Рост ВВП в крупнейших странах мира. По версии МВФ.
@AK47pfl

#рубль_сегодня

Рубль - тихая гавань?

Рубль 57.70/$ 68.15/€ Нефть $58.10 / барр.

Второй месяц доллар укрепляется ко всем друзьям рубля: к мексиканскому песо, ранду ЮАР, бразильскому реалу, турецкой лире. Во всех этих странах, как и в России, высокие процентные ставки и за это их любят спекулянты. Поэтому они часто ходят синхронно.

Второй месяц эти самые спекулянты бегут из всей четверки. В Мексике даже пошли в ход валютные интервенции.

Рубль же как тихая гавань. Лишь понемногу дрейфует к нашему прогнозу на конец октября в 58 (https://t.iss.one/AK47pfl/331). Может быть, ситуацию немного раскачает завтрашнее заседание ЦБ РФ (подробности от нас последуют).

Пока рубль стоит на месте почти без движений, процентики-то на наш облигационный портфельчик капают (https://t.iss.one/AK47pfl/240).

@AK47pfl

#рубль_сегодня
На рисунке последние 3 месяца: доллар крепнет к песо, ранду, реалу и лире (графики идут вверх) и слабнет к рублю.
@AK47pfl

​#макроСША #обогащающая_рекомендация

Кто спонсирует пузырь на рынке акций США?

В продолжение темы перекупленности акций - прежде всего американских (https://t.iss.one/AK47pfl/323).

В таблице ниже видим разбивку инвесторов в акции США по категориям. Уже который год акции покупают только те, кто их не очень-то и заинтересован оценивать: корпорации выкупают свои акции с рынка, ETF покупаются просто на индексы акций, а зарубежные инвесторы - это в основном ЦБ Швейцарии, скупающий все активы подряд.

Те участники рынка, кто действительно оценивают акции США - взаимные и пенсионные фонды - понимают их перекупленность и продают. Вот когда и они сдадутся и перестанут продавать - тогда настанет время шортить акции США на все деньги!

Как только пузырь начнет лопаться, мы вас предупредим! 💣

@AK47pfl

​​#криптовалюты #аналитика_цен

Bitcoin $5935.1 Ethereum $297.4

Цена биткоина вновь приближается к отметке $6000

Как и ожидалось, биткоин преодолел уровень в $5700, тем самым завершив фазу коррекции и продолжив свое долгосрочное восхождение. Основным фактором роста стал позитивный новостной фон, который отметился сразу несколькими событиями:
- Появились слухи, что Amazon может начать принимать биткоин в качестве оплаты за свои товары.
- В Токио запустился бизнес-инкубатор блокчейн-стартапов.

Тем временем стоит отметить заметное отставание альткоинов - еще не успела сказаться позитивная динамика цены биткоина. Так, эфир продолжает торговаться чуть ниже уровня $300, что при сохранении текущих тенденций делает его привлекательным вложением в краткосрочном периоде.

@decentforecast

​#рубль_сегодня

Рубль - тихая гавань? Серия 2

Сегодня в продолжение наших постов про рубль: пост №1 и пост №2

наши читатели нам написали: "Рубль крепче собратьев, потому что нефть прет, а еще потому, что у нас меньше политический риск. Сравните лучше деревянного с политически стабильными нефтяными валютами - канадским долларом и норвежской кроной".

И верно. На песо давит стено-строитель и разрушитель торговых соглашений Трамп. В ЮАР, чтобы не прослыть расистами, промолчим... Турция смогла сразу поругаться и с США, и с Германией, но забыла, что не может расти без их капитала. В Бразилии президент-коррупционер, угодивший в больницу. А у нас тишь да гладь да сами знаете чья благодать (и Ксюше это все не испортить).

А теперь сравним-таки рубль с нефтью и нефтяными канадцем и норвежцем.

Нефть-кормилица, конечно, молодец. Но рубль круче обоих канадцев и норвежцев. Неужели и правда к выборам держат таинственные манипуляторы?

@AK47pfl

#политикаЕЦБ #рубль_сегодня

Веселенький был денечек...

Рубль 57.90/$ 67.50/€
Нефть пробила $59 / барр.

ЕЦБ-таки объявил о сокращении покупок облигаций с января 2018 года. Но снабдил это сокращение такими осторожными комментариями, что и не верится в то, что ЕЦБ хоть когда-нибудь перестанет сдерживать рост ставок. Пружина продолжает сжиматься дальше: EURUSD сегодня -1.2%, ставки по немецким бумагам еще ниже, чем раньше...

Рубль сегодня на фоне обвала евро снова был лучше всех и ослаб лишь на 15-20 копеек. До нашего прогноза на конец октября в 58 осталось совсем чуть-чуть.

@AK47pfl

​#выборыкоролядоллара #политикаФРС

Кто же займет трон короля ФРС?

Из оставшихся 5 кандидатов с нашего последнего поста на финишной прямой осталось только трое.

Наш фаворит Кевин Ворш и советник Трампа Гэри Кон сошли с дистанции.

Йеллен, судя по комментарию Трампа ("у нас с ней классно получается, но хотелось бы чего-то новенького"), также вне игры.

Остаются "голубь" Джером Пауэлл и "ястреб" Джон Тейлор.

Судя по букмекерским ставкам, Пауэлл - однозначный фаворит.

Трамп примет решение со дня на день.

Если после вчерашней мягкотелости ЕЦБ, Трамп выберет "голубя" Пауэлла, то риск дефицита ликвидности, о котором мы писали здесь, здесь и в валютном прогнозе, уже не кажется страшным.

Аттракцион неслыханной щедрости продолжится.

@AK47pfl

​#рубль_сегодня #политикаЦБ

Рубль 58.15/$ и 67.60/€. Нефть $59.3 / барр.

Сегодня снова веселый денек - два важнейших события:

1. Заседание Банка России (13:30 МСК) - будет принято решение о снижении ключевой ставки. Сейчас 8.5%. Мы ожидаем, что ЦБ состорожничает и снизит только до 8.25%, несмотря на супернизкую инфляцию для РФ - 2.7% г/г.

2. Данные по ВВП США за 3 квартал (15:30 МСК) - сильная статистика поддержит ралли доллара, начавшееся из-за вчерашней мягкотелости ЕЦБ и принятия трамповского законопроекта о бюджете.

Рубль уже забежал выше нашего прогноза на конец октября в 58. По итогам событий будем держать вас в курсе.

@AK47pfl

#политикаЦБ

Только что Банк России снизил ключевую ставку с 8.5% до 8.25%, как и ожидали, по словам ЦБ:

- отклонение инфляции к 2.7% г/г вниз от прогноза (4%) связано главным образом с временными факторами
- оценка траектории экономического развития до конца 2017 года и на среднесрочную перспективу не изменилась

Реальная ставка остается ~5.5% - топ-2 в мире (после Бразилии). Про позитивное влияние высокой реальной ставки на рубль писали в нашем прогнозе:

@AK47pfl

#нефть

Нефть приближается к психологической отметке в $60/барр. - макс с июля 2015 г! Но рубль до сих пор 58.10/$, а не 56 - спасибо Каталонии и ЕЦБ, уронившим евро ниже 1.16 к доллару.

@AK47pfl

#оракулы_рубля

Итоги конкурса на лучший прогноз курса "оракулы_рубля" от PFL на 27 октября:

В топе конкурса на сегодня:
1. PFL с прогнозом 58.00 на конец октября
2. Вы, наши любимые читатели, с прогнозом 58.60 на конец октября

Мы с вами обгоняем ведущих форкастеров рынка: ВТБ, Credit Suisse и Societe Generale!💪🏼

Полные результаты конкурса PFL "оракулы_рубля" от 27 октября здесь.

Прекрасных выходных!🚀

@AK47pfl

#выборы_короля_доллара #выборыкоролядоллара #политикаФРС

Трамп подготовил сюрприз?

По рынку распространяют слух, что Трамп выбрал "голубя" (сторонника очень медленного повышения ставки) Пауэлла.

Трамп же запостил видео https://www.instagram.com/p/Baw-kHQgVl2/, в котором обещает всех впечатлить своим выбором.

Свое решение Трамп объявит уже на следующей неделе.

Have fun =)

@AK47pfl

#политикаЕС
Дезинтеграция? В продолжение темы дефицита лидерства в ЕС: https://telegra.ph/Makro-obzor-ot-PFL-Evropa-10-02
@AK47pfl

#рубль_сегодня #политикаФРС

Рубль 58/$, 67.3/€. Нефть $60.5 / баррель.

Самое важное для финансовых рынков на этой неделе:

1. 1 ноября (среда) - заседание ФРС США. Решения по повышению ставки никто не ждет, однако вероятнее всего решат давать меньше баксов в банковскую мировую систему, снижая ликвидность. Давление на ставки это окажет - бонды/евробонды потеряют в стоимости

2. До пятницы Трамп должен выбрать нового короля доллара - главу ФРС США (см. https://t.iss.one/AK47pfl/361)

3. 3 ноября (пятница) - поймём состояние экономики США по главным макроданным - статистике по рынку труда

4. В Европе будут работать над тем, чтобы дискредитировать движение за независимость (вчера 300 тыс. человек вышли на улицы в Барселоне за единство)

Будем держать в курсе и давать рекомендации. Продуктивной недели! 📈🚀

@AK47pfl

​​#криптовалюты #аналитика_цен

Bitcoin $6154.3 Ethereum $311.2

Биткоин снова бьет рекорды

В воскресенье вечером по московскому времени главная криптовалюта снова обновила исторический максимум, достигнув значения $6345. На текущий момент биткоин старается основательно укрепиться выше уровня $6000 и торгуется в диапазоне $6100-6200.

Не отстают и альткоины. После длительной консолидации курс основных монет последовал за биткоином, позволив общей капитализации рынка так же обновить исторический максимум.

Сейчас основная рекомендация - держать приобретенные монеты тем, кто согласно нашему совету приобрел криптоактивы ниже круглых уровней, ориентируясь на дальнейший рост рынка.

@cryptozoe

График общей капитализации всех криптоактивов:

​#обогащающая_рекомендация

Рублевый портфельчик продолжает зарабатывать!

С момента нашей рекомендации покупать портфель рублевых облигаций он уже вырос на 2% в рублях и примерно столько же в долларах. За месяц!

И все равно, что доходности американских облигаций растут (десятилетние UST на уровне 2.41% против 2.22% в начале октября) из-за налоговых реформ, выбора короля доллара и приближения заседания ФРС.

Рублевые облигации обязаны:
● нефти уже $60+ (!!!)
● Эльвире Сахипзадовне, снижающей ставку всего на 25 бп, и ничего, что инфляция уже 2.7% г/г - ниже, чем в Британии
● высокой ликвидности на рынке, благодаря которой влёт сметаются все новые выпуски ОФЗ - следующий аукцион уже в среду
● макрофакторам: рост ВВП на сентябрь +2.3% г/г

Обогащающая рекомендация:
● Покупать и держать наш портфельчик надежных эмитентов (обновленные показатели ниже в таблице)
● Продолжать делать ставки на длинные ОФЗ благодаря жесткому ЦБ (писали про это здесь)
● Покупать и держать ETF на российские акции под названием RSX (VanEck Vectors Russia), состоящий на 40% из акций наших нефтяников

@AK47pfl

Просто для сравнения: наш портфельчик с YTM 9.5% в RUB и с потенциальным ростом на 20% в рамках года и банковские депозиты с фантастическими 5-6% в RUB, 0.4-1% в USD и 0.1-0.3% в EUR.

@AK47pfl

#рубль_сегодня #нефть

Ну дела. Рубль 58.40 на нефти почти $61 / барр. Такой слабый рубль видели и при нефти $45. Справедливый курс по модели - ближе к 55.

@AK47pfl

​#рубль_сегодня

Нефть в рублях уже действительно дорогая - почти 3 600 руб. / барр. Добавила +35% с июня. Тут все пока тьфу-тьфу - и ОПЕК+ старается, и мировые экономики растут, а за ними и спрос на нефть.

Нефть в рублях так дорого не стоила с июля 2015 года. Бюджет РФ при текущей нефти получит дополнительно ~250 млрд руб, или 0.25% ВВП.

И вот на таком празднике жизни акции РФ живут отдельной жизнью. На графике ниже показан диссонанс между рублевой нефтью и русскими акциями.

Обогащающая рекомендация: покупать и держать рублевые акции, которым нужно догнать урвавшуюся вверх нефть. Потенциальный рост 10%+ до конца года.

Способы инвестиций в российские акции:
● для тех, кто торгует в Америке: купить ETF под названием RSX (VanEck Vectors Russia)
● для тех, кто торгует в Москве и не хочет сильно рисковать: купить наших нефтяников (особое внимание на Роснефть и Лукойл как на главных бенефициаров)

@AK47pfl

#политикаЕЦБ #макроЕС #обогащающая_рекомендация

Глубокое медвежье погружение в экономику Европы с целью зашортить облигации

Рост экономики Еврозоны ускорился до максимума с 2011 года (+2.5% г/г), безработица - на минимуме с 2008 года (8.9%). Инфляция всего 1.4% (выше, конечно, чем во время долгового кризиса, но все равно мало). Как бы сказали экономисты: "Кривая Филлипса умерла".

При этом % ставка по 2-х летним немецким облигациям -0.75%, по 10-летним +0.38%. То есть существенно ниже, чем прирост ВВП или инфляция.

Конечно, можно сказать, что все просто покупают немецкие облигации, потому что боятся политических рисков и даже распада ЕС/Еврозоны. Однако % ставка по 10-летним итальянским облигациям (в Италии выборы весной, может разыграться драма Italexit) всего лишь 1.86% (и это у страны с долгом к ВВП более 130%).

Кому еще удивительно то, что иностранцы покупают наши ОФЗ?

В общем, спасибо острожному ЕЦБ, выкупившему на свой баланс облигаций на сумму в 40% ВВП Еврозоны! И обещающему продолжать это делать до конца сентября 2018 года, а может быть и дальше.

Обогащающие рекомендации:

● Отважным трейдерам - зашортить европейские облигации (и немецкие - ну бред же, что по ним такие низкие ставки, и итальянские - на случай обострения политического кризиса).

● Консерваторы могут присмотреть недвижимость в Европе. Особенно в странах, которые не на пике цикла (раз экономика растет, деньги дешевые, то должны дорожать реальные активы).

Подробнее ключевые макроэкономические цифры Еврозоны по ссылке. МНОГО КЛАССНЫХ ГРАФИКОВ: https://telegra.ph/Evropejskie-paradoksy-grafiki-ot-PFL-10-31