Макроэкономика
• США и КНР договорились о постепенной отмене тарифов на протяжении разных фаз торговой сделки.
• Вашингтон и Пекин ещё не достигли договорённостей об отмене пошлин.
• Вес китайских акций в MSCI EM Index повышен до 4.1% с 2.55%.
Что было вчера
• Киев хочет найти новый способ блокировки Северного потока-2.
• Сбербанк и Mail.ru планируют закрыть сделку по созданию СП до конца года.
• Акции Мечела выросли на 4% на новостях о выкупе ВТБ долга компании у Сбербанка.
• АЛРОСА внедряет цифровые технологии в продажи алмазов для повышения удовлетворенности клиентов.
• Северсталь подняла план инвестиций до 2024г.
• Роснефть получит льготы по Ванкору при цене на нефть выше бюджетного правила
Что будет сегодня
• Германия: торговый баланс за сентябрь.
• Китай: торговый баланс за октябрь.
• Алроса МСФО 3 квартал, продажи за октябрь
@AK47pfl
• США и КНР договорились о постепенной отмене тарифов на протяжении разных фаз торговой сделки.
• Вашингтон и Пекин ещё не достигли договорённостей об отмене пошлин.
• Вес китайских акций в MSCI EM Index повышен до 4.1% с 2.55%.
Что было вчера
• Киев хочет найти новый способ блокировки Северного потока-2.
• Сбербанк и Mail.ru планируют закрыть сделку по созданию СП до конца года.
• Акции Мечела выросли на 4% на новостях о выкупе ВТБ долга компании у Сбербанка.
• АЛРОСА внедряет цифровые технологии в продажи алмазов для повышения удовлетворенности клиентов.
• Северсталь подняла план инвестиций до 2024г.
• Роснефть получит льготы по Ванкору при цене на нефть выше бюджетного правила
Что будет сегодня
• Германия: торговый баланс за сентябрь.
• Китай: торговый баланс за октябрь.
• Алроса МСФО 3 квартал, продажи за октябрь
@AK47pfl
Мосбиржа выпустила нейтральную отчётность за 3 квартал.
В целом финансовые результаты совпали с консенсусом. Прибыль составила 5.45 млрд рублей при консенсусе 5.48 млрд рублей, операционная прибыль 10.66 млрд рублей при прогнозе 10.61 млрд рублей.
Комиссионные доходы сократились на 2.5% кв/кв. Устойчиво выглядят рынки с высокой долей физических лиц: доходы рынка акций и срочного рынка выросли на 12% и 20% кв/кв соответственно. Но сохранение такой ситуации маловероятно.
Процентные доходы сократились на 6% кв/кв. Снижение было вызвано снижением процентных ставок по всему миру. Тенденция продолжается: средние libor и mosprime с начала 4 квартала составили 1.8% и 7.0% соответственно.
Биржа сохранила результаты за счет переоценки инвестиционного портфеля: в 3 квартале она принесла 17% процентных и прочих финансовых доходов. Причина: рост облигаций, в которые вкладывается биржа. Однако по мере стабилизаций процентных ставок переоценка облигаций перестанет приносить столь значительный доход. Если не учитывать переоценку инвестиционного портфеля, процентные доходы упали на 14% кв/кв.
Прибыль Биржи снизится к концу года. Компания испытывает снижение первых двух статей дохода: процентные и комиссионные доходы. Это в итоге скажется на дивидендах биржи.
@AK47pfl
В целом финансовые результаты совпали с консенсусом. Прибыль составила 5.45 млрд рублей при консенсусе 5.48 млрд рублей, операционная прибыль 10.66 млрд рублей при прогнозе 10.61 млрд рублей.
Комиссионные доходы сократились на 2.5% кв/кв. Устойчиво выглядят рынки с высокой долей физических лиц: доходы рынка акций и срочного рынка выросли на 12% и 20% кв/кв соответственно. Но сохранение такой ситуации маловероятно.
Процентные доходы сократились на 6% кв/кв. Снижение было вызвано снижением процентных ставок по всему миру. Тенденция продолжается: средние libor и mosprime с начала 4 квартала составили 1.8% и 7.0% соответственно.
Биржа сохранила результаты за счет переоценки инвестиционного портфеля: в 3 квартале она принесла 17% процентных и прочих финансовых доходов. Причина: рост облигаций, в которые вкладывается биржа. Однако по мере стабилизаций процентных ставок переоценка облигаций перестанет приносить столь значительный доход. Если не учитывать переоценку инвестиционного портфеля, процентные доходы упали на 14% кв/кв.
Прибыль Биржи снизится к концу года. Компания испытывает снижение первых двух статей дохода: процентные и комиссионные доходы. Это в итоге скажется на дивидендах биржи.
@AK47pfl
Как вести себя, когда рынок на историческом максимуме.
Вчера индекс МОЕХ пробил отметку 3000. Это увеличило жадность на рынке: повысились ожидания отскока циклических компаний, которые сильно упали в последнее время (металлурги) и у которых большая бета (банки и пр.).
Стоит быть аккуратным с высокобетовыми бумагами. Ниже представлена рыночная бета для некоторых циклических бумаг за 2 года и для сравнения более устойчивый Лукойл.
• Сбербанк обычка — общая бета к рынку 1.3, на ростах - 1.0, на падениях - 2.0.
• ВТБ — к рынку 1.1, на ростах - 1.0, на падениях - 1.21
• Мосбиржа — к рынку 0.85, на ростах - 0.55, на падениях 1.03
• Лукойл — к рынку 1.0, на ростах 1.3, на падениях 0.7
На росте рынка циклические истории растут как рынок – Сбербанк и ВТБ, либо хуже – Мосбиржа, а на падениях рушатся сильнее рынка. Сбербанк имеет бету на падениях 2, то есть если рынок будет падать на 5%, банк может упасть на 10%.
При этом защитный Лукойл в среднем рос на 30% быстрее рынка на ростах и падал на 30% медленнее рынка на падениях.
Стоит избегать циклические акции на перегретом рынке. Рост происходил только на ожиданиях продолжения тенденции. В такие периоды рынок легко и быстро разворачивается. Иметь высокобетовые акции в портфеле сейчас – подвергать его высокому риску падения. Лучше заменить их на защитные с высокой доходностью.
@AK47pfl
Вчера индекс МОЕХ пробил отметку 3000. Это увеличило жадность на рынке: повысились ожидания отскока циклических компаний, которые сильно упали в последнее время (металлурги) и у которых большая бета (банки и пр.).
Стоит быть аккуратным с высокобетовыми бумагами. Ниже представлена рыночная бета для некоторых циклических бумаг за 2 года и для сравнения более устойчивый Лукойл.
• Сбербанк обычка — общая бета к рынку 1.3, на ростах - 1.0, на падениях - 2.0.
• ВТБ — к рынку 1.1, на ростах - 1.0, на падениях - 1.21
• Мосбиржа — к рынку 0.85, на ростах - 0.55, на падениях 1.03
• Лукойл — к рынку 1.0, на ростах 1.3, на падениях 0.7
На росте рынка циклические истории растут как рынок – Сбербанк и ВТБ, либо хуже – Мосбиржа, а на падениях рушатся сильнее рынка. Сбербанк имеет бету на падениях 2, то есть если рынок будет падать на 5%, банк может упасть на 10%.
При этом защитный Лукойл в среднем рос на 30% быстрее рынка на ростах и падал на 30% медленнее рынка на падениях.
Стоит избегать циклические акции на перегретом рынке. Рост происходил только на ожиданиях продолжения тенденции. В такие периоды рынок легко и быстро разворачивается. Иметь высокобетовые акции в портфеле сейчас – подвергать его высокому риску падения. Лучше заменить их на защитные с высокой доходностью.
@AK47pfl
Когда рынок на максимуме остаются защитные бумаги с потенциалом роста.
Газпромнефть имеет самую низкую бету падения среди нефтяников. Защитная бумага, которая недооценена и еще не реализовала рост, продемонстрированный сектором. Компания реализует программу развития, которая направлена на устойчивый рост показателей и увеличение акционерной стоимости.
Газпромнефть имеет низкую бету падения. Российский фондовый рынок сегодня снижается. ГПН падает в почти 5 раза слабее, чем другие крупные компании сектора.
Лукойл -1.92%
Роснефть -1.8%
Сургутнефтегаз обычка -1.44%
Газпромнефть -0.34%
Газпромнефть сейчас с ее отставанием, низкой бетой и отличными перспективами - самая безопасная бумага в нефтяном секторе. Нефтянка на российском рынке - самый доходный и привлекательный сектор.
Газпромнефть - безопасный способ заработать и защититься от коррекций и падений рынка.
@AK47pfl
Газпромнефть имеет самую низкую бету падения среди нефтяников. Защитная бумага, которая недооценена и еще не реализовала рост, продемонстрированный сектором. Компания реализует программу развития, которая направлена на устойчивый рост показателей и увеличение акционерной стоимости.
Газпромнефть имеет низкую бету падения. Российский фондовый рынок сегодня снижается. ГПН падает в почти 5 раза слабее, чем другие крупные компании сектора.
Лукойл -1.92%
Роснефть -1.8%
Сургутнефтегаз обычка -1.44%
Газпромнефть -0.34%
Газпромнефть сейчас с ее отставанием, низкой бетой и отличными перспективами - самая безопасная бумага в нефтяном секторе. Нефтянка на российском рынке - самый доходный и привлекательный сектор.
Газпромнефть - безопасный способ заработать и защититься от коррекций и падений рынка.
@AK47pfl
Отношение капитализации фондового рынка к ВВП страны. Развивающиеся страны.
#numbers
1. ЮАР 0.97
2. Малайзия 0.79
3. Таиланд 0.72
4. Южная Корея 0.65
5. Катар 0.63
6. Китай 0.55
7. Филиппины 0.54
8. Саудовская Аравия 0.50
9. Индия 0.48
10. Бразилия 0.43
11. Россия 0.37
12. Чили 0.37
13. ОАЭ 0.35
14. Индонезия 0.28
15. Перу 0.23
16. Колумбия 0.22
17. Мексика 0.21
18. Польша 0.17
19. Венгрия 0.16
20. Греция 0.13
21. Турция 0.09
22. Чехия 0.08
23. Египет 0.05
24. Пакистан 0.04
25. Аргентина 0.03
@AK47pfl
#numbers
1. ЮАР 0.97
2. Малайзия 0.79
3. Таиланд 0.72
4. Южная Корея 0.65
5. Катар 0.63
6. Китай 0.55
7. Филиппины 0.54
8. Саудовская Аравия 0.50
9. Индия 0.48
10. Бразилия 0.43
11. Россия 0.37
12. Чили 0.37
13. ОАЭ 0.35
14. Индонезия 0.28
15. Перу 0.23
16. Колумбия 0.22
17. Мексика 0.21
18. Польша 0.17
19. Венгрия 0.16
20. Греция 0.13
21. Турция 0.09
22. Чехия 0.08
23. Египет 0.05
24. Пакистан 0.04
25. Аргентина 0.03
@AK47pfl
Самое важное за неделю:
#RDVweekly
1. IPO Saudi Aramco и что это значит для Роснефти.
2. В Лукойле появился самый надежный сигнал к росту.
3. Ближайший триггер в акциях Газпромнефти.
4. Как оценить ожидаемую доходность акций?
5. Две истории с максимальным апсайдом на российском рынке.
6. Ралли на мировых рынках: кого покупать не стоит, а кого еще не поздно приобрести.
@AK47pfl
#RDVweekly
1. IPO Saudi Aramco и что это значит для Роснефти.
2. В Лукойле появился самый надежный сигнал к росту.
3. Ближайший триггер в акциях Газпромнефти.
4. Как оценить ожидаемую доходность акций?
5. Две истории с максимальным апсайдом на российском рынке.
6. Ралли на мировых рынках: кого покупать не стоит, а кого еще не поздно приобрести.
@AK47pfl
Макроэкономика
• В пятницу Дональд Трамп заявил, что ещё не согласился на отмену тарифов на товары из Китая перед 1 фазой переговоров. Заявление это было сделано на фоне недельного оптимизма по торговой войне и прекратило бурный рост американских индексов, не позволив S&P500 пробить 3100.
Что было вчера
• Яндекс, Mail.ru, Газпром нефть, РФПИ, МТС и Сбербанк договорились создать альянс по ИИ.
• Роснефть и Газпром нефть выиграли по нефтяному участку в ХМАО.
• Казанский завод синтетического каучука возобновляет выпуск продукции.
• Госдума хочет изменить законопроект о Промсвязьбанке как опорном банке ОПК.
• Saudi Aramco представила проспект эмиссии к IPO.
• Дикси начала развивать сеть магазинов Первым делом по франшизе.
Что будет сегодня
• Италия, Великобритания, Индия: Industrial production за сентябрь.
• США: выходной.
• Норникель: СД по дивидендам за 9 месяцев
• Полиметалл: день аналитика и инвестора в Лондоне
• Конференция банка Goldman Sachs «CEEMEA 1х1» (Лондон)
@AK47pfl
• В пятницу Дональд Трамп заявил, что ещё не согласился на отмену тарифов на товары из Китая перед 1 фазой переговоров. Заявление это было сделано на фоне недельного оптимизма по торговой войне и прекратило бурный рост американских индексов, не позволив S&P500 пробить 3100.
Что было вчера
• Яндекс, Mail.ru, Газпром нефть, РФПИ, МТС и Сбербанк договорились создать альянс по ИИ.
• Роснефть и Газпром нефть выиграли по нефтяному участку в ХМАО.
• Казанский завод синтетического каучука возобновляет выпуск продукции.
• Госдума хочет изменить законопроект о Промсвязьбанке как опорном банке ОПК.
• Saudi Aramco представила проспект эмиссии к IPO.
• Дикси начала развивать сеть магазинов Первым делом по франшизе.
Что будет сегодня
• Италия, Великобритания, Индия: Industrial production за сентябрь.
• США: выходной.
• Норникель: СД по дивидендам за 9 месяцев
• Полиметалл: день аналитика и инвестора в Лондоне
• Конференция банка Goldman Sachs «CEEMEA 1х1» (Лондон)
@AK47pfl
🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 19 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 19 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Газпромнефть и Лукойл увеличат EBITDA нефтепереработки за счет модернизации НПЗ. Это позволит нарастить процент выхода светлых продуктов. Газпромнефть и Лукойл значительно повысили свою эффективность (см. график) и планируют продолжать. Лукойл в своей стратегии собирается увеличить выход светлых продуктов до 76% к 2027 году. Газпромнефть планирует довести глубину переработки до 95%, выход светлых продуктов – до 80% к 2025 году
Газпромнефть и Лукойл – одни из самых эффективных компании в области нефтепереработки в России. Глубина переработки компаний составляет 84% и 88% соответственно против 83% в среднем по России. Выход светлых продуктов – 64.8% и 71% против 62.2% в среднем в России.
Модернизация НПЗ увеличивает нетбэк (маржинальность) переработки. Увеличение нетбэка различных путей реализации – единственный способ нарастить прибыль при действующем соглашении ОПЕК+, который ограничивает добычу.
@AK47pfl
Газпромнефть и Лукойл – одни из самых эффективных компании в области нефтепереработки в России. Глубина переработки компаний составляет 84% и 88% соответственно против 83% в среднем по России. Выход светлых продуктов – 64.8% и 71% против 62.2% в среднем в России.
Модернизация НПЗ увеличивает нетбэк (маржинальность) переработки. Увеличение нетбэка различных путей реализации – единственный способ нарастить прибыль при действующем соглашении ОПЕК+, который ограничивает добычу.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Рынки на максимумах, что дальше?
#marketmode
Коротко: мировые индексы на максимумах, большинство участников рынка ставят на продолжение ралли. В таких ситуациях любой негативный сюрприз может вызвать резкую распродажу. Это значит, что в портфеле лучше держать защитные акции с высокими дивидендами.
Подробно: главные индексы США, Европы и России находятся вблизи многолетних и исторических максимумов. Большинство участников рынка ожидает продолжения роста:
• VIX - индекс волатильности S&P 500. Его значения обновляют многомесячные минимумы на фоне спокойствия на рынках. Шорт позиция VIX со стороны хедж-фондов достигла максимума за всё время наблюдений.
• Индекс жадности и страха CNN. Максимальные значения говорят о рекордных ставках на рост и спокойствие.
При таких ставках на рост рынкам будет тяжело расти дальше. Зато любое серьёзное потрясение вызовет резкую волну продаж. Последние разы схожая ситуация была в январе и октябре 2018 года. В обоих случаях спокойствие заканчивалась резким падением S&P 500 на 10% за 1-2 недели.
Что может стать нарушителем спокойствия?
1. Торговые переговоры. Если США и Китай всё же не договорятся насчёт подписания фазы 1, рынки воспримут это резко негативно.
2. Монетарная политика. Если глава ФРС или ЕЦБ в одном из своих выступлений станут звучать более ястребино, рынки лишаться самой важной поддержки на данный момент.
Ситуация на российском рынке: ММВБ не смог зафиксироваться выше 3000, доллар держится ниже 64 рублей, индекс ОФЗ - на исторических максимумах. Неспособность рынка акций закрепиться выше важного уровня - тревожный знак для продолжения роста.
Когда многие ставят на сохранение спокойствия, а любой негатив может обвалить рынки, особенно опасно ставить на рискованные акции финансового сектора или циклических компаний. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности.
@AK47pfl
#marketmode
Коротко: мировые индексы на максимумах, большинство участников рынка ставят на продолжение ралли. В таких ситуациях любой негативный сюрприз может вызвать резкую распродажу. Это значит, что в портфеле лучше держать защитные акции с высокими дивидендами.
Подробно: главные индексы США, Европы и России находятся вблизи многолетних и исторических максимумов. Большинство участников рынка ожидает продолжения роста:
• VIX - индекс волатильности S&P 500. Его значения обновляют многомесячные минимумы на фоне спокойствия на рынках. Шорт позиция VIX со стороны хедж-фондов достигла максимума за всё время наблюдений.
• Индекс жадности и страха CNN. Максимальные значения говорят о рекордных ставках на рост и спокойствие.
При таких ставках на рост рынкам будет тяжело расти дальше. Зато любое серьёзное потрясение вызовет резкую волну продаж. Последние разы схожая ситуация была в январе и октябре 2018 года. В обоих случаях спокойствие заканчивалась резким падением S&P 500 на 10% за 1-2 недели.
Что может стать нарушителем спокойствия?
1. Торговые переговоры. Если США и Китай всё же не договорятся насчёт подписания фазы 1, рынки воспримут это резко негативно.
2. Монетарная политика. Если глава ФРС или ЕЦБ в одном из своих выступлений станут звучать более ястребино, рынки лишаться самой важной поддержки на данный момент.
Ситуация на российском рынке: ММВБ не смог зафиксироваться выше 3000, доллар держится ниже 64 рублей, индекс ОФЗ - на исторических максимумах. Неспособность рынка акций закрепиться выше важного уровня - тревожный знак для продолжения роста.
Когда многие ставят на сохранение спокойствия, а любой негатив может обвалить рынки, особенно опасно ставить на рискованные акции финансового сектора или циклических компаний. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности.
@AK47pfl
Макроэкономика
• США отложат на полгода введение пошлин на автомобили из ЕС.
Что было вчера:
• Сбербанк начнёт доставлять клиентам карты на дом.
• Суд Люксембурга запретил платежи Газпрому по бондам в иенах по просьбе Нафтогаза.
• СД Норникеля рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в 604,09 рубля на акцию.
• Владелец НЛМК, Владимир Лисин, заплатил крупнейший налог с прибыли офшора.
Что будет сегодня
• Выступление Дональда Трампа по экономике и торговым войнам (20:00 мск).
• Юнипро: МСФО за 9 месяцев 2019
• Конференция RBC Senior Precious Metals Conference (Лондон)
@AK47pfl
• США отложат на полгода введение пошлин на автомобили из ЕС.
Что было вчера:
• Сбербанк начнёт доставлять клиентам карты на дом.
• Суд Люксембурга запретил платежи Газпрому по бондам в иенах по просьбе Нафтогаза.
• СД Норникеля рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в 604,09 рубля на акцию.
• Владелец НЛМК, Владимир Лисин, заплатил крупнейший налог с прибыли офшора.
Что будет сегодня
• Выступление Дональда Трампа по экономике и торговым войнам (20:00 мск).
• Юнипро: МСФО за 9 месяцев 2019
• Конференция RBC Senior Precious Metals Conference (Лондон)
@AK47pfl
Ближайший триггер для акций Лукойла – финансовый отчет за 9 месяцев. Лукойл отчитается по МСФО 26 ноября.
В фокусе — FCF за 3 квартал. По итогам отчёта станет понятно, сколько дивидендов Лукойл заплатит за 2 полугодие 2019. По новой дивполитике, Лукойл направляет на дивиденды 100% FCF за вычетом байбека, процентных платежей и отличслений за аренду.
Текущий прогноз по дивидендам за 2 полугодие занижен - значит, после отчёта акция может значительно подорожать. Консенсус аналитиков 153 рубля на акцию, однако источник РДВ считает, что Лукойл заплатит 196 рублей - на 28% больше.
• В декабре Лукойл выплатит первый дивиденд по новой дивполитике в размере 192 рублей на акцию за 1 полугодие 2019.
Отчётность Лукойла за 9 месяцев будет сильной. Это понятно из предварительных операционных результатов, публикованных компанией. Компания получит хорошие финансовые показатели за счет роста добычи и высокой эффективности нефтепереработки.
@AK47pfl
В фокусе — FCF за 3 квартал. По итогам отчёта станет понятно, сколько дивидендов Лукойл заплатит за 2 полугодие 2019. По новой дивполитике, Лукойл направляет на дивиденды 100% FCF за вычетом байбека, процентных платежей и отличслений за аренду.
Текущий прогноз по дивидендам за 2 полугодие занижен - значит, после отчёта акция может значительно подорожать. Консенсус аналитиков 153 рубля на акцию, однако источник РДВ считает, что Лукойл заплатит 196 рублей - на 28% больше.
• В декабре Лукойл выплатит первый дивиденд по новой дивполитике в размере 192 рублей на акцию за 1 полугодие 2019.
Отчётность Лукойла за 9 месяцев будет сильной. Это понятно из предварительных операционных результатов, публикованных компанией. Компания получит хорошие финансовые показатели за счет роста добычи и высокой эффективности нефтепереработки.
@AK47pfl
Алюминиевый бизнес Русала стоит дешевле, чем когда-либо. Капитализация Русала за последний год без учета доли в Норникеле снизилась в 4 раза (см. график). При этом алюминий несильно менялся в цене.
Русал в 3 раза дешевле своего ближайшего аналога по коэффициенту EV/EBITDA. За 2019 год этот показатель будет равен 1.3.
Русал восстановится уже в 1 квартале 2020 года. Это прогнозирует менеджмент компании. Сейчас на рынке алюминия проходит "mating season" - время заключения контрактов. Санкции уже не влияют на компанию и она может заключать договоры без дисконта к рыночной цене – это признают партнеры компании.
@AK47pfl
Русал в 3 раза дешевле своего ближайшего аналога по коэффициенту EV/EBITDA. За 2019 год этот показатель будет равен 1.3.
Русал восстановится уже в 1 квартале 2020 года. Это прогнозирует менеджмент компании. Сейчас на рынке алюминия проходит "mating season" - время заключения контрактов. Санкции уже не влияют на компанию и она может заключать договоры без дисконта к рыночной цене – это признают партнеры компании.
@AK47pfl
В интервью The Economist президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что у Европы очень много накоплений. Сейчас эти накопления Европа вкладывает в американские облигации, однако платить за будущее Америки - это абсурд. Ещё Макрон заявил о том, что Европе был бы выгоден стратегический союз с Россией.
Речь Макрона - намёк на то, что Россия интересна Европе и как союзник, и как объект инвестиций. Европейцам интересны финансовые инструменты, которые выпускает российское правительство и российские компании. А значит, на российском рынке ценных бумаг скоро может появиться ещё один крупный покупатель.
@AK47pfl
Речь Макрона - намёк на то, что Россия интересна Европе и как союзник, и как объект инвестиций. Европейцам интересны финансовые инструменты, которые выпускает российское правительство и российские компании. А значит, на российском рынке ценных бумаг скоро может появиться ещё один крупный покупатель.
@AK47pfl
⚡️ Волна SPO на российском рынке. Часть 1.
ABB и другие формы продажи больших пакетов в рынок:
• НорНикель: 4.5% акций Абрамовича. В прошлый раз он продавал 1.7% пакета акций в марте 2019 года по цене 13 450 рублей за акцию. Сейчас цена на 31.4% выше того уровня. Бумага достигла рекордных значений, никель в легкой коррекции после пробития 5-летнего максимума в сентябре этого года, палладий вблизи исторического максимума. Подходящий момент для продажи.
• VEON: 9% акций скандинавской компании Telenor. В 2015 году Telenor решил продать 30% долю в VEON. Последняя продажа была в марте: Telenor продал 5.7% акций по $2.13. Сейчас цена выше на 16% — $2.47 за акцию. Фонд хочет полностью избавиться от бумаг телеком компании.
• Газпром: 3.7% казначейского пакета. Скорее всего, это будет после объявления новой дивидендной политики 28 ноября 2019, запуска двух газопроводов — Северный поток-2 и Сила Сибири — после того как результаты отразятся на отчетности по итогам 1 квартала 2020.
В НорНикеле и VEON SPO – негатив, в Газпроме – позитив. Норникель находится на высоких уровнях, последующий рост невозможен без сильных положительных новостей. Акции VEON испытывают постоянное давление из-за продажи Telenor. В Газпроме вся работа по повышению стоимости акций к размещению еще будет проделана.
@AK47pfl
ABB и другие формы продажи больших пакетов в рынок:
• НорНикель: 4.5% акций Абрамовича. В прошлый раз он продавал 1.7% пакета акций в марте 2019 года по цене 13 450 рублей за акцию. Сейчас цена на 31.4% выше того уровня. Бумага достигла рекордных значений, никель в легкой коррекции после пробития 5-летнего максимума в сентябре этого года, палладий вблизи исторического максимума. Подходящий момент для продажи.
• VEON: 9% акций скандинавской компании Telenor. В 2015 году Telenor решил продать 30% долю в VEON. Последняя продажа была в марте: Telenor продал 5.7% акций по $2.13. Сейчас цена выше на 16% — $2.47 за акцию. Фонд хочет полностью избавиться от бумаг телеком компании.
• Газпром: 3.7% казначейского пакета. Скорее всего, это будет после объявления новой дивидендной политики 28 ноября 2019, запуска двух газопроводов — Северный поток-2 и Сила Сибири — после того как результаты отразятся на отчетности по итогам 1 квартала 2020.
В НорНикеле и VEON SPO – негатив, в Газпроме – позитив. Норникель находится на высоких уровнях, последующий рост невозможен без сильных положительных новостей. Акции VEON испытывают постоянное давление из-за продажи Telenor. В Газпроме вся работа по повышению стоимости акций к размещению еще будет проделана.
@AK47pfl
Какие выбрать акции на неустойчивом рынке?
#stocksmode
Необходимо ориентироваться не только на сектор, но и отдельные акции. Индексы на максимумах, при этом ставки на рост и спокойствие не ослабевают. Исторически это опасная ситуация. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности. В портфеле стоит держать сильные и недооцененные и продавать слабые и перекупленные.
Сильные и недооцененные акции: Лукойл, Газпромнефть, Башнефть.
• Компании имеют самые низкие показатели EV/EBITDA в отрасли (кроме Сургутнефтегаза с кубышкой).
• Компании платят высокие дивиденды.
• Газпромнефть и Башнефть имеют потенциал для повышения пэйаута.
Нейтральные акции: Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз, Татнефть преф.
• Компании средне оценены по EV/EBITDA, кроме Татнефти.
• Бумаги имеют хорошую дивидендную доходность.
• Акции выросли за последний месяц, кроме Татнефти, что создает эффект высокой базы при падении.
Слабые и перекупленные акции: Татнефть обычка, Новатэк.
• Компании оценены по EV/EBITDA дороже сектора.
• Татнефть платит дивиденды на уровне 10.7% доходности, но на пределе возможности.
• Новатэк – акция роста без дивидендов. Дороговизна вместе с отсутствием поддержки в виде дивидендов делает его опасной историей в данный момент.
@AK47pfl
#stocksmode
Необходимо ориентироваться не только на сектор, но и отдельные акции. Индексы на максимумах, при этом ставки на рост и спокойствие не ослабевают. Исторически это опасная ситуация. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности. В портфеле стоит держать сильные и недооцененные и продавать слабые и перекупленные.
Сильные и недооцененные акции: Лукойл, Газпромнефть, Башнефть.
• Компании имеют самые низкие показатели EV/EBITDA в отрасли (кроме Сургутнефтегаза с кубышкой).
• Компании платят высокие дивиденды.
• Газпромнефть и Башнефть имеют потенциал для повышения пэйаута.
Нейтральные акции: Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз, Татнефть преф.
• Компании средне оценены по EV/EBITDA, кроме Татнефти.
• Бумаги имеют хорошую дивидендную доходность.
• Акции выросли за последний месяц, кроме Татнефти, что создает эффект высокой базы при падении.
Слабые и перекупленные акции: Татнефть обычка, Новатэк.
• Компании оценены по EV/EBITDA дороже сектора.
• Татнефть платит дивиденды на уровне 10.7% доходности, но на пределе возможности.
• Новатэк – акция роста без дивидендов. Дороговизна вместе с отсутствием поддержки в виде дивидендов делает его опасной историей в данный момент.
@AK47pfl