🔥 Россети обычка: цель 6.5 рублей, апсайд +415%.
Капитализация Россетей увеличится на 1 трлн рублей после снижения капзатрат.
CAPEX всей группы Россетей составляет 260 млрд рублей в год – больше капитализации компании. Руководство компании намерено уменьшить капзатраты на 100 млрд. рублей и снизить стоимость строительства сетей.
• Сейчас на строительство километра сетей в России тратят в 3 раза больше, чем в Великобритании (на фото).
Оптимизация капзатрат пройдет в двух направлениях:
1. Отказ от неиспользуемых сетей. Из построенных за последние 5 лет сетей используются лишь 10-20%. Теперь строить будут меньше, а потребителей обяжут платить за запрошенные сети вне зависимости от их использования.
2. Управление стоимостью оборудования. Россети откажутся от валютного капекса через конкуренцию на локальном рынке: откажутся от партнерства с Siemens в пользу российских аналогов.
Эти меры сократят CAPEX Россетей на 100 млрд рублей в год. Если направить эти средства на дивиденды, капитализация компании вырастет минимум на 1 трлн рублей, по прогнозам источников РДВ.
@AK47pfl
Капитализация Россетей увеличится на 1 трлн рублей после снижения капзатрат.
CAPEX всей группы Россетей составляет 260 млрд рублей в год – больше капитализации компании. Руководство компании намерено уменьшить капзатраты на 100 млрд. рублей и снизить стоимость строительства сетей.
• Сейчас на строительство километра сетей в России тратят в 3 раза больше, чем в Великобритании (на фото).
Оптимизация капзатрат пройдет в двух направлениях:
1. Отказ от неиспользуемых сетей. Из построенных за последние 5 лет сетей используются лишь 10-20%. Теперь строить будут меньше, а потребителей обяжут платить за запрошенные сети вне зависимости от их использования.
2. Управление стоимостью оборудования. Россети откажутся от валютного капекса через конкуренцию на локальном рынке: откажутся от партнерства с Siemens в пользу российских аналогов.
Эти меры сократят CAPEX Россетей на 100 млрд рублей в год. Если направить эти средства на дивиденды, капитализация компании вырастет минимум на 1 трлн рублей, по прогнозам источников РДВ.
@AK47pfl
Топ-30 публичных российских компаний по выручке. Прогноз на 2019 год, в $ млрд.
1. Роснефть 129.7
2. Газпром 125.3
3. Лукойл 120.4
4. Газпромнефть 39.5
5. X5 Retail Group 27.5
6. Сургутнефтегаз 25.9
7. Магнит 21.3
8. Россети 16.1
9. Транснефть 16.0
10. ИнтерРАО 15.7
11. Татнефть 14.9
12. Новатэк 13.7
13. ГМК Норникель 12.7
14. Башнефть 12.5
15. АФК Система 12.3
16. Евраз 11.7
17. НЛМК 11.0
18. Аэрофлот 10.8
19. Русал 9.9
20. Veon 8.9
21. Северсталь 8.4
22. МТС 7.9
23. ММК 7.6
24. Лента 6.6
25. М.Видео 5.9
26. РусГидро 5.9
27. Мечел 5.3
28. Ростелеком 5.2
29. ТМК 4.8
30. ФСК 3.9
@AK47pfl
1. Роснефть 129.7
2. Газпром 125.3
3. Лукойл 120.4
4. Газпромнефть 39.5
5. X5 Retail Group 27.5
6. Сургутнефтегаз 25.9
7. Магнит 21.3
8. Россети 16.1
9. Транснефть 16.0
10. ИнтерРАО 15.7
11. Татнефть 14.9
12. Новатэк 13.7
13. ГМК Норникель 12.7
14. Башнефть 12.5
15. АФК Система 12.3
16. Евраз 11.7
17. НЛМК 11.0
18. Аэрофлот 10.8
19. Русал 9.9
20. Veon 8.9
21. Северсталь 8.4
22. МТС 7.9
23. ММК 7.6
24. Лента 6.6
25. М.Видео 5.9
26. РусГидро 5.9
27. Мечел 5.3
28. Ростелеком 5.2
29. ТМК 4.8
30. ФСК 3.9
@AK47pfl
Самое важное за неделю:
1. Атака дронов. Что теперь будет с нефтью.
2. Сургутнефтегаз – не только лишь кэш.
3. Как изменилась стоимость российских госкомпаний за 10 лет.
4. Минфин обяжет дочки госкомпаний направлять на дивиденды 50% чистой прибыли - что это значит для Россетей.
5. Три причины даунтренда в алмазном секторе.
@AK47pfl
1. Атака дронов. Что теперь будет с нефтью.
2. Сургутнефтегаз – не только лишь кэш.
3. Как изменилась стоимость российских госкомпаний за 10 лет.
4. Минфин обяжет дочки госкомпаний направлять на дивиденды 50% чистой прибыли - что это значит для Россетей.
5. Три причины даунтренда в алмазном секторе.
@AK47pfl
Макроэкономика
• Saudi Aramco понадобится несколько месяцев для полного восстановления уровня добычи - The Wall Street Journal. Если такой прогноз потвердится, это поддержит цены на нефть на текущем уровне.
Что было вчера:
• Русагро готовится к SPO:
компания собирается привлечь на бирже $200–300 млн
• Сбербанк может впервые направить на дивиденды половину прибыли
• Молдавия и Газпром предварительно договорились о продлении нынешнего договора на поставку газа на несколько лет.
• Энел Россия построит крупнейший за Полярным кругом ветропарк.
• Сургутнефтегаз ввел в Якутии Ленское месторождение с запасами 40 млн тонн нефти
Что будет сегодня:
• Заседание Генасамблеи ООН с 23 по 27 сентября в Нью-Йорке. Основная тема: нападение на завод Saudi Aramco. Лидеры государств обвиняют в случившемся Иран.
• Сегодня выходят данные PMI по США и Европе.
@AK47pfl
• Saudi Aramco понадобится несколько месяцев для полного восстановления уровня добычи - The Wall Street Journal. Если такой прогноз потвердится, это поддержит цены на нефть на текущем уровне.
Что было вчера:
• Русагро готовится к SPO:
компания собирается привлечь на бирже $200–300 млн
• Сбербанк может впервые направить на дивиденды половину прибыли
• Молдавия и Газпром предварительно договорились о продлении нынешнего договора на поставку газа на несколько лет.
• Энел Россия построит крупнейший за Полярным кругом ветропарк.
• Сургутнефтегаз ввел в Якутии Ленское месторождение с запасами 40 млн тонн нефти
Что будет сегодня:
• Заседание Генасамблеи ООН с 23 по 27 сентября в Нью-Йорке. Основная тема: нападение на завод Saudi Aramco. Лидеры государств обвиняют в случившемся Иран.
• Сегодня выходят данные PMI по США и Европе.
@AK47pfl
🔥 Россети обычка: цель 6.5 рублей, апсайд +415%.
Россети планирует увеличить капитализацию в 5 раз (!) к 2030 году.
Об этом заявил глава компании Павел Ливинский Владимиру Путину на представлении модели управления энергосетями Удмуртии.
Менеджмент может выполнить план по капитализации в 1 трлн. рублей раньше назначенного срока. Согласно данным Московской биржи, сейчас капитализация компании составляет 252.2 млрд рублей.
@AK47pfl
Россети планирует увеличить капитализацию в 5 раз (!) к 2030 году.
Об этом заявил глава компании Павел Ливинский Владимиру Путину на представлении модели управления энергосетями Удмуртии.
Менеджмент может выполнить план по капитализации в 1 трлн. рублей раньше назначенного срока. Согласно данным Московской биржи, сейчас капитализация компании составляет 252.2 млрд рублей.
@AK47pfl
🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. Включены 19 акций в опрос. Результаты будут обработаны в 18:00.
Какой акции больше всего в вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. Включены 19 акций в опрос. Результаты будут обработаны в 18:00.
🔥 Россети обычка: цель 6.5 рублей, апсайд +415%.
Цель менеджмента Россетей по капитализации - 1 трлн рублей к 2030 году и вот как она будет достигнута:
1. Прозрачная дивидендная политика. Россети прорабатывают новую стратегию с понятной дивидендной политикой. Наиболее вероятный вариант - привязка дивидендов холдинга к дивидендам дочек. По мере увеличения пэйаута дочек и оптимизации их прибылей, такая дивидендная политика может дать двухзначную доходность.
2. Оптимизация капитальных затрат. Россети ежегодно тратят сумму сопоставимую с капитализацией на неэффективный CAPEX. Согласно планам компании, к 2030 году эта сумма уменьшится на 30%.
3. Снижение потерь в сетях за счёт цифровизации. Компания уменьшит операционные затраты на 15% за счёт снижение уровня потерь в сетях с 8.95% до 7.3%.
Эти меры позволят увеличить капитализацию Россетей в 4 раза, что даёт доходность 15% годовых без учёта дивидендов. Суммарно дивиденды за 10 лет можно консервативно оценить в 1.5 рубля, тогда общая среднегодовая доходность составит 18% на протяжении 10 лет. Это в 3 раза больше, чем вклад в банке и больше, чем зарабатывает большинство хедж-фондов в мире.
@AK47pfl
Цель менеджмента Россетей по капитализации - 1 трлн рублей к 2030 году и вот как она будет достигнута:
1. Прозрачная дивидендная политика. Россети прорабатывают новую стратегию с понятной дивидендной политикой. Наиболее вероятный вариант - привязка дивидендов холдинга к дивидендам дочек. По мере увеличения пэйаута дочек и оптимизации их прибылей, такая дивидендная политика может дать двухзначную доходность.
2. Оптимизация капитальных затрат. Россети ежегодно тратят сумму сопоставимую с капитализацией на неэффективный CAPEX. Согласно планам компании, к 2030 году эта сумма уменьшится на 30%.
3. Снижение потерь в сетях за счёт цифровизации. Компания уменьшит операционные затраты на 15% за счёт снижение уровня потерь в сетях с 8.95% до 7.3%.
Эти меры позволят увеличить капитализацию Россетей в 4 раза, что даёт доходность 15% годовых без учёта дивидендов. Суммарно дивиденды за 10 лет можно консервативно оценить в 1.5 рубля, тогда общая среднегодовая доходность составит 18% на протяжении 10 лет. Это в 3 раза больше, чем вклад в банке и больше, чем зарабатывает большинство хедж-фондов в мире.
@AK47pfl
Российская энергетика – самая недооцененная из всех секторов.
Топ-15 компаний по прогнозному показателю P/E на 2019 год. Коэффициент P/E показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
1. Россети 2.26
2. ВТБ 2.72
3. Банк Санкт-Петербург 2.81
4. ФСК ЕЭС 2.86
5. МРСК центра и Приволжья 3.17
6. Распадская 3.26
7. Башнефть 3.28
8. ТГК-1 3.70
9. Сургунефтегаз 3.92
10. Газпром 4.05
11. МРСК Центр 4.18
12. Газпромнефть 4.69
13. МОЭСК 5.00
14. Русал 5.09
15. ОГК-2 5.24
@AK47pfl
Топ-15 компаний по прогнозному показателю P/E на 2019 год. Коэффициент P/E показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
1. Россети 2.26
2. ВТБ 2.72
3. Банк Санкт-Петербург 2.81
4. ФСК ЕЭС 2.86
5. МРСК центра и Приволжья 3.17
6. Распадская 3.26
7. Башнефть 3.28
8. ТГК-1 3.70
9. Сургунефтегаз 3.92
10. Газпром 4.05
11. МРСК Центр 4.18
12. Газпромнефть 4.69
13. МОЭСК 5.00
14. Русал 5.09
15. ОГК-2 5.24
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
🔥Сургутнефтегаз обычка: Таргет 100+ рублей, апсайд +180%.
Варианты развития событий в Сургутнефтегазе:
1. Приход к мировым нормам прозрачности и нормальной дивидендной политике
Сургутнефтегаз начнет платить дивиденды на уровне мировых и российских мэйджеров.
При переходе к адекватной дивполитике дивиденд вырастет в 5.5 раз в сценарии схожем с Газпромнефтью и в 11 раз — с Татнефтью. Объявление новой дивполитики приведет к мгновенной переоценке акций. Источники РДВ в нефтяном секторе объясняют резкий рост бумаг покупками инсайдеров и крупных деятелей нефтяного сектора, которые получили информацию о грядущих изменениях в компании.
2. Сургутнефтегаз распечатает кубышку для инвестиций
Сургутнефтегаз - уникальная для всего мира нефтяная компания с соотношением NetCash/MarketCap равным 1.5х. При оценке компании валютная подушка в $52 млрд не учитывается. Она может быть использована для инвестирования в НПЗ или M&A сделки в нефтянке, что приведет к преображению валютной подушки Сургута в реальный капитал в виде нефтегазовых активов. В нефтянке ходят слухи о возможности М&А сделки с упоминанием топовых имен российского рынка.
3. Сургутнефтегаз направит кубышку на выплаты дивидендов
Быстрый выход в кэш возможен через дивиденды или байбэк. Предположим, компания готова довести свой NetCash/MarketCap до нуля через распределение денежных запасов между акционерами. Это моментальные 52 рубля на акцию – доходность 150%. При этом Сургутнефтегаз останется топовой нефтяной компанией и сможет платить дивиденды на уровне Лукойла, Газпромнефти и Татнефти. Этот вариант самый маловероятный из всех.
При любом раскладе акции Сургутнефтегаза отреагируют резко позитивно и увеличится дивидендная доходность.
@AK47pfl
Варианты развития событий в Сургутнефтегазе:
1. Приход к мировым нормам прозрачности и нормальной дивидендной политике
Сургутнефтегаз начнет платить дивиденды на уровне мировых и российских мэйджеров.
При переходе к адекватной дивполитике дивиденд вырастет в 5.5 раз в сценарии схожем с Газпромнефтью и в 11 раз — с Татнефтью. Объявление новой дивполитики приведет к мгновенной переоценке акций. Источники РДВ в нефтяном секторе объясняют резкий рост бумаг покупками инсайдеров и крупных деятелей нефтяного сектора, которые получили информацию о грядущих изменениях в компании.
2. Сургутнефтегаз распечатает кубышку для инвестиций
Сургутнефтегаз - уникальная для всего мира нефтяная компания с соотношением NetCash/MarketCap равным 1.5х. При оценке компании валютная подушка в $52 млрд не учитывается. Она может быть использована для инвестирования в НПЗ или M&A сделки в нефтянке, что приведет к преображению валютной подушки Сургута в реальный капитал в виде нефтегазовых активов. В нефтянке ходят слухи о возможности М&А сделки с упоминанием топовых имен российского рынка.
3. Сургутнефтегаз направит кубышку на выплаты дивидендов
Быстрый выход в кэш возможен через дивиденды или байбэк. Предположим, компания готова довести свой NetCash/MarketCap до нуля через распределение денежных запасов между акционерами. Это моментальные 52 рубля на акцию – доходность 150%. При этом Сургутнефтегаз останется топовой нефтяной компанией и сможет платить дивиденды на уровне Лукойла, Газпромнефти и Татнефти. Этот вариант самый маловероятный из всех.
При любом раскладе акции Сургутнефтегаза отреагируют резко позитивно и увеличится дивидендная доходность.
@AK47pfl
🔥Сургутнефтегаз обычка: Таргет 100+ рублей, апсайд +180%.
Передача акций публичной компании - юридически прозрачное наследство
Менеджмент Сургутнефтегаза планирует повышать капитализацию компании, чтобы передать ее детям. Сургут накопил на счетах $52 млрд., которое руководство желает передать своим детям. Это можно сделать тремя способами:
1. Вывести в кэш – сложности с хранением и транспортировкой. Прозрачность и регулируемость приводит к трудностям размещения средств в крупном размере в банковской системе. Крупные акционеры Сургутнефтегаза скорее всего находятся под санкциями, что не позволят им вывести деньги без проблем. Также иностранные банки сейчас довольно жёстко регулируют такие большие вклады и ограничивают операции по ним.
2. Продать активы Сургутнефтегазу. Акционеры могут продать собственный актив Сургуту по завышенной цене, чтобы выйти в кэш. Но в России мало компаний из нефтегазового сектора на такую сумму, что принадлежат акционерам Сургутнефтегаза. Например, Сибур – крупнейшая нефтехимическая компания планирует выход на IPO с оценкой $30 млрд. Сургут может приобрести компанию полностью и еще останется. Взамен получит компанию-экспортера со стабильной прибылью и дивидендами.
3. Акции публичной компании – официальный, безопасный и прозрачный способ. Надежнее и безопаснее всего увеличивать капитализацию и передать акции детям в наследство. Такая передача потребует серьезных изменений внутри компании. Трансформации уже были в Лукойле, Татнефти и Газпроме (в нефтянке бытует мнение, что трансформация Газпрома происходит в основном в интересах менеджмента и его наследников). Для этого должна трансформироваться вся структура компании.
@AK47pfl
Передача акций публичной компании - юридически прозрачное наследство
Менеджмент Сургутнефтегаза планирует повышать капитализацию компании, чтобы передать ее детям. Сургут накопил на счетах $52 млрд., которое руководство желает передать своим детям. Это можно сделать тремя способами:
1. Вывести в кэш – сложности с хранением и транспортировкой. Прозрачность и регулируемость приводит к трудностям размещения средств в крупном размере в банковской системе. Крупные акционеры Сургутнефтегаза скорее всего находятся под санкциями, что не позволят им вывести деньги без проблем. Также иностранные банки сейчас довольно жёстко регулируют такие большие вклады и ограничивают операции по ним.
2. Продать активы Сургутнефтегазу. Акционеры могут продать собственный актив Сургуту по завышенной цене, чтобы выйти в кэш. Но в России мало компаний из нефтегазового сектора на такую сумму, что принадлежат акционерам Сургутнефтегаза. Например, Сибур – крупнейшая нефтехимическая компания планирует выход на IPO с оценкой $30 млрд. Сургут может приобрести компанию полностью и еще останется. Взамен получит компанию-экспортера со стабильной прибылью и дивидендами.
3. Акции публичной компании – официальный, безопасный и прозрачный способ. Надежнее и безопаснее всего увеличивать капитализацию и передать акции детям в наследство. Такая передача потребует серьезных изменений внутри компании. Трансформации уже были в Лукойле, Татнефти и Газпроме (в нефтянке бытует мнение, что трансформация Газпрома происходит в основном в интересах менеджмента и его наследников). Для этого должна трансформироваться вся структура компании.
@AK47pfl
Макроэкономика
• Президенты США и Польши признали, что трубопровод Северный поток-2 является угрозой энергетической безопасности Европы и обсудили способы препятствования реализации проекта.
• Япония и США завершили переговоры по новому договору о торговле. Его содержание будет представлено после подтверждения лидерами стран.
• Помпео призвал все страны мира осудить Иран за атаки на саудовские НПЗ
• Новый раунд торговых переговоров США-Китай пройдет на второй неделе октября - Мнучин. Китай начал закупать бобовые у США, но вопрос с интеллектуальной собственностью еще не решен.
Что было вчера:
• Депутаты фракции Единая Россия настроены одобрить инициативу по ограничению 20% доли иностранного капитала в интернет-ресурсах.
• Производство калийных удобрений в мире сократится на 13%. Так компании реагируют на падение спроса и пытаются поддержать высокие цены на свою продукцию
• Сбербанк запустит сервис для приобретения и продажи автомобилей
@AK47pfl
• Президенты США и Польши признали, что трубопровод Северный поток-2 является угрозой энергетической безопасности Европы и обсудили способы препятствования реализации проекта.
• Япония и США завершили переговоры по новому договору о торговле. Его содержание будет представлено после подтверждения лидерами стран.
• Помпео призвал все страны мира осудить Иран за атаки на саудовские НПЗ
• Новый раунд торговых переговоров США-Китай пройдет на второй неделе октября - Мнучин. Китай начал закупать бобовые у США, но вопрос с интеллектуальной собственностью еще не решен.
Что было вчера:
• Депутаты фракции Единая Россия настроены одобрить инициативу по ограничению 20% доли иностранного капитала в интернет-ресурсах.
• Производство калийных удобрений в мире сократится на 13%. Так компании реагируют на падение спроса и пытаются поддержать высокие цены на свою продукцию
• Сбербанк запустит сервис для приобретения и продажи автомобилей
@AK47pfl
Сооснователи группы Qiwi пытаются продать свои акции. Контрольный пакет акций Qiwi был выставлен на продажу примерно полгода назад.
Борис Ким и Сергей Солонин желают избавиться от Рокетбанка и проекта карты рассрочки Совесть. Покупатели интересуются активами, несмотря на их убыточность, но могут быть разногласия по цене
https://www.kommersant.ru/doc/4102681
@AK47pfl
Борис Ким и Сергей Солонин желают избавиться от Рокетбанка и проекта карты рассрочки Совесть. Покупатели интересуются активами, несмотря на их убыточность, но могут быть разногласия по цене
https://www.kommersant.ru/doc/4102681
@AK47pfl
Главная тема дня: основатели Qiwi хотят полностью выйти из бизнеса
В акциях Qiwi происходили манипуляции, что связано с намерением собственников провести размещение акций. Ранее об этом сообщали источники РДВ, другие издания и инвесторы. Согласно источникам Коммерсанта начало аномального роста акций компании совпало с решением Кима и Солонина избавиться от Киви.
Собственники выставили на продажу Рокетбанк и карту рассрочки Совесть — источник Коммерсанта. Что это значит для компании?
• Qiwi признаёт несостоятельность сервисов, в которые она вкладывалась многие кварталы подряд.
• Признание собственниками дороговизны Qiwi. Текущая цена основного бизнеса Qiwi завышена, инвесторы готовы рассмотреть к покупке только с существенным дисконтом.
Менеджмент Киви лучше других понимает риски, связанные с компанией:
• Половина выручки зависит от одного клиента - Ассоциации букмекеров. Она уже начала диктовать свои условия – маржа в секторе e-commerce падает 4 квартала подряд.
• Высокая конкуренция. Российской рынок пресыщен аналогами: Тинькофф, Сбербанк, Яндекс.Деньги, VKPay и др., что сильно ограничивает возможности роста Qiwi.
• Терминальная сеть Qiwi умирает. За последний год количество терминалов сократилось на 10%.
• Регуляторные риски: правительство запретило анонимное пополнение кошельков. Этот бизнес составляет около половины выручки Qiwi.
Собственники будут вынуждены проводить размещение с дисконтом 10-15% в случае продажи пакета, что скажется на стоимости акций.
Источники РДВ сохраняют шорт по Qiwi, целевая цена - 12$.
@AK47pfl
В акциях Qiwi происходили манипуляции, что связано с намерением собственников провести размещение акций. Ранее об этом сообщали источники РДВ, другие издания и инвесторы. Согласно источникам Коммерсанта начало аномального роста акций компании совпало с решением Кима и Солонина избавиться от Киви.
Собственники выставили на продажу Рокетбанк и карту рассрочки Совесть — источник Коммерсанта. Что это значит для компании?
• Qiwi признаёт несостоятельность сервисов, в которые она вкладывалась многие кварталы подряд.
• Признание собственниками дороговизны Qiwi. Текущая цена основного бизнеса Qiwi завышена, инвесторы готовы рассмотреть к покупке только с существенным дисконтом.
Менеджмент Киви лучше других понимает риски, связанные с компанией:
• Половина выручки зависит от одного клиента - Ассоциации букмекеров. Она уже начала диктовать свои условия – маржа в секторе e-commerce падает 4 квартала подряд.
• Высокая конкуренция. Российской рынок пресыщен аналогами: Тинькофф, Сбербанк, Яндекс.Деньги, VKPay и др., что сильно ограничивает возможности роста Qiwi.
• Терминальная сеть Qiwi умирает. За последний год количество терминалов сократилось на 10%.
• Регуляторные риски: правительство запретило анонимное пополнение кошельков. Этот бизнес составляет около половины выручки Qiwi.
Собственники будут вынуждены проводить размещение с дисконтом 10-15% в случае продажи пакета, что скажется на стоимости акций.
Источники РДВ сохраняют шорт по Qiwi, целевая цена - 12$.
@AK47pfl
Основные торги по Qiwi проходят в США. Вот, что увидят американские инвесторы в ленте Bloomberg на открытии рынка.
@AK47pfl
@AK47pfl
Как владельцы Qiwi разгоняли акции компании перед продажей. Реакция котировок подозрительна: на позитивные сообщения слишком сильная, а негатив не замечается.
@AK47pfl
@AK47pfl
Как изменились Россети за 2 года:
1. Финансовые показатели.
• Чистая прибыль выросла на +26% до 67.9 млрд рублей
• Показатель EBITDA увеличился на +19% до 167.7 млрд рублей
• Рентабельность по чистой прибыли поднялась на 1.2 пп до 13.6%.
• Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось на 26% до 2.4.
• Рост выручки на +15% до 500.1 млрд рублей.
2. Дивиденды.
За первый квартал 2019 года Россети выплатили более 5 млрд рублей дивидендов, что сопоставимо с объёмом выплаченного акционерам за всё время существования компании.
3. Цифровая трансформация.
Россети инвестируют в цифровую трансформацию бизнеса. Благодаря оптимизации, компания высвободит до 100 млрд рублей ежегодно за счет снижения CAPEX на 15% и OPEX на 30%.
Компания работает над повышением капитализации. Холдинг увеличил эффективность и результативность за 2 года. Следующим шагом рынок ожидает принятие прозрачной дивидендной политики.
@AK47pfl
1. Финансовые показатели.
• Чистая прибыль выросла на +26% до 67.9 млрд рублей
• Показатель EBITDA увеличился на +19% до 167.7 млрд рублей
• Рентабельность по чистой прибыли поднялась на 1.2 пп до 13.6%.
• Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось на 26% до 2.4.
• Рост выручки на +15% до 500.1 млрд рублей.
2. Дивиденды.
За первый квартал 2019 года Россети выплатили более 5 млрд рублей дивидендов, что сопоставимо с объёмом выплаченного акционерам за всё время существования компании.
3. Цифровая трансформация.
Россети инвестируют в цифровую трансформацию бизнеса. Благодаря оптимизации, компания высвободит до 100 млрд рублей ежегодно за счет снижения CAPEX на 15% и OPEX на 30%.
Компания работает над повышением капитализации. Холдинг увеличил эффективность и результативность за 2 года. Следующим шагом рынок ожидает принятие прозрачной дивидендной политики.
@AK47pfl
Яндекс имеет существенный потенциал для роста
Яндекс можно разделить на две основные составляющие: Яндекс.Такси и основной бизнес.
Инвестбанки оценили Яндекс.Такси перед IPO в $8 млрд. Такая оценка связана с высокой эффективностью: компания показала рост выручки в более 2 (!) раз г/г при росте Uber и Lyft на 15% и 70% соответственно. Во 2-м квартале Яндекс.Такси первым среди аналогов показал прибыль по EBITDA.
Основной бизнес Яндекса стоит $9.4 млрд. Оценка проводится исходя из его аналогов с дисконтом в 10% по мультипликатору EV/EBITDA.
Справедливая цена акции Яндекса после сложения стоимости двух направлений составляет 45.1$ при текущей 36.7$, апсайд составляет 23%.
@AK47pfl
Яндекс можно разделить на две основные составляющие: Яндекс.Такси и основной бизнес.
Инвестбанки оценили Яндекс.Такси перед IPO в $8 млрд. Такая оценка связана с высокой эффективностью: компания показала рост выручки в более 2 (!) раз г/г при росте Uber и Lyft на 15% и 70% соответственно. Во 2-м квартале Яндекс.Такси первым среди аналогов показал прибыль по EBITDA.
Основной бизнес Яндекса стоит $9.4 млрд. Оценка проводится исходя из его аналогов с дисконтом в 10% по мультипликатору EV/EBITDA.
Справедливая цена акции Яндекса после сложения стоимости двух направлений составляет 45.1$ при текущей 36.7$, апсайд составляет 23%.
@AK47pfl
