X5 увеличил LFL продажи шестой квартал подряд. Сегодня компания в очередной раз опубликовала сильные операционные результаты.
За полугодие Перекрёсток увеличил чистую выручку на 19.2%, Пятёрочка на 15.9%. Результаты Карусели продолжают ухудшаться - значит, рынок гипермаркетов чувствует себя не хорошо. Х5 уже объявила, что Карусели переформатируют в Перекрёстки и сдадут освободившиеся площади в аренду. Итоговая розничная выручка выросла 14.4% год к году и составила 435.6 млрд руб.
• LFL продажи выросли на 5%, LFL трафик +3.3%, LFL средний чек +1.6%.
Х5 продолжает укреплять позицию первого ритейлера страны.
@AK47pfl
За полугодие Перекрёсток увеличил чистую выручку на 19.2%, Пятёрочка на 15.9%. Результаты Карусели продолжают ухудшаться - значит, рынок гипермаркетов чувствует себя не хорошо. Х5 уже объявила, что Карусели переформатируют в Перекрёстки и сдадут освободившиеся площади в аренду. Итоговая розничная выручка выросла 14.4% год к году и составила 435.6 млрд руб.
• LFL продажи выросли на 5%, LFL трафик +3.3%, LFL средний чек +1.6%.
Х5 продолжает укреплять позицию первого ритейлера страны.
@AK47pfl
Юнипро стоит дёшево из-за судов с Русалом. Юнипро - самая эффективная электрогенерирующая компания, которая даёт самую высокую дивидендную доходность в секторе. Источники РДВ считают, что Юнипро выиграет суды, а её акции подорожают до 4 рублей, апсайд 55%.
Русал судится с Юнипро из-за пожара на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС. Юнипро поставила сгоревший энергоблок на ремонт, из-за этого Русал недополучил мощность и подал в суд. В общей сложности, иски к Юнипро подали четыре дочки Русала.
Русал требует от Юнипро 385 млн рублей и расторжение договора ДПМ. Сама сумма иска для Юнипро небольшая, всего 1.5% EBITDA 2018 года. А вот расторжение договора ДПМ приведёт к тому, что Юнипро недополучит часть выручки в будущие годы. Какую именно часть выручки - затрудняются ответить и аналитики, и сама компания.
ДПМ — это договор о предоставлении мощности, который защищает инвесторов от финансовых потерь. Договора ДПМ разработало правительство, чтобы привлечь частные инвестиции в электрогенерацию. По договору ДПМ потребители 10 лет гарантированно оплачивают мощность по повышенному тарифу.
Сегодня ДПМ обеспечивают 80% суммарной EBITDA генерирующих компаний. Если суд поддержит Русал, это поставит под угрозу развитие всей электроэнергетики в России. Аналитики, опрошенные РДВ, считают, что суды не пойдут на расторжение договоров ДПМ и поддержат Юнипро. Такого же мнения придерживаются аналитики RenCap и Атона.
Окончательное решение по искам будет только в следующем году. В России не действует прецедентное право, поэтому все четыре иска рассматриваются по отдельности. На данный момент рассмотрено три иска и по всем идут апелляции.
@AK47pfl
Русал судится с Юнипро из-за пожара на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС. Юнипро поставила сгоревший энергоблок на ремонт, из-за этого Русал недополучил мощность и подал в суд. В общей сложности, иски к Юнипро подали четыре дочки Русала.
Русал требует от Юнипро 385 млн рублей и расторжение договора ДПМ. Сама сумма иска для Юнипро небольшая, всего 1.5% EBITDA 2018 года. А вот расторжение договора ДПМ приведёт к тому, что Юнипро недополучит часть выручки в будущие годы. Какую именно часть выручки - затрудняются ответить и аналитики, и сама компания.
ДПМ — это договор о предоставлении мощности, который защищает инвесторов от финансовых потерь. Договора ДПМ разработало правительство, чтобы привлечь частные инвестиции в электрогенерацию. По договору ДПМ потребители 10 лет гарантированно оплачивают мощность по повышенному тарифу.
Сегодня ДПМ обеспечивают 80% суммарной EBITDA генерирующих компаний. Если суд поддержит Русал, это поставит под угрозу развитие всей электроэнергетики в России. Аналитики, опрошенные РДВ, считают, что суды не пойдут на расторжение договоров ДПМ и поддержат Юнипро. Такого же мнения придерживаются аналитики RenCap и Атона.
Окончательное решение по искам будет только в следующем году. В России не действует прецедентное право, поэтому все четыре иска рассматриваются по отдельности. На данный момент рассмотрено три иска и по всем идут апелляции.
@AK47pfl
🚀 Юнипро выиграет суды, и стоимость акций вырастет до 4 рублей, считает источник РДВ, управляющий активами из Москвы.
Дивидендам Юнипро ничего не угрожает. Расторжение договоров ДПМ привело бы к массовому оттоку инвестиций из российской электрогенерации и значительно замедлило бы обновление генерирующих мощностей. Поэтому с высокой долей вероятности суд встанет на сторону Юнипро.
Ближайший позитивный триггер — заседание суда по четвёртому иску, которое состоится уже 30 июля. У РДВ открыта инвестидея по акциям Юнипро с потенциалом доходности 55%.
@AK47pfl
Дивидендам Юнипро ничего не угрожает. Расторжение договоров ДПМ привело бы к массовому оттоку инвестиций из российской электрогенерации и значительно замедлило бы обновление генерирующих мощностей. Поэтому с высокой долей вероятности суд встанет на сторону Юнипро.
Ближайший позитивный триггер — заседание суда по четвёртому иску, которое состоится уже 30 июля. У РДВ открыта инвестидея по акциям Юнипро с потенциалом доходности 55%.
@AK47pfl
Как цветок в проруби: Оракулы рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 сентября 2019 года.
• Несмотря на довольно лихие движения по нефти — сначала вверх до 67-68 на геополитике и отличных данных по запасам, а потом -7% за двое суток — рубль стоит на месте.
• На этой неделе самый точный прогнозист рубля по версии Bloomberg заявил, что к концу года рубль может опуститься до 69 к доллару. В первую очередь, из-за понижения ключевой ставки и снижения потока иностранных денег в российские ОФЗ.
• Рубль болтается на уровне 63 рубля за доллар. Волатильность в рубле всё ещё остаётся рекордно низкой. Если верите в падение рубля, сейчас самый подходящий момент взять опцион колл.
Сейчас курс $1 = 63.07 руб.
Напомним прогнозы:
• Источники РДВ - 68 рублей.
• JPMorgan 67 рублей.
• Raiffeisen 66 рублей.
• Коммьюнити РДВ - наш общий прогноз по результатам опроса - 65.13 рубля.
• Sberbank CIB - 62 рубля.
Пока ближе всех прогноз Сбербанка. Однако до 30 сентября и окончания конкурса ещё 10 недель и многое может произойти. Главное из ближайшего — заседание ФРС США 30 июля.
Предыдущий Оракул здесь.
@AK47pfl
• Несмотря на довольно лихие движения по нефти — сначала вверх до 67-68 на геополитике и отличных данных по запасам, а потом -7% за двое суток — рубль стоит на месте.
• На этой неделе самый точный прогнозист рубля по версии Bloomberg заявил, что к концу года рубль может опуститься до 69 к доллару. В первую очередь, из-за понижения ключевой ставки и снижения потока иностранных денег в российские ОФЗ.
• Рубль болтается на уровне 63 рубля за доллар. Волатильность в рубле всё ещё остаётся рекордно низкой. Если верите в падение рубля, сейчас самый подходящий момент взять опцион колл.
Сейчас курс $1 = 63.07 руб.
Напомним прогнозы:
• Источники РДВ - 68 рублей.
• JPMorgan 67 рублей.
• Raiffeisen 66 рублей.
• Коммьюнити РДВ - наш общий прогноз по результатам опроса - 65.13 рубля.
• Sberbank CIB - 62 рубля.
Пока ближе всех прогноз Сбербанка. Однако до 30 сентября и окончания конкурса ещё 10 недель и многое может произойти. Главное из ближайшего — заседание ФРС США 30 июля.
Предыдущий Оракул здесь.
@AK47pfl
RTSI -0.87%, S&P500 index +0.36%, S&P500 futures +0.23%, CSI +0.63%, UST 10y 2.052, нефть $62.53/bl, 1$=62.83р. UBS прогнозирует рост цен на никель ближайшие три года. В конгресс США внесли законопроект о новых санкциях против России. Россия и Белоруссия достигли соглашений по вопросам дальнейшей интеграции. Что означает картинка.
@AK47pfl
@AK47pfl
На рынках
• UBS: цены на никель будут расти ближайшие три года из-за роста спроса на электромобили.
• Shell удвоит количество АЗС в России в течение 5 лет.
• Boeing во 2кв 2019г потеряет $5.6 млрд в связи с прекращением полетов самолетов модели 737 МАХ.
Политика
• Россия и Белоруссия достигли соглашений по вопросам дальнейшей интеграции.
• Корабль ВМС США сбил иранский беспилотник в Ормузском проливе. Иран говорит, что США по ошибке сбили свой собственный дрон.
• Иран предложил усилить проверки своих ядерных объектов в обмен на снятие санкций США.
• В конгресс США внесли законопроект о новых санкциях против России в ответ на арест 24 украинских моряков.
@AK47pfl
• UBS: цены на никель будут расти ближайшие три года из-за роста спроса на электромобили.
• Shell удвоит количество АЗС в России в течение 5 лет.
• Boeing во 2кв 2019г потеряет $5.6 млрд в связи с прекращением полетов самолетов модели 737 МАХ.
Политика
• Россия и Белоруссия достигли соглашений по вопросам дальнейшей интеграции.
• Корабль ВМС США сбил иранский беспилотник в Ормузском проливе. Иран говорит, что США по ошибке сбили свой собственный дрон.
• Иран предложил усилить проверки своих ядерных объектов в обмен на снятие санкций США.
• В конгресс США внесли законопроект о новых санкциях против России в ответ на арест 24 украинских моряков.
@AK47pfl
🔥🎯 Шорт Сургутнефтегаз преф. В 2016 году префы Сургута после отсечки упали на 23% (на фото).
В этом году ситуация повторяется:
• И в 2015, и в 2018 году доллар закрылся в районе 70 рублей - по этой цене была сделана переоценка валютного вклада.
• И в 2016, и в 2019 году доллар сильно укреплялся с начала года и к моменту отсечки стоил около 64 рублей.
• И в 2016, и в 2019 году Сургут заплатил примерно одинаковые дивиденды по итогам предыдущего года.
Источники РДВ шортят Сургут с целью 30 рублей за преф.
@AK47pfl
В этом году ситуация повторяется:
• И в 2015, и в 2018 году доллар закрылся в районе 70 рублей - по этой цене была сделана переоценка валютного вклада.
• И в 2016, и в 2019 году доллар сильно укреплялся с начала года и к моменту отсечки стоил около 64 рублей.
• И в 2016, и в 2019 году Сургут заплатил примерно одинаковые дивиденды по итогам предыдущего года.
Источники РДВ шортят Сургут с целью 30 рублей за преф.
@AK47pfl
Самое интересное во вчерашних результатах Х5 Retail Group — результаты онлайн-супермаркета Perekrestok.ru. За первую половину 2019 года результаты впечатляющие:
• Выручка выросла за год на 365% и составила 1.758 млрд рублей.
• Количество заказов выросло за год на 367% и составило 541 тысячу.
• Средний чек онлайн-супермаркета составил 3208 рублей – это значительно больше, чем в других сегментах X5.
Перекрёсток от Х5 Retail Group идеально попал в тренд e-commerce и имеет все шансы стать главным онлайн-супермаркетом в стране, считает источник РДВ. Перекрёсток вышел в тему онлайн-продаж в самое подходящее время — в период бурного роста. Для сравнения, Утконос, который запустился в 2000 году, несколько лет нёс убытки.
Перекрёсток выбрал правильный фокус, сначала открыв доставку только в Москве. В 2017 году в Москве был самый большой рост рынка онлайн-супермаркетов. А отлаженную логистическую модель можно легко масштабировать в другие регионы. В 2018 году Перекрёсток-онлайн открылся в Санкт-Петербурге.
E-commerce – один из главных трендов в ритейле, и Х5 адаптируется к этим трендам быстрее конкурентов. Это значит, что Х5 сохранит своё лидерство на рынке как минимум в обозримом будущем.
@AK47pfl
• Выручка выросла за год на 365% и составила 1.758 млрд рублей.
• Количество заказов выросло за год на 367% и составило 541 тысячу.
• Средний чек онлайн-супермаркета составил 3208 рублей – это значительно больше, чем в других сегментах X5.
Перекрёсток от Х5 Retail Group идеально попал в тренд e-commerce и имеет все шансы стать главным онлайн-супермаркетом в стране, считает источник РДВ. Перекрёсток вышел в тему онлайн-продаж в самое подходящее время — в период бурного роста. Для сравнения, Утконос, который запустился в 2000 году, несколько лет нёс убытки.
Перекрёсток выбрал правильный фокус, сначала открыв доставку только в Москве. В 2017 году в Москве был самый большой рост рынка онлайн-супермаркетов. А отлаженную логистическую модель можно легко масштабировать в другие регионы. В 2018 году Перекрёсток-онлайн открылся в Санкт-Петербурге.
E-commerce – один из главных трендов в ритейле, и Х5 адаптируется к этим трендам быстрее конкурентов. Это значит, что Х5 сохранит своё лидерство на рынке как минимум в обозримом будущем.
@AK47pfl
Топ 30 российских компаний по ликвидности. Среднедневной объём торгов по российским акциям на всех биржах за последние 3 месяца.
в $ млн
1. Сбербанк - 240
2. Газпром - 223.8
3. Лукойл - 144.7
4. Яндекс - 83
5. Норникель - 51
6. Новатэк - 35.8
7. Роснефть - 35.4
8. Татнефть - 33
9. МТС - 32.3
10. Евраз - 31.6
11. ВТБ - 20.5
12. Магнит - 20.3
13. НЛМК - 19
14. Алроса - 18.7
15. Полиметалл - 18.4
16. Сбербанк преф - 17.2
17. Северсталь - 16.6
18. VEON - 16
19. Сургут преф - 14.2
20. Мосбиржа - 13.5
21. Полюс - 12.6
22. X5 Retail Group - 11.4
23. ИнтерРАО - 11.4
24. Сургут - 8.1
25. Аэрофлот - 7.6
26. ММК - 5.8
27. Русгидро - 5.5
28. Русал - 5.4
29. Россети - 5.2
30. Татнефть преф - 4.8
@AK47pfl
в $ млн
1. Сбербанк - 240
2. Газпром - 223.8
3. Лукойл - 144.7
4. Яндекс - 83
5. Норникель - 51
6. Новатэк - 35.8
7. Роснефть - 35.4
8. Татнефть - 33
9. МТС - 32.3
10. Евраз - 31.6
11. ВТБ - 20.5
12. Магнит - 20.3
13. НЛМК - 19
14. Алроса - 18.7
15. Полиметалл - 18.4
16. Сбербанк преф - 17.2
17. Северсталь - 16.6
18. VEON - 16
19. Сургут преф - 14.2
20. Мосбиржа - 13.5
21. Полюс - 12.6
22. X5 Retail Group - 11.4
23. ИнтерРАО - 11.4
24. Сургут - 8.1
25. Аэрофлот - 7.6
26. ММК - 5.8
27. Русгидро - 5.5
28. Русал - 5.4
29. Россети - 5.2
30. Татнефть преф - 4.8
@AK47pfl
История дня: ситуация в Ормузском проливе снова обостряется
• Вечером 19 июля стало известно, что Иран захватил еще один британский танкер в районе Ормузского пролива. Это уже не первые подобные действия со стороны Ирана.
• Страны Персидского залива уже выразили обеспокоенность действиями Ирана.
• Великобритания угрожает Ирану новыми санкциями, а США перебрасывают в соседнюю Саудовскую Аравию свои войска.
• Первое задержание британских танкеров в Ормузском проливе произошло 11 июля.
• Действия Ирана, вероятно, являются ответом на задержание 4 июля своего танкера в Гибралтаре.
• Нефть отреагировала ростом: +1.44%
@AK47pfl
• Вечером 19 июля стало известно, что Иран захватил еще один британский танкер в районе Ормузского пролива. Это уже не первые подобные действия со стороны Ирана.
• Страны Персидского залива уже выразили обеспокоенность действиями Ирана.
• Великобритания угрожает Ирану новыми санкциями, а США перебрасывают в соседнюю Саудовскую Аравию свои войска.
• Первое задержание британских танкеров в Ормузском проливе произошло 11 июля.
• Действия Ирана, вероятно, являются ответом на задержание 4 июля своего танкера в Гибралтаре.
• Нефть отреагировала ростом: +1.44%
@AK47pfl
На рынках
• В Китае начала работу биржа SSE STAR Market – китайский аналог Nasdaq.
Русский IR
• Интер РАО уходит из Казахстана.
• Газпром возобновил строительство российской части замороженного проекта Южный поток.
Политика
• На Украине проходят выборы в Раду. Лидирует партия президента Владимира Зеленского «Слуга Народа».
• Советник США по национальной безопасности Джон Болтон обвиняет Иран и ливанскую партию Хезболлах в поддержке режима Мадуро в Венесуэле.
@AK47pfl
• В Китае начала работу биржа SSE STAR Market – китайский аналог Nasdaq.
Русский IR
• Интер РАО уходит из Казахстана.
• Газпром возобновил строительство российской части замороженного проекта Южный поток.
Политика
• На Украине проходят выборы в Раду. Лидирует партия президента Владимира Зеленского «Слуга Народа».
• Советник США по национальной безопасности Джон Болтон обвиняет Иран и ливанскую партию Хезболлах в поддержке режима Мадуро в Венесуэле.
@AK47pfl
Рынки перед обрывом: источники РДВ знают, как на этом заработать. Спойлер: покупать недооценённые компании с низкой бетой и продавать переоценённые с высокой бетой.
• Если рынок продолжит расти (что вряд ли), такой портфель не потеряет в цене. Если же рынок обвалится (что вероятно), портфель неплохо заработает.
Российский рынок в долларах с учётом дивидендов находится всего в 5% от исторического максимума. Ралли в акциях РФ идёт с начала года, за 7 месяцев рынок в долларах вырос на 33%. Рост случился благодаря двум факторам: санкционные риски ушли, а Газпром начал платить нормальные дивиденды.
Сейчас тема санкций отыграна, а дивидендный сезон закончился. Индекс РТС уже давно выше, чем до санкционного обвала 9 апреля 2018 года, а крупнейшие компании индекса даже не попробовали закрыть дивидендный гэп.
Появились риски американской экономики. США - крупнейшая финансовая система в мире, и любой негатив в США ведёт к глобальному risk-off на мировых рынках. Рынки в США находятся на исторических максимумах в ожидании решения ФРС по ставке. Однако снижения на 0.25 пункта уже недостаточно: по данным Bloomberg, рынок закладывает 0.50 пункта.
• Никто не знает, какая будет реакция на снижение ставки, поэтому портфель должен быть готов к любому сценарию.
На этой неделе РДВ расскажет, какие именно акции покупают, а какие продают источники — лучшие управляющие активами в России.
@AK47pfl
• Если рынок продолжит расти (что вряд ли), такой портфель не потеряет в цене. Если же рынок обвалится (что вероятно), портфель неплохо заработает.
Российский рынок в долларах с учётом дивидендов находится всего в 5% от исторического максимума. Ралли в акциях РФ идёт с начала года, за 7 месяцев рынок в долларах вырос на 33%. Рост случился благодаря двум факторам: санкционные риски ушли, а Газпром начал платить нормальные дивиденды.
Сейчас тема санкций отыграна, а дивидендный сезон закончился. Индекс РТС уже давно выше, чем до санкционного обвала 9 апреля 2018 года, а крупнейшие компании индекса даже не попробовали закрыть дивидендный гэп.
Появились риски американской экономики. США - крупнейшая финансовая система в мире, и любой негатив в США ведёт к глобальному risk-off на мировых рынках. Рынки в США находятся на исторических максимумах в ожидании решения ФРС по ставке. Однако снижения на 0.25 пункта уже недостаточно: по данным Bloomberg, рынок закладывает 0.50 пункта.
• Никто не знает, какая будет реакция на снижение ставки, поэтому портфель должен быть готов к любому сценарию.
На этой неделе РДВ расскажет, какие именно акции покупают, а какие продают источники — лучшие управляющие активами в России.
@AK47pfl
Татнефть и Газпромнефть — самые эффективные нефтяники в России по рентабельности чистой прибыли. Самые неэффективные — Лукойл и Роснефть.
@AK47pfl
@AK47pfl
Forwarded from ИНВЕСТ НАВИГАТОР (Investor)
Когда у фин института капитал падает ниже порогового значения, по таким облигациям можно не заплатить купон, или просто вовсе обнулить ее, или ее можно конвертировать в акции эмитента (это отдельно прописывается по каждой такой бумаге и поэтому нужно читать условия списания, они каждый раз разные). При этом банк-эмитент спокойно продолжает работу, это не считается дефолтом, это не касается держателей старших обязательств этого банка и его вкладчиков например.
Теперь, когда мы поняли зачем вечные суборды продают за бугром, прикинем, зачем их продают у нас.
Я хоть на рынке с 1995, а точно так же, как Луганский пролетарий Клим Ворошилов (известный как глава РККА) люблю порассуждать по-дилетантски, на кухонном уровне. Мы уже поняли, что банкам нужен капитал. Зачем? Например, чтобы поглотить конкурента. Или чтобы нарастить кредитный портфель. Или чтобы восполнить потерянный капитал из-за роста доли дефолтов/проблемных кредитов в портфеле. Чтобы повысить капитал можно попробовать продать новые акции банка (как Тинькофф). Но Тинькофф - «он один такой». Кому в нынешних условиях можно продать акции банка ЗАДОРОГО. А дёшево - никто продавать не хочет. Но есть второй вариант: продать гибрид, то есть вечный суборд. В результате капитал, правда, с поправочным коэффициентом, увеличится, но доли существующих акционеров размыты не будут. И контроль над банком не потеряют. И стоят эти суборды, если в рублях, для акционеров банка дешевле, чем привлечённый акционерный капитал. Вот и получается, что предложение вечных субордов на российском рынке растёт и будет продолжать расти как минимум до тех пор пока стоимость привлечения через акции не составит конкуренцию субордам.
Это что касается предложения вечных субордов.
А про перспективы спроса - в следующем выпуске, если Вам это все еще интересно.
Или уже хва?
Теперь, когда мы поняли зачем вечные суборды продают за бугром, прикинем, зачем их продают у нас.
Я хоть на рынке с 1995, а точно так же, как Луганский пролетарий Клим Ворошилов (известный как глава РККА) люблю порассуждать по-дилетантски, на кухонном уровне. Мы уже поняли, что банкам нужен капитал. Зачем? Например, чтобы поглотить конкурента. Или чтобы нарастить кредитный портфель. Или чтобы восполнить потерянный капитал из-за роста доли дефолтов/проблемных кредитов в портфеле. Чтобы повысить капитал можно попробовать продать новые акции банка (как Тинькофф). Но Тинькофф - «он один такой». Кому в нынешних условиях можно продать акции банка ЗАДОРОГО. А дёшево - никто продавать не хочет. Но есть второй вариант: продать гибрид, то есть вечный суборд. В результате капитал, правда, с поправочным коэффициентом, увеличится, но доли существующих акционеров размыты не будут. И контроль над банком не потеряют. И стоят эти суборды, если в рублях, для акционеров банка дешевле, чем привлечённый акционерный капитал. Вот и получается, что предложение вечных субордов на российском рынке растёт и будет продолжать расти как минимум до тех пор пока стоимость привлечения через акции не составит конкуренцию субордам.
Это что касается предложения вечных субордов.
А про перспективы спроса - в следующем выпуске, если Вам это все еще интересно.
Или уже хва?
Ключевое событие недели в российском ритейле — результаты Магнита за 2 квартал и 1 полугодие. Они выйдут в четверг - и снова будут отвратительными.
Бизнес-показатели Магнита продолжают падать. LFL-трафик, в лучшем случае, не изменится, в худшем - упадёт в десятый (!) раз подряд. Маржинальность по EBITDA снизится до 6.8%, это -1.4 п.п. за год.
• Помимо операционной неэффективности, результаты Магнита испортил пожар на распределительном складе под Воронежем. Эффект на EBITDA составит 1.5-3 млрд рублей.
• Плюс к этому, к расходам добавится бонус новому CEO Яну Дюннингу в размере 670 млн рублей - это примерно 20% чистой прибыли за 1 квартал.
При этом у главного конкурента Магнита - X5 Retail Group - дела идут замечательно. Выручка Х5 за 1 полугодие выросла почти на 15%, сопоставимые продажи на 5%, а продажи онлайн-супермаркета Перекрёсток взлетели на 365%.
@AK47pfl
Бизнес-показатели Магнита продолжают падать. LFL-трафик, в лучшем случае, не изменится, в худшем - упадёт в десятый (!) раз подряд. Маржинальность по EBITDA снизится до 6.8%, это -1.4 п.п. за год.
• Помимо операционной неэффективности, результаты Магнита испортил пожар на распределительном складе под Воронежем. Эффект на EBITDA составит 1.5-3 млрд рублей.
• Плюс к этому, к расходам добавится бонус новому CEO Яну Дюннингу в размере 670 млн рублей - это примерно 20% чистой прибыли за 1 квартал.
При этом у главного конкурента Магнита - X5 Retail Group - дела идут замечательно. Выручка Х5 за 1 полугодие выросла почти на 15%, сопоставимые продажи на 5%, а продажи онлайн-супермаркета Перекрёсток взлетели на 365%.
@AK47pfl
На рынках
• Apple может купить бизнес Intel по производству 5G-модемов для смартфонов.
• Washington Post узнала о тайной работе Huawei на власти КНДР.
• Китай (с учетом острова Тайвань) впервые превзошел США по числу крупнейших компаний, вошедших в список Fortune Global 500.
Политика
• Южная Корея обвинила Россию в нарушении воздушного пространства.
• Помпео: страны из разных регионов будут участвовать в патрулировании Ормузского пролива.
• Трамп заявил, что все с меньшей охотой рассматривает возможность заключения сделки с Ираном из-за поведения Тегерана.
@AK47pfl
• Apple может купить бизнес Intel по производству 5G-модемов для смартфонов.
• Washington Post узнала о тайной работе Huawei на власти КНДР.
• Китай (с учетом острова Тайвань) впервые превзошел США по числу крупнейших компаний, вошедших в список Fortune Global 500.
Политика
• Южная Корея обвинила Россию в нарушении воздушного пространства.
• Помпео: страны из разных регионов будут участвовать в патрулировании Ормузского пролива.
• Трамп заявил, что все с меньшей охотой рассматривает возможность заключения сделки с Ираном из-за поведения Тегерана.
@AK47pfl