😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Состоялся телефонный разговор Путина и Трампа, он длился около полутора часов. https://t.iss.one/AK47pfl/19379
✍️ В 2025 году экономику России ждут дефляционные тенденции, смягчение политики и риски для экспорта углеводородов. https://t.iss.one/AK47pfl/19398
✍️ ЦБ не закладывает в сценарии фактор мира. Говорит, что просчитать влияние мира сейчас невозможно. https://t.iss.one/AK47pfl/19406
✍️ Совет директоров Банка России 14 февраля 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21.00% годовых. https://t.iss.one/AK47pfl/19400
✍️ Редкоземельные металлы на $500 млрд за военную помощь США вне зависимости от переговоров с Россией. https://t.iss.one/AK47pfl/19365
✍️ Китай пересаживается на электромобили и пересаживает на них мир, в том числе Россию. https://t.iss.one/AK47pfl/19390

🍐🍊 Ваша личная команда топовых экспертов фондового рынка здесь: @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

😀 РДВ — это топ-медиа о фондовом рынке РФ. Впереди брокеров и банков РДВ собирает вокруг себя интеллектуальных и думающих читателей и профессионалов, которые растут вместе с РДВ.

На канале РДВ вы найдёте:
• Бьющую точно в цель зарабатывающую аналитику по российским ценным бумагам, рублю и нефти.
• Информацию от источников РДВ: крупнейших частных инвесторов и инвестфондов, чиновников, топ-менеджеров компаний.
• Справедливую оценку российских акций.

С чего начать:
🔥 Школа фундаментального анализа РДВ: https://t.iss.one/AK47pfl/15363
• Экспертные разборы компаний и событий #аналитика
• Справедливые стоимости акций #оценка
• Всё о курсе рубля #оракул_рубля
• Топ главных новостей за неделю #weekly
• Важная статистика по рынку и экономике #цифры

РДВ. Влияем на рынки с 2008 года.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и информацию источников. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

Главное к открытию понедельника (17.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 61 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.47 ₽/¥, 74.95 $/барр.
📍 Переговоры между Россией, США и Украиной должны пройти в Эр-Рияде 18 февраля.
📍 В США дали разрешение на экспорт СПГ после приостановки процедуры Байденом.
📍 ЦБ смягчил требования к банкам по жилищным кредитам.
📍 Европейские облигации сталкиваются с давлением продаж из-за роста опасений по поводу расходов на оборону.
📍 Евросоюз готовит новые санкции, направленные на ограничение российского “теневого флота”.
📍 События сегодня:
(1) На Мосбирже начнутся торги акциями ПАО Группа Русагро под тикером RAGR. (2) Т-Технологии (T) представит операционные результаты за январь 2025г. (3) Отчётность ФосАгро (PHOR).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Ставка ЦБ в реальном выражении (за минусом инфляции) на максимумах за 25 лет. #цифры

😀 @AK47pfl

В 2025 году экономику России ждут мир, дефляционные тенденции, смягчение ДКП и риски для экспорта углеводородов. Фреймворк на 2025 год от главного стратега клуба RDV PREMIUM 361°. #аналитика

Вводные параметры:
✍️Мир: Путин и Трамп прямо говорят, что хотят мир. Возможно, бюрократы с обеих сторон (особенно в ЕС) и большое число вопросов в повестке затянут переговоры. Но тренд понятен.
✍️Санкции: сохранить нельзя ослабить:
- Трамп прямо говорит, что хочет использования долларов в международных расчетах — значит, не попавшей под санкции части экономики РФ вернут нормальный доступ к международным расчетам (к SWIFT, счетам в международных банках, платежным системам Visa и Master Card). И это может произойти в ближайшие пару месяцев.
- Санкции в основном сохранятся. По крайней мере, пока так кажется.
✍️Слабое место РФ — это по-прежнему цены на углеводороды и объемы их экспорта. И Трамп будет на эти рычаги давить, если потребуются дополнительные аргументы в переговорах. Да и США хотят доминировать на важных для РФ рынках нефти и газа.

Последствия для экономики РФ:
✍️Вместо высокой инфляции будет дефляционный шок, возврат к исторически средним ставкам (~10%).
Мир, сокращение транзакционных издержек во внешней торговле, возврат западных компаний на рынок РФ, нормализация гос. расходов на оборону будут иметь дефляционный эффект на экономику РФ. ДКП будет смягчаться и быстро.
✍️Курс рубля не крепче текущих уровней.
Большого апсайда в сторону укрепления нет. А долгосрочные факторы слабости есть:
- Сокращение роли углеводородов в мире и вытеснение РФ с этого рынка американцами;
- Хронический отток капитала (что сделаем все мы, когда нам разрешат снова открывать счета в зарубежных банках и брокерах? Возить немецкие авто?);
- Неопределенность с замороженными активами нерезидентов на счетах типа С.

Что включить в портфель? Где есть апсайд 30%+?
✍️Длинные ОФЗ (26243 и др.).
✍️Компании роста из-за чувствительности оценок их акций к уровню процентных ставок — Яндекс (YDEX), Т-Банк (T).
✍️Компании, чей бизнес выиграет от снижения ставки — Hyper (HYPR).
✍️Экспортеры, не подпадающие под санкции — Татнефть (TATN), Лукойл (LKOH).

Подключить доступ к аналитике: @RDVPREMIUMbot

Длинные ОФЗ: 30% апсайда к лету в случае мира. #аналитика

1. Путин и Трамп договариваются о мире. Но это почти не заложено в цены ОФЗ.
Например, на Polymarket вероятность мира до июля торгуется по 60%+ (до конца 2025 года вообще по ~75%). Это слишком много, чтобы инвесторам не закладывать мир в свои модели. В акциях это включение в модели и цены уже идет полным ходом. ОФЗ же заметно отстают.

2. Лаг в ОФЗ, вероятно, из-за консервативного взгляда ЦБ, это создает возможность для входа.
ЦБ не закладывает мир в базовые сценарии. Это влияет на думы участников рынка ОФЗ и создает точку входа.

3. Мир будет дефляционным для экономики РФ по ряду причин:
✍️ нормализации гос. расходов на оборону;
✍️ смягчения перегрева на рынке труда (возврат трудовых ресурсов в гражданские отрасли);
✍️ сокращение транзакционных издержек во внешней торговле (переподключение РФ к долларовой системе);
✍️ рост конкуренции на товарных рынках (возврат западных компаний на рынок РФ).

4. Жесткая ДКП нормализуется с текущих 21% до исторически средних ~9-10%
Высокая инфляция последних месяцев в случае мира может смениться дефляцией на пару-тройку месяцев. В более долгосрочной перспективе мир вернет инфляцию к нормальным ~7% (средняя инфляция на сроке Набиуллиной). Это позволит нормализовать ключевую ставку до исторически средних ~10%.

5. Мир и нормализация ДКП создают возможность 30% апсайда по телу в длинных ОФЗ.
Сейчас доходности к погашению в длинных ОФЗ (26243 и др.) близки к 16%, при мире и нормализации ДКП они могут упасть до 11-12%. Это и создает потенциальный апсайд в 30% для инвесторов.

😀 @AK47pfl

Масштабные оттоки впервые с рождения фондов ликвидности. #цифры

😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (18.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 77 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.33 ₽/¥, 75.39 $/барр.
📍 Трамп допустил новые санкции против РФ и заявил о готовности встречи с Путиным.
📍 Основная цель правительства при взаимодействии с ЦБ в краткосрочном периоде — не допустить перегрева экономики.
📍 Продажи водки в РФ в январе снизились на 3.2%, вина — выросли на 4.7% г/г.
📍 Объем выдачи кредитных карт упал до минимума с апреля 2022 года.
📍 Расчеты в долларах и евро по итогам года за экспорт из России сократились до антирекорда.
📍 События сегодня:
(1) Переговоры команд Трампа и Путина в Саудовской Аравии по Украине. (2) Отчетность: Софтлайн (SOFL)

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Индекс МосБиржи — 3300+ на фоне ускорения переговоров. Источники РДВ отдают предпочтение длинным ОФЗ и стокпикингу (Т, YDEX, X5). #тактика_на_РЦБ

Длинные ОФЗ отстают от роста рынка акций, но являются хорошим инструментом "под мир". "Мир" в данном случае включает в себя помимо геополитическоо смягчения, еще и смягчение ДКП, ее нормализацию. Источники РДВ видят около 30% апсайда в длинных ОФЗ к лету.

Топ-пики в акциях: Т-Технологии, Яндекс, Х5.

✍️ Т-Технологии — банк с одной из самых высоких эффективностей по показателю отдачи на капитал (ROE), выигрывает от снижения ставки как история роста, как банк выигрывает от снижения рисков в системе и ускорении кредитования при снижении ставки (здесь и понадобится капитал от сделки с Росбанком).

✍️ Яндекс — российский технологический гигант. Ждём отчётность компании в четверг. Возможный бенефициар обратного притока иностранных инвестиций и снижения ставки.

✍️ Х5 — продуктовый ритейл с потенциально самой высокой дивидендной доходностью на рынке, дивидендная доходность по ожиданиям источников РДВ может составить от порядка 16.5% до 26%. Это с учетом выплат за пропущенные года. При этом после выплаты спецдивиденда источники РДВ считают, что компания сможет дать порядка 15-16% дивидендной доходности к цене без ближайшего дивиденда, но тут надо дождаться обновленную дивполитику.

👉 Источники РДВ считают, что валютный хедж сегодня по-прежнему имеет смысл. Тем не менее прогнозировать баланс экспорта, импорта и операций с капиталом сейчас довольно сложно. При перемирии можно представить сценарии как значительного укрепления, так и ослабления рубля.

😀 @AK47pfl

#X5
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ отмечает, что X5 отстал от индекса и корзины бумаг в среднем на 5%

При этом компания может дать рекордную дивидендную доходность в следующие 12 месяцев.

#GAZP #SBER #MGNT #AFLT #AFKS #SMLT #PIKK #NVTK #YDEX

X5 — рост по привлекательной оценке. Бизнес X5 растет быстрее Магнита, Ленты и многих других компаний внутреннего спроса. Однако оценивается по мультипликатору EV / EBITDA 2025 года на уровне 3.2х, характерному для стагнирующих компаний. #цифры

Что на графике? Оценка компаний внутреннего спроса в зависимости от скорости роста бизнеса.
✍️ Оценка по EV / EBITDA 2025 года;
✍️ Скорость роста бизнеса — среднегодовой рост выручки за 2021-2025 годы;
✍️ Отсутствие долга — 0.1 EV/EBITDA, то есть в среднем X5 меньше тратит на проценты по долгу, чем компании в сравнении;
✍️ Прогнозы — консенсус брокеров и банков.

😀 @AK47pfl

Источники РДВ считают, что в последние дни рынок отошел от фундаментального подхода, идет торговля сентиментом, сильнее всего растут упавшие depressed активы. #мнение

Это высокорисковый режим торговли — бумаги могут ходить на десятки процентов внутри дня, главное успеть сесть на стул, когда музыка прекратит играть, кому-то стула может не хватить.

👉 Источники РДВ считают, что стоит придерживаться фундаментального подхода и относиться к торговле щиткоинами с осторожностью.

😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (19.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 58 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.42 ₽/¥, 76.02 $/барр.
📍 Первые итоги встречи делегаций РФ и США в Эр-Рияде.
📍 США отказались снимать санкции с России до заключения соглашения с Украиной.
📍 Трамп поддержал идею проведения выборов на Украине.
📍 События сегодня:
(1) Росстат опубликует данные по инфляции.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl