Чистая процентная маржа: как инвестору понять, какие банки нарастят прибыль на росте ставки ЦБ (1/2). #РДВ_образовательный

Чистая процентная маржа (или NIM - net income margin) — это отношение разницы между процентными доходами и процентными расходами к активам банка. Чем выше чистая процентная маржа, тем эффективнее работает банк.

В период роста ключевой ставки чистая процентная маржа позволяет понять, какие банки смогли нарастить прибыльность на росте ставки, а какие - нет. Если чистая процентная маржа растёт, значит банк зарабатывает больше при высоких ставках. Если падает - значит банк зарабатывает меньше.

😀 @AK47pfl

Чистая процентная маржа: как инвестору понять, какие банки нарастят прибыль на росте ставки ЦБ (2/2). #РДВ_образовательный

Источник РДВ, аналитик банковского сектора, поделился информацией о чистой процентной марже банков в 1 квартале:
✍️ ВТБ (VTBR) 2.2% (-29% г/г)
✍️ МКБ (CBOM) 2.1% (-19.2% г/г)
✍️ Совкомбанк (SVCB) 5.4% (-15.6% г/г)
✍️ МТС-банк (MBNK) 8.4% (-14.3% г/г)
✍️ Сбер (SBER) 5.88% (+1.73% г/г)
✍️ ТКС Холдинг (TCSG) 14.6% (+7.35% г/г)
✍️ Банк Санкт-Петербург (BSPB) 7.1% (+26.8% г/г)

ВТБ, МКБ, Совкомбанк, МТС-банк проигрывают от роста ключевой ставке, так как их показатель NIM снизился за последний год. Если ЦБ снова повысит ставку, эти банки вероятно ухудшат прибыльность.

Сбер, ТКС Холдинг, Банк Санкт-Петербург становятся лучше по NIM или имеют слабый эффект. Соответственно для них, если ЦБ снова повысит ставку, мы можем ожидать, что прибыльность этих банков вырастет ещё сильнее.

😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (09.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 53 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.91 ₽/¥, 85.6 $/барр.
📍 Полупроводниковый завод «Микрон» обсуждает с Минпромторгом четыре проекта по развитию микроэлектроники общей стоимостью 350 млрд руб. до
2027 года.
📍 Добыча необработанных алмазов в РФ в 2023г превысила показатели Ботсваны на 50% по количеству и на 9% в стоимости.
📍 Россия в июне 2024г увеличила поставки удобрений в Бразилию до $338 млн — максимум с 2023.
📍 События сегодня: (1) Визит премьер-министра Индии Моди в Россию — день второй. (2) Счет текущих операций платежного баланса Российской Федерации с сезонной корректировкой I квартал 2024 г.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней? Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀@AK47pfl

Введение санкций против 15 танкеров Совкомфлота может нейтрализовать половину экспортных поставок компании — исследование Brookings Institution #мнение

26 июня аналитический центр Brookings Institution в США опубликовал исследование «Why the US should sanction more Russian tankers» с рекомендацией правительству США продолжить ужесточение санкций против Совкомфлота.

По мнению авторов, постепенное введение санкций против танкерного флота Совкомфлота позволит США ограничить поставки российских нефтепродуктов, не оказывая существенного влияния на цены энергоносителей — это важный фактор для правительства США накануне президентских выборов в ноябре.

Основные выводы исследования:
✍️ Совкомфлот располагает флотом из 120 нефтеналивных судов, 20 из которых уже находятся под санкциями.
✍️ На 100 несанкционированных нефтеналивных судов Совкомфлота приходится около 10% всего морского экспорта из российских портов.
✍️ 15 крупнейших судов Совкомфлота обеспечивают половину всего объема экспорта компании.
✍️ Санкции следует вводить поэтапно, чтобы минимизировать влияние на цены.

Введение новых санкций против танкеров нанесет серьезный удар по бизнесу Совкомфлота. Компания может попытаться перевести их в теневой флот, однако нельзя исключать значительный дисконт (10%+) по ставке на фрахт на использование санкционных танкеров.

😀 @AK47pfl

Спотовые ставки на фрахт танкеров типоразмера Aframax опустились ниже 40000$/день #аналитика

Это негативно для Совкомфлота, так как большая часть флота представлена танкерами этого типа.

😀 @AK47pfl

💫 Самолет Плюс — первый единорог в российском ПропТехе? #VIP_talk

Мы с вами, коммьюнити РДВ, впереди брокеров и банков обратили внимание на растущий потенциал сектора ПропТех.

Главным кандидатом на звание первого единорога в российском ПропТехе является Самолет Плюс.

Мы с вами внимательно следим за деятельностью компании и за тем, как Самолет+ всего за 2 года с момента основания вырос до 1700 офисов, 15 тысяч агентов и 655 млрд рублей GMV за последние 12 месяцев.

Сегодня мы пригласили основателя и СЕО Самолет+ Дмитрия Волкова и Александра Попова, а также Федора Наумова в качестве модератора, чтобы из первых рук узнать инсайты о компании и её будущем.

👉 Видео уже на РДВ ТВ: https://youtu.be/uUPDavQ9nps?si=o4zfDWz8BfE8Aw8j

👉 Разбор сектора ПропТех от аналитических партнёров РДВ - PFL Advisors https://t.iss.one/AK47pfl/17923

😀 @AK47pfl

Как работает RDV PREMIUM 361°: топовые аналитики рынка готовят для вас зарабатывающие идеи.

При подготовке идей используется информация от источников и других членов клуба, а также технологические инструменты.

Помимо этого:

✍️ вы в контексте: утром и днём аналитики дают общую картину событий, которые могут влиять на фондовый рынок
✍️ вы получаете торговые идеи и идеи инвестора
✍️ для вас всегда интересная и качественная аналитика
✍️ на прошлой неделе прошло две закрытых встречи с топовыми компаниями, одна из которых была с Positive technologies!

🍐🍊 Чтобы вступить в клуб авторизуйтесь в боте и оставьте предварительную заявку на вступление, заполнив анкету в @RDVPREMIUMbot

Главное к открытию среды (10.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 44 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.9 ₽/¥, 83.9 $/барр.
📍 Московская биржа завершила работу над индексом инсайдерской торговли и протестировала его на собственных акциях. Другие эмитенты смогут согласиться на расчет и публикацию такого индекса по их бумагам уже летом этого года.
📍 Группа М.видео-Эльдорадо 2 июля подала в Роспатент заявку на регистрацию новых товарных знаков «М.финансы» и «М.финанс». Согласно классам товаров и услуг, указанным в заявках, новые знаки могут использоваться для выпуска кредитных карт, инвестирования, кредитования под залог и др.
📍 События сегодня: (1) Росстат опубликует данные по инфляции со 2 по 8 июля. (2) Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПК серии 29025 и ОФЗ-ПД серии 26247. (3) Встреча министров иностранных дел в формате стран-партнеров в рамках саммита НАТО.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

🌟 Начало покрытия. Астра (ASTR) может повторить успех Microsoft на российском рынке. В позитивном сценарии до 2030 г. отгрузки компании могут расти, в среднем, на 50%+ при высокой маржинальности ~45% по EBITDA. #аналитика

Доминирующее положение Астры на рынке отечественных операционных систем (ОС) делает её претендентом на лидерство на рынке всего российского инфраструктурного ПО, который до 2030 г. будет расти темпами 30%+ и превысит 270 млрд руб.

В данный момент Астра занимает долю в 75% на рынке российских ОС и фактически становится операционной системой "по умолчанию" в РФ.

Пользуясь своим "монопольным" положением Астра строит экосистему вокруг флагманского продукта - Astra Linux. Это фундамент для долгосрочного роста - продажи и поддержке дополнительных продуктов (СУБД, облачные сервисы, средства виртуализации). Сетевой эффект усиливается тем, что лидерство ОС мотивирует разработчиков разрабатывать ПО для Astra Linux, что создает дополнительную стоимость для всей экосистемы продуктов.

Бизнес по продаже ОС цикличен:
✍️Астра имеет простор для развития ОС и продажи обновленных версий.
✍️Клиенты, как правило, полностью меняют компьютеры каждые 4-5 лет, закупая новые лицензии на ОС.

Справедливая цена акций Астра (ASTR) 660 руб., потенциал роста +29%

😀 @AK47pfl

☺️😊😇🙂 Начало покрытия. Справедливая цена акций Астра (ASTR) 660 рублей, апсайд +29%. #оценка

Астра — наиболее быстрорастущая публичная IT-компания со среднегодовым темпом роста отгрузок в 50% до 2030 г. при устойчивой маржинальности в 45% по EBITDA и отрицательном чистом долге.

По мнению источника РДВ, после коррекции с максимумов на 30% текущая оценка выше сектора выглядит оправданной с учётом темпов роста. Так, Астра оценивается в <5х EV/EBITDA 2026г., что привлекательно в условиях её монополистического положения.

https://t.iss.one/AK47pfl/17980

😀 @AK47pfl

Какие дивиденды от банков могут ожидать инвесторы в 2024 году? #аналитика

Банк Санкт-Петербург (BSPB) 29.5+35.2=64.7 руб./акция, 17.8% д/д
Сбер (SBER) 35.9 руб., 11.2%
МТС-банк (MBNK) 135-270 руб., 7.2%-14.5%
Совкомбанк (SVCB) 1 руб., 6.4%
ТКС Холдинг (TCSG) 124 руб., 4.5%
ВТБ (VTBR) 0 руб., 0%

Комментарии:
✍️ Банк Санкт-Петербург: Исходя из направления 50% чистой прибыли на дивиденды. Общий дивиденд включает осенний (за 1п2024) и весенний (за 2024). Дивиденд за 1п может быть объявлен уже в августе - в прошлом году 18 августа.
✍️Сбер: Исходя из прогноза чистой прибыли в 1.62 трлн руб. и направления 50% на дивиденды.
✍️МТС-банк: Диапазон получен исходя из дивидендной политики. Банк недавно провёл IPO, поэтому может впервые выплатить дивиденды широкому кругу инвесторов по итогам 2024 года.
✍️ Совкомбанк: Исходя из двухразового снижения прогноза по прибыли и выплаты по нижней границе в 25% от чистой прибыли.
✍️ ТКС Холдинг: С учётом предполагаемых параметров сделки с Росбанком и старой дивидендной политики в размере 30% чистой прибыли.
✍️ ВТБ: Банк сообщил, что работает над дивидендным сюрпризом, однако Источники сохраняют нейтрально-негативный прогноз и не ждут дивидендов по итогам 2024.

😀 @AK47pfl

⚡️ Где искать новые "Яндекс и Сбер"? #VIP_talk

Must See для всех инвесторов в
SBER YDEX VKCO OZON MTSS TCSG SMLT

Андрей Ванин — экс-глава Sber X в гостях у РДВ:

3:10 — Super App в России пока не случился
8:50 — Сбер и Яндекс: фокус на ИИ и голосовых помощниках
11:43 — Стратегии Сбера, Яндекса, конкурентов
14:40 — ПропТех, следующая экосистема будет создана в жилье
24:49 — Домклик, Яндекс или Самолет Плюс?
28:00 — Кто заменит IKEA?
29:46 — Почему Россия интересна?
37:16 — Во что инвестировать? Земля и ИИ?
45:10 — Чему учить детей?

👉 Видео уже на РДВ ТВ: https://youtu.be/88siiJZfyWY?si=OuSiJW6wvYHwZ2sv

😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (11.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 40 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.98 ₽/¥, 85.2 $/барр.
📍 Лукойл (LKOH) предлагает правительству предусмотреть меры господдержки для новых установок глубокой переработки нефти на НПЗ. Лукойл думает над созданием установок на Волгоградском НПЗ с инвестициями более 90 млрд руб.
📍 В России 52.4% компаний угольной отрасли в янв-апр2024 были убыточны. Сальдо прибылей и убытков угольщиков в за 4мес2024 составило 14.3 млрд руб.
📍 Минцифры проиграло суд Ростелекому (RTKM) и должно выплатить компании 231 млн руб. за работы по системе паспортного и миграционного контроля.
📍 События сегодня: (1) Финансовые результаты за 1кв2024: МТС (MTSS), АФК Система (AFKS). (2) Саммит БРИКС в России — первый день. (3) Данные по инфляции и рынку труда в США.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

💫 Самолет+ — первый единорог в российском ПропТехе #VIP_talk

Самолет+ всего за 2 года с момента основания вырос до 1700 офисов, 15 тысяч агентов и 655 млрд рублей GMV за последние 12 месяцев.

👉 Смотреть все видео на РДВ ТВ: https://youtu.be/uUPDavQ9nps?si=o4zfDWz8BfE8Aw8j

👉 Разбор сектора ПропТех от аналитических партнёров РДВ - PFL Advisors https://t.iss.one/AK47pfl/17923

😀 @AK47pfl

📚 Топ-публикации за июнь и начало июля. Самое важное, что вы могли упустить:

✍ Самолет+ — первый единорог в российском ПропТехе.
https://t.iss.one/AK47pfl/17977
✍ Разбор сектора ПропТех от аналитических партнёров РДВ
https://t.iss.one/AK47pfl/17923
✍️ Как инвестору понять, какие банки нарастят прибыль?
https://t.iss.one/AK47pfl/17972
✍ Где искать новые "Яндекс и Сбер"?
https://t.iss.one/AK47pfl/17985
✍️ Как изменится рынок недвижимости? Инсайт от Оскара Хартмана.
https://t.iss.one/AK47pfl/17846
✍️ Опережающие индикаторы: порог рецессии в неСВО экономике.
https://t.iss.one/AK47pfl/17945

😀 @AK47pfl

Динамика акций компаний, которые вышли на IPO на Мосбирже с начала 2023 года. #цифры

Большинство акций показали негативную динамику от цены размещения. Это ставит под вопрос целесообразность участия в IPO для инвестора.

😀 @AK47pfl

Оценки компаний, которые вышли на IPO на Мосбирже с начала 2023 года, по EV/EBITDA 2024 года. #цифры

Большинство компаний, несмотря на падение акций, всё ещё оцениваются дороже аналогов и средней рыночной оценки.

😀 @AK47pfl

Дивидендная доходность акций нефтегазового сектора в следующие 12 месяцев, расчеты источника РДВ. #цифры

Пока банки и брокеры призывают покупать Сбер (SBER) с ожидаемой дивидендной доходностью 11.5% (через год!)...

Коррекция на рынке серьезно повысила дивидендные доходности нефтянки: например, дивидендная доходность Газпромнефти (SIBN) выросла до 18.4% (и основные выплаты будут уже осенью).

😀 @AK47pfl