⚡️ Роснефть обогнала Газпром и стала самой дорогой в России компанией по рыночной капитализации. #шок_новости

@AK47pfl

Топ-30 российских компаний по капитализации. По состоянию на 8 февраля 2023, в трлн руб. #цифры

1. Роснефть 3.787
2. Газпром 3.786
3. Сбер 3.741
4. Новатэк 3.316
5. Лукойл 2.596
6. Норникель 2.318
7. Газпромнефть 2.133
8. Полюс 1.235
9. Сургутнефтегаз 1.064
10. Транснефть 0.945
11. Фосагро 0.898
12. Северсталь 0.837
13. Акрон 0.781
14. Татнефть 0.753
15. ВТБ 0.744
16. НЛМК 0.731
17. Яндекс 0.684
18. Русал 0.632
19. ВСМПО-АВИСМА 0.569
20. Тинькофф 0.547
21. МТС 0.527
22. Магнит 0.486
23. Алроса 0.462
24. ММК 0.428
25. Х5 Group 0.419
26. ПИК 0.415
27. ИнтерРАО 0.367
28. Русгидро 0.346
29. Ozon 0.344
30. Fix Price 0.314

@AK47pfl

Негативно, но есть и плюсы: источник РДВ прокомментировал предложение Белоусова по добровольному взносу экспортёров в бюджет из прибыли. #государево_дело

1. Если в этой ситуации есть позитив, то он заключается в том, что налоговый режим не пересматривается. Минфин выступил резко против этой инициативы.

2. Инициатива Белоусова подтверждает взгляд источников РДВ о том, что ресурсы из нерастущих компаний будут направлены в проекты импортозамещение и повышения благосостояния общества. Однако форма перераспределения выбрана неудачно.

3. 250 млрд рублей, которые Белоусов хотел собрать с экспортёров - это не много, всего 1% капитализации компаний-экспортёров.

4. Из негатива: предложение Белоусова заставляет волноваться за бюджет. А также создаёт риски того, что это не последний эпизод спец. налогов.

5. Более эффективный путь для правительства наполнять бюджет - через выпуск ОФЗ и выплату дивидендов госкомпаниями. Нужно повысить с 50% до 75% чистой прибыли.

6. Деньги нужно брать не с частных компаний-эмитентов, а с их крупнейших акционеров. И не в форме налогов, а в форме инвестиций - можно пользоваться тем, что их деньги заперты в России. Например, арендные фонды жилья могли бы решить проблему низкого обеспечения жильем.

@AK47pfl

Ралли в акциях третьего эшелона. Какие акции на российском рынке выросли сильнее всего с 1 января 2023 года. Обновление от 8 февраля. #цифры

1. Красный октябрь +363%
2. Мостотрест +226%
3. Красный октябрь преф +194%
4. РКК Энергия +146%
5. ЧКПЗ +117%
6. Белон +111%
7. МГТС +75%
8. ЧМК +69%
9. Фармсинтез +64%
10. Владимирский химзавод +61%
11. НПО Наука +59%
12. Банк Авангард +57%
13. Иркут +55%
14. ИСКЧ +50%
15. ДЭК +49%
16. ЮУНК 48%
17. Европейская Электротехника +46%
18. Наука-Связь +45%
19. Ижсталь +45%
20. ВСЗ +44%

@AK47pfl

Тот, кто не успеет, тот опоздает. #стратегия_на_РЦБ

Обращение к Федеральному собранию и начало предвыборного цикла уже 20-22 февраля. Что поручит Путин членам парламента РФ? Какие компании Мосбиржи можно ==успеть или опоздать== изучить, кто получит поддержку на этом обсуждении?

Завтра источники РДВ поделятся с нами информацией о том, как послание Президента Федеральному собранию повлияет на российский рынок и конкретные акции.

@AK47pfl

Главное к открытию четверга (09.02):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 57 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 73.06 ₽/$ (+1.1%), 10.76 ₽/¥ (+0.9%).
📍 За первую неделю февраля нефтекомпании РФ нарастили производство на ~1% м/м, при этом г/г снизилось на 1%.
📍 Bloomberg: в G7 обсуждают санкции против Китая, Ирана и КНДР. Новый пакет могут принять 24 февраля.
📍 Экспортеры переоценят базу по налогу на прибыль по выгодному для бюджета курсу: бизнес произведет доплату в 250 млрд руб.
📍 Сегодня (1) президент Путин встретится с представителями авиационной отрасли. (2) В Брюсселе пройдет заседание Европейского совета, один из вопросов — субсидирование экономики ЕС.

@AK47pfl

Сбер (SBER) отчитался по РПБУ в рамках позитивного прогноза источников РДВ. #аналитика

В январе Сбербанк (SBER) заработал 110 млрд чистой прибыли, на 10% больше чем в январе прошлого года.

9 марта Сбер может впервые за год отчитаться по МСФО. По итогам 2022 Сбер заработал по РПБУ 300 млрд. По МСФО цифра может оказаться немногим меньше - ожидания источников РДВ: 240-270 млрд руб. чистой прибыли, которая может быть направлена на дивиденды.

Бюджету нужны дивиденды, а Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала, тем самым сохранив за собой право платить дивиденды.

@AK47pfl

В декабре источник РДВ рассказывал об анализе курса рубля к казахскому тенге. Так вот, до среднего исторического значения рублю осталось ослабнуть ещё на 8%. #оракул_рубля

Средний исторический курс 5.69 тенге за рубль эквивалентен курсу 78-79 рублей за доллар.

https://t.iss.one/AK47pfl/13985

@AK47pfl

Оракул рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на конец 2023 года. #оракул_рубля

За неделю рубль ослаб на 3.9%. текущий курс $1=72.83₽.

• Ослабление рубля произошло на фоне вступления в силу эмбарго на поставки российских нефтепродуктов.
• Такие эмбарго снижают валютную выручку экспортёров; при этом импорт, а значит и спрос на валюту, восстанавливается.
• Также Президент подписал указ об отмене обязательной продажи валютной выручки экспортерами.
• С 7-го февраля Минфин в 3 раза увеличил продажи валюты на внутреннем рынке - этот фактор немного сдерживает ослабление рубля.
• Завтра состоится заседание ЦБ, которое может повлиять на курс рубля. Впрочем, источники РДВ считают, что ставка ЦБ останется на прежнем уровне.

Участники Оракула рубля и их прогнозы: https://t.iss.one/AK47pfl/14217

@AK47pfl

Яндекс может потратить почти 10% своей капитализации на выкуп Uber. Источник РДВ считает, что с точки зрения корпоративных финансов и создания стоимости для миноритариев лучше поступить иначе. #аналитика

Яндексу выгоднее не переплачивать и не конкурировать за миноритарный пакет в Яндекс.Такси с финансовым инвестором (Иваном Тавриным), а впустить его в свой бизнес.

Контроль всё равно останется за Яндексом. Но это позволит:
• Сохранить кэш на захват рынка е-коммерции
• Получить в партнеры активного инвестора, который может привнести в развитие Яндекса что-то новое (особенно учитывая профиль Таврина: владелец телеком инфраструктуры, владелец Avito, консолидатор HH и др.).

Почему Яндексу лучше впустить инвестора в свой бизнес, чем выкупать его долю?

1. Инвестор повысил для Яндекса цену выкупа пакета в Uber. Яндекс владеет 71% "Яндекс Такси". 29% принадлежит Uber. Иван Таврин предложил за пакет Uber $925 млн (68 млрд руб.). Теперь Яндекс, согласно сообщениям СМИ, предложил как минимум такую же сумму за пакет Uber и ждет одобрения Правительства.

2. Оценка довольно высокая. Если инвестор хочет, то пусть её и платит. 68 млрд руб. за долю 29% соответствует оценке Яндекс.Такси в 7.3х EV/EBITDA. Это довольно дорого за миноритарный пакет в текущих обстоятельствах.

3. Яндекс потратит весь кэш, а кэш нужен ему для захвата рынка е-коммерции. У Яндекса кэша 102 млрд руб., 50 млрд руб. долга, то есть чистого кэша (за вычетом долга) 51 млрд руб. А Яндекс, напомним, хочет заплатить 68 млрд рублей.

Наконец, этот кэш можно было бы направить на выплату дивидендов миноритариям (после переезда). Миноритарии были бы рады.

@AK47pfl

Главное к открытию пятницы (10.02):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 60 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 72.8 ₽/$ (-0.39%), 10.71 ₽/¥ (-0.42%).
📍 Металлургические компании просят у правительства гарантий вывоза стали по Восточному полигону. По оценкам металлургов, с начала года погрузка металла в восточном направлении упала на 60%, в том числе на экспорт — на 80%.
📍 В России создадут госпрограмму развития рынка топлива на 2024-2030 годы. Реализация инициативы способна в 10 раз увеличить объемы потребления ГМТ уже к 2030 году.
📍 Сегодня (1) Банк России опубликует пресс-релиз с решением по ключевой ставке в 13:30 мск, пресс-конференция председателя Набиуллиной в 15:00 мск. (2) ГМК Норникель (GMKN) объявит финансовые результаты по МСФО за 2022 год.

@AK47pfl

💥💥💥🔥🔥🔥 Самолёт рост выручки на 49% в 2022 году, план - вырасти на 80% в 2023. #аналитика

Продукт компании - массовой жильё в Московском регионе - идеально бьёт в самую большую и перспективную нишу на рынке недвижимости.

Компания растёт беспрецедентными темпами для российского рынка:

Рост выручки:
+49% в 2022 году (до 195 млрд руб. - данные отчётности)
+80% в 2023 году (до 350 млрд руб. - план компании)

Рост EBITDA:
+68% в 2022 году (до 48 млрд руб. - данные отчётности)
+88% в 2023 году (до 90 млрд руб. - план компании)

Доля рынка Самолёта в Московском регионе выросла с 12 до 17% за год.

Есть ли еще в России публичные компании, растущие такими темпами?

@AK47pfl

Самолет (SMLT): справедливая цена 4155 рубля, потенциал роста +57%. #оценка

@AK47pfl

‼️ Путин огласит послание 21 февраля - официальное сообщение Кремля. Оно будет посвящено текущей ситуации, включая спецоперацию, экономику, социальные вопросы

Тот, кто не успеет, тот опоздает: как инвесторам заработать на обращении Президента к Федеральному собранию. #стратегия_на_РЦБ

Главными темами Послания Президента станет импортозамещение и тема доступного жилья, сообщает источник РДВ.

Это будет означать появление на бирже новых компаний и рост финансовых результатов застройщиков и их поставщиков.

@AK47pfl

(2/3) Тот, кто не успеет, тот опоздает: как инвесторам заработать на обращении Президента к Федеральному собранию. #стратегия_на_РЦБ

1️⃣ Импортозамещение и импортоопережение. Без многих западных продуктов трудно представить благополучную жизнь; их замещение и опережение создаёт рабочие места и создаёт пространство для предпринимателей.

Пример: 60% рынка автомобилей в России занимали иностранные бренды, которые прекратили поставки в РФ. Вместо того, чтобы пытаться построить российское производство ДВС, Россия может создать новую индустрию электромобилей. Для их производства нужно меньше западных компонентов.

Какие будут меры поддержки?
• Госкредиты под низкие ставки
• Льготы, субсидии, гранты
• Акционерный капитал от рынка (ранее Президент потребовал от финансового блока правительства создать условия для притока акционерного финансирования с рынка капитала в растущие сектора).

Какие сектора выигрывают?
• Автомобильная индустрия и все связанные с ними отрасли, от производства батареек до электрозарядной инфраструктуры.
• Лекарства и вакцины - не просто так Президент встречается с такими компаниями, как ИСКЧ.
• IT, как производство оборудования, так и производство софта.
• Гражданская авиация.
• Другие сектора.
Источники РДВ ожидают появления в этих сферах новых компаний на бирже. Особенно в контексте инициативы по привлечению средств рынка капитала в быстрорастущие технологические компании.

@AK47pfl

(3/3) Тот, кто не успеет, тот опоздает: как инвесторам заработать на обращении Президента к Федеральному собранию. #стратегия_на_РЦБ

2️⃣ Жильё: современное и доступное.

• Собственное жильё - основа благосостояния в нашей культуре. У государства есть цель увеличить среднюю площадь на душу населения с 27 до 34 м2. Для реализации этой меры необходимо построить больше 1 млрд м2.

• Достаточно количество квадратных метров на человека - необходимость для демографии. Тема демографии - ещё одна, которую Президент не обойдёт в Послании.

• Мультипликативный эффект для экономики. Жильё - это 50% всех расходов человека. Строительство жилья - это спрос для многих секторов, например, 75% рынка стали.

Какими могут быть меры поддержки?
• Расширение охвата и продление льготных ипотечных программ, особенно семейной и профессиональной - для IT, работников ОПК и т.п.
• Расширение охвата и увеличение размера программы материнского капитала - он необходим для первого взноса на жильё, плюс сочетается с демографической повесткой.
• Программы реновации, расселение ветхого и аварийного жилья. Особенно актуальные в Москве и МО - это самые населённые регионы страны.
• Развитие услуги арендного/рентного жилья как более доступного, чем ипотечное, а также привлечение средств олигархов в рентные фонды.
• Стимулирование новых технологий в строительстве - дома на металлокаркасе, деревянные дома. Цель - удешевить жильё и ускорить строительство.
• Также программы обеспечения жильём участников СВО и жителей новых территорий РФ, а также беженцев с Украины.

Какие отрасли выигрывают?
• Прежде всего выигрывают застройщики массового жилья - ПИК и Самолет.
• А также их поставщики: на публичном рынке это металлурги и Сегежа.

@AK47pfl