Мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России и собрали для вас лучшие идеи по секторам российского рынка:
• Финансы — Сбер [1, 2, модель]
• Материалы — Полюс [1, 2]
• Здравоохранение — Мать и дитя [1, 2]
До конца года мы представим фаворитов в секторах:
• Нефть и газ
• Электроэнергетика
• Девелопмент
• Коммуникации и IT
• Ритейл
• Промышленность и транспорт
#MDMG #лучшие2023
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔦 Мать и дитя (MDMG): справедливая стоимость 561 руб., апсайд +29%.
Как посчитана фундаментальная цена Мать и дитя, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 19% (исторически это очень высокая ставка).
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за сокращения клиентской базы и роста костов.
• Предположили, что благодаря сокращению инвестпрограмм Мать и дитя будет направлять 100% чистой прибыли. Это возможно с учетом погашения долга и поддерживающего CAPEX.
• «Основной акционер в текущей ситуации склонен забирать прибыль компании (которой уже накопилось много) себе, а не строить на нее новые клиники».
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе здравоохранения.
#лучшие2023 #MDMG #оценка
@AK47pfl
Как посчитана фундаментальная цена Мать и дитя, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 19% (исторически это очень высокая ставка).
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за сокращения клиентской базы и роста костов.
• Предположили, что благодаря сокращению инвестпрограмм Мать и дитя будет направлять 100% чистой прибыли. Это возможно с учетом погашения долга и поддерживающего CAPEX.
• «Основной акционер в текущей ситуации склонен забирать прибыль компании (которой уже накопилось много) себе, а не строить на нее новые клиники».
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе здравоохранения.
#лучшие2023 #MDMG #оценка
@AK47pfl
Разбор: ВТБ отказался от выплаты купонов по субординированным вечным облигациям. Что нужно знать инвестору.
1. Вчера банк ВТБ (VTBR) объявил о том, что временно приостанавливает выплаты купонов по 12 выпускам субординированных облигаций. Источник РДВ считает, что выплаты могут быть приостановлены на несколько лет.
2. Приостановка выплат по субордам означает, что банк не сможет платить дивиденды и совершать байбек. Это значит, что акционерам ВТБ необходимо внимательно следить за возобновлением выплат купонов.
3. Приостановка выплат сэкономит ВТБ около 34 млрд рублей в год. Это примерно 2% собственного капитала банка по состоянию на начало февраля 2022.
4. Приостановка выплат по субордам не означает дефолта банка, так как условия выпуска предусматривают возможность отказа от выплат.
5. ВТБ - не первый банк, который отказался от выплаты по субордам после начала СВО. Ранее это сделали Совкомбанк и Хоум кредит. Продолжают платить купоны по субордам Тинькофф, Альфа-банк и МКБ.
💡 Справедливая цена акций ВТБ от источников РДВ находится на пересмотре.
#разбор #VTBR
@AK47pfl
1. Вчера банк ВТБ (VTBR) объявил о том, что временно приостанавливает выплаты купонов по 12 выпускам субординированных облигаций. Источник РДВ считает, что выплаты могут быть приостановлены на несколько лет.
2. Приостановка выплат по субордам означает, что банк не сможет платить дивиденды и совершать байбек. Это значит, что акционерам ВТБ необходимо внимательно следить за возобновлением выплат купонов.
3. Приостановка выплат сэкономит ВТБ около 34 млрд рублей в год. Это примерно 2% собственного капитала банка по состоянию на начало февраля 2022.
4. Приостановка выплат по субордам не означает дефолта банка, так как условия выпуска предусматривают возможность отказа от выплат.
5. ВТБ - не первый банк, который отказался от выплаты по субордам после начала СВО. Ранее это сделали Совкомбанк и Хоум кредит. Продолжают платить купоны по субордам Тинькофф, Альфа-банк и МКБ.
💡 Справедливая цена акций ВТБ от источников РДВ находится на пересмотре.
#разбор #VTBR
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 08.12.2022.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Главное к открытию четверга (08.12):
📍 Агентство Акра: российским нефтяникам удалось «достаточно быстро» восстановить показатели добычи и поставок нефти после снижения весной 2022. За 10мес2022 объем добычи нефти с конденсатом +2.4% г/г.
📍 Индия заявила, что не просит компании покупать нефть РФ, а просит выбирать лучшие сделки.
📍 Узбекистан отказался от идеи России по «тройственному газовому союзу».
📍 Сегодня председатель КНР Си Цзиньпин в Саудовской Аравии (второй день). В Стамбуле состоится визит российской делегации, Турцию посетит специальный представитель президента РФ по Сирии. Фосагро (PHOR): ВОСА о дивидендах за 9мес2022.
#брифинг
@AK47pfl
📍 Агентство Акра: российским нефтяникам удалось «достаточно быстро» восстановить показатели добычи и поставок нефти после снижения весной 2022. За 10мес2022 объем добычи нефти с конденсатом +2.4% г/г.
📍 Индия заявила, что не просит компании покупать нефть РФ, а просит выбирать лучшие сделки.
📍 Узбекистан отказался от идеи России по «тройственному газовому союзу».
📍 Сегодня председатель КНР Си Цзиньпин в Саудовской Аравии (второй день). В Стамбуле состоится визит российской делегации, Турцию посетит специальный представитель президента РФ по Сирии. Фосагро (PHOR): ВОСА о дивидендах за 9мес2022.
#брифинг
@AK47pfl
Сбер (SBER) отчитался по РПБУ за 11 месяцев 2022 года. Оцениваем результаты как позитивные.
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl
Программу дальневосточной ипотеки продлили до 2030 г. по поручению Путина, ждём решения по льготной ипотеке.
Источники РДВ считают, что льготную программу нужно продлить:
1) Стройка — локомотив экономики, который в РФ обеспечивает занятость 6.2 млн людей и платит 1.6 трлн рублей налогов в год.
2) За продление льготной ипотеки выступают: Банки, Минстрой. Минфин и ЦБ изучают последствия отмены программы. Последнее слово, как мы считаем, будет за Президентом.
#деньги #власть
@AK47pfl
Источники РДВ считают, что льготную программу нужно продлить:
1) Стройка — локомотив экономики, который в РФ обеспечивает занятость 6.2 млн людей и платит 1.6 трлн рублей налогов в год.
2) За продление льготной ипотеки выступают: Банки, Минстрой. Минфин и ЦБ изучают последствия отмены программы. Последнее слово, как мы считаем, будет за Президентом.
#деньги #власть
@AK47pfl
Саудиты раздражены США. Си Цзиньпин впервые с 2016 года прилетел в Саудовскую Аравию. Сближение Китая и Саудитов ослабит роль доллара в мире, усилит ОПЕК и пойдёт на пользу России.
Королевская семья встретила Си в аэропорту, в честь визита был дан артиллерийский салют, истребители оставили в небе след в цветах китайского флага. Для сравнения, Байдена летом встречал посол без торжественной церемонии.
Подробно темы визита Си не раскрываются, но предполагается, что главная тема переговоров — переход на юани в расчетах за поставки нефти. СМИ предполагают, что помимо развития торговых отношений может обсуждаться вооружение: от дронов вплоть до ядерных технологий.
Сейчас Саудовская Аравия:
• Продает Китаю около 25% всей своей нефти, Китай — крупнейший торговый партнер.
• «Разочарована» ослабляющимися гарантиями безопасности Вашингтона, завязана на оружие США, потому ищут альтернативу в лице оружия КНР.
• Сотрудничает с Россией через ОПЕК+. В октябре альянс наперекор США принял решение сократить добычу нефти на 2 млн б/с. Как мы писали ранее, Саудиты больше всех беспокоятся о нефтяном рынке и не допустят угрозу нефтяному рынку и национальным интересам.
Визит Си в Саудовскую Аравию проходит ровно в момент падения нефти на минимальные в 2022 году уровни. Итоги встречи могут сдвинуть баланс нефтяного рынка и повлиять на котировки.
#макро
@AK47pfl
Королевская семья встретила Си в аэропорту, в честь визита был дан артиллерийский салют, истребители оставили в небе след в цветах китайского флага. Для сравнения, Байдена летом встречал посол без торжественной церемонии.
Подробно темы визита Си не раскрываются, но предполагается, что главная тема переговоров — переход на юани в расчетах за поставки нефти. СМИ предполагают, что помимо развития торговых отношений может обсуждаться вооружение: от дронов вплоть до ядерных технологий.
Сейчас Саудовская Аравия:
• Продает Китаю около 25% всей своей нефти, Китай — крупнейший торговый партнер.
• «Разочарована» ослабляющимися гарантиями безопасности Вашингтона, завязана на оружие США, потому ищут альтернативу в лице оружия КНР.
• Сотрудничает с Россией через ОПЕК+. В октябре альянс наперекор США принял решение сократить добычу нефти на 2 млн б/с. Как мы писали ранее, Саудиты больше всех беспокоятся о нефтяном рынке и не допустят угрозу нефтяному рынку и национальным интересам.
Визит Си в Саудовскую Аравию проходит ровно в момент падения нефти на минимальные в 2022 году уровни. Итоги встречи могут сдвинуть баланс нефтяного рынка и повлиять на котировки.
#макро
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 09.12.2022.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
График индекса Жадности и Страха в России за 2 года.
Настроение инвесторов быстро меняется вслед за внешними событиями. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#ЖиС
@AK47pfl
Настроение инвесторов быстро меняется вслед за внешними событиями. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#ЖиС
@AK47pfl
Главное к открытию пятницы (09.12):
📍 Лукойл (LKOH) и американская энергетическая компания Crossbridge Energy Partners близки к заключению сделки по продаже НПЗ Лукойла ISAB в Италии. Сумма сделки может составить $1.58 млрд.
📍 За 10мес2022 российские поставки угля за рубеж снизились на 8.2% г/г до 167.4 млн тонн. При этом отдельно в октябре экспорт составил 17.5 млн, что стало месячным максимумом с июля, т.е. момента введения эмбарго ЕС на уголь из России.
📍 Генпрокуратура подала новый иск, касающийся транспортной группы FESCO. Целью иска называют «обращение в доход государства» акций FESCO, оставшихся в коммерческом обороте, ответчиками теперь выступают не только основатель, но и другие акционеры.
📍 Сегодня председатель КНР Си Цзиньпин в Саудовской Аравии (третий день). Президент Путин в Бишкеке примет участие в саммите ЕАЭС. Макро: 19:00 Россия индекс потребительских цен в ноябре.
#брифинг
@AK47pfl
📍 Лукойл (LKOH) и американская энергетическая компания Crossbridge Energy Partners близки к заключению сделки по продаже НПЗ Лукойла ISAB в Италии. Сумма сделки может составить $1.58 млрд.
📍 За 10мес2022 российские поставки угля за рубеж снизились на 8.2% г/г до 167.4 млн тонн. При этом отдельно в октябре экспорт составил 17.5 млн, что стало месячным максимумом с июля, т.е. момента введения эмбарго ЕС на уголь из России.
📍 Генпрокуратура подала новый иск, касающийся транспортной группы FESCO. Целью иска называют «обращение в доход государства» акций FESCO, оставшихся в коммерческом обороте, ответчиками теперь выступают не только основатель, но и другие акционеры.
📍 Сегодня председатель КНР Си Цзиньпин в Саудовской Аравии (третий день). Президент Путин в Бишкеке примет участие в саммите ЕАЭС. Макро: 19:00 Россия индекс потребительских цен в ноябре.
#брифинг
@AK47pfl
Слабая отчётность Сегежи (info=>SGZH) за 3кв2022 — пример негативного влияния укрепления курса рубля на экспортеров.
У Сегежи операционный убыток впервые за 2 года.
Какие факторы на рынке против бизнеса компании?
1. Крепкий рубль. Средний курс рубля в 3-м квартале укрепился до 59.6 ₽/$.
2. Запрет на поставки в Европу и США. Сегежа полностью перестала поставлять продукцию на Запад. При этом некоторую продукцию (например, маржинальную фанеру, которая составляла 15% OIBDA) компания так и не смогла перенаправить на другой рынок.
3. Локдауны в Китае. Часть Европейских поставок Сегежа теперь направляет в Азию, но локдауны в Китае сильно снижают спрос.
4. Зимняя сезонность в ценах на пиломатериалы. Стройка замедляется, спрос на древесину падает.
UPD. Исправлен показатель операционной прибыли за 3кв2022.
#SGZH
@AK47pfl
У Сегежи операционный убыток впервые за 2 года.
Какие факторы на рынке против бизнеса компании?
1. Крепкий рубль. Средний курс рубля в 3-м квартале укрепился до 59.6 ₽/$.
2. Запрет на поставки в Европу и США. Сегежа полностью перестала поставлять продукцию на Запад. При этом некоторую продукцию (например, маржинальную фанеру, которая составляла 15% OIBDA) компания так и не смогла перенаправить на другой рынок.
3. Локдауны в Китае. Часть Европейских поставок Сегежа теперь направляет в Азию, но локдауны в Китае сильно снижают спрос.
4. Зимняя сезонность в ценах на пиломатериалы. Стройка замедляется, спрос на древесину падает.
UPD. Исправлен показатель операционной прибыли за 3кв2022.
#SGZH
@AK47pfl
Какие материалы РДВ мы с вами находим наиболее полезными? Можно выбрать несколько вариантов.
Final Results
26%
Утренние брифинги
73%
Аналитика и эксклюзивы по компаниям
47%
Аналитика о макроэкономике и политике
26%
Образовательные материалы
48%
Разборы событий
32%
Цифры и индикаторы, в том числе индикатор Жадности и Страха
8%
Сборники
11%
Опросы и обсуждения
2%
Предложить своё в комментариях 👇
В курсе главных трендов на рынках: база эксклюзивных знаний от источников РДВ.
📍 Модель Сбера (SBER) от Источников РДВ. Справедливая цена компании: 170 руб. https://t.iss.one/AK47pfl/13868
📍 Российские олигархи впервые не смогут направить дивиденды за границу. Куда пойдут эти деньги? https://t.iss.one/AK47pfl/13771
📍 Мы с вами ждем ослабления рубля до 80 ₽/$. Почему? https://t.iss.one/AK47pfl/13889
📍 Когда продолжится рост российского рынка? Апдейт Источников РДВ. https://t.iss.one/AK47pfl/13880
📍 Почему цены на золото не могут долго быть ниже $1700 за унцию? https://t.iss.one/AK47pfl/13716
#база_знаний_РДВ
@AK47pfl
📍 Модель Сбера (SBER) от Источников РДВ. Справедливая цена компании: 170 руб. https://t.iss.one/AK47pfl/13868
📍 Российские олигархи впервые не смогут направить дивиденды за границу. Куда пойдут эти деньги? https://t.iss.one/AK47pfl/13771
📍 Мы с вами ждем ослабления рубля до 80 ₽/$. Почему? https://t.iss.one/AK47pfl/13889
📍 Когда продолжится рост российского рынка? Апдейт Источников РДВ. https://t.iss.one/AK47pfl/13880
📍 Почему цены на золото не могут долго быть ниже $1700 за унцию? https://t.iss.one/AK47pfl/13716
#база_знаний_РДВ
@AK47pfl
Источники РДВ согласны с инициативой правительства @government_rus, считают ее абсолютно верной.
Ведь стройка — локомотив экономики, который в РФ обеспечивает занятость 6.2 млн людей и платит 1.6 трлн рублей налогов в год.
#SMLT #PIKK #ETLN
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Сигналы РЦБ
#Недвижимость
🏗 Правительство обсуждает модификацию и изменение условий программы льготной ипотеки, время определиться с форматом — глава Минфина Силуанов
🏗 Правительство обсуждает модификацию и изменение условий программы льготной ипотеки, время определиться с форматом — глава Минфина Силуанов
Изменение цены акций топ-30 российских компаний с минимумов 24 февраля в процентах.
Интер РАО +159%
OZON +140%
Роснефть +91%
Магнит +84%
Фосагро +72%
X5 Retail Group +62%
Новатэк +59%
ПИК +57%
Сбер +56%
Татнефть +55%
Газпромнефть +53%
Акрон +54%
Лукойл +51%
МТС +51%
ВСМПО-АВИСМА +42%
TCS Group +42%
Сургут +40%
Fix Price +37%
Русгидро +34%
Газпром +29%
En+ +23%
Яндекс +14%
Алроса +11%
Норникель +2%
Транснефть -2%
ММК -11%
Русал -13%
Полюс -14%
Северсталь -16%
НЛМК -26%
#цифры
@AK47pfl
Интер РАО +159%
OZON +140%
Роснефть +91%
Магнит +84%
Фосагро +72%
X5 Retail Group +62%
Новатэк +59%
ПИК +57%
Сбер +56%
Татнефть +55%
Газпромнефть +53%
Акрон +54%
Лукойл +51%
МТС +51%
ВСМПО-АВИСМА +42%
TCS Group +42%
Сургут +40%
Fix Price +37%
Русгидро +34%
Газпром +29%
En+ +23%
Яндекс +14%
Алроса +11%
Норникель +2%
Транснефть -2%
ММК -11%
Русал -13%
Полюс -14%
Северсталь -16%
НЛМК -26%
#цифры
@AK47pfl
Самое важное за неделю:
1. Нефть Urals в рублях опустилась до минимальных с 2020 уровней. Почему мы с вами ждем рубль по 80 ₽/$?
2. Саудиты раздражены США. Исторический саммит Китая и Ближнего Востока.
3. Портфель на 2023 год: Полюс (PLZL) топ-пик Источников РДВ в секторе материалов.
4. Разбор: что такое суборды ВТБ (VTBR), от выплаты купонов по которым отказался банк.
5. Мать и дитя (MDMG) первой нашла способ заплатить дивиденды российским акционерам.
👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе
#еженедельник
@AK47pfl
1. Нефть Urals в рублях опустилась до минимальных с 2020 уровней. Почему мы с вами ждем рубль по 80 ₽/$?
2. Саудиты раздражены США. Исторический саммит Китая и Ближнего Востока.
3. Портфель на 2023 год: Полюс (PLZL) топ-пик Источников РДВ в секторе материалов.
4. Разбор: что такое суборды ВТБ (VTBR), от выплаты купонов по которым отказался банк.
5. Мать и дитя (MDMG) первой нашла способ заплатить дивиденды российским акционерам.
👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе
#еженедельник
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 12.12.2022.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Главное к открытию понедельника (12.12):
📍 ФАС предложила ужесточить наказание за нарушения закона об иностранных инвестициях в стратегически значимые компании. Предлагается установить прямую норму, позволяющую изъять в доход государства всё несогласованно приобретенное зарубежным собственником.
📍 НДПИ для Алросы (ARLS) может быть повышен не на 19 млрд руб., а на 41 млрд руб.
📍 Газпромнефть (SIBN) хочет быстрого ввода соглашений о сервисных рисках. Компания хочет получить возможность привлекать инвесторов в добычные проекты в рамках двух новых типов соглашений — о сервисных рисках и управлении финансированием
📍 Сегодня в ЕС может быть согласован 9-й пакет санкций. В Москве глава МИД РФ Лавров встретится с послами стран СНГ. По информации Bloomberg, сегодня пройдет встреча лидеров G7 по видеосвязи.
#брифинг
@AK47pfl
📍 ФАС предложила ужесточить наказание за нарушения закона об иностранных инвестициях в стратегически значимые компании. Предлагается установить прямую норму, позволяющую изъять в доход государства всё несогласованно приобретенное зарубежным собственником.
📍 НДПИ для Алросы (ARLS) может быть повышен не на 19 млрд руб., а на 41 млрд руб.
📍 Газпромнефть (SIBN) хочет быстрого ввода соглашений о сервисных рисках. Компания хочет получить возможность привлекать инвесторов в добычные проекты в рамках двух новых типов соглашений — о сервисных рисках и управлении финансированием
📍 Сегодня в ЕС может быть согласован 9-й пакет санкций. В Москве глава МИД РФ Лавров встретится с послами стран СНГ. По информации Bloomberg, сегодня пройдет встреча лидеров G7 по видеосвязи.
#брифинг
@AK47pfl