В продолжение темы краха второй после Binance централизованной криптобиржи FTX. Мы с вами уже обсуждали, что эта ситуация сделает криптоиндстрию более надёжной и привлекательной.
На днях конкретными предложениями по тому, как сделать централизованные биржи (далее CEX) надежнее, поделился сооснователь Ethereum Виталик Бутерин.
Виталик призвал CEX доказывать свою платежеспособность: обеспечение CEX должно быть не меньше, чем средства пользователей на счетах. Доказательство состоит из 2-х частей:
1. Доказать размер обеспечения. Можно сделать перевод на заранее анонсированный адрес (желательно одновременно с другими CEX - были случаи, когда одна CEX берёт в долг у другой на время аудита)
2. Доказать активы клиентов без раскрытия, у кого конкретно и сколько лежит (схемы с «Merkle Sum Tree»).
Выполнив 1 и 2 CEX могут математически доказать свою платежеспособность.
Как мы уже обсуждали, шоки, подобные FTX, оздоравливают рынок — лавинообразно будут исчезать проекты, в которых активы «обеспечены воздухом».
Да, оздоровление рынков не происходит безболезненно - многие инвестиции обнулятся. Но это нормальный процесс, который сменяет цикл роста, похожая ситуация была во время ипотечного кризиса 2008 года.
#крипто
@AK47pfl
На днях конкретными предложениями по тому, как сделать централизованные биржи (далее CEX) надежнее, поделился сооснователь Ethereum Виталик Бутерин.
Виталик призвал CEX доказывать свою платежеспособность: обеспечение CEX должно быть не меньше, чем средства пользователей на счетах. Доказательство состоит из 2-х частей:
1. Доказать размер обеспечения. Можно сделать перевод на заранее анонсированный адрес (желательно одновременно с другими CEX - были случаи, когда одна CEX берёт в долг у другой на время аудита)
2. Доказать активы клиентов без раскрытия, у кого конкретно и сколько лежит (схемы с «Merkle Sum Tree»).
Выполнив 1 и 2 CEX могут математически доказать свою платежеспособность.
Как мы уже обсуждали, шоки, подобные FTX, оздоравливают рынок — лавинообразно будут исчезать проекты, в которых активы «обеспечены воздухом».
Да, оздоровление рынков не происходит безболезненно - многие инвестиции обнулятся. Но это нормальный процесс, который сменяет цикл роста, похожая ситуация была во время ипотечного кризиса 2008 года.
#крипто
@AK47pfl
РДВ — впереди брокеров и банков.
Вся аналитика РДВ это исключительно эксклюзивный продукт источников и авторов РДВ.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
Вся аналитика РДВ это исключительно эксклюзивный продукт источников и авторов РДВ.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
Когда продолжится рост российского рынка? Что для этого нужно.
Источники РДВ оценивают фундаментальные цены большинства российских акций.
Общее наблюдение последних недель: апсайда осталось мало. То есть, в целом, рынок РФ уперся в потолок своей справедливой цены.
Для роста оценки российских компаний нужно:
1. Рост денежных потоков через:
• Ослабление рубля. Сейчас прибыли экспортёров съедаются крепким курсом.
• Рост цен на сырье. Нужна нефть, скажем, по $100/барр. Этому поможет снятие карантинов в Китае и/или снижение рисков рецессии в мире. Сейчас этого не наблюдается.
2. Снижение ключевой ставки. ЦБ РФ нужно подпитаться идеями Дерипаски и перестать бояться Турецких (гиперинфляционных) «призраков». В Турции в этом году рынок в долларах (!) вырос на 70% - лучший в мире.
3. Снижение дисконта за риск российских акций. Этому поспособстует:
• Деэскалация по Украине.
• Возврат к дивидендам (сейчас платит, по сути, только нефтянка).
• Раскрытие отчетностей (полные результаты, а не трёхстраничные пресс-релизы).
Многие компании опасаются платить дивиденды, утаивают свои успехи от новых налогов изнутри и санкций извне, сообщают источники РДВ в крупнейших компаниях РФ.
Впереди нас ждёт эмбарго, потолок цен на нефть/газ, возможно, новые санкции. Поводов для роста пока не предвидится.
По текущей цене инвесторы не готовы покупать широкий рынок. Только отдельные имена: наиболее дивдоходные, наиболее понятные истории.
#эксклюзив
@AK47pfl
Источники РДВ оценивают фундаментальные цены большинства российских акций.
Общее наблюдение последних недель: апсайда осталось мало. То есть, в целом, рынок РФ уперся в потолок своей справедливой цены.
Для роста оценки российских компаний нужно:
1. Рост денежных потоков через:
• Ослабление рубля. Сейчас прибыли экспортёров съедаются крепким курсом.
• Рост цен на сырье. Нужна нефть, скажем, по $100/барр. Этому поможет снятие карантинов в Китае и/или снижение рисков рецессии в мире. Сейчас этого не наблюдается.
2. Снижение ключевой ставки. ЦБ РФ нужно подпитаться идеями Дерипаски и перестать бояться Турецких (гиперинфляционных) «призраков». В Турции в этом году рынок в долларах (!) вырос на 70% - лучший в мире.
3. Снижение дисконта за риск российских акций. Этому поспособстует:
• Деэскалация по Украине.
• Возврат к дивидендам (сейчас платит, по сути, только нефтянка).
• Раскрытие отчетностей (полные результаты, а не трёхстраничные пресс-релизы).
Многие компании опасаются платить дивиденды, утаивают свои успехи от новых налогов изнутри и санкций извне, сообщают источники РДВ в крупнейших компаниях РФ.
Впереди нас ждёт эмбарго, потолок цен на нефть/газ, возможно, новые санкции. Поводов для роста пока не предвидится.
По текущей цене инвесторы не готовы покупать широкий рынок. Только отдельные имена: наиболее дивдоходные, наиболее понятные истории.
#эксклюзив
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ pinned «Источник РДВ сообщает об угрозе коррекции в акциях российских нефтяников. • Уже на этой неделе 23 ноября G7 объявит потолок цен на российскую нефть. Ценовой предел пока неизвестен, ранее сообщалось о диапазоне $40-60/барр. Urаls. • Приближается (5 декабря)…»
США договорились с саудитами?
• Байден «простил» наследному принцу убийство журналиста.
• За этим последовало сообщение об увеличении добычи нефти.
В конце прошлой недели Минюст США попросил федеральный суд Вашингтона дать принцу Саудовской Аравии иммунитет в деле об убийстве в 2018 году журналиста, критиковавшего политику принца. В 2021 году США обвинили наследного принца в личном одобрении этой операции.
В ответ на иммунитет Саудовская Аравия, возможно, откатит решение по добыче нефти. После снижения добычи ОПЕК в ноябре на 2 млн барр./сут. - 4 декабря члены ОПЕК планируют обратно увеличить добычу на 0.5 млн барр./сут.
#эксклюзив
@AK47pfl
• Байден «простил» наследному принцу убийство журналиста.
• За этим последовало сообщение об увеличении добычи нефти.
В конце прошлой недели Минюст США попросил федеральный суд Вашингтона дать принцу Саудовской Аравии иммунитет в деле об убийстве в 2018 году журналиста, критиковавшего политику принца. В 2021 году США обвинили наследного принца в личном одобрении этой операции.
В ответ на иммунитет Саудовская Аравия, возможно, откатит решение по добыче нефти. После снижения добычи ОПЕК в ноябре на 2 млн барр./сут. - 4 декабря члены ОПЕК планируют обратно увеличить добычу на 0.5 млн барр./сут.
#эксклюзив
@AK47pfl
Все же, похоже, Саудиты не вместе с США
Саудовская Аравия опровергает сообщение WSJ о планах увеличить добычу ОПЕК на 500 тыс. барр./сут. на заседании комитета 4 декабря.
Текущая сделка ОПЕК+ продлится до конца 2023 года
Нефть отыграла почти все падение, вернулась к $86/барр.
@AK47pfl
Саудовская Аравия опровергает сообщение WSJ о планах увеличить добычу ОПЕК на 500 тыс. барр./сут. на заседании комитета 4 декабря.
Текущая сделка ОПЕК+ продлится до конца 2023 года
Нефть отыграла почти все падение, вернулась к $86/барр.
@AK47pfl
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 22.11.2022.
Текущее настроение: Страх.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Страх.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
График индекса Жадности и Страха в России за 2 года.
Настроение инвесторов быстро меняется вслед за внешними событиями. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#ЖиС
@AK47pfl
Настроение инвесторов быстро меняется вслед за внешними событиями. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#ЖиС
@AK47pfl
Главное к открытию вторника (22.11):
📍 Саудовская Аравия и ОАЭ отрицают информацию WSJ о планах увеличить добычу в ОПЕК+. Не исключено дальнейшее сокращение добычи.
📍 В Китае всплеск заражений и локдаунов: ограничения касаются 1/5 экономики.
📍 Токаев выиграл выборы президента Казахстана, набрав 81.31% голосов избирателей.
📍 Сегодня состоится ГОСА TCS Group (TCSG), в повестке — вопрос о предоставлении совету директоров полномочий на байбэк.
#брифинг
@AK47pfl
📍 Саудовская Аравия и ОАЭ отрицают информацию WSJ о планах увеличить добычу в ОПЕК+. Не исключено дальнейшее сокращение добычи.
📍 В Китае всплеск заражений и локдаунов: ограничения касаются 1/5 экономики.
📍 Токаев выиграл выборы президента Казахстана, набрав 81.31% голосов избирателей.
📍 Сегодня состоится ГОСА TCS Group (TCSG), в повестке — вопрос о предоставлении совету директоров полномочий на байбэк.
#брифинг
@AK47pfl
Мы с вами чуть было не поверили, что Саудиты пошли на мировую с США и решили помочь увеличением добычи нефти. На самом же деле Саудовская Аравия отдувается за всех нефтяников. Как Королевство через инвестиции и дипломатию стремится сохранить центральное место нефти в экономике на десятки лет вперёд.
Мы, так же как и Саудиты, заинтересованы в стабильном нефтяном рынке. Сможем получать стабильные нефтедоходы в следующие десятки лет.
Что делают саудиты?
• Настаивают исключать из совместных заявлений призывы отказываться от нефти. Так было на прошедшем в выходные климатическом саммите COP27 в Египте.
• Развивают у себя зелёную энергетику только для того, чтобы меньше потреблять и больше продавать.
• Уменьшают отходы и себестоимость добычи нефти.
• Финансируют компании США, повышая лояльность к нефтепродуктам.
• Пытаются мешать климатическим исследованиям.
• Объединились с лидерами экоповестки и разрабатывают содержащее нефть «сверхбедное» топливо для гибридных авто.
• Финансируют научные исследования, выступающие против электромобилей.
Одна из крупнейших экономик Ближнего Востока Саудовская Аравия прилагает значительные усилия для сохранения ключевой роли нефти в мире: ее дипломатия и инвестиции направлены на это. Саудиты — за процветающий нефтяной рынок, что, безусловно, позитивно для нас с вами.
#эксклюзив
@AK47pfl
Мы, так же как и Саудиты, заинтересованы в стабильном нефтяном рынке. Сможем получать стабильные нефтедоходы в следующие десятки лет.
Что делают саудиты?
• Настаивают исключать из совместных заявлений призывы отказываться от нефти. Так было на прошедшем в выходные климатическом саммите COP27 в Египте.
• Развивают у себя зелёную энергетику только для того, чтобы меньше потреблять и больше продавать.
• Уменьшают отходы и себестоимость добычи нефти.
• Финансируют компании США, повышая лояльность к нефтепродуктам.
• Пытаются мешать климатическим исследованиям.
• Объединились с лидерами экоповестки и разрабатывают содержащее нефть «сверхбедное» топливо для гибридных авто.
• Финансируют научные исследования, выступающие против электромобилей.
Одна из крупнейших экономик Ближнего Востока Саудовская Аравия прилагает значительные усилия для сохранения ключевой роли нефти в мире: ее дипломатия и инвестиции направлены на это. Саудиты — за процветающий нефтяной рынок, что, безусловно, позитивно для нас с вами.
#эксклюзив
@AK47pfl
Частная собственность — двигатель экономики. Не хотелось бы, чтобы эмитенты акций ушли «в подполье». Источники РДВ сообщают, что многие российские компании скрывают свои результаты. Не выплачивают дивиденды / копят кэш. Чтобы не попасть в зону особого внимания государства/общества.
Наши компании начинают напоминать советских подпольных миллионеров. Вроде Крымова из фильма АССА: миллиардер, которому некуда тратить и негде/нельзя показать свое богатство.
Компании жалуются, что они опасаются публиковать отчетность и платить дивиденды. Опасаются, что хорошие результаты и выплаты прибыли могут привлечь внимание государства. Государство может увеличить налоги, ужесточить регулирование, отказать в поддержке новых инициатив.
Частная собственность — двигатель экономики. А акции один из самых доступных инструментов частной собственности. Не хотелось бы, чтобы эмитенты акций ушли «в подполье».
Что из этого следует:
• Рынок акций не дает участия в бизнесе, отрывается от фундаментала.
• Полученные от бизнеса дивиденды могли бы быть направлены на инвестиции в новые компании, в потребление, а вместо этого «киснут» на банковских счетах.
Похоже, что государство нашло общий язык с нефтянкой. Потому и дивиденды там есть. Но компаний много - что с остальными?
#эксклюзив #рынок_рф
@AK47pfl
Наши компании начинают напоминать советских подпольных миллионеров. Вроде Крымова из фильма АССА: миллиардер, которому некуда тратить и негде/нельзя показать свое богатство.
Компании жалуются, что они опасаются публиковать отчетность и платить дивиденды. Опасаются, что хорошие результаты и выплаты прибыли могут привлечь внимание государства. Государство может увеличить налоги, ужесточить регулирование, отказать в поддержке новых инициатив.
Частная собственность — двигатель экономики. А акции один из самых доступных инструментов частной собственности. Не хотелось бы, чтобы эмитенты акций ушли «в подполье».
Что из этого следует:
• Рынок акций не дает участия в бизнесе, отрывается от фундаментала.
• Полученные от бизнеса дивиденды могли бы быть направлены на инвестиции в новые компании, в потребление, а вместо этого «киснут» на банковских счетах.
Похоже, что государство нашло общий язык с нефтянкой. Потому и дивиденды там есть. Но компаний много - что с остальными?
#эксклюзив #рынок_рф
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
Частная собственность — двигатель экономики. Не хотелось бы, чтобы эмитенты акций ушли «в подполье». Источники РДВ сообщают, что многие российские компании скрывают свои результаты. Не выплачивают дивиденды / копят кэш. Чтобы не попасть в зону особого внимания…
Считаете ли вы, что частная собственность — это двигатель экономики?
Anonymous Poll
68%
Да
15%
Нет
17%
Посмотреть результат
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 23.11.2022.
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Спокойствие.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Главное к открытию среды (23.11):
📍 Потолок цен на нефть из РФ не будет применяться в случае существенной ее переработки за пределами страны.
📍 США и их союзники не будут включать в предельную цену на российскую нефть расходы на ее транспортировку и услуги страхования.
📍 В Госдуме начали разрабатывать проект поправок для создания в России национальной криптобиржи.
📍 Сегодня G7 планируют анонсировать уровень потолка цен на нефть. Путин, Патрушев на ОДКБ в Ереване. Европарламент рассмотит резолюции о признании РФ «спонсором терроризма». Тинькофф (TSCG): МСФО за 3кв2022.
#брифинг
@AK47pfl
📍 Потолок цен на нефть из РФ не будет применяться в случае существенной ее переработки за пределами страны.
📍 США и их союзники не будут включать в предельную цену на российскую нефть расходы на ее транспортировку и услуги страхования.
📍 В Госдуме начали разрабатывать проект поправок для создания в России национальной криптобиржи.
📍 Сегодня G7 планируют анонсировать уровень потолка цен на нефть. Путин, Патрушев на ОДКБ в Ереване. Европарламент рассмотит резолюции о признании РФ «спонсором терроризма». Тинькофф (TSCG): МСФО за 3кв2022.
#брифинг
@AK47pfl
Тинькофф (TCSG) — лучший способ поучаствовать в восстановлении макросреды в РФ. Негативная реакция на отчетность за 3кв избыточна, сообщают источники РДВ.
Банк создал базу для роста за счёт монетизации новых клиентов.
«The Group continues to maintain a significant liquidity cushion and ample capital buffers, which will enable it to further adapt to the changing environment and capture growth opportunities as they arise».
Внимание рынка избыточно сконцентрировано на цифре по чистой прибыли, которая снизилась из-за создания резервов под макроэкономические риски. Банк, похоже, создаёт «подушку» на случай продолжения кризиса.
При этом клиентская база банка выросла на ~35% за время кризиса (до 20.6 млн чел. активных клиентов в месяц или MAU). То есть банк создал себе «базу» для дальнейшего роста за счет монетизации новой клиентской базы.
В нормальных макро условиях (без создания защитной подушки) с расширенной клиентской базой банк заработал бы около 30 млрд руб. прибыли за квартал. Что по текущей цене акций соответствовало бы оценке в ~5х своих прибылей. Привлекательно для растущего бизнеса.
#TCSG
@AK47pfl
Банк создал базу для роста за счёт монетизации новых клиентов.
«The Group continues to maintain a significant liquidity cushion and ample capital buffers, which will enable it to further adapt to the changing environment and capture growth opportunities as they arise».
Внимание рынка избыточно сконцентрировано на цифре по чистой прибыли, которая снизилась из-за создания резервов под макроэкономические риски. Банк, похоже, создаёт «подушку» на случай продолжения кризиса.
При этом клиентская база банка выросла на ~35% за время кризиса (до 20.6 млн чел. активных клиентов в месяц или MAU). То есть банк создал себе «базу» для дальнейшего роста за счет монетизации новой клиентской базы.
В нормальных макро условиях (без создания защитной подушки) с расширенной клиентской базой банк заработал бы около 30 млрд руб. прибыли за квартал. Что по текущей цене акций соответствовало бы оценке в ~5х своих прибылей. Привлекательно для растущего бизнеса.
#TCSG
@AK47pfl
Forwarded from RDV PREMIUM
🎯 Только что члены клуба @RDVPREMIUMbot заработали +13.65% (+311.47% годовых) по стратегии #GoldPushOff
Бот RDV PREMIUM — премиальный сервис аналитических идей клуба.
Бот RDV PREMIUM — премиальный сервис аналитических идей клуба.