RGBI (индекс ОФЗ) восстановился уже до уровня 21 февраля — до спецоперации и санкций 👆

Интересно, что 21 февраля ставка ЦБ была 9.5%. Сейчас 17%.

За инфу спс The Kind Financier 😉👍

🔥 Самолет (SMLT): апсайд до стоимости Земельного Банка +180%. Источники РДВ оценивают Земельный Банк Самолета в 424 млрд рублей. Капитализация компании сейчас порядка 150 млрд рублей — потенциал роста 180%.

При этом оценка достаточно консервативна — в соответствии с оценкой Cushman & Wakefield на 31 июня 2021 года. С того момента цены на жильё выросли. Публикация новой оценки Cushman & Wakefield также может привести к росту акций Самолета.

👉 Справедливая цена акций Самолет (SMLT) 7272 рублей, потенциал роста +180%.

#SMLT
@AK47pfl

🔦 Самолет (SMLT): справедливая стоимость 7272 руб., апсайд +185%.

Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595

#оценка #SMLT
@AK47pfl

🔥 Самолет (SMLT) наращивает наиболее ценный для девелопера актив — Земельный Банк. Самолет планирует новый проект в Ленинградской области на площади 51 га. Вклад проекта в Земельный Банк компании оценивается в +1 млн кв. м.

С учетом сделки Земельный Банк Самолета может составить 32.4 млн кв. м. Другие девелоперы отстают от лидера: ПИК — 21.5; ЛСР — 8.2; Эталон — 6.0 млн кв. м.

Большой земельный банк даёт возможность строить новые объекты и наращивать финансовые показатели — выручку, прибыль, а, как следствие, заработок акционеров.

#SMLT
@AK47pfl

🏗 Инвестиции в недвижимость и землю позволяют защитить средства от инфляции: с 2000 года 1 м² в Москве вырос в цене в 10 раз (чёрная линия на графике), а индекс потребительских цен — в 6 раз (синяя линия).

Недвижимость — антиинфляционный актив. Стоимость недвижимости зависит от себестоимости.

Инфляция — удешевление денег, то есть, рост цен на стройматериалы, на трудовые ресурсы, на электроэнергию и тд. Цены на первичном рынке в условиях высокой инфляции (при отсутствии коллапса спроса), вероятно, будут расти вслед за себестоимостью строительства.

Земля — антиинфляционный актив. Земля (она же земельный банк) априори дефицитный товар: невоспроизводима и невосполнима.

Земля, по сути, является аналогом золота и биткоина в борьбе с инфляцией, но у земли есть наиболее практичное применение. При росте цен на квартиры растет и стоимость земли: она, зачастую, оценивается как приведенная стоимость квартир на этой земле.

Наиболее простой вариант покупки земли и недвижимости — покупка акций девелоперов.

@AK47pfl

☀️ 22.04.2022

🇷🇺
• В Госдуме предложилить увеличить в два раза налоговый вычет при покупке жилья.
• Правительство может продлить заморозку цен и экспортные квоты на удобрения до 2023 года.
• Вадим Воробьев попробует заменить Лукойлу (LKOH) Вагита Алекперова.
• Сегмент экспресс-доставки продуктов перегрет, и игроки будут отказываться от увеличивающих чек опций. МТС (MTSS) отказалась от развития этого направления.

🌎
• Глава ФРС признал, что экономика США почувствует последствия ситуации вокруг Украины.
• Финляндия подаст заявку на членство в НАТО в ближайшие недели.

🇨🇳
• Китай призывает крупных инвесторов покупать акции после падения рынка.

❗️Ожидается:
• Встреча главы МИД РФ Лаврова с главой МИД Казахстана.
• Распадская (RASP): операционные результаты за 1кв2022

#morning
@AK47pfl

⚡️ В США думают о передаче замороженных активов ЦБ РФ на помощь Украине. Сейчас Минфин США взвешивает последствия, сообщает ТАСС со ссылкой на пресс-конференцию министра финансов США Джанет Йеллен.

Также Йеллен добавила, что восстановление Украины «потребует огромных средств», за частью которых США и их союзникам «так или иначе придется обратиться к России».

@AK47pfl

🔥🛢 Лукойл (LKOH): потенциальная дивдоходность почти 30% до конца года. Источник РДВ сообщает, что дивиденд Лукойла в 2022 может быть значительно выше ожиданий аналитиков. Такая выплата связана с уходом с поста Вагита Алекперова, который теперь является только акционером компании и заинтересован в максимизации дивидендов.

Таким образом, Лукойл может дать самую высокую дивидендную доходность среди российских сырьевых компаний.

👉 Справедливая стоимость акций Лукойл (LKOH) 5535 руб., апсайд +39%.

#LKOH
@AK47pfl

Теханал ЗФ тут обращает внимание, что с тех пор как Лукойл пересёк 4000 в 2018 году, он НИ РАЗУ не падал сильно ниже этой цифры 👆

Сможет ли Красная Ракета удержать уровень и в этот раз? 😎🚀

#LKOH #ROSN #TATN #SIBN #SNGS
📊 Акции нефтяников после возобновления торгов на Мосбирже.

#Политика
⚡️ Армия РФ во время второй фазы спецоперации планирует установить полный контроль над Донбассом и южной Украиной, обеспечить коридор в Крым — замкомандующего войсками ЦВО Миннекаев.

Вторая фаза спецоперации РФ началась буквально два дня назад — Миннекаев.

#Нефтянка
🛢 Запад по-прежнему покупает российскую нефть, но теперь это сложнее отследить — WSJ

Формируется непрозрачный рынок, чтобы скрыть происхождение российской нефти, поскольку все больше танкеров загружается без точного пункта назначения.

По данным TankerTrackers, экспорт нефти из российских портов в ЕС, которые исторически были крупнейшими покупателями российской нефти, в апреле вырос в среднем до 1.6 млн баррелей в сутки с 1.3 млн барр. в марте.

В апреле поставки российской нефти в неизвестном направлении выросли с 0 до 11 млн баррелей.

⚡️🏗 Глава ВТБ Костин лоббирует снижение ипотечной ставки ниже 10%. Это поддержит девелоперов и покупателей недвижимости, считают источники РДВ.

«Мы считаем, что ипотека льготная должна все-таки выдаваться по ставке ниже 10%. Она психологически очень важна для людей. Пока она 12%. Мы, кстати, честно лоббируем, чтобы все-таки по мере снижения ключевой ставки Центрального банка была возможность и ставку льготную снизить с нынешних 12% до уровня ниже 10%», – заявил глава банка.

Источники РДВ сообщали о необходимости снижения ставки ниже 10%:
• Строительство точно поддержат. Вопрос в ставке по льготной ипотеке: https://t.iss.one/AK47pfl/11631
• Стройка — локомотив экономики: https://t.iss.one/AK47pfl/11644

@AK47pfl

🏗 Объём выдачи ипотек по льготным программам в марте и феврале вырос на ~50% м/м. Выдача ипотек может ускориться при снижении ключевой и ипотечной ставки, считают источники РДВ.

Как растёт доступность ипотеки при снижении ипотечной ставки
На примере квартиры за 9 млн рублей (40+ кв. м на высокой стадии готовности в Москве и МО с ипотекой на 25 лет и взносом в 1.35 млн рублей):
• При ставке по льготной ипотеке в 12% платеж составит порядка 81 тыс. руб./мес.
• 10% — 70 тыс. руб./мес.
• 8% — 59 тыс. руб./мес.
• 6% — 49 тыс. руб./мес.

❗️Источники РДВ ожидают цикл снижения ключевой ставки в России, а вместе с ней и ставки по льготной ипотеке с 12% до 6-8%. Это поддержит девелоперов и покупателей недвижимости.

@AK47pfl

🔥 Государственные меры по защите компаний от санкций приводят к тому, что российский рынок теряет прозрачность. Возможно, стоит найти баланс?

Что поменялось
Государство разрешило до конца 2022 года не раскрывать отчетность. Большинство крупнейших компаний воспользовалось этой возможностью:
• Отказались от публикации новых операционных и финансовых результатов;
• И даже удалили ранее вышедшие отчетности и презентации со своих сайтов.
Среди воспользовавшихся Сбербанк (SBER), Лукойл (LKOH), металлурги (CHMF, NLMK, MAGN) и многие другие. Многие из них ранее были образцами корпоративных раскрытий даже на мировом уровне.

Перестали публиковаться и многие отраслевые и макро данные. Например, данные по добыче нефти и газа, по грузообороту портов, таможенная статистика и т.п. Теперь, например, чтобы понять по какой цене и сколько нефти продает Россия, приходится полагаться на различные косвенные оценки, публикуемые западными СМИ.

Зачем это делается
Для того, чтобы усложнить для западных аналитиков анализ уязвимостей России к новым санкциям.

Но тогда возникают вопросы:
• Зачем удалять прошлые отчетности? — У «западных коллег» в западном Bloomberg они есть;
• Зачем скрывать данные по экспорту? — Они все есть у обратных сторон экспорта.
А главное у Запада есть шпионы, ЦРУ и т.п., которые найдут способ до информации добраться. А вот у большинства инвесторов в России своих разведчиков нет =(

Последствия
• Фондовый рынок может стать для России одним из главных источников финансирования экономики. Однако текущие меры снижают прозрачность и побуждают частных инвесторов уходить с рынка капитала. И это в ситуации, когда у банковской системы проблемы с капиталом;
• Рынки акций и облигаций лишаются базы для принятия фундаментальных решений. Оценка справедливой стоимости акций и кредитоспособности облигаций затруднены, обдуманные решения не принять. Инвесторы это не любят, они будут терять понимание и интерес к инвестированию и покидать российский фондовый рынок.

@AK47pfl

🔥 Самые заметные движения недели на фондовом рынке. Какие акции сильнее всего выросли или упали и почему. Совместная рубрика Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.

Доллар/рубль (USD/RUB) -6%, юань/рубль (CNY/RUB) -8%. Укрепление рубля связано с действующими мерами валютного контроля, а также с временным отсутствием импорта в Россию из-за перестраивания логистических цепочек. В следующую пятницу заседание ЦБ РФ, на котором прогнозируется понижение ставки до 14-15%.

Тинькофф (TCSG) -24% и Яндекс (YNDX) -15%. Сильнее остальных падают наиболее любимые всеми типами инвесторов акции (есть кому продавать). Также акции есть у менеджмента, некоторые из них теперь демотивированы работать в России (есть кому продавать). При этом Яндекс и Тинькофф относительно дорогие по оценочным мультипликаторам (есть куда падать).

Лукойл (LKOH) -21%. Ушла эпоха — компанию покинул её основатель Вагит Алекперов. Много общего негатива с Яндексом и TCS. Но есть существенное отличие: Лукойл уже упал до привлекательной оценки (2х EV/EBITDA). Лукойл — одна из наиболее фундаментально привлекательных акций в РФ.

Роснефть (ROSN) +2%. Сечин сечёт — Роснефть, похоже, единственная, кто выкупает свои акции с рынка, хотя обещали многие.

@AK47pfl

Европа согласились платить за газ через счёт в Газпромбанке:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/35756

Что в перспективе значит переход на продажу газа за рубли?
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/11700

@AK47pfl

❗️ Самое важное за неделю:

🔥 Обострение боевых действий на Украине – одна из причин падения российского рынка. Спроса на доллар нет. ЦБ продолжит смягчать меры валютного контроля и снижать ставку.
2. Госмеры по защите от санкций приводят к тому, что российский рынок теряет прозрачность и может потерять инвесторов.
3. Россия может продавать нефть тайно. Это не учитывает статистика западных СМИ, а другой нет.
4. Набиуллина и эксперты ждут роста выдачи льготной ипотеки минимум на 25% к уровню 2021 года.
5. Выдача ипотек по льготным программам выросла на ~50% м/м и может ускориться при снижении ключевой и ипотечной ставки.

👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе.

#RDVweekly
@AK47pfl

☀️ 25.04.2022

🇷🇺
• От ЦБ ждут снижения ключевой ставки на 2 п. п. до 15%. К концу года ее размер может уменьшиться до 10–12%.
• Спрос на электроэнергию упал в Самарской (-3.4% г/г) и Оренбургской областях (-5.5% г/г). В главном нефтегазодобывающем регионе страны - Тюменской области (с ХМАО и ЯНАО) - рост лишь на 0.1% г/г.

🌎
• Биржа Nasdaq прекратит работу с резидентами из России с 29 апреля.
• Глава МИД Австрии не поддержал полноправное членство Украины в ЕС.
• После ограничения энергоимпорта из России цены в Финляндии выросли более чем вдвое.
• Макрон уверенно побеждает на выборах во Франции.

🇨🇳
• Сборщик Apple, Foxconn, из-за ковида приостановил производство на двух заводах в КНР.

❗️Ожидается:
• Заседание коллегии Генпрокуратуры РФ с участием Путина.
• Русагро (AGRO): операционные результаты за 1кв2022.

#morning
@AK47pfl