💸 Инфляция в США достигла максимума почти за 40 лет и уже стала главной претензией избирателей.
Инфляция затмила коронавирус как проблему #1 в США. А респонденты, опрошенные CNBC, теперь отдают предпочтение в Конгрессе республиканцам.
На фоне высокой инфляции популярность Байдена падает, рейтинг одобрения составляет всего 43% (см. график 👆).
«Если бы выборы были завтра, это было бы абсолютной катастрофой для демократов», сообщает Hart Research - ведущая фирма США по исследованию общественного мнения.
В ноябре 2022 года в США пройдут выборы в Палату представителей, однако бороться за голоса необходимо заранее - придётся повышать ставку.
А если инфляцию всё же выпустить из-под контроля, то к выборам демократы растеряют свою народную поддержку и уступят республиканцам.
#макро
@AK47pfl
Инфляция затмила коронавирус как проблему #1 в США. А респонденты, опрошенные CNBC, теперь отдают предпочтение в Конгрессе республиканцам.
На фоне высокой инфляции популярность Байдена падает, рейтинг одобрения составляет всего 43% (см. график 👆).
«Если бы выборы были завтра, это было бы абсолютной катастрофой для демократов», сообщает Hart Research - ведущая фирма США по исследованию общественного мнения.
В ноябре 2022 года в США пройдут выборы в Палату представителей, однако бороться за голоса необходимо заранее - придётся повышать ставку.
А если инфляцию всё же выпустить из-под контроля, то к выборам демократы растеряют свою народную поддержку и уступят республиканцам.
#макро
@AK47pfl
💸 Правило Тейлора говорит, что ФРС должен быть гораздо жёстче.
Спойлер: ставка в США должна быть 8%, а не 0-0.25% как сейчас.
У макроэкономистов есть Правило Тейлора. Оно рекомендует уровень ставки ЦБ (например ФРС) при текущих значениях инфляции и безработицы. Чем выше инфляция и чем ниже безработица - тем выше должна быть ставка ФРС.
Особенно противоречиво, что в США инфляция на максимумах, безработица на минимумах, а ставка при этом нулевая.
Правило не безупречно и фактическая ставка в прошлом отклонялась от рекомендаций, однако никогда еще отклонение не было так велико (см. график 👆)
На графике сверху:
• Белым - ставка ФРС;
• Синим - ставка, рекомендуемая правилом Тейлора.
На графике снизу:
• Расхождение этих ставок.
#макро
@AK47pfl
Спойлер: ставка в США должна быть 8%, а не 0-0.25% как сейчас.
У макроэкономистов есть Правило Тейлора. Оно рекомендует уровень ставки ЦБ (например ФРС) при текущих значениях инфляции и безработицы. Чем выше инфляция и чем ниже безработица - тем выше должна быть ставка ФРС.
Особенно противоречиво, что в США инфляция на максимумах, безработица на минимумах, а ставка при этом нулевая.
Правило не безупречно и фактическая ставка в прошлом отклонялась от рекомендаций, однако никогда еще отклонение не было так велико (см. график 👆)
На графике сверху:
• Белым - ставка ФРС;
• Синим - ставка, рекомендуемая правилом Тейлора.
На графике снизу:
• Расхождение этих ставок.
#макро
@AK47pfl
💸 Текущие ожидания низкой ставки ФРС США не стыкуются с текущей высокой инфляции, осознание этого может привести к шокам на рынке.
ФРС США называл инфляцию «временной», однако вместо замедления она продолжила ускоряться.
Правило Тейлора говорит, что ставка уже сегодня в США должна быть 8%. Однако рынок закладывает, что с вероятностью 58% (не гарантированно) ставку повысят лишь в мае. А к началу 2023 года она вырастет всего до ~1% (напомним, сейчас инфляция в США 6.8% г/г).
Если инфляция не стабилизируется и продолжит быть высокой, станет ясно, что ФРС сильно отстал в своих решениях и в ускоренном режиме начнёт повышать ставку, что разрушит все ожидания рынка.
Держа в голове этот риск, инвесторам стоит избегать акций:
• технологических компаний, например Яндекс (YNDX),
• а также компаний перегруженных долгами, например Мечел (MTLR).
#макро
@AK47pfl
ФРС США называл инфляцию «временной», однако вместо замедления она продолжила ускоряться.
Правило Тейлора говорит, что ставка уже сегодня в США должна быть 8%. Однако рынок закладывает, что с вероятностью 58% (не гарантированно) ставку повысят лишь в мае. А к началу 2023 года она вырастет всего до ~1% (напомним, сейчас инфляция в США 6.8% г/г).
Если инфляция не стабилизируется и продолжит быть высокой, станет ясно, что ФРС сильно отстал в своих решениях и в ускоренном режиме начнёт повышать ставку, что разрушит все ожидания рынка.
Держа в голове этот риск, инвесторам стоит избегать акций:
• технологических компаний, например Яндекс (YNDX),
• а также компаний перегруженных долгами, например Мечел (MTLR).
#макро
@AK47pfl
🔥 Что будет с Яндексом (YNDX) при повышении ставки?
Яндекс — российский аутсайдер высокой инфляции и повышения ставки.
Повышение ставки приводит к падению привлекательности рисковых активов.
Техи, у которых большинство доходов в будущем, пострадают сильнее всех. Чем дальше денежные потоки, тем меньше они стоят сейчас. Чем выше ставка, тем ниже стоимость будущих денежных потоков сегодня.
Как снизится стоимость акций Яндекса в зависимости от повышения ставки ФРС США (см. фото 👆).
Оценка получена исходя из DCF-модели и предположения, что Яндекс при нынешней ставке 0.25% оценён справедливо.
#YNDX
@AK47pfl
Яндекс — российский аутсайдер высокой инфляции и повышения ставки.
Повышение ставки приводит к падению привлекательности рисковых активов.
Техи, у которых большинство доходов в будущем, пострадают сильнее всех. Чем дальше денежные потоки, тем меньше они стоят сейчас. Чем выше ставка, тем ниже стоимость будущих денежных потоков сегодня.
Как снизится стоимость акций Яндекса в зависимости от повышения ставки ФРС США (см. фото 👆).
Оценка получена исходя из DCF-модели и предположения, что Яндекс при нынешней ставке 0.25% оценён справедливо.
#YNDX
@AK47pfl
⚖️ Яндекс оценивается в 2.5 раза дороже иностранных IT-гигантов по мультипликатору P/E 2022 года (см. график).
Высокая оценка компании означает, что денежные потоки у нее далеко. А чем дальше денежные потоки, тем меньше они должны стоить сегодня.
Чем дороже оценка компании, тем сильнее она падает при повышении ставки.
Яндекс — российский аутсайдер высокой инфляции и повышения ставки.
#YNDX
@AK47pfl
Высокая оценка компании означает, что денежные потоки у нее далеко. А чем дальше денежные потоки, тем меньше они должны стоить сегодня.
Чем дороже оценка компании, тем сильнее она падает при повышении ставки.
Яндекс — российский аутсайдер высокой инфляции и повышения ставки.
#YNDX
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
РДВ — впереди брокеров и банков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
🇺🇸 Zorko - для тех, кто увлекается инвестициями в передовые компании мира на биржах:
https://t.iss.one/zinvestments
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot
🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: putinomics.ru
🇺🇸 Zorko - для тех, кто увлекается инвестициями в передовые компании мира на биржах:
https://t.iss.one/zinvestments
📈 Крупнейшие акции индекса NASDAQ по сути тащат его на себе. Apple (AAPL) — ведущий бигтех.
Акции крупных технологичексих компаний обгоняют индекс NASDAQ последние полгода, в то время как перехайпованные акции снижаются.
Доля компаний индекса NASDAQ Composite, которые торгуются выше 200-дневной скользящей средней, с начала года снизилась с 90% до 35% (см. график).
Apple практически в одиночку тащит индексы вверх - входит в индексы с самым большим весом и растёт. Акции Apple за последний месяц подорожали на +20% против снижения на -2% по индексу NASDAQ Composite.
Русские физики теряют деньги на инвестициях, отправляя их в США и Китай.
#макро
@AK47pfl
Акции крупных технологичексих компаний обгоняют индекс NASDAQ последние полгода, в то время как перехайпованные акции снижаются.
Доля компаний индекса NASDAQ Composite, которые торгуются выше 200-дневной скользящей средней, с начала года снизилась с 90% до 35% (см. график).
Apple практически в одиночку тащит индексы вверх - входит в индексы с самым большим весом и растёт. Акции Apple за последний месяц подорожали на +20% против снижения на -2% по индексу NASDAQ Composite.
Русские физики теряют деньги на инвестициях, отправляя их в США и Китай.
#макро
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
Какая вероятность того, что хороший бизнес отнимут в РФ?
Anonymous Poll
5%
Точно не отнимут
10%
Мала вероятность, что отнимут
26%
50/50
41%
Высокая вероятность, что отнимут
18%
Точно отнимут
⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 14.12.2021.
Текущее настроение: Паника.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
Текущее настроение: Паника.
Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.
#morning #ЖиС
@AK47pfl
☀️ 14.12.2021
📰 Главная тема:
• Российский рынок продолжил падение. На утренней сессии индекс Мосбиржи опускался ниже 3400 пунктов впервые с начала марта.
👁 За чем следить:
• 16:30 мск США. Индекс цен производителей (PPI) за ноябрь.
• Завтра заседание ФРС США.
#morning
@AK47pfl
📰 Главная тема:
• Российский рынок продолжил падение. На утренней сессии индекс Мосбиржи опускался ниже 3400 пунктов впервые с начала марта.
👁 За чем следить:
• 16:30 мск США. Индекс цен производителей (PPI) за ноябрь.
• Завтра заседание ФРС США.
#morning
@AK47pfl
🔥🔥🔥 В кулуарах и обществе обсуждают, что на Украине может начаться война, а ФРС - раньше времени поднимет ставки. Чем это закончится для рынков?
Ответ: судя по опыту падений прошлых лет, рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней.
В 2008 году индекс РТС падал на 80%;
В 2014 — на 50%;
В 2020 — на 50%;
Сейчас с локального максимума рынок скорректировался на 22% — сохраняется потенциал падения на 30%.
Что скорректируется больше всего?
🎯 Под прицелом санкций:
👎 ТКС, 👎 Аэрофлот, Мосбиржа, Сбер.
💸 Из-за роста ставки ФРС и торможения экономики:
👎 Мечел, НЛМК, ММК, Северсталь и другие 👎 Аэрофлот
⚓️ Перекредитованные компании:
👎 Аэрофлот, 👎 Мечел
👎 — наиболее страдающие компании.
@AK47pfl
Ответ: судя по опыту падений прошлых лет, рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней.
В 2008 году индекс РТС падал на 80%;
В 2014 — на 50%;
В 2020 — на 50%;
Сейчас с локального максимума рынок скорректировался на 22% — сохраняется потенциал падения на 30%.
Что скорректируется больше всего?
🎯 Под прицелом санкций:
👎 ТКС, 👎 Аэрофлот, Мосбиржа, Сбер.
💸 Из-за роста ставки ФРС и торможения экономики:
👎 Мечел, НЛМК, ММК, Северсталь и другие 👎 Аэрофлот
⚓️ Перекредитованные компании:
👎 Аэрофлот, 👎 Мечел
👎 — наиболее страдающие компании.
@AK47pfl
🔥 Рост котировок на этой неделе маловероятен. Предлагаем изучить наши с вами варианты исходов ключевых событий текущей недели.
💵 Среда завтра: обвал котировок из-за повышения ставки в долларе?
• Заседание ФРС. Если ФРС заявит об ускорении ужесточения монетарной политики, то это может обвалить рынки.
💶 Четверг послезавтра: обвал котировок из-за повышения ставки в евро?
• Заседание ЕЦБ. Экономика ЕС привыкла к дешёвым деньгам и отказ от них может стать тяжёлым.
🪵 Пятница. В России ставка будет повышена уже однозначно. Вопрос на сколько…
• Банк России, вероятно, повысит ставку на 100 б.п. Все сектора, компании в которых опираются на внутренний спрос, окажутся под давлением.
• Quadruple witching, в сложные макро-моменты рынка экспирации фьючерсов и опционов становятся точками смены тренда (как это было в марте 2020).
В любой момент может прилететь негатив с фронта Россия - Украина - НАТО.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней.
#макро
@AK47pfl
💵 Среда завтра: обвал котировок из-за повышения ставки в долларе?
• Заседание ФРС. Если ФРС заявит об ускорении ужесточения монетарной политики, то это может обвалить рынки.
💶 Четверг послезавтра: обвал котировок из-за повышения ставки в евро?
• Заседание ЕЦБ. Экономика ЕС привыкла к дешёвым деньгам и отказ от них может стать тяжёлым.
🪵 Пятница. В России ставка будет повышена уже однозначно. Вопрос на сколько…
• Банк России, вероятно, повысит ставку на 100 б.п. Все сектора, компании в которых опираются на внутренний спрос, окажутся под давлением.
• Quadruple witching, в сложные макро-моменты рынка экспирации фьючерсов и опционов становятся точками смены тренда (как это было в марте 2020).
В любой момент может прилететь негатив с фронта Россия - Украина - НАТО.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней.
#макро
@AK47pfl
❤️🩹 В Мосбирже (MOEX) может реализоваться главный риск - разочарование и уход физиков с рынка.
Сегодняшний пролив на «узкой» утренней сессии вызывает опасения, действительно ли биржа защищает инвесторов от таких неликвидных выносов позиций и массовых маржинколлов?..
⏬ В ноябре на Мосбиржу пришли рекордные 1.6 млн новых инвесторов, а рынок встретил их падением индекса Мосбиржи на 15%.
🏦 Более того, на фоне очередного повышения ключевой ставки возвращают свою популярность депозиты.
⛔️ Из-за возможных санций и обострения на Украине с рынка уже уходят иностранные инвесторы.
Все это может вызвать снижение объемов торгов, а значит и комиссий за сделки. Могут упасть основные доходы биржи.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней. Аутсайдеры:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/10548
#MOEX
@AK47pfl
Сегодняшний пролив на «узкой» утренней сессии вызывает опасения, действительно ли биржа защищает инвесторов от таких неликвидных выносов позиций и массовых маржинколлов?..
⏬ В ноябре на Мосбиржу пришли рекордные 1.6 млн новых инвесторов, а рынок встретил их падением индекса Мосбиржи на 15%.
🏦 Более того, на фоне очередного повышения ключевой ставки возвращают свою популярность депозиты.
⛔️ Из-за возможных санций и обострения на Украине с рынка уже уходят иностранные инвесторы.
Все это может вызвать снижение объемов торгов, а значит и комиссий за сделки. Могут упасть основные доходы биржи.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней. Аутсайдеры:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/10548
#MOEX
@AK47pfl
🛬 Аэрофлот (AFLT) проигрывает от повышения ставки и продолжения санкционной повестки. Потенциал падения акций до 22 рублей — даунсайд более 50%.
1️⃣ При более высокой ставке Аэрофлот начнет сжигать деньги еще быстрее.
За последние 9 мес. Аэрофлот заработал на перелетах 76 млрд, а на платежи по лизингу и долгам потратил 113 млрд руб. (и это при низких ставках). Ставки продолжат расти и Аэрофлот ускорит разрушение акционерной стоимости.
Стоимость активов Аэрофлота сейчас 743 млрд руб. - в основном самолеты (в том числе нелетающие). По лизингу и кредитам компания должна 690 млрд руб.
В пересчете на акцию акционерам остается 22 рубля, а рыночная цена акций 59 рублей — даунсайд более 50%.
2️⃣ Обострение геополитической ситуации приведет к санкциям или даже закрытию границ.
В таком случае зарубежные полета Аэрофлота будут и вовсе остановлены.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней. Аутсайдеры:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/10548
#AFLT
@AK47pfl
1️⃣ При более высокой ставке Аэрофлот начнет сжигать деньги еще быстрее.
За последние 9 мес. Аэрофлот заработал на перелетах 76 млрд, а на платежи по лизингу и долгам потратил 113 млрд руб. (и это при низких ставках). Ставки продолжат расти и Аэрофлот ускорит разрушение акционерной стоимости.
Стоимость активов Аэрофлота сейчас 743 млрд руб. - в основном самолеты (в том числе нелетающие). По лизингу и кредитам компания должна 690 млрд руб.
В пересчете на акцию акционерам остается 22 рубля, а рыночная цена акций 59 рублей — даунсайд более 50%.
2️⃣ Обострение геополитической ситуации приведет к санкциям или даже закрытию границ.
В таком случае зарубежные полета Аэрофлота будут и вовсе остановлены.
Рынок РФ может упасть ещё на 30%-50% от текущих уровней. Аутсайдеры:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/10548
#AFLT
@AK47pfl
🦾 Грядёт эпоха трансформации медицины. Медицинские компании становятся влиятельными организациями в обществе.
1️⃣ Медтех всё сильнее влияет на всё более широкие массы — людей на земле становится больше, продолжительность их жизни также растёт.
2️⃣ Пандемия Covid-19 повысила значимость медсектора для сотни миллионов людей. Требование к качеству жизни у людей в целом растет - те, кто раньше и не думал ходить к врачу, теперь увидели ценность в медуслугах.
Хорошая медицина - один из (если не самый важный) критериев качества жизни.
3️⃣ Люди готовы хорошо платить за медицину, ведь их переживания и страхи связаны с самым важным — своим здоровьем и здоровьем своих близких.
Рост цен на медицинские услуги легко перекладывается на потребителя, что повышает привлекательность медсектора для инвесторов во время высокой инфляции - как сейчас.
#медсектор
@AK47pfl
1️⃣ Медтех всё сильнее влияет на всё более широкие массы — людей на земле становится больше, продолжительность их жизни также растёт.
2️⃣ Пандемия Covid-19 повысила значимость медсектора для сотни миллионов людей. Требование к качеству жизни у людей в целом растет - те, кто раньше и не думал ходить к врачу, теперь увидели ценность в медуслугах.
Хорошая медицина - один из (если не самый важный) критериев качества жизни.
3️⃣ Люди готовы хорошо платить за медицину, ведь их переживания и страхи связаны с самым важным — своим здоровьем и здоровьем своих близких.
Рост цен на медицинские услуги легко перекладывается на потребителя, что повышает привлекательность медсектора для инвесторов во время высокой инфляции - как сейчас.
#медсектор
@AK47pfl
👨👩👧👦 Население растет и стареет. Медицинские услуги будет потреблять большее количество людей и в большем объеме.
Люди в богатых странах стареют - за следующие 30 лет людей старше 65 лет станет на 120 миллионов человек больше, рост +50% (см. график 1).
Число людей в средних и бедных странах растёт - за следующие 30 лет население вырастет на 1 миллиард человек, рост +30% (см. график 2).
«5 почему» инвесторы могут удвоить инвестиции в медицину до 25%
#медсектор
@AK47pfl
Люди в богатых странах стареют - за следующие 30 лет людей старше 65 лет станет на 120 миллионов человек больше, рост +50% (см. график 1).
Число людей в средних и бедных странах растёт - за следующие 30 лет население вырастет на 1 миллиард человек, рост +30% (см. график 2).
«5 почему» инвесторы могут удвоить инвестиции в медицину до 25%
#медсектор
@AK47pfl
🚀🚀🚀 Падение рынка — лучшее время для инвестиций с RDV PREMIUM
Какие акции покупали члены клуба RDV PREMIUM на падении рынка в марте 2020 года:
• Алроса (ALRS) по 64 руб. За полтора года акции принесли держателям +200% доходности.
• Газпром (GAZP) по 181 руб. За полтора года акции принесли +150% доходности.
• Яндекс (YNDX) по 2730 руб. За полтора года акции принесли держателям +150% доходности.
• …и многие другие акции, которые позволили получить доходность 50-100% годовых.
RDV PREMIUM — готовое решение, которое позволит вам увеличить капитал вместе с лучшими экспертами в области инвестиций.
Какие акции покупали члены клуба RDV PREMIUM на падении рынка в марте 2020 года:
• Алроса (ALRS) по 64 руб. За полтора года акции принесли держателям +200% доходности.
• Газпром (GAZP) по 181 руб. За полтора года акции принесли +150% доходности.
• Яндекс (YNDX) по 2730 руб. За полтора года акции принесли держателям +150% доходности.
• …и многие другие акции, которые позволили получить доходность 50-100% годовых.
RDV PREMIUM — готовое решение, которое позволит вам увеличить капитал вместе с лучшими экспертами в области инвестиций.