🔍АКРА совместно с ДОМ.РФ провело анализ рынка облигаций эмитентов отрасли жилищного строительства в России до и после реформы эскроу. Аналитики оценили влияние реформы на уровни кредитных рейтингов девелоперов и последующее изменение восприятия отрасли участниками рынка облигаций.

Что изменилось с введением механизма эскроу:
✅увеличилась доля жилищного строительства с привлечением средств на эскроу-счета с 25% в начале 2020 г. до 97% к концу мая 2024-го.
✅повысилась надежность и прозрачность строительной отрасли
✅увеличилось количество активных эмитентов, выпуск облигаций в обращении, и их объем вырос почти на 50%
✅существенно повысилось количество новых эмитентов облигаций, преимущественно представленных девелоперами, ведущими свою деятельность в регионах
✅улучшилось кредитное качество эмитентов-девелоперов и, соответственно, уровень их кредитных рейтингов

ДО реформы большая часть эмитентов с кредитными рейтингами была отнесена к рейтинговой категории BBB, несколько компаний имели рейтинг BB+, и только одной был присвоен рейтинг A.

⚠️АКРА уменьшило риск отраслевого профиля в общей оценке с 35 до 20% в связи с переходом застройщиков на схему финансирования с использованием эскроу-счетов.

В целях сравнения кредитоспособности девелоперов за периоды ДО и ПОСЛЕ перехода отрасли жилищного строительства на механизм эскроу были оценены показатели долговой нагрузки и обслуживания долга

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2782/

👍 @acraru #аналитика #облигации #риски #недвижимость #эскроу #рейтинги

🔍Работники старшего возраста могут стать частичным решением проблемы текущего кадрового дефицита в стране. К такому выводу пришли АКРА и консалтинговая компания Strategy Partners в совместном исследовании по резервам российского рынка труда.

Важное из исследования:

✅Минтруд России к 2030 году в России ожидает сокращение самой востребованной на рынке труда возрастной категории — 30–39 лет — на 7,2 млн человек.

✅Численность граждан в возрасте от 40 до 59 лет может увеличиться на 3,7 млн человек.

✅АКРА оценивает внутренние резервы рынка труда в России в 7,5 млн человек, из которых около 5 млн — люди старшего возраста.

На фоне дефицита кадров будет расти число обучающих программ для сотрудников старших возрастов, программ, нацеленных на поддержку здоровья
работников. Кроме того, будут вводиться методы мотивации такие, как активное вовлечение сотрудников старшего возраста в корпоративную культуру компании, признание их заслуг и достижений.

Результаты сервисов по поиску работы:
📂По данным hh.ru, в последнее время наблюдается значительный рост числа резюме специалистов старшего возраста — их количество выросло более чем в 2,5 раза за последние два года.
📋Согласно исследованию
Работа.ру, главными преимуществами сотрудников старшего возраста работодатели считают ответственное отношение к работе, большой опыт и высокий уровень квалификации.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2780/


👍 @acraru #аналитика #работа #кадры

🔍В июне наше агентство провело круглый стол, на котором аналитики отметили перспективные направления в лизинговой отрасли, а также объяснили, что же способствует росту ее развития. В новом исследовании мы продолжаем рассказывать, как российская лизинговая отрасль в 2023 г. преодолела замедление роста и что стало для нее основным драйвером восстановления.

По данным Федресурса, общее число договоров лизинга по итогам 2023 г. достигло рекордных 488 тыс. против 316 тыс. штук годом ранее.

⚠️Ключевым фактором успешного развития лизинга в прошлом году стало восстановление экономической активности в России. Росту сектора в 2023-2024 гг. также способствует постепенное преодоление дефицита лизингового имущества, государственная поддержка отдельных сегментов экономики, прежде всего субъектов малого и среднего предпринимательства.

О результатах опроса АКРА среди лизинговых организаций
🟢Треть участников ожидают, что в ближайшие 12 месяцев рост чистых инвестиций в лизинг превысит 25%, абсолютное большинство респондентов, в свою очередь, прогнозируют рост более чем на 10%.
🟢Оптимистичные ожидания сохраняются в отношении темпов роста выручки и чистой прибыли.
🟢Основной фактор, сдерживающий рост бизнеса лизинговых компаний, - уровень процентных ставок.
🟢Качество лизингового портфеля не вызывает беспокойства у компаний отрасли.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2783/

👍 @acraru #аналитика #лизинг #рф

🔍Для какого сезона характерны самые низкие значения индекса потребительских цен (ИПЦ) на продовольственные товары? Какие продукты являются источниками волатильности ИПЦ? Что его стабилизирует? На эти и другие вопросы аналитики подготовили ответы в нашем новом исследовании.

Август – время самых низких цен
🟢Для последнего месяца лета характерны самые низкие значения индекса ИПЦ на продовольственные товары, а сезонность изменения цен на продукты питания в основном задает плодоовощная продукция.
🟢Овощи оказались самым волатильным компонентом, дестабилизирующим ИПЦ на продовольственные товары, а сдерживают амплитуду колебаний индекса по большей части мясо и птица.

⚠️АКРА выделяет следующие факторы, влияющие на внутригодовою волантильность цен на товары продовольственной корзины: уровень доходов населения, уровень конкуренции на рынках товаров, самообеспеченность товарами, эластичность потребительского спроса на товары и объем продовольственных запасов торговых организаций.

О динамике ИПЦ
🗯Аналитики считают, что изменения в сезонности ИПЦ на продовольственные товары, произошедшие в 2022-2023 гг., могут сохраниться и в 2024 г. Также в текущем году наметилась тенденция стабилизации ИПЦ на продовольственные товары.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2784/

👍 @acraru #аналитика #продукты #ипц #инфляция

🔍Стабилизация курса тенге и уменьшение процентных ставок поспособствовали снижению финансового стресса в Казахстане. К такому выводу пришли аналитики АКРА в новом исследовании.

Динамика индекса финансового стресса
⬇️После сдержанного роста осенью 2023 г. индекс финансового стресса АКРА для Казахстана (ACRA SFSI KZ) в начале 2024 г. несколько снизился и продолжил снижение в июне и начале июля.

⚠️АКРА считает, что ключевое влияние на индекс стресса оказывал дисбаланс ликвидности в тенге, тогда как дисбаланс валютной ликвидности сошел на нет еще в начале года.

✳️На фоне понижательной динамики триггеров комбинация индикаторов, используемых для расчета ACRA SFSI KZ, отразила снижение индекса, который зафиксировал при этом локальный минимум с 2014 года.

Прогноз на 2024 г.
📊В 2024 году по мере ожидаемого АКРА понижения процентных ставок и стабилизации процентных расходов экономических агентов (при замедлении инфляции и смягчении монетарных условий национального регулятора) индекс стресса может выйти на стабильную динамику и остаться примерно на текущем уровне.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2785/


👍 @acraru #аналитика #Казахстан #экономика #курс #динамика

🔍Аналитики АКРА оценили ESG-портфель банковского сектора в России и представили итоги за 2023 г.

О важном из исследования
🟢Совокупный объем ESG-портфеля банковского сектора России на конец 2023 г. составил 4,4 трлн руб.
🟢Основная доля ESG-портфеля банков на конец 2023 г. приходилась на кредиты с привязкой к выполнению различных условий, связанных с устойчивым развитием
🟢Большинство опрошенных банков (39%) проводят собственную оценку соответствия финансируемых проектов критериям "зеленых" и адаптационных проектов национальной таксономии
🟢По результатам опроса, 35% респондентов уже оценивают влияние климатических рисков
🟢Наиболее динамично растущим рынком "зеленых" кредитов среди крупнейших экономик мира является Китай

Прогноз на будущее
📊АКРА полагает, что в ближайшие несколько лет объем портфеля "зеленых" и адаптационных кредитов, а также кредитов с ESG-ковенантами может вырасти на десятки процентов, но не столько за счет новых выдач, сколько благодаря отладке и внедрению в банках систем учета разных типов финансовых инструментов устойчивого развития.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2786/


👍 @acraru #аналитика #esg #банки #кредиты

📊 АКРА представляет обновленный базовый сценарий макроэкономического прогноза с 2024 по 2027 год.

🟢Прогноз по ВВП
В случае отсутствия новых внешних шоков темпы роста реального ВВП в России снизятся до 2-2,5% в четвертом квартале 2024 года.

🟢Состояние инфляции
На двухлетнем горизонте постепенное снижение инфляции в РФ до уровня, близкого к целевому. В 2025 году ее диапазон составит 4-6%, в 2026 году – 3,5-5,5%, а в 2027 году – 3,5-5,5%.

🟢Динамика рубля
Рубль будет ослабевать в 2025–2026 годах относительно мировых валют на 1,5–2% в среднегодовом выражении и окажется относительно волатильным внутри года в указанный период.

Баланс бюджета останется отрицательным, но приблизится к диапазону от -1 до 0% ВВП начиная с 2025 года.

Цены на товары российского экспорта в иностранной валюте практически не изменятся в номинальном выражении.

О прекращении биржевой торговли долларами и евро
Макроэкономический эффект санкций, введенных в июне в отношении Московской биржи, вероятнее всего, будет незначителен. АКРА не ожидает принципиальных изменений равновесного валютного курса в связи с переносом части торгов валютой во внебиржевой сегмент.

⚠️Прогнозные показатели представлены в таблице документа


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2787/


👍 @acraru #аналитика #экономика #макропрогноз

📝АКРА представляет данные о полезном отпуске электроэнергии в разных регионах России за 2022-2024 годы. Анализ показывает, что динамика потребления электроэнергии значительно отличается в зависимости от специализации регионов.

🟢В 2022 году снижение потребления электроэнергии наблюдалось в 42 из 57 регионов, особенно в тех, которые зависят от добычи угля и металлов.

🟢Динамика потребления электроэнергии существенно снизилась в регионах, специализирующихся на производстве химической и нефтехимической продукции, а также на машино- и приборостроении в 2022 году. Однако в начале 2024 года началось восстановление благодаря появлению первых результатов реализации политики импортозамещения.

🟢В 2023 году динамика потребления оживилась, особенно в металлургии и пищевой промышленности: рост внутреннего спроса подстегивает производство. Дальний Восток демонстрирует самые высокие темпы роста, что свидетельствует об эффективности программ развития этого региона.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2789/


👍 @acraru #аналитика #регионы #электроэнергетика

📑Аналитики АКРА подготовили V выпуск бюллетеня долгового рынка, который описывает текущее состояние и тренды рынка облигаций и госдолга Российской Федерации.

О важном из обзора:

🟢Доходности на высоком уровне, объемы размещений снизились
Доходности государственных и корпоративных облигаций в первом квартале 2024 года оставались на высоких уровнях после серии повышений ключевой ставки Банком России во второй половине 2023 года. Объемы новых размещений в корпоративном сегменте несколько снизились по сравнению с рекордным показателем четвертого квартала 2023 года, но это объясняется преимущественно сезонным фактором.

🟢 Низкая дефолтность и адаптация к высоким ставкам
Уровень дефолтности по корпоративным облигациям за 2023 год составил всего 0,1% от совокупного объема непогашенного номинала. Несмотря на рост неисполненных обязательств в начале 2024 года, общий уровень дефолтности остается низким, что свидетельствует об адаптации облигационного рынка к высоким процентным ставкам.

🟢Замещение еврооблигаций и покрытие рейтингами АКРА
Срок замещения еврооблигаций российских компаний был официально продлен до 1 июля 2024 года. Ожидается, что объем выпуска замещающих облигаций в корпоративном сегменте составит 14-16 млрд долларов США. Покрытие рынка корпоративного долга рейтингами АКРА превышает 70%, при этом наибольшее покрытие наблюдается в нефтегазовом секторе и банковской сфере, где рейтингами АКРА охвачено 96% долга.

🟢 Прогнозы и вызовы
АКРА не ожидает значительного роста объемов новых выпусков рублевых корпоративных облигаций до конца первой половины 2024 года. Дальнейшие изменения в политике Банка России в отношении ключевой ставки будут играть главную роль в развитии рынка корпоративных облигаций.


🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2790/


👍 @acraru #облигации #тренды #аналитика