Банковские услуги и санкции: Q&A
#право
Россия стала самой подсанкционной страной в мире: за последние месяцы против нее было введено больше 10 000 санкций. Часть из них бьет по банковскому сектору, поэтому некоторые банки “перестраховываются” и трактуют ограничения жестче, чем предписано.
Давайте разберем несколько ситуаций, с которыми сталкиваются россияне сегодня.
📍Ситуация # 1.
Я - гражданин России, у меня есть недвижимость в Европе. Я постоянно использую мой европейский банковский счет для оплаты коммунальных услуг, в том числе налогов, в этой стране. Но теперь банк наложил на него ограничения. Законно ли это?
👉 Если вы не являетесь подсанкционным лицом и деньги, которые вам нужно получить или передать, не служат для оплаты запрещенных товаров и услуг, то повода для ограничения операций нет. Российское гражданство – не причина для отказа в проведении платежей.
👉 Кроме того, если у вас есть вид на жительство в ЕС, к вам не применимо ограничение на получение более 100 000 евро на свой счет в европейском банке.
👉 Если нет ВНЖ или гражданства ЕС, то банк действительно не вправе зачислять на счет деньги, если сумма на счете будет превышать 100 000 евро. При этом, ограничений на списания, в том числе для оплаты коммунальных услуг, не предусмотрено.
📍Ситуация # 2.
Я - гражданин России с постоянным местом жительства в ЕС. Работаю на себя. Недавно получил письмо от своего банка о том, что операции на счетах ограничены из-за российского гражданства. Мои клиенты сообщили, что их платежи в мою пользу были отклонены. Может ли банк так поступать?
👉 Как и в ситуации выше, если ни вы, ни ваш клиент не попали в санкционные списки и не оказываете запрещенные услуги, то причин для ограничения операций нет. Санкции не являются юридическим обоснованием для отказа в обслуживании из-за российского гражданства.
👉 Кроме того, к вам, как к резиденту ЕС, не применимо ограничение на получение на свои счета денежных средств. Даже если остаток на счете превысит 100 000 евро, вы все равно можете принять входящий перевод.
В каждом из подобных случаев нужно обращаться в банк, возможно, нужно будет предоставить комплаенс-службе дополнительные документы или пояснения.
Обратите внимание, что сегодня пояснили ограничения и порядок расчетов по сделкам с недвижимостью на территории ЕС.
‼️ Документы, на которые можно ссылаться, если попали в ситуации выше:
• Постановление Совета No 269/2014
• Постановлением Совета № 833/2014
• Ответы на частые вопросы
#право
Россия стала самой подсанкционной страной в мире: за последние месяцы против нее было введено больше 10 000 санкций. Часть из них бьет по банковскому сектору, поэтому некоторые банки “перестраховываются” и трактуют ограничения жестче, чем предписано.
Давайте разберем несколько ситуаций, с которыми сталкиваются россияне сегодня.
📍Ситуация # 1.
Я - гражданин России, у меня есть недвижимость в Европе. Я постоянно использую мой европейский банковский счет для оплаты коммунальных услуг, в том числе налогов, в этой стране. Но теперь банк наложил на него ограничения. Законно ли это?
👉 Если вы не являетесь подсанкционным лицом и деньги, которые вам нужно получить или передать, не служат для оплаты запрещенных товаров и услуг, то повода для ограничения операций нет. Российское гражданство – не причина для отказа в проведении платежей.
👉 Кроме того, если у вас есть вид на жительство в ЕС, к вам не применимо ограничение на получение более 100 000 евро на свой счет в европейском банке.
👉 Если нет ВНЖ или гражданства ЕС, то банк действительно не вправе зачислять на счет деньги, если сумма на счете будет превышать 100 000 евро. При этом, ограничений на списания, в том числе для оплаты коммунальных услуг, не предусмотрено.
📍Ситуация # 2.
Я - гражданин России с постоянным местом жительства в ЕС. Работаю на себя. Недавно получил письмо от своего банка о том, что операции на счетах ограничены из-за российского гражданства. Мои клиенты сообщили, что их платежи в мою пользу были отклонены. Может ли банк так поступать?
👉 Как и в ситуации выше, если ни вы, ни ваш клиент не попали в санкционные списки и не оказываете запрещенные услуги, то причин для ограничения операций нет. Санкции не являются юридическим обоснованием для отказа в обслуживании из-за российского гражданства.
👉 Кроме того, к вам, как к резиденту ЕС, не применимо ограничение на получение на свои счета денежных средств. Даже если остаток на счете превысит 100 000 евро, вы все равно можете принять входящий перевод.
В каждом из подобных случаев нужно обращаться в банк, возможно, нужно будет предоставить комплаенс-службе дополнительные документы или пояснения.
Обратите внимание, что сегодня пояснили ограничения и порядок расчетов по сделкам с недвижимостью на территории ЕС.
‼️ Документы, на которые можно ссылаться, если попали в ситуации выше:
• Постановление Совета No 269/2014
• Постановлением Совета № 833/2014
• Ответы на частые вопросы
👍4
Инвестиции в стиле постмодерн
#инвестиции
Аналитики Goldman Sachs предрекают начало нового инвестиционного цикла, в котором усиливается регионализация и локализация производств, стоимость рабочей силы и товаров растет, а правительства стран играют все более значимую роль. Банк отмечает, что в фокусе внимания инвесторов будут компании с гибкими бизнес-моделями, способные увеличить эффективность за счет снижения затрат на ресурсы и рабочую силу, а также предприятия, получающие выгоду при росте государственных расходов. В числе акций, к которым эксперты советуют присмотреться, бумаги Rio Tinto, Glencore, UPS, Adobe, Micron, Hermes, Woodside Petroleum и даже табачных компаний Philip Morris и British American Tobacco.
Анализирует прогноз Алексей Потапов, @ufgwm.
“Свежая публикация аналитиков из Goldman Sachs о новом "постмодернистском" инвестиционном цикле не первый подобный прогноз. Тема более высокой инфляции, регионализации и роста геополитических рисков уже по факту стала мейнстримом.
Тем не менее, не стоит срочно бежать покупать акции компаний, которые Goldman считает бенефициарами нового цикла. Это именно долгосрочные идеи, а не варианты для спекуляций на ближайшие месяцы. Более того, сами по себе "рекомендации" - скорее иллюстрация процесса логичного выбора идей, исходя из новой макроэкономической реальности.
Конкретные идеи из этого списка требуют не только проверки таких характеристик, как стабильность маржи по EBIT, но и оценки перспектив самих бизнесов. В этом смысле присутствие в списке табачных компаний, например, уже вызывает определенные вопросы.
Наконец, с чем точно можно согласиться, - массовый инвестор не сможет в ближайшие годы полагаться на устойчивую и высокую отдачу от инвестиций в широкий индекс акций. По сути, задача такого инвестора смещается в сторону либо выбора конкретных бумаг (или хотя бы отраслевых/тематических/страновых фондов ETF), либо управляющих, которые займутся этим. Как правило, в таких условиях (низкий и нестабильный рост индексов широкого рынка) профессиональные управляющие гораздо лучше генерируют дополнительную доходность”.
#инвестиции
Аналитики Goldman Sachs предрекают начало нового инвестиционного цикла, в котором усиливается регионализация и локализация производств, стоимость рабочей силы и товаров растет, а правительства стран играют все более значимую роль. Банк отмечает, что в фокусе внимания инвесторов будут компании с гибкими бизнес-моделями, способные увеличить эффективность за счет снижения затрат на ресурсы и рабочую силу, а также предприятия, получающие выгоду при росте государственных расходов. В числе акций, к которым эксперты советуют присмотреться, бумаги Rio Tinto, Glencore, UPS, Adobe, Micron, Hermes, Woodside Petroleum и даже табачных компаний Philip Morris и British American Tobacco.
Анализирует прогноз Алексей Потапов, @ufgwm.
“Свежая публикация аналитиков из Goldman Sachs о новом "постмодернистском" инвестиционном цикле не первый подобный прогноз. Тема более высокой инфляции, регионализации и роста геополитических рисков уже по факту стала мейнстримом.
Тем не менее, не стоит срочно бежать покупать акции компаний, которые Goldman считает бенефициарами нового цикла. Это именно долгосрочные идеи, а не варианты для спекуляций на ближайшие месяцы. Более того, сами по себе "рекомендации" - скорее иллюстрация процесса логичного выбора идей, исходя из новой макроэкономической реальности.
Конкретные идеи из этого списка требуют не только проверки таких характеристик, как стабильность маржи по EBIT, но и оценки перспектив самих бизнесов. В этом смысле присутствие в списке табачных компаний, например, уже вызывает определенные вопросы.
Наконец, с чем точно можно согласиться, - массовый инвестор не сможет в ближайшие годы полагаться на устойчивую и высокую отдачу от инвестиций в широкий индекс акций. По сути, задача такого инвестора смещается в сторону либо выбора конкретных бумаг (или хотя бы отраслевых/тематических/страновых фондов ETF), либо управляющих, которые займутся этим. Как правило, в таких условиях (низкий и нестабильный рост индексов широкого рынка) профессиональные управляющие гораздо лучше генерируют дополнительную доходность”.
👍4
Миграционные новости: на что обратить внимание?
#инвестиции
Консультант Карибского Совета Дэвид Джессоп (David Jessop) сообщил, что популярные программы гражданства за инвестиции на Карибах могут закрыться под давлением США и ЕС. Под прицелом Антигуа и Барбуда, Гренада, Доминика, Сент-Люсия и Сент-Киттс и Невис.
🇬🇩 Однако пока Гренада возобновила прием россиян в программы гражданства за инвестиции. Получить паспорт можно при покупке недвижимости на сумму от $350 000 или благодаря невозвратным инвестициям от $150 000 в правительственный фонд на одного заявителя. Подать заявление можно дистанционно.
🇱🇰 Разворачиваем глобус и переносимся в Южную Азию. Тут Шри-Ланка, чтобы поправить свое экономическое положение, открывает для иностранцев две программы по инвестиционным визам. Чтобы получить разрешение жить и работать в стране 10 лет нужно внести на банковский депозит $100 000. Второй вариант – виза на 5 лет при покупке недвижимости на сумму $75 000. Местечко, конечно, райское, но Шри-Ланка переживает сейчас острый экономический кризис. Поэтому подумать дважды перед инвестированием точно не будет лишним!
👉 Мы рекомендуем тщательно изучить все плюсы и минусы выбранной страны, прежде чем в нее инвестировать. Почитать о популярных миграционных программах ОАЭ, Турции и Вануату можно здесь.
#инвестиции
Консультант Карибского Совета Дэвид Джессоп (David Jessop) сообщил, что популярные программы гражданства за инвестиции на Карибах могут закрыться под давлением США и ЕС. Под прицелом Антигуа и Барбуда, Гренада, Доминика, Сент-Люсия и Сент-Киттс и Невис.
🇬🇩 Однако пока Гренада возобновила прием россиян в программы гражданства за инвестиции. Получить паспорт можно при покупке недвижимости на сумму от $350 000 или благодаря невозвратным инвестициям от $150 000 в правительственный фонд на одного заявителя. Подать заявление можно дистанционно.
🇱🇰 Разворачиваем глобус и переносимся в Южную Азию. Тут Шри-Ланка, чтобы поправить свое экономическое положение, открывает для иностранцев две программы по инвестиционным визам. Чтобы получить разрешение жить и работать в стране 10 лет нужно внести на банковский депозит $100 000. Второй вариант – виза на 5 лет при покупке недвижимости на сумму $75 000. Местечко, конечно, райское, но Шри-Ланка переживает сейчас острый экономический кризис. Поэтому подумать дважды перед инвестированием точно не будет лишним!
👉 Мы рекомендуем тщательно изучить все плюсы и минусы выбранной страны, прежде чем в нее инвестировать. Почитать о популярных миграционных программах ОАЭ, Турции и Вануату можно здесь.
🔥3👏1
Рассматриваете ли вы возможность получения ВНЖ/второго гражданства?
Anonymous Poll
26%
К счастью, этот вопрос уже решен
47%
Да, изучаю разные варианты
27%
Пока в этом нет необходимости
Крушение крипты: что будет дальше?
#инвестиции #крипто
За последнюю неделю рынок криптовалют потерял более $400 млрд, а большинство алгоритмических стейблкоинов утратили привязку к доллару. MarketWatch также отмечает, что все секторы крипторынка понесли двузначные потери, в среднем на 41%.
👉 Немного фактов.
В четверг 12 мая биткоин обновил минимумы конца декабря 2020 года: в пике падал на 10 % к уровням $25 500. Похожая динамика наблюдалась у Ethereum, а всего за указанные сутки крипторынок утратил $200 млрд капитализации. По версии The Wall Street Journal такую ситуацию спровоцировали распродажа рисковых активов при высокой инфляции в США, конфликт на Украине и пандемические риски. А также крах одного из крупнейших по капитализации стейблкоинов TerraUSD (UST).
Вокруг Terra USD (UST), который стал одним из немногих каналов для вывода средств из России за рубеж, разразился целый скандал: UST утратил паритет 1 к 1 к доллару США, а 19 мая в моменте стоил $0,1. На рынке есть версия, что это сговор инвесткомпаний BlackRock и Citadel Securities, которые свою причастность, конечно, опровергли.
👉 Смогут ли криптовалюты преодолеть кризис, и стоит ли в них инвестировать? Рассуждает Алексей Потапов.
Драматические падения на криптовалютном рынке не выглядит удивительно как с точки зрения краткосрочной динамики (здесь стоит подчеркнуть высокую корреляцию биткоина и других криптовалют с фондовым индексом Nasdaq 100), так и с точки зрения исторической перспективы, — тот же биткоин уже имеет опыт обвалов на 80-90% (текущее снижение с ноябрьских максимумов пока не превышало 64%). В том числе в такой волатильности криптовалют заключена и их привлекательность для инвесторов и спекулянтов, поэтому вряд ли можно сомневаться, что и этот “кризис” крипта в итоге преодолеет.
Стоит ли инвестировать? Вопрос риторический — добавление в портфель биткоина в размере 1% (подразумевается ежеквартальная ребалансировка) в последние 7-10 лет позволяло увеличить среднегодовую доходность всего портфеля на 1 процентный пункт фактически без увеличения его волатильности. Краткосрочная ситуация на рынках продолжает оставаться сложной: техническая картина в биткоине и альткоинах выглядит слабо, однако фундаментальных изменений в поведении долгосрочных криптоинвесторов не происходит, а капитуляция среди спекулянтов (short-term holders), закрывающих свои позиции в убытке, достигла экстремальных уровней. Это говорит о том, что уровень пессимизма находится на значениях, которые исторически становились точками разворота тренда.
#инвестиции #крипто
За последнюю неделю рынок криптовалют потерял более $400 млрд, а большинство алгоритмических стейблкоинов утратили привязку к доллару. MarketWatch также отмечает, что все секторы крипторынка понесли двузначные потери, в среднем на 41%.
👉 Немного фактов.
В четверг 12 мая биткоин обновил минимумы конца декабря 2020 года: в пике падал на 10 % к уровням $25 500. Похожая динамика наблюдалась у Ethereum, а всего за указанные сутки крипторынок утратил $200 млрд капитализации. По версии The Wall Street Journal такую ситуацию спровоцировали распродажа рисковых активов при высокой инфляции в США, конфликт на Украине и пандемические риски. А также крах одного из крупнейших по капитализации стейблкоинов TerraUSD (UST).
Вокруг Terra USD (UST), который стал одним из немногих каналов для вывода средств из России за рубеж, разразился целый скандал: UST утратил паритет 1 к 1 к доллару США, а 19 мая в моменте стоил $0,1. На рынке есть версия, что это сговор инвесткомпаний BlackRock и Citadel Securities, которые свою причастность, конечно, опровергли.
👉 Смогут ли криптовалюты преодолеть кризис, и стоит ли в них инвестировать? Рассуждает Алексей Потапов.
Драматические падения на криптовалютном рынке не выглядит удивительно как с точки зрения краткосрочной динамики (здесь стоит подчеркнуть высокую корреляцию биткоина и других криптовалют с фондовым индексом Nasdaq 100), так и с точки зрения исторической перспективы, — тот же биткоин уже имеет опыт обвалов на 80-90% (текущее снижение с ноябрьских максимумов пока не превышало 64%). В том числе в такой волатильности криптовалют заключена и их привлекательность для инвесторов и спекулянтов, поэтому вряд ли можно сомневаться, что и этот “кризис” крипта в итоге преодолеет.
Стоит ли инвестировать? Вопрос риторический — добавление в портфель биткоина в размере 1% (подразумевается ежеквартальная ребалансировка) в последние 7-10 лет позволяло увеличить среднегодовую доходность всего портфеля на 1 процентный пункт фактически без увеличения его волатильности. Краткосрочная ситуация на рынках продолжает оставаться сложной: техническая картина в биткоине и альткоинах выглядит слабо, однако фундаментальных изменений в поведении долгосрочных криптоинвесторов не происходит, а капитуляция среди спекулянтов (short-term holders), закрывающих свои позиции в убытке, достигла экстремальных уровней. Это говорит о том, что уровень пессимизма находится на значениях, которые исторически становились точками разворота тренда.
👍5
Новый обвал турецкой лиры
#повестка
Курс турецкой лиры опустился до самого низкого уровня с конца 2021 года: 24 мая валюта ослабла на 0,7 %, до 16.0477 за доллар. Турецкой валюте не помогли ни государственные интервенции на миллиарды долларов, ни план спасения нацвалюты, разработанный Эрдоганом. В апреле потребительские цены в стране выросли на 70 % в годовом отношении.
Одна из главных причин – растущие цены на энергоносители, из-за которых валютные резервы страны сократились $4,8 млрд. 26 мая ЦБ Турции должен решить судьбу ключевой ставки. Аналитики прогнозируют, что она останется прежней - 14 %.
Спасет ли это национальную валюту? Делится мнением Алексей Потапов, @ufgwm.
“Меры, которые должны были стабилизировать курс турецкой лиры (мы писали о них в декабре), как и ожидалось, не сработали. Более того, внешние условия для турецкой экономики только ухудшились, поэтому удивляться новому витку снижения лиры не стоит. Номинальный курс и дальше будет корректироваться до тех пор, пока монетарная политика не станет более вменяемой. Но, следует отметить, что оказалась верной и другая наша декабрьская оценка, – точка для инвестиций в местный фондовый рынок (через фонд iShares MSCI Turkey ETF) была хорошей. За прошедшие 5 месяцев стоимость пая (торгуется в USD) осталась примерно на том же уровне, в то время как глобальный фондовый рынок сильно скорректировался”.
#повестка
Курс турецкой лиры опустился до самого низкого уровня с конца 2021 года: 24 мая валюта ослабла на 0,7 %, до 16.0477 за доллар. Турецкой валюте не помогли ни государственные интервенции на миллиарды долларов, ни план спасения нацвалюты, разработанный Эрдоганом. В апреле потребительские цены в стране выросли на 70 % в годовом отношении.
Одна из главных причин – растущие цены на энергоносители, из-за которых валютные резервы страны сократились $4,8 млрд. 26 мая ЦБ Турции должен решить судьбу ключевой ставки. Аналитики прогнозируют, что она останется прежней - 14 %.
Спасет ли это национальную валюту? Делится мнением Алексей Потапов, @ufgwm.
“Меры, которые должны были стабилизировать курс турецкой лиры (мы писали о них в декабре), как и ожидалось, не сработали. Более того, внешние условия для турецкой экономики только ухудшились, поэтому удивляться новому витку снижения лиры не стоит. Номинальный курс и дальше будет корректироваться до тех пор, пока монетарная политика не станет более вменяемой. Но, следует отметить, что оказалась верной и другая наша декабрьская оценка, – точка для инвестиций в местный фондовый рынок (через фонд iShares MSCI Turkey ETF) была хорошей. За прошедшие 5 месяцев стоимость пая (торгуется в USD) осталась примерно на том же уровне, в то время как глобальный фондовый рынок сильно скорректировался”.
👍1
Криптопереход: как блокчейн и криптовалюта завоевывают мир
#крипто #лонгрид
Три страны Африканского континента хотят использовать блокчейн и криптовалюту TON на уровне государства. Похожие идеи обсуждают и в России: легализация майнинга и цифровых валют в центре внимания.
Сергей Беляев, @ufgwm, объясняет, что создание своей цифровой валюты и переход на нее не является концептуальной сменой существующей экономической модели. В теории это может упростить финансовые транзакции внутри страны, но не является драйвером роста. Понятный налоговый и законодательный режим для криптовалютного рынка — одно из условий точки роста экономики за счет создания нового сектора.
В день освобождения Африки на страницах ТАСС в вопросе разбираются эксперты. Сразу предупреждаем, это лонгрид 🙂
#крипто #лонгрид
Три страны Африканского континента хотят использовать блокчейн и криптовалюту TON на уровне государства. Похожие идеи обсуждают и в России: легализация майнинга и цифровых валют в центре внимания.
Сергей Беляев, @ufgwm, объясняет, что создание своей цифровой валюты и переход на нее не является концептуальной сменой существующей экономической модели. В теории это может упростить финансовые транзакции внутри страны, но не является драйвером роста. Понятный налоговый и законодательный режим для криптовалютного рынка — одно из условий точки роста экономики за счет создания нового сектора.
В день освобождения Африки на страницах ТАСС в вопросе разбираются эксперты. Сразу предупреждаем, это лонгрид 🙂
ТАСС
Криптопереход: как цифровая валюта завоевывает Африку и какие у нее перспективы в России
Камерун, Республика Конго и Демократическая Республика Конго намерены внедрить блокчейн и криптовалюту TON на государственном уровне. Об этом заявила пресс-служба блокчейна. О легализации майнинга и цифровой валюты говорят на правительственном уровне и в…
👍1
🇺🇸 Распродажа в Америке: почему инвесторы сливают акции мировых компаний
#инвестиции
📉 Международные инвесторы рекордными темпами распродают акции мировых компаний. За четыре недели отток инвестиций из этого класса активов составил $35 млрд.
🏦 Сейчас глобальных инвесторов беспокоит жесткость монетарной политики ФРС США на фоне инфляции. В таких условиях активно избавляются в первую очередь от американских акций, которые одними из первых ощутят повышение ключевой ставки и укрепление курса доллара. Сергей Беляев, @ufgwm, объясняет, что «инвесторы не готовы оставаться в рисковых активах в период растущих ставок и инфляции, стандартная реакция на это — уменьшение доли таких активов».
Продолжение темы в «Коммерсанте».
#инвестиции
📉 Международные инвесторы рекордными темпами распродают акции мировых компаний. За четыре недели отток инвестиций из этого класса активов составил $35 млрд.
🏦 Сейчас глобальных инвесторов беспокоит жесткость монетарной политики ФРС США на фоне инфляции. В таких условиях активно избавляются в первую очередь от американских акций, которые одними из первых ощутят повышение ключевой ставки и укрепление курса доллара. Сергей Беляев, @ufgwm, объясняет, что «инвесторы не готовы оставаться в рисковых активах в период растущих ставок и инфляции, стандартная реакция на это — уменьшение доли таких активов».
Продолжение темы в «Коммерсанте».
Коммерсантъ
Распродажа в Америке
Управляющих беспокоит жесткость ФРС и слабость результатов компаний
👍1
Новое соглашение ОПЕК+ с участием России
#повестка
🛢Саудовская Аравия выступила за создание нового соглашения с ОПЕК+, участником которого будет и Россия. Королевство собирается поддерживать страну, несмотря на ужесточение западных санкций и возможный запрет ЕС на импорт российского сырья. Какими будут условия соглашения, пока непонятно из-за неопределенности на рынке. По словам принца Абдулазиза, после его заключения страны-участники организации смогут увеличить добычу при наличии спроса. Настоящее соглашение ОПЕК+ будет действовать до конца этого года.
Является ли это предложение Саудовской Аравии ответом на законопроект NOPEC? Анализирует будущее ОПЕК+ Антон Бакшеев,@ufgwm.
Законопроект NOPEC и инициатива Саудовской Аравии действительно связаны. В глобальном смысле это непрекращающаяся десятилетиями борьба двух сил, стремящихся доминировать и определять конъюнктуру глобального энергетического рынка. Намерение сохранить сотрудничество с Россией в рамках ОПЕК+ подтверждает желание арабских лидеров придерживаться независимого курса в условиях сложной геополитической ситуации в мире. Также не стоит забывать, что высокие цены на нефть обеспечивают ближневосточным странам значительный профицит бюджета.
Инвесторы восприняли предложение позитивно, так как оно в перспективе способствует устойчивому ценообразованию. Как мы писали ранее, любое неосторожное движение может привести к резкому повышению волатильности на рынке.
В 2022 году энергетический сектор превратился в “спасительную гавань” для капитала, индекс S&P Energy, в отличие от остального рынка, уже прибавил около
55 %. Но дальнейшее повышение цен на нефть еще сильнее усилит вероятность скатывания мировой экономики в рецессию и стагфляцию, что в конечном счете может быстро нивелировать все результаты энергетической отрасли. По оценкам аналитиков Bloomberg, цены на нефть на уровне 125$ за баррель приведут к увеличению доли расходов на нее в мировом ВВП до 4,7 %, что является максимальным значением с периода последней стагфляции в 1980-х.
Даже при условии давления со стороны Запада и потенциальных угроз от законопроекта NOPEC, Саудовская Аравия пытается сохранить максимальный контроль за рынком черного золота. А ведь Королевство традиционно являлось союзником США. Скорее всего в будущем мы увидим “повышение ставок” и новый виток глобального противостояния на мировом энергетическом рынке.
#повестка
🛢Саудовская Аравия выступила за создание нового соглашения с ОПЕК+, участником которого будет и Россия. Королевство собирается поддерживать страну, несмотря на ужесточение западных санкций и возможный запрет ЕС на импорт российского сырья. Какими будут условия соглашения, пока непонятно из-за неопределенности на рынке. По словам принца Абдулазиза, после его заключения страны-участники организации смогут увеличить добычу при наличии спроса. Настоящее соглашение ОПЕК+ будет действовать до конца этого года.
Является ли это предложение Саудовской Аравии ответом на законопроект NOPEC? Анализирует будущее ОПЕК+ Антон Бакшеев,@ufgwm.
Законопроект NOPEC и инициатива Саудовской Аравии действительно связаны. В глобальном смысле это непрекращающаяся десятилетиями борьба двух сил, стремящихся доминировать и определять конъюнктуру глобального энергетического рынка. Намерение сохранить сотрудничество с Россией в рамках ОПЕК+ подтверждает желание арабских лидеров придерживаться независимого курса в условиях сложной геополитической ситуации в мире. Также не стоит забывать, что высокие цены на нефть обеспечивают ближневосточным странам значительный профицит бюджета.
Инвесторы восприняли предложение позитивно, так как оно в перспективе способствует устойчивому ценообразованию. Как мы писали ранее, любое неосторожное движение может привести к резкому повышению волатильности на рынке.
В 2022 году энергетический сектор превратился в “спасительную гавань” для капитала, индекс S&P Energy, в отличие от остального рынка, уже прибавил около
55 %. Но дальнейшее повышение цен на нефть еще сильнее усилит вероятность скатывания мировой экономики в рецессию и стагфляцию, что в конечном счете может быстро нивелировать все результаты энергетической отрасли. По оценкам аналитиков Bloomberg, цены на нефть на уровне 125$ за баррель приведут к увеличению доли расходов на нее в мировом ВВП до 4,7 %, что является максимальным значением с периода последней стагфляции в 1980-х.
Даже при условии давления со стороны Запада и потенциальных угроз от законопроекта NOPEC, Саудовская Аравия пытается сохранить максимальный контроль за рынком черного золота. А ведь Королевство традиционно являлось союзником США. Скорее всего в будущем мы увидим “повышение ставок” и новый виток глобального противостояния на мировом энергетическом рынке.
👍3
Индекс финансовой секретности 2022
#налоги
Международная ассоциация налоговых специалистов Тах Justice Network выпустила Индекс финансовой секретности (Financial Secrecy Index), основная цель которого – оценить степень прозрачности финансовой системы. Он измеряет уровень защиты финансовой информации, практику использования различных юрисдикций как налоговых убежищ и оффшорных зон.
📍 В этом году топ самых непрозрачных в мире юрисдикций выглядит так:
1 – США
2 – Швейцария
3 – Сингапур
4 – Гонконг
5 – Люксембург
Россия на 43-м месте.
Индекс рассчитывается на основе 20 показателей, среди которых предоставление оффшорных финансовых услуг, банковская тайна, прозрачность отчетности, реестры трастов и фондов, сведения о собственности активов и владельцах юрлиц, прозрачность налоговой информации, соответствие законодательства страны рекомендациям FATF.
👉 Анализ результатов рейтинга может быть вам полезен при выборе юрисдикции для жизни или ведения бизнеса. В связи с этим рекомендуем учитывать такие факторы, как:
• Наличие в юрисдикции открытого реестра трастов и фондов;
• Участие юрисдикции в механизмах по обмену налоговой информацией;
• Наличие в юрисдикции требования об обязательном раскрытии налогоплательщиками или их консультантами информации о трансграничных сделках;
• Особенности действующего в юрисдикции механизма индивидуального налогообложения (глобальный принцип, наличие освобождений и вычетов, и др.);
• Размещение в публичном доступе налоговых рулингов/разъяснений по применению налогового законодательства.
#налоги
Международная ассоциация налоговых специалистов Тах Justice Network выпустила Индекс финансовой секретности (Financial Secrecy Index), основная цель которого – оценить степень прозрачности финансовой системы. Он измеряет уровень защиты финансовой информации, практику использования различных юрисдикций как налоговых убежищ и оффшорных зон.
📍 В этом году топ самых непрозрачных в мире юрисдикций выглядит так:
1 – США
2 – Швейцария
3 – Сингапур
4 – Гонконг
5 – Люксембург
Россия на 43-м месте.
Индекс рассчитывается на основе 20 показателей, среди которых предоставление оффшорных финансовых услуг, банковская тайна, прозрачность отчетности, реестры трастов и фондов, сведения о собственности активов и владельцах юрлиц, прозрачность налоговой информации, соответствие законодательства страны рекомендациям FATF.
👉 Анализ результатов рейтинга может быть вам полезен при выборе юрисдикции для жизни или ведения бизнеса. В связи с этим рекомендуем учитывать такие факторы, как:
• Наличие в юрисдикции открытого реестра трастов и фондов;
• Участие юрисдикции в механизмах по обмену налоговой информацией;
• Наличие в юрисдикции требования об обязательном раскрытии налогоплательщиками или их консультантами информации о трансграничных сделках;
• Особенности действующего в юрисдикции механизма индивидуального налогообложения (глобальный принцип, наличие освобождений и вычетов, и др.);
• Размещение в публичном доступе налоговых рулингов/разъяснений по применению налогового законодательства.
👍5
Депозитарные расписки: получится ли вернуть деньги?
#вебинар #инвестиции
В апреле вступил в силу закон, запрещающий обращение депозитарных расписок российских эмитентов за рубежом. А с начала марта торговля российскими расписками на зарубежных биржах была приостановлена организаторами торгов. Соответственно, инвесторы столкнулись с невозможностью что-либо сделать со своими бумагами – продажа (биржевая или OTC) и даже депозитарные переводы оказались под запретом либо из-за инфраструктурных проблем, либо из-за нежелания брокеров «связываться» с российскими именами.
❓Что сейчас происходит с российскими расписками и как быть инвестору? Рассказывает Максим Малофеев.
Рассмотрим бумаги по группам:
👉 под санкциями, российское юрлицо (СберБанк, ВТБ). Вопрос с листингом решен – компании внесены в SDN (список блокирующих санкций) и будут делистингованы. Уже достаточно активно идёт процесс подачи заявок на «расконвертацию» расписок в акции, торгующиеся в рублях на Мосбирже.
👉 не под санкциями, российское юрлицо (Норникель, Полюс, Татнефть, Новатэк и др.). Есть вариант подать заявку на разрешение Правительства РФ оставить расписки в обращении, чем многие компании уже воспользовались. Впрочем, некоторые эмитенты (Газпром, Лукойл) не стали запрашивать разрешение. Таким образом, если иностранные биржи разморозят торги, у инвесторов остаётся шанс вернуть контроль над некоторыми расписками.
👉 не под санкциями, не российское юрлицо (Globaltrans, OZON, Полиметалл). Требования о делистинге на них прямо не распространяются, некоторые даже продолжают торговаться (Петропавловск, Полиметалл), их можно продать или перевести другому брокеру. Проблема заключается в том, что «расконвертация» для них не несёт смысловой нагрузки, так как на Мосбирже также торгуются расписки. Показателен случай, например, расписок Глобалтранса: при «расконвертации» инвестор получит долю в кипрской компании, сохраняя права акционера (в частности, на получение дивиденда), но существенно теряя в ликвидности (акции не листингованы на бирже).
Отдельно остановлюсь на процессе «расконвертации» – в принципе, почти все кастодианы (агенты, в числе которых JP Morgan, Citi, BNY Mellon) запустили процесс сбора заявок на конвертацию расписок в акции. Для этого у инвестора должен быть счет в НРД (обычно, через российского брокера-участника торгов на Московской бирже). Российские резиденты смогут распоряжаться акциями с Мосбиржи свободно, за исключением объема продажи после получения бумаг – ограничен 0.2% от общего количества, если инвестор приобрел расписки у нерезидента после 1 марта 2022 года (при этом также будут действовать ограничения на сделки с нерезидентами из «недружественных» стран).
👉 А как быть нерезидентам? Работает ли «расконвертация» на практике? Эксперты продолжат тему, а также ответят на другие вопросы на нашем вебинаре 8 июня, с 10.00 до 11.00.
Программа, спикеры и регистрация доступны по ссылке: https://usnd.to/CAbY
#вебинар #инвестиции
В апреле вступил в силу закон, запрещающий обращение депозитарных расписок российских эмитентов за рубежом. А с начала марта торговля российскими расписками на зарубежных биржах была приостановлена организаторами торгов. Соответственно, инвесторы столкнулись с невозможностью что-либо сделать со своими бумагами – продажа (биржевая или OTC) и даже депозитарные переводы оказались под запретом либо из-за инфраструктурных проблем, либо из-за нежелания брокеров «связываться» с российскими именами.
❓Что сейчас происходит с российскими расписками и как быть инвестору? Рассказывает Максим Малофеев.
Рассмотрим бумаги по группам:
👉 под санкциями, российское юрлицо (СберБанк, ВТБ). Вопрос с листингом решен – компании внесены в SDN (список блокирующих санкций) и будут делистингованы. Уже достаточно активно идёт процесс подачи заявок на «расконвертацию» расписок в акции, торгующиеся в рублях на Мосбирже.
👉 не под санкциями, российское юрлицо (Норникель, Полюс, Татнефть, Новатэк и др.). Есть вариант подать заявку на разрешение Правительства РФ оставить расписки в обращении, чем многие компании уже воспользовались. Впрочем, некоторые эмитенты (Газпром, Лукойл) не стали запрашивать разрешение. Таким образом, если иностранные биржи разморозят торги, у инвесторов остаётся шанс вернуть контроль над некоторыми расписками.
👉 не под санкциями, не российское юрлицо (Globaltrans, OZON, Полиметалл). Требования о делистинге на них прямо не распространяются, некоторые даже продолжают торговаться (Петропавловск, Полиметалл), их можно продать или перевести другому брокеру. Проблема заключается в том, что «расконвертация» для них не несёт смысловой нагрузки, так как на Мосбирже также торгуются расписки. Показателен случай, например, расписок Глобалтранса: при «расконвертации» инвестор получит долю в кипрской компании, сохраняя права акционера (в частности, на получение дивиденда), но существенно теряя в ликвидности (акции не листингованы на бирже).
Отдельно остановлюсь на процессе «расконвертации» – в принципе, почти все кастодианы (агенты, в числе которых JP Morgan, Citi, BNY Mellon) запустили процесс сбора заявок на конвертацию расписок в акции. Для этого у инвестора должен быть счет в НРД (обычно, через российского брокера-участника торгов на Московской бирже). Российские резиденты смогут распоряжаться акциями с Мосбиржи свободно, за исключением объема продажи после получения бумаг – ограничен 0.2% от общего количества, если инвестор приобрел расписки у нерезидента после 1 марта 2022 года (при этом также будут действовать ограничения на сделки с нерезидентами из «недружественных» стран).
👉 А как быть нерезидентам? Работает ли «расконвертация» на практике? Эксперты продолжат тему, а также ответят на другие вопросы на нашем вебинаре 8 июня, с 10.00 до 11.00.
Программа, спикеры и регистрация доступны по ссылке: https://usnd.to/CAbY
👍4
Как перестать бояться и полюбить инфляцию
#инвестиции
Об инфляции в мире в последние недели и месяцы не высказался только совсем ленивый. 40-летние максимумы этого показателя будоражат умы и заставляют вспоминать про стагфляцию 70-х, судорожно избавляться от наличных и ломать голову над тем, какие решения позволят сохранить (в идеале – приумножить) с трудом сбережённые активы.
Алексей Потапов, @ufgwm, делится экспертизой.
“Текущая высокая инфляция была вызвана реакцией правительств на пандемию. Вкупе с перебоями в поставках товаров, нарушивших производственные цепочки, это привело к резкому росту спроса и цен на товары, в том числе и длительного пользования. Вот вам весьма показательная статистика – цены на них в США выросли с начала 2020 года по апрель текущего на 22.07% (соответствует темпу 8.93% годовых), в то время как индекс цен на услуги за тот же период вырос лишь на 8.35% (соответствует темпу 3.50% годовых). С учётом того, что стимулы закончились, а товары длительного пользования не покупают каждый год, мы и видим сейчас пиковые значения инфляции, которые теперь будут снижаться месяц к месяцу.
Основной риск к этому прогнозу — раскрутка так называемой wage price spiral («спирали роста зарплат»). В силу того, что экономика достигла полной занятости, трудовых ресурсов мало, и зарплаты могут быстро расти. Однако, я не разделяю подобный взгляд. На фоне повышения ставок ФРС и явного замедления экономической активности в сочетании с возвращением к работе миллионов американцев (интересный факт – на работу начали возвращаться даже 55–64-летние американцы, ранее воспользовавшиеся опцией раннего выхода на пенсию) спираль так и останется пока не раскрученной.
Теперь, по мере того как инфляция будет спадать, медиа-нарратив будет перемещаться в сторону спекуляций по поводу рецессии в 2023 году (она действительно имеет большие шансы состояться) и начавшегося восстановления рынков акций. Риторика членов ФРС уже стала смягчаться, поэтому в ближайшие месяцы есть все шансы увидеть продолжение роста на фоне стабилизации доходностей облигаций и снижения инфляционных индексов. В этой ситуации вновь становятся интересными вложения в инструменты с длинной дюрацией. Это могут быть как облигации с длинными сроками до погашения, так и акции компаний роста, которые с начала года подверглись наиболее сильным распродажам. Что же касается более отдаленного периода, то драгоценные металлы, товарные фонды и реальные активы останутся хорошим долгосрочным хеджем для инвестиционных портфелей”.
Почему инфляция не так страшна, как «ее малюют», и причем тут глобализация, читайте в РБК Pro.
#инвестиции
Об инфляции в мире в последние недели и месяцы не высказался только совсем ленивый. 40-летние максимумы этого показателя будоражат умы и заставляют вспоминать про стагфляцию 70-х, судорожно избавляться от наличных и ломать голову над тем, какие решения позволят сохранить (в идеале – приумножить) с трудом сбережённые активы.
Алексей Потапов, @ufgwm, делится экспертизой.
“Текущая высокая инфляция была вызвана реакцией правительств на пандемию. Вкупе с перебоями в поставках товаров, нарушивших производственные цепочки, это привело к резкому росту спроса и цен на товары, в том числе и длительного пользования. Вот вам весьма показательная статистика – цены на них в США выросли с начала 2020 года по апрель текущего на 22.07% (соответствует темпу 8.93% годовых), в то время как индекс цен на услуги за тот же период вырос лишь на 8.35% (соответствует темпу 3.50% годовых). С учётом того, что стимулы закончились, а товары длительного пользования не покупают каждый год, мы и видим сейчас пиковые значения инфляции, которые теперь будут снижаться месяц к месяцу.
Основной риск к этому прогнозу — раскрутка так называемой wage price spiral («спирали роста зарплат»). В силу того, что экономика достигла полной занятости, трудовых ресурсов мало, и зарплаты могут быстро расти. Однако, я не разделяю подобный взгляд. На фоне повышения ставок ФРС и явного замедления экономической активности в сочетании с возвращением к работе миллионов американцев (интересный факт – на работу начали возвращаться даже 55–64-летние американцы, ранее воспользовавшиеся опцией раннего выхода на пенсию) спираль так и останется пока не раскрученной.
Теперь, по мере того как инфляция будет спадать, медиа-нарратив будет перемещаться в сторону спекуляций по поводу рецессии в 2023 году (она действительно имеет большие шансы состояться) и начавшегося восстановления рынков акций. Риторика членов ФРС уже стала смягчаться, поэтому в ближайшие месяцы есть все шансы увидеть продолжение роста на фоне стабилизации доходностей облигаций и снижения инфляционных индексов. В этой ситуации вновь становятся интересными вложения в инструменты с длинной дюрацией. Это могут быть как облигации с длинными сроками до погашения, так и акции компаний роста, которые с начала года подверглись наиболее сильным распродажам. Что же касается более отдаленного периода, то драгоценные металлы, товарные фонды и реальные активы останутся хорошим долгосрочным хеджем для инвестиционных портфелей”.
Почему инфляция не так страшна, как «ее малюют», и причем тут глобализация, читайте в РБК Pro.
РБК Pro
Как перестать бояться и полюбить инфляцию — РБК Pro
Беспрецедентная инфляция сегодня будоражит умы и заставляет судорожно избавляться от наличных: с начала 2020 года по апрель текущего цены на долгоиграющие товары в США выросли на 22,07%. Что будет
📍 Хорошие новости для российских валютных резидентов: перечень разрешенных сделок и операций расширился
#повестка
👉 На днях ЦБ РФ разрешил резидентам осуществлять оплату долей, вкладов, паев в имуществе юрлиц – нерезидентов, а также делать взнос в пользу иностранцев по договору простого товарищества без необходимости получать разрешение Банка России.
Но есть условия:
• компания, в чью пользу делается платеж, должна быть из дружественного государства;
• платить придется в рублях или в валюте дружественного государства;
• размер доли, вклада, пая в имущество нерезидента или взноса по договору простого товарищества, в оплату которого совершается операция, не должен превышать 10 млн рублей (эквивалент в иностранной валюте).
Если хотя бы одно из условий выше не выполняется, то запрашивать разрешение Банка России все равно потребуется.
Новые правила начали действовать ретроспективно, с 1 апреля 2022 года.
👉 Резиденты-физические лица могут получать ценные бумаги от супругов и близких родственников из недружественных государств. В частности, разрешены безвозмездные сделки (например, дарение), а также сделки, вознаграждение по которым не превышает 1 рубль.
Напомним, что близкими родственниками по Семейному кодексу РФ считаются родители и дети, дедушки, бабушки и внуки, а также полнородные и неполнородные братья и сестры.
#повестка
👉 На днях ЦБ РФ разрешил резидентам осуществлять оплату долей, вкладов, паев в имуществе юрлиц – нерезидентов, а также делать взнос в пользу иностранцев по договору простого товарищества без необходимости получать разрешение Банка России.
Но есть условия:
• компания, в чью пользу делается платеж, должна быть из дружественного государства;
• платить придется в рублях или в валюте дружественного государства;
• размер доли, вклада, пая в имущество нерезидента или взноса по договору простого товарищества, в оплату которого совершается операция, не должен превышать 10 млн рублей (эквивалент в иностранной валюте).
Если хотя бы одно из условий выше не выполняется, то запрашивать разрешение Банка России все равно потребуется.
Новые правила начали действовать ретроспективно, с 1 апреля 2022 года.
👉 Резиденты-физические лица могут получать ценные бумаги от супругов и близких родственников из недружественных государств. В частности, разрешены безвозмездные сделки (например, дарение), а также сделки, вознаграждение по которым не превышает 1 рубль.
Напомним, что близкими родственниками по Семейному кодексу РФ считаются родители и дети, дедушки, бабушки и внуки, а также полнородные и неполнородные братья и сестры.
👍4
Личный фонд: есть ли перспективы?
#право #повестка
📍 Личные фонды – аналоги западных трастов и семейных фондов по управлению капиталом – совсем новый для России инструмент. Возможность их создания появилась 1 марта 2022 года.
В фонд можно передать любое имущество: бизнес-активы, недвижимость, ценные бумаги и другое. Рыночная стоимость переданного имущества должна быть не менее 100 млн руб. (на основании оценки). В соответствии с российским законодательством возможность привлечения личного фонда к субсидиарной ответственности по обязательствам учредителя по общему правилу ограничена 3 годами с даты создания личного фонда.
При правильном структурировании фонд может обеспечить необходимую гибкость в вопросах управления и планирования преемственности (в первую очередь в отношении российских активов).
👉 Комментарий Дианы Каляевой, @ufgwm, о том, смогут ли «русские трасты» заменить классические западные, и почему стоит рассмотреть этот способ для управления капиталом, читайте на страницах RTVI.
#право #повестка
📍 Личные фонды – аналоги западных трастов и семейных фондов по управлению капиталом – совсем новый для России инструмент. Возможность их создания появилась 1 марта 2022 года.
В фонд можно передать любое имущество: бизнес-активы, недвижимость, ценные бумаги и другое. Рыночная стоимость переданного имущества должна быть не менее 100 млн руб. (на основании оценки). В соответствии с российским законодательством возможность привлечения личного фонда к субсидиарной ответственности по обязательствам учредителя по общему правилу ограничена 3 годами с даты создания личного фонда.
При правильном структурировании фонд может обеспечить необходимую гибкость в вопросах управления и планирования преемственности (в первую очередь в отношении российских активов).
👉 Комментарий Дианы Каляевой, @ufgwm, о том, смогут ли «русские трасты» заменить классические западные, и почему стоит рассмотреть этот способ для управления капиталом, читайте на страницах RTVI.
Главные новости в России и мире - RTVI
В России появился первый личный фонд для управления активами. Его создал один из пионеров Рунета Хачатур Арушанов
В России появился первый личный фонд – аналог западных трастов и семейных фондов по управлению богатством. Его учредил один из первых в России интернет-предпринимателей, создатель решений в области Data Science Хачатур Арушанов.
👍1
Зима на СПБ бирже: иностранные акции вне игры
#инвестиции #повестка
Центробанк на ближайшие полгода запретил торги в России зарубежными ценными бумагами, проходившими первичный листинг на фондовом рынке США и хранящимися в Национальном расчетном депозитарии (НРД). В их число попали акции около 990 эмитентов, в том числе крупнейших компаний США — Amazon, Coca-Cola, Netflix, Twitter, материнской компании Google–Alphabet и многих других.
Вместе с другими экспертами Антон Бакшеев, @ufgwm, проанализировал перспективы развития ситуации для инвесторов. Читайте в «Эксперте».
#инвестиции #повестка
Центробанк на ближайшие полгода запретил торги в России зарубежными ценными бумагами, проходившими первичный листинг на фондовом рынке США и хранящимися в Национальном расчетном депозитарии (НРД). В их число попали акции около 990 эмитентов, в том числе крупнейших компаний США — Amazon, Coca-Cola, Netflix, Twitter, материнской компании Google–Alphabet и многих других.
Вместе с другими экспертами Антон Бакшеев, @ufgwm, проанализировал перспективы развития ситуации для инвесторов. Читайте в «Эксперте».
Эксперт
Иностранные акции вне игры
Банк России разделил зарубежные акции на «хорошие» и «плохие» — последними теперь нельзя торговать на бирже из-за блокировки со стороны Euroclear, но можно поискать покупателя на внебиржевом рынке
👍1
Санкции против НРД привели к распродаже депозитарных расписок
#инвестиции #повестка
📍Российские инвесторы распродают депозитарные расписки отечественных компаний из-за санкций против Национального расчетного депозитария. Речь идет о бумагах эмитентов, которые покупаются за рубли, но их первичное размещение прошло на иностранных биржах. РБК указывает, что распродажа коснулась расписок компаний X5, HeadHunter, VK, Ozon, Globaltrans и «Петропавловск». В первый торговый день они потеряли 7-8%.
Игроки рынка опасаются и проблем с расписками компаний, которые первично разместились на площадках. Дело в том, что с НРД еще в марте прекратили сотрудничать Euroclear и Clearstream. После этого торги иностранными расписками отечественных компаний стали для инвесторов недоступны. В ответ на это брокеры предложили клиентам перевести в локальные акции американские и глобальные расписки. И пока с этой процедурой, вопреки прогнозам аналитиков, трудностей не возникало, отмечает управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев:
«Если мы говорим про инвесторов, которые готовятся к конвертации и собираются конвертировать бумаги, насколько мне известно, на данном этапе для них ничего не поменялось. Там возникает ряд вопросов, связанных с конвертацией, более важных на данном этапе, нежели санкции против НРД. Это длительный и сложный процесс, процедура новая, и она не обкатана пока что массовым инвестором».
👉 Больше экспертизы по теме в материале BFM.ru.
#инвестиции #повестка
📍Российские инвесторы распродают депозитарные расписки отечественных компаний из-за санкций против Национального расчетного депозитария. Речь идет о бумагах эмитентов, которые покупаются за рубли, но их первичное размещение прошло на иностранных биржах. РБК указывает, что распродажа коснулась расписок компаний X5, HeadHunter, VK, Ozon, Globaltrans и «Петропавловск». В первый торговый день они потеряли 7-8%.
Игроки рынка опасаются и проблем с расписками компаний, которые первично разместились на площадках. Дело в том, что с НРД еще в марте прекратили сотрудничать Euroclear и Clearstream. После этого торги иностранными расписками отечественных компаний стали для инвесторов недоступны. В ответ на это брокеры предложили клиентам перевести в локальные акции американские и глобальные расписки. И пока с этой процедурой, вопреки прогнозам аналитиков, трудностей не возникало, отмечает управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев:
«Если мы говорим про инвесторов, которые готовятся к конвертации и собираются конвертировать бумаги, насколько мне известно, на данном этапе для них ничего не поменялось. Там возникает ряд вопросов, связанных с конвертацией, более важных на данном этапе, нежели санкции против НРД. Это длительный и сложный процесс, процедура новая, и она не обкатана пока что массовым инвестором».
👉 Больше экспертизы по теме в материале BFM.ru.
BFM.ru
Российские инвесторы распродают депозитарные расписки отечественных компаний из-за санкций против НРД
Речь о бумагах эмитентов, которые покупаются за рубли, но их первичное размещение прошло на иностранных биржах. С какими рисками могут столкнуться владельцы расписок? И есть ли обходные пути?
🔥2
Почему покупка акций Peloton и Netflix рискованна
#инвестиции
📍 На пике ажиотажа инвесторы часто включают в портфели акции популярных технологических компаний, например Netflix и Peloton. Чем плохи их бизнес-модели, рассказывает Сергей Беляев, @ufgwm.
Несмотря на то, что сектор IT в целом переживает эпоху коррекции, рано или поздно она завершится. Основной вопрос, на который предстоит ответить инвесторам: какие именно компании достойны того, чтобы снова оказаться в портфеле?
👉 Есть три группы игроков технологического сектора:
• компании при деньгах – зарабатывают деньги и аккумулируют кэш на балансе. Даже если экономика замедлится, они скорее потеряют часть доходов, чем станут убыточными. Сюда стоит отнести таких гигантов как Microsoft, Google, Apple.
• компании-велосипеды – способны сами «кормить» себя только пока растет выручка. Самый яркий пример – Netflix. При выручке в $32 млрд свободный денежный поток едва ли превысит $700 млн. В Европе и США конкуренция среди подобных сервисов высока (Disney+, Hulu, Amazon Prime Video), а значит, увеличить плату за подписку практически невозможно. Если сделать это, то можно получить фатальный для бизнеса отток абонентов.
• планово-убыточные компании. Среди них можно отметить производителя велотренажеров Peloton, которая останется операционно убыточной до 2025 года.
На мой взгляд инвесторам следует ориентироваться на компании со стабильной и диверсифицированной бизнес-моделью, которые прибыльны и имеют достаточную ликвидность, чтобы просуществовать пару лет без привлечения капитала и структурного изменения бизнеса. Акции ряда компаний, бывших у всех на слуху в последнее время, в обозримом будущем пойдут вниз.
👉 В деталях о плюсах и минусах каждой группы на страницах PБК Pro.
#инвестиции
📍 На пике ажиотажа инвесторы часто включают в портфели акции популярных технологических компаний, например Netflix и Peloton. Чем плохи их бизнес-модели, рассказывает Сергей Беляев, @ufgwm.
Несмотря на то, что сектор IT в целом переживает эпоху коррекции, рано или поздно она завершится. Основной вопрос, на который предстоит ответить инвесторам: какие именно компании достойны того, чтобы снова оказаться в портфеле?
👉 Есть три группы игроков технологического сектора:
• компании при деньгах – зарабатывают деньги и аккумулируют кэш на балансе. Даже если экономика замедлится, они скорее потеряют часть доходов, чем станут убыточными. Сюда стоит отнести таких гигантов как Microsoft, Google, Apple.
• компании-велосипеды – способны сами «кормить» себя только пока растет выручка. Самый яркий пример – Netflix. При выручке в $32 млрд свободный денежный поток едва ли превысит $700 млн. В Европе и США конкуренция среди подобных сервисов высока (Disney+, Hulu, Amazon Prime Video), а значит, увеличить плату за подписку практически невозможно. Если сделать это, то можно получить фатальный для бизнеса отток абонентов.
• планово-убыточные компании. Среди них можно отметить производителя велотренажеров Peloton, которая останется операционно убыточной до 2025 года.
На мой взгляд инвесторам следует ориентироваться на компании со стабильной и диверсифицированной бизнес-моделью, которые прибыльны и имеют достаточную ликвидность, чтобы просуществовать пару лет без привлечения капитала и структурного изменения бизнеса. Акции ряда компаний, бывших у всех на слуху в последнее время, в обозримом будущем пойдут вниз.
👉 В деталях о плюсах и минусах каждой группы на страницах PБК Pro.
РБК Pro
Почему покупка акций Peloton и Netflix рискованна — РБК Pro
Инвесторы часто включают в портфели акции компаний, которые никогда не получат прибыль или получат, лишь если будут вечно «крутить педали». К ним относятся Netflix и Peloton. Сергей Беляев (UFG
👍5🔥1
Ставка рубль бережет: какое решение примет ЦБ РФ
#повестка
📍Завтра состоится плановое заседание Банка России, на котором, скорее всего, будет принято решение о дальнейшем снижении ключевой ставки. В пользу такого решения говорит желание сохранить низкий уровень инфляции, продолжающееся укрепление рубля (ниже 60 руб. за доллар) и резкое снижение потребительского спроса. Несмотря на желание регулятора ослабить рубль, аналитики Bloomberg утверждают, что укрепление рубля было сознательным выбором ЦБ РФ, называя это "маневром Набиуллиной", который заключался в том числе в сохранении ограничений на движение капитала до устойчивого снижения инфляции.
👉Что день грядущий нам готовит, рассказывает Алексей Потапов, @ufgwm.
Ранее мы уже писали на тему сильно укрепившегося рубля. Что ж, с тех пор укрепление продолжилось: с точки зрения реального эффективного курса национальная валюта стала сильна как никогда, превысив максимумы 2013-го года. На фоне резко замедлившейся инфляции (в последние недели даже фиксировалась дефляция в рублёвой зоне) ЦБ должен и дальше снижать ставку и смягчать ограничения на движение капитала. В этом смысле завтрашнее заседание Банка России несёт в себе интригу. Рынок в среднем ждёт снижения ставки завтра до 10%, а до конца года - до 8%. Тем не менее, этого может быть недостаточно, чтобы предотвратить дальнейшее укрепление рубля на фоне рекордных доходов от экспорта и резко упавшего импорта. Введение российскими банками комиссий на безналичные доллары и евро ещё больше дестимулируют внутренний спрос на эти валюты. Не буду исключать, что уже завтра ставку могут снизить сразу до 9% или даже ниже, а в конце года она может оказаться существенно ниже 8% годовых (например, 6%). Могут быть и "сюрпризы" и в риторике, и в части ограничений. Чтобы подстегнуть экономическую активность и импорт монетарная политика может стать стимулирующей гораздо раньше, чем казалось ещё совсем недавно. Всё-таки, в очень интересное время мы живём.
#повестка
📍Завтра состоится плановое заседание Банка России, на котором, скорее всего, будет принято решение о дальнейшем снижении ключевой ставки. В пользу такого решения говорит желание сохранить низкий уровень инфляции, продолжающееся укрепление рубля (ниже 60 руб. за доллар) и резкое снижение потребительского спроса. Несмотря на желание регулятора ослабить рубль, аналитики Bloomberg утверждают, что укрепление рубля было сознательным выбором ЦБ РФ, называя это "маневром Набиуллиной", который заключался в том числе в сохранении ограничений на движение капитала до устойчивого снижения инфляции.
👉Что день грядущий нам готовит, рассказывает Алексей Потапов, @ufgwm.
Ранее мы уже писали на тему сильно укрепившегося рубля. Что ж, с тех пор укрепление продолжилось: с точки зрения реального эффективного курса национальная валюта стала сильна как никогда, превысив максимумы 2013-го года. На фоне резко замедлившейся инфляции (в последние недели даже фиксировалась дефляция в рублёвой зоне) ЦБ должен и дальше снижать ставку и смягчать ограничения на движение капитала. В этом смысле завтрашнее заседание Банка России несёт в себе интригу. Рынок в среднем ждёт снижения ставки завтра до 10%, а до конца года - до 8%. Тем не менее, этого может быть недостаточно, чтобы предотвратить дальнейшее укрепление рубля на фоне рекордных доходов от экспорта и резко упавшего импорта. Введение российскими банками комиссий на безналичные доллары и евро ещё больше дестимулируют внутренний спрос на эти валюты. Не буду исключать, что уже завтра ставку могут снизить сразу до 9% или даже ниже, а в конце года она может оказаться существенно ниже 8% годовых (например, 6%). Могут быть и "сюрпризы" и в риторике, и в части ограничений. Чтобы подстегнуть экономическую активность и импорт монетарная политика может стать стимулирующей гораздо раньше, чем казалось ещё совсем недавно. Всё-таки, в очень интересное время мы живём.
👍4
Какую ставку ожидаете по итогам заседания ЦБ РФ завтра?
Anonymous Poll
7%
11 % (без изменений)
21%
10 %
29%
9,5 %
34%
9 %
10%
Ниже 9 %
👍2
📍 Ставка 9,5 %
Ну что же, друзья, Банк России понизил ключевую ставку до 9.50%, что оказалось ниже средних ожиданий (10.00%). Напомним, что такой же уровень ставки был до ее экстренного повышения до 20.00% в конце февраля. Регулятор пока продолжает придерживаться осторожного подхода: по его собственному прогнозу, до конца года ставка может снизиться до 8.50%. Это выше среднерыночного уровня ожиданий (8.00%).
Интересно, кто окажется в итоге ближе к истине, ЦБ или Рынок? Что думаете?
Ну что же, друзья, Банк России понизил ключевую ставку до 9.50%, что оказалось ниже средних ожиданий (10.00%). Напомним, что такой же уровень ставки был до ее экстренного повышения до 20.00% в конце февраля. Регулятор пока продолжает придерживаться осторожного подхода: по его собственному прогнозу, до конца года ставка может снизиться до 8.50%. Это выше среднерыночного уровня ожиданий (8.00%).
Интересно, кто окажется в итоге ближе к истине, ЦБ или Рынок? Что думаете?
🔥4👍2