Страсти по никелю
#инвестиции #такбывает
Лондонская биржа металлов (LME) медленно приходит в себя после небывалого скачка цен на никель. Цены взлетели так высоко, что биржа была вынуждена остановить торги. Что же случилось?
Владелец Tsingshan Holding Group Сян Гуанда верил, что он, как крупнейший в мире игрок, сможет оказывать влияние на рынок никеля: китайский холдинг в год производит 600 тыс. тонн никеля. Для сравнения: российский «Норильский никель» выпускает около 200 тыс. тонн.
Однако в этот раз рынок оказался сильнее бизнесмена. Рост цен на никель в начале марта был поддержан мощнейшим коктейлем геополитических рисков. Санкции против России буквально взорвали сырьевые рынки. Цены росли, и игроки с короткими позициями, в том числе Сян Гуанда, начали пытаться выйти из них. В результате произошло short squeeze, «короткое сжатие» — быстрый рост стоимости актива из-за избытка его коротких продаж. Мы проанализировали ситуацию для журнала «Эксперт». Читается как увлекательный детектив!
#инвестиции #такбывает
Лондонская биржа металлов (LME) медленно приходит в себя после небывалого скачка цен на никель. Цены взлетели так высоко, что биржа была вынуждена остановить торги. Что же случилось?
Владелец Tsingshan Holding Group Сян Гуанда верил, что он, как крупнейший в мире игрок, сможет оказывать влияние на рынок никеля: китайский холдинг в год производит 600 тыс. тонн никеля. Для сравнения: российский «Норильский никель» выпускает около 200 тыс. тонн.
Однако в этот раз рынок оказался сильнее бизнесмена. Рост цен на никель в начале марта был поддержан мощнейшим коктейлем геополитических рисков. Санкции против России буквально взорвали сырьевые рынки. Цены росли, и игроки с короткими позициями, в том числе Сян Гуанда, начали пытаться выйти из них. В результате произошло short squeeze, «короткое сжатие» — быстрый рост стоимости актива из-за избытка его коротких продаж. Мы проанализировали ситуацию для журнала «Эксперт». Читается как увлекательный детектив!
Эксперт
Ошибка китайского магната
Как рискованные спекуляции взорвали рынок никеля
Меры поддержки. Какие налоги отменяются?
#налоги
Госдума внесла ряд поправок в Налоговый кодекс РФ для поддержки бизнеса и населения. Законопроект уже был принят в первом чтении, поэтому, скорее всего, его одобрят. Сегодня рассмотрим, какие налоговые льготы будут доступны физическим лицам.
Безналоговый перевод активов от КИК
Теперь физические лица – налоговые резиденты РФ - смогут передать активы в виде российских ценных бумаг, паев и долей участия в собственность налогоплательщика от его контролируемой иностранной компании (КИК) без уплаты налога.
Правило распространяется на налогоплательщиков, которые являлись контролирующими лицами КИК на 31 декабря 2021 года, и если передаваемые активы принадлежали КИК на 1 марта 2022 г.
Под освобождение подпадают следующие активы:
• ценные бумаги российских организаций,
• доли участия в уставном капитале российских организаций,
• паи паевых инвестиционных фондов, которые контролируют российские управляющие компании,
• государственные ценные бумаги государств Союзного государства,
• государственные ценные бумаги субъектов РФ,
• муниципальные ценные бумаги.
Для получения льготы необходимо одновременно с налоговой декларацией за 2022 год предоставить заявление в свободной форме с подробным описанием активов.
Также от уплаты налогов освобождаются:
• Доходы физических лиц в виде процентов, полученных по вкладам и остаткам на счетах, за 2021 – 2022 гг. Обратите внимание, что это касается только российских банков.
• Материальная выгода за 2022 и 2023 гг. от экономии на процентах за пользование кредитными средствами, полученными от работодателей – организаций и ИП.
• Освобождение предоставляется в независимости от способа приобретения в собственность налогоплательщиком соответствующих бумаг и долей.
#налоги
Госдума внесла ряд поправок в Налоговый кодекс РФ для поддержки бизнеса и населения. Законопроект уже был принят в первом чтении, поэтому, скорее всего, его одобрят. Сегодня рассмотрим, какие налоговые льготы будут доступны физическим лицам.
Безналоговый перевод активов от КИК
Теперь физические лица – налоговые резиденты РФ - смогут передать активы в виде российских ценных бумаг, паев и долей участия в собственность налогоплательщика от его контролируемой иностранной компании (КИК) без уплаты налога.
Правило распространяется на налогоплательщиков, которые являлись контролирующими лицами КИК на 31 декабря 2021 года, и если передаваемые активы принадлежали КИК на 1 марта 2022 г.
Под освобождение подпадают следующие активы:
• ценные бумаги российских организаций,
• доли участия в уставном капитале российских организаций,
• паи паевых инвестиционных фондов, которые контролируют российские управляющие компании,
• государственные ценные бумаги государств Союзного государства,
• государственные ценные бумаги субъектов РФ,
• муниципальные ценные бумаги.
Для получения льготы необходимо одновременно с налоговой декларацией за 2022 год предоставить заявление в свободной форме с подробным описанием активов.
Также от уплаты налогов освобождаются:
• Доходы физических лиц в виде процентов, полученных по вкладам и остаткам на счетах, за 2021 – 2022 гг. Обратите внимание, что это касается только российских банков.
• Материальная выгода за 2022 и 2023 гг. от экономии на процентах за пользование кредитными средствами, полученными от работодателей – организаций и ИП.
• Освобождение предоставляется в независимости от способа приобретения в собственность налогоплательщиком соответствующих бумаг и долей.
Российские и иностранные личные фонды: разбираемся в различиях
#управлениекапиталом #право
C 1 марта 2022 года в России появилась возможность создавать личные фонды. Данный механизм представляет собой аналог иностранного частного фонда. Основные цели создания личного фонда – обеспечение сохранности имущества, неделимости бизнес-активов при наследовании, планирование преемственности владения разными видами имущества. С помощью личного фонда учредитель может решить многие вопросы, например, доверить управление бизнес-активами профессионалам, заложить гибкий механизм выплат в пользу выгодоприобретателей, не передавая им доли в бизнесе, направить часть прибыли на благотворительные цели.
Дополнительно 22 марта Государственная Дума РФ в третьем чтении приняла законопроект, позволяющий, в том числе, создавать личные фонды в САРах при выполнении определенных условий.
Смогут ли личные фонды стать полезными российским предпринимателям и превратиться в альтернативу иностранным трастам и частным фондам — рассуждают партнер @ufgwm Диана Каляева и юрист @ufgwm Анастасия Киселева на страницах журнала «Компания».
#управлениекапиталом #право
C 1 марта 2022 года в России появилась возможность создавать личные фонды. Данный механизм представляет собой аналог иностранного частного фонда. Основные цели создания личного фонда – обеспечение сохранности имущества, неделимости бизнес-активов при наследовании, планирование преемственности владения разными видами имущества. С помощью личного фонда учредитель может решить многие вопросы, например, доверить управление бизнес-активами профессионалам, заложить гибкий механизм выплат в пользу выгодоприобретателей, не передавая им доли в бизнесе, направить часть прибыли на благотворительные цели.
Дополнительно 22 марта Государственная Дума РФ в третьем чтении приняла законопроект, позволяющий, в том числе, создавать личные фонды в САРах при выполнении определенных условий.
Смогут ли личные фонды стать полезными российским предпринимателям и превратиться в альтернативу иностранным трастам и частным фондам — рассуждают партнер @ufgwm Диана Каляева и юрист @ufgwm Анастасия Киселева на страницах журнала «Компания».
ko.ru
Российские и иностранные личные фонды: разбираемся в различиях
Смогут ли российские личные фонды стать полезными в бизнес-сообществе
Акции снова в игре
#инвестиции
Сегодня после долгого перерыва возобновились торги акциями на Московской бирже. Правда для сделок стали доступны только 33 акции из индекса Мосбиржи, а короткие продажи запрещены.
Как прошел первый день торгов, насколько оправдались ожидания и что будет дальше? Анализирует Алексей Потапов, @ufgwm.
"Задача сделать открытие рынка после длительного перерыва упорядоченным, не допустить панических продаж и излишних маржин-колов была выполнена. Можно ожидать, что в ближайшие дни и недели процесс восстановления нормальной работы биржевого рынка продолжится. Это, безусловно, позитивный итог первого дня торгов акциями для инвесторов и других участников рынка.
Главный вопрос: когда стоит покупать акции частным инвесторам? На текущих уровнях наши голубые фишки стоят дешево и привлекательны на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Если мы говорим о краткосрочной перспективе, то пока сложно делать прогнозы: например, будут ли акции показывать такой же бодрый рост, как сегодня? В принципе, заходить можно уже сейчас, но постепенно, лесенкой, и следить за новостным фоном. В особенности за заявлениями ЦБ, как будет развиваться ситуация с нерезидентами, которые на данный момент на локальном рынке продавать не могут”.
Более подробно в эфире «Коммерсант FM» (время - 10:01).
#инвестиции
Сегодня после долгого перерыва возобновились торги акциями на Московской бирже. Правда для сделок стали доступны только 33 акции из индекса Мосбиржи, а короткие продажи запрещены.
Как прошел первый день торгов, насколько оправдались ожидания и что будет дальше? Анализирует Алексей Потапов, @ufgwm.
"Задача сделать открытие рынка после длительного перерыва упорядоченным, не допустить панических продаж и излишних маржин-колов была выполнена. Можно ожидать, что в ближайшие дни и недели процесс восстановления нормальной работы биржевого рынка продолжится. Это, безусловно, позитивный итог первого дня торгов акциями для инвесторов и других участников рынка.
Главный вопрос: когда стоит покупать акции частным инвесторам? На текущих уровнях наши голубые фишки стоят дешево и привлекательны на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Если мы говорим о краткосрочной перспективе, то пока сложно делать прогнозы: например, будут ли акции показывать такой же бодрый рост, как сегодня? В принципе, заходить можно уже сейчас, но постепенно, лесенкой, и следить за новостным фоном. В особенности за заявлениями ЦБ, как будет развиваться ситуация с нерезидентами, которые на данный момент на локальном рынке продавать не могут”.
Более подробно в эфире «Коммерсант FM» (время - 10:01).
Forwarded from Forbes Russia
Переезд за рубеж не всегда означает полный разрыв отношений и связей с предыдущим местом жительства. Выбирая для жизни другую страну, люди уделяют больше внимания организации жизни на новом месте, зачастую не осознавая, что отдельные нормы российского права продолжают к ним применяться.
О чем стоит помнить в этой ситуации, рассказывает партнер UFG Wealth Management Диана Каляева
📸: Getty Images
О чем стоит помнить в этой ситуации, рассказывает партнер UFG Wealth Management Диана Каляева
📸: Getty Images
Газ рубль бережет
#повестка
Насколько реалистичен перевод расчетов за российский газ в рубли для недружественных стран? Какие последствия повлечет? Например, глава польской PGNiG отмечает, что соглашение между их компанией и «Газпромом» исключает возможность изменить валюту. А глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен прокомментировала такой подход лишь попыткой обойти санкции.
Алексей Потапов, @ufgwm, анализирует ситуацию.
«Решение перевести расчеты за российский газ (и, видимо, впоследствии, за другие статьи экспорта) в российскую валюту выглядит адекватно сложившейся международной ситуации. Это и поддержка для рубля, и уход от возможных проблем с блокировкой платежей в долларах/евро. Да, конечно, с юридической точки зрения это нарушение условий текущих контрактов. Поэтому сопротивление такому подходу гарантировано. Но решение не юридическое, а политическое и экономическое, и я не думаю, что Владимир Путин откажется от него.
Разговоры и даже прямые шаги к торговле газом и нефтью за рубли велись уже давно, но процесс шёл медленно и казалось, что идею похоронили. Однако теперь все обрело невероятную актуальность. При условии перевода расчетов в рубли, разумеется, для нацвалюты это фактор в пользу укрепления курса. Впоследствии можно ожидать стабилизацию и снижение инфляции, а также более раннее начало снижения ключевой ставки Банка России».
#повестка
Насколько реалистичен перевод расчетов за российский газ в рубли для недружественных стран? Какие последствия повлечет? Например, глава польской PGNiG отмечает, что соглашение между их компанией и «Газпромом» исключает возможность изменить валюту. А глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен прокомментировала такой подход лишь попыткой обойти санкции.
Алексей Потапов, @ufgwm, анализирует ситуацию.
«Решение перевести расчеты за российский газ (и, видимо, впоследствии, за другие статьи экспорта) в российскую валюту выглядит адекватно сложившейся международной ситуации. Это и поддержка для рубля, и уход от возможных проблем с блокировкой платежей в долларах/евро. Да, конечно, с юридической точки зрения это нарушение условий текущих контрактов. Поэтому сопротивление такому подходу гарантировано. Но решение не юридическое, а политическое и экономическое, и я не думаю, что Владимир Путин откажется от него.
Разговоры и даже прямые шаги к торговле газом и нефтью за рубли велись уже давно, но процесс шёл медленно и казалось, что идею похоронили. Однако теперь все обрело невероятную актуальность. При условии перевода расчетов в рубли, разумеется, для нацвалюты это фактор в пользу укрепления курса. Впоследствии можно ожидать стабилизацию и снижение инфляции, а также более раннее начало снижения ключевой ставки Банка России».
Великобритания прекратила обмен налоговой информацией. Что будет дальше?
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена данными в рамках договора об избежании двойного налогообложения (ДИДН). Важно, что речь идет именно об обмене информацией, сам ДИДН при этом не перестает действовать.
Прекращены:
• автоматический обмен финансовыми данными по единому стандарту отчетности (CRS),
• обмен по запросу (EoIR),
• обмен межстрановой отчётностью (CBCR).
Как это скажется на налоговиках и налогоплательщиках? Рассказываем.
Отмена CSR почти никак не повлияет на физических лиц, так как еще в 2019 году UK его приостановила.
Другое дело с обменом по запросу. Он давал возможность ФНС получать информацию о доходах и счетах налоговых резидентов России в банках и других организациях, а затем начислять доход на скрытые доходы. Теперь доступ к любой информации будет закрыт, включая, например, данные по дивидендам, выручки от продажи активов, арендный доход. Это лишит ФНС возможности пополнять бюджет.
Но не стоит расслабляться: налоговые органы используют и другие источники для получения информации, например, отчетность физлиц за предыдущие годы. Плюс ситуация может поменяться, а при восстановлении сотрудничества все нарушения будут выявлены, что может повлечь административную, налоговую и даже уголовную ответственность.
Если говорить про страны и организации, теперь налоговики должны будут запрашивать информацию напрямую у российского налогоплательщика британской структуры, то есть, например, у дочерней компании холдинга UK.
Вслед за Великобританией налоговое взаимодействие с Россией прекратили Остров Мэн, Гернси и Джерси. Велика вероятность, что их примеру последуют и другие страны.
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена данными в рамках договора об избежании двойного налогообложения (ДИДН). Важно, что речь идет именно об обмене информацией, сам ДИДН при этом не перестает действовать.
Прекращены:
• автоматический обмен финансовыми данными по единому стандарту отчетности (CRS),
• обмен по запросу (EoIR),
• обмен межстрановой отчётностью (CBCR).
Как это скажется на налоговиках и налогоплательщиках? Рассказываем.
Отмена CSR почти никак не повлияет на физических лиц, так как еще в 2019 году UK его приостановила.
Другое дело с обменом по запросу. Он давал возможность ФНС получать информацию о доходах и счетах налоговых резидентов России в банках и других организациях, а затем начислять доход на скрытые доходы. Теперь доступ к любой информации будет закрыт, включая, например, данные по дивидендам, выручки от продажи активов, арендный доход. Это лишит ФНС возможности пополнять бюджет.
Но не стоит расслабляться: налоговые органы используют и другие источники для получения информации, например, отчетность физлиц за предыдущие годы. Плюс ситуация может поменяться, а при восстановлении сотрудничества все нарушения будут выявлены, что может повлечь административную, налоговую и даже уголовную ответственность.
Если говорить про страны и организации, теперь налоговики должны будут запрашивать информацию напрямую у российского налогоплательщика британской структуры, то есть, например, у дочерней компании холдинга UK.
Вслед за Великобританией налоговое взаимодействие с Россией прекратили Остров Мэн, Гернси и Джерси. Велика вероятность, что их примеру последуют и другие страны.
Как вы считаете, кто следующий?
Можно выбрать один из вариантов ниже или предложить свою версию в комментариях.
Можно выбрать один из вариантов ниже или предложить свою версию в комментариях.
Anonymous Poll
12%
Гибралтар
34%
Страны ЕС, особенно Латвия и Польша
24%
Швейцария
5%
Ни одна из перечисленных юрисдикций
25%
Показать ответы
Во что сейчас инвестируете?
Anonymous Poll
10%
ОФЗ
25%
Акции
7%
Забрал(а), что осталось
12%
Вложения в валюте. Жду
2%
Купил(а) золото
9%
Недвижимость
36%
Посмотреть результаты
Банк России смягчает ограничения на переводы средств за рубеж для физлиц
#право #повестка @ufgwm
Банк России на своём сайте сообщил, что в ближайшие 6 месяцев физические лица смогут ежемесячно переводить со своего счета в российском банке на свой зарубежный счет или другому физическому лицу за рубежом не более $10 000 или эквивалентную сумму в другой валюте. И $5 000 - без открытия счета через компании, которые оказывают услуги по переводу денег.
Внимание! Регулятор уточняет, что новые правила распространяются только на резидентов и нерезидентов из стран, НЕ поддерживающих санкции, а также на нерезидентов из других стран, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Для остальных нерезидентов из стран, поддерживающих санкции (то есть физических лиц, не работающих в России, и юридических лиц) на 6 месяцев приостановлены переводы за рубеж. Это касается
👉 переводов с банковских счетов таких нерезидентов за рубеж,
👉 переводов со счетов российских брокеров за рубеж.
Являетесь ли вы валютным резидентом, какие правила нужно соблюдать, сколько придется заплатить, если их нарушить, разобрали вместе с «Секрет фирмы».
#право #повестка @ufgwm
Банк России на своём сайте сообщил, что в ближайшие 6 месяцев физические лица смогут ежемесячно переводить со своего счета в российском банке на свой зарубежный счет или другому физическому лицу за рубежом не более $10 000 или эквивалентную сумму в другой валюте. И $5 000 - без открытия счета через компании, которые оказывают услуги по переводу денег.
Внимание! Регулятор уточняет, что новые правила распространяются только на резидентов и нерезидентов из стран, НЕ поддерживающих санкции, а также на нерезидентов из других стран, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Для остальных нерезидентов из стран, поддерживающих санкции (то есть физических лиц, не работающих в России, и юридических лиц) на 6 месяцев приостановлены переводы за рубеж. Это касается
👉 переводов с банковских счетов таких нерезидентов за рубеж,
👉 переводов со счетов российских брокеров за рубеж.
Являетесь ли вы валютным резидентом, какие правила нужно соблюдать, сколько придется заплатить, если их нарушить, разобрали вместе с «Секрет фирмы».
secretmag.ru
Перевести нельзя вывезти. Почему новые правила для валютных резидентов касаются всех
Многим знакомо понятие налогового резидента, а вот с термином «валютный резидент» люди встречаются гораздо реже. При этом весной 2022 года на фоне массового отъезда россиян за границу особенно важно знать все нюансы этого статуса, ведь для покинувших страну…
Forwarded from Forbes Russia
Сегодня юрисдикции, которые ранее привлекали своей стабильностью, перестали быть тихой гаванью для состоятельных лиц. В этой ситуации перед бизнесом стоит непростой выбор: где хранить активы?
Cтарший юрист UFG Wealth Management Баина Бурслугинова рассказывает, что предлагает новый сезон амнистии капиталов и может ли он быть полезен тем, кто рассматривает возможность перевода своих активов в Россию
Cтарший юрист UFG Wealth Management Баина Бурслугинова рассказывает, что предлагает новый сезон амнистии капиталов и может ли он быть полезен тем, кто рассматривает возможность перевода своих активов в Россию
Forwarded from Монокль
Российские компании попали в ловушку
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь.
Западные банки блокируют выплаты по еврооблигациям российских компаний, попавших в санкционные списки. Платежи не проходят у «Северстали», «Еврохима», «Роснефти», СУЭК и «Русгидро». Между тем Evraz и «Фосагро», наоборот, заявили, что им удалось осуществить все транзакции.
Обычно российские корпорации переводят деньги своим зарубежным «дочкам», которые и являются эмитентами евробондов. И именно эти переводы из-за санкций блокируются в Европе. Получается парадокс: у компаний из России деньги есть, платить они хотят, однако сделать это пока не могут.
Проблемы с переводом платежей по евробондам возникают только у компаний, хранивших эти ценные бумаги в европейских депозитариях — в Euroclear и Clearstream.
Проблема с выплатами связана с тем, что при операциях с евробондами используются сложные схемы — нужно много посредников, в числе которых обязательно есть западные банки. При обычных сделках с российскими ценными бумагами клиент, желающий купить акцию, дает поручение брокеру. Брокер обращается к бирже, соединяющей участников сделки — например, одного брокера с другим брокером. После, для того чтобы передать права на купленную бумагу клиенту, брокер делает запись в депозитарии об итогах сделки.
При операциях с евробондами эта цепочка операций становится длиннее. Евробонды — это инструмент международного финансового рынка. У каждой страны есть свои депозитарии. А связаны они с помощью специальных «мостов» — клиринговых компаний. В Европе это Euroclear и Clearstream, которые одновременно являются и депозитариями. Эти компании обеспечивают перевод ценных бумаг на счет владельцев и их списание. То есть без них сделки с евробондами, находящимися в западных депозитариях, невозможны. Кроме того, в цепочке транзакций есть и другие игроки-посредники. Например, андеррайтеры — компании или инвестбанки, руководящие выпуском и распределением евробондов. Есть еще платежные агенты — компании (часто это трастовые отделы банков), принимающие платежи (в том числе купоны) от эмитента ценных бумаг.
Проблемы с платежами у российских компаний в большинстве случаев возникают как раз на уровне платежного агента, объяснил «Эксперту» менеджер инвестиционного департамента UFG Wealth Management Максим Малофеев. Кроме того, проблема может возникнуть и на уровне банка-корреспондента, если он отличен от платежного агента, считает Малофеев. Платеж российских компаний проходит через счета банка-корреспондента в США (для долларов), который также может «притормозить» перевод, сославшись на compliance.
Если платежи по евробондам не будут сделаны, произойдет технический дефолт. «Невыплата купона или блокировка платежа со стороны платежного агента чревата дефолтом и срабатыванием триггера ковенанты кросс-дефолта. В результате этого держатели всех долгов компании получили бы право требовать их досрочного погашения», — объяснил Алексей Ковалев.
При этом сами компании выкупить эти бумаги не могут. Как объяснил Дмитрий Александров, как правило, эмитентами таких бумаг выступают SPV-структуры (компании, созданные для реализации какого-то конкретного проекта), зарегистрированные за пределами России.
Максим Малофеев считает, что разумнее всего сейчас поступить так же, как «Северсталь»: отправить заявку на получение генеральной лицензии от OFAC.
Между тем компании могут также сознательно идти на дефолт и уже в рамках реструктуризации предлагать инвесторам обменивать обязательства на локальные выпуски или рубли. Однако в подобном случае процесс может растянуться на месяцы, что может поставить некоторых инвесторов в затруднительное положение, считает Дорофеев.
📖 Полную статью читайте в новом выпуске
#эксперт_общество
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь.
Западные банки блокируют выплаты по еврооблигациям российских компаний, попавших в санкционные списки. Платежи не проходят у «Северстали», «Еврохима», «Роснефти», СУЭК и «Русгидро». Между тем Evraz и «Фосагро», наоборот, заявили, что им удалось осуществить все транзакции.
Обычно российские корпорации переводят деньги своим зарубежным «дочкам», которые и являются эмитентами евробондов. И именно эти переводы из-за санкций блокируются в Европе. Получается парадокс: у компаний из России деньги есть, платить они хотят, однако сделать это пока не могут.
Проблемы с переводом платежей по евробондам возникают только у компаний, хранивших эти ценные бумаги в европейских депозитариях — в Euroclear и Clearstream.
Проблема с выплатами связана с тем, что при операциях с евробондами используются сложные схемы — нужно много посредников, в числе которых обязательно есть западные банки. При обычных сделках с российскими ценными бумагами клиент, желающий купить акцию, дает поручение брокеру. Брокер обращается к бирже, соединяющей участников сделки — например, одного брокера с другим брокером. После, для того чтобы передать права на купленную бумагу клиенту, брокер делает запись в депозитарии об итогах сделки.
При операциях с евробондами эта цепочка операций становится длиннее. Евробонды — это инструмент международного финансового рынка. У каждой страны есть свои депозитарии. А связаны они с помощью специальных «мостов» — клиринговых компаний. В Европе это Euroclear и Clearstream, которые одновременно являются и депозитариями. Эти компании обеспечивают перевод ценных бумаг на счет владельцев и их списание. То есть без них сделки с евробондами, находящимися в западных депозитариях, невозможны. Кроме того, в цепочке транзакций есть и другие игроки-посредники. Например, андеррайтеры — компании или инвестбанки, руководящие выпуском и распределением евробондов. Есть еще платежные агенты — компании (часто это трастовые отделы банков), принимающие платежи (в том числе купоны) от эмитента ценных бумаг.
Проблемы с платежами у российских компаний в большинстве случаев возникают как раз на уровне платежного агента, объяснил «Эксперту» менеджер инвестиционного департамента UFG Wealth Management Максим Малофеев. Кроме того, проблема может возникнуть и на уровне банка-корреспондента, если он отличен от платежного агента, считает Малофеев. Платеж российских компаний проходит через счета банка-корреспондента в США (для долларов), который также может «притормозить» перевод, сославшись на compliance.
Если платежи по евробондам не будут сделаны, произойдет технический дефолт. «Невыплата купона или блокировка платежа со стороны платежного агента чревата дефолтом и срабатыванием триггера ковенанты кросс-дефолта. В результате этого держатели всех долгов компании получили бы право требовать их досрочного погашения», — объяснил Алексей Ковалев.
При этом сами компании выкупить эти бумаги не могут. Как объяснил Дмитрий Александров, как правило, эмитентами таких бумаг выступают SPV-структуры (компании, созданные для реализации какого-то конкретного проекта), зарегистрированные за пределами России.
Максим Малофеев считает, что разумнее всего сейчас поступить так же, как «Северсталь»: отправить заявку на получение генеральной лицензии от OFAC.
Между тем компании могут также сознательно идти на дефолт и уже в рамках реструктуризации предлагать инвесторам обменивать обязательства на локальные выпуски или рубли. Однако в подобном случае процесс может растянуться на месяцы, что может поставить некоторых инвесторов в затруднительное положение, считает Дорофеев.
📖 Полную статью читайте в новом выпуске
#эксперт_общество
expert.ru
Российские компании попали в ловушку
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь
Германия и США прекратили обмен налоговой информацией с Россией
#налоги #повестка
Германия и США вслед за Великобританией (писали об этом здесь) заявили о прекращении обмена налоговой информацией с Россией. Таким образом страны хотят усилить давление на Россию и лишить доступа к данным, которые способствуют «обогащению российского правительства», заявили в Минфине США.
🇺🇸 При этом США не разрывает полностью договор об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал между странами, который существует с 1992 года. Заморозка касается только пункта по обмену информацией.
🇩🇪 Применительно к обмену налоговой информацией с Германией важно отслеживать, будет ли ФРГ исключена из официального списка стран, которые автоматически обмениваются налоговой информацией с Россией (на данный момент изменения в данный список не вносились).
Исключение Германии из данного списка может потенциально привести к тому, что использование российскими гражданами счетов в немецких банках может быть ограничено (в частности, зачисление денежных средств на такие счета станет возможно только по ограниченному перечню оснований, установленных законом).
В данном контексте также важно помнить об ограничении тем, для кого в соответствии с недавними Указами Президента установлен особый порядок зачисления валюты на иностранные счета российских резидентов. В частности, на такие счета разрешено зачислять иностранную валюту, полученную от нерезидентов в виде заработной платы, арендной платы, купонов и дивидендов по ценным бумагам и иных процентных платежей.
#налоги #повестка
Германия и США вслед за Великобританией (писали об этом здесь) заявили о прекращении обмена налоговой информацией с Россией. Таким образом страны хотят усилить давление на Россию и лишить доступа к данным, которые способствуют «обогащению российского правительства», заявили в Минфине США.
🇺🇸 При этом США не разрывает полностью договор об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал между странами, который существует с 1992 года. Заморозка касается только пункта по обмену информацией.
🇩🇪 Применительно к обмену налоговой информацией с Германией важно отслеживать, будет ли ФРГ исключена из официального списка стран, которые автоматически обмениваются налоговой информацией с Россией (на данный момент изменения в данный список не вносились).
Исключение Германии из данного списка может потенциально привести к тому, что использование российскими гражданами счетов в немецких банках может быть ограничено (в частности, зачисление денежных средств на такие счета станет возможно только по ограниченному перечню оснований, установленных законом).
В данном контексте также важно помнить об ограничении тем, для кого в соответствии с недавними Указами Президента установлен особый порядок зачисления валюты на иностранные счета российских резидентов. В частности, на такие счета разрешено зачислять иностранную валюту, полученную от нерезидентов в виде заработной платы, арендной платы, купонов и дивидендов по ценным бумагам и иных процентных платежей.
Telegram
UFG Wealth Management
Великобритания прекратила обмен налоговой информацией. Что будет дальше?
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена…
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена…
❤1
Доходность в инверсии: ждать ли рецессии, и что делать инвесторам?
#инвестиции
Инверсия кривой доходности казначейских облигаций – ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных.
Так, в конце марта произошла инверсия доходности в США: доходность по двухлетним долговым обязательствам правительства США превысила аналогичный показатель по 10-летним. Это случилось впервые с августа 2019 года, а раньше подобное событие произошло в декабре далекого 2005 года.
Как показывает история, в подавляющем большинстве случаев инверсия кривой доходностей – верное предзнаменование экономического спада (рецессии) в недалеком будущем. Это не значит, что сразу после инверсии случается что-то плохое. Наоборот, обычно на горизонте полугода – двух лет после начала инверсии рынок продолжает расти, безработица снижается, а ФРС может продолжать повышение ставок. Но не стоит терять бдительность: рынки входят в фазу эйфории, достигают очередного исторического максимума, после чего бычий тренд сменяется медвежьим, а в экономике происходит очередной кризис. Так было перед кризисом 2008 года (после инверсии конца 2005-го рынок продолжал расти почти до конца 2007-го), так было и перед кризисом 2020-го (скорее всего, экономический кризис случился бы несколько позже, но пандемия внесла свои коррективы).
Как подготовиться к рецессии?
Пока рынки не вошли в фазу эйфории (наоборот, на данный момент слишком много страха и свободного кэша в портфелях), резко увеличивать вес защитных активов не стоит. Но по мере возобновления роста на фондовых рынках и ухода внимания инвесторов от факта инверсии и других предвестников рецессии будет логично постепенно изменить курс своего инвестиционного корабля в сторону “защитных гаваней”.
Алексей Потапов, @ufgwm
#инвестиции
Инверсия кривой доходности казначейских облигаций – ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных.
Так, в конце марта произошла инверсия доходности в США: доходность по двухлетним долговым обязательствам правительства США превысила аналогичный показатель по 10-летним. Это случилось впервые с августа 2019 года, а раньше подобное событие произошло в декабре далекого 2005 года.
Как показывает история, в подавляющем большинстве случаев инверсия кривой доходностей – верное предзнаменование экономического спада (рецессии) в недалеком будущем. Это не значит, что сразу после инверсии случается что-то плохое. Наоборот, обычно на горизонте полугода – двух лет после начала инверсии рынок продолжает расти, безработица снижается, а ФРС может продолжать повышение ставок. Но не стоит терять бдительность: рынки входят в фазу эйфории, достигают очередного исторического максимума, после чего бычий тренд сменяется медвежьим, а в экономике происходит очередной кризис. Так было перед кризисом 2008 года (после инверсии конца 2005-го рынок продолжал расти почти до конца 2007-го), так было и перед кризисом 2020-го (скорее всего, экономический кризис случился бы несколько позже, но пандемия внесла свои коррективы).
Как подготовиться к рецессии?
Пока рынки не вошли в фазу эйфории (наоборот, на данный момент слишком много страха и свободного кэша в портфелях), резко увеличивать вес защитных активов не стоит. Но по мере возобновления роста на фондовых рынках и ухода внимания инвесторов от факта инверсии и других предвестников рецессии будет логично постепенно изменить курс своего инвестиционного корабля в сторону “защитных гаваней”.
Алексей Потапов, @ufgwm
Делистинг бумаг российских компаний с иностранных бирж
#право #повестка #инвестиции
Госдума приняла законопроект в 3 чтении, который обязывает российские компании провести делистинг своих расписок с иностранных бирж. На сегодняшний день новые правила проходят рассмотрение в Совете Федерации.
👉 Это затронет российских эмитентов, которые размещали депозитарные расписки на свои акции за рубежом.
👉 Основное последствие для частных инвесторов – прекращение выплаты дивидендов по таким распискам, отсутствие права голоса на собраниях акционеров.
Что еще важно знать?
• Документ вводит запрет российским эмитентам на размещение расписок на любых иностранных площадках.
• С момента вступления закона в силу, то есть спустя 10 дней после официальной публикации закона, у российских компаний есть 5 дней на то, чтобы начать расторжение договоров о размещении депозитарных расписок с иностранными площадками. И еще 5 дней, чтобы уведомить ЦБ, что все было сделано. Естественно, понадобятся все подтверждающие документы.
• Держатели расписок получат возможность конвертировать бумаги в российские акции.
• Совершение данных действий относится к компетенции единоличного исполнительного органа. В соответствии с предлагаемыми правилами сделать это можно будет без согласия совета директоров или общего собрания акционеров компании, даже если в ее уставе указано обратное, действия директора не могут быть оспорены.
• Учтенные на счетах депо депозитарных программ акции российских компаний больше не будут предоставлять право голоса, не будут учитываться при подсчете голосов, по ним не выплачиваются дивиденды. Невыплаченные дивиденды могут быть истребованы теми акционерами, которые погасят эти бумаги, а взамен получат акции российского эмитента.
• На получение акций российских компаний в результате их списания со счета депо депозитарных программ не распространяются регуляторные требования в отношении приобретения 30 и более процентов обыкновенных акций публичного АО.
• Со дня официального опубликования Правительство уполномочено установить порядок, который позволит продолжить обращение акций российских компаний за пределами РФ.
#право #повестка #инвестиции
Госдума приняла законопроект в 3 чтении, который обязывает российские компании провести делистинг своих расписок с иностранных бирж. На сегодняшний день новые правила проходят рассмотрение в Совете Федерации.
👉 Это затронет российских эмитентов, которые размещали депозитарные расписки на свои акции за рубежом.
👉 Основное последствие для частных инвесторов – прекращение выплаты дивидендов по таким распискам, отсутствие права голоса на собраниях акционеров.
Что еще важно знать?
• Документ вводит запрет российским эмитентам на размещение расписок на любых иностранных площадках.
• С момента вступления закона в силу, то есть спустя 10 дней после официальной публикации закона, у российских компаний есть 5 дней на то, чтобы начать расторжение договоров о размещении депозитарных расписок с иностранными площадками. И еще 5 дней, чтобы уведомить ЦБ, что все было сделано. Естественно, понадобятся все подтверждающие документы.
• Держатели расписок получат возможность конвертировать бумаги в российские акции.
• Совершение данных действий относится к компетенции единоличного исполнительного органа. В соответствии с предлагаемыми правилами сделать это можно будет без согласия совета директоров или общего собрания акционеров компании, даже если в ее уставе указано обратное, действия директора не могут быть оспорены.
• Учтенные на счетах депо депозитарных программ акции российских компаний больше не будут предоставлять право голоса, не будут учитываться при подсчете голосов, по ним не выплачиваются дивиденды. Невыплаченные дивиденды могут быть истребованы теми акционерами, которые погасят эти бумаги, а взамен получат акции российского эмитента.
• На получение акций российских компаний в результате их списания со счета депо депозитарных программ не распространяются регуляторные требования в отношении приобретения 30 и более процентов обыкновенных акций публичного АО.
• Со дня официального опубликования Правительство уполномочено установить порядок, который позволит продолжить обращение акций российских компаний за пределами РФ.
Минфин подтвердил отсутствие двойных налогов по иностранным ценным бумагам
#налоги
‼️ Приостановка обмена налоговой информацией не означает заморозку соглашений об избежании двойного налогообложения.
Минфин России указал, что все ранее заключенные соглашения об избежании двойного налогообложения с иностранными государствами действуют в обычном режиме, «зачет налогов, уплаченных на территории иностранного государства, производится в порядке, предусмотренном положениями соответствующего соглашения об избежании двойного налогообложения и положениями Налогового кодекса Российской Федерации».
Вопрос поднялся после того, как клиенты одного из брокеров получили письма с сообщением о том, что по некоторым активам США будет взиматься двойной налог.
👉 Делимся актуальным списком стран, с кем Россия заключила международные договоры об избежании двойного налогообложения. Последний раз он обновлялся 16 февраля 2022 года.
#налоги
‼️ Приостановка обмена налоговой информацией не означает заморозку соглашений об избежании двойного налогообложения.
Минфин России указал, что все ранее заключенные соглашения об избежании двойного налогообложения с иностранными государствами действуют в обычном режиме, «зачет налогов, уплаченных на территории иностранного государства, производится в порядке, предусмотренном положениями соответствующего соглашения об избежании двойного налогообложения и положениями Налогового кодекса Российской Федерации».
Вопрос поднялся после того, как клиенты одного из брокеров получили письма с сообщением о том, что по некоторым активам США будет взиматься двойной налог.
👉 Делимся актуальным списком стран, с кем Россия заключила международные договоры об избежании двойного налогообложения. Последний раз он обновлялся 16 февраля 2022 года.
РБК Инвестиции
Минфин указал на отсутствие двойных налогов по иностранным ценным бумагам
Ранее брокер «ГПБ Инвестиций» предупредил клиентов о двойном налогообложении по акциям США. В Минфине «РБК Инвестициям» сообщили, что все соглашения, позволяющие избегать уплаты налогов дважды
Схемы рублевых выплат по валютным бондам. Что нужно знать?
#инвестиции #повестка
Что случилось?
Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций поддержала предложения Минфина и Банка России о раздельных выплатах по еврооблигациям для резидентов и нерезидентов.
В соответствии с указом президента №95 резидентам предлагается производить выплаты в рублях без использования счетов «С». Нерезидентам – в ранее предусмотренном порядке. В качестве альтернативы эмитентам предлагается осуществить досрочный выкуп еврооблигаций за рубли через российскую рыночную инфраструктуру (по аналогии с механизмом, который ранее реализовал Минфин).
Отвечаем на самые главные вопросы вместе с Алексеем Потаповым, @ufgwm.
👉 Что ждет инвесторов?
Речь идет в основном об инвесторах-резидентах, права владения которых учтены в НРД (Национальный расчетный депозитарий). В текущей ситуации до них не доходили (блокировались) средства от эмитентов, направленные на выплату купонных платежей/погашений. Чтобы ликвидировать такую дискриминацию, Минфин и дал возможность компаниям проводить выплаты инвесторам-резидентам отдельно, а также предложил российским инвесторам досрочный выкуп еврооблигаций (но в этом случае расчёты будут в рублях).
👉 На какие компании распространяется?
Это касается всех российских (по своей природе) компаний вне зависимости от страны регистрации холдинговой структуры. Разумеется, речь идет о всех выпусках, по которым наблюдаются или могут наблюдаться заморозка платежей в адрес инвесторов-резидентов. Сроки перехода на новый режим выплат точно не известны, но, скорее всего, они будут довольно сжатыми.
👉 Выплата в рублях – это нарушение договора? Нужно ли получать дополнительное согласование c эмитентами/держателями?
Выплату в рублях предлагают только в случае досрочного выкупа, то есть на добровольной основе. Если же будет подразумеваться выплата рублями купонных платежей, то, конечно, это будет нарушением проспектов эмиссий большинства выпусков. Но это можно решить – эмитенты могут через голосование запросить у инвесторов возможность внести правки в эмиссионные документы, либо предложить добровольно выбрать рубли (при альтернативе в виде заморозки денег этот вариант и так выберут все или почти все российские инвесторы).
Больше информации по теме в РБК Pro (по подписке).
#инвестиции #повестка
Что случилось?
Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций поддержала предложения Минфина и Банка России о раздельных выплатах по еврооблигациям для резидентов и нерезидентов.
В соответствии с указом президента №95 резидентам предлагается производить выплаты в рублях без использования счетов «С». Нерезидентам – в ранее предусмотренном порядке. В качестве альтернативы эмитентам предлагается осуществить досрочный выкуп еврооблигаций за рубли через российскую рыночную инфраструктуру (по аналогии с механизмом, который ранее реализовал Минфин).
Отвечаем на самые главные вопросы вместе с Алексеем Потаповым, @ufgwm.
👉 Что ждет инвесторов?
Речь идет в основном об инвесторах-резидентах, права владения которых учтены в НРД (Национальный расчетный депозитарий). В текущей ситуации до них не доходили (блокировались) средства от эмитентов, направленные на выплату купонных платежей/погашений. Чтобы ликвидировать такую дискриминацию, Минфин и дал возможность компаниям проводить выплаты инвесторам-резидентам отдельно, а также предложил российским инвесторам досрочный выкуп еврооблигаций (но в этом случае расчёты будут в рублях).
👉 На какие компании распространяется?
Это касается всех российских (по своей природе) компаний вне зависимости от страны регистрации холдинговой структуры. Разумеется, речь идет о всех выпусках, по которым наблюдаются или могут наблюдаться заморозка платежей в адрес инвесторов-резидентов. Сроки перехода на новый режим выплат точно не известны, но, скорее всего, они будут довольно сжатыми.
👉 Выплата в рублях – это нарушение договора? Нужно ли получать дополнительное согласование c эмитентами/держателями?
Выплату в рублях предлагают только в случае досрочного выкупа, то есть на добровольной основе. Если же будет подразумеваться выплата рублями купонных платежей, то, конечно, это будет нарушением проспектов эмиссий большинства выпусков. Но это можно решить – эмитенты могут через голосование запросить у инвесторов возможность внести правки в эмиссионные документы, либо предложить добровольно выбрать рубли (при альтернативе в виде заморозки денег этот вариант и так выберут все или почти все российские инвесторы).
Больше информации по теме в РБК Pro (по подписке).
РБК
Какие схемы будут возможны для рублевых выплат по валютным бондам
Минфин нашел решение по выплатам российским инвесторам по корпоративным бондам — предлагается осуществлять их в рублях отдельно от выплат нерезидентам или досрочно выкупать бумаги. В чем особенности м
Европейские страны ограничивают доступ к трастам и фондам для россиян
#право #повестка
‼️ Как многие уже знают, с 10 мая европейским провайдерам запрещено оказывать услуги в пользу трастов и иных аналогичных структур, учредителем или бенефициаром которых являются россияне. Рассказываем о том, как развивается ситуация.
В соответствии со статьей 5m регламента Совета 2022/576 от 8 апреля 2022 года вводится запрет на оказание определенных услуг (в том числе услуг по управлению трастом, номинальному держанию, а также директорских и секретарских услуг) в пользу трастов и аналогичных структур, если учредителем или бенефициаром такой структуры выступают:
• граждане РФ или лица, постоянно проживающие в России,
• российские юридические лица,
• подконтрольные таким лицам организации и иные лица.
Предполагается, что данные ограничения не будут распространяться на лиц, у которых есть гражданство или вид на жительство в стране ЕС.
Таким образом, создание россиянами новых и обслуживание существующих трастов в Европе станут крайне затруднительны, а в некоторых случаях - невозможны.
Какие альтернативы можно рассмотреть?
👉 Иностранная компания.
На данный момент формулировки Регламента не распространяют ограничения, описанные выше, на европейские компании, принадлежащие российским лицам. На днях Министерство Финансов Кипра и Ассоциация Адвокатов Кипра (Cyprus Bar Association) опубликовали разъяснения, подтверждающие данный подход. Однако не исключено, что в дальнейшем ограничения в отношении трастов будут распространены и на европейские компании. При передаче активов в пользу иностранного лица важно также учитывать применимые регуляторные ограничения (как российские, так и зарубежные), а также возникающие налоговые последствия.
👉 Замена провайдеров.
В некоторых случаях можно рассмотреть возможность замены европейского провайдера, в частности, управляющего траста, на другого провайдера (например, из Гонконга или иной юрисдикции, право которой предусматривает такую возможность). Для того, чтобы обеспечить эффективную передачу активов, необходимо тщательно проанализировать законодательство обеих юрисдикций и документы существующей структуры.
👉 Перевод активов в личное владение.
Данный вариант может подойти не всем, однако те, кто решит владеть своими активами напрямую, могут воспользоваться амнистией капиталов и изменениями в российском налоговом законодательстве(об этом мы писали ранее). В данном контексте важно помнить о рисках, сопряженных с прямым владением, и о способах снижения подобных рисков, в том числе с использованием инструментов российского права (в части урегулирования корпоративных отношений, семейных имущественных отношений и планирования преемственности).
👉 Создание структуры в альтернативной юрисдикции.
Аналоги трастов и частных фондов существуют не только в Европе и США. Лица, которые на данный момент рассматривают возможность создания новой структуры, могут обратиться в другие страны (например, создать частный фонд в ОАЭ). Перед тем, как передавать активы в структуру, созданную в такой юрисдикции, необходимо оценить, какие юридические и налоговые преимущества может обеспечить такая структура, а также подобрать проверенного провайдера с высокой репутацией.
У каждого варианта, описанного выше, есть свои особенности. Для того, чтобы выбрать именно тот вариант, который подходит вам, необходимо проанализировать конкретную структуру владения с учетом специфики фактической ситуации и особенностей управления такой структурой. Разумеется, действовать нужно быстро, однако перед принятием решения важно, в частности, оценить ключевые юридические и налоговые аспекты, чтобы обеспечить максимально эффективный переход к новой структуре без нарушения применимых норм как российского, так и иностранного законодательства (в том числе налогового).
#право #повестка
‼️ Как многие уже знают, с 10 мая европейским провайдерам запрещено оказывать услуги в пользу трастов и иных аналогичных структур, учредителем или бенефициаром которых являются россияне. Рассказываем о том, как развивается ситуация.
В соответствии со статьей 5m регламента Совета 2022/576 от 8 апреля 2022 года вводится запрет на оказание определенных услуг (в том числе услуг по управлению трастом, номинальному держанию, а также директорских и секретарских услуг) в пользу трастов и аналогичных структур, если учредителем или бенефициаром такой структуры выступают:
• граждане РФ или лица, постоянно проживающие в России,
• российские юридические лица,
• подконтрольные таким лицам организации и иные лица.
Предполагается, что данные ограничения не будут распространяться на лиц, у которых есть гражданство или вид на жительство в стране ЕС.
Таким образом, создание россиянами новых и обслуживание существующих трастов в Европе станут крайне затруднительны, а в некоторых случаях - невозможны.
Какие альтернативы можно рассмотреть?
👉 Иностранная компания.
На данный момент формулировки Регламента не распространяют ограничения, описанные выше, на европейские компании, принадлежащие российским лицам. На днях Министерство Финансов Кипра и Ассоциация Адвокатов Кипра (Cyprus Bar Association) опубликовали разъяснения, подтверждающие данный подход. Однако не исключено, что в дальнейшем ограничения в отношении трастов будут распространены и на европейские компании. При передаче активов в пользу иностранного лица важно также учитывать применимые регуляторные ограничения (как российские, так и зарубежные), а также возникающие налоговые последствия.
👉 Замена провайдеров.
В некоторых случаях можно рассмотреть возможность замены европейского провайдера, в частности, управляющего траста, на другого провайдера (например, из Гонконга или иной юрисдикции, право которой предусматривает такую возможность). Для того, чтобы обеспечить эффективную передачу активов, необходимо тщательно проанализировать законодательство обеих юрисдикций и документы существующей структуры.
👉 Перевод активов в личное владение.
Данный вариант может подойти не всем, однако те, кто решит владеть своими активами напрямую, могут воспользоваться амнистией капиталов и изменениями в российском налоговом законодательстве(об этом мы писали ранее). В данном контексте важно помнить о рисках, сопряженных с прямым владением, и о способах снижения подобных рисков, в том числе с использованием инструментов российского права (в части урегулирования корпоративных отношений, семейных имущественных отношений и планирования преемственности).
👉 Создание структуры в альтернативной юрисдикции.
Аналоги трастов и частных фондов существуют не только в Европе и США. Лица, которые на данный момент рассматривают возможность создания новой структуры, могут обратиться в другие страны (например, создать частный фонд в ОАЭ). Перед тем, как передавать активы в структуру, созданную в такой юрисдикции, необходимо оценить, какие юридические и налоговые преимущества может обеспечить такая структура, а также подобрать проверенного провайдера с высокой репутацией.
У каждого варианта, описанного выше, есть свои особенности. Для того, чтобы выбрать именно тот вариант, который подходит вам, необходимо проанализировать конкретную структуру владения с учетом специфики фактической ситуации и особенностей управления такой структурой. Разумеется, действовать нужно быстро, однако перед принятием решения важно, в частности, оценить ключевые юридические и налоговые аспекты, чтобы обеспечить максимально эффективный переход к новой структуре без нарушения применимых норм как российского, так и иностранного законодательства (в том числе налогового).
Telegram
UFG Wealth Management
Амнистия капиталов: 4 сезон
#повестка
В России планируется четвертая волна амнистии капиталов, под которую могут попасть деяния, совершенные до 1 января 2022 года. Соответствующий законопроект сегодня одобрила Госдума.
Из нового: возможность декларирования…
#повестка
В России планируется четвертая волна амнистии капиталов, под которую могут попасть деяния, совершенные до 1 января 2022 года. Соответствующий законопроект сегодня одобрила Госдума.
Из нового: возможность декларирования…
Европейские страны ограничивают доступ к трастам и фондам для россиян.
О чем еще нужно знать?
• 13 апреля о введении аналогичных ограничений объявила Швейцария. Не исключено, что другие страны также могут последовать примеру ЕС: так, ожидается, что Лихтенштейн также вскоре может присоединиться к ограничениям (об этом уведомила своих членов Ассоциация Управляющих Лихтенштейна (Liechtenstein Chamber of Trustees)).
• Национальные регуляторы уже начали выпускать разъяснения о том, как на практике будут применяться данные ограничения. Нам также известно, что Министерство финансов Кипра находится в процессе обсуждений с представителями ЕС, поэтому можно ожидать дополнительных комментариев в о том, как на Кипре будут работать ограничения, в ближайшее время.
• Консультационные услуги не вошли в перечень запрещенных услуг, поэтому их оказание в пользу трастов разрешено, уточняют представители профессиональных сообществ. Ассоциация европейских специалистов в области трастов (STEP Europe) также готовит инструкцию для трастовых управляющих о применении новых ограничений.
Мы будем держать вас в курсе развития событий по данному вопросу.
О чем еще нужно знать?
• 13 апреля о введении аналогичных ограничений объявила Швейцария. Не исключено, что другие страны также могут последовать примеру ЕС: так, ожидается, что Лихтенштейн также вскоре может присоединиться к ограничениям (об этом уведомила своих членов Ассоциация Управляющих Лихтенштейна (Liechtenstein Chamber of Trustees)).
• Национальные регуляторы уже начали выпускать разъяснения о том, как на практике будут применяться данные ограничения. Нам также известно, что Министерство финансов Кипра находится в процессе обсуждений с представителями ЕС, поэтому можно ожидать дополнительных комментариев в о том, как на Кипре будут работать ограничения, в ближайшее время.
• Консультационные услуги не вошли в перечень запрещенных услуг, поэтому их оказание в пользу трастов разрешено, уточняют представители профессиональных сообществ. Ассоциация европейских специалистов в области трастов (STEP Europe) также готовит инструкцию для трастовых управляющих о применении новых ограничений.
Мы будем держать вас в курсе развития событий по данному вопросу.
Вы переехали за рубеж. О каких законах своей страны опасно забывать
Все больше людей становятся так называемыми цифровыми кочевниками или номадами: они живут за рубежом, но часто сохраняют связи со своей страной.
О каких обязательствах стоит помнить, рассказывает Анастасия Киселева, @ufgwm.
👉 По умолчанию все граждане России считаются ее валютными резидентами. К валютным резидентам также относятся российские юридические лица, иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство. Они обязаны уведомлять налоговые органы об открытии, закрытии, изменении реквизитов своих счетов в иностранных банках и иных организациях финансового рынка, расположенных за рубежом, ежегодно предоставлять отчеты о движении средств по таким счетам, а также соблюдать режим использования зарубежных счетов.
👉 Если вы проводите в России меньше 183 дней в году, то получаете статус специального валютного резидента. Вам не надо информировать налоговую об открытии зарубежного счета и предоставлять отчеты по движению средств на нем.
👉 Налоговым резидентом считается гражданин, который проводит в России не меньше 183 дней в году. Логично предположить, что при переезде статус меняется и вы становитесь налоговым нерезидентом. Важно помнить о следующем:
• Подоходный налог для налоговых нерезидентов от источников в РФ составляет 30%. Если вы живете в другой стране, но продолжаете работать в российской компании, заработная плата может облагаться более высоким налогом. Исключение составят случаи, когда между Россией и страной переезда действуют соглашения об избежании двойного налогообложения.
• Имущественный, земельный и транспортный налоги продолжают действовать и для налоговых нерезидентов.
👉 Если вы переезжаете по студенческой визе, получили вид на жительство или гражданство за инвестиции, то обязаны поставить государство в известность об этом. В течение 60 дней с момента получения документа, дающего право на постоянное проживание за рубежом, необходимо отправить уведомление в управление по вопросам миграции МВД России. Отъезд «по-английски» и неподача уведомления грозит как административной, так и уголовной ответственностью (штраф до 200 тыс. руб. или в размере годовой зарплаты, или до 400 часов обязательных работ).
Больше информации в нашей статье на РБК Pro.
Все больше людей становятся так называемыми цифровыми кочевниками или номадами: они живут за рубежом, но часто сохраняют связи со своей страной.
О каких обязательствах стоит помнить, рассказывает Анастасия Киселева, @ufgwm.
👉 По умолчанию все граждане России считаются ее валютными резидентами. К валютным резидентам также относятся российские юридические лица, иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство. Они обязаны уведомлять налоговые органы об открытии, закрытии, изменении реквизитов своих счетов в иностранных банках и иных организациях финансового рынка, расположенных за рубежом, ежегодно предоставлять отчеты о движении средств по таким счетам, а также соблюдать режим использования зарубежных счетов.
👉 Если вы проводите в России меньше 183 дней в году, то получаете статус специального валютного резидента. Вам не надо информировать налоговую об открытии зарубежного счета и предоставлять отчеты по движению средств на нем.
👉 Налоговым резидентом считается гражданин, который проводит в России не меньше 183 дней в году. Логично предположить, что при переезде статус меняется и вы становитесь налоговым нерезидентом. Важно помнить о следующем:
• Подоходный налог для налоговых нерезидентов от источников в РФ составляет 30%. Если вы живете в другой стране, но продолжаете работать в российской компании, заработная плата может облагаться более высоким налогом. Исключение составят случаи, когда между Россией и страной переезда действуют соглашения об избежании двойного налогообложения.
• Имущественный, земельный и транспортный налоги продолжают действовать и для налоговых нерезидентов.
👉 Если вы переезжаете по студенческой визе, получили вид на жительство или гражданство за инвестиции, то обязаны поставить государство в известность об этом. В течение 60 дней с момента получения документа, дающего право на постоянное проживание за рубежом, необходимо отправить уведомление в управление по вопросам миграции МВД России. Отъезд «по-английски» и неподача уведомления грозит как административной, так и уголовной ответственностью (штраф до 200 тыс. руб. или в размере годовой зарплаты, или до 400 часов обязательных работ).
Больше информации в нашей статье на РБК Pro.
РБК
Вы переехали за рубеж. О каких законах своей страны опасно забывать
Людей, которых называют цифровыми кочевниками («номадами»), становится все больше. Эти люди живут за рубежом, но часто сохраняют связи в своей стране. О каких обязательствах им стоит помнить