Не навреди: что сейчас делать с зарубежными активами?
#инвестиции
Что сейчас можно и нужно, а что категорически не рекомендуется делать с зарубежными активами, рассказал РБК Pro Алексей Потапов, @ufgwm.
Ниже «выжимка», а подробности в статье. Если нет подписки, напишите в комментариях, мы поделимся.
👉Если портфель у иностранного брокера
• можно продать ценные бумаги и вывести деньги на счет в России. Но нужно четко понимать, что обратно вывести средства скорее всего не получится.
• опция «оставить все как есть» тоже рабочая. В этом случае можно выехать из РФ, лишиться статуса налогового резидента, и дальше решать в спокойном режиме, что делать со счётом.
👉Крипте быть?
• С учетом рисков целесообразно перевести деньги в криптовалюту. Важно момент – хранить ее нужно на некастодиальных кошельках, так как это исключит блокировку или списание средств. Плюс следите за законодательством РФ.
👉Банковский счет за рубежом
• Если нет гражданства или ВНЖ в Европе, счет, фактически, стал бесполезным. В случае если у вас есть КИК (контролируемая иностранная компания), траст или фонд, можно перевести деньги на него, причём даже из РФ. Только делать это нужно в качестве капитала, взноса в имущество, а не займа.
👉Куда же вкладываться?
• В краткосрочной перспективе инвесторам с глобальным взглядом стоит иметь высокую долю свободных денежных средств, при этом доля акций не должна быть высокой.
• В свете высокой инфляции в мире и растущих ставок доля облигаций должна быть невысокой (кэш лучше).
• В структуре портфеля доля драгоценных металлов, сырьевых товаров и/или акций соответствующих компаний должна быть высокой. Кстати, сегодня Госдума приняла закон, освобождающий от НДС продажу физическим лицам драгоценных металлов в слитках.
• Интерес представляют реальные активы (недвижимость, земли сельхозназначения).
• Стоит обратить внимание на китайский юань как замену традиционным долларам/евро. Эта рекомендация относится в большей степени к российским гражданам.
#инвестиции
Что сейчас можно и нужно, а что категорически не рекомендуется делать с зарубежными активами, рассказал РБК Pro Алексей Потапов, @ufgwm.
Ниже «выжимка», а подробности в статье. Если нет подписки, напишите в комментариях, мы поделимся.
👉Если портфель у иностранного брокера
• можно продать ценные бумаги и вывести деньги на счет в России. Но нужно четко понимать, что обратно вывести средства скорее всего не получится.
• опция «оставить все как есть» тоже рабочая. В этом случае можно выехать из РФ, лишиться статуса налогового резидента, и дальше решать в спокойном режиме, что делать со счётом.
👉Крипте быть?
• С учетом рисков целесообразно перевести деньги в криптовалюту. Важно момент – хранить ее нужно на некастодиальных кошельках, так как это исключит блокировку или списание средств. Плюс следите за законодательством РФ.
👉Банковский счет за рубежом
• Если нет гражданства или ВНЖ в Европе, счет, фактически, стал бесполезным. В случае если у вас есть КИК (контролируемая иностранная компания), траст или фонд, можно перевести деньги на него, причём даже из РФ. Только делать это нужно в качестве капитала, взноса в имущество, а не займа.
👉Куда же вкладываться?
• В краткосрочной перспективе инвесторам с глобальным взглядом стоит иметь высокую долю свободных денежных средств, при этом доля акций не должна быть высокой.
• В свете высокой инфляции в мире и растущих ставок доля облигаций должна быть невысокой (кэш лучше).
• В структуре портфеля доля драгоценных металлов, сырьевых товаров и/или акций соответствующих компаний должна быть высокой. Кстати, сегодня Госдума приняла закон, освобождающий от НДС продажу физическим лицам драгоценных металлов в слитках.
• Интерес представляют реальные активы (недвижимость, земли сельхозназначения).
• Стоит обратить внимание на китайский юань как замену традиционным долларам/евро. Эта рекомендация относится в большей степени к российским гражданам.
РБК
Не навреди: что делать с зарубежными активами
Что сейчас можно и нужно, а что категорически не рекомендуется делать с зарубежными активами, чтобы не сделать еще хуже. Рассказывает Алексей Потапов, управляющий директор инвестиционного департамента
Что нас ждет: судьба Ирана или азиатский путь?
Сегодня вместе с Алексеем Потаповым анализируем иранский сценарий и курс на Азию.
Иранский сценарий
Сегодня аналитики активно изучают Иран в поисках альтернативного пути развития России. Минусы очевидны: это закрытая страна с определенной структурой власти, с кучей внешних ограничений, с хронически высокой инфляцией.
• Фондовый рынок. При этом они смогли сохранить внутренний фондовый рынок, который в условиях серьезных санкций достаточно хорошо развит: есть внутренние инвесторы, есть компании, в которые они могут вкладываться, туда же инвестируют разные государственные фонды. То есть как раз то, что сейчас делает ФНБ, и возможно будет делать Пенсионный фонд.
• Импортозамещение по-ирански. В 2015 году, когда речь шла о ядерной сделке с Ираном и отмене санкций, началось изучение страны. Оказалось, что у них есть собственные аналоги всех технологий и компаний, которыми пользуется открытый мир: локальные google и amazon, а также платежные системы, которые полностью работают на внутренних ресурсах.
• Криптовалюта. Интересно, что правительство Ирана дружелюбно относится к криптовалютным транзакциям. То есть для России криптовалюта тоже может быть неким частичным спасением от санкций. Но как мы говорили раньше, надо следить за законодательством, все меняется ежедневно.
Прильнуть к Китаю
В ситуации, которую мы имеем с Западом, Китай – выгодоприобретатель. Он получает в лице России еще более надежного поставщика энергоресурсов. Мы зависим друг от друга: Китаю нужны ресурсы – газ, нефть, металлы, в меньшей степени древесина, а нам нужны будут технологии, телефоны, ноутбуки, автомобили и так далее.
В плане геополитики Китай уже сделал выводы на долгосрочную перспективу. Они поняли, что не только Иран и Венесуэла, но и крупные экономики могут отключить от золотовалютных резервов. Поэтому будут думать о том, куда эти резервы перенаправлять, а путей не так много, ведь если у тебя профицит торгового баланса, образуются лишние валютные поступления, которые нужно куда-то девать.
Если не помещать в ликвидные активы в виде долговых обязательств Штатов, Европы или Японии, то нужно что-то покупать, например, землю, или вкладываться в строительство инфраструктуры в странах, которые можно контролировать и которые тебя не подведут. Для Китая это, например, Африканский континент.
Плюс допускать дальнейшее укрепление юаня. Если китайская валюта будет становиться крепче, то и сальдо торгового баланса будет меньше, а значит будет снижаться необходимость куда-то инвестировать избыточные резервы.
При этом укрепление юаня создаст позитивную атмосферу не только в стране (стабильная валюта, которая еще и укрепляется), но и за ее пределами за счет повышения привлекательности юаня и гособлигаций в качестве резервной валюты для других стран, а в первую очередь для тех, кто торгует с Китаем, то есть для России.
Это может ослабить зависимость от евровых и долларовых инструментов в перспективе ближайшего десятилетия.
Сегодня вместе с Алексеем Потаповым анализируем иранский сценарий и курс на Азию.
Иранский сценарий
Сегодня аналитики активно изучают Иран в поисках альтернативного пути развития России. Минусы очевидны: это закрытая страна с определенной структурой власти, с кучей внешних ограничений, с хронически высокой инфляцией.
• Фондовый рынок. При этом они смогли сохранить внутренний фондовый рынок, который в условиях серьезных санкций достаточно хорошо развит: есть внутренние инвесторы, есть компании, в которые они могут вкладываться, туда же инвестируют разные государственные фонды. То есть как раз то, что сейчас делает ФНБ, и возможно будет делать Пенсионный фонд.
• Импортозамещение по-ирански. В 2015 году, когда речь шла о ядерной сделке с Ираном и отмене санкций, началось изучение страны. Оказалось, что у них есть собственные аналоги всех технологий и компаний, которыми пользуется открытый мир: локальные google и amazon, а также платежные системы, которые полностью работают на внутренних ресурсах.
• Криптовалюта. Интересно, что правительство Ирана дружелюбно относится к криптовалютным транзакциям. То есть для России криптовалюта тоже может быть неким частичным спасением от санкций. Но как мы говорили раньше, надо следить за законодательством, все меняется ежедневно.
Прильнуть к Китаю
В ситуации, которую мы имеем с Западом, Китай – выгодоприобретатель. Он получает в лице России еще более надежного поставщика энергоресурсов. Мы зависим друг от друга: Китаю нужны ресурсы – газ, нефть, металлы, в меньшей степени древесина, а нам нужны будут технологии, телефоны, ноутбуки, автомобили и так далее.
В плане геополитики Китай уже сделал выводы на долгосрочную перспективу. Они поняли, что не только Иран и Венесуэла, но и крупные экономики могут отключить от золотовалютных резервов. Поэтому будут думать о том, куда эти резервы перенаправлять, а путей не так много, ведь если у тебя профицит торгового баланса, образуются лишние валютные поступления, которые нужно куда-то девать.
Если не помещать в ликвидные активы в виде долговых обязательств Штатов, Европы или Японии, то нужно что-то покупать, например, землю, или вкладываться в строительство инфраструктуры в странах, которые можно контролировать и которые тебя не подведут. Для Китая это, например, Африканский континент.
Плюс допускать дальнейшее укрепление юаня. Если китайская валюта будет становиться крепче, то и сальдо торгового баланса будет меньше, а значит будет снижаться необходимость куда-то инвестировать избыточные резервы.
При этом укрепление юаня создаст позитивную атмосферу не только в стране (стабильная валюта, которая еще и укрепляется), но и за ее пределами за счет повышения привлекательности юаня и гособлигаций в качестве резервной валюты для других стран, а в первую очередь для тех, кто торгует с Китаем, то есть для России.
Это может ослабить зависимость от евровых и долларовых инструментов в перспективе ближайшего десятилетия.
Возможно ли повторение дефолта 1998 года?
В 1998 году в России произошел серьезный экономический кризис, потери которого оцениваются для отечественной экономики в $96 миллиардов. В точке невозврата мы оказались по нескольким причинам: слабая экономика и управленческие ошибки внутри страны, по которым с двойной силой ударил экономический кризис в юго-восточных странах 1997 года, а также резкое падение цен на нефть и отсутствие новых вкладчиков — все это привело к неизбежности девальвации рубля в 1998 году.
Возможен ли похожий сценарий в нынешних условиях?
На эту тему специально для Esquire размышляет Алексей Потапов.
В 1998 году в России произошел серьезный экономический кризис, потери которого оцениваются для отечественной экономики в $96 миллиардов. В точке невозврата мы оказались по нескольким причинам: слабая экономика и управленческие ошибки внутри страны, по которым с двойной силой ударил экономический кризис в юго-восточных странах 1997 года, а также резкое падение цен на нефть и отсутствие новых вкладчиков — все это привело к неизбежности девальвации рубля в 1998 году.
Возможен ли похожий сценарий в нынешних условиях?
На эту тему специально для Esquire размышляет Алексей Потапов.
Пж
Возможно ли повторение дефолта 1998 года?
Новости российской экономики становятся все более тревожными. Так, на днях миллиардер Олег Дерипаска предсказал жесточайший кризис минимум на три года и призвал умножать события 1998 года как минимум на три. Разбираемся, чего нам ждать в новых экономических…
Откроется ли Московская биржа?
#повестка
Сегодня совет директоров НАУФОР призвал к скорейшему открытию организованного фондового и срочного рынка. Насколько это реально, рассказывает Алексей Потапов, @ufgwm.
«Не уверен, что нужно открывать биржу как можно скорее, но и затягивать точно не стоит. Политическая воля к сохранению и развитию отечественного фондового рынка явно есть. Иначе бы не было планов инвестиций из ФНБ и Пенсионного фонда, а также явных намеков российским эмитентам поддержать рынок за счет обратного выкупа акций после открытия торгов. Таким образом, рынок будет открыт, вопрос только в сроках. Скорее всего это будет сделано, когда будет окончательная ясность по всем возможным санкциям и контрсанкциям, а также по ситуации с Украиной. Также Минфину, ЦБ и Московской бирже нужно выработать подход к ряду технических вопросов до запуска торгов.
Крайне сложно сказать, где в этот момент окажутся котировки, потому что непонятно, как произойдет открытие: как обычно в режиме двустороннего аукциона или будет выбран другой режим. Продолжатся ли маржин-коллы и вынужденные продажи? ЦБ и Биржа, возможно, будут анализировать и менять стратегию в зависимости от ситуации. Вопросов много: будет ли установлена нижняя планка по акциям “голубых фишек” (например, не ниже 100 руб. за акцию ПАО “Газпром”), будет ли государство вливать средства ФНБ с первых дней открытия и так далее. Ситуация уникальна, поэтому и решения могут быть уникальными.
В момент закрытия 25 февраля капитализация российского рынка акций упала ниже $500 млрд. Он с высокой степенью вероятности может упасть еще ниже после открытия торгов, особенно с учетом текущего курса рубля, но вряд ли так масштабно, как в Лондоне, где инвесторы «сливали» бумаги независимо от цены. Все иностранные инвесторы превратятся в продавцов, но временный запрет для иностранцев на продажу купленных в стране бумаг искусственно уберет этот “навес предложения”, что окажет поддержку рынку.
Еще одна тема - исключение России из индексов. Перед тем, как вкладываться, рекомендуем дать рынку “успокоиться”, окончательно переварив весь негатив. Альтернативой для инвесторов, кто твердо решил покупать вдолгую, может стать традиционная стратегия покупки частями».
#повестка
Сегодня совет директоров НАУФОР призвал к скорейшему открытию организованного фондового и срочного рынка. Насколько это реально, рассказывает Алексей Потапов, @ufgwm.
«Не уверен, что нужно открывать биржу как можно скорее, но и затягивать точно не стоит. Политическая воля к сохранению и развитию отечественного фондового рынка явно есть. Иначе бы не было планов инвестиций из ФНБ и Пенсионного фонда, а также явных намеков российским эмитентам поддержать рынок за счет обратного выкупа акций после открытия торгов. Таким образом, рынок будет открыт, вопрос только в сроках. Скорее всего это будет сделано, когда будет окончательная ясность по всем возможным санкциям и контрсанкциям, а также по ситуации с Украиной. Также Минфину, ЦБ и Московской бирже нужно выработать подход к ряду технических вопросов до запуска торгов.
Крайне сложно сказать, где в этот момент окажутся котировки, потому что непонятно, как произойдет открытие: как обычно в режиме двустороннего аукциона или будет выбран другой режим. Продолжатся ли маржин-коллы и вынужденные продажи? ЦБ и Биржа, возможно, будут анализировать и менять стратегию в зависимости от ситуации. Вопросов много: будет ли установлена нижняя планка по акциям “голубых фишек” (например, не ниже 100 руб. за акцию ПАО “Газпром”), будет ли государство вливать средства ФНБ с первых дней открытия и так далее. Ситуация уникальна, поэтому и решения могут быть уникальными.
В момент закрытия 25 февраля капитализация российского рынка акций упала ниже $500 млрд. Он с высокой степенью вероятности может упасть еще ниже после открытия торгов, особенно с учетом текущего курса рубля, но вряд ли так масштабно, как в Лондоне, где инвесторы «сливали» бумаги независимо от цены. Все иностранные инвесторы превратятся в продавцов, но временный запрет для иностранцев на продажу купленных в стране бумаг искусственно уберет этот “навес предложения”, что окажет поддержку рынку.
Еще одна тема - исключение России из индексов. Перед тем, как вкладываться, рекомендуем дать рынку “успокоиться”, окончательно переварив весь негатив. Альтернативой для инвесторов, кто твердо решил покупать вдолгую, может стать традиционная стратегия покупки частями».
Валютные ограничения: смягчение правил для резидентов
#повестка
Хорошие новости! Правительственная комиссия смягчила часть ранее введенных ограничений (подробности здесь) на проведение валютных операций для резидентов Российской Федерации.
Три главных изменения:
• резидентам-физическим лицам разрешено переводить средства в валюте со своих зарубежных счетов, открытых до 1 марта 2022 года, на свои другие счета за пределами России. Главное условие – данные счета должны быть задекларированы в налоговых органах РФ.
• резиденты-физические лица могут получать на свои зарубежные счета зарплату, арендную плату, купоны и дивиденды по ценным бумагам и иным процентным платежам.
• российские компании могут переводить валюту на свои счета для финансирования текущей операционной деятельности филиалов и представительств. Обратите внимание, что суммы не должны превышать объема финансирования за предыдущий год.
#повестка
Хорошие новости! Правительственная комиссия смягчила часть ранее введенных ограничений (подробности здесь) на проведение валютных операций для резидентов Российской Федерации.
Три главных изменения:
• резидентам-физическим лицам разрешено переводить средства в валюте со своих зарубежных счетов, открытых до 1 марта 2022 года, на свои другие счета за пределами России. Главное условие – данные счета должны быть задекларированы в налоговых органах РФ.
• резиденты-физические лица могут получать на свои зарубежные счета зарплату, арендную плату, купоны и дивиденды по ценным бумагам и иным процентным платежам.
• российские компании могут переводить валюту на свои счета для финансирования текущей операционной деятельности филиалов и представительств. Обратите внимание, что суммы не должны превышать объема финансирования за предыдущий год.
Telegram
UFG Wealth Management
Валютный контроль для резидентов РФ. На что обратить внимание?
#повестка
Сегодня законодательство меняется почти ежедневно, мы стараемся анализировать изменения и делиться нашим мнением. Если у вас есть вопросы, задавайте.
📍Сегодня поговорим про валютный…
#повестка
Сегодня законодательство меняется почти ежедневно, мы стараемся анализировать изменения и делиться нашим мнением. Если у вас есть вопросы, задавайте.
📍Сегодня поговорим про валютный…
Дефолт. Что это значит для россиян?
#повестка
Все пророчат России скорый дефолт. Давайте разбираться, как он, если случится, может повлиять на россиян.
Итак, дефолт – ситуация, когда заемщик не исполняет долговые обязательства – погашение основного долга и выплата процентов – перед кредитором своевременно, в полном объеме и в валюте, которая закреплена долговыми документами. Судя по словам Антона Силуанова, российские внешние обязательства будут погашаться в рублях, а это может трактоваться как дефолт.
Больше информации появится на днях: с 16 марта до 15 апреля Россия должна будет выплатить внешний долг - $117 млн купонного дохода по суверенным облигациям со сроком погашения в 2023 и 2043 годах. Если этого не будет сделано, объявят дефолт.
📍Последствия дефолта для страны?
МВФ ожидает, что «это будет глубокая рецессия в дополнение к резкому сокращению российской экономики». Из хороших новостей: по сравнению с 1998 годом зависимость страны от внешнего долга гораздо ниже, поэтому последствия дефолта для доходов и расходов федерального бюджета могут быть нейтральными. Кроме того, политический характер дефолта оставляет возможность инвесторам из дружественных стран вкладывать в российские активы. В долгосрочной перспективе Россию ждут повышенные ставки на кредиты в иностранных валютах.
📍Что делать, если есть накопления в рублях?
Рублевые накопления могут сильно упасть в реальном выражении. Куда инвестировать, чтобы не потерять деньги? Учитывая ситуацию, мы забываем про доллары, евро, швейцарские франки и фунты стерлингов. Можно посмотреть в сторону драгоценных металлов, недвижимости, других реальных товаров. Плюс после открытия биржи обратите внимание на акции компаний, бизнес которых гарантированно останется устойчивым и доходным.
📍Что делать, если есть накопления в валюте?
Если накопления в валюте, то можно вас поздравить! Как минимум вы сохраните покупательную способность своих сбережений. Плюс любой экономический спад дает возможность приобрести множество доходных в среднесрочной перспективе позиций по низкой цене. Поэтому можно с холодной головой ждать завершения острой фазы кризиса и открытия биржи.
Учитывая ситуацию, нужно в любом случае думать о том, куда вложить валюту. Ее можно проинвестировать полностью или частично, например, переведя часть в новые инструменты сбережения, которые актуальны в текущей реальности: золото, серебро, китайский юань.
📍Что делать, если есть инвестиционный портфель с активами российских и зарубежных компаний?
Российская часть вашего портфеля, с большой вероятностью, сильно просела в цене. На данный момент невозможно сделать просчеты, так как не доступны биржевые цены. Что касается акций зарубежных компаний, если они напрямую не затронуты текущей ситуацией, то эта часть портфеля имеет иммунитет к потенциальному российскому дефолту.
Вопрос в том, как будет работать сама система расчетов и учета прав собственности российских граждан, которые владеют акциями зарубежных компаний. Все будет зависеть от того, где вы храните активы — это зарубежный счет или счет у российского брокера. Есть риск, что данные активы могут быть заморожены. Важно следить за законодательной повесткой, задавать вопросы менеджерам банков и действовать в соответствии с ситуацией.
Алексей Потапов, @ufgwm
#повестка
Все пророчат России скорый дефолт. Давайте разбираться, как он, если случится, может повлиять на россиян.
Итак, дефолт – ситуация, когда заемщик не исполняет долговые обязательства – погашение основного долга и выплата процентов – перед кредитором своевременно, в полном объеме и в валюте, которая закреплена долговыми документами. Судя по словам Антона Силуанова, российские внешние обязательства будут погашаться в рублях, а это может трактоваться как дефолт.
Больше информации появится на днях: с 16 марта до 15 апреля Россия должна будет выплатить внешний долг - $117 млн купонного дохода по суверенным облигациям со сроком погашения в 2023 и 2043 годах. Если этого не будет сделано, объявят дефолт.
📍Последствия дефолта для страны?
МВФ ожидает, что «это будет глубокая рецессия в дополнение к резкому сокращению российской экономики». Из хороших новостей: по сравнению с 1998 годом зависимость страны от внешнего долга гораздо ниже, поэтому последствия дефолта для доходов и расходов федерального бюджета могут быть нейтральными. Кроме того, политический характер дефолта оставляет возможность инвесторам из дружественных стран вкладывать в российские активы. В долгосрочной перспективе Россию ждут повышенные ставки на кредиты в иностранных валютах.
📍Что делать, если есть накопления в рублях?
Рублевые накопления могут сильно упасть в реальном выражении. Куда инвестировать, чтобы не потерять деньги? Учитывая ситуацию, мы забываем про доллары, евро, швейцарские франки и фунты стерлингов. Можно посмотреть в сторону драгоценных металлов, недвижимости, других реальных товаров. Плюс после открытия биржи обратите внимание на акции компаний, бизнес которых гарантированно останется устойчивым и доходным.
📍Что делать, если есть накопления в валюте?
Если накопления в валюте, то можно вас поздравить! Как минимум вы сохраните покупательную способность своих сбережений. Плюс любой экономический спад дает возможность приобрести множество доходных в среднесрочной перспективе позиций по низкой цене. Поэтому можно с холодной головой ждать завершения острой фазы кризиса и открытия биржи.
Учитывая ситуацию, нужно в любом случае думать о том, куда вложить валюту. Ее можно проинвестировать полностью или частично, например, переведя часть в новые инструменты сбережения, которые актуальны в текущей реальности: золото, серебро, китайский юань.
📍Что делать, если есть инвестиционный портфель с активами российских и зарубежных компаний?
Российская часть вашего портфеля, с большой вероятностью, сильно просела в цене. На данный момент невозможно сделать просчеты, так как не доступны биржевые цены. Что касается акций зарубежных компаний, если они напрямую не затронуты текущей ситуацией, то эта часть портфеля имеет иммунитет к потенциальному российскому дефолту.
Вопрос в том, как будет работать сама система расчетов и учета прав собственности российских граждан, которые владеют акциями зарубежных компаний. Все будет зависеть от того, где вы храните активы — это зарубежный счет или счет у российского брокера. Есть риск, что данные активы могут быть заморожены. Важно следить за законодательной повесткой, задавать вопросы менеджерам банков и действовать в соответствии с ситуацией.
Алексей Потапов, @ufgwm
Ведомости
Финансовые власти придумали способ использования резервов под санкциями
Платежи по российскому внешнему долгу будут конвертироваться в валюту только из замороженных средств
Валютная структура портфеля нарушена. Как быть?
#инвестиции
Правила игры, привычные инвесторам, продолжают меняться каждый день: фондовый рынок закрыт, курс доллара может колебаться на 10 рублей в день, за сделки с валютой нужно платить повышенную комиссию и еще не факт, что эти деньги получится снять. Изменилась и структура портфеля, и возможность инвестора им управлять.
Алексей Потапов, @ufgwm, рассказал, как скорректировать инвестиционную стратегию, в материале Vpost.
#инвестиции
Правила игры, привычные инвесторам, продолжают меняться каждый день: фондовый рынок закрыт, курс доллара может колебаться на 10 рублей в день, за сделки с валютой нужно платить повышенную комиссию и еще не факт, что эти деньги получится снять. Изменилась и структура портфеля, и возможность инвестора им управлять.
Алексей Потапов, @ufgwm, рассказал, как скорректировать инвестиционную стратегию, в материале Vpost.
VPost media
«У людей осталась одна валюта — рубль»
Валютная структура портфеля нарушена. Как быть?
Торги ОФЗ на Московской бирже
#инвестиции
Долгожданное событие для инвесторов - Московская биржа возобновляет торги ОФЗ в понедельник! Алексей Потапов, @ufgwm, рассказывает, чего ждать в первые дни:
«Рынок гособлигаций - фундаментальная основа российского финансового рынка, поэтому возобновление торгов продолжилось именно им (до этого были открыты валютные торги и частично срочный рынок). После открытия рынок ОФЗ должен передать ту макроэкономическую ситуацию, в которой оказалась Россия в настоящее время. В частности, доходности ОФЗ должны адекватно отразить текущий уровень коротких и длинных процентных ставок с учётом инфляции и инфляционных ожиданий. Не думаю, что ЦБ будет стремиться занять существенную долю рынка. Интервенции Банка России являются довольно сильным сигналом поддержки и заранее оказывают успокаивающий эффект самим фактом своего существования. Техническая же задача ЦБ - сгладить возможно высокую волатильность, не допустить неадекватно низких уровней по бумагам.
Совет инвесторам: если в портфеле уже есть существенная доля ОФЗ, я бы предложил не делать резких движений и посмотреть на то, какое равновесие рынок найдёт в первые несколько дней торговли».
Мнения экспертов рынка в материале Vpost.
#инвестиции
Долгожданное событие для инвесторов - Московская биржа возобновляет торги ОФЗ в понедельник! Алексей Потапов, @ufgwm, рассказывает, чего ждать в первые дни:
«Рынок гособлигаций - фундаментальная основа российского финансового рынка, поэтому возобновление торгов продолжилось именно им (до этого были открыты валютные торги и частично срочный рынок). После открытия рынок ОФЗ должен передать ту макроэкономическую ситуацию, в которой оказалась Россия в настоящее время. В частности, доходности ОФЗ должны адекватно отразить текущий уровень коротких и длинных процентных ставок с учётом инфляции и инфляционных ожиданий. Не думаю, что ЦБ будет стремиться занять существенную долю рынка. Интервенции Банка России являются довольно сильным сигналом поддержки и заранее оказывают успокаивающий эффект самим фактом своего существования. Техническая же задача ЦБ - сгладить возможно высокую волатильность, не допустить неадекватно низких уровней по бумагам.
Совет инвесторам: если в портфеле уже есть существенная доля ОФЗ, я бы предложил не делать резких движений и посмотреть на то, какое равновесие рынок найдёт в первые несколько дней торговли».
Мнения экспертов рынка в материале Vpost.
VPost media
Фондовый рынок выводят из комы
Первый этап — возобновление торгов ОФЗ с возможными интервенциями ЦБ
Страсти по никелю
#инвестиции #такбывает
Лондонская биржа металлов (LME) медленно приходит в себя после небывалого скачка цен на никель. Цены взлетели так высоко, что биржа была вынуждена остановить торги. Что же случилось?
Владелец Tsingshan Holding Group Сян Гуанда верил, что он, как крупнейший в мире игрок, сможет оказывать влияние на рынок никеля: китайский холдинг в год производит 600 тыс. тонн никеля. Для сравнения: российский «Норильский никель» выпускает около 200 тыс. тонн.
Однако в этот раз рынок оказался сильнее бизнесмена. Рост цен на никель в начале марта был поддержан мощнейшим коктейлем геополитических рисков. Санкции против России буквально взорвали сырьевые рынки. Цены росли, и игроки с короткими позициями, в том числе Сян Гуанда, начали пытаться выйти из них. В результате произошло short squeeze, «короткое сжатие» — быстрый рост стоимости актива из-за избытка его коротких продаж. Мы проанализировали ситуацию для журнала «Эксперт». Читается как увлекательный детектив!
#инвестиции #такбывает
Лондонская биржа металлов (LME) медленно приходит в себя после небывалого скачка цен на никель. Цены взлетели так высоко, что биржа была вынуждена остановить торги. Что же случилось?
Владелец Tsingshan Holding Group Сян Гуанда верил, что он, как крупнейший в мире игрок, сможет оказывать влияние на рынок никеля: китайский холдинг в год производит 600 тыс. тонн никеля. Для сравнения: российский «Норильский никель» выпускает около 200 тыс. тонн.
Однако в этот раз рынок оказался сильнее бизнесмена. Рост цен на никель в начале марта был поддержан мощнейшим коктейлем геополитических рисков. Санкции против России буквально взорвали сырьевые рынки. Цены росли, и игроки с короткими позициями, в том числе Сян Гуанда, начали пытаться выйти из них. В результате произошло short squeeze, «короткое сжатие» — быстрый рост стоимости актива из-за избытка его коротких продаж. Мы проанализировали ситуацию для журнала «Эксперт». Читается как увлекательный детектив!
Эксперт
Ошибка китайского магната
Как рискованные спекуляции взорвали рынок никеля
Меры поддержки. Какие налоги отменяются?
#налоги
Госдума внесла ряд поправок в Налоговый кодекс РФ для поддержки бизнеса и населения. Законопроект уже был принят в первом чтении, поэтому, скорее всего, его одобрят. Сегодня рассмотрим, какие налоговые льготы будут доступны физическим лицам.
Безналоговый перевод активов от КИК
Теперь физические лица – налоговые резиденты РФ - смогут передать активы в виде российских ценных бумаг, паев и долей участия в собственность налогоплательщика от его контролируемой иностранной компании (КИК) без уплаты налога.
Правило распространяется на налогоплательщиков, которые являлись контролирующими лицами КИК на 31 декабря 2021 года, и если передаваемые активы принадлежали КИК на 1 марта 2022 г.
Под освобождение подпадают следующие активы:
• ценные бумаги российских организаций,
• доли участия в уставном капитале российских организаций,
• паи паевых инвестиционных фондов, которые контролируют российские управляющие компании,
• государственные ценные бумаги государств Союзного государства,
• государственные ценные бумаги субъектов РФ,
• муниципальные ценные бумаги.
Для получения льготы необходимо одновременно с налоговой декларацией за 2022 год предоставить заявление в свободной форме с подробным описанием активов.
Также от уплаты налогов освобождаются:
• Доходы физических лиц в виде процентов, полученных по вкладам и остаткам на счетах, за 2021 – 2022 гг. Обратите внимание, что это касается только российских банков.
• Материальная выгода за 2022 и 2023 гг. от экономии на процентах за пользование кредитными средствами, полученными от работодателей – организаций и ИП.
• Освобождение предоставляется в независимости от способа приобретения в собственность налогоплательщиком соответствующих бумаг и долей.
#налоги
Госдума внесла ряд поправок в Налоговый кодекс РФ для поддержки бизнеса и населения. Законопроект уже был принят в первом чтении, поэтому, скорее всего, его одобрят. Сегодня рассмотрим, какие налоговые льготы будут доступны физическим лицам.
Безналоговый перевод активов от КИК
Теперь физические лица – налоговые резиденты РФ - смогут передать активы в виде российских ценных бумаг, паев и долей участия в собственность налогоплательщика от его контролируемой иностранной компании (КИК) без уплаты налога.
Правило распространяется на налогоплательщиков, которые являлись контролирующими лицами КИК на 31 декабря 2021 года, и если передаваемые активы принадлежали КИК на 1 марта 2022 г.
Под освобождение подпадают следующие активы:
• ценные бумаги российских организаций,
• доли участия в уставном капитале российских организаций,
• паи паевых инвестиционных фондов, которые контролируют российские управляющие компании,
• государственные ценные бумаги государств Союзного государства,
• государственные ценные бумаги субъектов РФ,
• муниципальные ценные бумаги.
Для получения льготы необходимо одновременно с налоговой декларацией за 2022 год предоставить заявление в свободной форме с подробным описанием активов.
Также от уплаты налогов освобождаются:
• Доходы физических лиц в виде процентов, полученных по вкладам и остаткам на счетах, за 2021 – 2022 гг. Обратите внимание, что это касается только российских банков.
• Материальная выгода за 2022 и 2023 гг. от экономии на процентах за пользование кредитными средствами, полученными от работодателей – организаций и ИП.
• Освобождение предоставляется в независимости от способа приобретения в собственность налогоплательщиком соответствующих бумаг и долей.
Российские и иностранные личные фонды: разбираемся в различиях
#управлениекапиталом #право
C 1 марта 2022 года в России появилась возможность создавать личные фонды. Данный механизм представляет собой аналог иностранного частного фонда. Основные цели создания личного фонда – обеспечение сохранности имущества, неделимости бизнес-активов при наследовании, планирование преемственности владения разными видами имущества. С помощью личного фонда учредитель может решить многие вопросы, например, доверить управление бизнес-активами профессионалам, заложить гибкий механизм выплат в пользу выгодоприобретателей, не передавая им доли в бизнесе, направить часть прибыли на благотворительные цели.
Дополнительно 22 марта Государственная Дума РФ в третьем чтении приняла законопроект, позволяющий, в том числе, создавать личные фонды в САРах при выполнении определенных условий.
Смогут ли личные фонды стать полезными российским предпринимателям и превратиться в альтернативу иностранным трастам и частным фондам — рассуждают партнер @ufgwm Диана Каляева и юрист @ufgwm Анастасия Киселева на страницах журнала «Компания».
#управлениекапиталом #право
C 1 марта 2022 года в России появилась возможность создавать личные фонды. Данный механизм представляет собой аналог иностранного частного фонда. Основные цели создания личного фонда – обеспечение сохранности имущества, неделимости бизнес-активов при наследовании, планирование преемственности владения разными видами имущества. С помощью личного фонда учредитель может решить многие вопросы, например, доверить управление бизнес-активами профессионалам, заложить гибкий механизм выплат в пользу выгодоприобретателей, не передавая им доли в бизнесе, направить часть прибыли на благотворительные цели.
Дополнительно 22 марта Государственная Дума РФ в третьем чтении приняла законопроект, позволяющий, в том числе, создавать личные фонды в САРах при выполнении определенных условий.
Смогут ли личные фонды стать полезными российским предпринимателям и превратиться в альтернативу иностранным трастам и частным фондам — рассуждают партнер @ufgwm Диана Каляева и юрист @ufgwm Анастасия Киселева на страницах журнала «Компания».
ko.ru
Российские и иностранные личные фонды: разбираемся в различиях
Смогут ли российские личные фонды стать полезными в бизнес-сообществе
Акции снова в игре
#инвестиции
Сегодня после долгого перерыва возобновились торги акциями на Московской бирже. Правда для сделок стали доступны только 33 акции из индекса Мосбиржи, а короткие продажи запрещены.
Как прошел первый день торгов, насколько оправдались ожидания и что будет дальше? Анализирует Алексей Потапов, @ufgwm.
"Задача сделать открытие рынка после длительного перерыва упорядоченным, не допустить панических продаж и излишних маржин-колов была выполнена. Можно ожидать, что в ближайшие дни и недели процесс восстановления нормальной работы биржевого рынка продолжится. Это, безусловно, позитивный итог первого дня торгов акциями для инвесторов и других участников рынка.
Главный вопрос: когда стоит покупать акции частным инвесторам? На текущих уровнях наши голубые фишки стоят дешево и привлекательны на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Если мы говорим о краткосрочной перспективе, то пока сложно делать прогнозы: например, будут ли акции показывать такой же бодрый рост, как сегодня? В принципе, заходить можно уже сейчас, но постепенно, лесенкой, и следить за новостным фоном. В особенности за заявлениями ЦБ, как будет развиваться ситуация с нерезидентами, которые на данный момент на локальном рынке продавать не могут”.
Более подробно в эфире «Коммерсант FM» (время - 10:01).
#инвестиции
Сегодня после долгого перерыва возобновились торги акциями на Московской бирже. Правда для сделок стали доступны только 33 акции из индекса Мосбиржи, а короткие продажи запрещены.
Как прошел первый день торгов, насколько оправдались ожидания и что будет дальше? Анализирует Алексей Потапов, @ufgwm.
"Задача сделать открытие рынка после длительного перерыва упорядоченным, не допустить панических продаж и излишних маржин-колов была выполнена. Можно ожидать, что в ближайшие дни и недели процесс восстановления нормальной работы биржевого рынка продолжится. Это, безусловно, позитивный итог первого дня торгов акциями для инвесторов и других участников рынка.
Главный вопрос: когда стоит покупать акции частным инвесторам? На текущих уровнях наши голубые фишки стоят дешево и привлекательны на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Если мы говорим о краткосрочной перспективе, то пока сложно делать прогнозы: например, будут ли акции показывать такой же бодрый рост, как сегодня? В принципе, заходить можно уже сейчас, но постепенно, лесенкой, и следить за новостным фоном. В особенности за заявлениями ЦБ, как будет развиваться ситуация с нерезидентами, которые на данный момент на локальном рынке продавать не могут”.
Более подробно в эфире «Коммерсант FM» (время - 10:01).
Forwarded from Forbes Russia
Переезд за рубеж не всегда означает полный разрыв отношений и связей с предыдущим местом жительства. Выбирая для жизни другую страну, люди уделяют больше внимания организации жизни на новом месте, зачастую не осознавая, что отдельные нормы российского права продолжают к ним применяться.
О чем стоит помнить в этой ситуации, рассказывает партнер UFG Wealth Management Диана Каляева
📸: Getty Images
О чем стоит помнить в этой ситуации, рассказывает партнер UFG Wealth Management Диана Каляева
📸: Getty Images
Газ рубль бережет
#повестка
Насколько реалистичен перевод расчетов за российский газ в рубли для недружественных стран? Какие последствия повлечет? Например, глава польской PGNiG отмечает, что соглашение между их компанией и «Газпромом» исключает возможность изменить валюту. А глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен прокомментировала такой подход лишь попыткой обойти санкции.
Алексей Потапов, @ufgwm, анализирует ситуацию.
«Решение перевести расчеты за российский газ (и, видимо, впоследствии, за другие статьи экспорта) в российскую валюту выглядит адекватно сложившейся международной ситуации. Это и поддержка для рубля, и уход от возможных проблем с блокировкой платежей в долларах/евро. Да, конечно, с юридической точки зрения это нарушение условий текущих контрактов. Поэтому сопротивление такому подходу гарантировано. Но решение не юридическое, а политическое и экономическое, и я не думаю, что Владимир Путин откажется от него.
Разговоры и даже прямые шаги к торговле газом и нефтью за рубли велись уже давно, но процесс шёл медленно и казалось, что идею похоронили. Однако теперь все обрело невероятную актуальность. При условии перевода расчетов в рубли, разумеется, для нацвалюты это фактор в пользу укрепления курса. Впоследствии можно ожидать стабилизацию и снижение инфляции, а также более раннее начало снижения ключевой ставки Банка России».
#повестка
Насколько реалистичен перевод расчетов за российский газ в рубли для недружественных стран? Какие последствия повлечет? Например, глава польской PGNiG отмечает, что соглашение между их компанией и «Газпромом» исключает возможность изменить валюту. А глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен прокомментировала такой подход лишь попыткой обойти санкции.
Алексей Потапов, @ufgwm, анализирует ситуацию.
«Решение перевести расчеты за российский газ (и, видимо, впоследствии, за другие статьи экспорта) в российскую валюту выглядит адекватно сложившейся международной ситуации. Это и поддержка для рубля, и уход от возможных проблем с блокировкой платежей в долларах/евро. Да, конечно, с юридической точки зрения это нарушение условий текущих контрактов. Поэтому сопротивление такому подходу гарантировано. Но решение не юридическое, а политическое и экономическое, и я не думаю, что Владимир Путин откажется от него.
Разговоры и даже прямые шаги к торговле газом и нефтью за рубли велись уже давно, но процесс шёл медленно и казалось, что идею похоронили. Однако теперь все обрело невероятную актуальность. При условии перевода расчетов в рубли, разумеется, для нацвалюты это фактор в пользу укрепления курса. Впоследствии можно ожидать стабилизацию и снижение инфляции, а также более раннее начало снижения ключевой ставки Банка России».
Великобритания прекратила обмен налоговой информацией. Что будет дальше?
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена данными в рамках договора об избежании двойного налогообложения (ДИДН). Важно, что речь идет именно об обмене информацией, сам ДИДН при этом не перестает действовать.
Прекращены:
• автоматический обмен финансовыми данными по единому стандарту отчетности (CRS),
• обмен по запросу (EoIR),
• обмен межстрановой отчётностью (CBCR).
Как это скажется на налоговиках и налогоплательщиках? Рассказываем.
Отмена CSR почти никак не повлияет на физических лиц, так как еще в 2019 году UK его приостановила.
Другое дело с обменом по запросу. Он давал возможность ФНС получать информацию о доходах и счетах налоговых резидентов России в банках и других организациях, а затем начислять доход на скрытые доходы. Теперь доступ к любой информации будет закрыт, включая, например, данные по дивидендам, выручки от продажи активов, арендный доход. Это лишит ФНС возможности пополнять бюджет.
Но не стоит расслабляться: налоговые органы используют и другие источники для получения информации, например, отчетность физлиц за предыдущие годы. Плюс ситуация может поменяться, а при восстановлении сотрудничества все нарушения будут выявлены, что может повлечь административную, налоговую и даже уголовную ответственность.
Если говорить про страны и организации, теперь налоговики должны будут запрашивать информацию напрямую у российского налогоплательщика британской структуры, то есть, например, у дочерней компании холдинга UK.
Вслед за Великобританией налоговое взаимодействие с Россией прекратили Остров Мэн, Гернси и Джерси. Велика вероятность, что их примеру последуют и другие страны.
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена данными в рамках договора об избежании двойного налогообложения (ДИДН). Важно, что речь идет именно об обмене информацией, сам ДИДН при этом не перестает действовать.
Прекращены:
• автоматический обмен финансовыми данными по единому стандарту отчетности (CRS),
• обмен по запросу (EoIR),
• обмен межстрановой отчётностью (CBCR).
Как это скажется на налоговиках и налогоплательщиках? Рассказываем.
Отмена CSR почти никак не повлияет на физических лиц, так как еще в 2019 году UK его приостановила.
Другое дело с обменом по запросу. Он давал возможность ФНС получать информацию о доходах и счетах налоговых резидентов России в банках и других организациях, а затем начислять доход на скрытые доходы. Теперь доступ к любой информации будет закрыт, включая, например, данные по дивидендам, выручки от продажи активов, арендный доход. Это лишит ФНС возможности пополнять бюджет.
Но не стоит расслабляться: налоговые органы используют и другие источники для получения информации, например, отчетность физлиц за предыдущие годы. Плюс ситуация может поменяться, а при восстановлении сотрудничества все нарушения будут выявлены, что может повлечь административную, налоговую и даже уголовную ответственность.
Если говорить про страны и организации, теперь налоговики должны будут запрашивать информацию напрямую у российского налогоплательщика британской структуры, то есть, например, у дочерней компании холдинга UK.
Вслед за Великобританией налоговое взаимодействие с Россией прекратили Остров Мэн, Гернси и Джерси. Велика вероятность, что их примеру последуют и другие страны.
Как вы считаете, кто следующий?
Можно выбрать один из вариантов ниже или предложить свою версию в комментариях.
Можно выбрать один из вариантов ниже или предложить свою версию в комментариях.
Anonymous Poll
12%
Гибралтар
34%
Страны ЕС, особенно Латвия и Польша
24%
Швейцария
5%
Ни одна из перечисленных юрисдикций
25%
Показать ответы
Во что сейчас инвестируете?
Anonymous Poll
10%
ОФЗ
25%
Акции
7%
Забрал(а), что осталось
12%
Вложения в валюте. Жду
2%
Купил(а) золото
9%
Недвижимость
36%
Посмотреть результаты
Банк России смягчает ограничения на переводы средств за рубеж для физлиц
#право #повестка @ufgwm
Банк России на своём сайте сообщил, что в ближайшие 6 месяцев физические лица смогут ежемесячно переводить со своего счета в российском банке на свой зарубежный счет или другому физическому лицу за рубежом не более $10 000 или эквивалентную сумму в другой валюте. И $5 000 - без открытия счета через компании, которые оказывают услуги по переводу денег.
Внимание! Регулятор уточняет, что новые правила распространяются только на резидентов и нерезидентов из стран, НЕ поддерживающих санкции, а также на нерезидентов из других стран, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Для остальных нерезидентов из стран, поддерживающих санкции (то есть физических лиц, не работающих в России, и юридических лиц) на 6 месяцев приостановлены переводы за рубеж. Это касается
👉 переводов с банковских счетов таких нерезидентов за рубеж,
👉 переводов со счетов российских брокеров за рубеж.
Являетесь ли вы валютным резидентом, какие правила нужно соблюдать, сколько придется заплатить, если их нарушить, разобрали вместе с «Секрет фирмы».
#право #повестка @ufgwm
Банк России на своём сайте сообщил, что в ближайшие 6 месяцев физические лица смогут ежемесячно переводить со своего счета в российском банке на свой зарубежный счет или другому физическому лицу за рубежом не более $10 000 или эквивалентную сумму в другой валюте. И $5 000 - без открытия счета через компании, которые оказывают услуги по переводу денег.
Внимание! Регулятор уточняет, что новые правила распространяются только на резидентов и нерезидентов из стран, НЕ поддерживающих санкции, а также на нерезидентов из других стран, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
Для остальных нерезидентов из стран, поддерживающих санкции (то есть физических лиц, не работающих в России, и юридических лиц) на 6 месяцев приостановлены переводы за рубеж. Это касается
👉 переводов с банковских счетов таких нерезидентов за рубеж,
👉 переводов со счетов российских брокеров за рубеж.
Являетесь ли вы валютным резидентом, какие правила нужно соблюдать, сколько придется заплатить, если их нарушить, разобрали вместе с «Секрет фирмы».
secretmag.ru
Перевести нельзя вывезти. Почему новые правила для валютных резидентов касаются всех
Многим знакомо понятие налогового резидента, а вот с термином «валютный резидент» люди встречаются гораздо реже. При этом весной 2022 года на фоне массового отъезда россиян за границу особенно важно знать все нюансы этого статуса, ведь для покинувших страну…
Forwarded from Forbes Russia
Сегодня юрисдикции, которые ранее привлекали своей стабильностью, перестали быть тихой гаванью для состоятельных лиц. В этой ситуации перед бизнесом стоит непростой выбор: где хранить активы?
Cтарший юрист UFG Wealth Management Баина Бурслугинова рассказывает, что предлагает новый сезон амнистии капиталов и может ли он быть полезен тем, кто рассматривает возможность перевода своих активов в Россию
Cтарший юрист UFG Wealth Management Баина Бурслугинова рассказывает, что предлагает новый сезон амнистии капиталов и может ли он быть полезен тем, кто рассматривает возможность перевода своих активов в Россию
Forwarded from Монокль
Российские компании попали в ловушку
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь.
Западные банки блокируют выплаты по еврооблигациям российских компаний, попавших в санкционные списки. Платежи не проходят у «Северстали», «Еврохима», «Роснефти», СУЭК и «Русгидро». Между тем Evraz и «Фосагро», наоборот, заявили, что им удалось осуществить все транзакции.
Обычно российские корпорации переводят деньги своим зарубежным «дочкам», которые и являются эмитентами евробондов. И именно эти переводы из-за санкций блокируются в Европе. Получается парадокс: у компаний из России деньги есть, платить они хотят, однако сделать это пока не могут.
Проблемы с переводом платежей по евробондам возникают только у компаний, хранивших эти ценные бумаги в европейских депозитариях — в Euroclear и Clearstream.
Проблема с выплатами связана с тем, что при операциях с евробондами используются сложные схемы — нужно много посредников, в числе которых обязательно есть западные банки. При обычных сделках с российскими ценными бумагами клиент, желающий купить акцию, дает поручение брокеру. Брокер обращается к бирже, соединяющей участников сделки — например, одного брокера с другим брокером. После, для того чтобы передать права на купленную бумагу клиенту, брокер делает запись в депозитарии об итогах сделки.
При операциях с евробондами эта цепочка операций становится длиннее. Евробонды — это инструмент международного финансового рынка. У каждой страны есть свои депозитарии. А связаны они с помощью специальных «мостов» — клиринговых компаний. В Европе это Euroclear и Clearstream, которые одновременно являются и депозитариями. Эти компании обеспечивают перевод ценных бумаг на счет владельцев и их списание. То есть без них сделки с евробондами, находящимися в западных депозитариях, невозможны. Кроме того, в цепочке транзакций есть и другие игроки-посредники. Например, андеррайтеры — компании или инвестбанки, руководящие выпуском и распределением евробондов. Есть еще платежные агенты — компании (часто это трастовые отделы банков), принимающие платежи (в том числе купоны) от эмитента ценных бумаг.
Проблемы с платежами у российских компаний в большинстве случаев возникают как раз на уровне платежного агента, объяснил «Эксперту» менеджер инвестиционного департамента UFG Wealth Management Максим Малофеев. Кроме того, проблема может возникнуть и на уровне банка-корреспондента, если он отличен от платежного агента, считает Малофеев. Платеж российских компаний проходит через счета банка-корреспондента в США (для долларов), который также может «притормозить» перевод, сославшись на compliance.
Если платежи по евробондам не будут сделаны, произойдет технический дефолт. «Невыплата купона или блокировка платежа со стороны платежного агента чревата дефолтом и срабатыванием триггера ковенанты кросс-дефолта. В результате этого держатели всех долгов компании получили бы право требовать их досрочного погашения», — объяснил Алексей Ковалев.
При этом сами компании выкупить эти бумаги не могут. Как объяснил Дмитрий Александров, как правило, эмитентами таких бумаг выступают SPV-структуры (компании, созданные для реализации какого-то конкретного проекта), зарегистрированные за пределами России.
Максим Малофеев считает, что разумнее всего сейчас поступить так же, как «Северсталь»: отправить заявку на получение генеральной лицензии от OFAC.
Между тем компании могут также сознательно идти на дефолт и уже в рамках реструктуризации предлагать инвесторам обменивать обязательства на локальные выпуски или рубли. Однако в подобном случае процесс может растянуться на месяцы, что может поставить некоторых инвесторов в затруднительное положение, считает Дорофеев.
📖 Полную статью читайте в новом выпуске
#эксперт_общество
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь.
Западные банки блокируют выплаты по еврооблигациям российских компаний, попавших в санкционные списки. Платежи не проходят у «Северстали», «Еврохима», «Роснефти», СУЭК и «Русгидро». Между тем Evraz и «Фосагро», наоборот, заявили, что им удалось осуществить все транзакции.
Обычно российские корпорации переводят деньги своим зарубежным «дочкам», которые и являются эмитентами евробондов. И именно эти переводы из-за санкций блокируются в Европе. Получается парадокс: у компаний из России деньги есть, платить они хотят, однако сделать это пока не могут.
Проблемы с переводом платежей по евробондам возникают только у компаний, хранивших эти ценные бумаги в европейских депозитариях — в Euroclear и Clearstream.
Проблема с выплатами связана с тем, что при операциях с евробондами используются сложные схемы — нужно много посредников, в числе которых обязательно есть западные банки. При обычных сделках с российскими ценными бумагами клиент, желающий купить акцию, дает поручение брокеру. Брокер обращается к бирже, соединяющей участников сделки — например, одного брокера с другим брокером. После, для того чтобы передать права на купленную бумагу клиенту, брокер делает запись в депозитарии об итогах сделки.
При операциях с евробондами эта цепочка операций становится длиннее. Евробонды — это инструмент международного финансового рынка. У каждой страны есть свои депозитарии. А связаны они с помощью специальных «мостов» — клиринговых компаний. В Европе это Euroclear и Clearstream, которые одновременно являются и депозитариями. Эти компании обеспечивают перевод ценных бумаг на счет владельцев и их списание. То есть без них сделки с евробондами, находящимися в западных депозитариях, невозможны. Кроме того, в цепочке транзакций есть и другие игроки-посредники. Например, андеррайтеры — компании или инвестбанки, руководящие выпуском и распределением евробондов. Есть еще платежные агенты — компании (часто это трастовые отделы банков), принимающие платежи (в том числе купоны) от эмитента ценных бумаг.
Проблемы с платежами у российских компаний в большинстве случаев возникают как раз на уровне платежного агента, объяснил «Эксперту» менеджер инвестиционного департамента UFG Wealth Management Максим Малофеев. Кроме того, проблема может возникнуть и на уровне банка-корреспондента, если он отличен от платежного агента, считает Малофеев. Платеж российских компаний проходит через счета банка-корреспондента в США (для долларов), который также может «притормозить» перевод, сославшись на compliance.
Если платежи по евробондам не будут сделаны, произойдет технический дефолт. «Невыплата купона или блокировка платежа со стороны платежного агента чревата дефолтом и срабатыванием триггера ковенанты кросс-дефолта. В результате этого держатели всех долгов компании получили бы право требовать их досрочного погашения», — объяснил Алексей Ковалев.
При этом сами компании выкупить эти бумаги не могут. Как объяснил Дмитрий Александров, как правило, эмитентами таких бумаг выступают SPV-структуры (компании, созданные для реализации какого-то конкретного проекта), зарегистрированные за пределами России.
Максим Малофеев считает, что разумнее всего сейчас поступить так же, как «Северсталь»: отправить заявку на получение генеральной лицензии от OFAC.
Между тем компании могут также сознательно идти на дефолт и уже в рамках реструктуризации предлагать инвесторам обменивать обязательства на локальные выпуски или рубли. Однако в подобном случае процесс может растянуться на месяцы, что может поставить некоторых инвесторов в затруднительное положение, считает Дорофеев.
📖 Полную статью читайте в новом выпуске
#эксперт_общество
expert.ru
Российские компании попали в ловушку
Зарубежные банки блокируют платежи по евробондам наших эмитентов. Вариантов решения вопроса три: требовать разрешения у западных регуляторов, договариваться о реструктуризации или готовиться к дефолту. Впрочем, для российских держателей есть обходной путь
Германия и США прекратили обмен налоговой информацией с Россией
#налоги #повестка
Германия и США вслед за Великобританией (писали об этом здесь) заявили о прекращении обмена налоговой информацией с Россией. Таким образом страны хотят усилить давление на Россию и лишить доступа к данным, которые способствуют «обогащению российского правительства», заявили в Минфине США.
🇺🇸 При этом США не разрывает полностью договор об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал между странами, который существует с 1992 года. Заморозка касается только пункта по обмену информацией.
🇩🇪 Применительно к обмену налоговой информацией с Германией важно отслеживать, будет ли ФРГ исключена из официального списка стран, которые автоматически обмениваются налоговой информацией с Россией (на данный момент изменения в данный список не вносились).
Исключение Германии из данного списка может потенциально привести к тому, что использование российскими гражданами счетов в немецких банках может быть ограничено (в частности, зачисление денежных средств на такие счета станет возможно только по ограниченному перечню оснований, установленных законом).
В данном контексте также важно помнить об ограничении тем, для кого в соответствии с недавними Указами Президента установлен особый порядок зачисления валюты на иностранные счета российских резидентов. В частности, на такие счета разрешено зачислять иностранную валюту, полученную от нерезидентов в виде заработной платы, арендной платы, купонов и дивидендов по ценным бумагам и иных процентных платежей.
#налоги #повестка
Германия и США вслед за Великобританией (писали об этом здесь) заявили о прекращении обмена налоговой информацией с Россией. Таким образом страны хотят усилить давление на Россию и лишить доступа к данным, которые способствуют «обогащению российского правительства», заявили в Минфине США.
🇺🇸 При этом США не разрывает полностью договор об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал между странами, который существует с 1992 года. Заморозка касается только пункта по обмену информацией.
🇩🇪 Применительно к обмену налоговой информацией с Германией важно отслеживать, будет ли ФРГ исключена из официального списка стран, которые автоматически обмениваются налоговой информацией с Россией (на данный момент изменения в данный список не вносились).
Исключение Германии из данного списка может потенциально привести к тому, что использование российскими гражданами счетов в немецких банках может быть ограничено (в частности, зачисление денежных средств на такие счета станет возможно только по ограниченному перечню оснований, установленных законом).
В данном контексте также важно помнить об ограничении тем, для кого в соответствии с недавними Указами Президента установлен особый порядок зачисления валюты на иностранные счета российских резидентов. В частности, на такие счета разрешено зачислять иностранную валюту, полученную от нерезидентов в виде заработной платы, арендной платы, купонов и дивидендов по ценным бумагам и иных процентных платежей.
Telegram
UFG Wealth Management
Великобритания прекратила обмен налоговой информацией. Что будет дальше?
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена…
#налоги
Великобритания полностью прекратила обмен налоговой информацией с Россией с 17 марта: это касается и Конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам, и обмена…
❤1