🌳 Как складывалась индустрия управления крупным частным капиталом?
🎩 Немного истории. Первые семейные офисы появились в США еще в конце XIX века. В 1882 основатель Standard Oil Джон Рокфеллер отдал управление семейными активами доверенным лицам, его примеру последовали многие состоятельные предприниматели, стремившиеся сохранить и приумножить свои капиталы.
🦈 Постепенно рынок рос и развивался. Сейчас в мире работают около 4 тысяч семейных офисов, 100 из них – в России. В нашей стране этот рынок в стадии активного формирования, поскольку крупный бизнес все еще находится во владении первого поколения предпринимателей, которое заинтересовано в услугах по управлению капиталом.
🐳 Это могут быть как владельцы больших личных активов, у которых нет команды и времени на то, чтобы заниматься управлением капиталом; предприниматели без взрослых преемников (супруги, братья, сестры), так и бизнесмены без четкой инвестиционной стратегии в отношении личного капитала, которые не могут без ущерба для основной деятельности оперативно и регулярно вовлекаться в принятие инвестиционных решений.
🗝 Управление капиталом, в большинстве случаев, это дополнительный сервис, который оказывают инвестиционные компании и банки, но владельцы крупного и сверхкрупного капитала, как правило, отдают свое благосостояние в управление семейному офису с полным спектром услуг, международной структурой и более сильной инвестиционной стратегией.
🌾Наряду с управлением благосостоянием, сейчас в России актуален вопрос подготовки преемников капитала по наследству, что особенно важно, если наследники не хотят продолжать семейное дело. Для этого есть различные инструменты, включая трасты и «прижизненные» фонды.
@ufgwm
🎩 Немного истории. Первые семейные офисы появились в США еще в конце XIX века. В 1882 основатель Standard Oil Джон Рокфеллер отдал управление семейными активами доверенным лицам, его примеру последовали многие состоятельные предприниматели, стремившиеся сохранить и приумножить свои капиталы.
🦈 Постепенно рынок рос и развивался. Сейчас в мире работают около 4 тысяч семейных офисов, 100 из них – в России. В нашей стране этот рынок в стадии активного формирования, поскольку крупный бизнес все еще находится во владении первого поколения предпринимателей, которое заинтересовано в услугах по управлению капиталом.
🐳 Это могут быть как владельцы больших личных активов, у которых нет команды и времени на то, чтобы заниматься управлением капиталом; предприниматели без взрослых преемников (супруги, братья, сестры), так и бизнесмены без четкой инвестиционной стратегии в отношении личного капитала, которые не могут без ущерба для основной деятельности оперативно и регулярно вовлекаться в принятие инвестиционных решений.
🗝 Управление капиталом, в большинстве случаев, это дополнительный сервис, который оказывают инвестиционные компании и банки, но владельцы крупного и сверхкрупного капитала, как правило, отдают свое благосостояние в управление семейному офису с полным спектром услуг, международной структурой и более сильной инвестиционной стратегией.
🌾Наряду с управлением благосостоянием, сейчас в России актуален вопрос подготовки преемников капитала по наследству, что особенно важно, если наследники не хотят продолжать семейное дело. Для этого есть различные инструменты, включая трасты и «прижизненные» фонды.
@ufgwm
🌳По оценкам швейцарских банков в России проживает более 240 тысяч долларовых миллионеров, и перед большинством из них по-прежнему стоит вопрос, как выстроить модель владения своим состоянием, приумножить его, защитить и передать следующим поколениям.
🥎Инфраструктура в России часто проигрывает в борьбе за клиента зарубежным конкурентам. Сказывается отсутствие доверия к правовой системе и нехватка жизненно необходимых инструментов для управления капиталом.
Николай Варгасов, управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга UFG Wealth management об основных инструментах, применяющихся за рубежом, в том числе для управления капиталом из России:
🌾Трасты и «прижизненные» фонды. Вопрос преемственности в бизнесе и управлении личными активами становится все более и более актуальным. Все чаще семейные офисы вовлекаются в подготовку преемников и создание структур для безболезненной передачи капитала следующим поколениям. Для этого есть различные инструменты, включая трасты и «прижизненные» фонды.
🌲Трасты и фонды позволяют уйти от операционного управления активами и в то же время защитить капитал семьи от претензий кредиторов, так как трасты и фонды не несут ответственности по обязательствам их учредителей и бенефициаров. Управление основывается на доверительных отношениях между учредителем структуры и ее независимым управляющим, часто в качестве такого независимого управляющего привлекается семейный офис. В отличие от трастов, фонды позволяют более гибко регулировать вопрос контроля и управления, возможно оставить частичный или полный контроль структуры за учредителем.
🗝Tax ruling - официальные разъяснения о налогообложении конкретной сделки или дохода со стороны налоговых органов (предварительное налоговое решение / «рулинг»). Как семейный офис, мы часто рекомендуем получить такой документ. Его цель – повысить правовую определенность и уменьшить риск спора с налоговым органом.
🐳Это дает семье определенность и позволяет планировать свои доходы и налоги на долгой дистанции. Этот инструмент выгоден обеим сторонам, так как позволяет предпринимателю получить определенность в вопросах налоговой нагрузки (за вознаграждение в виде пошлины), а государству – обеспечить налоговые поступления и оправдать затраты на дополнительные ресурсы в штате налоговой службы.
🥎Инфраструктура в России часто проигрывает в борьбе за клиента зарубежным конкурентам. Сказывается отсутствие доверия к правовой системе и нехватка жизненно необходимых инструментов для управления капиталом.
Николай Варгасов, управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга UFG Wealth management об основных инструментах, применяющихся за рубежом, в том числе для управления капиталом из России:
🌾Трасты и «прижизненные» фонды. Вопрос преемственности в бизнесе и управлении личными активами становится все более и более актуальным. Все чаще семейные офисы вовлекаются в подготовку преемников и создание структур для безболезненной передачи капитала следующим поколениям. Для этого есть различные инструменты, включая трасты и «прижизненные» фонды.
🌲Трасты и фонды позволяют уйти от операционного управления активами и в то же время защитить капитал семьи от претензий кредиторов, так как трасты и фонды не несут ответственности по обязательствам их учредителей и бенефициаров. Управление основывается на доверительных отношениях между учредителем структуры и ее независимым управляющим, часто в качестве такого независимого управляющего привлекается семейный офис. В отличие от трастов, фонды позволяют более гибко регулировать вопрос контроля и управления, возможно оставить частичный или полный контроль структуры за учредителем.
🗝Tax ruling - официальные разъяснения о налогообложении конкретной сделки или дохода со стороны налоговых органов (предварительное налоговое решение / «рулинг»). Как семейный офис, мы часто рекомендуем получить такой документ. Его цель – повысить правовую определенность и уменьшить риск спора с налоговым органом.
🐳Это дает семье определенность и позволяет планировать свои доходы и налоги на долгой дистанции. Этот инструмент выгоден обеим сторонам, так как позволяет предпринимателю получить определенность в вопросах налоговой нагрузки (за вознаграждение в виде пошлины), а государству – обеспечить налоговые поступления и оправдать затраты на дополнительные ресурсы в штате налоговой службы.
🏡 Можно ли заработать на жилой недвижимости?
🏦 Любой актив может и должен работать, и элитная жилая недвижимость не исключение. Может ли недвижимость быть источником дохода, и как его повысить несмотря на изменения рынка, рассказывает директор департамента управления объектами @ufgwm Ольга Королева:
🌇 Как правило, жилая недвижимость дает невысокий арендный доход - в пределах 2-5% годовых в Европе и около 4-7% в России. Если же речь идет об элитной частной недвижимости, то в большинстве случаев, на что можно рассчитывать - это покрытие расходов на ее содержание или даже только их части (налоги, персонал и практически перманентный ремонт разной степени сложности, когда речь идет об особняке «с историей»).
🏗 Усреднить затраты на содержание премиальной недвижимости непросто, но можно четко сказать, что наибольшая статья расходов – это налоги, фонд оплаты труда и расходы на поддержание объекта в хорошем состоянии.
💰 Основной источник дохода недвижимости, в том числе в премиум-сегменте – это сдача в аренду: долгосрочная (от года), среднесрочная (от 1-2 месяцев) и на короткий период (от нескольких дней). Яркий пример – проект Олега Тинькова La Dacha, предлагающий краткосрочную аренду роскошных особняков в Форте-деи-Марми, Куршевеле, Кабо-Сан-Лукас и других местах отдыха состоятельных россиян.
🛎 Еще один вариант - покупка с «обратной арендой». Это тоже аренда, но уже более институциональная, квалифицированная. Вы покупаете недвижимость и сразу сдаете ее в аренду профессиональной УК на определенное количество лет, например, на 10 лет. В течение периода аренды ваша недвижимость сдается от вашего имени, а взамен вы получаете доход от аренды.
📭 Как владелец собственности, вы по-прежнему можете использовать ее какое-то количество недель в течение года. Этот срок, скорее всего, будет определен УК, иначе они не смогут обеспечить заявленную доходность.
💊 Для недвижимости сегмента lux – это крайне редкая история.
🔑 По нашему опыту, люди старшего поколения скептически относятся к идее сдавать свою недвижимость в аренду, даже если они пользуются ей один или два раза в год. Однако более прогрессивное поколение, привыкшее активно передвигаться по миру и использовать возможности по максимуму, может посчитать сдачу своей виллы на Лазурном берегу финансово более выгодным решением.
🏪 В качестве инвестиции гораздо выгоднее рассматривать коммерческую недвижимость: сейчас наиболее инвестиционно-привлекательны объекты складского назначения и офисы, а также недвижимость нового формата – коливинги и коворкинги. Здесь намного больше вариантов по оптимизации и росту доходов.
Будем делиться с вами.
@ufgwm #realestate
🏦 Любой актив может и должен работать, и элитная жилая недвижимость не исключение. Может ли недвижимость быть источником дохода, и как его повысить несмотря на изменения рынка, рассказывает директор департамента управления объектами @ufgwm Ольга Королева:
🌇 Как правило, жилая недвижимость дает невысокий арендный доход - в пределах 2-5% годовых в Европе и около 4-7% в России. Если же речь идет об элитной частной недвижимости, то в большинстве случаев, на что можно рассчитывать - это покрытие расходов на ее содержание или даже только их части (налоги, персонал и практически перманентный ремонт разной степени сложности, когда речь идет об особняке «с историей»).
🏗 Усреднить затраты на содержание премиальной недвижимости непросто, но можно четко сказать, что наибольшая статья расходов – это налоги, фонд оплаты труда и расходы на поддержание объекта в хорошем состоянии.
💰 Основной источник дохода недвижимости, в том числе в премиум-сегменте – это сдача в аренду: долгосрочная (от года), среднесрочная (от 1-2 месяцев) и на короткий период (от нескольких дней). Яркий пример – проект Олега Тинькова La Dacha, предлагающий краткосрочную аренду роскошных особняков в Форте-деи-Марми, Куршевеле, Кабо-Сан-Лукас и других местах отдыха состоятельных россиян.
🛎 Еще один вариант - покупка с «обратной арендой». Это тоже аренда, но уже более институциональная, квалифицированная. Вы покупаете недвижимость и сразу сдаете ее в аренду профессиональной УК на определенное количество лет, например, на 10 лет. В течение периода аренды ваша недвижимость сдается от вашего имени, а взамен вы получаете доход от аренды.
📭 Как владелец собственности, вы по-прежнему можете использовать ее какое-то количество недель в течение года. Этот срок, скорее всего, будет определен УК, иначе они не смогут обеспечить заявленную доходность.
💊 Для недвижимости сегмента lux – это крайне редкая история.
🔑 По нашему опыту, люди старшего поколения скептически относятся к идее сдавать свою недвижимость в аренду, даже если они пользуются ей один или два раза в год. Однако более прогрессивное поколение, привыкшее активно передвигаться по миру и использовать возможности по максимуму, может посчитать сдачу своей виллы на Лазурном берегу финансово более выгодным решением.
🏪 В качестве инвестиции гораздо выгоднее рассматривать коммерческую недвижимость: сейчас наиболее инвестиционно-привлекательны объекты складского назначения и офисы, а также недвижимость нового формата – коливинги и коворкинги. Здесь намного больше вариантов по оптимизации и росту доходов.
Будем делиться с вами.
@ufgwm #realestate
⚖️ Вчера прошло очередное заседание Федеральной резервной системы США. Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm прокомментировал это важное событие:
▫️По итогам вчерашнего заседания ФРС США оставила базовую ставку на уровне 0–0,25% годовых, без изменений, как и ожидалось.
▪️А также просигнализировала о том, что внутри регулятора идут дискуссии, когда станет уместно приступить к сокращению программы выкупа государственных и ипотечных облигаций (QE или количественное смягчение), которая в настоящий момент составляет USD 120 млрд в месяц.
▫️Несмотря на то, что тон итогового заявления мог показаться слегка «ястребиным», с учетом последовавшей пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла, рынок расценил сигнал регулятора скорее, как «голубиный».
▪️Во-первых, не было указано никаких конкретных сроков сворачивания стимулов, несмотря на большую уверенность в восстановлении экономики США, а Пауэлл в своей речи заострил внимание на том, что уровень занятости по-прежнему далек от цели, при этом текущий высокий уровень инфляции носит временный характер.
💬 Таким образом, регулятор дает понять рынку, что у него нет стремления спешить со сворачиванием QE и повышением ставок в дальнейшем. Финансовые рынки отреагировали соответствующим образом: доллар снизился относительно широкого спектра валют, выросли цены на рисковые активы и на драгметаллы, доходности гособлигаций остались примерно на тех же уровнях, что и до заседания.
▫️По итогам вчерашнего заседания ФРС США оставила базовую ставку на уровне 0–0,25% годовых, без изменений, как и ожидалось.
▪️А также просигнализировала о том, что внутри регулятора идут дискуссии, когда станет уместно приступить к сокращению программы выкупа государственных и ипотечных облигаций (QE или количественное смягчение), которая в настоящий момент составляет USD 120 млрд в месяц.
▫️Несмотря на то, что тон итогового заявления мог показаться слегка «ястребиным», с учетом последовавшей пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла, рынок расценил сигнал регулятора скорее, как «голубиный».
▪️Во-первых, не было указано никаких конкретных сроков сворачивания стимулов, несмотря на большую уверенность в восстановлении экономики США, а Пауэлл в своей речи заострил внимание на том, что уровень занятости по-прежнему далек от цели, при этом текущий высокий уровень инфляции носит временный характер.
💬 Таким образом, регулятор дает понять рынку, что у него нет стремления спешить со сворачиванием QE и повышением ставок в дальнейшем. Финансовые рынки отреагировали соответствующим образом: доллар снизился относительно широкого спектра валют, выросли цены на рисковые активы и на драгметаллы, доходности гособлигаций остались примерно на тех же уровнях, что и до заседания.
💎 На неделе мы публиковали материал управляющего директора инвестдепартамента @ufgwm, Алексея Потапова, для РБК Pro о громком деле 93-летней Беверли Шоттенштейн, клиентки JPMorgan, против самого банка, через которой ее собственные внуки растратили состояние бабушки.
Разумеется, в произошедшем виноваты как внуки Беверли, которые обязаны теперь выплатить бабушке почти $10 млн, банк JPMorgan с возмещением клиентке в $4,7 млн и вложений в венчурный фонд, так и сама Беверли. Ведь доверие и любовь к родственникам не должны отменять необходимость контроля за собственным капиталом.
Сюжет этот настолько неординарный, что, возможно, через несколько лет по нему снимут голливудский фильм. Столько внутрисемейных интриг, пикантных подробностей и неожиданных поворотов в этой истории. Все, как это ни банально, из-за человеческой жадности, которой не могут противостоять и семейный узы.
К сожалению, такие семейные трагедии разного масштаба встречаются в любой страте обществе, не только сверхбогатых. Если вам интересно прочитать всю историю с рекомендациями, как этого можно было бы избежать, напишите в комментариях, и мы вышлем вам статью.
Разумеется, в произошедшем виноваты как внуки Беверли, которые обязаны теперь выплатить бабушке почти $10 млн, банк JPMorgan с возмещением клиентке в $4,7 млн и вложений в венчурный фонд, так и сама Беверли. Ведь доверие и любовь к родственникам не должны отменять необходимость контроля за собственным капиталом.
Сюжет этот настолько неординарный, что, возможно, через несколько лет по нему снимут голливудский фильм. Столько внутрисемейных интриг, пикантных подробностей и неожиданных поворотов в этой истории. Все, как это ни банально, из-за человеческой жадности, которой не могут противостоять и семейный узы.
К сожалению, такие семейные трагедии разного масштаба встречаются в любой страте обществе, не только сверхбогатых. Если вам интересно прочитать всю историю с рекомендациями, как этого можно было бы избежать, напишите в комментариях, и мы вышлем вам статью.
Что делать с недвижимостью, которая потеряла в цене?
▫️Недвижимость — достаточно инертный сектор. Все процессы протекают медленно, тренды складываются дольше и действуют более продолжительное время, однако кризис вносит свои корректировки. В пандемию гостиничному сектору, торговым и офисным центрам пришлось оперативно адаптироваться к новым условиям.
По словам директора департамента по управлению объектами @ufgwm Ольги Королевой, можно выделить несколько критериев рентабельности нежилых площадей: ценообразование, лояльность собственников в кризисные периоды, комфорт, основные удобства, системы безопасности, инфраструктура и местоположение.
▪️Локация недвижимости всегда была главным признаком прибыльности проекта, но после 2020 года приоритет отдается функциональности помещений: возможность их оперативной трансформации и адаптации под другие нужды.
Так, в США нерентабельные ТЦ перепрофилируют под складские помещения, центры дистрибуции товаров и помещения для e-commerce.
▫️Кроме того, появился еще один важный критерий — забота о здоровье, теперь обязательны качественная вентиляция, санитайзеры, введены прочие антивирусные меры.
Как в новых условиях собственнику повысить рентабельность активов?
• Позаботьтесь об арендаторах: повышение комфорта, введение антиковидных мер, реорганизация объекта
• Будьте готовы к компромиссам: дополнительные скидки, обоснованные происходящим кризисом, позволят поддержать активы
• Рассмотрите новые условия сотрудничества, например, запрос краткосрочной аренды полностью оборудованного помещения. Такой вариант может быть выгодным: за счет увеличенной процентной ставки 20% вы не потеряете своего дохода в случае срочного расторжения договора
• Снизьте негативное влияние на окружающую среду: экологичные материалы, диджитализация процессов, внедрении технологий, которые позволят предиктивно управлять объектом
▫️Недвижимость — достаточно инертный сектор. Все процессы протекают медленно, тренды складываются дольше и действуют более продолжительное время, однако кризис вносит свои корректировки. В пандемию гостиничному сектору, торговым и офисным центрам пришлось оперативно адаптироваться к новым условиям.
По словам директора департамента по управлению объектами @ufgwm Ольги Королевой, можно выделить несколько критериев рентабельности нежилых площадей: ценообразование, лояльность собственников в кризисные периоды, комфорт, основные удобства, системы безопасности, инфраструктура и местоположение.
▪️Локация недвижимости всегда была главным признаком прибыльности проекта, но после 2020 года приоритет отдается функциональности помещений: возможность их оперативной трансформации и адаптации под другие нужды.
Так, в США нерентабельные ТЦ перепрофилируют под складские помещения, центры дистрибуции товаров и помещения для e-commerce.
▫️Кроме того, появился еще один важный критерий — забота о здоровье, теперь обязательны качественная вентиляция, санитайзеры, введены прочие антивирусные меры.
Как в новых условиях собственнику повысить рентабельность активов?
• Позаботьтесь об арендаторах: повышение комфорта, введение антиковидных мер, реорганизация объекта
• Будьте готовы к компромиссам: дополнительные скидки, обоснованные происходящим кризисом, позволят поддержать активы
• Рассмотрите новые условия сотрудничества, например, запрос краткосрочной аренды полностью оборудованного помещения. Такой вариант может быть выгодным: за счет увеличенной процентной ставки 20% вы не потеряете своего дохода в случае срочного расторжения договора
• Снизьте негативное влияние на окружающую среду: экологичные материалы, диджитализация процессов, внедрении технологий, которые позволят предиктивно управлять объектом
UFG WM в третий раз признан “Leading HNW professional» в международном рейтинге CHAMBERS HIGH NET WORTH 2021.
О рейтинге Chambers High Net Worth 2021:
Каждый год Chambers проводит тысячи углубленных интервью с клиентами, чтобы оценить репутацию и экспертизу правовой практики бизнеса по всему миру. Критерии, определяющие рейтинг, включают техническое юридическое сопровождение, профессиональную этику, обслуживание клиентов, коммерческую осведомленность и проницательность, трудолюбие, целеустремленность и другие качества, наиболее ценимые клиентом.
Рейтинг Chambers High Net Worth оценивает ведущих и наиболее преданных своему делу юристов и юридические компании в области управления международным частным капиталом. Рейтинг юристов и руководство также рекомендуют управляющих капиталом, трастовые компании и других профессиональных консультантов владельцам крупного и сверхкрупного частного капитала по всему миру. Руководство Chambers HNW Guide может быть использовано семейными офисами и профессиональными консультантами владельцев капитала, обеспечивая объективное управление в международном масштабе.
О рейтинге Chambers High Net Worth 2021:
Каждый год Chambers проводит тысячи углубленных интервью с клиентами, чтобы оценить репутацию и экспертизу правовой практики бизнеса по всему миру. Критерии, определяющие рейтинг, включают техническое юридическое сопровождение, профессиональную этику, обслуживание клиентов, коммерческую осведомленность и проницательность, трудолюбие, целеустремленность и другие качества, наиболее ценимые клиентом.
Рейтинг Chambers High Net Worth оценивает ведущих и наиболее преданных своему делу юристов и юридические компании в области управления международным частным капиталом. Рейтинг юристов и руководство также рекомендуют управляющих капиталом, трастовые компании и других профессиональных консультантов владельцам крупного и сверхкрупного частного капитала по всему миру. Руководство Chambers HNW Guide может быть использовано семейными офисами и профессиональными консультантами владельцев капитала, обеспечивая объективное управление в международном масштабе.
ESG - ответственное инвестирование
Ранее мы уже говорили об ответственном инвестировании - новом тренде в сфере управления капиталом. При выборе ценных бумаг все больше инвесторов обращают внимание не только на доходность, но и на то, какой вклад в развитие общества и сохранение окружающей среды вносят компании.
Оценить компании на соответствие этим ценностям помогают ESG-факторы: экология (Environmental), социальное развитие (Social) и корпоративное управление (Governance).
Экологическая повестка подразумевает, что компания разумно использует природные ресурсы, ограничивает выбросы парниковых газов, расход воды и соблюдает природоохранное законодательство.
Социальное развитие – то, как компания проявляет заботу о своих сотрудниках и обществе в целом: условия труда, охрана здоровья и безопасность, отношения с местными сообществами, например, квота на рабочие места для местного населения.
Корпоративное управление – кто и как управляет компанией: вознаграждение, структура и гендерный состав топ-менеджеров, налоговая стратегия, борьба с коррупцией.
С чем связано усиление этого тренда?
Во-первых, это выгодно бизнесу. По статистике, такие компании достигают более высоких результатов, соответственно, у них лучше соотношение доходности и риска. Согласно исследованию компании по управлению активами Amundi, с 2014 по 2017 год ее портфели с высокими показателями ESG принесли больше прибыли, чем конкурирующие инвестиции. А американская финансовая компания MSCI пришла к выводу, что высокий ESG позволяет снизить капитальные издержки, стабилизировать доход и сократить рыночный риск.
Во-вторых, компании, учитывающие ESG-факторы, отвечают ценностям новых поколений инвесторов и позволяют им не только получать прибыль, но и опосредованно участвовать в решении общественных и экологических проблем. Таким образом инвесторы чувствуют свою сопричастность к глобальным изменениям, включается эмоциональный фактор. Согласно исследованию Edelman Trust Barometer в 2020 году, 71% потребителей готовы отказаться от продукции бренда, который не заботится о клиентах, влиянии на окружающую среду и внутреннем потреблении.
В-третьих, регулирование со стороны государств и международных организаций стимулирует компании включать с свою повестку работу по ESG-факторам. А международные агентства составляют ESG рейтинги, чтобы инвесторы смогли сравнивать компании.
Ранее мы уже говорили об ответственном инвестировании - новом тренде в сфере управления капиталом. При выборе ценных бумаг все больше инвесторов обращают внимание не только на доходность, но и на то, какой вклад в развитие общества и сохранение окружающей среды вносят компании.
Оценить компании на соответствие этим ценностям помогают ESG-факторы: экология (Environmental), социальное развитие (Social) и корпоративное управление (Governance).
Экологическая повестка подразумевает, что компания разумно использует природные ресурсы, ограничивает выбросы парниковых газов, расход воды и соблюдает природоохранное законодательство.
Социальное развитие – то, как компания проявляет заботу о своих сотрудниках и обществе в целом: условия труда, охрана здоровья и безопасность, отношения с местными сообществами, например, квота на рабочие места для местного населения.
Корпоративное управление – кто и как управляет компанией: вознаграждение, структура и гендерный состав топ-менеджеров, налоговая стратегия, борьба с коррупцией.
С чем связано усиление этого тренда?
Во-первых, это выгодно бизнесу. По статистике, такие компании достигают более высоких результатов, соответственно, у них лучше соотношение доходности и риска. Согласно исследованию компании по управлению активами Amundi, с 2014 по 2017 год ее портфели с высокими показателями ESG принесли больше прибыли, чем конкурирующие инвестиции. А американская финансовая компания MSCI пришла к выводу, что высокий ESG позволяет снизить капитальные издержки, стабилизировать доход и сократить рыночный риск.
Во-вторых, компании, учитывающие ESG-факторы, отвечают ценностям новых поколений инвесторов и позволяют им не только получать прибыль, но и опосредованно участвовать в решении общественных и экологических проблем. Таким образом инвесторы чувствуют свою сопричастность к глобальным изменениям, включается эмоциональный фактор. Согласно исследованию Edelman Trust Barometer в 2020 году, 71% потребителей готовы отказаться от продукции бренда, который не заботится о клиентах, влиянии на окружающую среду и внутреннем потреблении.
В-третьих, регулирование со стороны государств и международных организаций стимулирует компании включать с свою повестку работу по ESG-факторам. А международные агентства составляют ESG рейтинги, чтобы инвесторы смогли сравнивать компании.
📈Пик стимулов пройден, но рынок продолжает рост
Взгляд UFG Wealth Management. House view
Первые 7 месяцев 2021-го года внесли больше определённости в динамику макроэкономических показателей в развитых и развивающихся странах, и в их влияние на динамику финансовых рынков. Можно с высокой уверенностью утверждать, что на начало августа экономики США и ряда развитых стран прошли пик восстановительного роста и роста цен (инфляция месяц к месяцу снижается с пиковых значений апреля-мая).
В то же время, экономики ряда других развитых стран, а также развивающихся стран пока этот пик не прошли. Более того, несмотря на стремительное восстановление сферы услуг даже в странах-лидерах, сектор в целом ещё не достиг допандемийных уровней и, соответственно, допандемийного тренда роста.
Это находит своё отражение и в ценах рисковых активов - акции компаний наиболее пострадавших отраслей в среднем ещё не вернулись на уровни начала 2020-го года, а появление и распространение новых штаммов COVID-19 провоцирует коррекции и рост волатильности в этих активах. Отдельную тревогу вызывает замедление экономического импульса со стороны КНР, от которой зависит уровень мирового спроса на ряд сырьевых товаров, в особенности на промышленные металлы.
Тем не менее, замедление роста в ряде ведущих стран происходит с очень высоких уровней на просто высокие, то есть рост будет выше долгосрочного уровня, а монетарная и фискальная политики будут ужесточаться, но останутся стимулирующими. Вакцинация населения в мире продолжит набирать темп, приближая планету к формированию коллективного иммунитета, что даст импульс роста для отставших в этой гонке стран и отраслей.
Исходя из этого, инвесторы должны на горизонте до конца текущего года и в перспективе ближайших 8-12 месяцев постепенно увеличивать долю вложений в активы развивающихся стран, особенно на фоне возобновления тренда на снижение доллара США. От этих процессов также выигрывают страны еврозоны, Япония и другие развитые страны с высокой долей экспорта в ВВП. При этом основной американский фондовый индекс S&P 500 на уровнях около 4400 пунктов на горизонте ближайших 8-12 месяцев не выглядит привлекательно.
На горизонте 5-12 месяцев инвесторам стоит сохранять позитивный настрой в отношении акций в широком смысле, отдавая предпочтение циклическим отраслям и сфере услуг, где сохраняется высокий потенциал восстановления.
Доходности консервативных долларовых инструментов снизились с апреля по июль в рамках коррекции к более долгосрочному растущему тренду (доходность к погашению американских 10-летних гособлигаций снизилась с 1.77% до 1.16%), мы прогнозируем возобновление роста доходностей, и не рассчитываем на удовлетворительную отдачу от вложений в госдолг и в корпоративный долг эмитентов инвестиционного кредитного качества.
Предлагаем ниже мнение команды инвестиционного департамента @ufgwm в отношении некоторых классов активов.
Взгляд UFG Wealth Management. House view
Первые 7 месяцев 2021-го года внесли больше определённости в динамику макроэкономических показателей в развитых и развивающихся странах, и в их влияние на динамику финансовых рынков. Можно с высокой уверенностью утверждать, что на начало августа экономики США и ряда развитых стран прошли пик восстановительного роста и роста цен (инфляция месяц к месяцу снижается с пиковых значений апреля-мая).
В то же время, экономики ряда других развитых стран, а также развивающихся стран пока этот пик не прошли. Более того, несмотря на стремительное восстановление сферы услуг даже в странах-лидерах, сектор в целом ещё не достиг допандемийных уровней и, соответственно, допандемийного тренда роста.
Это находит своё отражение и в ценах рисковых активов - акции компаний наиболее пострадавших отраслей в среднем ещё не вернулись на уровни начала 2020-го года, а появление и распространение новых штаммов COVID-19 провоцирует коррекции и рост волатильности в этих активах. Отдельную тревогу вызывает замедление экономического импульса со стороны КНР, от которой зависит уровень мирового спроса на ряд сырьевых товаров, в особенности на промышленные металлы.
Тем не менее, замедление роста в ряде ведущих стран происходит с очень высоких уровней на просто высокие, то есть рост будет выше долгосрочного уровня, а монетарная и фискальная политики будут ужесточаться, но останутся стимулирующими. Вакцинация населения в мире продолжит набирать темп, приближая планету к формированию коллективного иммунитета, что даст импульс роста для отставших в этой гонке стран и отраслей.
Исходя из этого, инвесторы должны на горизонте до конца текущего года и в перспективе ближайших 8-12 месяцев постепенно увеличивать долю вложений в активы развивающихся стран, особенно на фоне возобновления тренда на снижение доллара США. От этих процессов также выигрывают страны еврозоны, Япония и другие развитые страны с высокой долей экспорта в ВВП. При этом основной американский фондовый индекс S&P 500 на уровнях около 4400 пунктов на горизонте ближайших 8-12 месяцев не выглядит привлекательно.
На горизонте 5-12 месяцев инвесторам стоит сохранять позитивный настрой в отношении акций в широком смысле, отдавая предпочтение циклическим отраслям и сфере услуг, где сохраняется высокий потенциал восстановления.
Доходности консервативных долларовых инструментов снизились с апреля по июль в рамках коррекции к более долгосрочному растущему тренду (доходность к погашению американских 10-летних гособлигаций снизилась с 1.77% до 1.16%), мы прогнозируем возобновление роста доходностей, и не рассчитываем на удовлетворительную отдачу от вложений в госдолг и в корпоративный долг эмитентов инвестиционного кредитного качества.
Предлагаем ниже мнение команды инвестиционного департамента @ufgwm в отношении некоторых классов активов.
Пенсионный фонд Норвегии
Суверенный фонд Норвегии или «Фонд будущих поколений» показал рекордную доходность и заработал $112 млрд за полгода.
Норвежский фонд национального благосостояния — крупнейший в мире пенсионный фонд с оборотом $1,4 трлн. Фонд владеет акциями более чем 9 тыс. компаний из 69 стран, что составляет около 1,5% всех бумаг, котируемых на бирже. За полгода акции в портфеле фонда подорожали почти на 14%, стоимости технологических активов выросла на 16,8%. Среди IT-компаний в портфеле фонда доминируют американские технологические гиганты — Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon.
Год назад фонд потерял $21 млрд (3,4% своих активов) за шесть месяцев в основном из-за обвала стоимости акций на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Однако это не пошатнуло его позиции.
В июне мы уже разбирали сильные стороны фонда, и наш прогноз оправдал себя.
Плюсы фонда:
•Глобальная диверсификация портфеля
•Долгосрочный подход к инвестициям и вытекающая из этого высокая доля инвестиций в глобальные рынки акций
•Консервативный академический подход к использованию средств фонда; одна из целей существования фонда - сглаживать последствия мировых экономических кризисов для Норвегии
Государственный пенсионный фонд Норвегии был создан в 1990 году. За его управление отвечает подразделение норвежского Центробанка Norges Bank Investment Management. На мировых рынках госфонд работает через структуру Government Pension Fund Global и инвестирует преимущественно за пределами страны, чтобы не подстегивать инфляцию в Норвегии.
Суверенный фонд Норвегии или «Фонд будущих поколений» показал рекордную доходность и заработал $112 млрд за полгода.
Норвежский фонд национального благосостояния — крупнейший в мире пенсионный фонд с оборотом $1,4 трлн. Фонд владеет акциями более чем 9 тыс. компаний из 69 стран, что составляет около 1,5% всех бумаг, котируемых на бирже. За полгода акции в портфеле фонда подорожали почти на 14%, стоимости технологических активов выросла на 16,8%. Среди IT-компаний в портфеле фонда доминируют американские технологические гиганты — Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon.
Год назад фонд потерял $21 млрд (3,4% своих активов) за шесть месяцев в основном из-за обвала стоимости акций на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Однако это не пошатнуло его позиции.
В июне мы уже разбирали сильные стороны фонда, и наш прогноз оправдал себя.
Плюсы фонда:
•Глобальная диверсификация портфеля
•Долгосрочный подход к инвестициям и вытекающая из этого высокая доля инвестиций в глобальные рынки акций
•Консервативный академический подход к использованию средств фонда; одна из целей существования фонда - сглаживать последствия мировых экономических кризисов для Норвегии
Государственный пенсионный фонд Норвегии был создан в 1990 году. За его управление отвечает подразделение норвежского Центробанка Norges Bank Investment Management. На мировых рынках госфонд работает через структуру Government Pension Fund Global и инвестирует преимущественно за пределами страны, чтобы не подстегивать инфляцию в Норвегии.
Развитие технологичной и IT индустрий породило большое количество миллионеров другого типа. Бывшие основатели стартапов стали новыми ультрахайнетами — людьми с состоянием не менее $30 млн.
Об особенностях управления капиталом IT и Tech-предпринимателей рассказал Forbes управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга @ufgwm Николай Варгасов:
1. Налоговая прозрачность. Офшорные юрисдикции теряют свои позиции, капитал IT-предпринимателей прозрачен. Особое значение имеют репутация или престиж, доступ к лучшим кадрам и прозрачность для потенциальных инвесторов. Налоговая нагрузка остается важным фактором, но уже не является самоцелью. У каждого предпринимателя своя формула баланса между налоговой выгодой и потенциальными рисками. Например, Playrix зарегистрирована в Ирландии, а Telegram - в Дубае.
2. Защита интеллектуальной собственности. Страны, в которых получить защиту своей интеллектуальной собственности дешевле, быстрее и проще, всегда будут иметь преимущество. По данным Всемирного банка, странами, предоставляющими лучшую защиту прав на интеллектуальную собственность, это США, Канада, Австралия, а также страны Западной и Северной Европы — Франция, Германия, Нидерланды, Дания, Норвегия и Швеция.
3. Гибкое корпоративное право. Для привлечения новых инвестиций от венчурных фондов на новых условиях для IT и Tech- и предпринимателей важно корпоративное право, которое бы оставляло за основателями широкие полномочия в части настройки корпоративного управления и привлечения финансирования.
4. Фактор государства. Трансграничный и наднациональный характер деятельности IT-компаний, обладающих колоссальным количеством ценных данных, может вызывать опасения со стороны государства. Для IT и tech-бизнеса важно учитывать политику регулятора при выборе юрисдикции. Наглядный пример – действия Китайских властей в отношении техногигантов.
5. Планирование личного капитала включает в себя вопросы наследства, инвестиции в ликвидные активы для использования капитала в дальнейшем в других проектах, а также миграционное планирование. На поддержание своей мобильности и приобретения второго гражданства или ВНЖ IT и tech-предприниматели готовы тратить существенную часть своего капитала.
Подробнее в материале Forbes
Об особенностях управления капиталом IT и Tech-предпринимателей рассказал Forbes управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга @ufgwm Николай Варгасов:
1. Налоговая прозрачность. Офшорные юрисдикции теряют свои позиции, капитал IT-предпринимателей прозрачен. Особое значение имеют репутация или престиж, доступ к лучшим кадрам и прозрачность для потенциальных инвесторов. Налоговая нагрузка остается важным фактором, но уже не является самоцелью. У каждого предпринимателя своя формула баланса между налоговой выгодой и потенциальными рисками. Например, Playrix зарегистрирована в Ирландии, а Telegram - в Дубае.
2. Защита интеллектуальной собственности. Страны, в которых получить защиту своей интеллектуальной собственности дешевле, быстрее и проще, всегда будут иметь преимущество. По данным Всемирного банка, странами, предоставляющими лучшую защиту прав на интеллектуальную собственность, это США, Канада, Австралия, а также страны Западной и Северной Европы — Франция, Германия, Нидерланды, Дания, Норвегия и Швеция.
3. Гибкое корпоративное право. Для привлечения новых инвестиций от венчурных фондов на новых условиях для IT и Tech- и предпринимателей важно корпоративное право, которое бы оставляло за основателями широкие полномочия в части настройки корпоративного управления и привлечения финансирования.
4. Фактор государства. Трансграничный и наднациональный характер деятельности IT-компаний, обладающих колоссальным количеством ценных данных, может вызывать опасения со стороны государства. Для IT и tech-бизнеса важно учитывать политику регулятора при выборе юрисдикции. Наглядный пример – действия Китайских властей в отношении техногигантов.
5. Планирование личного капитала включает в себя вопросы наследства, инвестиции в ликвидные активы для использования капитала в дальнейшем в других проектах, а также миграционное планирование. На поддержание своей мобильности и приобретения второго гражданства или ВНЖ IT и tech-предприниматели готовы тратить существенную часть своего капитала.
Подробнее в материале Forbes
Forbes.ru
Новые сверхбогатые: как управляют капиталом IT-миллионеры
Развитие технологичной и IT индустрий породило большое количество миллионеров другого типа. Бывшие основатели стартапов стали новыми ультрахайнетами — людьми с состоянием не менее $30 млн. По каким правилам они управляют своими капиталами, рассказыва
Импакт-инвестирование или ESG уже перестало быть просто трендом для нового поколения инвесторов, для которых особенно важно оказывать влияние на окружающий мир через инвестиции в науку, медицину, онлайн-образование или экологию.
Сейчас размещать капитал в ESG-активы стало практически обязательным требованием для крупных компаний. «Зеленая» репутация must в первую очередь для промышленных гигантов. В подтверждение этому новость ArcelorMittal, который стал якорным инвестором в проекте Билла Гейтса Breakthrough Energy.
Предлагаем видео-комментарий о трендах ESG—инвестирования от Алексея Потапова, управляющего директора инвестдепартамента @ufgwm РБК ТВ:
Сейчас размещать капитал в ESG-активы стало практически обязательным требованием для крупных компаний. «Зеленая» репутация must в первую очередь для промышленных гигантов. В подтверждение этому новость ArcelorMittal, который стал якорным инвестором в проекте Билла Гейтса Breakthrough Energy.
Предлагаем видео-комментарий о трендах ESG—инвестирования от Алексея Потапова, управляющего директора инвестдепартамента @ufgwm РБК ТВ:
Видео РБК
ДЕНЬ: Выпуск за 24 сентября 2021. Смотреть онлайн
Программа ДЕНЬ на РБК. Смотреть выпуск за 24 сентября 2021. Зелёные финансы: инфраструктура, регулирование, основные эмитенты - подробности в передаче ДЕНЬ онлайн на РБК-ТВ.
Кому доверяли свои деньги первые миллиардеры, и почему эта модель актуальна и сегодня.
Трасты, важный инструмент передачи богатства из поколения в поколение, возникли еще во время войн и крестовых походов XII–XIII веков. В этот период роль семейного офиса взяла на себя католическая церковь. Дворяне поддерживали амбиции церкви, отправляясь в многолетние походы на Ближний Восток. Духовенство же брало на себя обязательства по управлению их активами и заботились об их семьях.
Первопроходцем в использовании услуг современного семейного офиса был капиталист Джон Морган, основавший в США первую финансовую империю. Он создал "Дом Моргана" в 1838 году.
В 1882 году был основан семейный офис Джона Рокфеллера, который действует до сих пор. Сейчас он консультирует и оказывает услуги многим семьям, управляя активами на сумму более 16 миллиардов долларов.
История управления благосостоянием от эпохи Древнего Рима и Средневековья до наших дней, и о том, как устроен современный семейный офис, почему крупный капитал выбирает внешнего управляющего для сохранения и приумножения своего капитала в материале Tatler:
Трасты, важный инструмент передачи богатства из поколения в поколение, возникли еще во время войн и крестовых походов XII–XIII веков. В этот период роль семейного офиса взяла на себя католическая церковь. Дворяне поддерживали амбиции церкви, отправляясь в многолетние походы на Ближний Восток. Духовенство же брало на себя обязательства по управлению их активами и заботились об их семьях.
Первопроходцем в использовании услуг современного семейного офиса был капиталист Джон Морган, основавший в США первую финансовую империю. Он создал "Дом Моргана" в 1838 году.
В 1882 году был основан семейный офис Джона Рокфеллера, который действует до сих пор. Сейчас он консультирует и оказывает услуги многим семьям, управляя активами на сумму более 16 миллиардов долларов.
История управления благосостоянием от эпохи Древнего Рима и Средневековья до наших дней, и о том, как устроен современный семейный офис, почему крупный капитал выбирает внешнего управляющего для сохранения и приумножения своего капитала в материале Tatler:
Парадокс Tesla: что дальше?
#инвестиции #аналитика
Капитализация Tesla составила более $1 трлн, что по стоимости равняется нескольким крупным автоконцернам. После того как Hertz заказала у компании 100 000 электромобилей, акции выросли на целых 12 % - до $1024,86 за штуку, и рост продолжается. По данным Bloomberg, это самая крупная сделка на рынке электромашин за всю историю его существования: Tesla заработает на ней $4,2 млрд, что составит 30 % от ее общей выручки.
Таким образом, производитель электрокаров стал шестой компанией в мире с рыночной стоимостью выше $1 трлн. В этом же списке такие гиганты как Amazon, Apple, Microsoft.
Что будет дальше? Мнение управляющего директора инвестдепартамента @ufgwm Алексея Потапова:
«Столь сильный рост и достижение круглых уровней (1000 за акцию, триллион капитализация), с одной стороны, ещё раз позволяют убедиться в потенциале компании и вере инвесторов в продолжение её успехов в будущем. С другой стороны, увеличиваются риски масштабных коррекций, которые могут произойти в случае поступления негативной информации. Поэтому, не подвергая сомнению тренд на замещение традиционных автомобилей электрокарами, имеет смысл обратить внимание на акции конкурентов Tesla».
#инвестиции #аналитика
Капитализация Tesla составила более $1 трлн, что по стоимости равняется нескольким крупным автоконцернам. После того как Hertz заказала у компании 100 000 электромобилей, акции выросли на целых 12 % - до $1024,86 за штуку, и рост продолжается. По данным Bloomberg, это самая крупная сделка на рынке электромашин за всю историю его существования: Tesla заработает на ней $4,2 млрд, что составит 30 % от ее общей выручки.
Таким образом, производитель электрокаров стал шестой компанией в мире с рыночной стоимостью выше $1 трлн. В этом же списке такие гиганты как Amazon, Apple, Microsoft.
Что будет дальше? Мнение управляющего директора инвестдепартамента @ufgwm Алексея Потапова:
«Столь сильный рост и достижение круглых уровней (1000 за акцию, триллион капитализация), с одной стороны, ещё раз позволяют убедиться в потенциале компании и вере инвесторов в продолжение её успехов в будущем. С другой стороны, увеличиваются риски масштабных коррекций, которые могут произойти в случае поступления негативной информации. Поэтому, не подвергая сомнению тренд на замещение традиционных автомобилей электрокарами, имеет смысл обратить внимание на акции конкурентов Tesla».
Итоги заседания ФРС. Пора сворачиваться
#инвестиции, #мнениеуправляющего
Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, об итогах заседания Федрезерва.
Заседание ФРС США в этот раз обошлось без сенсаций.
Базовая ставка не изменилась. ФРС оставила ключевую ставку без изменений, в диапазоне 0 – 0,25%. Регулятор по-прежнему ориентирует рынок на повышение ставок не раньше второй половины 2022 года.
Сворачивание экономических стимулов. Уже в ноябре ФРС начнет сокращать программу выкупа активов, развернутую для поддержки экономики в период коронакризиса. Регулятор снизит объем выкупа казначейских облигаций на $10 млрд в месяц, а ипотечных бондов — на $5 млрд. В настоящее время объем выкупа активов составляет $120 млрд ежемесячно. При этом в ФРС не исключили возможность корректировки плана в зависимости от показателей инфляции и занятости.
Инфляция. Долгосрочные цели по инфляции в 2% остаются неизменными. Джером Пауэлл подтвердил, что внимание ФРС смещается в сторону проинфляционных рисков, хотя текущий высокий уровень роста цен связан с перебоями в поставках и должен сойти на нет в течение нескольких месяцев.
Реакция рынка. S&P 500 и другие фондовые индексы позитивно отреагировали на решение ФРС. Регулятор подтвердил, что спешки в вопросе повышения ставок нет. Индекс доллара слегка снизился. Золото, находившееся под давлением вчера, после итогов заседания отыграло часть дневных потерь.
Переход к tapering — ожидаемое явление для рынков:
• стимулы сокращаются поэтапно: eщe несколько месяцев на рынок будет поступать ликвидность, а значит поддержка сохранится.
• это уже не первое сворачивание QE. Регулятор учёл свои огрехи в коммуникации с рынком в прошлом и на этот раз готовил почву для сворачивания стимулов особенно тщательно.
#инвестиции, #мнениеуправляющего
Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, об итогах заседания Федрезерва.
Заседание ФРС США в этот раз обошлось без сенсаций.
Базовая ставка не изменилась. ФРС оставила ключевую ставку без изменений, в диапазоне 0 – 0,25%. Регулятор по-прежнему ориентирует рынок на повышение ставок не раньше второй половины 2022 года.
Сворачивание экономических стимулов. Уже в ноябре ФРС начнет сокращать программу выкупа активов, развернутую для поддержки экономики в период коронакризиса. Регулятор снизит объем выкупа казначейских облигаций на $10 млрд в месяц, а ипотечных бондов — на $5 млрд. В настоящее время объем выкупа активов составляет $120 млрд ежемесячно. При этом в ФРС не исключили возможность корректировки плана в зависимости от показателей инфляции и занятости.
Инфляция. Долгосрочные цели по инфляции в 2% остаются неизменными. Джером Пауэлл подтвердил, что внимание ФРС смещается в сторону проинфляционных рисков, хотя текущий высокий уровень роста цен связан с перебоями в поставках и должен сойти на нет в течение нескольких месяцев.
Реакция рынка. S&P 500 и другие фондовые индексы позитивно отреагировали на решение ФРС. Регулятор подтвердил, что спешки в вопросе повышения ставок нет. Индекс доллара слегка снизился. Золото, находившееся под давлением вчера, после итогов заседания отыграло часть дневных потерь.
Переход к tapering — ожидаемое явление для рынков:
• стимулы сокращаются поэтапно: eщe несколько месяцев на рынок будет поступать ликвидность, а значит поддержка сохранится.
• это уже не первое сворачивание QE. Регулятор учёл свои огрехи в коммуникации с рынком в прошлом и на этот раз готовил почву для сворачивания стимулов особенно тщательно.
Упаковать капитал. Почему не стоит откладывать наследственное планирование
#наследство #планирование
Вопрос передачи капитала сейчас актуален как никогда. У предпринимателей появляются и подрастают дети – новое поколение с другими ценностями и взглядами на жизнь. Влияют и внешние факторы – в первую очередь пандемия.
Помимо коронавируса есть и другие риски. Одни можно предвидеть, другие нет, но вовремя реализованная наследственная стратегия позволяет защитить капитал уже сегодня.
Управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга @ufgwm Николай Варгасов рассказал The Bell, как правильно организовать наследственное планирование, чтобы все остались в плюсе:
«К вопросу наследственного планирования рано или поздно приходят все, но чем раньше это случится, тем лучше получится разработать эффективную стратегию защиты активов от большего количества рисков».
Первый шаг при планировании передачи капитала — это определиться, кто и как его получает. Далеко не все бизнесмены намерены передавать родственникам управление бизнесом. Каждый пятый респондент Deloitte отметил, что предпочел бы передать семье только право собственности.
Второй шаг — инвентаризация и оценка активов. Это только на первый взгляд простая задача. Во-первых, наследство — это не только деньги и имущество, вместе с ними родственники могут получить и долги. Во-вторых, из поля зрения могут выпасть активы, которые впоследствии станут причиной конфликтов.
Главное помнить, что ключевое требование для устойчивости наследственной структуры — своевременность, при этом нужно учитывать, что наследственное планирование — это долгосрочный процесс.
Больше подробностей – свежие кейсы, мировая статистика, а также интерактивный тест «Как сохранить капитал в интересах будущих поколений» – в материале The Bell.
#наследство #планирование
Вопрос передачи капитала сейчас актуален как никогда. У предпринимателей появляются и подрастают дети – новое поколение с другими ценностями и взглядами на жизнь. Влияют и внешние факторы – в первую очередь пандемия.
Помимо коронавируса есть и другие риски. Одни можно предвидеть, другие нет, но вовремя реализованная наследственная стратегия позволяет защитить капитал уже сегодня.
Управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга @ufgwm Николай Варгасов рассказал The Bell, как правильно организовать наследственное планирование, чтобы все остались в плюсе:
«К вопросу наследственного планирования рано или поздно приходят все, но чем раньше это случится, тем лучше получится разработать эффективную стратегию защиты активов от большего количества рисков».
Первый шаг при планировании передачи капитала — это определиться, кто и как его получает. Далеко не все бизнесмены намерены передавать родственникам управление бизнесом. Каждый пятый респондент Deloitte отметил, что предпочел бы передать семье только право собственности.
Второй шаг — инвентаризация и оценка активов. Это только на первый взгляд простая задача. Во-первых, наследство — это не только деньги и имущество, вместе с ними родственники могут получить и долги. Во-вторых, из поля зрения могут выпасть активы, которые впоследствии станут причиной конфликтов.
Главное помнить, что ключевое требование для устойчивости наследственной структуры — своевременность, при этом нужно учитывать, что наследственное планирование — это долгосрочный процесс.
Больше подробностей – свежие кейсы, мировая статистика, а также интерактивный тест «Как сохранить капитал в интересах будущих поколений» – в материале The Bell.
The Bell
Как сохранить свой капитал и передать его будущим поколениям? Пройдите тест и узнайте все о наследственном планировании
Вопрос передачи капитала сейчас актуален как никогда, уверен управляющий директор департамента правовых услуг и банкинга UFG Wealth Management Николай Варгасов.Вместе с экспертами UFG Wealth Management мы подготовили тест, который поможет определить, как…
Как изменилась доходность недвижимости, и что сейчас покупать? Инвестиционные возможности в Европе.
Логистические активы, жилые помещения и офисы сейчас наиболее привлекательны с точки зрения инвестиций. Из-за пандемии количество сделок сократилось, но появились сделки с большим тикетом. Директор по управлению активами @ufgwm Ольга Королева рассказывает о том, как сейчас себя чувствует Европа и на какие инвестиционные проекты стоит обратить внимание.
Как COVID повлиял на уровень доходности, что поддержит офисный сегмент, где будет самая высокая динамика ставок аренды читайте в нашем материале.
Логистические активы, жилые помещения и офисы сейчас наиболее привлекательны с точки зрения инвестиций. Из-за пандемии количество сделок сократилось, но появились сделки с большим тикетом. Директор по управлению активами @ufgwm Ольга Королева рассказывает о том, как сейчас себя чувствует Европа и на какие инвестиционные проекты стоит обратить внимание.
Как COVID повлиял на уровень доходности, что поддержит офисный сегмент, где будет самая высокая динамика ставок аренды читайте в нашем материале.
Комиссии швейцарских private-банков: что скрывают улыбки банкиров
#инвестиции
Открытие счетов в швейцарских банках обходится для россиян недешево, в том числе из-за усложнения комплаенс-процедур и аппетита банкиров в отношении рентабельности клиентского бизнеса.
Private – банки предлагают множество удобных и приятных сервисов: привилегии в обслуживании, личный менеджер, юридическая поддержка, партнерские программы с авиакомпаниями, гостиницами и так далее. Одновременно они погружают клиентов в мир инвестиций как в силу спроса с их стороны, так и в силу своей заинтересованности.
Согласно исследованию компании Frank RG, основным инструментом сбережения капитала в России по-прежнему являются банковские вклады. Но последние несколько лет на фоне снижения ставок по депозитам как в мире, так и в России, состоятельные клиенты банков все больше интересовались более доходными альтернативами. Конечно, в настоящее время на фоне разворота ставок вверх этот процесс может приостановиться, но вряд ли повернет вспять. Так, в крупнеиших россииских private-банках в 2020 году более 60% имели какие-либо инвестиционные продукты, а доля «депозитного» капитала в их портфелях упала ниже 70%. Это разительно отличается от ситуации 2017 года, когда лишь чуть более 30% клиентов интересовались чем-то кроме вкладов, а доля депозитов в их капитале составляла порядка 85%.
На глобальном уровне все больше банков начинают внедрять принципы открытой архитектуры, то есть предлагают клиентам не только разработанные внутри банка сервисы и продукты. Во многом эта мера спровоцирована запросами взыскательных клиентов. Однако здесь еще есть куда расти. Так, по словам одного знакомого швейцарского банкира, большинство швейцарских банков «говорят, что у них открытая архитектура, но на самом деле это не так — много всяких замысловатых ограничений, которые не позволяют сделать ее по-настоящему открытой».
В реальности россииского private-банкинга, по нашим собственным наблюдениям, принципы открытой архитектуры находятся еще в более зачаточном состоянии: клиентам, только-только «выходящим» из депозитов, вполне хватает наиболее простых инструментов из банковского арсенала, да и сами банки заинтересованы зарабатывать прежде всего на своих собственных предложениях.
Что они скрывают? Банки стремятся учитывать все потребности клиентов, но есть и обратная сторона медали. Прежде всего это касается банковских комиссий, как явных, так и не совсем.
Можно ли торговаться со швейцарскими банками, и как не потерять большие деньги из-за небольших, но важных нюансов, рассказал Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, в материале РБК Pro.
#инвестиции
Открытие счетов в швейцарских банках обходится для россиян недешево, в том числе из-за усложнения комплаенс-процедур и аппетита банкиров в отношении рентабельности клиентского бизнеса.
Private – банки предлагают множество удобных и приятных сервисов: привилегии в обслуживании, личный менеджер, юридическая поддержка, партнерские программы с авиакомпаниями, гостиницами и так далее. Одновременно они погружают клиентов в мир инвестиций как в силу спроса с их стороны, так и в силу своей заинтересованности.
Согласно исследованию компании Frank RG, основным инструментом сбережения капитала в России по-прежнему являются банковские вклады. Но последние несколько лет на фоне снижения ставок по депозитам как в мире, так и в России, состоятельные клиенты банков все больше интересовались более доходными альтернативами. Конечно, в настоящее время на фоне разворота ставок вверх этот процесс может приостановиться, но вряд ли повернет вспять. Так, в крупнеиших россииских private-банках в 2020 году более 60% имели какие-либо инвестиционные продукты, а доля «депозитного» капитала в их портфелях упала ниже 70%. Это разительно отличается от ситуации 2017 года, когда лишь чуть более 30% клиентов интересовались чем-то кроме вкладов, а доля депозитов в их капитале составляла порядка 85%.
На глобальном уровне все больше банков начинают внедрять принципы открытой архитектуры, то есть предлагают клиентам не только разработанные внутри банка сервисы и продукты. Во многом эта мера спровоцирована запросами взыскательных клиентов. Однако здесь еще есть куда расти. Так, по словам одного знакомого швейцарского банкира, большинство швейцарских банков «говорят, что у них открытая архитектура, но на самом деле это не так — много всяких замысловатых ограничений, которые не позволяют сделать ее по-настоящему открытой».
В реальности россииского private-банкинга, по нашим собственным наблюдениям, принципы открытой архитектуры находятся еще в более зачаточном состоянии: клиентам, только-только «выходящим» из депозитов, вполне хватает наиболее простых инструментов из банковского арсенала, да и сами банки заинтересованы зарабатывать прежде всего на своих собственных предложениях.
Что они скрывают? Банки стремятся учитывать все потребности клиентов, но есть и обратная сторона медали. Прежде всего это касается банковских комиссий, как явных, так и не совсем.
Можно ли торговаться со швейцарскими банками, и как не потерять большие деньги из-за небольших, но важных нюансов, рассказал Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, в материале РБК Pro.
Мировые тренды: время новых ценностей и инвестиций в ESG
#инвестиции #тренды
Размещение капиталов в ESG-активах стало практически обязательным требованием для инвесторов. Для хайнетов нового поколения ESG-критерии — это почти must. Рост популярности импакт-инвестиций связан прежде всего с их ценностями: таким образом они стремятся оказывать благотворное влияние на окружающий мир через инвестиции в науку, медицину, онлайн-образование, экологию.
Цифры подтверждают тренд:
• По данным Morgan Stanley, число ESG-фондов с начала 2020 года выросло в 3,5 раза, суммарный объем средств достиг $153 млрд.
• По данным Bloomberg, к концу года объем активов ESG ETF-фондов может достичь $190 млрд (13% от рынка).
• Опытные инвесторы классической школы также не остаются в стороне. Недавно Forbes изучил импакт-инвестиции участников списка 200 богатейших бизнесменов России: совокупная «валюта добра» участников этого импакт-рейтинга — $31,5 млрд.
Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, отмечает:
“Глобальные международные инвесторы, и частные, и институциональные, при принятии решений о том, куда инвестировать, проводят скрининг компаний, оценивая их ESG-повестку. Логика простая: чем устойчивее компания, тем потенциально выше рост бизнеса в долгосрочной перспективе. Инструментов, связанных с ESG, уже великое множество: специальные индексы, ПИФы, ориентированные на ESG-акции. Далее тема будет развиваться.
С чем связано усиление тренда?
• Во-первых, это выгодно бизнесу. По данным Morningstar, ESG-фонды в 2020 году обогнали по доходности традиционных конкурентов, а в MSCI пришли к выводу, что высокий ESG-фактор позволяет снизить капитальные издержки, стабилизировать доход и сократить рыночный риск.
• Во-вторых, это интересно новому поколению инвесторов, для которых важно не только получать прибыль, но и решать общественные и экологические проблемы.
• Кроме того, государства и международные организации стимулируют компании включать в стратегию развития ESG-инициативы».
#инвестиции #тренды
Размещение капиталов в ESG-активах стало практически обязательным требованием для инвесторов. Для хайнетов нового поколения ESG-критерии — это почти must. Рост популярности импакт-инвестиций связан прежде всего с их ценностями: таким образом они стремятся оказывать благотворное влияние на окружающий мир через инвестиции в науку, медицину, онлайн-образование, экологию.
Цифры подтверждают тренд:
• По данным Morgan Stanley, число ESG-фондов с начала 2020 года выросло в 3,5 раза, суммарный объем средств достиг $153 млрд.
• По данным Bloomberg, к концу года объем активов ESG ETF-фондов может достичь $190 млрд (13% от рынка).
• Опытные инвесторы классической школы также не остаются в стороне. Недавно Forbes изучил импакт-инвестиции участников списка 200 богатейших бизнесменов России: совокупная «валюта добра» участников этого импакт-рейтинга — $31,5 млрд.
Алексей Потапов, управляющий директор инвестдепартамента @ufgwm, отмечает:
“Глобальные международные инвесторы, и частные, и институциональные, при принятии решений о том, куда инвестировать, проводят скрининг компаний, оценивая их ESG-повестку. Логика простая: чем устойчивее компания, тем потенциально выше рост бизнеса в долгосрочной перспективе. Инструментов, связанных с ESG, уже великое множество: специальные индексы, ПИФы, ориентированные на ESG-акции. Далее тема будет развиваться.
С чем связано усиление тренда?
• Во-первых, это выгодно бизнесу. По данным Morningstar, ESG-фонды в 2020 году обогнали по доходности традиционных конкурентов, а в MSCI пришли к выводу, что высокий ESG-фактор позволяет снизить капитальные издержки, стабилизировать доход и сократить рыночный риск.
• Во-вторых, это интересно новому поколению инвесторов, для которых важно не только получать прибыль, но и решать общественные и экологические проблемы.
• Кроме того, государства и международные организации стимулируют компании включать в стратегию развития ESG-инициативы».
PropTech в недвижимости – дань моде или новые стандарты?
#недвижимость
Технологии постепенно проникают во все сферы бизнеса. И даже такой консервативный и инертный сектор как недвижимость не остается в стороне: поле для развития инноваций огромное, учитывая, что цифровые решения востребованы на всех этапах жизненного цикла объектов коммерческой и жилой недвижимости – от проектирования до эксплуатации и продажи. Крупные игроки уже работают с новыми технологиями, растет число сделок и интерес корпоративных и венчурных инвесторов к стартапам.
Стремительный рост proptech подтверждают и цифры:
• Мировой рынок технологий в сфере недвижимости оценивается в $521,7 млрд с прогнозируемым среднегодовым темпом роста 8,6% в период с 2020 по 2025 год (данные Pitchbook).
• Объем мирового рынка венчурного финансирования за первые 6 месяцев 2021 года составил более $288 млрд, а это на $110 млрд больше, чем во второй половине 2020 года (данные Crunchbase).
• В России рынок зарождается. Forbes пишет, что в 2021 году российские Proptech - стартапы привлекли $75 млн. Для сравнения, в 2017 – 2018 г. было инвестировано порядка $16 млн, а в 2019 – более $10 млн (данные PWC). А один из крупнейших игроков рынка – ЦИАН, российский аналог Zillow, наконец-то вышел на биржу, что еще раз подтверждает, что локальный рынок не стоит на месте.
Ольга Королева, директор по управлению активами @ufgwm, отмечает:
«Внедрение технологий – стандарт, который нельзя игнорировать. Когда ты выбираешь новый дом, у тебя есть список очевидных ожиданий: круглосуточный ресепшн, приложение для связи с управляющей компанией, помывочная для собак и так далее. Цифровые решения также в списке ожиданий состоятельных клиентов.
В рамках управления активами мы перманентно анализируем технологии, которые могут повысить выручку, снизить затраты, повысить комфорт, а соответственно и ликвидность недвижимости. На примере нашего портфеля видно, что самый главный тренд – работа с big data, сбор и анализ данных. Принятие большинства решений теперь происходит на основе цифр. Создание всестороннего паспорта объекта с полной картиной обо всех плюсах и минусах помогает избежать рисков и повысить финансовые показатели.
Забавно, но развитию proptech помогают сложности. Каждый кризис заставляет лендлордов оптимизировать процесс управления активами, а пандемия придала дополнительное ускорение: запрос на все «удаленное» ускорил тренд на использование технологий big data, VR, AR, IoT. Теперь это не просто модная фишка, а стандарт и необходимость.
В коммерческой недвижимости пользуются спросом технологии, упрощающие процесс сотрудничества между собственником и арендодателем или покупателем. Есть множество решений по сбору данных, например, листинги. Но нет единого софта, который бы смог «поженить» все доступные решения для комплексного контроля здания от строительства до реализации. Также специфика отрасли – консерватизм, высокие суммы сделок – не позволяет исключить человека из процесса, а отсюда вытекает новая проблема-задача – найти профессионалов, которые смогут эти технологии грамотно применять. Это зоны для развития.
Рекомендуемый минимум – изучить технологии и включить их использование в бизнес-стратегию. Сегодня на рынке коммерческой недвижимости нисходящие тренды, следующий рыночный цикл обещает показать рост, который может быть достигнут в том числе благодаря внедрению новых технологий. Надо быть к этому готовыми».
#недвижимость
Технологии постепенно проникают во все сферы бизнеса. И даже такой консервативный и инертный сектор как недвижимость не остается в стороне: поле для развития инноваций огромное, учитывая, что цифровые решения востребованы на всех этапах жизненного цикла объектов коммерческой и жилой недвижимости – от проектирования до эксплуатации и продажи. Крупные игроки уже работают с новыми технологиями, растет число сделок и интерес корпоративных и венчурных инвесторов к стартапам.
Стремительный рост proptech подтверждают и цифры:
• Мировой рынок технологий в сфере недвижимости оценивается в $521,7 млрд с прогнозируемым среднегодовым темпом роста 8,6% в период с 2020 по 2025 год (данные Pitchbook).
• Объем мирового рынка венчурного финансирования за первые 6 месяцев 2021 года составил более $288 млрд, а это на $110 млрд больше, чем во второй половине 2020 года (данные Crunchbase).
• В России рынок зарождается. Forbes пишет, что в 2021 году российские Proptech - стартапы привлекли $75 млн. Для сравнения, в 2017 – 2018 г. было инвестировано порядка $16 млн, а в 2019 – более $10 млн (данные PWC). А один из крупнейших игроков рынка – ЦИАН, российский аналог Zillow, наконец-то вышел на биржу, что еще раз подтверждает, что локальный рынок не стоит на месте.
Ольга Королева, директор по управлению активами @ufgwm, отмечает:
«Внедрение технологий – стандарт, который нельзя игнорировать. Когда ты выбираешь новый дом, у тебя есть список очевидных ожиданий: круглосуточный ресепшн, приложение для связи с управляющей компанией, помывочная для собак и так далее. Цифровые решения также в списке ожиданий состоятельных клиентов.
В рамках управления активами мы перманентно анализируем технологии, которые могут повысить выручку, снизить затраты, повысить комфорт, а соответственно и ликвидность недвижимости. На примере нашего портфеля видно, что самый главный тренд – работа с big data, сбор и анализ данных. Принятие большинства решений теперь происходит на основе цифр. Создание всестороннего паспорта объекта с полной картиной обо всех плюсах и минусах помогает избежать рисков и повысить финансовые показатели.
Забавно, но развитию proptech помогают сложности. Каждый кризис заставляет лендлордов оптимизировать процесс управления активами, а пандемия придала дополнительное ускорение: запрос на все «удаленное» ускорил тренд на использование технологий big data, VR, AR, IoT. Теперь это не просто модная фишка, а стандарт и необходимость.
В коммерческой недвижимости пользуются спросом технологии, упрощающие процесс сотрудничества между собственником и арендодателем или покупателем. Есть множество решений по сбору данных, например, листинги. Но нет единого софта, который бы смог «поженить» все доступные решения для комплексного контроля здания от строительства до реализации. Также специфика отрасли – консерватизм, высокие суммы сделок – не позволяет исключить человека из процесса, а отсюда вытекает новая проблема-задача – найти профессионалов, которые смогут эти технологии грамотно применять. Это зоны для развития.
Рекомендуемый минимум – изучить технологии и включить их использование в бизнес-стратегию. Сегодня на рынке коммерческой недвижимости нисходящие тренды, следующий рыночный цикл обещает показать рост, который может быть достигнут в том числе благодаря внедрению новых технологий. Надо быть к этому готовыми».
