Инвестиционный департамент UFG Wealth Management обновил свой взгляд на финансовые рынки (House View) на перспективу ближайших 12 месяцев. С полной версией документа вы сможете ознакомиться в файле ниже.

Алексей Потапов, Директор Инвестиционного департамента, гость программы РБК First Talk. Смотрите видео, чтобы знать, как «закалиться» инвестору. Какие риски таит рынок, и как ими управлять? Как диагностировать потенциально опасную ситуацию и обезопасить вложения? https://www.youtube.com/watch?v=xC7p5pFlkC4&feature=emb_title&ab_channel=%D0%A0%D0%91%D0%9A

Налоговые эксперты UFG WM подготовили обзор поправок в Налоговый кодекс, которые существенным образом меняют порядок администрирования КИК налоговыми органами и вводят возможность уплаты фиксированного налога с прибыли КИК.

Сегодня можно уже сказать, что выборы в США состоялись.

Главным итогом стала смена лидера в стране – 46-м президентом Соединённых Штатов Америки после вступления в должность в январе станет Джозеф Байден, которому на тот момент будет 78 лет. Также по результатам довыборов в Сенат и Палату представителей можно заключить, что республиканцы сохранят контроль в верхней палате парламента, в то время как демократы останутся в большинстве в нижней.

Интрига сохранялась до последнего момента - невозможно было с высокой вероятностью понять, кто станет президентом (у Трампа был шанс переизбраться на уровне 45%), а также останется ли Сенат за республиканцами.

Позитивная реакция рынков на победу Байдена, на мой взгляд, обусловлена несколькими факторами:

1) ушла неопределённость как таковая, что уже позитивно,

2) Байден является системным политиком и будет гораздо более предсказуем в своих действиях, в том числе во внешнеэкономических отношениях с другими странами,

3) республиканский Сенат сильно затрудняет Байдену и демократам в целом осуществление своих предвыборных обещаний в отношении повышения налогов на богатых и на корпорации,

4) Байден и демократы выступают за объёмный второй пакет фискальной помощи экономике с целью недопущения скатывания экономики США в рецессию снова,

5) глобальные инвесторы частично вышли из рисковых активов накануне выборов, и сейчас входят снова, сочтя итоги выборов позитивными.

Глобальный позитив на фондовых рынках не прошёл мимо и российских активов - рубль укрепился, акции и ОФЗ возобновили рост. Несмотря на то, что Байден более жёстко высказывался о необходимости введения дополнительных санкций в отношении России, этот риск, во-первых, уже был в значительной мере отыгран ещё до выборов, а, во-вторых, речь о каких-либо новых санкциях, скорее всего, может зайти уже в следующем году, и они вряд ли окажутся страшнее европейских.

Совокупность итогов выборов (вчера к ним добавилась волна позитива на фоне обнадёживающих новостей по поводу вакцины) позволяет прогнозировать продолжение роста на фондовых рынках на среднесрочном горизонте (3-12 месяцев).

Тем не менее, краткосрочно (0-3 месяца), стоит проявлять осторожность, - после усвоения рынками текущих позитивных новостей повестка начнёт смещаться на обсуждение нового фискального пакета, по которому между демократами и республиканцами сохраняются сильные противоречия. При этом новый рост заболеваемости COVID-19 со всеми сопутствующими последствиями происходит прямо сейчас.

Также нельзя исключать негативных сюрпризов со стороны Трампа, который останется президентом ещё 2 месяца.

Ушедший год, пожалуй, стал концентрированным воплощением новомодного понятия Disruption. Вместо поездок в супермаркеты и рестораны — услуги доставки, вместо кинотеатров — стриминговые сервисы, вместо встреч и командировок — бесконечные видеозвонки. Всё это сопровождалось невероятной волатильностью на финансовых рынках и военных масштабов стимулирующими мерами центробанков и правительств. Теперь, когда ответ на пандемию был сформулирован, а мир живет надеждой на массовую вакцинацию, более актуальным стал вопрос: что же дальше? Подробнее в авторской колонке Алексея Потапова специально для Vtimes.io

Инвестиционный департамент UFG Wealth Management обновил свой взгляд на финансовые рынки (House View) на перспективу ближайших 12 месяцев. С полной версией документа вы сможете ознакомиться в файле ниже.

Руководитель налоговой практики UFG WM Роман Исаков в колонке для Vtimes делится мнением об изменении подхода налоговых органов к работе с владельцами крупных капиталов.

https://www.vtimes.io/2021/03/17/inspektsiya-dlya-bogati-tolko-nachalo-a3820

Коррекция на рынке ОФЗ, продолжающаяся с лета 2020-го года и ускорившаяся с начала 2021-го года, достигла важного уровня поддержки, - своего 200-недельного скользящего среднего значения. Именно на этом уровне цены гособлигаций разворачивались вверх после распродаж 2018-го и 2020-го годов. Не исключаем, что уровень будет пробит, но вряд ли надолго, - доходность рублёвых гособлигаций достигла весьма привлекательных уровней с точки зрения прогнозов по инфляции и ключевой ставке Банка России.

17 октября 2019 года мы предложили поучаствовать в Pre-IPO инвестициях в компанию Coursera. На том этапе стоимость одной акции компании оценивалась в $12. Прошло 1.5 года, компания вышла на IPO с оценкой уже $33 за акцию, а по итогам первого дня торговли котировка закрылась на уровне $45. Поздравляем всех причастных с отличным результатом!

Инвестиционный департамент UFG Wealth Management обновил свой взгляд на финансовые рынки (House View) на перспективу ближайших 12 месяцев. С полной версией документа вы сможете ознакомиться в файле ниже.

Обвал на рынках криптовалют, состоявшийся вчера, 19 мая, стал очень примечательным событием для этого развивающегося рынка. Но более важен другой вопрос, - а что, собственно, будет дальше, продолжится ли тот впечатляющий рост, которым криптоинвесторы наслаждались на протяжении нескольких последних месяцев? Никто не знает. Но исторические параллели выглядят не очень утешительно. Последний год было много разговоров о том, что биткоин и другие монеты приобретают всё больше признания среди институциональных инвесторов, - создаются криптофонды, банки стараются обеспечить клиентам удобный доступ к цифровым монетам и т. д. Но что-то похожее уже происходило в 2017-м, - напомню, что 17 декабря 2017 года американская биржа CME запустила торги фьючерсами на биткоин, - чем не признание? Но именно тот момент стал для крипторынка началом медвежьего тренда. В этом году в роли такого события выступило IPO крупнейшей криптобиржи Coinbase, состоявшееся 13 апреля. На следующий день биткоин установил очередной исторический рекорд, а месяц спустя торгуется на треть ниже. Как говорят американцы, - if history is any guide, - крипторынок может теперь ждать медвежья фаза, а ценовым ориентиром служит уровень 200-недельного среднего, который на данный момент составляет около 12 600 USD.

Pros & cons: суверенный фонд Норвегии

🇳🇴 Суверенный фонд («‎Фонд будущих поколений») Норвегии — это $1.27 трлн активов, или ~1.4% всех акций в мире.

💼 Портфель включает в себя вложения в более чем 9000 компаний, REIT и фондов.

➕ Что нам нравится

🗺 Глобальная диверсификация портфеля

🔭 Долгосрочный подход к инвестициям и вытекающая из этого высокая доля инвестиций в глобальные рынки акций

👨‍🎓 Консервативный академический подход к использованию средств фонда; одна из целей существования фонда — сглаживать последствия мировых экономических кризисов для Норвегии

🧩 Что мы бы сделали иначе

🏚 Существенно увеличили бы аллокацию на инвестиции в недвижимость — на данный момент доля этого класса активов очень низкая, всего 2.5%

@ufgwm

📰 Коммерсантъ: американский фондовый индекс S&P 500 на закрытии торгов 10 июня обновил максимум — вырос на 0.47%, до 4239 пунктов.

💬 Управляющий директор инвестиционного департамента UFG WM Алексей Потапов: «‎Несмотря на то, что S&P 500 установил очередной исторический рекорд, в ближайшее время ожидать сильной динамики от него не стоит. Если в следующие месяцы не произойдёт какой-то существенной коррекции на мировом фондовом рынке, инвесторам логичнее обратить взгляд на те регионы, где потенциал роста выглядит более существенным ...

🗺 ... если говорить о страновых индексах, то я бы отметил Японию, страны Западной Европы, из развивающихся стран — Мексику, Чили, Сингапур, а также ряд других».

@ufgwm