Самый простой способ отыграть идею - купить паи соответствующего биржевого фонда (ETF), либо воспользоваться срочными контрактами (фьючерсы/опционы) на этот металл.
А вот и график цен на унцию серебра за последние 5 лет, - не правда ли, есть куда расти?😀
Дефолтные облигации Венесуэлы и местной государственной нефтегазовой компании PDVSA в течение июля упали в цене в 2 раза - с 30% от номинальной стоимости до 15%, - абсолютного минимума за всю историю. На этот раз снижение произошло на фоне вынужденных продаж из некоторых фондов облигаций в связи с американскими санкциями и снижением веса облигаций страны в индексах, составляемых инвестбанком JPMorgan Chase & Co. А это значит, что после того, как волна продаж закончится, цены могут легко вернуться на уровень в 30%, то есть вырасти в 2 раза. Дальнейшая судьба актива уже будет зависеть от того, придёт ли в итоге к власти в стране новое правительство, и какие планы по реструктуризации долгов у него будут.
Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы (ФРС) США вчера снизил диапазон целевой ставки на 0.25 процентного пункта до 2.00-2.25%, как и ожидалось. Это произошло впервые за более чем 10 лет. Последовавшая вслед за решением регулятора и пресс-конференцией главы ФРС Джерома Пауэлла реакция рынков - умеренно негативная. Господин Пауэлл, с одной стороны, дал понять, что снижение ставки может быть не единственным, с другой, - что не стоит ожидать длинного цикла снижения, так как "мы думаем, что это, по сути своей, соответствует корректировке монетарной политики в середине экономического цикла". Такая риторика разочаровала часть инвесторов, которые надеялись на сигнал о более решительном снижении ставок в будущем, спровоцировав продажи на рынках рисковых активов. Тем не менее, слова господина Пауэлла полностью укладываются в логику нашего House View, с которым знакомы многие из подписчиков этого чата, - 1-2 "страховочных" снижения в этом году (второе возможно в сентябре), затем длинная пауза и возобновление цикла повышения ставок в конце 2020го или начале 2021го годов.
ФРС также досрочно завершила программу сокращения баланса - уже начиная с 1 августа регулятор перестанет продавать активы с баланса, ранее окончание этого процесса планировалось на конец сентября. Этот шаг также можно рассматривать как небольшое дополнительное смягчение монетарной политики.
Господин президент США вчера решил вновь взбудоражить рынки воинственной риторикой в отношении торговых споров с Китаем. На этот раз Дональд Трамп заявил о том, что введёт 10%-ные пошлины на USD 300 млрд. китайских товаров с 1 сентября, если торговая сделка не будет заключена на условиях США. В этой связи хотелось бы отметить, насколько правильной была наша рекомендация увеличивать аллокацию в золото и в акции золотодобывающих компаний, - эти активы переживают весь негатив более чем достойно:
Сегодня многие СМИ пестрят новостями о том, что в пятницу рубль ослабел на новостях о санкциях США против России. Якобы в выходные стали известны детали того, что они не такие жесткие и сейчас валюта стабилизируется....Такая интерпретация произошедшего не могла нас оставить равнодушными, и мы решили прояснить, как это было на самом деле. Поможет нам в этом график индекса валют развивающихся рынков от JP Morgan. На картинке ниже видно, что за первые дни августа он ослабел на 2%. Рубль же упал на 2.05% за этот же период. Очевидно, что он находится в общем тренде валют развивающихся стран, которые распродавали на новостях об усилении торговой войны.
Это означает, что санкции рынок просто проигнорировал. И действительно, формально доступ России к американскому финансированию ограничен, но де-факто с учетом всевозможных waivers это практически не повлияет на стоимость займов в валюте для Минфина. А ОФЗ и госбанки вообще остались не тронутыми.
Сейчас для прогнозирования российских активов нужно следить за мировой повесткой. А здесь опыт показывает, что значительное падение S&P500 (не только валюты развивавающихся стран упали из-за новых пошлин на Китай) обычно побуждает Трампа или федрезерв начать успокаивать рынки либо заверениями скорой торговой сделки, либо новыми стимулирующими мерами. Поэтому ждем хорошую точку для покупки акций и продажи долларов.
Сейчас для прогнозирования российских активов нужно следить за мировой повесткой. А здесь опыт показывает, что значительное падение S&P500 (не только валюты развивавающихся стран упали из-за новых пошлин на Китай) обычно побуждает Трампа или федрезерв начать успокаивать рынки либо заверениями скорой торговой сделки, либо новыми стимулирующими мерами. Поэтому ждем хорошую точку для покупки акций и продажи долларов.
Результаты праймериз в Аргентине, где кандидат от оппозиции Альберто Фернандес победил с огромным отрывом действующего президента страны Маурисио Макри, привели к драматической переоценке рынками ожиданий относительно будущего родины танго. Основные опасения связаны с вероятностью нового дефолта по госдолгу, который могут допустить Фернандес в случае прихода к власти. Реакция рынка оказалась поистине драматичной: индекс местного рынка акций упал за день на 37.9%, песо упал к доллару на 14.5%, а государственные облигации страны, номинированные в долларах и евро, снизились с пятницы на 25-30 процентных пунктов.