Варианты: если Байден?
Крупные инвесторы ждут результатов и до сих пор не готовы делать большие ставки, потому что не доверяют опросам и вспоминают, как не смогли предсказать победу Дональда Трампа в 2016 году, рассказывает FT Чарльз Робертсон — главный экономист инвестбанка Renaissance Capital, который специализируется на развивающихся рынках.
Однако сам Робертсон прогнозирует, что победа демократа Джо Байдена может дать импульс рынкам развивающихся стран и открыть новые возможности, которые инвесторы еще не оценили.
В этом году фонды развивающихся стран как в акции, так и в облигации пострадали от оттока инвестиций: минус $25,8 млрд и $9,2 млрд соответственно, по данным Morningstar. Эти данные включают показатели по обоим видам инвестиционных инструментов — пассивным и активным.
Продажи в основном вызвала пандемия и переход инвесторов в менее рискованные активы.
Еще один фактор, который мог негативно повлиять на рынки развивающихся стран, — Трамп на посту президента США с его непредсказуемой внешней политикой и протекционистскими мерами. Такого мнения придерживается аналитик одной из крупнейших в Европе управляющих компаний BlueBay Asset Management Тимоти Эш: «Президентство Трампа ограничивало рост мировой торговли».
Почему при Байдене развивающиеся рынки должны расти?
Исторически оценка активов развивающихся рынков часто определялась силой доллара США. Когда доллар слабеет, инвесторы обычно перекладывают деньги из США в развивающиеся страны, потому что доходность их акций и облигаций, номинированных в местных валютах, растет в долларовом выражении. Когда доллар силен, происходит обратное.
Если Байден займет пост президента, а демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса США (Палатой представителей и Сенатом), то федеральный пакет стимулов для поддержки экономики США расширится, считает Гэри Гринберг — глава отдела развивающихся рынков в управляющей компании Federated Hermes.
По его словам, это приведет не только к усилению роста экономики США, но и к ослаблению доллара, а следовательно, благотворно повлияет на развивающиеся рынки. В особенности на:
экспортеров базовых (неблагородных) металлов, таких как Перу, Южная Африка и Индонезия,
а также на циклические экономики, такие как Чили, Южная Корея и Мексика.
В некоторых из них Federated Hermes уже нарастила свои позиции. «С приходом демократов к власти политика США станет более предсказуемой и рациональной. Тогда уверенность инвесторов в развитии глобальной экономики будет расти», — заключает Гринберг.
Чарльз Робертсон также считает, что президентство Байдена ослабит доллар. Это позволит центральным банкам развивающихся стран сохранить низкие процентные ставки, которые будут способствовать росту экономик. В то же время более предсказуемая торговая политика даст инвесторам больше уверенности в развивающихся странах.
Но при этом экономист замечает, что федеральный пакет стимулов, который демократы могут расширить, привлечет инвесторов поучаствовать в росте США и ограничит объем потенциальных инвестиций в развивающиеся рынки.
Какие из развивающихся стран не выиграют от победы Байдена?
Эксперты, опрошенные FT, относят к таким странам:
Россию,
Турцию,
Бразилию,
Саудовскую Аравию.
В Турции настороженно относятся к Байдену. Он занимал второй по важности должностной пост в США — пост вице-президента, — когда в Турции была совершена попытка госпереворота против президента Эрдогана, которую, по мнению многих турок, поддерживали США. Однако Тимоти Эш предполагает, что, став президентом, Байден может попытаться наладить отношения с Турцией как с потенциальным стратегическим партнером.
С Россией эта перезагрузка маловероятна, так как она выступает в роли стратегического противника США и представляет собой еще большую угрозу западной демократии, чем Китай, считает Эш. Поэтому победа Байдена может негативно повлиять на российский фондовый рынок, особенно учитывая то, что до пандемии иностранные инвесторы охотно вкладывали в российские активы из-за привлекательных доходностей по дивидендам и купонам.
Крупные инвесторы ждут результатов и до сих пор не готовы делать большие ставки, потому что не доверяют опросам и вспоминают, как не смогли предсказать победу Дональда Трампа в 2016 году, рассказывает FT Чарльз Робертсон — главный экономист инвестбанка Renaissance Capital, который специализируется на развивающихся рынках.
Однако сам Робертсон прогнозирует, что победа демократа Джо Байдена может дать импульс рынкам развивающихся стран и открыть новые возможности, которые инвесторы еще не оценили.
В этом году фонды развивающихся стран как в акции, так и в облигации пострадали от оттока инвестиций: минус $25,8 млрд и $9,2 млрд соответственно, по данным Morningstar. Эти данные включают показатели по обоим видам инвестиционных инструментов — пассивным и активным.
Продажи в основном вызвала пандемия и переход инвесторов в менее рискованные активы.
Еще один фактор, который мог негативно повлиять на рынки развивающихся стран, — Трамп на посту президента США с его непредсказуемой внешней политикой и протекционистскими мерами. Такого мнения придерживается аналитик одной из крупнейших в Европе управляющих компаний BlueBay Asset Management Тимоти Эш: «Президентство Трампа ограничивало рост мировой торговли».
Почему при Байдене развивающиеся рынки должны расти?
Исторически оценка активов развивающихся рынков часто определялась силой доллара США. Когда доллар слабеет, инвесторы обычно перекладывают деньги из США в развивающиеся страны, потому что доходность их акций и облигаций, номинированных в местных валютах, растет в долларовом выражении. Когда доллар силен, происходит обратное.
Если Байден займет пост президента, а демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса США (Палатой представителей и Сенатом), то федеральный пакет стимулов для поддержки экономики США расширится, считает Гэри Гринберг — глава отдела развивающихся рынков в управляющей компании Federated Hermes.
По его словам, это приведет не только к усилению роста экономики США, но и к ослаблению доллара, а следовательно, благотворно повлияет на развивающиеся рынки. В особенности на:
экспортеров базовых (неблагородных) металлов, таких как Перу, Южная Африка и Индонезия,
а также на циклические экономики, такие как Чили, Южная Корея и Мексика.
В некоторых из них Federated Hermes уже нарастила свои позиции. «С приходом демократов к власти политика США станет более предсказуемой и рациональной. Тогда уверенность инвесторов в развитии глобальной экономики будет расти», — заключает Гринберг.
Чарльз Робертсон также считает, что президентство Байдена ослабит доллар. Это позволит центральным банкам развивающихся стран сохранить низкие процентные ставки, которые будут способствовать росту экономик. В то же время более предсказуемая торговая политика даст инвесторам больше уверенности в развивающихся странах.
Но при этом экономист замечает, что федеральный пакет стимулов, который демократы могут расширить, привлечет инвесторов поучаствовать в росте США и ограничит объем потенциальных инвестиций в развивающиеся рынки.
Какие из развивающихся стран не выиграют от победы Байдена?
Эксперты, опрошенные FT, относят к таким странам:
Россию,
Турцию,
Бразилию,
Саудовскую Аравию.
В Турции настороженно относятся к Байдену. Он занимал второй по важности должностной пост в США — пост вице-президента, — когда в Турции была совершена попытка госпереворота против президента Эрдогана, которую, по мнению многих турок, поддерживали США. Однако Тимоти Эш предполагает, что, став президентом, Байден может попытаться наладить отношения с Турцией как с потенциальным стратегическим партнером.
С Россией эта перезагрузка маловероятна, так как она выступает в роли стратегического противника США и представляет собой еще большую угрозу западной демократии, чем Китай, считает Эш. Поэтому победа Байдена может негативно повлиять на российский фондовый рынок, особенно учитывая то, что до пандемии иностранные инвесторы охотно вкладывали в российские активы из-за привлекательных доходностей по дивидендам и купонам.
Продолжение
Однако основное внимание инвесторов будет приковано к развитию отношений с Китаем.
Сейчас акции китайских компаний, в том числе те, что котируются в Гонконге и США, занимают рекордные 42,6% в индексе развивающихся стран MSCI EM. В то время как доля российских компаний в индексе составляет всего 2,6%, а турецких — 0,3%.
Напряженность в отношениях США и Китая, вероятно, сохранится вне зависимости от того, кто займет Белый дом. При Байдене администрация, скорее всего, создаст более многостороннюю поддержку своей позиции в отношении Китая, чем при Трампе, но большого ослабления в любом случае не будет, уверен Эш: «Кража интеллектуальной собственности — это ключевой вопрос».
Ну и что?
Победа демократа Джо Байдена на предстоящих президентских выборах в США может привести к ослаблению доллара и дать импульс развивающимся рынкам. Среди победителей могут оказаться экспортеры базовых металлов (Перу, Южная Африка и Индонезия) и циклические экономики (Чили, Южная Корея и Мексика).
Но ограничить объем потенциальных инвестиций в развивающиеся рынки может увеличение федерального пакета стимулов в США, который повысит привлекательность американских активов.
Положительный эффект от победы Байдена могут не получить рынки России, Турции, Бразилии и Саудовской Аравии.
Конфликт США с Китаем, скорее всего, продолжится при любом президенте.
Однако основное внимание инвесторов будет приковано к развитию отношений с Китаем.
Сейчас акции китайских компаний, в том числе те, что котируются в Гонконге и США, занимают рекордные 42,6% в индексе развивающихся стран MSCI EM. В то время как доля российских компаний в индексе составляет всего 2,6%, а турецких — 0,3%.
Напряженность в отношениях США и Китая, вероятно, сохранится вне зависимости от того, кто займет Белый дом. При Байдене администрация, скорее всего, создаст более многостороннюю поддержку своей позиции в отношении Китая, чем при Трампе, но большого ослабления в любом случае не будет, уверен Эш: «Кража интеллектуальной собственности — это ключевой вопрос».
Ну и что?
Победа демократа Джо Байдена на предстоящих президентских выборах в США может привести к ослаблению доллара и дать импульс развивающимся рынкам. Среди победителей могут оказаться экспортеры базовых металлов (Перу, Южная Африка и Индонезия) и циклические экономики (Чили, Южная Корея и Мексика).
Но ограничить объем потенциальных инвестиций в развивающиеся рынки может увеличение федерального пакета стимулов в США, который повысит привлекательность американских активов.
Положительный эффект от победы Байдена могут не получить рынки России, Турции, Бразилии и Саудовской Аравии.
Конфликт США с Китаем, скорее всего, продолжится при любом президенте.
Мировые цены на нефть растут в пределах 2%, оставаясь на величинах, которые были достигнуты ещё утром, после данных о заметном снижении запасов этого сырья, на 8 миллионов баррелей за последнюю неделю октября, и после подтверждения этих данных минэнерго страны, также на рынке в целом преобладает оптимизм в свете выборов президента США, свидетельствуют данные торгов.
Цена январских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 2,12%, до 40,55 доллара, декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI дорожали на 1,94% — до 38,39 доллара за баррель.
Поддержку ценам на нефть оказывает статистика ее запасов в США. Так, за минувшую неделю показатель снизился на 8 миллионов баррелей, до 484,4 миллиона баррелей, согласно данным минэнерго страны, при прогнозе роста показателя, на 0,89 миллиона баррелей.
Цена январских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 2,12%, до 40,55 доллара, декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI дорожали на 1,94% — до 38,39 доллара за баррель.
Поддержку ценам на нефть оказывает статистика ее запасов в США. Так, за минувшую неделю показатель снизился на 8 миллионов баррелей, до 484,4 миллиона баррелей, согласно данным минэнерго страны, при прогнозе роста показателя, на 0,89 миллиона баррелей.
Цены бумаг российских компаний в среду завершили торги на Лондонской фондовой бирже (LSE) значительным ростом, на 1,5-5%, подешевели лишь расписки "Ленты" — причём сразу более чем на 19%, свидетельствуют данные торговой площадки.
Стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "Роснефти" выросла на 2,86%, до 4,82 доллара, "Новатэка" — на 4,2%, до 134,1 доллара. Бумаги "Лукойла" подорожали на 3,87%, до 55,3 доллара, "Газпрома" — на 3,32%, до 4,13 доллара, "Газпром нефти" — на 5,33%, до 18,96 доллара.
Цена бумаг "Норникеля" увеличилась на 1,45%, до 25,18 доллара, "Северстали" — на 3,08%, до 14,37 доллара, расписки НЛМК подорожали на 1,45%, до 25,18 доллара.
Расписки ВТБ выросли в стоимости на 4,31%, до 0,82 доллара, Сбербанка – на 3,72%, до 11,01 доллара. Стоимость расписок TCS Group Holding, в которую входит "Тинькофф банк", выросла на 3,93%, до 26,45 доллара.
Стоимость GDR АФК "Система" выросла на 2,64%, до 6,6 доллара, "Магнита" — на 4,39%, до 14,52 доллара. Цена расписок "Ленты" упала на 19,09%, до 2,84 доллара.
Стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "Роснефти" выросла на 2,86%, до 4,82 доллара, "Новатэка" — на 4,2%, до 134,1 доллара. Бумаги "Лукойла" подорожали на 3,87%, до 55,3 доллара, "Газпрома" — на 3,32%, до 4,13 доллара, "Газпром нефти" — на 5,33%, до 18,96 доллара.
Цена бумаг "Норникеля" увеличилась на 1,45%, до 25,18 доллара, "Северстали" — на 3,08%, до 14,37 доллара, расписки НЛМК подорожали на 1,45%, до 25,18 доллара.
Расписки ВТБ выросли в стоимости на 4,31%, до 0,82 доллара, Сбербанка – на 3,72%, до 11,01 доллара. Стоимость расписок TCS Group Holding, в которую входит "Тинькофф банк", выросла на 3,93%, до 26,45 доллара.
Стоимость GDR АФК "Система" выросла на 2,64%, до 6,6 доллара, "Магнита" — на 4,39%, до 14,52 доллара. Цена расписок "Ленты" упала на 19,09%, до 2,84 доллара.
Основные фондовые индексы Европы закрылись в среду ростом, при этом рост французского индикатора превысил 2%, на оптимизме вокруг выборов президента США, свидетельствуют данные торгов.
По итогам торгов британский индекс FTSE 100 вырос на 1,66%, до 5882,94 пункта, французский CAC 40 — на 2,44%, до 4922,85 пункта, немецкий индекс DAX — на 1,95%, до 12324,8 пункта.
Пока ноябрь выдаётся в Европе ударным — биржи закрывают торги заметным ростом третий день подряд, причём накануне те же индексы выросли в диапазоне 2,3-2,6%, а в понедельник — 1,5-2%. Тем самым британский и французский индикаторы уже более чем скомпенсировали (а немецкий — близок к тому) сильнейшее за полгода месячное падение октября, по итогам которого они потеряли 4,92%, 4,36% и 9,43% соответственно.
По итогам торгов британский индекс FTSE 100 вырос на 1,66%, до 5882,94 пункта, французский CAC 40 — на 2,44%, до 4922,85 пункта, немецкий индекс DAX — на 1,95%, до 12324,8 пункта.
Пока ноябрь выдаётся в Европе ударным — биржи закрывают торги заметным ростом третий день подряд, причём накануне те же индексы выросли в диапазоне 2,3-2,6%, а в понедельник — 1,5-2%. Тем самым британский и французский индикаторы уже более чем скомпенсировали (а немецкий — близок к тому) сильнейшее за полгода месячное падение октября, по итогам которого они потеряли 4,92%, 4,36% и 9,43% соответственно.
⚡️❗️🇪🇺#техи #регулирование #европа
ЕС ВОТ ВОТ ОБЪЯВИТ НОВЫЕ ПРАВИЛА РЕГУЛИРОВАНИЯ ТЕХГИГАНТОВ - CNBC
——————
12 окт 2020г: ЕС ПРЕДСТАВИЛА СПИСОК ПРАВИЛ УЖЕСТОЧАЮЩИХ РЕГУЛИРОВАНИЕ ТЕХГИГАНОВ - FT
ЕС ВОТ ВОТ ОБЪЯВИТ НОВЫЕ ПРАВИЛА РЕГУЛИРОВАНИЯ ТЕХГИГАНТОВ - CNBC
——————
12 окт 2020г: ЕС ПРЕДСТАВИЛА СПИСОК ПРАВИЛ УЖЕСТОЧАЮЩИХ РЕГУЛИРОВАНИЕ ТЕХГИГАНОВ - FT
#фьючерсы
Фьючерсы на индексы США утром продолжают неплохо расти. Nasdaq +2%
Фьючерсы на индексы США утром продолжают неплохо расти. Nasdaq +2%