#цбрф 🏦 Почему не работает политика Центрального банка?
После долгих лет упорного применения так называемой умеренно жесткой монетарной политики, в этом году под давлением весомого фактора в виде пандемии ЦБ РФ все таки начал более агрессивно снижать ставки и даже опустил ее до минимума за новейшую историю.
Но пользы от этого никакой нет, разве что возникновение признаков пузыря на ипотечном рынке. Реально, что ставка 8%, что 4% - разницы никакой.
✔️Все потому, что действия Банка России не кажутся логичными. Не зря же огромное количество экономистов так долго критикует ЦБ. Их действия кажутся на редкость несвоевременными.
✔️ Экономического роста в нормальном понимании в России нет уже с 2014 года. Но все эти годы регулятор держал достаточно высокие ставки, хотя начинать стимулировать нужно было на самом первом этапе. Ну ведь логично, у тебя появились признаки кризиса - начинай действовать. Но нет, наоборот, как раз в 2014 он начинает ставку повышать, а затем и вовсе отправляет ее в космос. 17%, если кто забыл. Так ЦБ боролся с набегом валютных спекулянтов. А потом еще несколько лет возвращал ее обратно, создавая идеальные условия для спекулянтов для заработка на росте стоимости бондов и высоком купоне.
✔️За эти прошедшие годы реальные доходы населения скатились до каких-то рекордных минимумов, для поддержания уровня жизни люди брали кредиты, и сейчас, когда закредитованность находится на невиданном уровне, ЦБ решил, что самое время все же обратиться к экономической теории и в этот кризис сделать ДКП помягче. Зачем? Чтобы закредитованные до отказа люди могли в лучшем случае перекредитоваться и ставка по их бремени упала с 30 до 15 процентов? Но это не поможет повысить потребление. Многие вообще остались без работы.
🕗Так что все действия на редкость несвоевременны, а политика, направленная на снижения инфляции - чистой воды профанация. Какая здесь связь, если инфляция в РФ в подавляющей своей части зависит от тарифов, которые повышаются госмонополии как по расписанию, и от цен на импорт. И уж точно не от того, что низкие ставки по кредитам приведут к потребительскому буму. Но ЦБ живет в своей реальности и на протяжении шести лет делал все, чтобы более или менее доступные деньги НЕ попадали в экономику.
Ставки для бизнеса во многих случаях, во всяком случае так было последние годы, были выше рентабельности компаний, и смысла в таких займах прост нет.
В плюсе от такой политики оказывались только банки и, как уже говорилось выше, финансовые игроки, которые вполне охотно вкладывались в ОФЗ с самой высокой реальной доходностью в мире.
❓Так что не стоит удивляться, что сейчас, даже когда ключевая ставка всего 4,25%, экономического оживления не видно даже на горизонте, как и точек роста. https://d3fy651gv2fhd3.cloudfront.net/charts/russia-interest-rate.png?s=rrefrate&v=202010062300V20200908&d1=20101010
После долгих лет упорного применения так называемой умеренно жесткой монетарной политики, в этом году под давлением весомого фактора в виде пандемии ЦБ РФ все таки начал более агрессивно снижать ставки и даже опустил ее до минимума за новейшую историю.
Но пользы от этого никакой нет, разве что возникновение признаков пузыря на ипотечном рынке. Реально, что ставка 8%, что 4% - разницы никакой.
✔️Все потому, что действия Банка России не кажутся логичными. Не зря же огромное количество экономистов так долго критикует ЦБ. Их действия кажутся на редкость несвоевременными.
✔️ Экономического роста в нормальном понимании в России нет уже с 2014 года. Но все эти годы регулятор держал достаточно высокие ставки, хотя начинать стимулировать нужно было на самом первом этапе. Ну ведь логично, у тебя появились признаки кризиса - начинай действовать. Но нет, наоборот, как раз в 2014 он начинает ставку повышать, а затем и вовсе отправляет ее в космос. 17%, если кто забыл. Так ЦБ боролся с набегом валютных спекулянтов. А потом еще несколько лет возвращал ее обратно, создавая идеальные условия для спекулянтов для заработка на росте стоимости бондов и высоком купоне.
✔️За эти прошедшие годы реальные доходы населения скатились до каких-то рекордных минимумов, для поддержания уровня жизни люди брали кредиты, и сейчас, когда закредитованность находится на невиданном уровне, ЦБ решил, что самое время все же обратиться к экономической теории и в этот кризис сделать ДКП помягче. Зачем? Чтобы закредитованные до отказа люди могли в лучшем случае перекредитоваться и ставка по их бремени упала с 30 до 15 процентов? Но это не поможет повысить потребление. Многие вообще остались без работы.
🕗Так что все действия на редкость несвоевременны, а политика, направленная на снижения инфляции - чистой воды профанация. Какая здесь связь, если инфляция в РФ в подавляющей своей части зависит от тарифов, которые повышаются госмонополии как по расписанию, и от цен на импорт. И уж точно не от того, что низкие ставки по кредитам приведут к потребительскому буму. Но ЦБ живет в своей реальности и на протяжении шести лет делал все, чтобы более или менее доступные деньги НЕ попадали в экономику.
Ставки для бизнеса во многих случаях, во всяком случае так было последние годы, были выше рентабельности компаний, и смысла в таких займах прост нет.
В плюсе от такой политики оказывались только банки и, как уже говорилось выше, финансовые игроки, которые вполне охотно вкладывались в ОФЗ с самой высокой реальной доходностью в мире.
❓Так что не стоит удивляться, что сейчас, даже когда ключевая ставка всего 4,25%, экономического оживления не видно даже на горизонте, как и точек роста. https://d3fy651gv2fhd3.cloudfront.net/charts/russia-interest-rate.png?s=rrefrate&v=202010062300V20200908&d1=20101010
#ЦБРФ.🎖 *ЦБР: ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ ЛИКВИДНОСТИ БАНКОВ ОСТАЕТСЯ ДОСТАТОЧНЫМ *ЦБР УВЕЛИЧИЛ ЛИМИТ НА АУКЦИОНЕ РЕПО НА 1 МЕСЯЦ ДО 1 ТРЛН РУБ *ЦБР УСТАНОВИЛ НА АУКЦИОНЕ РЕПО НА СРОК 1 ГОД ЛИМИТ 400 МЛРД РУБ
#ЦБРФ ЦБ РФ ОЖИДАЕТ СТАБИЛИЗАЦИИ СТОИМОСТИ БАНКОВСКОГО ФОНДИРОВАНИЯ ВБЛИЗИ ТЕКУЩЕГО УРОВНЯ - КОММЕНТАРИЙ РЕГУЛЯТОРА "В сентябре банки преимущественно продолжали запускать новые сезонные вклады, не корректируя ставки по действующим депозитам, что в совокупности с сохранением ключевой ставки на неизменном уровне и повышением доходностей ОФЗ позволяет ожидать сдержанного понижения либо стабилизации стоимости банковского фондирования вблизи текущего уровня", - отмечает ЦБ. Он указывает, что в августе наблюдалось менее выраженное, чем в июле, снижение ставок по розничным депозитам, что связано с возобновившимся ростом доходностей рыночных финансовых инструментов, а также с появлением сезонных вкладов у некоторых участников рынка. "В сегменте краткосрочных вкладов снижение среднерыночной ставки составило 0,3 процентного пункта, а в сегменте долгосрочных - 0,2 п.п.", - говорится в комментарии.