📌Ключевые события недели (19-25 декабря):
🇺🇸 Макроэкономические данные в США:
🏘 строительство новых домов за ноябрь (вторник, 20/12, 16:30)
🏡 продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь (среда, 21/12, 18:00)
📊 темп роста ВВП в III квартале [окончательная оценка] (четверг, 22/12, 16:30)
🧮 индекс опережающих индикаторов за ноябрь (четверг, 22/12, 18:00)
💻 заказы на товары длительного пользования за ноябрь (пятница, 23/12, 16:30)
💸 личные доходы и расходы за ноябрь (пятница, 23/12, 16:30)
✍️ Решения по процентной ставке:
🇨🇳 Банка Китая (вторник, 20/12, 4:15)
🇯🇵 Банка Японии (вторник, 20/12, 5:50)
🇭🇺 Банка Венгрии (вторник, 20/12, 16:00)
🇮🇩 Банка Индонезии (четверг, 22/12, 10:20)
🇹🇷 Банка Турции (четверг, 22/12, 14:00)
🇺🇸 Макроэкономические данные в США:
🏘 строительство новых домов за ноябрь (вторник, 20/12, 16:30)
🏡 продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь (среда, 21/12, 18:00)
📊 темп роста ВВП в III квартале [окончательная оценка] (четверг, 22/12, 16:30)
🧮 индекс опережающих индикаторов за ноябрь (четверг, 22/12, 18:00)
💻 заказы на товары длительного пользования за ноябрь (пятница, 23/12, 16:30)
💸 личные доходы и расходы за ноябрь (пятница, 23/12, 16:30)
✍️ Решения по процентной ставке:
🇨🇳 Банка Китая (вторник, 20/12, 4:15)
🇯🇵 Банка Японии (вторник, 20/12, 5:50)
🇭🇺 Банка Венгрии (вторник, 20/12, 16:00)
🇮🇩 Банка Индонезии (четверг, 22/12, 10:20)
🇹🇷 Банка Турции (четверг, 22/12, 14:00)
🇨🇳Народный банк Китая вложил в общей сложности 85 млрд юаней через обратное репо
▪️В том числе 9 млрд юаней через семидневные операции и 76 млрд юаней через 14-дневные, при этом сохранив ставку неизменной на уровне 2% и 2,15%. , соответственно.
▪️Центральный банк заявил, что этот шаг направлен на поддержание разумной и достаточной ликвидности банковской системы в конце года.
▪️Отметим, что ЦБ Китая влил средства через 14-дневное обратное репо впервые почти за два месяца.
▪️В том числе 9 млрд юаней через семидневные операции и 76 млрд юаней через 14-дневные, при этом сохранив ставку неизменной на уровне 2% и 2,15%. , соответственно.
▪️Центральный банк заявил, что этот шаг направлен на поддержание разумной и достаточной ликвидности банковской системы в конце года.
▪️Отметим, что ЦБ Китая влил средства через 14-дневное обратное репо впервые почти за два месяца.
Сезон отпусков в самом разгаре, но перед тем, как рынки закроются на долгие рождественские выходные, в залах Уолл-стрит еще отыграют несколько ключевых финансовых и экономических отчетов.
✔️В ближайшие дни экономический календарь предоставит инвесторам последний индекс цен расходов на личное потребление — или PCE — который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, а также еще одно чтение ВВП.
✔️Выйдет также ряд финансовых отчетов: Nike, FedEx, Micron Technology и Carnival.
✔️В ближайшие дни экономический календарь предоставит инвесторам последний индекс цен расходов на личное потребление — или PCE — который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, а также еще одно чтение ВВП.
✔️Выйдет также ряд финансовых отчетов: Nike, FedEx, Micron Technology и Carnival.
🇨🇳Китай в октябре закупил максимальный в этом году объем СПГ, снова обошел Японию
✔️Китай в октябре закупил максимальный объем сжиженного природного газа с начала текущего года и впервые в 2022 году обошел Японию по объему импорта.
✔️Поставки СПГ в КНР в октябре 2022 года составили 6,42 млн тонн (8,349 млрд куб. м) против 6,9 млн тонн годом ранее, сообщила китайская таможня. Япония за
этот же месяц импортировала 5,09 млн тонн.
✔️Китай в 2021 году впервые обошел по объему закупок Японию и стал крупнейшим в мире потребителем СПГ. Однако с начала 2022 года новые ограничительные антиковидные меры привели к снижению импорта.
✔️Поставки трубопроводного газа в октябре составили 5,059 млрд куб. м после 4,649 млрд куб. м в сентябре
✔️Китай в октябре закупил максимальный объем сжиженного природного газа с начала текущего года и впервые в 2022 году обошел Японию по объему импорта.
✔️Поставки СПГ в КНР в октябре 2022 года составили 6,42 млн тонн (8,349 млрд куб. м) против 6,9 млн тонн годом ранее, сообщила китайская таможня. Япония за
этот же месяц импортировала 5,09 млн тонн.
✔️Китай в 2021 году впервые обошел по объему закупок Японию и стал крупнейшим в мире потребителем СПГ. Однако с начала 2022 года новые ограничительные антиковидные меры привели к снижению импорта.
✔️Поставки трубопроводного газа в октябре составили 5,059 млрд куб. м после 4,649 млрд куб. м в сентябре
Sinara Bank - Macroeconomics_FX_161222_RUS.pdf
1.2 MB
#аналитика
ПРОГНОЗ ПО ВАЛЮТНОМУ РЫНКУ
НЕОКОНЧЕННАЯ САГА ПРО НЕФТЬ И РУБЛЬ
▪️Эмбарго на экспорт нефти в ЕС и ценовые ограничения вызвали дискуссию об устойчивости рубля к данным факторам. Мы утверждаем, что даже сильные колебания нефтяных цен окажут весьма ограниченное воздействие на рубль.
▪️Уменьшение торгового баланса вряд ли окажется существенным. В то же время активное участие населения в валютообменных операциях в 2023 г. может стать новым, ранее недооценивавшимся фактором, который будет влиять на курс рубля.
❗️Полный обзор в приложенном файле
ПРОГНОЗ ПО ВАЛЮТНОМУ РЫНКУ
НЕОКОНЧЕННАЯ САГА ПРО НЕФТЬ И РУБЛЬ
▪️Эмбарго на экспорт нефти в ЕС и ценовые ограничения вызвали дискуссию об устойчивости рубля к данным факторам. Мы утверждаем, что даже сильные колебания нефтяных цен окажут весьма ограниченное воздействие на рубль.
▪️Уменьшение торгового баланса вряд ли окажется существенным. В то же время активное участие населения в валютообменных операциях в 2023 г. может стать новым, ранее недооценивавшимся фактором, который будет влиять на курс рубля.
❗️Полный обзор в приложенном файле
🇯🇵Японская йена, которая в этом году переживала настоящий разгром, продолжает укрепляться.
▪️Сегодня она выросла на сообщениях о том, что правительство может вскоре пересмотреть совместное заявление с Банком Японии (BOJ) по поводу целевого показателя инфляции, что потенциально проложит путь для корректировки сверхмягкой денежно-кредитной политики Банка Японии.
▪️Японское правительство рассмотрит вопрос о пересмотре в следующем году совместного заявления, подписанного с Банком Японии в 2013 году, которое обязывает центральный банк кратчайшие сроки достичь целевого уровня инфляции в 2%, сообщили источники Reuters.
▪️Сегодня она выросла на сообщениях о том, что правительство может вскоре пересмотреть совместное заявление с Банком Японии (BOJ) по поводу целевого показателя инфляции, что потенциально проложит путь для корректировки сверхмягкой денежно-кредитной политики Банка Японии.
▪️Японское правительство рассмотрит вопрос о пересмотре в следующем году совместного заявления, подписанного с Банком Японии в 2013 году, которое обязывает центральный банк кратчайшие сроки достичь целевого уровня инфляции в 2%, сообщили источники Reuters.
🇹🇼🇨🇳Тайвань может оштрафовать Foxconn за несанкционированные инвестиции в Китай
✍️Foxconn, крупнейший в мире контрактный производитель электроники, скорее всего, вскоре будет оштрафован правительством Тайваня за несанкционированные инвестиции в китайского производителя микросхем.
🤔Тайвань, который Пекин считает суверенной территорией Китая, с осторожностью относится к шагам Китая по развитию своей полупроводниковой промышленности и ужесточает законодательство, чтобы предотвратить кражу собственных полупроводниковых технологий.
💰Foxconn, крупный поставщик Apple Inc и производитель iPhone, сообщила в июле, что является акционером китайского конгломерата Tsinghua Unigroup, но поздно вечером в пятницу заявила, что продаст свою долю. В субботу Тайвань заявил, что оштрафует Foxconn за эти инвестиции.
❌Правительство Тайваня не одобрило сделку. Тайбэй также запрещает компаниям строить передовые заводы по производству микросхем в Китае, чтобы гарантировать, что они не размещают свои лучшие технологии за границей.
🫡Источник, знакомый с ситуацией, сообщил Reuters, что министерство экономики свяжется с Foxconn в понедельник, чтобы подтвердить продажу акций. Штраф, по данным Reuters может составить 25 миллионов тайваньских долларов (813 749 долларов США).
❗️Тайваньский закон гласит, что правительство может запретить инвестиции в Китай «исходя из соображений национальной безопасности и развития промышленности». Нарушителей закона могут неоднократно штрафовать до тех пор, пока не будут внесены исправления.
✍️Foxconn, крупнейший в мире контрактный производитель электроники, скорее всего, вскоре будет оштрафован правительством Тайваня за несанкционированные инвестиции в китайского производителя микросхем.
🤔Тайвань, который Пекин считает суверенной территорией Китая, с осторожностью относится к шагам Китая по развитию своей полупроводниковой промышленности и ужесточает законодательство, чтобы предотвратить кражу собственных полупроводниковых технологий.
💰Foxconn, крупный поставщик Apple Inc и производитель iPhone, сообщила в июле, что является акционером китайского конгломерата Tsinghua Unigroup, но поздно вечером в пятницу заявила, что продаст свою долю. В субботу Тайвань заявил, что оштрафует Foxconn за эти инвестиции.
❌Правительство Тайваня не одобрило сделку. Тайбэй также запрещает компаниям строить передовые заводы по производству микросхем в Китае, чтобы гарантировать, что они не размещают свои лучшие технологии за границей.
🫡Источник, знакомый с ситуацией, сообщил Reuters, что министерство экономики свяжется с Foxconn в понедельник, чтобы подтвердить продажу акций. Штраф, по данным Reuters может составить 25 миллионов тайваньских долларов (813 749 долларов США).
❗️Тайваньский закон гласит, что правительство может запретить инвестиции в Китай «исходя из соображений национальной безопасности и развития промышленности». Нарушителей закона могут неоднократно штрафовать до тех пор, пока не будут внесены исправления.
Запасы в ПХГ Европы ушли ниже 85%
▪️Холодная первая половина декабря
простимулировала значительный расход газа из подземных хранилищ Европы. На прошлой неделе три дня (13, 14 и 15 декабря) подряд отбор из ПХГ ЕС обновлял максимальные значения для соответствующих дат за всю историю наблюдений (последние 12 лет).
▪️На наступившей неделе погода резко изменится - придут дожди и оттепель. Впрочем, такая перемена погоды весьма типична для этих дней декабря.
▪️Холодная первая половина декабря
простимулировала значительный расход газа из подземных хранилищ Европы. На прошлой неделе три дня (13, 14 и 15 декабря) подряд отбор из ПХГ ЕС обновлял максимальные значения для соответствующих дат за всю историю наблюдений (последние 12 лет).
▪️На наступившей неделе погода резко изменится - придут дожди и оттепель. Впрочем, такая перемена погоды весьма типична для этих дней декабря.
👏Хоть какая-то радость для Bloomberg: российские акции могут считаться худшими в мире
😱Конфликт на Украине привел к падению российских акций в феврале. Совокупное снижение индекса Мосбиржи составило 44% — это худший год с 2008.
⚠️В то время как экономика России чувствует себя лучше, чем ожидалось, выдержала санкции, введенные США и их союзниками, фондовый рынок рисует другую картину.
📉Февральские распродажи привели к рекордно длительному закрытию российского рынка. Индекс РТС, номинированный в долларах, в этом году упал на 35%, что сделало его худшим среди 92 мировых индексов, отслеживаемых Bloomberg в местной валюте. Индекс Московской биржи, рассчитанный в рублях, упал на 44%, продемонстрировав самое резкое годовое падение с 2008 года.
🧮ПАО «Лукойл» и ПАО «Газпром», самые весомые участники индекса Московской биржи, потеряли в этом году 30% и 53% соответственно. Между тем, акции крупнейшего банка, Сбербанка России, упали на 54%.
🤔Следующий год вряд ли принесет облегчение, так как контроль за движением капитала продолжится, особенно если глобальная рецессия снизит спрос на сырьевые товары, а новые санкции окажут еще большее давление на российскую экономику, считает Bloomberg.
😱Конфликт на Украине привел к падению российских акций в феврале. Совокупное снижение индекса Мосбиржи составило 44% — это худший год с 2008.
⚠️В то время как экономика России чувствует себя лучше, чем ожидалось, выдержала санкции, введенные США и их союзниками, фондовый рынок рисует другую картину.
📉Февральские распродажи привели к рекордно длительному закрытию российского рынка. Индекс РТС, номинированный в долларах, в этом году упал на 35%, что сделало его худшим среди 92 мировых индексов, отслеживаемых Bloomberg в местной валюте. Индекс Московской биржи, рассчитанный в рублях, упал на 44%, продемонстрировав самое резкое годовое падение с 2008 года.
🧮ПАО «Лукойл» и ПАО «Газпром», самые весомые участники индекса Московской биржи, потеряли в этом году 30% и 53% соответственно. Между тем, акции крупнейшего банка, Сбербанка России, упали на 54%.
🤔Следующий год вряд ли принесет облегчение, так как контроль за движением капитала продолжится, особенно если глобальная рецессия снизит спрос на сырьевые товары, а новые санкции окажут еще большее давление на российскую экономику, считает Bloomberg.
AltBond12122022.pdf
720.1 KB
#аналитика
АТОН: Выбираем альтернативу
валютному кэшу
▪️Исторически покупка таких валют, как доллар, евро, фунт или франк, выглядела привлекательной идеей на фоне развития кризисных ситуаций в стране. Однако в 2022 году ситуация поменялась.
▪️Покупка и хранение валют недружественных стран в текущей ситуации сопряжены с высокими издержками и рисками. Одним из вариантов получения валютной
экcпозиции может стать покупка замещающих облигаций российских эмитентов.
❗️Полный обзор в приложении
АТОН: Выбираем альтернативу
валютному кэшу
▪️Исторически покупка таких валют, как доллар, евро, фунт или франк, выглядела привлекательной идеей на фоне развития кризисных ситуаций в стране. Однако в 2022 году ситуация поменялась.
▪️Покупка и хранение валют недружественных стран в текущей ситуации сопряжены с высокими издержками и рисками. Одним из вариантов получения валютной
экcпозиции может стать покупка замещающих облигаций российских эмитентов.
❗️Полный обзор в приложении
✅VK получила контроль в производителе шоу для YouTube – Medium Quality
🤝Интернет-холдинг VK получил контроль в компании креативного продюсера Comedy Club Production Вячеслава Дусмухаметова Medium Quality, которая занимается выпуском популярных шоу для YouTube, среди её проектов — "Ошуительное хоу", "Что было дальше", "Контакты", "Внутри Лапенко" и другие.
🤔В сделке нет денежной составляющей: Дусмухаметов получит "значительную сумму на производство", а заключительная оплата доли в компании определится в течение нескольких лет с учетом выполнения ряда условий. Сделка включает инвестиции в производство новых шоу, а также выполнение жестких KPI по ключевым метрикам, в том числе по просмотрам.
❗️Сделка с Medium Quality позволит VK усилить позиции на рынке видеоконтента. Для Medium Quality это возможность развивать производство, после того как YouTube фактически закрыл монетизацию в РФ, а для VK – возможность привлечь новую аудиторию. По данным VK, среднесуточное количество просмотров на платформе видеотехнологий VK (видео в "ВКонтакте", "Одноклассниках" и "VK Клипы") за 11 месяцев увеличилось на 49% – до 2,75 млрд.
🤝Интернет-холдинг VK получил контроль в компании креативного продюсера Comedy Club Production Вячеслава Дусмухаметова Medium Quality, которая занимается выпуском популярных шоу для YouTube, среди её проектов — "Ошуительное хоу", "Что было дальше", "Контакты", "Внутри Лапенко" и другие.
🤔В сделке нет денежной составляющей: Дусмухаметов получит "значительную сумму на производство", а заключительная оплата доли в компании определится в течение нескольких лет с учетом выполнения ряда условий. Сделка включает инвестиции в производство новых шоу, а также выполнение жестких KPI по ключевым метрикам, в том числе по просмотрам.
❗️Сделка с Medium Quality позволит VK усилить позиции на рынке видеоконтента. Для Medium Quality это возможность развивать производство, после того как YouTube фактически закрыл монетизацию в РФ, а для VK – возможность привлечь новую аудиторию. По данным VK, среднесуточное количество просмотров на платформе видеотехнологий VK (видео в "ВКонтакте", "Одноклассниках" и "VK Клипы") за 11 месяцев увеличилось на 49% – до 2,75 млрд.
🇪🇺Европейские субсидии в размере $1 триллион только знаменуют собой начало кризиса
💰Потери Европы от безумных санкций, введенных против России, и последившего за этим энергетического кризиса, составляют примерно 1 триллион долларов. И самый глубокий кризис за последние десятилетия только начинается, пишет Bloomberg
❗️После этой зимы региону придется пополнять запасы газа без поставок из России, что усилит конкуренцию и скорее всего цены. Ожидается, что даже с появлением новых мощностей для импорта сжиженного природного газа рынок останется напряженным до 2026 года, когда станут доступны дополнительные производственные мощности из США в Катар.
💸По данным Bruegel, несмотря на помощь от правительств в размере более 700 миллиардов долларов, чрезвычайное положение может длиться годами. Удачное стечение обстоятельств помогло заполнить хранилища летом, несмотря на почти рекордные цены, но морозная погода подвергает энергетическую систему Европы первой проверке настоящей зимой.
❌На прошлой неделе сетевой регулятор Германии предупредил, что экономится недостаточно газа, и два из пяти показателей, включая уровень потребления, стали критическими. ЕС удалось сократить спрос на газ на 50 миллиардов кубометров в этом году, но регион по-прежнему сталкивается с потенциальным дефицитом в 27 миллиардов кубометров в 2023 году.
📊Европейские фьючерсы на газ в среднем составляли около 135 евро за мегаватт-час в этом году после пика в 345 евро в июле. Если цены снова поднимутся до 210 евро, стоимость импорта газа может достичь 5% ВВП. Это может привести к тому, что прогнозируемая неглубокая рецессия перерастет в глубокий спад.
⚠️Высокие затраты означают потерю конкурентоспособности немецких товаров от автомобилей до химической промышленности перед США и Китаем. Т.е. господдержка необходима. Но в идеале нужен баланс между поддержанием работы заводов и поддержкой стимулов для инвестиций в возобновляемые источники энергии.
💰Потери Европы от безумных санкций, введенных против России, и последившего за этим энергетического кризиса, составляют примерно 1 триллион долларов. И самый глубокий кризис за последние десятилетия только начинается, пишет Bloomberg
❗️После этой зимы региону придется пополнять запасы газа без поставок из России, что усилит конкуренцию и скорее всего цены. Ожидается, что даже с появлением новых мощностей для импорта сжиженного природного газа рынок останется напряженным до 2026 года, когда станут доступны дополнительные производственные мощности из США в Катар.
💸По данным Bruegel, несмотря на помощь от правительств в размере более 700 миллиардов долларов, чрезвычайное положение может длиться годами. Удачное стечение обстоятельств помогло заполнить хранилища летом, несмотря на почти рекордные цены, но морозная погода подвергает энергетическую систему Европы первой проверке настоящей зимой.
❌На прошлой неделе сетевой регулятор Германии предупредил, что экономится недостаточно газа, и два из пяти показателей, включая уровень потребления, стали критическими. ЕС удалось сократить спрос на газ на 50 миллиардов кубометров в этом году, но регион по-прежнему сталкивается с потенциальным дефицитом в 27 миллиардов кубометров в 2023 году.
📊Европейские фьючерсы на газ в среднем составляли около 135 евро за мегаватт-час в этом году после пика в 345 евро в июле. Если цены снова поднимутся до 210 евро, стоимость импорта газа может достичь 5% ВВП. Это может привести к тому, что прогнозируемая неглубокая рецессия перерастет в глубокий спад.
⚠️Высокие затраты означают потерю конкурентоспособности немецких товаров от автомобилей до химической промышленности перед США и Китаем. Т.е. господдержка необходима. Но в идеале нужен баланс между поддержанием работы заводов и поддержкой стимулов для инвестиций в возобновляемые источники энергии.
🇪🇺Азербайджан, Румыния, Венгрия и Грузия подписали соглашение о строительстве энергомоста в Европу
✔️Азербайджан, Грузия, Румыния и Венгрия подписали соглашение о стратегическом партнерстве, которое предусматривает среди прочего прокладку линии электропередачи для поставок "зеленой" энергии в Европу, говорится в сообщении на сайте главы азербайджанского государства.
✔️Подписи под документом в субботу поставили президент Азербайджана Ильхам Алиев, премьер-министры Румынии Николае Чукэ, Грузии Ираклий Гарибашвили и Венгрии Виктор Орбан. В церемонии подписания приняли участие президент Румынии Клаус Йоханнис и глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен.
✔️Неделей ранее, как сообщалось, состоялась презентация данного проекта в ходе первого заседания Совета инициативы Global Gateway. "Стоимость проекта оценивается в 2,3 млрд евро", - говорилось в презентации.
✔️Азербайджан, Грузия, Румыния и Венгрия подписали соглашение о стратегическом партнерстве, которое предусматривает среди прочего прокладку линии электропередачи для поставок "зеленой" энергии в Европу, говорится в сообщении на сайте главы азербайджанского государства.
✔️Подписи под документом в субботу поставили президент Азербайджана Ильхам Алиев, премьер-министры Румынии Николае Чукэ, Грузии Ираклий Гарибашвили и Венгрии Виктор Орбан. В церемонии подписания приняли участие президент Румынии Клаус Йоханнис и глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен.
✔️Неделей ранее, как сообщалось, состоялась презентация данного проекта в ходе первого заседания Совета инициативы Global Gateway. "Стоимость проекта оценивается в 2,3 млрд евро", - говорилось в презентации.
🇷🇺💸Инфляционные ожидания россиян продолжили снижение в декабре 2022 года
🥳В декабре оценки текущей инфляции населением продолжили снижение: медианное значение составило 16,3% – это ниже, чем в «досанкционных» феврале и январе нынешнего года. Текущие оценки инфляции снижаются практически в течение всего года после резкого всплеска в марте, когда они взлетели на уровень 25,1%.
📊Инфляционные ожидания населения также достигали своего максимума в марте нынешнего года (18,3%), после чего резко снизились, и дошли до своего минимума в 10,8% в июле. Однако начиная с середины лета опасения населения относительно роста цен снова начали усиливаться, достигнув в октябре значения в 12,8%. В ноябре произошло небольшое снижение до 12,2%, декабрь не принес существенных изменений (12,1%).
🥳В декабре оценки текущей инфляции населением продолжили снижение: медианное значение составило 16,3% – это ниже, чем в «досанкционных» феврале и январе нынешнего года. Текущие оценки инфляции снижаются практически в течение всего года после резкого всплеска в марте, когда они взлетели на уровень 25,1%.
📊Инфляционные ожидания населения также достигали своего максимума в марте нынешнего года (18,3%), после чего резко снизились, и дошли до своего минимума в 10,8% в июле. Однако начиная с середины лета опасения населения относительно роста цен снова начали усиливаться, достигнув в октябре значения в 12,8%. В ноябре произошло небольшое снижение до 12,2%, декабрь не принес существенных изменений (12,1%).