Верным курсом
14.4K subscribers
19.6K photos
512 videos
414 files
13.9K links
Главные события российской и мировой экономики.

Youtube-канал: https://www.youtube.com/@vestifinance_ru

Контакты для связи: @vestifinance_ru_bot

№ 4921180702
Номер заявления в РКН
Download Telegram
🫵🤖Внезапная потеря Samsung $122 млрд показывает, во что обходится игнор ИИ. Поскольку растут опасения, что компания проигрывает более мелкому конкуренту SK Hynix Inc. в производстве памяти для искусственного интеллекта и не может опередить Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. в аутсорсинге производства микросхем, акции Samsung упали на 32% по сравнению с пиковым значением этого года.

💸Samsung пообещал провести “капитальный ремонт”, чтобы восстановить конкурентоспособность, но международные управляющие финансами, включая Pictet Asset Management Ltd. и Janus Henderson Investors SP Ltd., не убеждены, что разворот эффективен. Зарубежные инвесторы продали акций южнокорейской компании на чистую сумму около 10,7 млрд долларов с конца июля.

🆚В то время как иностранные инвесторы возглавили исход из Samsung, Nvidia Corp. стала одной из крупнейших компаний в мире. TSMC, ключевой производитель чипов, разработанных Nvidia и Apple Inc., увеличила рыночную стоимость более чем на 330 миллиардов долларов в этом году. Контраст.

🤷🏼‍♂️Samsung признала задержки с чипами HBM последнего поколения в начале октября, вскоре после того, как SK Hynix заявила о начале массового их производства. Тем временем американский конкурент Micron Technology Inc. также наращивает усилия в области HBM и сообщает о высоком спросе на свои предложения.

Подписаться — Верным курсом
🟢Сбер отчитался об очередных сильных цифрах

💰Сбербанк за 9 месяцев 2024 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 6,8% - до 1,227 трлн рублей по сравнению с 1,149 трлн рублей прибыли годом ранее.

💸Чистая прибыль в третьем квартале текущего года осталась на уровне аналогичного периода 2023 года и составила 411,1 млрд рублей.

🧮Рентабельность капитала за 9 месяцев 2024 года снизилась на 1 процентный пункт (п.п.) - до 25,2%, в III квартале - на 2,2 п.п. - до 25,4%.

📈Сбербанк в январе-сентябре текущего года увеличил чистые процентные доходы на 19% - до 2,175 трлн рублей, в III квартале - на 14,1% - до 762,1 млрд рублей.

💰Чистая процентная маржа в III квартале 2024 года составила 5,86% против 5,84% во II квартале и 5,88% в I квартале 2024 года. В январе-сентябре текущего года этот показатель почти не изменился и составил 5,86%.

Сбербанк сохраняет прогноз по рентабельности капитала на 2024г на уровне выше 23% , а прогноз по чистой процентной марже на 2024г повышен на одну десятую процента до более 5,8%.

💪Финдиректор компании на презентации заявил, что банк не видит оснований менять дивидендную политику и сохраняет намерение распределять 50% прибыли на дивиденды при достаточности капитала выше 13,3%.

Подписаться — Верным курсом
🇷🇺🗣Набиуллина выступает в Госдуме

🫵Банк России был вынужден перейти к жесткой денежно-кредитной политике, так как текущая ситуация в экономике — это новая ситуация для России.

💪При этом, Набиуллина уверят, что рост российской экономики продолжится, но более умеренными темпами.

😱Глава ЦБ вновь повторила мантру, что без повышения ключевой ставки произошел бы "взрывной" рост кредитования и еще больший перегрев спроса.

🗣Еще из заявлений:

▪️Период жесткой ДКП "окупится, через это прошли многие страны, прежде чем добились устойчиво низкой инфляции и тех преимуществ, которые дает низкая инфляция, в том числе доступной рыночной ипотеки и доступных кредитов для бизнеса".

▪️Такая политика "не противоречит всем тем задачам по развитию экономики, над которыми сейчас работает правительство".

▪️Без повышения ключевой ставки произошел бы "взрывной" рост кредитования и еще больший перегрев спроса.

▪️Рост ключевой ставки не разгоняет инфляцию, это "противоречит опыту многих стран", в том числе российскому.

▪️ЦБ не собирается "делать никаких скидок" для достижения цели по инфляции в 4%.

▪️Расширение льготных программ кредитования не поможет сейчас увеличить промпроизводство, это можно сделать только при наличии свободных ресурсов в экономике.

▪️Возможности быстрого наращивания промпроизводства в России сейчас ограничены.

▪️Банк России ожидает, что рост российской экономики продолжится, "но уже более умеренными темпами"

▪️Работа по возврату заблокированных активов РФ ведется, раскрытие ее деталей может привести к негативным последствиям,

▪️Несмотря на снижение норм продажи абсолютной выручки, большая часть компаний репатриируют и продают даже больше, чем норматив по валютной выручке. Анализ ЦБ показывает слабое влияние этой меры на курс.

▪️Если бы Банк России "затянул" с решением повысить ключевую ставку в ожидании, что ситуация "рассосется" сама, в дальнейшем пришлось бы держать ставку на еще больших уровнях.

▪️Дефицит кадров, а не цена кредитов и даже не недостаток мощностей сейчас самый главный барьер для роста экономики. И об этом говорят сами предприятия.

▪️Уход иностранных компаний с российского рынка влияние на инфляцию оказывает, но очень вторичное и третичное. Это не какой-то основной фактор.

Подписаться — Верным курсом
🪄🦅Банк России опубликовал основные направления денежно-кредитной политики на предстоящие три года. В документе обновлены прогнозы развития экономики, традиционно представленные в четырёх сценариях. В каждом увеличена ключевая ставка с учётом её повышения в этом месяце.

🧚‍♂️В базовом прогнозе мировая экономика продолжает развиваться в рамках текущих трендов и отсутствия новых шоков. Тогда уже в следующем году инфляция в России замедлится до 4,5 - 5%. А ключевая ставка будет находиться в диапазоне от 17 до 20%.

🧐Уже все кому не лень проехались по взаимному несоответствию прогнозов ЦБ по инфляции и ключевой ставке, но раз уж регулятор обновил документ, приходится вновь обращать на это внимание.

Подписаться — Верным курсом
🚢🤩Высокосернистое корабельное топливо становится популярным сырьевым товаром. Это вызвано ростом спроса со стороны судов, совершающих дальние плавания, чтобы избежать “горячих” вод Ближнего Востока.

🆚В одном из крупнейших в мире бункеровочных хабов Сингапура цены на так называемое высокосернистое мазутное топливо (HSFO) взлетели больше, чем широко используемый эталон сырой нефти в регионе, что свидетельствует о росте.

🧠Бэквордация для HSFO также взлетела до примерно $20 за баррель, с примерно $2 в начале октября. Когда рынки глубже погружаются в бэквордацию, быстрые контракты на актив — в данном случае HSFO — растут по сравнению с грузами с более поздней загрузкой, что указывает на высокий спрос на краткосрочные поставки и напряженность рынка.

🍋В Сингапуре продажи высокосернистого судового мазута за первые три квартала 2024 года, согласно официальным данным, примерно на 25% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Дозаправка в этом бананово-лимонном городе стала чрезвычайно популярной как раз из-за обхода Красного моря.

Подписаться — Верным курсом
🏭🔼В КНР производственная активность неожиданно выросла в октябре после пяти месяцев спада, сообщило в четверг Национальное бюро статистики. Официальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности вырос до 50,1, превысив прогноз экономистов в 49,9.

🏢Непроизводственный PMI показал рост активности в строительстве и сфере услуг после того, как в предыдущем месяце он оставался незначительным. Опросы PMI предоставили первые официальные экономические показатели за месяц после того, как Китай в конце сентября резко снизил процентные ставки и представил меры по стимулированию рынка жилья.

👌Экономисты — включая западных! — теперь прогнозируют, что Китай может достичь своего официального целевого показателя роста около 5% в этом году. На основе последнего опроса Bloomberg они оценивают, что экономика вырастет на 4,8%.

👱🏽‍♂️Впрочем, дальнейший путь менее определен, особенно с учетом президентских выборов в США на следующей неделе, которые могут вернуть Дональда Трампа в Белый дом в январе. Бывший президент пригрозил ввести 60%-е пошлины на китайскую продукцию.

Подписаться — Верным курсом
🇺🇸Если базовая инфляция PCE в США вновь отразит снижение, то откроет путь для снижения ставки ФРС

💥Ожидается, что базовый индекс цен расходов на личное потребление в сентябре отразит рост на 0,3% м/м и на 2,6% г/г.

💥Рынки ожидают, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов на следующем заседании.

📊Уже вышедшие квартальные данные по индексу PCE могут ослабить влияние ежемесячных данных

Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует данные по индексу цен на товары личного потребления (PCE) за сентябрь, который является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы США, в 15.30 мск.

Подписаться — Верным курсом
🇯🇵Банк Японии объявил сегодня о решении оставить ставку без изменений на уровне 0,25%

Решения этого ЦБ не стоит недооценивать, именно повышение ставки от ЦБ Японии привело все рынки в движение в начале августа.

▪️Говоря о перспективах политики на пресс-конференции после заседания, глава Банка Японии Кадзуо Уэда отметил, что влияние валютных курсов на цены стало более значительным, чем в прошлом, добавив, что фирмы теперь более охотно идут на повышение зарплат и цен.

"Мы будем продолжать корректировать степень смягчения, чтобы наши экономические и ценовые прогнозы были реализованы", - повторил Уэда

📊Необходимо внимательно следить за влиянием зарубежных экономик, включая экономику США, на экономическую деятельность Японии, цены.

✔️Опубликуем результаты долгосрочного обзора политики после декабрьского заседания.

Подписаться — Верным курсом
▪️Goldman Sachs напоминает, что концентрация капитала и веса в индексах среди крупнейших компаний по отношению к остальным акциям достигла предельных высот - такие были только во временя доткомов

▪️Впрочем, еще давно мы в личных разговорах отмечали, что такая концентрация позволяет легко манипулировать индексами, и в этом, вероятно, есть какой-то умысел.

Подписаться — Верным курсом
Начинает казаться, что на долговом рынке США чрезвычайная ситуация

✔️Осталось меньше недели до того, как США решат, кто станет их следующим президентом. Ясно, что рынок облигаций и DXY становятся крайне чувствительными к потенциальным последствиям очередной победы Трампа.

✔️Доходность 10-летних облигаций США выросла более чем на 55 бп с момента снижения ставки ФРС в середине сентября. Американцы, которые ждали снижения ставок, чтобы отправиться покупать жилье, снова столкнулись с проблемой ставок по ипотеке, начинающихся с 7%

✔️Рынки рассчитывают на меньшее снижение ставок в ближайшей перспективе и на десятилетие вперед, когда инфляция может быть выше, чем мы привыкли в недавнем прошлом

✔️Впрочем и Харрис не является фискальным ястребом, и есть серьезное беспокойство по поводу долгового бремени и вероятности его дальнейшего роста

Подписаться — Верным курсом
Vremya_akcij_prishlo.pdf
1.6 MB
#аналитика
АТОН: Время российских акций пришло

▪️На российском рынке акций сложились уникальные условия для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля.

▪️Мы выделили три условные группы компаний, которые, на наш взгляд, могут представлять интерес для долгосрочных инвестиций.

👉Какие российские акции имеют высокий потенциал роста

👉Фундаментально качественные истории

Подписаться — Верным курсом
Goldman Sachs: S&P 500 показал фантастические результаты, которые за 40 лет встречались считанное количество раз

📊Как отмечает трейдер Goldman Sachs Брайан Гарретт в краткой заметке для клиентов, между минимумами октября 2023 года и максимумами октября 2024 года SPX вырос более чем на 40%

▪️Почти беспрецедентным в этом ралли является то, что оно было достигнуто при реализованной волатильности ~12, что дало коэффициент «грязного Шарпа» выше 3.

🔥❗️Как показывает график ниже, это происходило только в 1995, 1997 годах и до «vol-mageddon» в 2018 году.

Подписаться — Верным курсом
🇷🇺Набиуллина заверила, что экспортеры продают валюту исправно

Экспортеры по-прежнему репатриируют и продают валютную выручку, превышая норматив - Набиуллина

«Могу сказать, что, несмотря на снижение требований к продаже выручки, многие компании продолжают возвращать и продавать больше, чем требуется. Это связано с необходимостью осуществления рублёвых затрат и других операций», — сказала она на совместном заседании комитетов Госдумы по финансовому рынку, бюджету и налогам и экономической политике.

❗️Набиуллина также отметила, что анализ Центрального банка показывает, что эта мера не оказывает значительного влияния на курс.

Подписаться — Верным курсом
🇷🇺💸Банк России купил биржу — FM

UPD: ЦБ РФ НЕ МЕНЯЛ ДОЛЮ В САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОЙ ВАЛЮТНОЙ БИРЖЕ, ИНФОРМАЦИЯ О ПОКУПКЕ БИРЖЕ НЕ СООТВЕТСТВУЕТ ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ — заявили в ЦБ

💸Банк России приобрел Санкт-Петербургскую валютную биржу (СПБВ), рассказали Frank Media два источника: один — близкий к регуляторам, другой – к одному их участников валютного рынка. По словам одного из собеседников, на ее основе планируется сделать полноценную площадку по торговле иностранной валютой.

🧮Теперь ЦБ — основной акционер СПБВ, рассказывают два источника. По последним раскрытым данным на 2021 год, мегарегулятор владел в бирже долей в 8,9%. Мажоритарным акционером тогда был Промсвязьбанк (ПСБ).

💸СПВБ официально заявляла, что с 1 июля 2024 года запустила торги иностранной валютой: пока в списке только «дружественная» валюта — китайский юань, белорусский рубль, тенге, узбекский сум, киргизский сом и армянский драм. В планах СПВБ запустить торги долларом США и евро.

Собеседники издания не очень верят в то, что биржа без проблем сможет сейчас закрепиться в качестве полноценной валютной площадки. «Как только оборот торгов валютой станет значительным, в отношении биржи могут ввести санкции», — уверен один из них. «Продолжительность жизни» биржи после достижения хоть каких-то показателей ликвидности – максимум полгода, уверен другой аноним.



Подписаться — Верным курсом
Ключевая фраза в отчете Microsoft, которая уронила акции и может потянуть за собой весь рынок

*MICROSOFT TO REPORT 2Q LOSS IN INVESTMENTS ON OPENAI STAKE

То есть инвестиции в ИИ приносят компании убыток.

📊За последние несколько месяцев настроения инвесторов в отношении истории Microsoft стали более нейтральными/осторожными, акции отстают от Nasdaq 100, есть опасения по поводу темпов внедрения Copilot и растущей конкуренции в экосистеме ИИ со стороны других крупных технологических игроков

Подписаться — Верным курсом
Искусственный интеллект - главный объект инвестиций венурного капитала

▪️За первые три квартала года на проекты ИИ приходится более трети венчурного капитала

Подписаться — Верным курсом
🇩🇪🤑🏷Deutschland im Ausverkauf – Germany on sale – распродажа Германии

⚠️Немецкие компании все чаще становятся объектами иностранных поглощений. Сами немцы даже уже придумали этому название: «Deutschland im Ausverkauf» (Распродажа Германии).

💰Объем входящих слияний и поглощений в Германии в 2024 году достиг $47,2 млрд, что почти на 70% больше, чем за весь 2020 год.

✍️Среди крупных сделок — покупка Adnoc Covestro и приобретение DSV логистического бизнеса Deutsche Bahn.

💸Объем исходящих слияний и поглощений немецких компаний существенно сократился — до $11 млрд.

🤭Немецкие компании стали относительно небольшими и дешевыми на мировой арене, из-за экономических проблем в стране.

📉Вес Германии в индексе MSCI all countries за последнее десятилетие снизился на треть.

🫣В настоящее время DAX торгуется с дисконтом в 40% к S&P 500 по показателю цена/прибыль по сравнению с 20% до пандемии.

🤔Есть несколько ключевых факторов, способствующих этой тенденции. Германия сталкивается с экономическими трудностями, которые включают высокие затраты на энергоносители и слабый внутренний спрос. Она также подвержена влиянию более традиционных, медленно растущих отраслей. В стране также не хватает крупных компаний в быстрорастущих секторах, таких как технологии и фармацевтика. В целом, это ставит Германию в уязвимое положение.

😱Ну, а последние проблемы с забастовками только добавляют жути.

Подписаться — Верным курсом
🇺🇸🆚🇪🇺Производительность в США росла гораздо быстрее, чем в Европе

🇪🇺Европа сталкивается с «кризисом конкурентоспособности» — США увеличивают разрыв в производительности труда. Последние данные показывают, что производительность в еврозоне упала на 1,2 процента в четвертом квартале, тогда как производительность в США выросла на 2,6 процента.

😱Это не просто краткосрочная тенденция. Низкую производительность труда в Европе даже Марио Драги назвал одним из основных факторов предполагаемого краха ЕС. За последние два десятилетия рост производительности труда в США был более чем вдвое выше, чем в еврозоне и Великобритании. Этот разрыв уже поставил ряд не решаемых вопросов перед европолитиками.

✍️Что движет этой разницей? Несколько факторов:


💸США очень хорошо залили деньгами экономику. И деньги пошли не только на пособия мигрантам, но и на повышение технологичности производств. Особенно в зеленых отраслях.

⚙️В США наблюдается всплеск создания новых предприятий, особенно в областях, подходящих для удаленной работы.

🛢Еврозона сама себя уничтожает введением безумных санкций против России, что привело к неконтролируемому росту на энергию в блоке, в то время как в США газ дешевеет.

❗️Раздробленность финансовых рынков и правил Европы делает ее менее устойчивой к внешним потрясениям. Об этом тоже писал Драги, что, несмотря на то, что Евросоюз преподносит себя как единое целое, движение капитала между странами ЕС до сих пор имеет как бюрократические, так и инфраструктурные проблемы.

📉В результате, некоторые экономисты утверждают, что если тенденция сохранится, это может означать, что рост ВВП еврозоны будет отставать от роста ВВП США на процентный пункт каждый год.

🤜Также существуют опасения, что падение производительности может привести к новому витку инфляции в Европе за счет увеличения расходов на рабочую силу.

Подписаться — Верным курсом
🍎📉Apple разочаровала инвесторов прохладным прогнозом и своей слабостью в Китае. Общий объем продаж вырос на 6,1% до $94,9 млрд по сравнению со средней оценкой в ​​$94,4 млрд. Прибыль составила 97 центов на акцию, хотя она составила бы $1,64 без единовременного сбора, связанного с решением Европейского суда общей юрисдикции, заявила Apple.

👇Однако компания все еще пытается оправиться от одного из самых продолжительных спадов продаж в своей истории. Выручка снижалась четыре квартала подряд в 2023 финансовом году и только в последние два квартала восстановилась.

🐲Выручка в Китае немного снизилась по сравнению с прошлым годом и составила 15 миллиардов долларов в четвертом финансовом квартале, который закончился 28 сентября. Аналитики прогнозировали показатель в 15,8 миллиарда долларов.

🤖Кук посетил Китай в начале этого месяца, пообещав будущее сотрудничество и дальнейшие инвестиции в страну. Apple еще не объявила о планах по развертыванию Apple Intelligence в регионе и ищет местных партнеров, чтобы предоставить эту функциональность своим пользователям там.

Подписаться — Верным курсом