🔥📺 Друзья! Новые правила игры на рынке нефти и потянет ли их Россия. Даже ёжику не снилось: ЦБ совсем страх потерял или когда ждать ставку в 52%. Что не так с китайской экономикой. И почему деньги граждан пока воровать не будут. Эти и другие темы обсудили в итоговом выпуске недели👉

🛢Восток — дело тонкое. Саудиты меняют правила игры

✅ Ситуация на рынке нефти: о чем кричали графики

✅ Мир валится в дефляционную пропасть, а когда Россия

✅ Насколько реален рост китайской экономики и какие риски несет

✅ Почему воровать деньги граждан пока не будут: аргументы

✅ Как поведет себя рынок США после закрытия финансового года

✅ Анализ рынка меди: триггеры для роста и падения

🔥Подписывайтесь! Ставьте лайки, обсуждайте, делитесь своим мнением🔥

📌 Ключевые события недели (30 сентября – 6 октября 2024 г.):

🇷🇺 Макростатистика по России:
💰 Данные по денежной массе М2, Банк России, (понедельник, 30/09, 18:30)
⚙️ Производственный индекс от S&P Global, (вторник, 01/10, 09:00)
🧰 Деловая активность организаций в России в сентябре 2024 года, Росстат, (среда, 02/10, 19:00)
🧾 Доклад "Социально-экономическое положение России", Росстат (среда, 02/10, 19:00)
⛽️ Цены на нефтепродукты с 24 по 30 сентября 2024 года, Росстат (среда, 02/10, 19:00)
💸 Индекс потребительских цен с 24 по 30 сентября 2024 года, Росстат (среда, 02/10, 19:00)
📊 Оценка роста ВВП от Минэкономразвития (среда, 02/10, 19:00)
💸 Оценка роста реальных заработных плат, Росстат (среда, 02/10, 19:00)
🤝 Розничные продажи, Росстат (среда, 02/10, 19:00)
🧰 Композитный индекс PMI от S&P Global (четверг, 03/10, 09:00)
🍿 Индекс услуг PMI от S&P Global (четверг, 03/10, 09:00)
👥 Уровень безработицы от Росстата (четверг, 03/10, 19:00)

🇺🇸 Данные с рынка труда США за сентябрь (пятница, 04/10, 15:30)

🌍 Индексы деловой активности PMI / ISM в промышленности (вторник, 01/10) и сфере услуг (четверг, 03/10) в крупнейших экономиках мира за сентябрь

🇺🇸 Выступления представителей ФРС США:
🗣 главы ФРС США Дж.Пауэлла (понедельник, 30/09, 20:00)
🗣 главы ФРБ Атланты Р.Бостика (вторник, 01/10, 18:10 и четверг, 03/10, 17:40)
🗣 главы ФРБ Ричмонда Т.Баркина (среда, 02/10, 1:15 и 19:16)
🗣 главы ФРБ Кливленда Б.Хаммак (среда, 02/10, 16:00)
🗣 главы ФРБ Сент-Луиса А.Мусалема (среда, 02/10, 17:05)
🗣 члена совета управляющих ФРС США М.Боумен (среда, 02/10, 18:00)

🇪🇺 Индексы потребительских цен в крупнейших странах Еврозоны за сентябрь [предварительные данные]:
🇮🇹 Италия (понедельник, 30/09, 12:00)
🇩🇪 Германия (понедельник, 30/09, 15:00)
🇪🇺 Еврозона в целом (вторник, 01/10, 12:00)

🇯🇵 Индекс деловой активности Tankan в Японии за III квартал (вторник, 01/10, 2:50)

Подписаться — Верным курсом

🛢🔥Обострение конфликта на Ближнем Востоке может спровоцировать резкий рост цен на нефть, считают в Goldman Sachs. Аналитики ведущего инвестбанка США напоминают о том, что Ормузский пролив — важнейшее “бутылочное горлышко” мировой морской торговли нефтью.

❌В случае перекрытия доступа в Персидский залив будет ограничен экспорт Ирана, Ирака, Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, Кувейта и Бахрейна. При этом риски эскалации сохраняются: движение “Хезболла” должно будет как-то ответить Израилю на ликвидацию своего лидера, чтобы не растерять политическое влияние в регионе.

🕊Кстати, помимо ближневосточного конфликта в Goldman Sachs отмечают ещё два фактора поддержки нефтяных котировок — это сокращение запасов и смягчение политики крупнейшими центробанками.

Подписаться — Верным курсом

🏛👁На этой неделе выйдут важнейшие данные, на которые ориентируются крупнейшие центробанки мира: это статистика по рынку труда в США и инфляция в еврозоне. Тренды разные, но вряд ли ФРС и ЕЦБ внезапно прервут циклы смягчения ДКП.

👷‍♂️По предварительному прогнозу, за сентябрь в США было создано 146 тыс. рабочих мест. Средний трехмесячный показатель приближается к самому слабому уровню с середины 2019 года. Безработица останется выше 4%. Кроме того, количество открываемых вакансий близко к минимуму 2021 года. Эксперты не исключают, что ФРС в ноябре придётся пойти на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ради поддержки рынка труда.

🛒В еврозоне инфляция уже в августе замедлилась до 2-х с лишним процентов, сентябрьский показатель ожидается на уровне 2% ровно. Это, по сути, цель ЕЦБ, но регулятор только в начале цикла смягчения, и эксперты полагают, что он захочет закрепить результат.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺💰Правительство сегодня внесет в Госдуму проект федерального бюджета на 2025-й и плановый период по 2027-й год. Кабмин одобрил проект документа на заседании 24 сентября.

▪️Доходная часть бюджета вырастет на 12% к текущему году — до более 40 трлн рублей. Отмечается что доля ненефтегазовых поступлений достигнет 73%. Федеральные расходы повысятся до 41 с половиной трлн рублей. Следовательно, дефицит бюджета составит около 0,5% ВВП. Для сравнения: в 23-м — 24-м году дефицит был на уровне от 1% с лишним до почти 2%.

▪️Помимо бюджета, сегодня в Госдуму вносится пакет сопутствующих социально-ориентированных законопроектов — например, о повышении минимального размера оплаты труда и об индексации материнского капитала.

Подписаться — Верным курсом

🇦🇹✊Австрийские крайне правые побеждают на выборах. При этом прочие политические силы Австрии обещают не допустить формирования правительства победившей Партией свободы после воскресных национальных выборов.

🤷🏼‍♂️Несмотря на то, что впервые на общенациональных выборах он набрал наибольшее количество голосов, противоречивый лидер Партии свободы Герберт Кикль вряд ли сыграет какую-либо роль в следующем кабинете министров Австрии.

🙅‍♀️Все остальные партии, претендующие на места в австрийском парламенте, пообещали не сотрудничать с ним, лишив его группу 50%, необходимых для формирования правительства.

👔Сейчас будут запущены коалиционные переговоры по модели Франции и Германии, истинная цель которых — создать максимально размытую, безликую власть. Вспомните “сенсационные” достижения AfD в ФРГ и Rassemblement Nationale во Франции: разве изменился внутренний и внешний курс этих государств хоть сколь-нибудь заметно? Нет.

Подписаться — Верным курсом

🏢👆Цены на железную руду резко выросли после того, как крупнейшие города КНР ослабили ограничения на покупку жилья. Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь смягчили соответствующие правила, котировки взлетели на 11%.

🥇Китай — крупнейший в мире потребитель сырья для сталелитейной промышленности. Фьючерсы подскочили в Сингапуре, достигнув самого высокого уровня с июля, в то время как медь и цинк также выросли на Лондонской бирже металлов.

👌Гуанчжоу стал первым городом 1-го уровня, снявшим все ограничения для покупателей жилья. Шанхай, финансовый центр Китая, и Шэньчжэнь, южный город, известный своей технологической индустрией, объявили о снижении минимального первоначального взноса для первого и второго жилья до 15% и 20% соответственно. Центральный банк Китая также объявил в воскресенье, что разрешит рефинансирование ипотечных кредитов.

🏭Замедление на рынке недвижимости стало серьезным вызовом для китайских сталелитейщиков, поскольку он традиционно был основой спроса. Ведущие заводы сокращали производство и предупреждали о том, что условия в отрасли хуже, чем во время крупных кризисов 2008 и 2015 годов. Теперь есть шанс на разворот.

Подписаться — Верным курсом

🫴💻Запасы чипов в Южной Корее сокращаются самыми быстрыми темпами с 2009 года. Запасы упали на 42,6% по сравнению с прошлым годом, что быстрее, чем падение на 34,3%, зафиксированное в июле, согласно данным, опубликованным Статистическим управлением Кореи в понедельник.

⬆️Производство и поставки микросхем выросли на 10,3% и 16,1% соответственно, показали данные. Это является дополнительным признаком того, что цикл бума продолжался большую часть третьего квартала.

🏆Ралли чипов, которое подстегнуло экономический рост Южной Кореи в этом году, все еще имеет место быть. Чипы памяти являются крупнейшим двигателем экономики страны, зависящей от торговли, а Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc. входят в число абсолютных лидеров местного фондового рынка.

⚙️Общий объем промышленного производства Южной Кореи в августе вырос больше, чем ожидали экономисты, увеличившись на 3,8% по сравнению с прошлым годом. Прогнозировался рост показателя всего на 1,9%.

Подписаться — Верным курсом

🇯🇵🦶🏻Nomura исключена из нескольких сделок по облигациям в иенах из-за нарушения правил. По крайней мере четыре японские компании, включая Toyota Finance Corp., Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc. и Okinawa Development Finance Corp., временно отстранили крупнейшую в стране брокерскую компанию с должности менеджера облигаций.

🫵Японский надзорный орган по ценным бумагам заявил, что провел расследование в отношении Nomura на предмет предполагаемых рыночных манипуляций фьючерсами на государственные облигации — и обнаружил нарушения.

🗳Акции Nomura в моменте рухнули на 7,9% в понедельник утром на фоне широкой распродажи японских акций: индекс Topix упал на 3,8%. Победа Сигэру Исибы на выборах лидера правящей Либерально-демократической партии огорчила инвесторов, которые делали ставку на рост за счет дополнительных денежных стимулов со стороны его конкурента.

Подписаться — Верным курсом

🇨🇳🐮Китайские акции выросли сильнее всего с 2015 года, наметился разворот к бычьему рынку. Вот такое вот “головокружение от успехов” товарища Си — и даже производственная активность КНР, которая продолжает сокращаться пятый месяц подряд, не смутила трейдеров.

🚀Индекс CSI 300 подскочил на 6,5% в понедельник, рост продолжается девятый день подряд. Индекс, который потерял более 45% своей стоимости с максимума 2021 года до середины сентября, с тех пор вырос более чем на 20%, направляясь к техническому бычьему рынку. Его ралли на прошлой неделе было самым большим с 2008 года.

🤩Инвесторы делают ставку на то, что текущий импульс рынка может быть устойчивым, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. В знак продолжающегося нового хайпа, совокупный оборот на биржах Шанхая и Шэньчжэня превысил один триллион юаней (143 миллиарда долларов) всего за 30 минут с начала торгов в понедельник.

🗣«Темпы разворота явно отражают степень перепроданности рынка», — сказал Чару Чанана, стратег по глобальным рынкам в Saxo Markets. «Есть четкое убеждение, что на этот раз все по-другому, когда дело касается поддержки рынков властями». Брокерские компании были среди лидеров роста, а Citic Securities Co. достигла 10% дневного предела роста.

Подписаться — Верным курсом

🇮🇱💥Израиль основательно отбомбился по порту и электростанциям в Йемене — в отместку хуситам. Удары по портовому городу на Красном море Ходейда и в Рас-Иссе были направлены на нефтяную инфраструктуру, говорится в заявлении израильской армии. Телеканал Al-Masirah TV, который контролируется хуситами, сообщил, что четыре человека погибли и 33 получили ранения.

🆚Йеменские хуситы взяли на себя ответственность за два ракетных удара по району Тель-Авива в пятницу и субботу. Ракеты были перехвачены израильскими ПВО. Сами хуситы такой безупречной работой ПВО похвастаться не могут.

➡️«Армия обороны Израиля полна решимости продолжать действовать на любом расстоянии — близком или далеком — против всех угроз гражданам Государства Израиль», — заявили в ЦАХАЛ. В ударах участвовали десятки израильских самолетов, которые пролетели более 1800 километров (около 1100 миль).

🕎В общем, если кто-то наивно полагал, что гнев Яхве иссякнет после бомбардировок Ливана, этот кто-то таки-недостаточно тщательно штудировал Тору.

Подписаться — Верным курсом

🐲🔊Китай призывает местные компании держаться подальше от чипов Nvidia. Пекин усиливает давление на бизнес, требуя закупать чипы искусственного интеллекта отечественного производства. Пока что требование носит характер “настоятельной рекомендации” — но не полного запрета.

🙅‍♂️В частности, китайские регуляторы отговаривают компании от покупки чипов Nvidia H20, которые используются для разработки и запуска моделей ИИ. Этот шаг призван помочь китайским производителям чипов ИИ увеличить долю рынка, одновременно подготавливая местные технологические компании к любым возможным дополнительным ограничениям США.

🏭Ведущие производители процессоров ИИ в стране включают Cambricon Technologies Corp. и Huawei Technologies Co. Ранее в этом году Пекин также приказал местным производителям электромобилей закупать больше своих поставок у местных производителей чипов, что является частью его кампании по достижению самодостаточности в критических технологиях.

⚔️В последние месяцы несколько китайских регуляторов, включая могущественное Министерство промышленности и информационных технологий, выпустили так называемое общее руководство — инструкции без силы закона — для сокращения использования продукции Nvidia.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺🤔🫣Бюджет на 2025 год поможет сдержать инфляционные процессы на краткосрочном горизонте и укрепит устойчивость экономики РФ в средне– и долгосрочной перспективе, заявил Минфин, комментируя внесение бюджетного пакета в Госдуму.

🫵Cдерживанию инфляции будет способствовать умеренный рост расходов бюджета — с 39,4 трлн руб. в 2024 году до 41,46 трлн руб. в 2025-м, то есть лишь на 5%. При этом доходы вырастут значительнее — на 11,6%, с 36,1 трлн руб. в 2024 году до 40,29 трлн в 2025-м.

Подписаться — Верным курсом

🇩🇪🫣Правительство Германии потеряло всякую надежду увидеть экономический рост по итогам 2024 года и планирует снизить свою оценку крупнейшей экономики Европы. В Берлине теперь ожидают, что по итогам 2024 года экономика в лучшем случае стагнирует, по сравнению с ранее прогнозировавшимся ростом в 0,3%.

🤜Перспектива отсутствия роста является фактическим признанием поражения правительства и очередным ударом по остаткам хоть какой-либо репутации канцлера Олафа Шольца. Поскольку до выборов осталось меньше года, это также опасно сужает для него возможности добиться какой-либо значимой поддержки избирателей, недовольство которых уже проявилось в этом году в ходе выборов в Европейский парламент и в восточных землях.

😱По словам анонимов Bloomberg, окончательная оценка правительства на 2024 год может оказаться даже слабее нулевого роста в зависимости от данных по промышленным заказам и производству, которые будут опубликованы незадолго до публикации обновленного прогноза по валовому внутреннему продукту 9 октября.

🧮В настоящее время сотрудники Министерства экономики работают над новым прогнозом, который еще может измениться до его окончательной публикации.

👎Череда плохих новостей — от угрозы Volkswagen закрыть заводы в Германии до решения Intel Corp отложить инвестиции в размере $33,5 млрд в новый завод по производству микросхем на востоке страны — подчеркивает дополнительные трудности, обрушившиеся на экономику.

👀По словам одного из анонимов, слабый спрос со стороны Китая и риск возвращения Дональда Трампа в Белый дом, ведут Германию к идеальному шторму, который может еще больше снизить ВВП.

💸Отсутствие роста означает — более слабые налоговые поступления. Это еще больше осложнит Шольцу закрытие бюджетного дефицита в 2025 года. Так же, это означает больше чистых новых заимствований — примерно дополнительно €2 млрд — в соответствии с правилом долга, которое позволяет правительству брать больше долгов в трудные экономические времена.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺✍️«Русал» объявил о решении акционеров по дивидендам за первое полугодие 2024 года:

❌не объявлять
❌не выплачивать

Подписаться — Верным курсом

🤖🧨Губернатор Калифорнии заблокировал законопроект о безопасности искусственного интеллекта. Документ был бы одним из первых, который бы привлекал разработчиков ИИ к ответственности за любой серьезный вред, причиненный их технологиями.

🆚Законопроект вызвал резкую критику со стороны некоторых видных демократов и крупных технологических компаний, включая создателя ChatGPT OpenAI и венчурную компанию Andreessen Horowitz, которые предупредили, что он может затормозить инновации в штате.

💰Законодатели, включая бывшего спикера палаты представителей Нэнси Пелоси, представителя Ро Ханну и мэра Сан-Франциско Лондона Брида, также высказали свое несогласие, разделяя опасения технологической отрасли о том, что законопроект может помешать лидерству Калифорнии в области инноваций ИИ.

🤔Гэвин Ньюсом, нынешний губернатор Калифорнии, по всей видимости, не смотрел культовую киноленту со своим знаменитым предшественником. Ту самую, в которой незабвенный Володарский гнусавым голосом вещал “И восстали машины из пепла ядерного огня”. Кроме шуток, некий централизованный killswitch искусственному интеллекту действительно не помешал бы.

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🛢💸США не получают достаточно прибыли от своего беспрецедентного роста добычи нефти в стране. Согласно регулирующим документам, три крупнейшие американские нефтяные компании выплатили более $42 миллиардов иностранным правительствам в прошлом году. Для сравнения, выплаты в бюджет США составил примерно в восемь раз меньше.

👀В этом году в соответствии с новыми требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам впервые требуется раскрытие информации от Exxon Mobil, Chevron Corp и ConocoPhillips. В США давно охотятся за нефтяными гигантами, требуя от них прозрачности в вопросах зарубежных финансовых операции, чтобы дать представление о том, получают ли налогоплательщики США достаточную долю от стоимости стремительно растущего производства нефти в США.

🫡В итоге, около 90% из почти $25 миллиардов глобальных выплат Exxon в 2023 году были направлены иностранным правительствам, хотя почти четверть доходов Exxon от разведки и добычи поступает из Соединенных Штатов. Техасский нефтяной гигант в виде налогов, роялти и других транзакций заплатил следующим странам: ОАЭ ($7,4 млрд), Индонезия ($4,6 млрд) и Малайзия ($3,2 млрд).

🇺🇸Для сравнения, согласно отчету Exxon, в 2023 году на территории США компания осуществила около $2,3 млрд выплат, в том числе всего $1,2 млрд в Налоговую службу США. Но это абсолютно логично, так как, по данным годового отчета за 2023 год, прибыль Exxon от добычи в США составила $4,2 млрд по сравнению с $17,1 млрд за пределами США.

💸Chevron выплатила $14,6 млрд иностранным правительствам в 2023 году, включая $4 млрд только Австралии, согласно документам. Компания выплатила всего $2 млрд в США, согласно документам.

👍Представитель Chevron заявил, что накладные расходы компании в США могут быть намного ниже, чем на зарубежных месторождениях нефти. Например, активы Chevron в Пермском бассейне составляют около 2,2 млн акров, и около 75% этой земли связаны с низкими или нулевыми платежами роялти. Руководители Chevron видят в этом огромное преимущество, которое создает акционерную стоимость.

💰По данным годового отчета Chevron за 2023 год, большая часть прибыли Chevron от добычи была получена на международных рынках — 17,4 млрд долларов по сравнению с 4,1 млрд долларов в США.

💸Из $6,5 млрд общих мировых платежей ConocoPhillips в прошлом году на США пришлось $1,3 млрд.

⚠️Несмотря на логичность и обоснованность цифр (иначе это попахивало бы уголовным преступлением в налоговой сфере, которые в США приравниваются чуть ли не к убийству), повышенное внимание к раскрытию такого характера отчетности будет оказывать давление на компании.

Подписаться — Верным курсом

💨📈Добыча газа группой «Газпром» за 6 месяцев 2024 г. выросла на 16%, до 208,14 млрд куб. м.

🫡Ранее в пояснительной записке к бюджету: Нефтегазовые доходы бюджета РФ в 2025 г. Снизятся на 440 млрд руб. Из-за изменения законодательства в части НДПИ на газ.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺⛓Группа НЛМК сократила в первом полугодии 2024 года производство стали на 15% в годовом исчислении, до 7,4 млн тонн, говорится в отчете компании.

📉Продажи металлопродукции группы снизились в январе-июне на 11% год к году, до 8 млн тонн.

💰Чистая прибыль группы "НЛМК" по МСФО в первом полугодии 2024 года составила 81,647 млрд рублей по сравнению с 91,752 млрд рублей годом ранее (падение на 11%). Во втором квартале чистая прибыль упала в 1,6 раза по сравнению с аналогичным показателем годом ранее и составила 37,328 млрд рублей.

💸Выручка группы за отчетный период увеличилась на 17% г/г, до 517,789 млрд рублей. Во втором квартале выручка находилась на отметке 267,554 млрд рублей (254,377 млрд рублей во втором квартале 2023 года).

🧮EBITDA группы в январе-июне составила 156,3 млрд рублей против 144,1 млрд рублей годом ранее (+8,4%), рентабельность по EBITDA составила 30%, что на 2 п.п. ниже показателя в первом полугодии 2023 года.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺🤡Согласно внесённому правительством РФ в Государственную Думу прогнозу социально-экономического развития РФ в составе пакета законопроектов о федеральном бюджете на 2025-2027 гг., нас ждет индексация тарифов в середине 2025 года более чем на 11%.

😱Это невероятно проинфляционный фактор. Это выше всех прогнозов по инфляции. В качестве оправдания, могут указывать на отсутствие повышения в 2023 году, но мы-то знаем, что в 2024 году повышали уже с учетом 2023 года.

😳Остается только гадать, где будет ставка Банка России в июле 2025 года при таких раскладах.

Подписаться — Верным курсом