Очередной банкрот? Сообщается, что PacWest ищет покупателей после падения акций

❌На продленной сессии акции банка рухнули на 55%

Самое интересное, что всего неделю назад акции PacWest выросли на 17% после того, как кредитор заявил, что депозиты стабилизировались к концу марта и выросли в апреле.

🇺🇸🛢⬇️Коммерческие запасы нефти в США снизились сильнее ожиданий, стратегический резерв по прежнему на минимуме за 40 лет

▪️За неделю по 28 апреля показатель сократился на 1,3 млн баррелей. То есть ещё на 200 тыс. сверх прогноза, свидетельствуют данные американского Минэнерго. Конечное значение - менее 460 миллионов баррелей.

▪️Стратегический резерв находится на минимальном за 40 лет уровне. За неделю по 28 апреля показатель опустился ещё на 2 млн баррелей, до 365 миллионов. Это минимум с 1983 года.

▪️Такая ситуация стала следствием политики нынешней администрации США: резервы распродают для снижения внутренних цен на бензин. Стоимость сырья вновь начнёт расти, когда придёт время восполнять стратегические запасы. Впрочем, вряд ли Минэнерго приступит к этому до выборов президента США.

#мнение Александр Орлов: Золото vs серебро: правильный выбор при новых ставках ФРС

😎Что будет с золотом и серебром, если ФРС возьмет паузу и начнет снижать ставку? Уйдут ли котировки в 3000 и 35 соответственно? То, что золото на уровне 2000 при таких реальных ставках, выше 1% десятилетние real yields — а это очень высокие ставки.

📉В прошлый раз, когда мы были на таком уровне в конце 2018 года, то золото было 1300-1400 долларов. И то, что сейчас мы около 2000 при таких ставках, с одной стороны, говорит, что что то заложено, ожидание снижения.

📌А другой момент говорит, что есть эффект накопленной инфляции как хеджа. А от инфляции все таки золото отчасти сработало. 2000 долларов сейчас, это условно говоря, как 1,5 тысячи долларов тогда. Поэтому если ставки пойдут обратно в сторону нуля, то золоту будет тяжело падать.

❌Если случится технический дефолт, то тоже будет спрос на золото. И на серебро. Мне конечно, серебро нравится больше, как более волатильный инструмент. Но золото лучше среагирует на технический дефолт. Потому что серебро промышленный металл отчасти, а золото - чисто инвестиционный.

💰Ну и в случае технического дефолта по долгу США, то доллар к корзине валют в моменте упадет. Особенно к защитным: типа иены, швейцарского франка. С евро, фунтом будет повеселее. Будет что то

🇷🇺👷‍♂️👌Безработица в России на историческом минимуме

▪️Показатель за март сохранил минимальное значение февраля — 3,5%. К прошлогоднему периоду снижение составило на 0,6%. Общая численность безработных на данный момент не превышает 2 миллиона 610 тысяч человек.

▪️Кроме того, согласно отчёту Минэкономразвития, реальные располагаемые доходы населения за первый квартал в годовом выражении выросли на 0,1%. Ведомство прогнозирует дальнейшее улучшение показателя в текущем году на уровне 3,4%.

▪️Банк России в отличие от Федрезерва не обладает двойным мандатом: отечественный регулятор обязан следить исключительно за инфляцией, но не за безработицей. При этом рынок труда демонстрирует высокую стабильность — видимо, благодаря вмешательству (или невмешательству) других регуляторов.

🏘Объем выданной ипотеки в США на уровне 1996 года.

🤭Но Джером Пауэлл продолжает верить, что рецессии в США не будет: "Я думаю, что случай предотвращения рецессии, на мой взгляд, более вероятен, чем случай рецессии".

#мнение Алексей Голубович: Sell in May в России и что теперь будет с рублем😬

📌Sell in May в России уже начался. И с фондовыми индексами, и с валютой все будет не очень хорошо, но не ужасно. Снижение рубля может быть на 2-3%, а может и не будет.

☠️ Все зависит от политика Центрального банка. Потому что если нет возможности конвертировать ни во что, кроме юаня, то будут сидеть в рублях. И рубль будет страдать только от инфляции. Ну а с фондовым рынком что будет.. вот нас все время в пессимизме обвиняют, поэтому про российский фондовый рынок я ничего говорить не буду.

😬Абсолютно не удивлюсь, если в течение года, чуть больше, при продолжении той экономической политики, которую мы имеем, при санкциях, которые накладываются на Россию, не рублевый индекс — РТС — потеряет всякий смысл и исчезнет.

😤Кто-нибудь уже задаст вопрос в Думе — зачем мы продолжаем считать РТС долларовым индексом?

#мнение Александр Орлов:

🔥Да, в российском рынке — огромная дивидендная ротация. Сначала будут дивидендные гэпы, потом люди будут получать обратно этот кэш и реинвестировать его.

⬇️И вот такой будет технический провал, потому что отсеклись дивиденды, и за месяц - два, когда будут получены деньги, обратно их реинвестировать, и подтянутся назад.

💰Ну то есть, грубо говоря, на ближайшие пару месяцев, помимо геополитики и немножечко нефти, хотя как мы видим, сейчас нефть крайне мало влияет, но главной темой будет игра в закрытии дивидендного гэпа. В каких компаниях будет закрытие, а в каких — нет.

🤫В Сбере вероятно, что закрытие будет, потому что там есть ожидание еще дивидендов. В Лукойле есть ожидания, что еще закроется. А вот в Газпроме — самая любопытная история. Вроде как бы может, а может и нет.

😱А учитывая, что эмитентов они уже разок кидали, то тут может быть самое интересное. Вот этот газпромовский дивидендный гэп. А по индексу плюс 30% к концу года возможно, если рубль будет под сотню, то легко.

‼️По MOEX это будет, по РТС вряд ли. Рублевый очень сильно коррелируется с курсом и дивидендами.

🚛🚘⚡️Определена дальнейшая судьба российского завода Toyota

🔉На производственных мощностях в Санкт-Петербурге будут выпускать российские грузовики и электрокары. Об этом заявило руководство концерна "Алмаз-Антей".

📆Площадку — при поддержке Минпромторга — планируют использовать для восполнения дефицита на рынке гражданского автотранспорта, образовавшегося после ухода иностранных компаний. Завод японского производителя в России простаивал с марта прошлого года.

🇷🇺Спустя 12 месяцев предприятие перевели в госсобственность вместе с оборудованием и землёй. На площадке со следующего года будут выпускать новый отечественный тягач БАЗ, а с 2026-го — электромобили "Е-невА".

💎Надо отметить, что стратегия оборонного концерна “Алмаз-Антей” несколько отличается от стандартного “гражданского” бизнес-решения — пригласить китайских автопроизводителей, и наклеить шильдик “Москвич” или LADA.

🇷🇺Минфин впервые с начала года разместил ОФЗ с плавающей ставкой

▪️Ведомство впервые за 4 месяца разместило бумаги с плавающей ставкой, которые пользуются большим спросом у инвесторов, чем "классические" выпуски с постоянным купоном. Под ОФЗ-ПК удалось привлечь 75,5 млрд рублей.

▪️Вместе с ОФЗ-ПД было продано гособлигаций на общую сумму почти 99 миллиардов рублей. При том, что совокупный спрос в 2 с половиной раза превысил предложение и оценивался почти в 300 миллиардов рублей.

▪️Если считать с начала второго квартала, то за пять аукционных дней ОФЗ было размещено на 325 миллиардов рублей. Это около 40% от квартального плана. До конца периода осталось еще 7 аукционных дней. Они проходят по средам.

#мнение Алексей Голубович: Процесс дедолларизации: на какую валюту ставить❌

😎В юанях сейчас можно купить все, кроме специфических компонентов для сложной техники, машиностроения, которое они не производят. А так в принципе все можно покупать у китайцев.

💣Поэтому накапливать юань опасно только в том смысле, что юань менее устойчивой валютой может оказаться, чем, например, евро. И может снижаться по своим китайским причинам.

🆘Рупия — совершенно не конвертируемая валюта, ну лучше конечно, чем египетский фунт. Но проблема в том, что купить на нее нечего.

🚗Вы не можете из Индии завести ничего, кроме не сильно здесь нужного дешевого текстиля. Можно и автомобили завозить, но спросом почему то они не пользуются. В итоге накапливания рупий никакого смысла не имеет.

🙅‍♂️Вот проблема альтернативной внешней торговли, возникшая после введения западных санкций. На сегодня, глубоко уважая Индию, как страну с великой культурой, не знаю, как будут с ней строиться экономические отношения.

💶Скорее всего товарооборот будет идти в евро. И смешно сейчас, что крупнейший поставщик нефти в ЕС — Индия. Смешно, но факт.

👨🏻‍🦳💼🤝Новый президент Всемирного банка — ставленник Байдена

🇮🇳Новым президентом Всемирного банка избран бывший глава Mastercard — Аджай Банга. Об этом говорится в заявлении пресс-службы международной кредитной организации. Американский бизнесмен индийского происхождения приступит к обязанностям со 2 июня. Планируется, что этот пост он будет занимать в течение 5 лет. Он сменит Дэвида Малпасса, уходящего в отставку почти на год раньше срока.

👋🏻Кандидатура нового руководителя была выдвинута президентом США Джо Байденом. С 1996 года Банга работал сначала в крупных американских компаниях, а затем и на правительство. Его избрание означает, что неписаная традиция, в соответствии с которой Всемирный банк с момента его основания всегда возглавляли американцы, продолжает оставаться в силе.

💸Дэвид Малпасс недавно позволил себе несколько неосторожных высказываний в отношении доллара и его международной роли — конечно, далеко не таких резких, как в случае многострадального Доминика Стросс-Кана, но всё же. Связан ли как-то с этим досрочный выход в отставку теперь уже бывшего президента Всемирного банка — история умалчивает.

#мнение Алексей Голубович: Слишком дорого или до каких уровней продавят нефть🛢

⬇️Нефть должны продавить еще ниже. 50 долларов за WTI сейчас выглядело бы вполне нормально. И хотя в США автомобильный сезон, но в остальных странах никого роста потребления скорее всего не будет. По крайне мере до тех пор, пока эти топлива сильно не подешевеют. И не на 10%.

🤔Bloomberg сделал модельку (статистическое качество спорное) — они насчитали, что при таком уровне запасов, как сейчас в США, сорт нефти WTI должен стоить $60 за баррель. А в случае рецессии, произойдет добавление запасов и тогда WTI должен стоить $40.

🔥Поэтому я не удивлюсь, если нефть будет еще процентов на 20 дешевле. Но конечно, танкеры сейчас стали страшно важны, потому что они перевозят не только российскую и иранскую нефть.

⚔️Они обеспечивают доставку туда, куда раньше нефть шла через трубопровод. То есть это не только нехватка танкеров, это проблемы с логистикой нефти, которая просто подорожала.

❌Отменилась загрузка многих НПЗ. Мы скорее видим проблемы с тем, что такую дорогую нефть, такое дорогое топливо потреблять не могут.

✅Поэтому, чтобы уровень потребления сохранился близко к текущим, то есть нормальным, нужно, чтобы нефть была дешевле. Она дешевле и будет.

💶⚔️💵Deutsche Bank: евро и ЕЦБ добавят доллару проблем

📈Евро на пути к максимуму с 2021 года, считают в крупнейшем банке ЕС. ФРС уже сигнализирует о паузе, а ЕЦБ продолжает ужесточение денежно-кредитной политики. Соответственно, доллар будет ослабевать естественным образом.

🔮Прогноз Deutsche Bank по паре евро/доллар — 1,15 к середине текущего года. Конечно, до очередного QE Федрезерва ещё достаточно далеко: возможно, нечто подобное “независимый” американский регулятор запустит прямо перед перевыборами Байдена.

🏛При этом ЕЦБ ускоряет своё QT уже сейчас, что в обозримой перспективе будет одним из важнейших факторов на валютном рынке. Ожидается что европейский регулятор уже сегодня повысит депозитную ставку на 25 базисных пунктов — до 3,25%.

Вышел отчет Royal Caribbean Cruises - некогда толпа любила гонять эту бумажку. Но те времена прошли)

✅Прибыль на акцию: -$0.23 против прогноза -$0.69

✅Выручка: $2.9B/ $2.82B

👑🌎💰BlackRock “уберёт грязь” ($114 млрд) за региональными банками США и станет ещё ближе к глобальной элите

💲Вашингтон обратился к BlackRock с просьбой: продать проблемные активы SVB и Signature Bank ($114 млрд), но медленно и аккуратно, дабы не всколыхнуть рынки. Даже странно, что First Republic Bank “отдали” JPMorgan, так как BlackRock — проверенный временем ликвидатор проблем, и не только в США.

📕В 2008-м этот инвестфонд “убирался” за Bear Stearns и AIG, чуть позже помогал ЕЦБ с первыми стресс-тестами нового образца. В пандемию Вашингтону понадобилось стабилизировать американский рынок корпоративных облигаций — это тоже делал BlackRock.

🗺Эта же компания даёт советы кронпринцу Саудовской Аравии в управлении активами инфраструктурного фонда, и в деятельности Фонда восстановления Украины BlackRock также напрямую участвует. И ещё немного из новейшей истории — успешная продажа проблемных активов Credit Suisse.

👺В первом квартале прибыль FMA, антикризисного подразделения BlackRock, составила скромные 27 млн долларов, или 0,6% от общего объёма (4,2 млрд долларов). Дело в том, что FMA “зарабатывает” нечто куда более ценное, чем нарезанная бумага и нолики с единицами на электронных счетах: реальную закулисную власть, не фигурирующую в каких-то там квартальных отчётах.

🇪🇺ЕЦБ повысил ставку до 3,75% (ПРОГНОЗ 3,75%, ПРЕДЫДУЩИЕ 3,50%)

Реакция Евро

🇺🇸ДЕФИЦИТ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ США В МАРТЕ СНИЗИЛСЯ ДО $64,2 МЛРД, ОЖИДАЛОСЬ СОКРАЩЕНИЕ ДО $63,3 МЛРД

🇺🇸СТОИМОСТЬ РАБОЧЕЙ СИЛЫ В США В I КВ. ВЫРОСЛА НА 6,3%, ОЖИДАЛСЯ ПОДЪЕМ НА 5,5%

🇺🇸ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА В США В I КВ. УПАЛА НА 2,7%, ОЖИДАЛОСЬ УМЕНЬШЕНИЕ НА 1,8%

🇺🇸ЧИСЛО НОВЫХ ЗАЯВОК НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США СОСТАВИЛО 242 ТЫС., ЭКСПЕРТЫ ОЖИДАЛИ 240 ТЫС.

Пресс-конференция Лагард вашему вниманию

ФРС повысила ставку выше 5% впервые с 2007 года.

▪️Как мы помним, как раз тогда начался банковский кризис, и сейчас мы также наблюдаем кризис в финансовом секторе США.

▪️Что дальше? Еще 10 лет снижения ставок?

🇷🇺Доллар ниже 78 рублей, евро — ниже 86