🇷🇺🛢Российские НПЗ наращивают переработку нефти, пока новые налоги не вступили в действие
⛽️За 15 дней февраля переработка нефти в России увеличилась примерно на 1% относительно января, до 786,5 тыс. тонн в сутки, говорят анонимы “Ъ”.
👊Российские НПЗ смогли увеличить производство вопреки эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов из РФ, которое вступило в силу 5 февраля.
🤔Россия осуществляет перенаправление поставок нефтепродуктов с Европы (которая раньше была основным рынком сбыта) в Азию. Из-за этого увеличивается стоимость логистики и скидки на продукцию. При этом не поставлять нефтепродукты нельзя, так как мощностей по их хранению в России не хватает.
💰Так же в прошлом году российские нефтекомпании увеличивали загрузку своих НПЗ, так как получали весьма существенные компенсации за поставку топлива на внутренний рынок по демпферному механизму. Суммарно за прошлый год выплаты по демпферу составили около 2,2 трлн руб.
🧮Демпфер вычисляется как часть разницы между экспортной стоимостью топлива и индикативной внутренней ценой. Если разница положительная, то нефтяники получают выплаты из бюджета, если отрицательная, то, напротив, им приходится пополнять бюджет. В феврале выплаты по демпферу могут возрасти из-за продолжающегося ослабления рубля, что стимулирует нефтяные компании увеличивать переработку. Вероятно, в марте такая практика продолжится, но переработка может несколько снизиться из-за начала плановых ремонтов на заводах.
🙈Также экономика нефтепереработки значительно ухудшится с апреля, когда вступят в силу изменения в Налоговый кодекс, предполагающие снижение субсидий по демпферу и фиксацию дисконта Urals к Brent при расчете нефтяных налогов. Суммарно, по расчетам Минфина, рост налоговой нагрузки на нефтяную отрасль обойдется нефтяникам в этом году в 660 млрд руб., включая 85 млрд руб., которые бюджет сохранит за счет снижения демпфера.
🤔Стоит ожидать очередной рост цен на бензин и дизель на заправках с апреля?
⛽️За 15 дней февраля переработка нефти в России увеличилась примерно на 1% относительно января, до 786,5 тыс. тонн в сутки, говорят анонимы “Ъ”.
👊Российские НПЗ смогли увеличить производство вопреки эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов из РФ, которое вступило в силу 5 февраля.
🤔Россия осуществляет перенаправление поставок нефтепродуктов с Европы (которая раньше была основным рынком сбыта) в Азию. Из-за этого увеличивается стоимость логистики и скидки на продукцию. При этом не поставлять нефтепродукты нельзя, так как мощностей по их хранению в России не хватает.
💰Так же в прошлом году российские нефтекомпании увеличивали загрузку своих НПЗ, так как получали весьма существенные компенсации за поставку топлива на внутренний рынок по демпферному механизму. Суммарно за прошлый год выплаты по демпферу составили около 2,2 трлн руб.
🧮Демпфер вычисляется как часть разницы между экспортной стоимостью топлива и индикативной внутренней ценой. Если разница положительная, то нефтяники получают выплаты из бюджета, если отрицательная, то, напротив, им приходится пополнять бюджет. В феврале выплаты по демпферу могут возрасти из-за продолжающегося ослабления рубля, что стимулирует нефтяные компании увеличивать переработку. Вероятно, в марте такая практика продолжится, но переработка может несколько снизиться из-за начала плановых ремонтов на заводах.
🙈Также экономика нефтепереработки значительно ухудшится с апреля, когда вступят в силу изменения в Налоговый кодекс, предполагающие снижение субсидий по демпферу и фиксацию дисконта Urals к Brent при расчете нефтяных налогов. Суммарно, по расчетам Минфина, рост налоговой нагрузки на нефтяную отрасль обойдется нефтяникам в этом году в 660 млрд руб., включая 85 млрд руб., которые бюджет сохранит за счет снижения демпфера.
🤔Стоит ожидать очередной рост цен на бензин и дизель на заправках с апреля?
#аналитика
Серия аналитических материалов от АТОН
▪️1. Инвестиционный кейс Яндекса
▪️2. Российская розница. Шаг назад, два шага вперед
▪️3. Второй и третий эшелонЭтот поезд в огне
Серия аналитических материалов от АТОН
▪️1. Инвестиционный кейс Яндекса
▪️2. Российская розница. Шаг назад, два шага вперед
▪️3. Второй и третий эшелонЭтот поезд в огне
🇷🇺Власти хотят взимать разовый сбор с компаний с прибылью выше ₽1 млрд
🧮Власти обсуждают вариант отражения разового платежа бизнеса в бюджет в Налоговом кодексе как сбор. Данный сбор может быть распространен на компании, за исключением нефтегазовой отрасли, чья средняя прибыль за последние два года превысила 1 млрд руб., но есть и другие варианты, говорят анонимы РБК.
🤔Еще один аноним говорит, что обсуждается также и какой именно показатель брать за основу — чистую или доналоговую прибыль, как и расчетный период — только 2022 год или среднее значение прибыли за 2021–2022 годы.
❗️Так же РБК приводит мнение, почему власти называют этот взнос «добровольным», и что, вероятно, «добровольным» он не будет.
🙈Добровольный однократный взнос в бюджет — это «налог на конъюнктурные сверхдоходы». Добровольность обсуждаемого платежа бизнеса в данном случае выражается консолидированным согласием на его уплату со стороны ведущих бизнес-объединений, уверены власти.
⚠️Единовременная выплата, согласно обсуждениям, будет проходить в Налоговом кодексе как сбор.
😱Под сбором в Налоговом кодексе понимается обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц. Как правило, его уплата выступает одним из условий совершения властями юридически значимых действий, а именно выдачи прав или лицензий. Таким образом, закрепление платежа в Налоговом кодексе в виде сбора означает, что он будет обязательным для налогоплательщиков, подпадающих под выбранные критерии.
😇Единственная возможность избежать обязаловки — это прописать в Налоговом кодексе добровольность взноса через формулировку «вправе» — по аналогии курсовых разниц по налогу на прибыль.
🧮Власти обсуждают вариант отражения разового платежа бизнеса в бюджет в Налоговом кодексе как сбор. Данный сбор может быть распространен на компании, за исключением нефтегазовой отрасли, чья средняя прибыль за последние два года превысила 1 млрд руб., но есть и другие варианты, говорят анонимы РБК.
🤔Еще один аноним говорит, что обсуждается также и какой именно показатель брать за основу — чистую или доналоговую прибыль, как и расчетный период — только 2022 год или среднее значение прибыли за 2021–2022 годы.
❗️Так же РБК приводит мнение, почему власти называют этот взнос «добровольным», и что, вероятно, «добровольным» он не будет.
🙈Добровольный однократный взнос в бюджет — это «налог на конъюнктурные сверхдоходы». Добровольность обсуждаемого платежа бизнеса в данном случае выражается консолидированным согласием на его уплату со стороны ведущих бизнес-объединений, уверены власти.
⚠️Единовременная выплата, согласно обсуждениям, будет проходить в Налоговом кодексе как сбор.
😱Под сбором в Налоговом кодексе понимается обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц. Как правило, его уплата выступает одним из условий совершения властями юридически значимых действий, а именно выдачи прав или лицензий. Таким образом, закрепление платежа в Налоговом кодексе в виде сбора означает, что он будет обязательным для налогоплательщиков, подпадающих под выбранные критерии.
😇Единственная возможность избежать обязаловки — это прописать в Налоговом кодексе добровольность взноса через формулировку «вправе» — по аналогии курсовых разниц по налогу на прибыль.
Сегодня в США День президентов, и рынок акций закрыт, так что торговля фьючерсами и валютами скорее всего будет вялой.
❗️Тем не менее, на этой неделе немало важных событий.
▪️Минутки ФРС
▪️Инфляция PCE - индикатор, который ценит сама ФРС
▪️И отчет Walmart - важный показатель для оценки потребительской активности
❗️Тем не менее, на этой неделе немало важных событий.
▪️Минутки ФРС
▪️Инфляция PCE - индикатор, который ценит сама ФРС
▪️И отчет Walmart - важный показатель для оценки потребительской активности
💎G-7 и ЕС пытаются понять, как отследить российские алмазы, чтобы запретить их
❌Страны Большой семерки и Европейский союз обсуждают способы отслеживания российских алмазов, чтобы получить возможность наложить на них санкции в будущем и ограничить их торговлю.
🙈Предыдущие попытки ЕС ввести санкции в отношении российских драгоценных камней встретили сопротивление со стороны стран-импортеров, таких как Бельгия, которые утверждают, что эти усилия будут бесполезными, поскольку транзакции просто переместятся в другое место где нет механизма отслеживания движения драгоценных камней.
⚠️Происхождение алмаза становится очевидным в начале цепочки поставок, когда ему выдается сертификат в рамках Кимберлийского процесса, который был разработан для прекращения продажи так называемых кровавых алмазов, которые финансировали войны. Но после этого их может стать трудно отследить.
❗️Камни часто смешиваются в торговых домах, и первоначальный сертификат может быть заменен документацией о «смешанном происхождении», что делает практически невозможным возможность отследить, где в конечном итоге произойдет продажа бриллианта.
🇺🇸США ввели санкции в отношении ПАО «Алроса», на долю которого приходится около трети мировой торговли необработанными алмазами на сумму 80 миллиардов долларов. Но меры оказали ограниченное влияние, поскольку большая часть торговли проходит через другие рынки, такие как Индия.
🤔Анонимы Bloomberg сказали, что отследить бриллианты на мировом рынке чрезвычайно сложно. Тем не менее, G-7 может выступить с заявлением по этому поводу уже на следующей неделе в рамках усилий санкционного безумия.
❌Страны Большой семерки и Европейский союз обсуждают способы отслеживания российских алмазов, чтобы получить возможность наложить на них санкции в будущем и ограничить их торговлю.
🙈Предыдущие попытки ЕС ввести санкции в отношении российских драгоценных камней встретили сопротивление со стороны стран-импортеров, таких как Бельгия, которые утверждают, что эти усилия будут бесполезными, поскольку транзакции просто переместятся в другое место где нет механизма отслеживания движения драгоценных камней.
⚠️Происхождение алмаза становится очевидным в начале цепочки поставок, когда ему выдается сертификат в рамках Кимберлийского процесса, который был разработан для прекращения продажи так называемых кровавых алмазов, которые финансировали войны. Но после этого их может стать трудно отследить.
❗️Камни часто смешиваются в торговых домах, и первоначальный сертификат может быть заменен документацией о «смешанном происхождении», что делает практически невозможным возможность отследить, где в конечном итоге произойдет продажа бриллианта.
🇺🇸США ввели санкции в отношении ПАО «Алроса», на долю которого приходится около трети мировой торговли необработанными алмазами на сумму 80 миллиардов долларов. Но меры оказали ограниченное влияние, поскольку большая часть торговли проходит через другие рынки, такие как Индия.
🤔Анонимы Bloomberg сказали, что отследить бриллианты на мировом рынке чрезвычайно сложно. Тем не менее, G-7 может выступить с заявлением по этому поводу уже на следующей неделе в рамках усилий санкционного безумия.
Миллиарды облигационных денеге возвращаются домой в Европу
▪️На европейских валютном и долговом рынках происходит тектонический сдвиг в потоках капитала - инвесторы приспосабливаются к миру без стимулов со стороны центрального банка.
▪️Повышение процентной ставки Европейским центральным банком с июля на триста базисных пунктов остановило многолетний исход из региональных фондов с фиксированным доходом.
▪️Динамика основных потоков в этом году становится значительно более позитивной для евро. Инвестиционные управляющие говорят нам, что впервые за долгое время наблюдают волны притока инвестиций в европейский фиксированный доход.
▪️На европейских валютном и долговом рынках происходит тектонический сдвиг в потоках капитала - инвесторы приспосабливаются к миру без стимулов со стороны центрального банка.
▪️Повышение процентной ставки Европейским центральным банком с июля на триста базисных пунктов остановило многолетний исход из региональных фондов с фиксированным доходом.
▪️Динамика основных потоков в этом году становится значительно более позитивной для евро. Инвестиционные управляющие говорят нам, что впервые за долгое время наблюдают волны притока инвестиций в европейский фиксированный доход.
США планируют новые санкции против сферы обороны и энергетики РФ, ужесточить экспортный контроль - Bloomberg
▪️Администрация США намерена принять новые санкции против сфер обороны, энергетики и финансов РФ, а также ввести в действие дополнительные механизмы экспортного контроля в отношении России, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.
❌"Администрация президента Джо Байдена планирует задействовать новые механизмы экспортного контроля и очередной пакет санкций против России, направленные на ее ключевые отрасли", - отмечает агентство.
❌"Меры будут направлены против обороны и энергетического сектора России, против финансовых институтов и нескольких физических лиц, заявили знакомые с вопросом люди на условиях анонимности", - поясняет Bloomberg.
▪️Администрация США намерена принять новые санкции против сфер обороны, энергетики и финансов РФ, а также ввести в действие дополнительные механизмы экспортного контроля в отношении России, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.
❌"Администрация президента Джо Байдена планирует задействовать новые механизмы экспортного контроля и очередной пакет санкций против России, направленные на ее ключевые отрасли", - отмечает агентство.
❌"Меры будут направлены против обороны и энергетического сектора России, против финансовых институтов и нескольких физических лиц, заявили знакомые с вопросом люди на условиях анонимности", - поясняет Bloomberg.
🇨🇳🇷🇺РФ и Китай возобновили соглашение о безвизовых групповых турпоездках
▪️Россия и Китай возобновили соглашение о безвизовых групповых туристических поездках, приостановленное во время пандемии COVID-19, сообщили порталу "Интерфакс-Туризм" в пресс-службе Минэкономразвития.
▪️"Соглашение между правительством Российской Федерации и правительством Китайской Народной Республики о безвизовых групповых туристических поездках от 29 февраля 2000 года возобновило свое действие после приостановки в связи с пандемией новой коронавирусной инфекции", - говорится в сообщении.
▪️Как отметили в министерстве, для пропуска китайских туристов в Россию Минэкономразвития должно получить актуализированный список китайских туристических компаний, которые планируют направлять групповые туры в рамках соглашения, и передать его пограничной службе ФСБ РФ.
▪️Россия и Китай возобновили соглашение о безвизовых групповых туристических поездках, приостановленное во время пандемии COVID-19, сообщили порталу "Интерфакс-Туризм" в пресс-службе Минэкономразвития.
▪️"Соглашение между правительством Российской Федерации и правительством Китайской Народной Республики о безвизовых групповых туристических поездках от 29 февраля 2000 года возобновило свое действие после приостановки в связи с пандемией новой коронавирусной инфекции", - говорится в сообщении.
▪️Как отметили в министерстве, для пропуска китайских туристов в Россию Минэкономразвития должно получить актуализированный список китайских туристических компаний, которые планируют направлять групповые туры в рамках соглашения, и передать его пограничной службе ФСБ РФ.
🇭🇰Гонконг планирует разрешить торговать Bitcoin и Ethereum
✍️Гонконг изложил план, позволяющий розничным инвесторам торговать цифровыми токенами, такими как Биткойн и Эфир, сделав важный шаг к своей цели стать крипто-хабом в результате изменения политики.
💸Индивидуальным инвесторам будет разрешено торговать более крупными монетами на биржах, лицензированных Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам, при условии соблюдения таких мер безопасности, как проверка знаний, профили рисков и разумные ограничения воздействия, говорится в консультационном документе регулятора.
⚠️Агентство не уточнило, какие токены с большой капитализацией будут разрешены для розничных инвесторов. Вместо этого монеты должны быть включены как минимум в два приемлемых инвестиционных индекса от независимых поставщиков, один из которых должен иметь опыт работы в традиционном финансовом секторе.
📆Период консультаций завершится 31 марта, и цель состоит в том, чтобы разрешить розничную торговлю в новом режиме лицензирования для криптовалютных бирж, который должен начаться 1 июня. Биткойн и эфир, вероятно, будут включены в листинг платформы, заявил на брифинге представитель SFC.
✅Гонконг в конце октября занял позицию в поддержку криптовалюты, что является частью более широких усилий по восстановлению репутации города как финансового центра. Чиновники стремятся извлечь уроки из прошлогоднего разгрома цифровых активов на 1,5 триллиона долларов и череды глобальных банкротств, чтобы создать обязательную нормативно-правовую базу, которая может привлечь компании и защитить инвесторов.
✍️Гонконг изложил план, позволяющий розничным инвесторам торговать цифровыми токенами, такими как Биткойн и Эфир, сделав важный шаг к своей цели стать крипто-хабом в результате изменения политики.
💸Индивидуальным инвесторам будет разрешено торговать более крупными монетами на биржах, лицензированных Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам, при условии соблюдения таких мер безопасности, как проверка знаний, профили рисков и разумные ограничения воздействия, говорится в консультационном документе регулятора.
⚠️Агентство не уточнило, какие токены с большой капитализацией будут разрешены для розничных инвесторов. Вместо этого монеты должны быть включены как минимум в два приемлемых инвестиционных индекса от независимых поставщиков, один из которых должен иметь опыт работы в традиционном финансовом секторе.
📆Период консультаций завершится 31 марта, и цель состоит в том, чтобы разрешить розничную торговлю в новом режиме лицензирования для криптовалютных бирж, который должен начаться 1 июня. Биткойн и эфир, вероятно, будут включены в листинг платформы, заявил на брифинге представитель SFC.
✅Гонконг в конце октября занял позицию в поддержку криптовалюты, что является частью более широких усилий по восстановлению репутации города как финансового центра. Чиновники стремятся извлечь уроки из прошлогоднего разгрома цифровых активов на 1,5 триллиона долларов и череды глобальных банкротств, чтобы создать обязательную нормативно-правовую базу, которая может привлечь компании и защитить инвесторов.
#аналитика
Sinara: Юнипро. Сильные результаты за 4К22 по МСФО
Новость. Выручка выросла на 15,4% г/г до 28,2 млрд руб., EBITDA — на 8,8% г/г до 9,9 млрд руб., чистая прибыль достигла 16,1 млрд руб. против чистого убытка в 4,3 млрд руб. в 4К21.
Комментарий. Опубликованные результаты оказались ниже наших ожиданий по выручке на 6,7%. Вместе с тем компания сообщила о меньших, чем ожидалось, затратах на покупную энергию и других расходах, что компенсирует более низкий, чем наш прогноз, результат по выручке. EBITDA, соответственно, превзошла наши ожидания на 1,7%, а чистая прибыль — в 2,5 раза: мы не ожидали положительной переоценки основных средств на 11 млрд руб. Компания накопила 27,1 млрд руб. чистых денежных средств к концу 2022 г. Мы считаем результаты позитивными для акций и поддерживающими наш рейтинг «Покупать».
✔️Вместе с тем мы подчеркиваем рискованность вложений в эмитента в связи с неясностью с контролирующим акционером: немецкая Uniper, которой принадлежит 83,7% Юнипро, дистанцировалась от российской дочерней компании и планирует продать свою долю. Государство пока не одобрило продажу актива. Кроме того, после смены собственника может радикально измениться дивидендная политика компании.
❗️Юнипро не станет проводить телеконференцию, посвященную результатам.
Sinara: Юнипро. Сильные результаты за 4К22 по МСФО
Новость. Выручка выросла на 15,4% г/г до 28,2 млрд руб., EBITDA — на 8,8% г/г до 9,9 млрд руб., чистая прибыль достигла 16,1 млрд руб. против чистого убытка в 4,3 млрд руб. в 4К21.
Комментарий. Опубликованные результаты оказались ниже наших ожиданий по выручке на 6,7%. Вместе с тем компания сообщила о меньших, чем ожидалось, затратах на покупную энергию и других расходах, что компенсирует более низкий, чем наш прогноз, результат по выручке. EBITDA, соответственно, превзошла наши ожидания на 1,7%, а чистая прибыль — в 2,5 раза: мы не ожидали положительной переоценки основных средств на 11 млрд руб. Компания накопила 27,1 млрд руб. чистых денежных средств к концу 2022 г. Мы считаем результаты позитивными для акций и поддерживающими наш рейтинг «Покупать».
✔️Вместе с тем мы подчеркиваем рискованность вложений в эмитента в связи с неясностью с контролирующим акционером: немецкая Uniper, которой принадлежит 83,7% Юнипро, дистанцировалась от российской дочерней компании и планирует продать свою долю. Государство пока не одобрило продажу актива. Кроме того, после смены собственника может радикально измениться дивидендная политика компании.
❗️Юнипро не станет проводить телеконференцию, посвященную результатам.
🇪🇺Еврозона готовится к эре отрицательных балансов Центробанков
💸В четверг ЕЦБ должен объявить годовые результаты своей деятельности, и ожидается, что официальные лица заявят о больших дефицитах в этом и следующем годах по всему региону, так как увеличенные процентные ставки приводят к резкому росту стоимости обслуживания депозитов, созданных за счет количественного смягчения.
🗣«Результаты для многих банков станут отрицательными уже в 2022 году из-за несоответствия процентных ставок по активам и обязательствам», — сказал в интервью управляющий Банка Португалии Марио Сентено. «Сейчас мы финансируем себя по более высоким процентным ставкам, которые не соответствуют доходности облигаций и всевозможных долгов на балансе центрального банка».
😳Банк международных расчетов в этом месяце настаивал на том, что такие результаты не имеют значения, так как центральные банки могут работать с отрицательным капиталом, и они не могут обанкротиться. Более того, официальные лица заявляют, что убытки не имеют никакого отношения к денежно-кредитной политике.
🇩🇪Бундесбанк, вероятно, понесет небольшие убытки в 2022 году, которые вырастут до 26 миллиардов евро в 2023 году, если ставки ЕЦБ останутся на текущем уровне.
🙈Это уничтожит 20 миллиардов евро резервов на потери по программам покупки активов, а также 5 миллиардов евро капитала. Для нормальной компании это может означать неплатежеспособность.
💡Однако, когда в прошлый раз были показаны убытки в 1970-х годах, чиновники просто размазали дефицит на последующие годы. Скорее всего, они могут сделать это снова.
🧮Другие контрагенты также столкнутся с убытками в 2023 году. Ожидается, что они составят 17 миллиардов евро во Франции, 9 миллиардов евро в Италии и 5 миллиардов евро в Нидерландах. Если ставки останутся высокими в 2024 году, центральные банки Нидерландов и Франции также столкнутся с риском отрицательного капитала.
🇳🇱В сентябре глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот предупредил правительство о «кумулятивных убытках, которые будут значительными» в ближайшие годы. «В крайнем случае может потребоваться капитальный взнос от налогоплательщиков», — сказал он.
🤔Центральные банки больше не обеспечивают прибыль, что может означать увеличение государственного дефицита. В худшем случае заполнение финансовых дыр в центральных банках может означать, что правительствам потребуется еще более высокие налоги.
❗️Убытки возникают из-за того, что ЕЦБ создал ликвидность, купив 5 триллионов евро преимущественно государственных облигаций, чтобы стимулировать инфляцию и стабилизировать финансовые рынки во время пандемии. Большая часть этих средств вернулась в виде депозитов. Национальные центральные банки выплачивают проценты по ним по ставке ЕЦБ, которая сейчас составляет 2,5%.
‼️Хотя монетарные решения принимаются ЕЦБ, операции проводятся на национальном уровне. Бундесбанк пострадал больше всего, потому что немецкие государственные облигации рассматривались как безопасная гавань с низкой или даже отрицательной доходностью. Банк Греции, закупивший гораздо меньшие объемы государственных облигаций с более высокой доходностью, скорее всего, останется прибыльным.
💰Учреждения еврозоны предвидели дефицит. По данным ЕЦБ, общий капитал и буферные резервы на случай убытков в системе в целом составляют 229 миллиардов евро. В течение многих лет эта прибыль также помогала финансировать государственные расходы, но теперь это означает, что государственные средства могут потребоваться для восстановления балансов Центробанков.
🇬🇧К примеру, в соседней Великобритании уже одобрен перевод 11 миллиардов фунтов стерлингов на баланс в Банк Англии в рамках заранее согласованного возмещения убытков.
💸В четверг ЕЦБ должен объявить годовые результаты своей деятельности, и ожидается, что официальные лица заявят о больших дефицитах в этом и следующем годах по всему региону, так как увеличенные процентные ставки приводят к резкому росту стоимости обслуживания депозитов, созданных за счет количественного смягчения.
🗣«Результаты для многих банков станут отрицательными уже в 2022 году из-за несоответствия процентных ставок по активам и обязательствам», — сказал в интервью управляющий Банка Португалии Марио Сентено. «Сейчас мы финансируем себя по более высоким процентным ставкам, которые не соответствуют доходности облигаций и всевозможных долгов на балансе центрального банка».
😳Банк международных расчетов в этом месяце настаивал на том, что такие результаты не имеют значения, так как центральные банки могут работать с отрицательным капиталом, и они не могут обанкротиться. Более того, официальные лица заявляют, что убытки не имеют никакого отношения к денежно-кредитной политике.
🇩🇪Бундесбанк, вероятно, понесет небольшие убытки в 2022 году, которые вырастут до 26 миллиардов евро в 2023 году, если ставки ЕЦБ останутся на текущем уровне.
🙈Это уничтожит 20 миллиардов евро резервов на потери по программам покупки активов, а также 5 миллиардов евро капитала. Для нормальной компании это может означать неплатежеспособность.
💡Однако, когда в прошлый раз были показаны убытки в 1970-х годах, чиновники просто размазали дефицит на последующие годы. Скорее всего, они могут сделать это снова.
🧮Другие контрагенты также столкнутся с убытками в 2023 году. Ожидается, что они составят 17 миллиардов евро во Франции, 9 миллиардов евро в Италии и 5 миллиардов евро в Нидерландах. Если ставки останутся высокими в 2024 году, центральные банки Нидерландов и Франции также столкнутся с риском отрицательного капитала.
🇳🇱В сентябре глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот предупредил правительство о «кумулятивных убытках, которые будут значительными» в ближайшие годы. «В крайнем случае может потребоваться капитальный взнос от налогоплательщиков», — сказал он.
🤔Центральные банки больше не обеспечивают прибыль, что может означать увеличение государственного дефицита. В худшем случае заполнение финансовых дыр в центральных банках может означать, что правительствам потребуется еще более высокие налоги.
❗️Убытки возникают из-за того, что ЕЦБ создал ликвидность, купив 5 триллионов евро преимущественно государственных облигаций, чтобы стимулировать инфляцию и стабилизировать финансовые рынки во время пандемии. Большая часть этих средств вернулась в виде депозитов. Национальные центральные банки выплачивают проценты по ним по ставке ЕЦБ, которая сейчас составляет 2,5%.
‼️Хотя монетарные решения принимаются ЕЦБ, операции проводятся на национальном уровне. Бундесбанк пострадал больше всего, потому что немецкие государственные облигации рассматривались как безопасная гавань с низкой или даже отрицательной доходностью. Банк Греции, закупивший гораздо меньшие объемы государственных облигаций с более высокой доходностью, скорее всего, останется прибыльным.
💰Учреждения еврозоны предвидели дефицит. По данным ЕЦБ, общий капитал и буферные резервы на случай убытков в системе в целом составляют 229 миллиардов евро. В течение многих лет эта прибыль также помогала финансировать государственные расходы, но теперь это означает, что государственные средства могут потребоваться для восстановления балансов Центробанков.
🇬🇧К примеру, в соседней Великобритании уже одобрен перевод 11 миллиардов фунтов стерлингов на баланс в Банк Англии в рамках заранее согласованного возмещения убытков.
Доходность по казначейским векселям США превышает 5% и равносильна доходности рынка акций
▪️Впервые за почти два десятилетия инвесторы могут заработать более 5% на одних из самых надежных долговых ценных бумаг в мире.
❗️Есть, правда, небольшая загвоздка: казначейские векселя США стали менее безопасными, потому что без акта Конгресса об увеличении лимита госдолга платеж может быть задержан.
▪️Шестимесячные казначейские векселя стали первыми обязательствами правительства США с 2007 года, доходность которых превысила 5%
▪️Напомним, повысить лимит заимствований нужно как можно скорее, Бюджетное управление Конгресса предупреждает, что в противном случае у правительства закончатся деньги уже в июле.
▪️Впервые за почти два десятилетия инвесторы могут заработать более 5% на одних из самых надежных долговых ценных бумаг в мире.
❗️Есть, правда, небольшая загвоздка: казначейские векселя США стали менее безопасными, потому что без акта Конгресса об увеличении лимита госдолга платеж может быть задержан.
▪️Шестимесячные казначейские векселя стали первыми обязательствами правительства США с 2007 года, доходность которых превысила 5%
▪️Напомним, повысить лимит заимствований нужно как можно скорее, Бюджетное управление Конгресса предупреждает, что в противном случае у правительства закончатся деньги уже в июле.
🇨🇳📈Китайские акции вырастут на четверть к концу года - Goldman
✔️Падение китайского фондового рынка, начавшееся в конце января, вскоре закончится, и акции могут подскочить примерно на четверть с текущего уровня до конца года, прогнозируют аналитики американского банка Goldman Sachs.
✔️Индекс MSCI China Index может завершить 2023 год на отметке 85 пунктов, что предусматривает рост примерно на 24%, цитирует агентство Bloomberg мнение команды экономистов банка.
✔️"Важнейшим фактором для фондового рынка постепенно станет не открытие экономики, а её восстановление, и основным драйвером роста станет улучшение прибыли китайских компаний, - полагают эксперты. - Основной подъем придется на потребительский сектор, и в особенности сектор услуг, который до сих пор не восстановился до допандемийного уровня".
✔️При этом они отмечают, что инвесторы захотят увидеть конкретные сигналы улучшения фундаментальных показателей, и рекомендуют внимательно следить за макроэкономическими статданными за январь-февраль и отчетностью компаний, а также готовиться к мартовскому Всекитайскому собранию народных представителей.
☑️Гонконгский индекс Hang Seng, падавший до минимумов в конце октября, затем взлетел в полтора раза. Однако в конце января ралли остановилось, и на прошлой неделе индикатор вошел в фазу коррекции, то есть потерял более 10% с локального максимума.
✔️Падение китайского фондового рынка, начавшееся в конце января, вскоре закончится, и акции могут подскочить примерно на четверть с текущего уровня до конца года, прогнозируют аналитики американского банка Goldman Sachs.
✔️Индекс MSCI China Index может завершить 2023 год на отметке 85 пунктов, что предусматривает рост примерно на 24%, цитирует агентство Bloomberg мнение команды экономистов банка.
✔️"Важнейшим фактором для фондового рынка постепенно станет не открытие экономики, а её восстановление, и основным драйвером роста станет улучшение прибыли китайских компаний, - полагают эксперты. - Основной подъем придется на потребительский сектор, и в особенности сектор услуг, который до сих пор не восстановился до допандемийного уровня".
✔️При этом они отмечают, что инвесторы захотят увидеть конкретные сигналы улучшения фундаментальных показателей, и рекомендуют внимательно следить за макроэкономическими статданными за январь-февраль и отчетностью компаний, а также готовиться к мартовскому Всекитайскому собранию народных представителей.
☑️Гонконгский индекс Hang Seng, падавший до минимумов в конце октября, затем взлетел в полтора раза. Однако в конце января ралли остановилось, и на прошлой неделе индикатор вошел в фазу коррекции, то есть потерял более 10% с локального максимума.
🇺🇸🚂🇺🇦Впервые за 15 лет президент США посетил Украину
🇺🇸Сегодня президент США Джо Байден прибыл с визитом на Украину. Последний раз президент США приезжал на Украину в 2008 году, это был Джордж Буш-младший.
🪖Белый дом опубликовал заявление, в котором анонсировал новый пакет поставок вооружений Украину на 500 млн долларов, приуроченных к визиту Байден.
❌Также Байден пообещал новый пакет санкций против России в течение этой недели.
🇺🇸Сегодня президент США Джо Байден прибыл с визитом на Украину. Последний раз президент США приезжал на Украину в 2008 году, это был Джордж Буш-младший.
🪖Белый дом опубликовал заявление, в котором анонсировал новый пакет поставок вооружений Украину на 500 млн долларов, приуроченных к визиту Байден.
❌Также Байден пообещал новый пакет санкций против России в течение этой недели.
🇨🇳Январская статистика, цены на свинину и гелиоэнергетика - обзор китайских СМИ
▪️Статданные по китайской экономике за январь свидетельствуют о хорошем начале года на фоне оптимизации антиковидной политики и вступления в силу новых мер регулирования рынка жилья, однако восстановление экономики остается неравномерным, написал главный экономист Bank of China International Гуань Тао в колонке для издания Yicai.
▪️В частности, данные PMI (индекс менеджеров по закупкам) говорят об активном росте спроса, но главным образом за счет крупных предприятий, в то время как показатели по малым и средним предприятиям остаются на прежнем уровне. Кроме того, наиболее сильное восстановление наблюдается в сфере услуг, а производственная отрасль отстает.
▪️Данные по кредитованию указывают на то, что готовность потребителей брать новые кредиты остается недостаточной, а значит, для восстановления и расширения потребительского спроса потребуется длительное время.
▪️Национальная комиссия по развитию и реформам в пятницу сообщила об увеличении запасов замороженной свинины на 20 тыс. Эта новость, а также тот факт, что многие убыточные производители не в состоянии выдержать дальнейшее падение цен, может положить конец снижению стоимости мяса, пишет Securities Daily.
▪️Однако для того, чтобы обеспечить стабильность цен в долгосрочной перспективе, производителям мяса нужно инвестировать в технологии для сокращения расходов и борьбы с болезнями, отмечает аналитик MySteel по сельскохозяйственным товарам Ву Линлин.
▪️Народный банк Китая (НБК) анонсировал программу Swap Connect, которая позволит иностранным инвесторам получить доступ к китайскому рынку процентных свопов через Гонконг.
▪️Операции с инструментами будут осуществляться в юанях, говорится в сообщении регулятора. Иностранные инвесторы, желающие участвовать в программе, смогут открыть специальный счет в юанях в гонконгском банке для осуществления расчетов.
▪️В прошлом году Китай увеличил мощности в сфере солнечной энергетики на рекордные 87,4 ГВт, в результате чего совокупный показатель в стране достиг 392,04 ГВт, свидетельствуют данные Государственного энергетического управления КНР.
▪️Северная провинция Хэбэй подключила солнечные батареи на максимальные в стране 9,34 ГВт, на втором месте оказалась провинция Шаньдун (9,26 ГВт), на третьем - Хэнань (7,77 ГВт).
▪️Большая часть новых мощностей пришлась на частные проекты, включая солнечные батареи на крышах домов (51,11 ГВт), оставшиеся мощности пришлись на централизованные проекты электрогенерации.
▪️Статданные по китайской экономике за январь свидетельствуют о хорошем начале года на фоне оптимизации антиковидной политики и вступления в силу новых мер регулирования рынка жилья, однако восстановление экономики остается неравномерным, написал главный экономист Bank of China International Гуань Тао в колонке для издания Yicai.
▪️В частности, данные PMI (индекс менеджеров по закупкам) говорят об активном росте спроса, но главным образом за счет крупных предприятий, в то время как показатели по малым и средним предприятиям остаются на прежнем уровне. Кроме того, наиболее сильное восстановление наблюдается в сфере услуг, а производственная отрасль отстает.
▪️Данные по кредитованию указывают на то, что готовность потребителей брать новые кредиты остается недостаточной, а значит, для восстановления и расширения потребительского спроса потребуется длительное время.
▪️Национальная комиссия по развитию и реформам в пятницу сообщила об увеличении запасов замороженной свинины на 20 тыс. Эта новость, а также тот факт, что многие убыточные производители не в состоянии выдержать дальнейшее падение цен, может положить конец снижению стоимости мяса, пишет Securities Daily.
▪️Однако для того, чтобы обеспечить стабильность цен в долгосрочной перспективе, производителям мяса нужно инвестировать в технологии для сокращения расходов и борьбы с болезнями, отмечает аналитик MySteel по сельскохозяйственным товарам Ву Линлин.
▪️Народный банк Китая (НБК) анонсировал программу Swap Connect, которая позволит иностранным инвесторам получить доступ к китайскому рынку процентных свопов через Гонконг.
▪️Операции с инструментами будут осуществляться в юанях, говорится в сообщении регулятора. Иностранные инвесторы, желающие участвовать в программе, смогут открыть специальный счет в юанях в гонконгском банке для осуществления расчетов.
▪️В прошлом году Китай увеличил мощности в сфере солнечной энергетики на рекордные 87,4 ГВт, в результате чего совокупный показатель в стране достиг 392,04 ГВт, свидетельствуют данные Государственного энергетического управления КНР.
▪️Северная провинция Хэбэй подключила солнечные батареи на максимальные в стране 9,34 ГВт, на втором месте оказалась провинция Шаньдун (9,26 ГВт), на третьем - Хэнань (7,77 ГВт).
▪️Большая часть новых мощностей пришлась на частные проекты, включая солнечные батареи на крышах домов (51,11 ГВт), оставшиеся мощности пришлись на централизованные проекты электрогенерации.
🇨🇳Отток китайских облигаций возобновился, иностранцы снова продают
▪️Это подчеркивает относительно непривлекательную доходность по долговым обязательствам, номинированным в юанях, поскольку Пекин придерживается мягкой денежно-кредитной политики для поддержки роста.
❌Иностранные активы китайских оншорных облигаций на межбанковском рынке, включая суверенные, долговые обязательства банков и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, сократились на 106,5 млрд юаней (15,5 млрд долларов) до 3,28 трлн юаней, самого низкого уровня с 2020 года, такие данные приводит Bloomberg. Это также самый большой отток с мая.
▪️Это подчеркивает относительно непривлекательную доходность по долговым обязательствам, номинированным в юанях, поскольку Пекин придерживается мягкой денежно-кредитной политики для поддержки роста.
❌Иностранные активы китайских оншорных облигаций на межбанковском рынке, включая суверенные, долговые обязательства банков и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, сократились на 106,5 млрд юаней (15,5 млрд долларов) до 3,28 трлн юаней, самого низкого уровня с 2020 года, такие данные приводит Bloomberg. Это также самый большой отток с мая.
👎Визит Байдена добавил негатива на российский рынок
📉Робкая попытка восстановления после просадки в начале дня сошла на нет.
🇷🇺Индекс ММВБ в минусе на 1,2%
🇷🇺РТС также в минусе на 1,2%
❗️Подавляющие большинство голубых фишек теряют от 1% до 2,5%.
📉Робкая попытка восстановления после просадки в начале дня сошла на нет.
🇷🇺Индекс ММВБ в минусе на 1,2%
🇷🇺РТС также в минусе на 1,2%
❗️Подавляющие большинство голубых фишек теряют от 1% до 2,5%.
🇺🇸🕵️♂️США расследуют действия Raiffeisen в России
🕵️♂️В США начали расследование в отношении Raiffeisen Bank International в связи с его бизнесом, связанным с Россией.
✍️Отвечая на вопросы агентства Reuters, банк сообщил, что в январе получил запрос от Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США с просьбой «разъяснить платежный бизнес и связанные с ним процессы, поддерживаемые RBI, в свете последних событий, связанных с Россией и Украиной."
⚠️OFAC запросило у Raiffeisen подробности о его рисках в России, Донбассе, Украине и Сирии, в том числе о транзакциях и деятельности определенных клиентов.
📅Американское агентство запросило ответ к февралю. Юристы Raiffeisen договорились о продлении, пообещав ответить на вопросы в виде трех траншей информации, которые будут разосланы в начале апреля, мая и июня.
❗️Райффайзен сообщил в своем заявлении, что он полностью сотрудничает с OFAC и понимает, что запрос не был вызван конкретной транзакцией или бизнесом. Банк указал, что у него есть процессы для обеспечения соблюдения санкций.
👌Представитель заявил, что «уверен, что информация, предоставленная OFAC, удовлетворит их запрос», добавив, что заданные вопросы носили «общий характер».
🕵️♂️В США начали расследование в отношении Raiffeisen Bank International в связи с его бизнесом, связанным с Россией.
✍️Отвечая на вопросы агентства Reuters, банк сообщил, что в январе получил запрос от Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США с просьбой «разъяснить платежный бизнес и связанные с ним процессы, поддерживаемые RBI, в свете последних событий, связанных с Россией и Украиной."
⚠️OFAC запросило у Raiffeisen подробности о его рисках в России, Донбассе, Украине и Сирии, в том числе о транзакциях и деятельности определенных клиентов.
📅Американское агентство запросило ответ к февралю. Юристы Raiffeisen договорились о продлении, пообещав ответить на вопросы в виде трех траншей информации, которые будут разосланы в начале апреля, мая и июня.
❗️Райффайзен сообщил в своем заявлении, что он полностью сотрудничает с OFAC и понимает, что запрос не был вызван конкретной транзакцией или бизнесом. Банк указал, что у него есть процессы для обеспечения соблюдения санкций.
👌Представитель заявил, что «уверен, что информация, предоставленная OFAC, удовлетворит их запрос», добавив, что заданные вопросы носили «общий характер».
🔥🎥Друзья, новое видео на нашем канале!
🇷🇺Нужен ли Госплан или как внедрить индикативное планирование?
🇷🇺Перестраивается ли экономика России на новую модель? Как отечественные компании находят новые рынки сбыта и выстраиваю новые цепочки? Какие сектора могут быть новыми драйверами роста? Но трансформация экономики идет полным ходом.
🧮Нужен ли России Госплан в текущих условиях? Что такое индикативное планирование и нужно ли его внедрить в России? Кто ответственен за инфляцию и ждет ли Россию новая индустриализация?
🎙Об этом и многом другом в программе Алексея Бобровского "Цена вопроса" на радио Москва FM в разговоре с заместителем генерального директора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимиром Сальниковым.
👉Приглашаем к просмотру!👈
🇷🇺Нужен ли Госплан или как внедрить индикативное планирование?
🇷🇺Перестраивается ли экономика России на новую модель? Как отечественные компании находят новые рынки сбыта и выстраиваю новые цепочки? Какие сектора могут быть новыми драйверами роста? Но трансформация экономики идет полным ходом.
🧮Нужен ли России Госплан в текущих условиях? Что такое индикативное планирование и нужно ли его внедрить в России? Кто ответственен за инфляцию и ждет ли Россию новая индустриализация?
🎙Об этом и многом другом в программе Алексея Бобровского "Цена вопроса" на радио Москва FM в разговоре с заместителем генерального директора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимиром Сальниковым.
👉Приглашаем к просмотру!👈
YouTube
Нужен ли Госплан или как внедрить индикативное планирование?
Перестраивается ли экономика России на новую модель? Как отечественные компании находят новые рынки сбыта и выстраиваю новые цепочки? Какие сектора могут быть новыми драйверами роста? Но трансформация экономики идет полным ходом.
Нужен ли России Госплан…
Нужен ли России Госплан…