📋Трейдеры JPMorgan обрисовали 5 сценариев S&P 500, основанных на изменении индекса потребительских цен
▪️1) вероятность 37,5%, что индекс потребительских цен ПОВЫШАЕТСЯ на 0,2-0,3%: РАЛЛИ S&P 500 на 0,25-0,75%.
Результаты на нижней границе диапазона обеспечит комфорт в условиях дефляционного тренда.
Акции могут воспринять это как сигнал для дальнейшего перемещения в более циклические/стоимостные секторы».
▪️2) 30% вероятность того, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3-0,4%, может привести к падению индекса S&P 500 на 0,5-1%, что вызовет опасения по поводу повторного ускорения инфляции.
▪️3) 22,5% вероятность, что индекс потребительских цен вырастет на 0,1-0,2%, РАЛЛИ S&P 500 на 1-1,5%.
Поскольку «мы, вероятно, увидим отсроченную дефляцию на жилье, а также большее, чем ожидалось, снижение цен на автомобили.
▪️4) 7,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен более чем на 0,4% может вызвать распродажу S&P 500 на 1,75-2,25% с опасениями «второго пика инфляции».
▪️5) 2,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен менее 0,1% может спровоцировать «РАЛЛИ во всех акциях», подняв индекс S&P 500 на 1,5–2%.
#cpi #прогноз #макростатистика
▪️1) вероятность 37,5%, что индекс потребительских цен ПОВЫШАЕТСЯ на 0,2-0,3%: РАЛЛИ S&P 500 на 0,25-0,75%.
Результаты на нижней границе диапазона обеспечит комфорт в условиях дефляционного тренда.
Акции могут воспринять это как сигнал для дальнейшего перемещения в более циклические/стоимостные секторы».
▪️2) 30% вероятность того, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3-0,4%, может привести к падению индекса S&P 500 на 0,5-1%, что вызовет опасения по поводу повторного ускорения инфляции.
▪️3) 22,5% вероятность, что индекс потребительских цен вырастет на 0,1-0,2%, РАЛЛИ S&P 500 на 1-1,5%.
Поскольку «мы, вероятно, увидим отсроченную дефляцию на жилье, а также большее, чем ожидалось, снижение цен на автомобили.
▪️4) 7,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен более чем на 0,4% может вызвать распродажу S&P 500 на 1,75-2,25% с опасениями «второго пика инфляции».
▪️5) 2,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен менее 0,1% может спровоцировать «РАЛЛИ во всех акциях», подняв индекс S&P 500 на 1,5–2%.
#cpi #прогноз #макростатистика
🔥Пересмотры цен после отчета Oracle Corporation
🔸UBS: Raised to $150 from $130 - Buy
🔸Jefferies: Raised to $150 from $145 - Buy
🔸BMO: Raised to $142 from $126 - Market Perform
🔸Mizuho: Raised to $160 from $140 - Buy
🔸TD Cowen: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸JPMorgan: Raised to $105 from $100 - Neutral
🔸Barclays: Raised to $147 from $140 - Overweight
🔸Melius: Raised to $144 from $118
🔸Bernstein: Raised to $159 from $147 - Outperform
🔸Evercore ISI: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸Guggenheim: Maintained at $150 - Buy
🔸BofA: Raised to $144 from $122 - Neutral
🔸Piper Sandler: Raised to $140 from $122 - Overweight
🔸Goldman Sachs: Raised to $130 from $115 - Neutral
🔸Morgan Stanley: Raised to $115 from $106 - Equalweight
Median Price Target:
— Now: $145 (⬆️$15)
— Previously: $130
Highest Price Target:
— Now: $160 (⬆️$10)
— Previously: $150
Lowest Price Target:
— Now: $105 (⬆️$5)
— Previously: $100
#orcl
🔸UBS: Raised to $150 from $130 - Buy
🔸Jefferies: Raised to $150 from $145 - Buy
🔸BMO: Raised to $142 from $126 - Market Perform
🔸Mizuho: Raised to $160 from $140 - Buy
🔸TD Cowen: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸JPMorgan: Raised to $105 from $100 - Neutral
🔸Barclays: Raised to $147 from $140 - Overweight
🔸Melius: Raised to $144 from $118
🔸Bernstein: Raised to $159 from $147 - Outperform
🔸Evercore ISI: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸Guggenheim: Maintained at $150 - Buy
🔸BofA: Raised to $144 from $122 - Neutral
🔸Piper Sandler: Raised to $140 from $122 - Overweight
🔸Goldman Sachs: Raised to $130 from $115 - Neutral
🔸Morgan Stanley: Raised to $115 from $106 - Equalweight
Median Price Target:
— Now: $145 (⬆️$15)
— Previously: $130
Highest Price Target:
— Now: $160 (⬆️$10)
— Previously: $150
Lowest Price Target:
— Now: $105 (⬆️$5)
— Previously: $100
#orcl
🔻Nike: Morgan Stanley понизил целевую цену до $124 и сохранил рейтинг "Выше рынка"
Аналитик прогнозирует потенциал роста EPS в третьем квартале и финансовом году на «низкой планке», установленной в прошлом квартале, но считает, что повышение стоимости акций зависит от увеличения видимости долгосрочных целей роста и прибыльности Nike, что маловероятно до четвертого квартала и первой половины 25 финансового года.
Аналитик видит «чрезмерно медвежьи настроения» в отношении многих потенциальных позитивных катализаторов в ближайшие двенадцать месяцев, и отчет за третий квартал «вероятно, мало что изменит».
===================
🔻RBC Capital снизил целевую цену до $110, но сохранил рейтинг "Выше рынка".
Ожидания роста выручки за квартал в значительной степени перешли к низкому однозначному росту, который не является «требовательным» и минимизирует риск снижения прогноза на 24 финансовый год.
Конкурентная динамика Nike усиливается, компания переходит к ротации ассортимента.
Аналитик уверен в своем прогнозе, попутный ветер валовой прибыли и чрезмерная маркетинговая мощь предлагают относительно защищенный вариант в секторе спортивных товаров.
💰Отчет компании на следующей неделе - 21 марта.
#nke
Аналитик прогнозирует потенциал роста EPS в третьем квартале и финансовом году на «низкой планке», установленной в прошлом квартале, но считает, что повышение стоимости акций зависит от увеличения видимости долгосрочных целей роста и прибыльности Nike, что маловероятно до четвертого квартала и первой половины 25 финансового года.
Аналитик видит «чрезмерно медвежьи настроения» в отношении многих потенциальных позитивных катализаторов в ближайшие двенадцать месяцев, и отчет за третий квартал «вероятно, мало что изменит».
===================
🔻RBC Capital снизил целевую цену до $110, но сохранил рейтинг "Выше рынка".
Ожидания роста выручки за квартал в значительной степени перешли к низкому однозначному росту, который не является «требовательным» и минимизирует риск снижения прогноза на 24 финансовый год.
Конкурентная динамика Nike усиливается, компания переходит к ротации ассортимента.
Аналитик уверен в своем прогнозе, попутный ветер валовой прибыли и чрезмерная маркетинговая мощь предлагают относительно защищенный вариант в секторе спортивных товаров.
💰Отчет компании на следующей неделе - 21 марта.
#nke
🔼Micron: Wedbush повысил целевую цену до $103 и сохранил рейтинг "Выше рынка"
Поскольку цены на DRAM и NAND выиграли от сильного движения вторичного рынка, а также от благоприятных контрактных цен в первом квартале, аналитик считает, что Micron, вероятно, превзошла прогнозы, при этом розничные, спотовые и форвардные контракты почти наверняка превысили исходные данные, заложенные в прогноз.
Аналитик не видит причин менять свой оптимистичный взгляд на Micron.
💰Отчет компании на следующей неделе - 20 марта.
#mu
Поскольку цены на DRAM и NAND выиграли от сильного движения вторичного рынка, а также от благоприятных контрактных цен в первом квартале, аналитик считает, что Micron, вероятно, превзошла прогнозы, при этом розничные, спотовые и форвардные контракты почти наверняка превысили исходные данные, заложенные в прогноз.
Аналитик не видит причин менять свой оптимистичный взгляд на Micron.
💰Отчет компании на следующей неделе - 20 марта.
#mu
🔥Инфляция в США в феврале 2024 года
Индекс потребительских цен, широкий показатель стоимости товаров и услуг, увеличился на 0,4% за месяц и на 3,2% по сравнению с прошлым годом.
Ежемесячный прирост соответствовал ожиданиям, но годовой показатель немного превысил консенсус в 3,1%.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,4% за месяц и на 3,8% за год.
Оба показателя оказались на одну десятую процентного пункта выше консенсуса.
#макростатистика #инфляция #cpi
Индекс потребительских цен, широкий показатель стоимости товаров и услуг, увеличился на 0,4% за месяц и на 3,2% по сравнению с прошлым годом.
Ежемесячный прирост соответствовал ожиданиям, но годовой показатель немного превысил консенсус в 3,1%.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,4% за месяц и на 3,8% за год.
Оба показателя оказались на одну десятую процентного пункта выше консенсуса.
#макростатистика #инфляция #cpi
📋Трамп заявил, что он, вероятно, поднимет тарифы на иностранные товары, ввозимые в США, если будет избран на второй срок в ноябре
«Помимо экономики, это дает вам силу в отношениях с другими странами».
Во время своего правления Трамп ввел несколько тарифов, в том числе 25% пошлину на импорт стали.
Многие из пошлин, введенных Трампом в отношении Китая, все еще действуют и при президенте Байдене.
#трам #торговая_война #тарифы
«Помимо экономики, это дает вам силу в отношениях с другими странами».
Во время своего правления Трамп ввел несколько тарифов, в том числе 25% пошлину на импорт стали.
Многие из пошлин, введенных Трампом в отношении Китая, все еще действуют и при президенте Байдене.
#трам #торговая_война #тарифы
🎓ПРАВИЛО 72
Немного фин математики в ленту.
Позволяет упрощенно посчитать время, необходимое на удвоение вложенной суммы. Часто используется финансистами при работе с инструментами рынка капиталов. Отношение 72 к ставке по депозиту или норме прибыли/темпам роста примерно эквивалентно количеству лет, необходимых, чтобы удвоить сумму.
Пример:
Допустим ставка по депозиту 5%. Тогда сумма вложений удвоится примерно за 14,4 лет (72/5).
ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ ПРАВИЛА 72
Правило 72 может служить для быстрой и, как говорят, «грязной» оценки стоимости акций. Этот метод не отличается точностью, но может подсказать, стоит ли рассматривать данного эмитента детальней.
Для быстрой оценки необходимо сопоставить обратную величину соотношения 72 к темпам роста прибыли компании и коэффициент обратный значению цена/прибыль (P/E).
Если величины отличаются кратно, условно в 2 и более раз – эмитент перекуплен, если значения примерно эквивалентны – то стоимость близка к «справедливой».
Теоретический пример:
Необходимо выбрать из двух компаний. Эмитент A P/E – 15X; темп роста прибыли 12%; Эмитент Б P/E – 18X; темп роста прибыли 15%;
Первое, что можно сказать: обе компании, скорее всего, торгуются дорого. Эмитент А «условно» удвоится за 6 лет (1/6 =16,7%), эмитент Б - за 4,8 года (1/4,8 =20,8%), в то время как их коэффициенты обратные P/E более, чем в два раза ниже: для А – 6,7%; Б – 5,6%.
Второе, эмитент А смотрится дешевле, несмотря на более медленные темпы роста, коэффициент обратный P/E в 2,75 раза ниже величины обратной окупаемости, для Б разница составляет 3,75X.
Еще раз фокусирую внимание, на том, что это лишь примерные прикидки для быстрых и не обладающих большой точностью выводов.
Немного фин математики в ленту.
Позволяет упрощенно посчитать время, необходимое на удвоение вложенной суммы. Часто используется финансистами при работе с инструментами рынка капиталов. Отношение 72 к ставке по депозиту или норме прибыли/темпам роста примерно эквивалентно количеству лет, необходимых, чтобы удвоить сумму.
Пример:
Допустим ставка по депозиту 5%. Тогда сумма вложений удвоится примерно за 14,4 лет (72/5).
ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ ПРАВИЛА 72
Правило 72 может служить для быстрой и, как говорят, «грязной» оценки стоимости акций. Этот метод не отличается точностью, но может подсказать, стоит ли рассматривать данного эмитента детальней.
Для быстрой оценки необходимо сопоставить обратную величину соотношения 72 к темпам роста прибыли компании и коэффициент обратный значению цена/прибыль (P/E).
Если величины отличаются кратно, условно в 2 и более раз – эмитент перекуплен, если значения примерно эквивалентны – то стоимость близка к «справедливой».
Теоретический пример:
Необходимо выбрать из двух компаний. Эмитент A P/E – 15X; темп роста прибыли 12%; Эмитент Б P/E – 18X; темп роста прибыли 15%;
Первое, что можно сказать: обе компании, скорее всего, торгуются дорого. Эмитент А «условно» удвоится за 6 лет (1/6 =16,7%), эмитент Б - за 4,8 года (1/4,8 =20,8%), в то время как их коэффициенты обратные P/E более, чем в два раза ниже: для А – 6,7%; Б – 5,6%.
Второе, эмитент А смотрится дешевле, несмотря на более медленные темпы роста, коэффициент обратный P/E в 2,75 раза ниже величины обратной окупаемости, для Б разница составляет 3,75X.
Еще раз фокусирую внимание, на том, что это лишь примерные прикидки для быстрых и не обладающих большой точностью выводов.
Правило 72 - это маленький кусочек моего (редактора канала) курса по фин анализу "PRO оценка акций на американском рынке".
Сейчас веду набор слушателей, старт курса в конце апреля. Состав можно посмотреть здесь
Курс это две онлайн лекции в неделю в течение 1,5 месяцев + задания + практика в конце курса.
На выходе слушатели научатся строить простые финансовые модели реальных компаний. Пример лекций можно посмотреть на моём сайте
Записаться/задать вопрос можно мне лично @dmaslennikov
Сейчас веду набор слушателей, старт курса в конце апреля. Состав можно посмотреть здесь
Курс это две онлайн лекции в неделю в течение 1,5 месяцев + задания + практика в конце курса.
На выходе слушатели научатся строить простые финансовые модели реальных компаний. Пример лекций можно посмотреть на моём сайте
Записаться/задать вопрос можно мне лично @dmaslennikov
«Дикое разочарование»: технический руководитель предупреждает, что веб-инновации находятся в застое, и сравнивает их с освоением космоса после 1970-х годов
Роберт Блумоф, технический директор компании в сфере веб-безопасности Akamai, считает, что если бы мы заснули сегодня и не просыпались еще 35 лет, мы бы, скорее всего, были бы «дико разочарованы» прогрессом Интернета.
Роберт Блумоф, технический директор компании в сфере веб-безопасности Akamai, считает, что если бы мы заснули сегодня и не просыпались еще 35 лет, мы бы, скорее всего, были бы «дико разочарованы» прогрессом Интернета.
💰Dollar Tree сообщает EPS в четвертом квартале $2,55, консенсус $2,65, выручка $8,63 млрд, консенсус $8,67 млрд
SSS в четвертом квартале: Dollar Tree +6,3%; Family Dollar -1.2%; Enterprise +3.0%.
EPS первом квартале квартале $1,33-1,48, консенсус $1,69, выручка $7,6–7,9 млрд, консенсус $7,68 млрд.
EPS в 24 финансовом году $6,70-$7,30, консенсус $7,04, выручка $31–32 млрд, консенсус $31,65 млрд, SSS рост от низкой до средней однозначной цифры.
Компания ожидает получить выгоду от благоприятных ставок фрахта и смягчения препятствий за счет сокращения SNAP.
Компания планирует закрыть около 600 магазинов Family Dollar в первой половине 2024 финансового года.
Dollar Tree понесла расходы на обесценение гудвилла в размере $1,07 миллиарда и расходы на обесценение нематериальных активов торговой марки в размере $950 миллионов.
#dltr #dg🔻
SSS в четвертом квартале: Dollar Tree +6,3%; Family Dollar -1.2%; Enterprise +3.0%.
EPS первом квартале квартале $1,33-1,48, консенсус $1,69, выручка $7,6–7,9 млрд, консенсус $7,68 млрд.
EPS в 24 финансовом году $6,70-$7,30, консенсус $7,04, выручка $31–32 млрд, консенсус $31,65 млрд, SSS рост от низкой до средней однозначной цифры.
Компания ожидает получить выгоду от благоприятных ставок фрахта и смягчения препятствий за счет сокращения SNAP.
Компания планирует закрыть около 600 магазинов Family Dollar в первой половине 2024 финансового года.
Dollar Tree понесла расходы на обесценение гудвилла в размере $1,07 миллиарда и расходы на обесценение нематериальных активов торговой марки в размере $950 миллионов.
#dltr #dg🔻
📋International Business Machines Corporation сокращает штат сотрудников
Директор по связям с общественностью IBM Джонатан Адашек провел семиминутную видеоконференцию, на которой было сделано это объявление.
Ранее IBM объявила о плане заменить почти 8000 рабочих мест искусственным интеллектом.
#ibm
Директор по связям с общественностью IBM Джонатан Адашек провел семиминутную видеоконференцию, на которой было сделано это объявление.
Ранее IBM объявила о плане заменить почти 8000 рабочих мест искусственным интеллектом.
#ibm
🔥Pfizer объявила, что Европейская комиссия выдала регистрационное удостоверение на 20-валентную пневмококковую конъюгированную вакцину под торговой маркой Prevenar 20
Для иммунизации с целью профилактики инвазивных заболеваний, пневмонии и острого отита, вызванные Streptococcus pneumoniae, у младенцев, детей и подростков в возрасте от шести недель до 18 лет.
#pfe
Для иммунизации с целью профилактики инвазивных заболеваний, пневмонии и острого отита, вызванные Streptococcus pneumoniae, у младенцев, детей и подростков в возрасте от шести недель до 18 лет.
#pfe
✅Apple: Bernstein сохраняет рейтинг "Наравне с рынком" с целевой ценой $195
Обратные выкупы акций были важной частью финансовой модели Apple, и эффект обратного выкупа был обеспечен благодаря реализации сильного свободного денежного потока и высокой доходности капитала.
Если предположить, что акции торгуются с 25-кратной прибылью и продолжают получать текущие дивиденды и SBC, компания сможет продолжать сокращать количество акций на 3–3,5% в год.
При 30-кратной прибыли обратный выкуп будет на 60 б.п. в год ниже.
В целом аналитик по-прежнему считает обратные выкупы ключевым фактором финансовой модели Apple, но ожидает, что в течение следующих 5-10 лет они будут примерно на 200 базисных пунктов в год ниже, чем в предыдущие годы, и видит рост прибыли на акцию Apple в высоких однозначных цифрах.
#aapl
Обратные выкупы акций были важной частью финансовой модели Apple, и эффект обратного выкупа был обеспечен благодаря реализации сильного свободного денежного потока и высокой доходности капитала.
Если предположить, что акции торгуются с 25-кратной прибылью и продолжают получать текущие дивиденды и SBC, компания сможет продолжать сокращать количество акций на 3–3,5% в год.
При 30-кратной прибыли обратный выкуп будет на 60 б.п. в год ниже.
В целом аналитик по-прежнему считает обратные выкупы ключевым фактором финансовой модели Apple, но ожидает, что в течение следующих 5-10 лет они будут примерно на 200 базисных пунктов в год ниже, чем в предыдущие годы, и видит рост прибыли на акцию Apple в высоких однозначных цифрах.
#aapl
🔼Nvidia: BofA повысил целевую цену до $1100 и сохраняет рекомендацию «Покупать» в преддверии конференции по технологиям графических процессоров (GTC), которая начнется 18 марта
GTC, которую называют «AI Woodstock», продемонстрирует растущее влияние genAI, возможность перепроектировать глобальную вычислительную инфраструктуру стоимостью $1–2 трлн с помощью ускорителей, а также периферийный ИИ и монетизацию программного обеспечения и услуг.
#nvda
GTC, которую называют «AI Woodstock», продемонстрирует растущее влияние genAI, возможность перепроектировать глобальную вычислительную инфраструктуру стоимостью $1–2 трлн с помощью ускорителей, а также периферийный ИИ и монетизацию программного обеспечения и услуг.
#nvda
🔻Tesla: Wells Fargo понизил рейтинг до «Хуже рынка» с «Наравне с рынком» с целевой ценой $125
Аналитик ожидает, что объемы продаж компании разочаруют, поскольку снижение цен оказывает все меньшее влияние на спрос.
Снижение поставок и цен приводит к тому, что прогноз прибыли компании в 2024 году на 32% ниже консенсуса.
Оценка премии Tesla к прибыли по сравнению с «Великолепной семеркой», вероятно, находится под угрозой.
Препятствия из-за разочаровывающих поставок и дальнейшего снижения цен со стороны Tesla, вероятно, приведут к отрицательному пересмотру прибыли.
Экономика Model 2 «сложна» как компактного автомобиля для массового рынка.
Tesla уже торгуется с консенсус-прогнозом прибыли в 2024 году в 58 раз, что является премией к компаниям из "Великолепной семерки", торгующимся 31 кратно прибыли.
#tsla
Аналитик ожидает, что объемы продаж компании разочаруют, поскольку снижение цен оказывает все меньшее влияние на спрос.
Снижение поставок и цен приводит к тому, что прогноз прибыли компании в 2024 году на 32% ниже консенсуса.
Оценка премии Tesla к прибыли по сравнению с «Великолепной семеркой», вероятно, находится под угрозой.
Препятствия из-за разочаровывающих поставок и дальнейшего снижения цен со стороны Tesla, вероятно, приведут к отрицательному пересмотру прибыли.
Экономика Model 2 «сложна» как компактного автомобиля для массового рынка.
Tesla уже торгуется с консенсус-прогнозом прибыли в 2024 году в 58 раз, что является премией к компаниям из "Великолепной семерки", торгующимся 31 кратно прибыли.
#tsla