📋Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон считает, что рецессия в США «еще не исключена», но ФРС следует подождать, прежде чем снижать ставки
«Мир рассчитывает на мягкую посадку, с вероятностью 70-80%, но я думаю, что вероятность мягкой посадки в ближайшие год или два вдвое меньше.
Худшим вариантом будет стагфляция».
#jpm #рецессия #spy #spx #прогноз #ставка
«Мир рассчитывает на мягкую посадку, с вероятностью 70-80%, но я думаю, что вероятность мягкой посадки в ближайшие год или два вдвое меньше.
Худшим вариантом будет стагфляция».
#jpm #рецессия #spy #spx #прогноз #ставка
🔻Adobe: BMO Capital понизил целевую цену до $660 и сохранил рейтинг "Выше рынка"
Проведя опрос, посвященный Adobe Creative Cloud, аналитик считает, что, хотя тенденции в целом позитивны для Firefly, тенденции усиления конкуренции со стороны Microsoft и Canva вызывают «тревожность».
С помощью Firefly и Adobe Express Adobe может эффективно конкурировать в категории профессиональных потребителей, а также получить больше рабочих мест в бизнесе.
При этом аналитик не считает, что Adobe будет эффективно конкурировать в потребительских сферах, новые инструменты LLM, скорее всего, будут очень эффективны в этой категории.
💰Отчет компании в четверг - 14 марта.
#adbe #msft
Проведя опрос, посвященный Adobe Creative Cloud, аналитик считает, что, хотя тенденции в целом позитивны для Firefly, тенденции усиления конкуренции со стороны Microsoft и Canva вызывают «тревожность».
С помощью Firefly и Adobe Express Adobe может эффективно конкурировать в категории профессиональных потребителей, а также получить больше рабочих мест в бизнесе.
При этом аналитик не считает, что Adobe будет эффективно конкурировать в потребительских сферах, новые инструменты LLM, скорее всего, будут очень эффективны в этой категории.
💰Отчет компании в четверг - 14 марта.
#adbe #msft
💰Archer Daniels сообщает EPS в четвертом квартале $1,36, консенсус $1,43, выручка $22,98 млрд, консенсус $23,64 млрд
EPS на 24 финансовый год $5,25-6,25, консенсус $5,87.
Снижение EPS на 18% по сравнению с 2023 годом отражает снижение рентабельности и более высокие затраты.
Ожидается, что мировые поставки зерна и масличных культур увеличатся, поскольку ожидаемое улучшение погоды будет способствовать повышению уровня производства в ключевых странах Южной Америки.
Глобальная маржа переработки соевых бобов снизится в 2024 году, вероятно, перейдя в диапазон $35-60 за метрическую тонну.
Мы ожидаем, что высокие объемы продаж и снижение затрат на электроэнергию будут способствовать увеличению рентабельности производства крахмалов и подсластителей, что частично компенсируется снижением рентабельности переработки и рентабельности производства этанола.
В сфере питания мы ожидаем, что рост выручки и операционная прибыль будут выражаться средним однозначным числом, выше, чем в 2023 году.
Совет директоров Archer Daniels уполномочил руководство выкупить акции компании на дополнительные $2 миллиарда, в т.ч. на 1 миллиард за счет ускоренного выкупа акций.
#adm
EPS на 24 финансовый год $5,25-6,25, консенсус $5,87.
Снижение EPS на 18% по сравнению с 2023 годом отражает снижение рентабельности и более высокие затраты.
Ожидается, что мировые поставки зерна и масличных культур увеличатся, поскольку ожидаемое улучшение погоды будет способствовать повышению уровня производства в ключевых странах Южной Америки.
Глобальная маржа переработки соевых бобов снизится в 2024 году, вероятно, перейдя в диапазон $35-60 за метрическую тонну.
Мы ожидаем, что высокие объемы продаж и снижение затрат на электроэнергию будут способствовать увеличению рентабельности производства крахмалов и подсластителей, что частично компенсируется снижением рентабельности переработки и рентабельности производства этанола.
В сфере питания мы ожидаем, что рост выручки и операционная прибыль будут выражаться средним однозначным числом, выше, чем в 2023 году.
Совет директоров Archer Daniels уполномочил руководство выкупить акции компании на дополнительные $2 миллиарда, в т.ч. на 1 миллиард за счет ускоренного выкупа акций.
#adm
📋Трейдеры JPMorgan обрисовали 5 сценариев S&P 500, основанных на изменении индекса потребительских цен
▪️1) вероятность 37,5%, что индекс потребительских цен ПОВЫШАЕТСЯ на 0,2-0,3%: РАЛЛИ S&P 500 на 0,25-0,75%.
Результаты на нижней границе диапазона обеспечит комфорт в условиях дефляционного тренда.
Акции могут воспринять это как сигнал для дальнейшего перемещения в более циклические/стоимостные секторы».
▪️2) 30% вероятность того, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3-0,4%, может привести к падению индекса S&P 500 на 0,5-1%, что вызовет опасения по поводу повторного ускорения инфляции.
▪️3) 22,5% вероятность, что индекс потребительских цен вырастет на 0,1-0,2%, РАЛЛИ S&P 500 на 1-1,5%.
Поскольку «мы, вероятно, увидим отсроченную дефляцию на жилье, а также большее, чем ожидалось, снижение цен на автомобили.
▪️4) 7,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен более чем на 0,4% может вызвать распродажу S&P 500 на 1,75-2,25% с опасениями «второго пика инфляции».
▪️5) 2,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен менее 0,1% может спровоцировать «РАЛЛИ во всех акциях», подняв индекс S&P 500 на 1,5–2%.
#cpi #прогноз #макростатистика
▪️1) вероятность 37,5%, что индекс потребительских цен ПОВЫШАЕТСЯ на 0,2-0,3%: РАЛЛИ S&P 500 на 0,25-0,75%.
Результаты на нижней границе диапазона обеспечит комфорт в условиях дефляционного тренда.
Акции могут воспринять это как сигнал для дальнейшего перемещения в более циклические/стоимостные секторы».
▪️2) 30% вероятность того, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3-0,4%, может привести к падению индекса S&P 500 на 0,5-1%, что вызовет опасения по поводу повторного ускорения инфляции.
▪️3) 22,5% вероятность, что индекс потребительских цен вырастет на 0,1-0,2%, РАЛЛИ S&P 500 на 1-1,5%.
Поскольку «мы, вероятно, увидим отсроченную дефляцию на жилье, а также большее, чем ожидалось, снижение цен на автомобили.
▪️4) 7,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен более чем на 0,4% может вызвать распродажу S&P 500 на 1,75-2,25% с опасениями «второго пика инфляции».
▪️5) 2,5% вероятность того, что рост индекса потребительских цен менее 0,1% может спровоцировать «РАЛЛИ во всех акциях», подняв индекс S&P 500 на 1,5–2%.
#cpi #прогноз #макростатистика
🔥Пересмотры цен после отчета Oracle Corporation
🔸UBS: Raised to $150 from $130 - Buy
🔸Jefferies: Raised to $150 from $145 - Buy
🔸BMO: Raised to $142 from $126 - Market Perform
🔸Mizuho: Raised to $160 from $140 - Buy
🔸TD Cowen: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸JPMorgan: Raised to $105 from $100 - Neutral
🔸Barclays: Raised to $147 from $140 - Overweight
🔸Melius: Raised to $144 from $118
🔸Bernstein: Raised to $159 from $147 - Outperform
🔸Evercore ISI: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸Guggenheim: Maintained at $150 - Buy
🔸BofA: Raised to $144 from $122 - Neutral
🔸Piper Sandler: Raised to $140 from $122 - Overweight
🔸Goldman Sachs: Raised to $130 from $115 - Neutral
🔸Morgan Stanley: Raised to $115 from $106 - Equalweight
Median Price Target:
— Now: $145 (⬆️$15)
— Previously: $130
Highest Price Target:
— Now: $160 (⬆️$10)
— Previously: $150
Lowest Price Target:
— Now: $105 (⬆️$5)
— Previously: $100
#orcl
🔸UBS: Raised to $150 from $130 - Buy
🔸Jefferies: Raised to $150 from $145 - Buy
🔸BMO: Raised to $142 from $126 - Market Perform
🔸Mizuho: Raised to $160 from $140 - Buy
🔸TD Cowen: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸JPMorgan: Raised to $105 from $100 - Neutral
🔸Barclays: Raised to $147 from $140 - Overweight
🔸Melius: Raised to $144 from $118
🔸Bernstein: Raised to $159 from $147 - Outperform
🔸Evercore ISI: Raised to $145 from $130 - Outperform
🔸Guggenheim: Maintained at $150 - Buy
🔸BofA: Raised to $144 from $122 - Neutral
🔸Piper Sandler: Raised to $140 from $122 - Overweight
🔸Goldman Sachs: Raised to $130 from $115 - Neutral
🔸Morgan Stanley: Raised to $115 from $106 - Equalweight
Median Price Target:
— Now: $145 (⬆️$15)
— Previously: $130
Highest Price Target:
— Now: $160 (⬆️$10)
— Previously: $150
Lowest Price Target:
— Now: $105 (⬆️$5)
— Previously: $100
#orcl
🔻Nike: Morgan Stanley понизил целевую цену до $124 и сохранил рейтинг "Выше рынка"
Аналитик прогнозирует потенциал роста EPS в третьем квартале и финансовом году на «низкой планке», установленной в прошлом квартале, но считает, что повышение стоимости акций зависит от увеличения видимости долгосрочных целей роста и прибыльности Nike, что маловероятно до четвертого квартала и первой половины 25 финансового года.
Аналитик видит «чрезмерно медвежьи настроения» в отношении многих потенциальных позитивных катализаторов в ближайшие двенадцать месяцев, и отчет за третий квартал «вероятно, мало что изменит».
===================
🔻RBC Capital снизил целевую цену до $110, но сохранил рейтинг "Выше рынка".
Ожидания роста выручки за квартал в значительной степени перешли к низкому однозначному росту, который не является «требовательным» и минимизирует риск снижения прогноза на 24 финансовый год.
Конкурентная динамика Nike усиливается, компания переходит к ротации ассортимента.
Аналитик уверен в своем прогнозе, попутный ветер валовой прибыли и чрезмерная маркетинговая мощь предлагают относительно защищенный вариант в секторе спортивных товаров.
💰Отчет компании на следующей неделе - 21 марта.
#nke
Аналитик прогнозирует потенциал роста EPS в третьем квартале и финансовом году на «низкой планке», установленной в прошлом квартале, но считает, что повышение стоимости акций зависит от увеличения видимости долгосрочных целей роста и прибыльности Nike, что маловероятно до четвертого квартала и первой половины 25 финансового года.
Аналитик видит «чрезмерно медвежьи настроения» в отношении многих потенциальных позитивных катализаторов в ближайшие двенадцать месяцев, и отчет за третий квартал «вероятно, мало что изменит».
===================
🔻RBC Capital снизил целевую цену до $110, но сохранил рейтинг "Выше рынка".
Ожидания роста выручки за квартал в значительной степени перешли к низкому однозначному росту, который не является «требовательным» и минимизирует риск снижения прогноза на 24 финансовый год.
Конкурентная динамика Nike усиливается, компания переходит к ротации ассортимента.
Аналитик уверен в своем прогнозе, попутный ветер валовой прибыли и чрезмерная маркетинговая мощь предлагают относительно защищенный вариант в секторе спортивных товаров.
💰Отчет компании на следующей неделе - 21 марта.
#nke
🔼Micron: Wedbush повысил целевую цену до $103 и сохранил рейтинг "Выше рынка"
Поскольку цены на DRAM и NAND выиграли от сильного движения вторичного рынка, а также от благоприятных контрактных цен в первом квартале, аналитик считает, что Micron, вероятно, превзошла прогнозы, при этом розничные, спотовые и форвардные контракты почти наверняка превысили исходные данные, заложенные в прогноз.
Аналитик не видит причин менять свой оптимистичный взгляд на Micron.
💰Отчет компании на следующей неделе - 20 марта.
#mu
Поскольку цены на DRAM и NAND выиграли от сильного движения вторичного рынка, а также от благоприятных контрактных цен в первом квартале, аналитик считает, что Micron, вероятно, превзошла прогнозы, при этом розничные, спотовые и форвардные контракты почти наверняка превысили исходные данные, заложенные в прогноз.
Аналитик не видит причин менять свой оптимистичный взгляд на Micron.
💰Отчет компании на следующей неделе - 20 марта.
#mu
🔥Инфляция в США в феврале 2024 года
Индекс потребительских цен, широкий показатель стоимости товаров и услуг, увеличился на 0,4% за месяц и на 3,2% по сравнению с прошлым годом.
Ежемесячный прирост соответствовал ожиданиям, но годовой показатель немного превысил консенсус в 3,1%.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,4% за месяц и на 3,8% за год.
Оба показателя оказались на одну десятую процентного пункта выше консенсуса.
#макростатистика #инфляция #cpi
Индекс потребительских цен, широкий показатель стоимости товаров и услуг, увеличился на 0,4% за месяц и на 3,2% по сравнению с прошлым годом.
Ежемесячный прирост соответствовал ожиданиям, но годовой показатель немного превысил консенсус в 3,1%.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,4% за месяц и на 3,8% за год.
Оба показателя оказались на одну десятую процентного пункта выше консенсуса.
#макростатистика #инфляция #cpi
📋Трамп заявил, что он, вероятно, поднимет тарифы на иностранные товары, ввозимые в США, если будет избран на второй срок в ноябре
«Помимо экономики, это дает вам силу в отношениях с другими странами».
Во время своего правления Трамп ввел несколько тарифов, в том числе 25% пошлину на импорт стали.
Многие из пошлин, введенных Трампом в отношении Китая, все еще действуют и при президенте Байдене.
#трам #торговая_война #тарифы
«Помимо экономики, это дает вам силу в отношениях с другими странами».
Во время своего правления Трамп ввел несколько тарифов, в том числе 25% пошлину на импорт стали.
Многие из пошлин, введенных Трампом в отношении Китая, все еще действуют и при президенте Байдене.
#трам #торговая_война #тарифы
🎓ПРАВИЛО 72
Немного фин математики в ленту.
Позволяет упрощенно посчитать время, необходимое на удвоение вложенной суммы. Часто используется финансистами при работе с инструментами рынка капиталов. Отношение 72 к ставке по депозиту или норме прибыли/темпам роста примерно эквивалентно количеству лет, необходимых, чтобы удвоить сумму.
Пример:
Допустим ставка по депозиту 5%. Тогда сумма вложений удвоится примерно за 14,4 лет (72/5).
ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ ПРАВИЛА 72
Правило 72 может служить для быстрой и, как говорят, «грязной» оценки стоимости акций. Этот метод не отличается точностью, но может подсказать, стоит ли рассматривать данного эмитента детальней.
Для быстрой оценки необходимо сопоставить обратную величину соотношения 72 к темпам роста прибыли компании и коэффициент обратный значению цена/прибыль (P/E).
Если величины отличаются кратно, условно в 2 и более раз – эмитент перекуплен, если значения примерно эквивалентны – то стоимость близка к «справедливой».
Теоретический пример:
Необходимо выбрать из двух компаний. Эмитент A P/E – 15X; темп роста прибыли 12%; Эмитент Б P/E – 18X; темп роста прибыли 15%;
Первое, что можно сказать: обе компании, скорее всего, торгуются дорого. Эмитент А «условно» удвоится за 6 лет (1/6 =16,7%), эмитент Б - за 4,8 года (1/4,8 =20,8%), в то время как их коэффициенты обратные P/E более, чем в два раза ниже: для А – 6,7%; Б – 5,6%.
Второе, эмитент А смотрится дешевле, несмотря на более медленные темпы роста, коэффициент обратный P/E в 2,75 раза ниже величины обратной окупаемости, для Б разница составляет 3,75X.
Еще раз фокусирую внимание, на том, что это лишь примерные прикидки для быстрых и не обладающих большой точностью выводов.
Немного фин математики в ленту.
Позволяет упрощенно посчитать время, необходимое на удвоение вложенной суммы. Часто используется финансистами при работе с инструментами рынка капиталов. Отношение 72 к ставке по депозиту или норме прибыли/темпам роста примерно эквивалентно количеству лет, необходимых, чтобы удвоить сумму.
Пример:
Допустим ставка по депозиту 5%. Тогда сумма вложений удвоится примерно за 14,4 лет (72/5).
ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ ПРАВИЛА 72
Правило 72 может служить для быстрой и, как говорят, «грязной» оценки стоимости акций. Этот метод не отличается точностью, но может подсказать, стоит ли рассматривать данного эмитента детальней.
Для быстрой оценки необходимо сопоставить обратную величину соотношения 72 к темпам роста прибыли компании и коэффициент обратный значению цена/прибыль (P/E).
Если величины отличаются кратно, условно в 2 и более раз – эмитент перекуплен, если значения примерно эквивалентны – то стоимость близка к «справедливой».
Теоретический пример:
Необходимо выбрать из двух компаний. Эмитент A P/E – 15X; темп роста прибыли 12%; Эмитент Б P/E – 18X; темп роста прибыли 15%;
Первое, что можно сказать: обе компании, скорее всего, торгуются дорого. Эмитент А «условно» удвоится за 6 лет (1/6 =16,7%), эмитент Б - за 4,8 года (1/4,8 =20,8%), в то время как их коэффициенты обратные P/E более, чем в два раза ниже: для А – 6,7%; Б – 5,6%.
Второе, эмитент А смотрится дешевле, несмотря на более медленные темпы роста, коэффициент обратный P/E в 2,75 раза ниже величины обратной окупаемости, для Б разница составляет 3,75X.
Еще раз фокусирую внимание, на том, что это лишь примерные прикидки для быстрых и не обладающих большой точностью выводов.
Правило 72 - это маленький кусочек моего (редактора канала) курса по фин анализу "PRO оценка акций на американском рынке".
Сейчас веду набор слушателей, старт курса в конце апреля. Состав можно посмотреть здесь
Курс это две онлайн лекции в неделю в течение 1,5 месяцев + задания + практика в конце курса.
На выходе слушатели научатся строить простые финансовые модели реальных компаний. Пример лекций можно посмотреть на моём сайте
Записаться/задать вопрос можно мне лично @dmaslennikov
Сейчас веду набор слушателей, старт курса в конце апреля. Состав можно посмотреть здесь
Курс это две онлайн лекции в неделю в течение 1,5 месяцев + задания + практика в конце курса.
На выходе слушатели научатся строить простые финансовые модели реальных компаний. Пример лекций можно посмотреть на моём сайте
Записаться/задать вопрос можно мне лично @dmaslennikov
«Дикое разочарование»: технический руководитель предупреждает, что веб-инновации находятся в застое, и сравнивает их с освоением космоса после 1970-х годов
Роберт Блумоф, технический директор компании в сфере веб-безопасности Akamai, считает, что если бы мы заснули сегодня и не просыпались еще 35 лет, мы бы, скорее всего, были бы «дико разочарованы» прогрессом Интернета.
Роберт Блумоф, технический директор компании в сфере веб-безопасности Akamai, считает, что если бы мы заснули сегодня и не просыпались еще 35 лет, мы бы, скорее всего, были бы «дико разочарованы» прогрессом Интернета.
💰Dollar Tree сообщает EPS в четвертом квартале $2,55, консенсус $2,65, выручка $8,63 млрд, консенсус $8,67 млрд
SSS в четвертом квартале: Dollar Tree +6,3%; Family Dollar -1.2%; Enterprise +3.0%.
EPS первом квартале квартале $1,33-1,48, консенсус $1,69, выручка $7,6–7,9 млрд, консенсус $7,68 млрд.
EPS в 24 финансовом году $6,70-$7,30, консенсус $7,04, выручка $31–32 млрд, консенсус $31,65 млрд, SSS рост от низкой до средней однозначной цифры.
Компания ожидает получить выгоду от благоприятных ставок фрахта и смягчения препятствий за счет сокращения SNAP.
Компания планирует закрыть около 600 магазинов Family Dollar в первой половине 2024 финансового года.
Dollar Tree понесла расходы на обесценение гудвилла в размере $1,07 миллиарда и расходы на обесценение нематериальных активов торговой марки в размере $950 миллионов.
#dltr #dg🔻
SSS в четвертом квартале: Dollar Tree +6,3%; Family Dollar -1.2%; Enterprise +3.0%.
EPS первом квартале квартале $1,33-1,48, консенсус $1,69, выручка $7,6–7,9 млрд, консенсус $7,68 млрд.
EPS в 24 финансовом году $6,70-$7,30, консенсус $7,04, выручка $31–32 млрд, консенсус $31,65 млрд, SSS рост от низкой до средней однозначной цифры.
Компания ожидает получить выгоду от благоприятных ставок фрахта и смягчения препятствий за счет сокращения SNAP.
Компания планирует закрыть около 600 магазинов Family Dollar в первой половине 2024 финансового года.
Dollar Tree понесла расходы на обесценение гудвилла в размере $1,07 миллиарда и расходы на обесценение нематериальных активов торговой марки в размере $950 миллионов.
#dltr #dg🔻
📋International Business Machines Corporation сокращает штат сотрудников
Директор по связям с общественностью IBM Джонатан Адашек провел семиминутную видеоконференцию, на которой было сделано это объявление.
Ранее IBM объявила о плане заменить почти 8000 рабочих мест искусственным интеллектом.
#ibm
Директор по связям с общественностью IBM Джонатан Адашек провел семиминутную видеоконференцию, на которой было сделано это объявление.
Ранее IBM объявила о плане заменить почти 8000 рабочих мест искусственным интеллектом.
#ibm