Пока на фоне снижения ключевой ставки в основном идет охота за дивидендными акциями, мы решили добавить в свой портфель две акции, которым дивиденды в ближайшие пару лет не светят. И начнем мы с обыкновенных бумаг «Мечела».
Идея покупки «Мечела» заключается в том, что компании наконец представился шанс существенно сократить свою долговую нагрузку. Это крайне важно для «Мечела», где львиную долю денежного потока от операционной деятельности съедают платежи по кредитам. На графике видно, что уже по состоянию на конец 2021 года соотношение Чистый долг/EBITDA равно 2,3х — относительно комфортный уровень.
Свободный денежный поток за прошлый год составил 48,7 млрд руб. Если заложить, что этот год будет не хуже — а пока все к этому располагает — то долг компании уменьшится еще на 60 млрд руб. (отмена дивидендов дает еще 10 млрд руб. на погашение долга). Тогда Чистый долг/EBITDA может опуститься ниже 2x. В прошлые годы этот показатель держался около 7x.
Уже сейчас компания торгуется по EV/EBITDA на уровне 2,84x, по итогам 2022 года этот показатель может снизиться до 2,3x, если предположить, что котировки не вырастут — экстремально низкое значение для «Мечела».
Таким образом, на фоне улучшения финансовых показателей «Мечелу» вполне под силу вернуться к максимумам прошлого года — 180 рублей за акцию, что дает апсайд в 50% от текущих котировок.
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
Идея покупки «Мечела» заключается в том, что компании наконец представился шанс существенно сократить свою долговую нагрузку. Это крайне важно для «Мечела», где львиную долю денежного потока от операционной деятельности съедают платежи по кредитам. На графике видно, что уже по состоянию на конец 2021 года соотношение Чистый долг/EBITDA равно 2,3х — относительно комфортный уровень.
Свободный денежный поток за прошлый год составил 48,7 млрд руб. Если заложить, что этот год будет не хуже — а пока все к этому располагает — то долг компании уменьшится еще на 60 млрд руб. (отмена дивидендов дает еще 10 млрд руб. на погашение долга). Тогда Чистый долг/EBITDA может опуститься ниже 2x. В прошлые годы этот показатель держался около 7x.
Уже сейчас компания торгуется по EV/EBITDA на уровне 2,84x, по итогам 2022 года этот показатель может снизиться до 2,3x, если предположить, что котировки не вырастут — экстремально низкое значение для «Мечела».
Таким образом, на фоне улучшения финансовых показателей «Мечелу» вполне под силу вернуться к максимумам прошлого года — 180 рублей за акцию, что дает апсайд в 50% от текущих котировок.
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
💸 На этой неделе появилось много новой информации о том, что можно и нельзя делать с валютой. Например:
1) Переводы за рубеж. Теперь порог таких операций повышен до $150 тыс. в месяц, ранее он составлял $50 тыс. в месяц. Их можно делать через российские банки, которые не попали в SDN-лист США и которые поддерживают систему SWIFT. А через платежные системы можно переводить не более $10 тыс. в месяц (до этого — $5 тыс.).
2) Комиссии за валютные счета. За хранение долларов на банковском счете придется заплатить. Такое ограничение ввели несколько банков, в том числе «Тинькофф», Росбанк и Райффайзенбанк. В «Тинькофф» также отметили, что брокерских счетов это тоже коснется, но размер комиссии брокера пока не известен.
3) Продажа акций с иностранного брокера. Точку в этом споре поставила глава ЦБ Эльвира Набиуллина — по ее словам, зачисление валютной выручки на иностранный брокерский счет будет нарушением валютного законодательства России. Чтобы не попасть на штраф, перед сделкой нужно уведомить специальную комиссию.
Регуляторные изменения оказывают серьезное влияние на финансы. И, конечно, мы не могли пройти мимо такой важной темы. Поэтому анонсируем новый вебинар в онлайн-клубе 2Stocks — инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган с важным разговором о том, что делать с валютой прямо сейчас.
PS. Обсудим, в том числе более 10 сценариев того, как поступить со своими деньгами в текущей ситуации.
Регистрация на вебинар 👈
@twostocks
1) Переводы за рубеж. Теперь порог таких операций повышен до $150 тыс. в месяц, ранее он составлял $50 тыс. в месяц. Их можно делать через российские банки, которые не попали в SDN-лист США и которые поддерживают систему SWIFT. А через платежные системы можно переводить не более $10 тыс. в месяц (до этого — $5 тыс.).
2) Комиссии за валютные счета. За хранение долларов на банковском счете придется заплатить. Такое ограничение ввели несколько банков, в том числе «Тинькофф», Росбанк и Райффайзенбанк. В «Тинькофф» также отметили, что брокерских счетов это тоже коснется, но размер комиссии брокера пока не известен.
3) Продажа акций с иностранного брокера. Точку в этом споре поставила глава ЦБ Эльвира Набиуллина — по ее словам, зачисление валютной выручки на иностранный брокерский счет будет нарушением валютного законодательства России. Чтобы не попасть на штраф, перед сделкой нужно уведомить специальную комиссию.
Регуляторные изменения оказывают серьезное влияние на финансы. И, конечно, мы не могли пройти мимо такой важной темы. Поэтому анонсируем новый вебинар в онлайн-клубе 2Stocks — инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган с важным разговором о том, что делать с валютой прямо сейчас.
PS. Обсудим, в том числе более 10 сценариев того, как поступить со своими деньгами в текущей ситуации.
Регистрация на вебинар 👈
@twostocks
🏦 «Сбербанк» — один из аутсайдеров рынка, но это не точно...
С учетом того, что «Сбер» не публикует отчетность с марта этого года, что сильно затрудняет анализ, то попытаемся оценить какие потери закладывает рынок исходя из P/E и P/B.
Сейчас «Сбер» торгуется с P/E 2,13x против 4,7x в январе, таким образом закладывая падение прибыли более, чем в два раза. P/B — отношение капитализации к балансовой стоимости равно 0,47x. То есть ожидается, что капитал банка также упадет в два раза, если исходить из того, что «Сбер» исторически практически не торговался ниже своего капитала.
В середине апреля зампред ЦБ Дмитрий Тулин говорил, что потеря половины капитала со стороны банковского сектора представляется вполне вероятным сценарием. Если безапелляционно проецировать это заявление на результаты «Сбера», то потери могут составить около 3 трлн рублей. Отметим, что ранее капитал не падал в кризисы 2008, 2014 и 2020 годов.
И если падение прибыли с учетом потенциального отчисления на резервы выглядит реалистично, то потеря половины капитала нам кажется маловероятным. В таком сценарии банку потребовалась бы докапитализация, что уже было опровергнуто Германом Грефом, который заявил, что прибыли за 2021 год будет достаточно, чтобы соблюсти все нормативы.
Что касается введенных санкций, то, скорее всего, фатального удара по бизнесу они не нанесут. Главный рынок для банка всегда был и остается — Россия. Конечно, из-за ущерба, нанесенного экономике, часть кредитов будет списано, а выдача новых резко сократится, но, тем не менее, не стоит ожидать ухода «Сбера» в минус. Например, в 2009 году, когда падение ВВП было сопоставимо с ожидаемым в этом, ROE — доходность акционерного капитала — удержалась в положительной зоне.
Все потери от спада экономики и санкций будут включены в этот год, так что выплаты дивидендов в следующем можно тоже не ждать. Однако за счет этого года cформируется эффект низкой базы, и на фоне прохождения нижней точки в экономике прибыль вновь начнет восстанавливаться, а часть резервов будет распущена. С технической точки зрения обыкновенные акции торгуются вблизи локальных минимумов 117–118 рублей за акцию. С конца февраля они только один раз закрывались ниже.
Полагая, что потери капитала могут оказаться не такими значительными, как закладывает рынок, а восстановление финансовых показателей начнется уже в следующем году, покупка «Сбера» на текущих уровнях может стать хорошей инвестицией на ближайшие пару-тройку лет.
Не смогли пройти мимо и купили на 5% от портфеля, краткосрочно нашим фаворитом по-прежнему остается «Газпром».
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
С учетом того, что «Сбер» не публикует отчетность с марта этого года, что сильно затрудняет анализ, то попытаемся оценить какие потери закладывает рынок исходя из P/E и P/B.
Сейчас «Сбер» торгуется с P/E 2,13x против 4,7x в январе, таким образом закладывая падение прибыли более, чем в два раза. P/B — отношение капитализации к балансовой стоимости равно 0,47x. То есть ожидается, что капитал банка также упадет в два раза, если исходить из того, что «Сбер» исторически практически не торговался ниже своего капитала.
В середине апреля зампред ЦБ Дмитрий Тулин говорил, что потеря половины капитала со стороны банковского сектора представляется вполне вероятным сценарием. Если безапелляционно проецировать это заявление на результаты «Сбера», то потери могут составить около 3 трлн рублей. Отметим, что ранее капитал не падал в кризисы 2008, 2014 и 2020 годов.
И если падение прибыли с учетом потенциального отчисления на резервы выглядит реалистично, то потеря половины капитала нам кажется маловероятным. В таком сценарии банку потребовалась бы докапитализация, что уже было опровергнуто Германом Грефом, который заявил, что прибыли за 2021 год будет достаточно, чтобы соблюсти все нормативы.
Что касается введенных санкций, то, скорее всего, фатального удара по бизнесу они не нанесут. Главный рынок для банка всегда был и остается — Россия. Конечно, из-за ущерба, нанесенного экономике, часть кредитов будет списано, а выдача новых резко сократится, но, тем не менее, не стоит ожидать ухода «Сбера» в минус. Например, в 2009 году, когда падение ВВП было сопоставимо с ожидаемым в этом, ROE — доходность акционерного капитала — удержалась в положительной зоне.
Все потери от спада экономики и санкций будут включены в этот год, так что выплаты дивидендов в следующем можно тоже не ждать. Однако за счет этого года cформируется эффект низкой базы, и на фоне прохождения нижней точки в экономике прибыль вновь начнет восстанавливаться, а часть резервов будет распущена. С технической точки зрения обыкновенные акции торгуются вблизи локальных минимумов 117–118 рублей за акцию. С конца февраля они только один раз закрывались ниже.
Полагая, что потери капитала могут оказаться не такими значительными, как закладывает рынок, а восстановление финансовых показателей начнется уже в следующем году, покупка «Сбера» на текущих уровнях может стать хорошей инвестицией на ближайшие пару-тройку лет.
Не смогли пройти мимо и купили на 5% от портфеля, краткосрочно нашим фаворитом по-прежнему остается «Газпром».
Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 14 июня
▪️Рынок США обвалился на фоне роста инфляции и ужесточения политики ФРС.
▪️Клиенты Interactive Brokers в России не смогут покупать акции компаний ЕС.
▪️Fortum собирается опродать свои российские активы — «Фортум» и «Юнипро». Среди претендентов — «Интер РАО». Покупка новых активов в генерации — фактически единственная точка роста для EBITDA «Интер РАО» на ближайшие годы.
▪️Приостановка программ конвертации российских депозитарных расписок означает, что клиенты, купившие расписки, не смогут расконвертировать их.
@twostocks
▪️Рынок США обвалился на фоне роста инфляции и ужесточения политики ФРС.
▪️Клиенты Interactive Brokers в России не смогут покупать акции компаний ЕС.
▪️Fortum собирается опродать свои российские активы — «Фортум» и «Юнипро». Среди претендентов — «Интер РАО». Покупка новых активов в генерации — фактически единственная точка роста для EBITDA «Интер РАО» на ближайшие годы.
▪️Приостановка программ конвертации российских депозитарных расписок означает, что клиенты, купившие расписки, не смогут расконвертировать их.
@twostocks
❗️Кстати, поторговать швейцарским франком на Мосбирже больше не получится. Причина — санкции.
Ограничения коснутся инструментов спот и своп по валютным парам "швейцарский франк – российский рубль" (CHFRUB) и "доллар США – швейцарский франк" (USDCHF) в биржевом и внебиржевом режимах.
https://www.moex.com/n48234
@twostocks
Ограничения коснутся инструментов спот и своп по валютным парам "швейцарский франк – российский рубль" (CHFRUB) и "доллар США – швейцарский франк" (USDCHF) в биржевом и внебиржевом режимах.
https://www.moex.com/n48234
@twostocks
«Газпром» снижает поставки в Европу — без паники
Заполненность европейских газохранилищ выросла до 52,1%, преимущественно за счет американского СПГ. Из-за этого цены на газ в США достигли небывалых с 2008 года уровней.
Но с поставками в Европу в ближайшее время, вероятно, возникнут проблемы. Из-за аварии как минимум на три недели закроется производство в Техасе, на которое приходится около 20% американской переработки газа. Ранее транзит через Украину усох вдвое, а теперь и поставки газа через газопровод «Северный поток-1» упали с плановых 167 млн кубометров до 100 млн кубов в сутки. И все это накануне полной остановки газопровода на срок до двух недель из-за ежегодного планового техобслуживания.
Конечно, снижение объемов поставок неприятно, но нарастить поставки из других источников Европе сейчас неоткуда. А снижение поставок означает падение темпов закачки в хранилища, что приведет к повышенным ценам в осенне-зимнем периоде, которые компенсируют выпадающие объемы сейчас.
@twostocks
Заполненность европейских газохранилищ выросла до 52,1%, преимущественно за счет американского СПГ. Из-за этого цены на газ в США достигли небывалых с 2008 года уровней.
Но с поставками в Европу в ближайшее время, вероятно, возникнут проблемы. Из-за аварии как минимум на три недели закроется производство в Техасе, на которое приходится около 20% американской переработки газа. Ранее транзит через Украину усох вдвое, а теперь и поставки газа через газопровод «Северный поток-1» упали с плановых 167 млн кубометров до 100 млн кубов в сутки. И все это накануне полной остановки газопровода на срок до двух недель из-за ежегодного планового техобслуживания.
Конечно, снижение объемов поставок неприятно, но нарастить поставки из других источников Европе сейчас неоткуда. А снижение поставок означает падение темпов закачки в хранилища, что приведет к повышенным ценам в осенне-зимнем периоде, которые компенсируют выпадающие объемы сейчас.
@twostocks
ПРАЙМ
Европа приблизилась к максимальным темпам закачки газа в хранилища
Темпы закачки газа в европейские подземные хранилища приблизились к рекордным, об этом говорят данные Gas Infrastructure Europe (GIE). Европейские предприятия третий месяц продолжают заполнять подземные хранилища газа (ПХГ). Отмечается,...
ЦБ сказал, что считает недопустимым одностороннее установление комиссий по валютным счетам. Если помните, вся эта история у «Тинькофф» касалась ещё и брокерских счетов (кстати, комиссию по ним так и не раскрыли).
Интересно, самый популярный брокер России врубит заднюю? Хотелось бы...
@twostocks
Интересно, самый популярный брокер России врубит заднюю? Хотелось бы...
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 15 июня
▪️Сегодня ФРС огласит решение по ставке. Рынок фьючерсов закладывает вероятность в 94% на то, что ставка будет повышена сразу на 75 базисных пунктов.
▪️В США предложили ввести дополнительный налог на прибыль американских нефтяных и газодобывающих компаний в размере 21%.
▪️Глава ВТБ Андрей Костин рассчитывает, что в 2023 году российский банковский сектор вернется к позитивным финансовым результатам.
▪️VK продолжает экспансию — ведет переговоры с нидерландской Prosus о приобретении «Авито».
@twostocks
▪️Сегодня ФРС огласит решение по ставке. Рынок фьючерсов закладывает вероятность в 94% на то, что ставка будет повышена сразу на 75 базисных пунктов.
▪️В США предложили ввести дополнительный налог на прибыль американских нефтяных и газодобывающих компаний в размере 21%.
▪️Глава ВТБ Андрей Костин рассчитывает, что в 2023 году российский банковский сектор вернется к позитивным финансовым результатам.
▪️VK продолжает экспансию — ведет переговоры с нидерландской Prosus о приобретении «Авито».
@twostocks
🔄Конвертация расписок — позитивно для инвесторов, негативно для рынков
На прошлой неделе международный депозитарий Clearstream приостановил конвертацию депозитарных расписок на российские ценные бумаги из-за санкций в отношении НРД.
Но сегодня ЦБ сообщил, что расписки российских компаний можно будет конвертировать в акции в обход зарубежной инфраструктуры.
Это позитивно для держателей расписок, но потенциально негативно для рынка, так как часть сконвертированных в акции расписок, весьма вероятно, будет продана. Тем не менее, вряд ли навес будет большим, так как желающих, например, продать «Сбер» или «Газпром» по текущим ценам будет не так уж и много.
@twostocks
На прошлой неделе международный депозитарий Clearstream приостановил конвертацию депозитарных расписок на российские ценные бумаги из-за санкций в отношении НРД.
Но сегодня ЦБ сообщил, что расписки российских компаний можно будет конвертировать в акции в обход зарубежной инфраструктуры.
Это позитивно для держателей расписок, но потенциально негативно для рынка, так как часть сконвертированных в акции расписок, весьма вероятно, будет продана. Тем не менее, вряд ли навес будет большим, так как желающих, например, продать «Сбер» или «Газпром» по текущим ценам будет не так уж и много.
@twostocks
💵 Сегодня Минфин опровергал слухи о том, что он якобы заморозил валютные счета с неподтвержденным источником средств. А вчера ЦБ погрозил пальцем банкам, указав на недопустимость одностороннего введения комиссий для валютных счетов.
После такого тренд на установление комиссий, вероятно, спадёт. А плата за хранение валюты на вкладе, как известно, запрещена законодательством.
Таким образом, тот, кто не имеет возможности вывести деньги за рубеж, возможно ничего и не потерял — надеемся, что валютные танцы с бубном не приведут к принудительной конвертации. Главное — чтобы у людей не сдали нервы и они не избавились от валюты раньше времени по невыгодному курсу.
Завтра в 19:00 в онлайн-клубе 2Stocks профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган рассмотрит более 10 сценариев того, как поступить с долларами и евро в текущей ситуации.
Регистрация на вебинар 👈
@twostocks
После такого тренд на установление комиссий, вероятно, спадёт. А плата за хранение валюты на вкладе, как известно, запрещена законодательством.
Таким образом, тот, кто не имеет возможности вывести деньги за рубеж, возможно ничего и не потерял — надеемся, что валютные танцы с бубном не приведут к принудительной конвертации. Главное — чтобы у людей не сдали нервы и они не избавились от валюты раньше времени по невыгодному курсу.
Завтра в 19:00 в онлайн-клубе 2Stocks профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган рассмотрит более 10 сценариев того, как поступить с долларами и евро в текущей ситуации.
Регистрация на вебинар 👈
@twostocks
🏦 ФРС пытается делать вид, что начала бороться с инфляцией
У ФРС сегодня был трудный выбор — продолжать делать вид, что все идет по плану, повысив ставку на 50 б.п., или начать действовать более жестко в попытке догнать ушедший поезд.
ФРС выбрала второе — ставка повышена на 75 б.п., уместно дальнейшее повышение.
Но, вероятно, запала у мистера Джея хватит ненадолго. Из-за высокого размера госдолга делать ставку слишком высокой нельзя. Несмотря на то, что прогноз по инфляции повышен до 5,2% к концу года, он остается все еще ниже текущих значений. Таким образом, ФРС все еще надеется на замедление во втором полугодии.
Вероятнее всего, ФРС так и продолжит делать вид, что борется с инфляцией, надеясь, что вскоре она пойдет на спад. В качестве попытки хоть как-то смягчить фон было заявлено, что в 2024 году ставки вновь начнут снижаться.
Пока рынок продолжает верить, что ФРС удастся справиться с инфляцией. Вероятен отскок или консолидация до новых данных по инфляции и следующего заседания.
@twostocks
У ФРС сегодня был трудный выбор — продолжать делать вид, что все идет по плану, повысив ставку на 50 б.п., или начать действовать более жестко в попытке догнать ушедший поезд.
ФРС выбрала второе — ставка повышена на 75 б.п., уместно дальнейшее повышение.
Но, вероятно, запала у мистера Джея хватит ненадолго. Из-за высокого размера госдолга делать ставку слишком высокой нельзя. Несмотря на то, что прогноз по инфляции повышен до 5,2% к концу года, он остается все еще ниже текущих значений. Таким образом, ФРС все еще надеется на замедление во втором полугодии.
Вероятнее всего, ФРС так и продолжит делать вид, что борется с инфляцией, надеясь, что вскоре она пойдет на спад. В качестве попытки хоть как-то смягчить фон было заявлено, что в 2024 году ставки вновь начнут снижаться.
Пока рынок продолжает верить, что ФРС удастся справиться с инфляцией. Вероятен отскок или консолидация до новых данных по инфляции и следующего заседания.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 16 июня
▪️Биржевые цены на газ в Европе впервые с начала апреля превышают $1450, растут более чем на 10%.
▪️С 20 июня к покупке на СПБ Бирже будут доступны 12 ценных бумаг эмитентов из Гонконга и материкового Китая.
▪️Крупные банки, включая ВТБ, надеются прожить 2022 год без докапитализации.
▪️Первый вице-премьер России Андрей Белоусов считает, что рубль «переукреплен», а 55–60 руб./$ — слишком крепкий для России курс. Комфортным для страны он назвал курс от 70 руб.
@twostocks
▪️Биржевые цены на газ в Европе впервые с начала апреля превышают $1450, растут более чем на 10%.
▪️С 20 июня к покупке на СПБ Бирже будут доступны 12 ценных бумаг эмитентов из Гонконга и материкового Китая.
▪️Крупные банки, включая ВТБ, надеются прожить 2022 год без докапитализации.
▪️Первый вице-премьер России Андрей Белоусов считает, что рубль «переукреплен», а 55–60 руб./$ — слишком крепкий для России курс. Комфортным для страны он назвал курс от 70 руб.
@twostocks
💵Комментарии первых лиц на Петербургском международном экономическом форуме относительно курса рубля
Первый вице-премьер России Андрей Белоусов считает, что рубль «переукреплен», а 55–60 руб./$ — слишком крепкий для России курс. Комфортным для страны он назвал курс от 70 руб./$.
Экономике РФ нужен курс в 70 рублей за доллар и ставка ЦБ в 7,5% - председатель «ВЭБ» Игорь Шувалов.
А вот глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выглядела менее радикально, заявив, что не исходит из того, что нужно специально ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим даже при текущих валютных ограничениях.
Первый вице-премьер России Андрей Белоусов считает, что рубль «переукреплен», а 55–60 руб./$ — слишком крепкий для России курс. Комфортным для страны он назвал курс от 70 руб./$.
Экономике РФ нужен курс в 70 рублей за доллар и ставка ЦБ в 7,5% - председатель «ВЭБ» Игорь Шувалов.
А вот глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выглядела менее радикально, заявив, что не исходит из того, что нужно специально ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим даже при текущих валютных ограничениях.
❗️Валютное танго продолжается и с каждым оборотом становится все более захватывающим.
Сегодня глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что специальная правительственная комиссия разрешила инвесторам продавать акции с иностранных брокерских счетов (читай с Interactive Brokers). Выдыхаем...
Но не расслабляемся, потому что вариантов использования валюты (а также ее спасения) все ещё не так много.
Что делать с долларами и евро прямо сейчас — смотрите на вебинаре в онлайн-клубе 2Stocks. Стартуем сегодня в 19:00.
Валюта: что делать сейчас🧐
@twostocks
Сегодня глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что специальная правительственная комиссия разрешила инвесторам продавать акции с иностранных брокерских счетов (читай с Interactive Brokers). Выдыхаем...
Но не расслабляемся, потому что вариантов использования валюты (а также ее спасения) все ещё не так много.
Что делать с долларами и евро прямо сейчас — смотрите на вебинаре в онлайн-клубе 2Stocks. Стартуем сегодня в 19:00.
Валюта: что делать сейчас🧐
@twostocks
2Stocks уже второй день гостит в Питере на ПМЭФ-2022. Форум, помимо своей деловой программы, известен ещё и вечеринками, которые устраивают компании-участники.
Как вы догадались, мы активно посещаем такие тусовки. Так вот, сегодня в ходе одной из них мы увидели настоящий шедевр — коктейльную карту в медиапространстве «Тинькофф». Заказали «крепкий юань» и сразу захотелось в него проинвестировать.
@twostocks
Как вы догадались, мы активно посещаем такие тусовки. Так вот, сегодня в ходе одной из них мы увидели настоящий шедевр — коктейльную карту в медиапространстве «Тинькофф». Заказали «крепкий юань» и сразу захотелось в него проинвестировать.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 17 июня
▪️Американский фондовый рынок завершил четверг значительным снижением на фоне ужесточения монетарной политики и опасений, что экономика США скатится в рецессию.
▪️Импорт продолжает падение в пользу рубля — в апреле экспорт и импорт в годовом выражении изменились зеркально. Первый вырос на 41% в годовом выражении, второй — на столько же сократился.
▪️Enel продаст свои 56,43% в "Энел Россия" "Лукойлу". Дисконт к рыночной цене на закрытии торгов четверга — 27%.
▪️Курс на уровне 70 рублей за доллар позволяет поставлять продукцию металлургии на экспорт с минимальной эффективностью, ниже — уже убыток.
@twostocks
▪️Американский фондовый рынок завершил четверг значительным снижением на фоне ужесточения монетарной политики и опасений, что экономика США скатится в рецессию.
▪️Импорт продолжает падение в пользу рубля — в апреле экспорт и импорт в годовом выражении изменились зеркально. Первый вырос на 41% в годовом выражении, второй — на столько же сократился.
▪️Enel продаст свои 56,43% в "Энел Россия" "Лукойлу". Дисконт к рыночной цене на закрытии торгов четверга — 27%.
▪️Курс на уровне 70 рублей за доллар позволяет поставлять продукцию металлургии на экспорт с минимальной эффективностью, ниже — уже убыток.
@twostocks
🕯 Запасы в газовых хранилищах вниз, цены вверх
Энергетический кризис в Европе обостряется. После ударных темпов заполнения хранилищ из-за падения пропускной способности «Северного потока-1» запасы в газовых хранилищах начали снижаться. В то же время цены на газ держатся вблизи $1400 за 1 тыс. кубометров — это на 50% выше, чем на прошлой неделе, когда газ торговался вблизи $900. Таким образом, выпадающие объемы компенсируются ценой, а следовательно «Газпрому» в финансовом плане ничего не угрожает.
Немаловажный фактор, на который мало кто обращает внимание, — заполненность хранилищ на территории Украины, в которых газа находится в два раза меньше, чем в прошлые годы. Очень вероятно, что по политическим мотивам именно Европе так или иначе придется компенсировать эти объемы.
Мы ожидаем, что Европе не удастся заполнить хранилища на достаточном уровне к началу отопительного периода. США до сентября не смогут нарастить поставки, а скорее уменьшат их из-за аварии на терминале СПГ, а Россия не заинтересована наращивать объемы, пока цена на газ находится на текущих уровнях.
Еще одним следствием на фоне дефицита газа станет поддержание на высоком уровне цен на альтернативные источники энергии (нет, речь не о солнечной энергетике) — нефть и уголь.
@twostocks
Энергетический кризис в Европе обостряется. После ударных темпов заполнения хранилищ из-за падения пропускной способности «Северного потока-1» запасы в газовых хранилищах начали снижаться. В то же время цены на газ держатся вблизи $1400 за 1 тыс. кубометров — это на 50% выше, чем на прошлой неделе, когда газ торговался вблизи $900. Таким образом, выпадающие объемы компенсируются ценой, а следовательно «Газпрому» в финансовом плане ничего не угрожает.
Немаловажный фактор, на который мало кто обращает внимание, — заполненность хранилищ на территории Украины, в которых газа находится в два раза меньше, чем в прошлые годы. Очень вероятно, что по политическим мотивам именно Европе так или иначе придется компенсировать эти объемы.
Мы ожидаем, что Европе не удастся заполнить хранилища на достаточном уровне к началу отопительного периода. США до сентября не смогут нарастить поставки, а скорее уменьшат их из-за аварии на терминале СПГ, а Россия не заинтересована наращивать объемы, пока цена на газ находится на текущих уровнях.
Еще одним следствием на фоне дефицита газа станет поддержание на высоком уровне цен на альтернативные источники энергии (нет, речь не о солнечной энергетике) — нефть и уголь.
@twostocks
Прошло 100 дней после нашего предыдущего вебинара с Элвисом Марламовым сразу после начала спецоперации, где мы пытались оценить новую обстановку и считали, что все будет хорошо. В результате мы видим, что ни фондовый, ни долговой рынки не развалились, экономика подстраивается и приходит в себя на фоне резкого снижения ставок и крепкого рубля. Что это — передышка перед настоящим кризисом или затишье перед восстановлением рынка? Мы попробуем обсудить на нашем новом вебинаре.
Также будет сделан апдейт инвестиционных идей Alenka Capital.
Старт сегодня в 12:00 👈
Также будет сделан апдейт инвестиционных идей Alenka Capital.
Старт сегодня в 12:00 👈
📡 2Stocks-радар: 20 июня
▪️Со слов первого вице-премьера Андрея Белоусова, импорт в нижней точке падения составлял половину от уровня февраля, но на данный момент восстановился до 65-75%, что способствует прекращению чрезмерного укрепления рубля. В интервью «Интерфаксу» он еще раз напомнил, что оптимальный курс составляет 70-80 рублей за доллар.
▪️СПБ Биржа начнет биржевые торги 12 ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже. Однако на сегодня запланирован технический старт торгов, основная масса инвесторов получит доступ к этим акциям в течение нескольких недель.
▪️На фоне роста доходностей по облигациям в Европе заговорили о возвращении долгового кризиса.
▪️Московская биржа начинает торги опционами на индекс недвижимости и китайский юань.
▪️В выходные Биткоин опускался ниже $20 тыс., в моменте достигая $17 611.
@twostocks
▪️Со слов первого вице-премьера Андрея Белоусова, импорт в нижней точке падения составлял половину от уровня февраля, но на данный момент восстановился до 65-75%, что способствует прекращению чрезмерного укрепления рубля. В интервью «Интерфаксу» он еще раз напомнил, что оптимальный курс составляет 70-80 рублей за доллар.
▪️СПБ Биржа начнет биржевые торги 12 ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже. Однако на сегодня запланирован технический старт торгов, основная масса инвесторов получит доступ к этим акциям в течение нескольких недель.
▪️На фоне роста доходностей по облигациям в Европе заговорили о возвращении долгового кризиса.
▪️Московская биржа начинает торги опционами на индекс недвижимости и китайский юань.
▪️В выходные Биткоин опускался ниже $20 тыс., в моменте достигая $17 611.
@twostocks
💸 Сегодняшний день, на наш взгляд, станет поворотным для рубля — правительство и ЦБ вступили в открытое публичное противостояние.
Что произошло?
Первый вице-премьер правительства Андрей Белоусов призвал таргетировать рубль, чтобы тот вернулся к уровню 70-80 руб. за доллар. Позднее зампред ЦБ Алексей Заботкин, который курирует денежно-кредитную политику, сказал, что отказ от плавающего курса несет риски:
«Любые идеи, связанные с таргетированием курса, в случае их реализации неизбежно приведут к снижению эффективности и потере суверенитета проводимой экономической политики»
Речь о том, что жесткий курс должен быть зафиксирован к той или иной иностранной валюте. В результате инфляция этой страны будет транслироваться на наш рынок. Если что, в Штатах она сейчас ой какая высокая.
Что дальше?
Есть ощущение, что от этой словесной перепалки будет зависеть в дальнейшем очень многое. Ведь правительство отвечает за наполнение бюджета, а ЦБ — нет. При этом некоторые отрасли, например металлурги, воют от слишком крепкого курса рубля, и в интересах правительства им помочь...
@twostocks
Что произошло?
Первый вице-премьер правительства Андрей Белоусов призвал таргетировать рубль, чтобы тот вернулся к уровню 70-80 руб. за доллар. Позднее зампред ЦБ Алексей Заботкин, который курирует денежно-кредитную политику, сказал, что отказ от плавающего курса несет риски:
«Любые идеи, связанные с таргетированием курса, в случае их реализации неизбежно приведут к снижению эффективности и потере суверенитета проводимой экономической политики»
Речь о том, что жесткий курс должен быть зафиксирован к той или иной иностранной валюте. В результате инфляция этой страны будет транслироваться на наш рынок. Если что, в Штатах она сейчас ой какая высокая.
Что дальше?
Есть ощущение, что от этой словесной перепалки будет зависеть в дальнейшем очень многое. Ведь правительство отвечает за наполнение бюджета, а ЦБ — нет. При этом некоторые отрасли, например металлурги, воют от слишком крепкого курса рубля, и в интересах правительства им помочь...
@twostocks