Экономика вошла в режим «хардкора», а действия инвестора похожи на бег по старому деревянному мосту над пропастью. Как не оступиться и продолжать действовать?

В это воскресенье проведем тотальный разбор всего, что происходит на рынках и в инфраструктуре. В гостях онлайн-клуба 2Stocks независимая команда NZT Rusfond👇

⁉️До каких уровней будет расти «Сбер»? Стоит ли покупать «Мечел»? Что будет с дивами «Газпрома»? Когда настанет время покупать американский рынок? Ответы на эти и многие другие вопросы в большом летнем вебинаре NZT: тотальный разбор идей на рынках РФ и США.

📊Результаты нашей работы

💰Средняя доходность по нашим закрытым инвестидеям составляет 124%, а их за 3 года было более 90 шт 🤗

📈Согласно рейтингу входим в ТОП-3 стратегий автоследования на comon. С начала года стратегия обгоняет индекс МосБиржи на 32%. Ссылка на стратегию👈

🥇I место на независимом сервисе проверки инвест идей

👌Обновление всех идей - как на нашем, так и на Американском рынке, 2 вебинара в одном 😎

⏰Вебинар состоится 26 июня в 12:00. Регистрация👈

🎞Позже будет доступен в записи для тех, кто не сможет присутствовать.

📂Все старые вебинары открыты для свободного доступа (бесплатно). Архив вебинаров NZT👈

❓Есть вопросы к вебинару ? Пишите их в комментариях 👇

📡 2Stocks-радар: 24 июня

▪️Глава Минэкономики ФРГ не исключает, что РФ прекратит поставки газа после инспекции «Северного потока — 1». Даже при полной заполненности газохранилищ Германия смогла бы продержаться без российского газа только 2,5 месяца средней зимы.

▪️Проблему зависших купонов по еврооблигациям предлагают решить необычным способом — чтобы эмитенты сделали их повторно, но уже в рублях. Эксперты сомневаются...

▪️Ряд крупных российских банков на время перестали открывать накопительные счета и вклады в долларах и евро.

▪️Правительство разработало план по увеличению потребления металла в строительстве, но реализовать его будет крайне непросто, считают участники рынка.

▪️России предрекли падение добычи нефти на 10% по итогам 2022 года.

@twostocks

🗣 Сегодня вышло интервью мажоритарного акционера ММК Виктора Рашникова, где он раскрыл некоторые показатели компании и состояние отрасли. Забегая вперед — все очень плохо.

По его словам, ранее у предприятия была рентабельность 20-25%, но в последнее время она резко снизилась. В мае рентабельность была на уровне 4%. Реализация инвестпрограммы ММК требует рентабельности от 15%. Поставщики руды и угля снижают цены, но пространства для маневра мало — их маржа тоже упала.

Производственные мощности ММК загружены на 55% — это самая худшая ситуация в истории компании. Цена на продукцию еще раз упала на 17%.

Акциз привязан к экспорту, хотя компания работает только на внутренний рынок, таким образом, получается, что налог платится просто так.

То, что металлургическая отрасль переживает тяжелые времена ни для кого не секрет. Но в связи с падением производства создаются опасения за поставщиков коксующегося угля, который используется в металлургии — «Мечел» и «Распадская». Однако цены на него в среднем все еще в полтора раза выше, чем в предыдущие годы. Дефицит и высокая стоимость газа заставили ЕС и Китай нарастить использование энергетического угля, и хотя это другой уголь, но некоторые марки коксующегося могут использоваться как замена, что поддержит цены на него. Главный вопрос состоит в том, насколько у компаний достаточно логистических возможностей, чтобы перенаправить поставки на другие рынки.

@twostocks

🎸 Биржевые инвестиции в наши дни — это «хардкор»

Продолжаем подготовку к онлайн-встрече 2Stocks c независимой аналитической командой NZT Rusfond. Специально под это мероприятие мы взяли интервью у ее сооснователя Игоря Шимко. Игорь был, как всегда, суров и харизматичен — вот его некоторые тезисы:

1) Мы живем в новой реальности. Инвесторы, которые этого еще не поняли, столкнутся с проблемами. Старые паттерны, корреляции и статистика — больше не работают. Сейчас NZT полностью пересобирает свои подходы и взгляды на рынок;

2) Нет смысла ставить надолго заградительные барьеры, когда все деньги заперты в одной комнате. Пора освобождать экономику, снижая ставки, развивая инфраструктуру внутри страны и поддерживая потребление;

3) Сейчас мы здесь одни. Странно верить в то, что в Россию придут большие капиталы из Китая или Индии в ближайшие 1/2/3/5 лет. Это просто желание людей увидеть приток денег, об который можно «закрыться»;

4) Переживать за дивиденды «Газпрома» не стоит. Это проект государства, поэтому львиная доля денег все равно вернется к государству. Если людям хочется бояться, зачем их переубеждать?

5) Биржевые инвестиции в наши дни — это «хардкор». Объективная реальность ведет мировую экономику в жесткую рецессию. Все любители широких ETF и классных диверсификаций будут посрамлены.

Это общие мысли по рынку, а реальные инвестидеи и модели поведения — завтра на вебинаре в 12 часов.

Регистрация по ссылке 👈

@twostocks

📡 2Stocks-радар: 27 июня

▪️Bloomberg сообщил, что в России де-юре наступил дефолт по внешнему долгу (суверенным евробондам).

▪️Сегодня Мосбиржа запустит торги двумя новыми валютами — армянским драмом и южноафриканским рэндом.

▪️Россия, видимо, уже прошла пик спада импорта в мае. Это может означать, что дальнейшее укрепление рубля будет носить ограниченный характер.

▪️Страны G7 собираются отказаться от закупок российского золота. Учитывая, что основные покупатели золота в мире - Индия и Китай (до половины всего объема), то влияние этих санкций сильно ограничено.

▪️Сегодня состоится
делистинг обнуленного ETF-фонда FXRB. Инвесторы в него потеряли все свои деньги.

@twostocks

🧈 Не все золото, что блестит

Страны G7 намерены «ограничить доходы России» от золота — «второго по величине экспорта России после энергоресурсов». Скорее всего, данное заявление представляет из себя очередной громкий заголовок, аналогичный дефолту России, который позволит заявить, что оставшиеся золотовалютные резервы заморожены.

На самом деле не все так страшно. Страны G7 потребляют только пятую часть от общего объема производимого золота в мире, а крупнейшими потребителями — около половины от общего объема — являются Индия и Китай. Россия же в свою очередь обеспечивает десятую часть мировой добычи, причем значительная ее часть скупается ЦБ РФ, из-за чего золото практически не экспортируется.

Таким образом, санкции носят скорее символический характер, а единственным эффектом станет отключение от инфраструктуры по торговле золотом, которую контролирует Лондон и Швейцария. Но если России вдруг понадобится продать золото, то, вероятно, не составит проблем найти покупателя напрямую в Индии или Китае, хотя покупатель может и запросить дисконт по отношению к мировым котировкам. Тем не менее, он вряд ли будет большим, учитывая, что золото в отличии от нефти легче перевозить и хранить.

@twostocks

💰«Газпром нефть» утвердила дивиденды, решение по «Газпрому» уже в этот четверг

«Газпром нефть», которая является дочкой «Газпрома», утвердила дивиденды, согласно рекомендации совета директоров. А 30 июня пройдет собрание акционеров (ГОСА), на котором будут утверждаться дивиденды самого «Газпрома».

Еще раз напомним, что на ГОСА, согласно закону, никто не пересматривает размер дивидендов, голосуют только за или против по отношению к рекомендации совета директоров. А времени собирать новый совдир и пересматривать размер дивидендов фактически не осталось. Таким образом, или дивиденды «Газпрома» дадут согласно первоначальной рекомендации совета директоров в полном объеме, или отменят полностью. Но для случая полной отмены нужно было вводить повышенный НДПИ заранее, чего не было сделано, следовательно такой сценарий даже не стоит рассматривать.

@twostocks

📡 2Stocks-радар: 28 июня

▪️Спрос на электроэнергию в России перешел от роста к устойчивому падению.

▪️Доходность по среднесрочным ОФЗ вернулась к уровню 8,5% годовых. Падению способствует дефляция, на фоне которой ЦБ может продолжить агрессивное понижение ключевой ставки.

▪️Goldman Sachs предсказал нефтяное ралли — $140 за баррель уже этим летом.

▪️Торги новыми валютами на Мосбирже не вызвали большого ажиотажа среди инвесторов. Вчера объем торгов армянским драмом составил всего 31 тыс. руб.

@twostocks

🕯Группа G7 изучает возможности установления предельных цен на российский газ. Насколько реальна угроза ?

Скорее всего, данное заявление носит исключительно популистский характер, так как эти планы практически нереально воплотить в жизнь. Полностью заменить российский газ у Европы возможности нет, а попытки диктовать цену могут вылиться в полную остановку поставок, что в итоге приведет к обратному эффекту — резкому росту цен.

При этом планам по заполнению хранилищ к зиме на 80%, вероятно, тоже не суждено сбыться из-за падения объемов прокачки через «Северный поток-1». А полная остановка транзита будет фатальной для европейской промышленности, о чем ранее заявляли европейские чиновники.

@twostocks

Стоит успеть проголосовать за дивиденды Газпрома, и пусть наш голос ничего особо не решает, но это покажет компании, что их инвесторы многочисленны и хотят как-то влиять на деятельность компании. Точно будет не хуже, а вот лучше - скорее всего.
Так что заходите на сайт: https://elgol.draga.ru/ и голосуйте, там все довольно просто, и не игнорируйте 6 пункт…

📡 2Stocks-радар: 29 июня

▪️Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» без новостей подскочили на 17,35% по итогам торгов вторника. У нас есть пара мыслей на эту тему — напишем чуть позже.

▪️Росприроднадзор требует приостановки работы подмосковного завода «Мечела». Продажи кокса металлургического холдинга могут снизиться на 20%.

▪️Пара доллар/рубль во вторник по итогам торгов составив ₽51,8 за доллар — минимум с мая 2015 года.

▪️Мировой рынок криптовалют упал на 67% за 7 месяцев. В ближайшем месяце участники рынка ожидают продолжения падения котировок.

@twostocks

Буквально на днях мы писали, что обычка «Сургута» может быть интересна из-за потенциального раскрытия «кубышки» — для выплаты дивидендов или покупки другой компании. Надо отметить, что такая идея стала довольно популярной в различных инвест-сообществах.

Слухи о покупке крупной компании нефтегазовой отрасли подогрел уход вице-президента «Лукойла» Леонида Федуна. Для справки: на фоне аналогичных слухов, которые касались покупки все того же «Лукойла», спекулянты разгоняли «Сургут» еще в 2019 году, когда котировки без новостей выросли в два раза.

Таким образом, вероятно, текущий рост спровоцирован спекулятивным фактором, что, тем не менее, не отменяет основного тезиса, что в текущей ситуации с долларовой «кубышкой» компании придется что-то делать.

@twostocks

🔁 Госдума приняла закон о конвертации расписок в акции

Депозитарные расписки на акции отечественных эмитентов, права на которые учитываются в российских депозитариях, будут конвертированы в локальные акции, торгуемые на внутреннем рынке.

Это позволит держателям расписок сохранить свои инвестиции и получить базовый актив — российские акции, что в настоящее время невозможно сделать из-за блокирования операций со стороны иностранной инфраструктуры.

Конвертация будет происходить автоматически, дополнительных действий владельцев расписок не потребуется. Порядок ее проведения и дату начала операций определит Совет директоров Банка России.

Эмитенты, ранее получившие право сохранить программы депозитарных расписок, смогут вновь обратиться в Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации за разрешением либо не проводить автоматическую конвертацию, либо отложить ее сроки.

🛢Уоррен Баффет нарастил долю в Occidental Petroleum — следовать ли примеру маэстро?

По информации, доступной на данный момент, Berkshire Hathaway владеет около 24% находящихся в обращении акций OXY. Инвестиции в циклические компании обычно не свойственны для Баффета. Он неоднократно заявлял, что предпочитает компании со стабильными, предсказуемыми и растущими денежными потоками. Тем не менее, время от времени Баффет все же инвестировал в нефтегазовые компании и, надо признать, делал это удачно. Наиболее успешная его инвестиция в этом секторе — покупка PetroChina в 2002 году, которую он затем продал в 2007 году, заработав 720% за пятилетний период владения.

В прошлом Баффет рассматривал нефтегазовый бизнес как бенефициара инфляции, при условии привлекательной оценки, в то время как он видел очень мало других возможностей на рынке. Похоже, что на этот раз Баффет придерживается аналогичного подхода, используя нефть в качестве защиты от инфляции.

На сегодняшний день Occidental генерирует огромный свободный денежный поток, которым делится с акционерами посредством выкупа акций и дивидендов, а так же сокращает свой долг, казавшийся еще пару лет назад непреодолимой стеной для компании. Однако надо учесть, что финансовое состояние компании полностью зависит от цен на нефть. Сейчас нефтяные котировки находятся вблизи максимумов 2011-2014 годов — тогда акции Occidental в среднем стоили $100. Они вполне могут оказаться там вновь, но при условии, если цены на нефть задержатся на текущих уровнях еще пару лет.

@twostocks

📡 2Stocks-радар: 30 июня

▪️Американские биржи закроют свои котировки для пользователей из России. Со слов президента ФГ «Финам» Владислава Кочеткова, с 22 июля котировки на бумаги, торгуемые на американских биржах, будут отключены. Тем не менее, возможность торговать по-прежнему останется.

▪️Банк России предложил предоставить неквалифицированным инвесторам возможность продавать заблокированные из-за санкций против НРД активы. Но надо учесть, что такие сделки будут происходить с огромным дисконтом к рыночным котировкам.

▪️Угрозой, требующей срочного решения, предприниматели и присутствовавшие на съезде РСПП представители Минфина, Минэкономики и Банка России признают неконтролируемое укрепление рубля.

▪️Сегодня «Газпром» проведет годовое общее собрание акционеров, где будет решаться вопрос относительно дивидендов. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить по итогам 2021 года ₽52,53 на акцию.

@twostocks

📉🕯«Газпром» решил отказаться от выплаты дивидендов, что стало полной неожиданностью. В таком случае на российском рынке есть смысл играть только бездивидендные истории, например, «Мечел» или «Сбер».

@twostocks

​​🕯«Газпром» — простить и забыть

Основная идея в «Газпроме» состояла в выплате дивидендов. Мы неоднократно отмечали, что на ГОСА голосуют только «за» или «против», следовательно, ни о каком пересмотре размера ранее рекомендованных дивидендов быть не могло. К тому же ранее «Газпром» никогда не принимал решение против рекомендации СД в части дивидендов, и в целом для рынка это крайне редкая ситуация. Тем не менее, произошел, возможно, самый невероятный сценарий — полная отмена дивидендов.

Самое плохое в этой ситуации — даже не сам факт отмены дивидендов, когда деньги бы остались в компании, а выкачивание прибыли через налоги. Повышенный НДПИ составит 1,248 трлн рублей, что почти точно совпадает с размером дивидендов в 1,244 трлн рублей, которые компания планировала выплатить по итогам 2021 год. И нет никакой гарантии, что история с изъятием прибыли не повторится в дальнейшем.

Таким образом, идея в «Газпроме» потерпела полное фиаско — мы, не раздумывая, полностью закрыли позицию по нему. Конечно, компания очень дешевая (форвардный P/E 1x), но кому это интересно, если акционеры ничего с этого не получат.

На российском рынке еще остается пара интересных бездивидендных историй — «Мечел» и «Сбер», которые мы будем набирать, пока рынок находится в депрессии. Мы считаем, что потенциальный рост их котировок в итоге компенсирует непростое первое полугодие для российских инвесторов.

Демопортфель 2Stocks в «Пульсе» 👈

@twostocks

📡 2Stocks-радар: 1 июля

▪️«Роснефть» утвердила выплату дивидендов в размере 23,63 рубля на акцию. Вероятно, сыграло то, что катарский фонд QH Oil Investments владеет 18,53% уставного капитала, в который он вошел в 2019 году.

▪️Индекс цен на цветные металлы LMEX на Лондонской бирже металлов (LME) во II квартале снизился почти на 24%. Это сильнейшее снижение с 2008 года, когда падение достигало 30-40%.

▪️Отказ акционеров «Газпрома» одобрить предложенные советом директоров дивиденды привел к обвалу не только котировок акций монополии, но и всего российского фондового рынка.

▪️Первая половина этого года стала худшей за десятки лет для основных биржевых индексов США.

@twostocks

💪 Нефтяные компании продолжают платить дивиденды

Акционеры «Сургутнефтегаза» одобрили дивиденды в размере ₽4,73 на одну привилегированную и ₽0,8 на одну обыкновенную акцию.

Но надо помнить, что если правительству не удастся вернуть доллар на более высокие уровни, то выплаты по «префам» в следующем году будут мизерными. Также остаётся открытым вопрос о состоянии долларовой кубышки, который мы поднимали в посте ранее.

Ну и успехи «Роснефти» не можем не отметить: 23,63 руб. на акцию, как бальзам на душу.

PS. Выплаты российских компаний — в дивидендном календаре 2Stocks 📆

@twostocks

#MOEXделает

🤝🏼Создаем Клуб защиты инвесторов!

Ограничения Евросоюза в отношении НРД требуют объединения усилий всех участников рынка. Мы намерены отстаивать интересы инвесторов в европейской юрисдикции.

Клуб защиты инвесторов будет взаимодействовать с участниками рынка, предоставлять консультации и разъяснения. Особое внимание уделим вопросам защиты прав неквалифицированных инвесторов.

На сайте НРД будет постоянно обновляться список вопросов и ответов на актуальные темы. Также будем делиться с вами актуальной информацией в нашем ТГ-канале.

Подробнее.