❇️ 이재명 기자회견 내용 요약

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- 민생 회복에 전력, 추경으로 경기회복, 소비진작 기대
- 민생회복지원금 추가지급 할만큼 재정상황 녹록지 못함

- AI/반도체 등 첨단기술산업, 에너지고속도로, 문화산업 등 미래산업 투자 아끼지 않을 것
- 기술주도성장이 탄력 받도록 자본시장 선진화로 코스피 5,000시대 만들 것

- 관세협상 쉽지 않음, 7-8월 내 끝낼 수 있을지도 확언 어려움

- 부동산 투기적 수요가 시장을 교란, 전체적 흐름을 부동산에서 금융시장으로 옮길 것

📌 트리플킴 의견
- 정치 내용은 제외하고 정리, 2시간 진행했지만 새로운 내용은 없었고, 기존에 제시하던 내용들을 다시 강조한 수준

❇️ 수급특징주 250703

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🛒 기관 순매수 상위

- 셀비온, 유진테크, oci홀딩스, 이오테크닉스, 한화솔루션 등

🛒 외국인 순매수 상위

- 월크론, 메가터치 등

🛒 거래대금 상위

- 형지글로벌, 에코플라스틱, 세림B&G, 온타이드 등

📌주간 증시 정리(7/7~7/11)

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✅7월 7일(월)
-신규 상장: 싸이닉솔루션(반도체 디자인 하우스 업체)

-국내 실적: LG전자 잠정 실적 발표

-트럼프 대통령, 이스라엘 총리와 회담

-BRICS 정상회담 개최

-IR: 디어유, 삼성에스디에스, 코오롱글로벌

✅7월 8일(화)
-국내 실적: 삼성전자 잠정 실적 발표, LG에너지솔루션 실적 발표(추정)

-미국, 국가별 상호관세 유예 종료 시한(8/1일 본격 시행 예정)

-구글 클라우드 데이 서울

-아마존 프라임데이(~11일)

-크래프톤, 서브노티카 모바일 버전 출시

✅7월 9일(수)
-신규 상장: 뉴키즈온(스팩상장 / 이커머스 특화 유아동 패션 전문기업)

-트럼프 대통령, EU에 50% 관세 부과

-중국, 6월 CPI, PPI 발표

-삼성, ‘갤럭시Z7 시리즈’ 언팩

-IR: 파마리서치

✅7월 10일(목)
-신규 상장: 대신밸류리츠

-해외 실적: TSMC 6월 매출, 델타항공

-미국, FOMC 의사록 공개(한국시간 10일, 오전 3시)

-한미일 합참의장회의(~11일/주한미군 역할 재조정 및 국방비 인상, 방위비 증액 등 논의 가능)

-금융통화위원회(기준금리 결정)

-옵션만기일

-위메이드맥스, ’로스트 소드’ 글로벌 출시

-IR: 엘티씨, 티에프이, 씨이랩, 피엔티

✅7월 11일(금)
-보호예수 해제: 시프트업(38.55%), 알파녹스(7.01%), 지씨지놈(12.03%)

-한국, 7월 1~10일 수출입 데이터 발표

-데브시스터즈, ‘쿠키런:브레이버스’ 미국 출시

-트와이스, 정규 4집 ‘디스 이즈 포’ 공개

-메타, AI 스마트 안경 사전 주문 개시

-이번주는 대형주의 실적발표와 외교적 이벤트가 많은 주간입니다. 대형주의 실적발표는 국내는 삼성전자, LG에너지솔루션, LG전자 등의 실적 발표가 있으며, 해외는 TSMC의 6월 매출 발표가 있습니다.

-외교 이벤트는 미국과의 상호관세 유예 종료 시한이 8일까지이며, 10일날은 한미일 합참의장회의가 있습니다. 관세 협상의 결과와 한미일 합참의장회의에서 나오는 내용을 토대로 정권 교체 이후 미국이 우리나라를 바라보는 안보 동맹의 강도를 확인할 수 있을 것입니다. 한미 안보 동맹을 전제로 한 조선/방산/원전 주식들의 흐름이 이번 이벤트 이후 뚜렷한 방향성을 보일지 주목이 필요합니다.

🛒 수급특징주 250707

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1️⃣ 기관 순매수 상위

- 미투온, YG PLUS, 제이에스코퍼레이션, 하이트진로, 지앤씨에너지, 비올, 서부T&D

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 소룩스, 로스웰, 나노실리칸첨단소재, 노바렉스, 아셈스, 체시스

3️⃣ 거래대금 상위

- 이스트아시아홀딩스, 이엠앤아이, 씨엑스아이, 로스웰, 한컴위드 등

❇️ 이재명 정책방향 아이디어 (상법개정, 저PBR, 자사주)

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- 금일도 이재명 대통령 주식시장 끌어올린다 발언

- 주식시장으로 자금 유입을 시킬 수 있는 첫 단추로 상법개정 시행

- 다음 스텝은 이소영 의원의 배당성향 35%이상에 대한 분리과세

- 해당 법안은 이미 4월 국회에 발의완료

- 7월 말 세법 개정 방향을 논할때 본격적으로 테이블위에 올려질 것으로 전망

- 본회의는 정기국회 9~11월안에 통과가능성 높음

- 자사주 소각 의무화도 이재명 주식 정책 중 중요수단


🚀 트리플킴 의견

- 저PBR, 자사주, 배당분리과세 측면에서의 장기투자는 현재 관세이슈 변동성을 이용해 여전히 관심을 시작해야하는 구간

✅️️️️️️️ 저PBR

- LS, SK, HS효성 등

✅️️️️️️️ 자사주

- 신영증권, 부국증권, 롯데지주 등

✅️️️️️️️ 배당 분리과세 (배당성향 35%이상)

- 현대엘리베이터, 골프존, 강원랜드, 삼성카드 등

🚀 이외에도 자사주 소각을 미리 하는 기업, 정책방향에 맞게 올해 배당성향을 올릴여지가 있는 기업 추적관찰 필요 (업사이드 더 높게 계산될 수 있음)

❇️ 파마리서치 인적분할 철회 코멘트

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- 파마리서치가 드디어 인적분할 철회를 공시

- 상법개정에 의한 첫 의미있는 "옳은" 케이스

- 앞으로, 기존 주주에게 위반되는 대주주 위주의 분할케이스가 사라질 수 있다는 점을 증명

- 현재 "옳지 않은" 대주주 위주 분할을 앞둔 케이스들도 철회가능성 높음 ( 엘티씨 등 )

🚀️️️️ 본업에 집중할 때 ( 리쥬란 )

- 최근 NDR, 컨콜에서 코멘트를 합쳐보면 하반기 프랑스 업체와 계약 후 연내 유럽 10개국 런칭

- 고농도 리쥬란 제품 출시 예정 : ASP 상승 기여

- 6월 수출데이터는 일부 유통망 수정으로 수출지연으로 이상없음 확인

- 저희 팀 의견은 2Q 실적이 애널컨센에 부합~약간 상회사이에서 보고있음

- 결국 키포인트는 여전히 높은 EPS성장성과 글로벌 확장성 (PER밸류)에선, 대한민국 넘버원 PICK

- 분기 실적에 휘둘리지않고 길게 봐야하는 기업, 앞으로 분할 이슈는 접어두고 본업 숫자에 집중할 시기

❇️ 삼양엔씨켐 IR 후기

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1⃣️️️️️️ 기업소개

- 동진쎄미켐 등 PR업체에 소재를 납품

2⃣️️️️️️ 가이던스 상향

- 애초 25년 영업이익 140억대에서 최근 160억으로 상향

3⃣️️️️️️ 공모가 하회 & 오버행 종료

- 18,000원 공모가 대비 하락, 오버행은 다 소화마무리 끝남

4⃣️️️️️️ 1Q25 높은 실적 서프라이즈

- 1Q25 매출 306억, OP 44억을 기록
- 작년 영업이익의 절반이상을 1Q에 기록
- 이유는, ArF, EUV 등 고마진 (평균 OPM 20%이상) 광원에서 매출 확대 중
- 해당 내용을 2Q25 실적으로 볼 수 있는 기대구간

5⃣️️️️️️ 전사마진이 낮은 이유

- 높은 마진의 광원 PR 원재료 공급업체임에도, 전사마진이 10%대 중반이 나온건, 웻케미칼 부분 매출이 합쳐져서임
- 이 부분은 2~4%대 마진으로 파악되며, 전사마진이 작아보이는 효과

- 점차, 웻케미컬보다 PR원재료 매출 절대량이 커지면서 전사마진 꾸준히 좋아질 기업

6⃣️️️️️️ 25F POR 11.X배

- 애초 상장 당시 18~19배 (PER 기준) 로 고마진의 EUV, ArF 광원 매출이 늘어나는 성장성에 주목

- 공모가 아래에서 지켜봐야할 테크 기업

🛒 수급특징주 250708

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- 형지엘리트, YG PLUS, 에스앤디, 와이엠, GS피앤엘 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 동양철관, 미트박시, 이수페타시스, 유진투자증권 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 동양철관, 삼륭물산, 한컴위드 등

❇️ 이재명 지수상승 정책 REVIEW

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

- 전일 아침 업로드한 이재명 정책방향 아이디어 글에서 관심종목으로 언급한 자사주 섹터 신영증권, 부국증권, 롯데지주 급등

- 실제로 자사주 소각 비율 만큼 BPS가 늘고, PBR이 낮아지는 효과가 굉장히 큼. 단순한 테마가 아닌 코리아디스카운트 해소 요소

- 증권업종은 KB이은택님 레포트에 의하면, 인바운드의 핵심요소이며 PBR 리레이팅 구간 돌입 (업종 타겟 PBR도 높아지는데 자사주 소각하면 PBR 룸이 많이 생긴다는 아이디어)

- 계속해서 저PBR -> 자사주 까지 온 흐름에서 다음타자는 배당 분리과세 라는 아이디어는 변함없음

- 배당분리과세 시 수혜볼 수 있으려면 대주주가 배당으로 이득을 크게 볼 수 있는, 일반주주와 이해상충이 발생하지않는 기업 선호

- 배당 분리과세 섹터에서 현대엘리베이터 관심

- 결국, 배당 분리과세나 자사주는 9월 정기국회에서 통과될 가능성 매우 높음. (현재의 시장반응이라면 정부가 야당, 기업반발로 약하게 할 이유 없음)

❇️ 엘티씨: 저평가의 이유가 사라진다?

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1️⃣ 기업소개

- 반도체(PR 등) 및 디스플레이(Wet Chemical) 소재 제조 기업

- 무진전자의 반도체 장비부문(현 엘에스이)을 인수하며 반도체 Wafer 세정 장비 부문으로도 사업 다각화

2️⃣ 쪼개기 상장 금지: 자회사 엘에스이 상장 불발?

- 새 정부는 주식시장 활성화를 위해 쪼개기 상장, 기업분할 등을 강력하게 들여다보고 있음

- 이런 기조하에 SK이노베이션의 SK엔무브 IPO도 잠정 중단하였으며, 파마리서치도 인적분할을 철회하기로 최종 결정하였음

- 엘티씨의 자회사 상장 또한 새 정부의 주식시장 활성화 기조와 맞지 않기 때문에 중복 상장은 연기될 가능성이 있음

- 최근 소액주주들(지분율 약 16.65%)이 시위중이며, 10일(목)에 자회사 상장 관련 주주간담회가 있음

3️⃣ 저렴한 밸류: 올해도 기대되는 실적

- 동사는 하이닉스 밸류체인으로 소재와 장비를 지속 납품중

- 올해 나온 가이던스는 영업이익 350억, 작년 장비 매출에 의한 호실적에 이어 올해는 소재 매출에 의한 레벨업까지 기대중

- 26년부터 국내 반도체향으로 HBM용 소재 납품 기대(26년 납품이면 4분기쯤 평가 마무리 추측)

- 본업이 레벨업되고 있으며, 내년은 HBM 멀티플까지 받을 수 있는 기대감

4️⃣ 결론 및 리스크

- 본업이 레벨업되는 구간임에도 불구하고 25F POR 3.7배로 저평가이며, 주가를 눌렀던 것은 핵심 자회사의 상장 이슈 때문인 것으로 추정

- 10일날 있을 자회사 상장 관련 주주간담회의 내용을 확인 후 비중 확대 고려

- 단, 동사의 자회사 상장 의지가 강력하기 때문에 10일날의 간담회에서도 소액 주주들이 기대하는 내용이 나오지 않을 가능성도 상존

🛒 수급특징주 250709

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1️⃣ 기관 순매수 상위

- YG PLUS, 매커스, 엘엠에스, SGA, 풍산, 빙그레 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 올릭스, 한국화장품제조, 이구산업, 선익시스템 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 현대ADM, 한세엠케이 등

🛒 수급특징주 250711

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

1️⃣ 기관 순매수 상위

- 에너토크, 코스메카코리아, 에스앤디, 대신증권, 코오롱 등

2️⃣ 외국인 순매수 상위

- 온코닉테라퓨틱스, SGA, 매커스, 제이씨현시스템, 파인엠텍, 한국화장품제조 등

3️⃣ 거래대금 상위

- 형지글로벌, 세림B&G, 씨티케이 등

📌주간 증시 정리(7/14~7/18)

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✅7월 14일(월)
-G20 재무장관·중앙은행 총재 회의(~18일)

-트럼프, 러시아 관련한 중요한 성명 발표(재건)

-크립토위크(스테이블코인/가상화폐)

-NCT 드림, 정규 5집 '고 백 투 더 퓨처' 발매

-통일부(정동영), 과기부(배경훈), 해양수산부(전재수), 여성가족부(강선우) 장관 후보자 인사청문회

-IR: 대한항공

✅7월 15일(화)
-신규 상장: 아우토크립트(자동차 사이버보안 소프트웨어 솔루션 업체)

-해외 실적: JP모건, 씨티그룹, 블랙록, 웰스파고

-미국, 6월 소비자물가지수(한국시간 15일, 오후 9시 30분)

-중국, 2분기 GDP

-트럼프, 펜실베이니아 AI·에너지 행사 참석

-국방부(안규백), 중기부(한성숙), 환경부(김성환), 국가보훈부(권오을), 국세청(임광현) 장관 인사청문회

✅7월 16일(수)
-해외 실적: ASML, 골드만삭스, 모건스탠리, 뱅크오브아메리카, 알코아, 존슨앤존슨

-미국, 6월 생산자물가지수(한국 시간 16일, 오후 9시 30분)

-엔비디아, 中 공급망박람회 참가(~20일)

-하반기 롯데 VCM(사장단회의)

-민주노총 총파업

-법무부(정성호), 고용부(김영훈), 사회부/교육부(이진숙) 장관 인사청문회

-IR: 아셈스, 압타바이오, 태광

✅7월 17일(목)
-해외 실적: TSMC, 넷플릭스, 애보트, 트래블러스, 펩시코

-이재명 대통령 임명식

-이재용 삼성전자 회장, '부당합병·회계부정' 관련 형사재판 3심 선고

-기재부(구윤철), 산업부(김정관), 외교부(조현) 장관 인사청문회

-IR: 메디포스트

✅7월 18일(금)
-국내 실적: 포스코퓨처엠, 현대건설

-해외 실적: 3M, 아메리칸 익스프레스

-미국, 옵션만기일

-BTS, 첫 라이브 앨범

-귀멸의 칼날: 무한성편, 일본 공개(애니플러스)

-스코넥, VR 게임 'Who's at the Door(후즈 앳 더 도어)' 출시

-보건부(정은경), 행안부(윤호중) 장관 인사청문회

-IR: 포스코퓨처엠

❇️ 수급특징주 250715

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

🛒 기관 순매수 상위

- 에스앤디, 에이비엘바이오, 씨앤씨인터내셔널, 토니모리 등

🛒 외국인 순매수 상위

- 동방, 형지글로벌, 스피어, 풍산, 펩트론 등

🛒 거래대금 상위

- 동방, 씨티케이, 뉴트리, 인터지스, SGA솔루션즈 등

❇️ 수급특징주 250715

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

🛒 기관 순매수 상위

- 파인엠텍, 청담글로벌, 티엘비, 대덕전자, 마이크로컨텍솔, 코오롱, 한솔로지스틱스, 토니모리 등

🛒 외국인 순매수 상위

- 뱅크웨어글로벌, 이오테크닉스, 네오팜, 코스텍시스 등

🛒 거래대금 상위

- 파인엠텍, 스맥, 퀀타매트릭스 등

❇️ 에이프릴바이오: 항암제도 비만치료제도 아니지만 관심가져야 할 때

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

1️⃣ 기업소개

- 최근 바이오 섹터의 긍정적인 센티와 더불어 한국투자증권의 공격적인 리포트 제목으로 시장의 관심을 일으킴(제목: 보고만 있든지 사든지)

- 에이프릴바이오는 항체 라이브러리와 약효 단백질의 반감기를 늘리는 SAFA 플랫폼을 원천 기술로 보유하고 있음. 이 기술을 바탕으로 지속형 단백질 의약품 및 항체를 개발하며, 두 건의 L/O로 기술력을 입증한 바이오텍임

- L/O 두 건으로 충분한 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 글로벌 임상 데이터의 부재로 지속적으로 저평가의 구간에 있었음

- 하지만 이제는 주요 파이프라인의 글로벌 임상이 중후반 단계에 진입하였고 데이터 공개를 앞두고 있어 밸류에이션 재평가를 기대

2️⃣ APB-A1: 갑상선 안병증(TED)

- APB-A1 파이프라인은 갑상선 안병증(TED) 단일군 임상 1b상 진행중임(덴마크 제약사 룬드벡 진행)

- TED는 갑상선의 자가면역질환인데, 갑상선을 자극하는 자가항체가 눈 주변의 근육, 연부조직에 염증을 일으키고 이것이 굳어지면서 변형을 일으키는 것임

- TED가 희귀질환이라 시장의 크기에 의심이 갈 수는 있지만, 2028년 TED의 예상 시장규모는 약 60억 달러로 예상되고 경쟁 약물인 테페자의 성공으로 블록버스터급의 적응증으로 평가되고 있음

- 동사의 임상 일차 종료일은 2026년 3월이며, 25년 3분기에 중간 결과 공개도 가능은 하겠지만 리포트의 내용처럼 이는 룬드벡의 의사 결정에 달려있기에 보수적으로 접근하는 것이 좋아보임

- 리포트 내용을 참고하여 해석해보면 APB-A1는 과거 효과를 입증한 이스칼리맙과 동일한 작용 기전을 가지면서 염증 부위로의 침투력을 개선한 약물이기 때문에 임상 성공 가능성이 높을 것으로 기대됨

3️⃣ APB-R3: 아토피 피부염 소양증

- APB-R3 파이프라인은 아토피 피부염 환자 대상 임상 2상 진행중임(미국 제약사 에보뮨 진행)

- 연말 임상 종료 예정이며 임상에 대한 결과는 26년 1분기에 나올 것으로 추정

- 마찬가지로 리포트의 내용을 참고하여 해석해보면 동일 작용 기전인 GSK의 치료제가 1b상 임상에서 가려움증이 위약보다 훨씬 줄어드는 효과를 보여주었기 때문에 동일 작용 기전인 APB-R3도 긍정적인 결과 기대됨

4️⃣ 결론 및 리스크

- 최근 바이오 센티가 좋기 때문에 연말~내년 상반기 임상 결과의 기대감까지 충분히 반영할 수 있다고 봄

- 그간 단기 모멘텀의 부재로 시장에서 관심이 적었지만, 충분히 시장이 크고 긍정적인 임상 데이터가 기대되는 핵심 파이프라인의 임상 결과가 다가오고 있기에 충분히 관심 가져볼만함

- 추후 APB-A1의 데이터 결과가 긍정적이면 룬드벡의 제 3자 기술이전에 대한 기대감도 살아나며 동사에 대한 기대감이 더 커질 수도 있을 것

- 물론 현재 바이오 섹터를 주도하는 항암제, 비만치료제, ADC, 이중항체 기업들의 주가가 상승 혹은 견조할 때 동사의 파이프라인 또한 더 주목받을 수 있지 않을까 싶음

❇️ NEXT 섹터 : 바이오, AI SW

( NH투자증권 _ 주도주의 확산 레포트 요약 )

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

📌️️️️️️ 아직도 유동성은 공급 진행중

- 투자자예탁금은 현재 50조초반에서 올해 60조후반까지 오르는 중
- 외국인 수급도 4월 이후 순매수세 유지, 24년 고점 이후 40조이상 순매도 유지하던걸 턴하려면 한참 남음
( 4월 18일 이후 약 4.5조 순매수 )

- 유동성이 풍부한 상황에서 주도주 확산 가능성 높음

✅️️️️️️️ 주도주의 확산 (덜 오른 섹터)

- 기존 주도주인 조선, 방산, 원전, 증권(금융), 지주 섹터에서 향후 AI SW, 바이오 섹터 주가 상승을 예상

1. 현재 KOSPI 종목 중 200일선 상회하는 비율은 75.1%로 (과거 평균 상회 중) 이미 종목 상승 확산 분위기

2. 최근 주가는 대형,중형주 위주라면 결국 유동성 장세에서는 소형주까지 온기가 온다. (과거 케이스)

3. 이재명의 정책 중 못오른게 AI SW와 바이오 혁신 로드맵

따라서, 한국에서 자체 AI LLM 개발 중인 AI SW (네이버) 와 코스닥 지수 내 비중이 높지만, 크게 오르지못한 바이오 섹터 투자 유효 구간

🚀️️️️️️ 트리플킴 의견

- 이전 AI SW 글 에서 다룬 NAVER top- pick + 로봇섹터까지의 유동성 확산 기대 (로보티즈, 유일로보틱스 관심)

- 바이오 섹터또한, 저희 팀에서 꾸준히 커버중인 에이비엘바이오, 신규로 에이프릴바이오 관심, 그리고 이미 조단위 대한민국 K바이오테크 ( 알테오젠, 리가켐, 펩트론, 디앤디파마텍 ) 위주 투자 유효

- 여전히 다수의 바이오테크는 "자금조달" 가능성이 높은게 현실

❇️ 수급특징주 250717

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

🛒 기관 순매수 상위

- 에이프릴바이오, 에이치브이엠, 아셈스, 한솔로지스틱스, 에이비엘바이오, 에스앤디 등

🛒 외국인 순매수 상위

- 일동제약, 두산테스나, SAMG엔터 등

🛒 거래대금 상위

- 일신바이오, 퀀타매트릭스, 현대약품, 스코넥 등

❇️ 수급특징주 250718

작성 : 트리플킴(https://t.iss.one/triplekim)

🛒 기관 순매수 상위

- 파인엠텍, PI첨단소재, 와이엠, 녹십자 등

🛒 외국인 순매수 상위

- 대주전자재료, 하이드로리튬, 이수스페셜티케미컬 등

🛒 거래대금 상위

- 태경비케이, 상보, 아진엑스텍, 아이컴포넌트 등