Заключение

Когда-то Boeing был мощнейшей технологической компанией, абсолютным лидером мирового авиастроения, а теперь от него остались лишь руины. Декаданс, конечно же, ускорил ковид. В случае Apple триггером может стать холодная война с Китаем и общий тренд на жесткую деглобализацию.

Безусловно, яблочная компания может в течение этого и следующего года еще не раз продемонстрировать максимум цен по своим акциям, но в долгосроке текущий менеджмент загонит Apple в могилу и она будет, по традиции, просить денег американских налогоплательщиков для своего спасения. К тому моменту капитализация в 2 триллиона долларов будет смотреться как Биткоин по $20 000 летом 2018 года.

@tlgdoc

Автопилот, 5G и облик городов ближайшего будущего

В последнее время я написал несколько постов о перспективах технологий автопилота. Если кратко, все это один большой фейк и мы скорее увидим автопилот инфраструктурного типа, который сможет действовать на крайне ограниченной высокотехнологичной, а значит дорогой, территории. Проще говоря, в центрах мегаполисов, где прокладка дорогой инфраструктуры окупается быстрее всего и вообще хотя бы в теории может быть рентабельной.

Когда я говорю об инфраструктурном пилоте, то все прекрасно понимают, что речь идет в первую очередь о технологиях 5G, которые смогут организовать нервную систему мегаполиса будущего.
Но у 5G вместе с его невероятной скоростью есть и один жирнющий минус: очень короткий радиус действия вышки. Около 200 метров. Для организации беспрерывного покрытия потребуется колоссальный объем вышек, а все это деньги, и значит ограниченность технологий.

Автопилот позиционировался в том числе как реформатор индустрии жилья по всему миру. Это и правда так: испокон веков недвижимость и отрасль строительства зависели в первую очередь от технологий передвижения. Крестьяне еще даже 18 века никогда в жизни не покидали своих деревень по причине отсутствия инфраструктуры, дешевой энергии, а значит и дороговизны передвижений.
Современные субурбии по всему миру появились лишь благодаря взрывному росту личных автомобилей в развитых странах запада. Еще в начале 20 века рабочим приходилось ютиться в бараках под трубами непрерывно коптящих заводов.

Многие предрекают через 10-20 лет, с приходом автопилота, молниеносное изменение городов из высоты в длину (люди из человейников в центре переместятся в загородные поселки и города-спутники). Ведь автопилот и шеринг-экономика колоссально снизят стоимость перевозок. Да и по прогнозам тысяч экспертов нефть, то есть энергия, через 10 лет будет стоить гроши.

На деле же мой микроанализ прошлых постов отчетливо показывает, что автопилот, высокие скорости 5G, логистика с помощью дронов (воздушных и наземных) скорее станет уделом богатых жителей центров мегаполисов.
Точно так же, как вся эта трясучка с экологией и zero emission касается в основном крупных городов. Именно там жители могут получить субсидии и бесплатную энергию за свои электрокары. Жители мелких городов и деревень скорее получат доп. расходы за зарядку авто, которая обходится дороже, чем заправка бензином.

Революция, безусловно, произойдет. Только будет она скорее обратной. Эффект гетто на переферии лишь усилится, а настоящее процветание постигнет лишь центр или наиболее богатые районы города. Поскольку их цифровизация и превращение в полноценный умный город будет стоить безумно дорого и отбить ее можно будет только на дорогих жителях.

Город без припаркованных машин; без выбросов двигателей ДВС; логистическая инфраструктура из дронов; сверхбыстрый интернет; среда с нулевой преступностью из-за камер, которые будут снимать каждый квадратный метр и идентифицировать каждого пешехода или автомобиль. Все это будет уделом богатого центра. А все минусы 21 века с засилием кредитных ведер, бесконтрольной парковкой, преступностью, клубами дыма дизелей и дешевой логистикой останется окраинам.

Сейчас я бы рекомендовал выбирать недвижимость для покупки исходя в первую очередь из скорости развития в этом районе 5G. Именно это в ближайшем будущем будет в большей степени формировать стоимость жилья.

А что происходит с индустрией дронов в Китае?

Мой пост о проблемах РФ с наличием собственных ударных беспилотников вызвал бурную реакцию, как и последующие посты на эту тему.

Видно, что тема беспокоит подписчиков и у многих есть по ней свое мнение.

Я решил покопаться в китайском интернете и посмотреть, как у них развиваются эти технологии.

Напомню, что в 2015 году китайское правительство определило для себя цели на новую пятилетку: стать мировыми лидерами в машинном обучении, 5G, дронах/беспилотниках и интернете вещей.

Американцы уже в середине этой пятилетки начали активно «подсирать» реализации этих планов. Я думаю, все вы в курсе про истории с ZTE, Huawei, Tik Tok и так далее.
С мировым лидерством может и не получилось, но определенно, Китай сейчас один из главных игроков на этом рынке.

Самое интересное здесь то, что эти самые пятилетки реализуются по классическим советским методичкам. Пампинг определенных отраслей технологий встроен во всю вертикаль жизни общества, чуть ли не от технических кружков для младшеклассников, до государственной пропаганды для взрослых о том, что эти технологии - это будущее, надо их покупать, пользоваться и всячески внедрять в быту. А в идеале вовсе переобучиться и начать заниматься этими технологиями.

Самое интересное, что комплекс технологий, который сейчас принято называть 5G, это вообще довольно обобщенное название, в которое на самом деле включают: различные автопилоты, машинное обучение, машинное зрение, интернет вещей, новый взгляд на индустрию мобильных развлечений/стриминга, дроны и вообще много чего еще.

Опять же, возвращаясь к аналогии с советскими пятилетками, это можно сравнить с космической отраслью. Хотя речь вроде бы шла о ракете, она на самом деле тянула и развивала за собой огромный ворох смежных отраслей: металлургия, неорганическая химия, микроэлектроника, компьютерные вычисления (алгоритмы) и многое другое.

В постах ниже я приведу примеры видео того, чего китайцам уже удалось добиться в отрасли беспилотников и в технологиях управляемого и самоуправляемого роя дронов.

@tlgdoc

Вот, например, «летающий автомат Калашникова»: он, конечно, вряд ли сможет кучно стрелять в полете, но как средство доставки оружия в необходимую точку - идея очень интересная.
Это значит, что дроны могут перевозить крайне нестандартные грузы (не коробки), за счет того, что сам груз становится корпусом.

@tlgdoc

Самоорганизующийся и программируемый рой дронов, работающих на 5G. Производства, конечно, Huawei.

Дешевая альтернатива фейерверкам и электронным рекламным баннерам.

————

Спонсор канала Kwork.ru. Кворк — магазин услуг фрилансеров от 500 р. для вашего бизнеса

«Живая гирлянда» из все того же роя самоорганизующихся дронов.

Альтернатива праздничной иллюминации и фейерверков.

@tlgdoc

И еще несколько вариантов использования роя дронов в праздничных целях.

Китайцы первыми придумали фейерверки и также первыми заменили их на дронов.

@tlgdoc

Концепт того, как условный Амазон мог бы организовывать доставку с помощью базового большегрузного аэростата и мелких дронов-посыльных "до квартиры".

@tlgdoc

Дроны - это в том числе еще и гоночный спорт.

Это напоминает всю ту же советскую систему, когда страна "вставала на лыжи" и в приказном порядке массово увлекалась биатлоном, чтобы в случае войны эти самые спортсмены могли вести боевые действия зимой в заснеженном лесу.

Так и здесь: с одной стороны - спорт, а с другой - бесплатная подготовка потенциальных пилотов боевых или шпионских дронов.

@tlgdoc

А вот и боевой дрон-бомбардировщик.

Антитеррористический дрон от China Jing An Import & Export Corp.

@tlgdoc

Тесла выкатила для небольшой части своих пользователей очередное обновление ПО. С якобы автопилотом 4-го уровня.

На экране автомобиля можно смотреть, как он «видит» окружающую действительность.

В справке к обновлению все завалено предупреждениями: держите руки на руле, не отвлекайтесь от дороги и так далее.
В общем, все как обычно)

@tlgdoc

В продолжение темы дронов подписчик скинул свой дрон-проект, который он разрабатывает совместно с китайцами:

«Наш проект с Китаем
Противопожарная дрон платформа для спасения людей с небоскрёбов и тушения пожаров»

Как видите, сфера применения дронов огромна и пока не использовано и 20% от их потенциала, как в военном так и в гражданском секторе.

————

Спонсор канала Kwork.ru. Кворк — магазин услуг фрилансеров от 500 р. для вашего бизнеса

Развитие платежных экосистем в связке с social ecommerce

Позавчера компания Ant Group, основным активом которой является китайская платежная система Alipay, закончила прием заявок от инвесторов для выхода на биржу. Ant Group удалось выручить $34 млрд. Тем самым она побила все рекорды и стала самым крупным IPO за всю историю.
Для сравнения: всем известный Airbnb планирует получить от своего IPO лишь $3 млрд.

Сама Ant Group стоит $313 млрд. То есть, около 15% от текущей стоимости компании Apple. И напомню вам, что Alipay — это отдельный бизнес от Alibaba (с собственной оценкой в $840 млрд). Так что Alibaba (как сумма бизнесов) вполне уже может тягаться с Apple по капитализации.

Пока в США правительство всячески ограничивает FAANGM, не пуская их в финансовый сектор, и зарубает криптопроект Цукерберга, китайцы не забивают голову подобными вещами. Они просто строят суперкорпорации в лучших традициях киберпанка. И заодно создают криптоюань.

Естественно, Alipay — это не только платежная система, но и кредитные и другие инструменты для бизнеса. Вообще, это полноценная финансовая экосистема, за пределы которой, в принципе, можно не выходить и при этом не испытывать никакого дискомфорта.
Количество пользователей Alipay — около 800 миллионов человек, и напомню, что работает она исключительно в Китае.

При этом всем уже несколько лет назад наметилась тенденция, когда компании по всему миру перенимают опыт у китайцев, а не наоборот.

Например, вспомните мою серию постов про social ecommerce или успех ТикТок, который вынудил остальные соцсети развивать у себя аналогичный формат.

Теперь ВКонтакте развивает собственную платежную экосистему, как дополнение к своему social ecommerce проекту. К платежной системе добавили функциональность рассрочки, вот что пишут в релизе:

С помощью VK Pay теперь можно оплачивать товары или услуги в рассрочку — партнером проекта стал Home Credit Bank. К новой функции открыт ранний доступ. Его участники уже могут приобрести в рассрочку больше 12 миллионов товаров и услуг — внутри ВКонтакте и на сайтах партнёров: например, в мини-приложении AliExpress в VK, на сайтах Связного, Капсулы, Warface или GeekBrains.

Рассрочка от VK Pay и Home Credit Bank — первая в России, которую можно оформлять и погашать прямо в соцсети.

В будущем возможность принимать оплату в рассрочку появится и у магазинов, которые продают свои товары ВКонтакте, что потенциально может сделать запущенный недавно Маркетплейс ВКонтакте привлекательнее для партнеров.
Как я сказал выше, пока FAANGM мурыжат по конгрессам, российские технологические компании очень эффективно внедряют успешный китайский опыт.

@tlgdoc

Нельзя не затронуть тему выборов в этот день)

Многие называли Трампа олухом, который нелепо пляшет (как Медведев когда-то). Но на деле Трамп, помимо Твиттера, прямо перед выборами захватил еще и аудиторию Тик Тока. Ведь нелепо плясать - это самое популярное, что сейчас можно делать в соцсетях.

Трамп использовал соцсети в свою пользу в 2016 и делает это снова.

На мой взгляд, Трамп - один из гениальнейших инфлюенсеров, на уровне со Стивом Джобсом, и что самое итересное, он в игре уже более 50 лет. Этот парень развивал свой личный бренд еще в фильме Один дома 2, который был снят 29 лет назад.

@tlgdoc

Подписчик прислал еще один пример медийной активности Трампа: ОН УЧАСТВОВАЛ В РЕСТЛИНГЕ!

Этот парень реальный медиамонстр)

@tlgdoc

Занятное видео с тестом автопилота Теслы на узких улочках, где-то в Калифорнии.
Пользователь Teslа решил проехаться на новой бете автопилота и снять все это сверху с помощью дрона Skydio 2 в режиме автоследования.

Skydio 2 весьма ловко обходил все препятствия на этих узких улочках. Впечатляет возможность автоматики избегать не только веток деревьев, но даже телефонных проводов и линий электропередач. Иногда дрон отставал от машины, но затем быстро находил маршрут и нагонял Tesla Model 3.

Кстати, это видео - хороший пример того, насколько в Калифорнии отвратительная сеть электроснабжения. Собственно, поэтому она постоянно отключается. Такая вот технологическая столица мира)

У Tesla была пара критических моментов в процессе поездки, когда водителю пришлось взять управление на себя. А вот дрон в автономном режиме полностью выполнил свою задачу.

Какие выводы здесь можно сделать?
Езда по городу по-прежнему остается одной из самых сложных задач для автопилота каких-либо транспортных средств.

С учетом технологий 5G мы вполне можем увидеть перенос логистической инфраструктуры на второй этаж. Та самая доставка мелких и средних посылок с помощью дронов на последней миле.
Какие здесь преимущества:
1. Задействуется «второй этаж», на котором все гораздо свободнее: никаких пешеходов и припаркованных авто.
2. Технологий автономного автопилота уже достаточно для полностью автономной работы.
3. Разгружается «первый этаж»: представьте, какое количество автомобилей курьерской службы ежедневно колесит по мегаполисам и пригородам, тем самым забивая дороги. Чаще всего они доставляют малогабаритные посылки. Всю эту работу могут делать дроны.

Многие говорят, что дроны непригодны в ветреную погоду, но большинство современных моделей уже вполне спокойно справляются с курсовой устойчивостью во время среднестатистического ветра. В большинстве развитых регионов мира штормовое предупреждение бывает дай бог пару недель в году.

@tlgdoc

Подписчики стали меня часто просить сделать обзор на компании по производству дронов, которые торгуются на бирже. Мол, хотят успеть «прокатиться» на новом хайпе.

Хочу провести опрос, чтобы понять, насколько много заинтересованной по этой теме публики у меня в канале.

Управлять деньгами имеет право только государство, а кредитом - только доверенные банки

Китайский регулятор вчера завернул самое огромное IPO в истории. Ant Group придется вернуть деньги инвесторам за 2 дня до выхода на биржу.
Я уже писал ранее о невероятном спросе на акции Ant Group (основной актив которой - китайская платежная система Ali Pay в экосистеме Alibaba). Переподписка на акции превышала 800, то есть на каждую акцию, которую компания готова была сделать публичной, был спрос от 800 покупателей. Просто запредельный показатель, именно поэтому это и стало самым дорогим IPO в истории.

Какие здесь можно сделать выводы?
Государство по-прежнему не позволяет корпорациям создавать свои деньги (криптовалюты) - вспомните историю с Libra от Facebook и TON от Telegram. В целом довольно ожидаемая реакция, ведь главные рычаги силы любого государства - это монополия на деньги и насилие.

Но все еще жестче: корпорациям с мощным бизнесом в какой-либо сфере запрещается лезть даже в обычный банкинг. Именно это и произошло с Ali Pay.
По официальной версии, классические китайские банки нажаловались регулятору. Мол, нас вы регулируете и требуете строгое выполнение по обеспеченности активами нашей деятельности, а какой-то платежной системе позволяете разрастись до огромных размеров вообще без какого-либо регулирования.
Опять же, со слов китайских банков, Ali Pay, имея колоссальные обороты, начала заигрываться с кредитными и даже деривативными схемами по аналогии с американскими инвестбанками в 2008 году. И все это, очевидно, может очень плохо закончиться для стабильности финансовой системы Китая.

Сложно отделить зерна от плевел в этой истории. Кажется, что китайские банки просто хотят избавиться от очень сильного конкурента.
С другой стороны, мы видим, как еще одна мировая корпорация подошла опасно близко к водоразделу между технологическими корпорациями и банками.
Apple также имеет свою платежную систему Apple Pay, безусловно, не такую крутую, как Ali Pay, но тоже имеющую нехилые обороты.
И Apple уже давно играет в игры в финансовом секторе: байбеки, превращение компании в хедж-фонд и многое другое.

Думаю, что яблочная компания также скоро получит по голове уже от американского регулятора. Слишком близко он к запретному плоду, пора обжечься)

Выводы:

1. Эта история учит нас одной простой вещи - если технологическая компания заверяет, что скоро выпустит свой токен, ее платежная система будет работать с кредитом или техгигант пытается превратиться в хеджфонд, то у них ничего не получится. Мы видим как по всему миру (США, Западная Европа, Китай) быстро подрезают крылья таким птичкам.
Так что не стоит покупать акции компании под такие инфоповоды. Скорее всего, вас постигнет разочарование.

2. Банки остаются отдельным бизнесом, которым особо не позволяют влезать в другие отрасли. Так же как и корпорациям не позволяют становится банками. И те и другие получат громадное влияние, если будут играть сразу на 2 рынка: денег и технологий. Чтобы понять, насколько в том же США или Китае у банков привилегированное положение, рекомендую посмотреть фильм Too big to fall, где во время кризиса 2008 года американскому регулятору пришлось буквально уговаривать банки взять деньги, чтобы эти же банки не обанкротились.

3. Сбер в РФ пытается в очередной раз обмануть систему, и будучи самым большим банком, стать еще и самой большой технокорпорацией на постсоветском пространстве. Прогресс у компании в технологической сфере за последние 5 лет колоссальный, и пока ее никто даже не думает регулировать. Возможно, это станет первым случаем становления сверхкорпорации в современной истории.
Если вы верите, что банк не подвергнется регуляции, то можете смело покупать их акции. С текущими показателями P/E = 8, компания выглядит на 2 порядка интереснее Яндекс с P/E = 200, у которого вообще нет собственного финансового сервиса, не то что банка.

@tlgdoc

Мега IPO как предвестник сворачивания хайпа в отрасли

Ситуация с Ant Group натолкнула меня на интересные измышления.

Каждому пузырю на рынке соответствовали свои мега IPO:

1. Во время пузыря доткомов в 2001 году на биржу вышли сразу 2 компании, капитализация которых была около миллиарда долларов. Cyberian Outpost и TheGlobe. Конечно, в эпоху техногигантов, которые стоят по 2 триллиона долларов, все это кажется пшиком. Но 20 лет назад миллиард долларов был просто колоссальной суммой для компании, которая только выходит на биржу, да еще и не имеет толком никаких материальных активов. TheGlobe была первой популярной соцсетью, а Cyberian Outpost - интернет-магазином компьютерной техники. Меньше чем через год пузырь лопнул и компании довольно быстро развалились. То есть, от их миллиардных оценок не осталось практически ни следа.

2. В 2011 году компания Glencore (занимается добычей ресурсов) выходила на биржу на хайпе восстановления мировой экономики после кризиса 2008 года и бурного роста строительства в Китае. Glencore поставляла китайцам огромное количество ресурсов. Компания оценивалась в 60 миллиардов долларов - огромнейшие деньги на тот момент. Но вскоре после IPO со стройкой в Китае начались проблемы и компания больше никогда не возвращалась к изначальной стоимости акций.

3. Выход на биржу в середине 2019 года Uber и Lyft с их дальнейшим падением акций и отсутствием плана по выводу бизнеса в безубыточность продемонстрировали миру провал шеринг-экономики. Огромное количество компаний, которые пытались организовать такси-сервисы, аренду самокатов и прочих средств передвижения, провалилось. Никто толком так и не смог придумать, как сделать компанию шеринг-экономики хотя бы безубыточной.

4. В декабре 2019 года на IPO вышла Saudi Aramco. Компания оценивалась уже в 2 трлн. долларов и на тот момент смогла обогнать даже Apple. Как вам всем прекрасно известно, уже через 3 месяца после этого мировой нефтяной рынок рухнул. Цена на нефть доходила даже до отрицательных значений, когда за бочку Brent давали скорее в морду, чем деньги)

5. Теперь на биржу чуть не вышла Ant Group со своим рекордным размещением. Есть ощущение, что это знаменует конец эпохи 11-летнего роста техкомпаний.
FAANGM, Tesla и еще куча компаний поменьше стоят безумно дорого. Мультипликаторы таких компаний, как Fastly или Datadog, просто космические (никакой Тесле даже не снилось).

Скорее всего, бурная деглобализация, холодная война между США и Китаем, преодоление пандемии и рост цен на сырье (из-за девальвации доллара) перенаправят деньги инвесторов в другие отрасли. А текущие цены Apple, Amazon, Facebook и прочих покажутся безумными.

Знамение конца хайпа в отрасли в виде мега IPO не должно никого удивлять. Те, кто работает много лет внутри какой-то отрасли, отлично понимают ее проблемы, ограничения и риски. И когда в какой-то бурно развивающейся в прошлом отрасли все мало-мальски крупные частные компании бегут на биржу, это является признаком «конца эпохи». Основатели компаний и первые инвесторы хотят попытаться вытащить из компании максимум кеша, пока карточный домик не рухнул.

————

Спонсор канала Kwork.ru. Кворк — маркетплейс услуг фрилансеров от 500 р. для вашего бизнеса