Завтра будем читать #актуальный_перевод об очередной теории заговора технологических гигантов США.

Что такое «великолепная семерка»?

Почему S&P 500 самый прибыльный индекс?

Очередной пузырь и надо запасаться золотом?

Да, все эти вопросы в нынешние времена актуальны не для каждого (особенно с учетом текущей ситуации с брокерами), но тренды и базу знать надо!

Иначе как? Иначе никак

Пресловутый S&P 500 или присмотритесь к «S&P 493»

The Economist, 8 ноября 2023 г.

#актуальный_перевод

Подумайте об американском фондовом рынке. Какая фирма первой приходит на ум?

Возможно, это та, которая принесла вам деньги, или та, чьи акции вы собираетесь купить.

Если нет, то, скорее всего, вы подумали о «великолепной семерке».

Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla – заслуженные звезды Уолл-стрит. Каждая из них была создана за последние 50 лет, а пять из них – за последние 30.

Рыночная стоимость каждой из них превысила 1 трлн. Неудивительно, что американский фондовый рынок опережает другие.

Европейские фондовые рынки так и не смогли создать компанию с капиталом в 1 трлн. долл. и за последние три десятилетия не смогли породить ни одной компании стоимостью даже в десятую часть от этой суммы.

Неудивительно, что среднегодовая доходность американского базового индекса S&P 500 за последнее десятилетие в полтора раза превысила доходность европейского Stoxx 600.

🔸В этой истории есть только одна проблема.

Она заключается в том, что все брокеры размахивают руками, представляя «великолепную семерку» как некую эмблему всего американского фондового рынка.

Отчасти это действительно так, ведь «великолепная семерка» составляет огромную часть S&P 500: если судить по рыночной стоимости, то на их долю приходится 29% индекса, а значит, и его результатов.

Тем не менее, это всего лишь семь компаний из 500 – остальные 493, как выясняется, совсем не такие резвые. Они не ломали индустрий и не покоряли вершин.

Если отбросить технологических гигантов, то наш новый индекс «S&P 493» – выглядит значительно старше своего собрата.

Рассмотрим его крупнейшие компании. В верхней части списка находятся Berkshire Hathaway, инвестиционная компания, возглавляемая двумя нестареющими людьми, и Eli Lilly, производитель фармацевтических препаратов, основанный в XIX веке ветераном гражданской войны в Америке.

Еще ниже находится JPMorgan Chase – банк, сделавший себе имя еще до создания Федеральной резервной системы!

Это не означает, что эти компании не занимаются инновациями. Все они, по определению, остаются весьма успешными, даже если ни одна из них не перешагнула порог в 1 трлн. долл.

Именно возраст компаний этих 493 компаний и обеспечил защиту индексу S&P 500 во время краха рынка в 2022 году:

«Великолепная семерка» тогда потеряла 41% своей стоимости, а вот наш с вами «индекс S&P 493» – потерял всего 12%.

🔸Однако в этом году ситуация изменилась.

На первый взгляд, старожилы из «S&P 493» должны были добиться хороших результатов, поскольку американская экономика оставалась на редкость оживленной.

Но на деле цены на акции «великолепной семерки» за первые десять месяцев этого года выросли на 52%, практически сведя на нет потери 2022 года. А вот стоимость акций S&P 493, напротив, упала на 2%.

🔸Каков же итог?

Один из выводов заключается в том, что американские технологические гиганты в виде «великолепной семерки» все-таки сильно переоценены.

С другой стороны, остальные 493 компании из индекса S&P 500 являются своеобразным «якорем», сглаживающим последствия серьезных падений технологических гигантов.

Поэтому, если вы верите в технологии и их успех, то S&P 500 с его «великолепной семеркой» несомненно ваш выбор.

Но если по вашему мнению, технологические гиганты – колоссы на глиняных ногах, то рекомендуем вам присмотреться к S&P 493.

Или к золоту на худой конец.

Да что вы знаете о бюрократии

Еврокомиссия улучшила прогноз динамики ВВП РФ в 2023 году и ожидает рост на уровне 2% против спада в 0,9%, прогнозируемого ранее.

Переиграли и уничтожили.

Про инвестирование

В нашем опросе о выборе объекта инвестиций наименьшее количество респондентов выбрали российский фондовый рынок.

🔸Откуда растут корни недоверия?

Ответ на этот вопрос достаточно комплексный и слагается из нескольких переменных:

▪️Боязнь повторение сценария с обесцениванием советских вкладов Сбербанка

Иными словами, карета в одночасье превратилась в тыкву.

До сих пор деньги со сберкнижек советских граждан не были выплачены держателям.

Госдума откладывает погашение долга перед вкладчиками начиная с 2003 года за неимением источников финансирования.

А заплатить нужно уже 66,8 трлн. рублей.

▪️Счета граждан у российских брокеров не застрахованы.

Да, активы держаться в специальном депозитарии, а брокер лишь является «провайдером» услуг по их обслуживанию. И в случае чего активы можно будет вывести к другому брокеру.

Но что если произойдут иные обстоятельства?

Технический сбой, мошенники завладеют вашим паролем и выведут на другой счет или иное бедствие? — Вы потеряете деньги, никто вам ничем не обязан.

▪️Непредсказуемость и нестабильность

Повышение ключевой ставки до 20%? А может быть рост инфляции? Или внезапная отмена дивидендов эмитента? Блокировка иностранных активов у брокера?

Все эти прелести мы уже испытали на себе за последние несколько лет. И не раз.

А вишенкой на торте является традиционно высокая волатильность российского фондового рынка. Резкий рост может сменяться падением по несколько раз в год.

🔸Все эти факторы (а это только основные) не являются прямым призывом не вкладывать деньги в российскую фонду.

Но они достаточно четко заставляют людей понять, что риски такого инвестирования — высоки и сродни танцу с бубном.

Если ты не «шаман», то не угадаешь.

Эти люди (скорее всего) обладают специальными знаниями, позволяющими им избегать этих дополнительных рисков при вложении в российский фондовый рынок.

Вот поэтому таких шаманов среди опрошенных и есть 4 (четыре) процента.

#мелким_почерком

Ну и конечно же большинство опрошенных выбрали самую проверенную временем стратегию — покупку недвижимости.

Отсюда и исходит перегретость рынка жилья при стабильном снижении его доступности и не улучшении жилищных условий.

Покупают то в основном студии.

Одним словом, рынок не обманешь — застройщики строят ровно то, на что есть наибольший спрос.

Более того, мем украден

В России планируют ввести утилизационный сбор для импортной электроники: планшетов, смартфонов, ноутбуков и видеокамер. Инициативу уже поддержали в Минпромторге.

Планируется, что утильсбор на электронику будет работать по той же системе, что и утильсбор на импортные автомобили, и будет обеспечивать вливание в бюджет дополнительных средств, которые направят на развитие отечественных производств, и подрасчистить рынок от иностранных конкурентов.

Расчистка полок с электроникой перед новым годом через 1..2..3..

А если серьезно, то такими темпами дорастем и до доп. пошлины и утильсбора на одежду и водку.

Надо же поддерживать отечественного производителя.

#актуально

Раз уж все обсуждают Аргентину то надо быть в тренде

Один из моих любимых графиков в серии макропрогнозов.
Составленный в 1875 году американцем Сэмюэлем Беннером, он продолжает работать с удивительной точностью!
Он на самом деле предсказал Великую депрессию, Вторую мировую войну, пузырь доткомов и крах во время Ковида, который мы недавно пережили. Что-то удивительное.

При этом Беннер был предпринимателем средней руки, а не учёным и экономистом. За свою карьеру он занимался производством чугуна, выращиванием свиней и другими видами бизнеса.
Однажды Беннер задумался над тем, как работают рыночные циклы. В 1875 году Беннер выпустил книгу «Экономические пророчества будущих взлетов и падений цен». Основа его прогнозов… солнечные циклы, немного дополненные сменой поколений и технических усовершенствований.

По циклу Беннера 2023 год – время нижней точки кризиса. Это, например, аналог 1942 года. Лучшее же время вернётся к 2026 году.

Почему растет закредитованность населения?

Читая информационный материал Банка России за ноябрь, выясняется, что повышение ключевой ставки до 15% не сильно уж и охладило рынок потребительского кредитования — наблюдается снижение лишь на 0.4% в сравнении с предыдущим месяцем.

Такая же ситуация сохраняется и с корпоративными кредитами и ипотекой.

Заметного снижения закредитованности не наблюдается.

🔸Почему так?

Лучше всех ситуацию описывает советский прозаик Михаил Фёдорович Чумандрин:

«Дают — бери, бьют — беги».

Или, переводя на современный язык:

«Не отказывайся от того, что тебе предлагают, пользуйся случаем, а то ведь второго раза может и не быть».

Вот этот «второй раз» которого может и не быть (или который может наступить не очень скоро) и чувствует население. И очень хорошо чувствует, на уровне инстинктов.

Лучше сейчас взять кредит чуть подороже, купив на эти деньги товары, которые пока еще не сильно подорожали, нежели не взять вообще ничего и кусать локти глядя на цены через полгода-год.

Можно приводить тысячу и одну метрику, кричать из каждого утюга, что кредиты сейчас дорогие и не выгодные, но граждане все равно сделают все по-своему.

Таковы российские реалии, народ все чувствует, его не обманешь.

#мелким_почерком

когда прихожу на очередное собеседование

Дефицит дальнобойщиков в мире вырастет вдвое к 2028 г.

Транспортной отрасли сейчас не хватает 3 млн. водителей-дальнобойщиков.

В России, например, не заняты 14% вакансий — не хватает 302 000 человек и их число растет.

В США же наоборот — лишь 7% и их число сокращается.

🔸Почему так?

Начать стоит с того, что работа дальнобойщиком в США/Европе и России — не одинакова.

Ни по уровню заработной платы, ни по техническому оснащению, ни по рабочим графикам.

Если российский водитель может рассчитывать на 80-150 т.р. месяц, то его коллега из США получает от 50 до 120 тыс. долларов в год, что в худшем случае в пересчете равняется ~ 360 т.р.

Да, работа тяжелая, сидячая, со своей спецификой. Но помножив эту специфику на российские реалии и наши дороги (развитость которых вызывает вопросы) получается, что 14% дефицит — вполне обоснован.

🔸Что с этим делать?

Да, можно говорить о развитии искусственного интеллекта, который в очень далекой перспективе заменит человека (но это не точно), но реального притока людей в отрасль можно добиться двумя способами:

▪️повышением заработной платы водителей большегрузов в сочетании с устойчивым и долгосрочным развитием сопутствующей инфраструктуры (придорожные отели, кафе и пр.) и обновлением парка техники

▪️разрешением работы мигрантам

Думаю, что в данной ситуации Начальство из двух зол выберет наименее затратное.

#мелким_почерком

Ответ Начальства, оказывается, не заставил себя долго ждать!

В России попросили разрешить мигрантам работать дальнобойщиками.

«Приток молодых кадров отсутствует, и государство не предпринимает усилий по повышению популярности профессии водителя-экспедитора.

Директор по закупкам транспортных услуг FM logistic в России Эдуард Миронов отметил, что существенно повысить зарплаты дальнобойщикам мешает дороговизна обслуживания российской и китайской техники.

В этих условиях рост затрат на дальнобойщиков приведет к повышению тарифов и конечной стоимости товаров.

Оставим за скобками вопросы повышения привлекательности профессии дальнобойщика, которые почему-то лежат на государстве.

Да, в виду повышения зарплат конечная стоимость товаров могла бы увеличится (но это не точно), но привлекая мигрантов алчные транспортные компании лишь откладывают вопрос повышения зарплат.

Ведь рано или поздно, и мигранты не захотят работать и за такие деньги.

Нечто похожее можно наблюдать в сфере строительства и ЖКХ.

По итогу, вскоре на всех федеральных трассах появится новый вид водителей, а в след за ними и целое диаспоральное сообщество, решающее вопросы в свою пользу.

#мелким_почерком

В продолжении темы о «корнях недоверия» при инвестировании в российский фондовый рынок

Весной 2022 года суд признал незаконной приватизацию соликамского магниевого завода завода (ныне АО «Соликамский магниевый завод»), проведенную в 90-х и изъял все активы основных собственников в пользу государства.

Далее, суд распорядился изъять акции купленные на Мосбирже у их держателей — т.е. у рядовых инвесторов.

Никто из них и знать не знал, что такое может произойти, а о том, что компания могла быть «незаконно приватизирована» — и подавно.

В настоящее время акции уже пропали с брокерских счетов их держателей.

Подробнее прочитать можно здесь

✅+1 фобия при вложении в российский фондовый рынок
✅+1 причина трижды подумать:

«А стоит ли игра свеч?»

#актуально

Пришла подмога откуда не ждали!

С начала года Китай увеличил поставки виски в Россию в 17 раз.

От подписчика:

«Вот такую ацетоновку я в Китае покупал в магазинчиках по 100-200 рублей. Это не какая то элитная водка, это обычный дешёвый продукт, но в Москве она стоит 1600 рублей.

Ж-жадность.
С такими накрутками, за несколько тысяч будет продаваться китайский виски, который сами китайцы будут пить только если им сказать, что это для здоровья полезно».

Анализируя каналы на тему экономики, финансов и инвестирования вижу, что многие публикуют еженедельные обзоры своих портфелей, рынка РФ, США и других стран.

Считаю, что еженедельный формат — лишен смысла, а вот раз в 2-4 недели оценивать тренды — вполне приемлемо.

Что скажете? Интересен ли данный формат?

Ставьте:

👍 — если да

👎 — если нет

Недавно избранный президент Аргентины Хавьер Милей в своей предвыборной кампании пообещал немыслимое — легализовать торговлю человеческими органами.

Громогласно? — Несомненно.

Эпатажно? — Однозначно.

Но к чему это может привести❓
Кто выиграет от легализации рынка человеческих почек❓
А как же моральная сторона вопроса❓

На эти и другие вопросы попытаемся найти ответы завтра утром, читая воскресный #актуальный_перевод