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김치 프리미엄 총정리: 한국 시장의 특징과 원인

📝한국은 전체 인구의 15%가 가상자산 거래소의 이용자이며, 24년 1분기 글로벌 가상자산 거래량에서 원화가 달러를 상회할 정도로 가장 자산 투자에 적극적입니다.
이러한 투자 열기로 인한 대표적 현상이 '김치 프리미엄'입니다. 이번 보고서에서는 김치 프리미엄의 발생 원인과 유형에 대해 집중 분석해보았습니다.

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✅ 김치 프리미엄의 발생 원인

🟠한국 투자자의 공격적인 투자 성향: 높은 수익을 기대하여 변동성 높은 종목에 공격적으로 투자하는 성향이 김치 프리미엄을 유발
🟠시장 비효율 발생: 거래소별 독립 유동성 풀, 제한된 거래소 이용자격, 규제적 제약 등이 시장의 구조적 비효율성을 초래

✅ 김치 디스카운트

🟠손실 방지, 수익 실현 욕구 등 투자자 심리 변화로 프리미엄이 디스카운트로 전환되기도 함
🟠21년 1월 게임스탑 주식에 관심이 급격히 이동하며 디스카운트 5%까지 확대되기도 → 김치 프리미엄 역시 '관심 경제'의 산물

✅ 개별 김치 프리미엄

🟠특정 코인 집중 매수세로, 기준 프리미엄 범위를 훨씬 상회해 발생
🟠'상장빔'과 같은 거래소 상장 초기의 급등 현상 대표적, USDC 등 스테이블 코인에도 발생

✅ 가두리 펌핑 프리미엄

🟠특정 거래소의 입출금 일시 중단 시 제한된 유동성을 활용해 특정 세력이 가격을 인위적으로 조작해 발생
🟠네트워크 업그레이드로 인한 중단 상황 뿐만 아니라 해킹 등 문제로 인한 중단 상황에서도 반복적으로 발생

🐾 타이거's 인사이트

➡️ 김치 프리미엄, 시장 구조, 투자 심리, 거래 환경 등 복잡한 요인으로 발생해 단일 법칙과 패턴으로 설명 불가
➡️ 가격 프리미엄은 한국만의 현상이 아니며, 시장 환경에 따라 다양한 이유로 등장
➡️ 단순히 특이 현상이 아닌, 시장 특성 이해와 향후 동향 예측에 유효한 인사이트를 제공할 것

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캄보디아 웹3 시장의 위험과 기회

📝 캄보디아는 올해 글로벌 암호화폐 도입 지수에서 13계단 상승한 17위를 기록하며 웹3 시장의 새로운 허브로 부상하고 있습니다. 특히 소매 투자자층이 확대되어 전반적인 중앙화 서비스 사용이 크게 증가했습니다. 한편 규제의 불명확성, 범죄에 대한 우려 등 여러 혼란이 존재하기도 하는 캄보디아의 위험과 기회 요인을 알아보았습니다.

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✅ 암호화폐 규제 상황

🟠주요 규제 기관인 국립은행(NBC)와 증권거래감독청(SERC)의 상반된 입장
🟠국립은행, 스테이블 코인 거래만 제한적 허용 등 강경한 입장
🟠증권거래감독청, KYC 준수 시 모든 종류 증권 거래 허 가, 바이낸스와 규제 관련 양해각서 체결 및 거래소 인가 승인

✅ 시장 상황

🟠자국 블록체인 기반 결제 시스템 '바콩' 이용률 65% 등 수용도 높음
🟠20만 명의 캄보디아인 바이낸스 이용하나 언어 미지원으로 인한 불편
🟠최근 캄보디아 최초 거래소 RGX 출범, SERC는 증권형 토큰 거래소 설립 추진

✅ 범죄 자금

🟠규제 미비, 높은 부패 지수와 맞물려 불법 자금 유입 우려 제기
🟠Huione Guarantee라는 마켓 플레이스가 21년 이후 490억 달러 규모의 거래 처리, 상당 부분 의심스러운 거래로 분류 가능
🟠건전한 시장 발전 위한 규제 필요

🐾 타이거's 인사이트

➡️ 투자자들의 열기와 규제 사각지대 이용하려는 자금 유입 중
➡️ 미비한 규제 환경은 새로운 프로젝트에게 기회가 될 수 있음
➡️ 그러나 낮은 계좌 보유율, 낮은 소득, 언어 등 진입 장벽이 있어 현지 금융 인프라와 협력을 통한 전략적 접근 필요

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듄 온체인 데이터가 보여주는 아시아 웹3 산업

📝 지난 11일, 듄콘2024가 태국 방콕에서 열리며 아시아 웹3 시장에 다시 한 번 주목할 기회를 마련했습니다. 아시아 웹3 시장을 이해하기 위해서는 이 지역의 다양성과 복잡성을 살펴볼 필요가 있습니다. 국가마다 독특한 문화를 발전시키며 뚜렷한 차이를 보이는 아시아 국가들을 더 잘 이해하기 위해 듄의 온체인 데이터를 활용하여 분석해 보았습니다.

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✅ 아시아의 풍부한 성장 기반

🟠아시아 인구, 전세계 60% 이상 차지하며 전세계 GDP의 34% 차지
🟠전세계 가상자산 이용자의 60%가 아시아에 분포해 웹3 산업 내 주도적 위치 차지
🟠활발한 거래와 풍부한 기술 인재풀 역시 보유

✅ 아시아 웹3 강점 : 컨슈머와 슈퍼앱

🟠웹3 대중화에 필요한 '컨슈머 앱'에 강점 보유 : 아시아 유니콘 기업 42%는 B2C 기업
🟠슈퍼앱 생태계 보유 : 위챗, 카카오, 라인, 그랩 등 슈퍼앱이 일상 깊숙이 자리잡음
🟠텔레그램과 톤의 접목 사례처럼 슈퍼앱은 웹3 서비스 진입장벽 낮출 것

✅ 온체인 데이터로 바라본 아시아 시장

🟠스테이블 코인 사용 증가, 법정화폐 기반 스테이블 코인의 실제 활용 사례 증가
🟠개발자들의 스마트 컨트랙트 개발 증가 및 테스트넷 내 활발한 활동
🟠리테일 투자자의 DEX 거래 증가, 소액 투자자 비중 확대
🟠웹3 SNS 파캐스터 내 사용자 활동 증가, 현지 언어 콘텐츠의 꾸준한 확산

🐾 타이거's 인사이트

➡️복잡한 아시아 시장의 개별 특성 이해 중요
➡️온체인 데이터는 사용자 활동을 기반으로 잠재력을 입증하는 핵심 지표
➡️지역별 맥락, 환경 고려한 지역성 분석 방법론의 중요성 커질 것

📌더 자세한 온체인 분석 결과 살펴보기

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✨ 880억 달러 규모의 기회: 인도네시아 자산 토큰화 시장의 성장

📣 타이거리서치가 인도네시아 최초의 실물 자산 토큰화 보고서 '프로젝트 WIRA'를 발간했습니다. 본 보고서는 타이거리서치가 인도네시아 최대 국유 은행인 BRI, 사이슨 캐피털, D3 랩스와 공동으로 참여하여 인도네시아 자산 토큰화 시장에 대해 분석한 심층 보고서입니다.

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📝 동남아 최대 경제국 인도네시아의 자산 토큰화 시장은 2030년까지 880억 달러 규모로 성장할 전망입니다. 풍부한 천연자원과 1,850만 명의 디지털 자산 이용자, 혁신 친화적 규제, 글로벌 원자재 시장 내 전략적 입지는 인도네시아 전통 자산의 토큰화를 가속화할 주요 성장 동력입니다. 이를 통해 3억 달러의 금융 비용 절감 효과가 있을 것으로 예측됩니다.

✅ 인도네시아 시장의 경쟁 우위

🟠석탄·팜유 세계 최대 수출국
🟠GDP의 20%가 광업·농업 부문
🟠주식시장 투자자 수를 상회하는 1,850만 디지털 자산 이용자
🟠혁신 촉진을 위한 규제 샌드박스 운영

✅ 핵심 성장 영역

🟠금융자산: 스테이블코인, 고수익 상품
🟠원자재: 니켈, 석탄, 팜유의 토큰화
🟠ESG 자산: 아이디엑스카본(IDXCarbon)을 포함한 플랫폼 기반 탄소배출권

✅시장 진입을 위한 핵심 전략

🟠검증된 금융기관, 기술 기업과 전략적 파트너십 구축
🟠기존 금융 인프라와 통합 가능하며 현지화된 기술 솔루션 개발
🟠모니터링을 통한 규제 준수 체계 확립

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🪙 2024 아시아 자국통화 스테이블코인 동향

📝 대부분의 스테이블코인은 미 달러화에 연동돼 달러의 글로벌 지배력을 강화합니다. 그런데 최근 아시아에서는 자국 통화 기반 스테이블코인 발행 사례가 늘어나고 있는데요. 이는 무역, 투자, 금융에서 달러 의존도를 낮추려는 흐름과도 연결됩니다.
이번 리포트에서는 아시아 국가가 스테이블코인을 발행하는 이유를 분석하고, 주요 사례를 통해 역할 확장 가능성을 검토해 봤습니다.

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✅ 스테이블코인 발행 이유와 정부 움직임

🟠주요 동기는 '통화 주권 확보'로, 특히 외환시장 변동성 큰 시기 대외 경제 압력에 효과적 대응 가능
🟠과거 통화 위기 겪은 아시아 국가, 경제 안정성 위해 스테이블코인에 주목
🟠통제와 규제 관리 이점 때문에 대부분 국가서 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 개발에 중점
🟠USDT/C등 확산 막기 어려워, 자국 스테이블코인 경쟁력 확보에 주력 중

✅ 스테이블코인 사례

🟠싱가포르 달러 기반 XSDG : 그랩이 XSDG 포함 충전 서비스 시작해 활용도 증대
🟠인니 루피아 기반 IDRT : 바이낸스, 유니스왑 등 주요 CEX, DEX서 활발히 거래 중
🟠터키 리라화 기반 TRYB : 리라화 가치하락에 따른 달러 기반 스테이블코인 선호 추세는 자국통화가치 안정이 로컬 스테이블코인 성공 조건이라는 것 시사
🟠중국 위안화 기반 CNHt : 중국의 엄격한 규제에도 불구, 역외 위안화 연동으로 국제 무역 결제 지원. 한편 본토서는 디지털 위안화 우세
🟠일본 엔화 기반 GYEN : 미국 규제 하에 운영되는 엔화 연동 스테이블코인. 기관을 주요 대상으로 안전한 엔화 거래 대안 제공. 높은 수준의 투명성과 소비자 보호 보장.

🐾 타이거‘s 인사이트

➡️ 로컬 스테이블코인은 금융 주권 강화, 통화 관리 개선, 결제 시스템 현대화의 기회 제공
➡️ 타당성 평가, 시범 사업, 투명한 규제 체계 수립이 동반되어야 함
➡️ 공공, 민간 협력을 통해 지속 가능한 경제 성장과 혁신의 기반이 될 수 있음

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🪙 기업들의 새로운 재무자산으로 부상하는 비트코인

📝 비트코인이 기업의 새로운 재무 자산으로 주목받고 있습니다. 올초 미국의 비트코인 현물 ETF 승인 이후 가상자산이 제도권으로 편입되며 여러 기업에서 투자 움직임을 본격화한 것인데요. 서구권에서 시작된 흐름은 아시아로도 확산되고 있습니다. 이번 리포트에서는 기업들이 비트코인에 주목하는 이유와 보유 전략에 대해 분석해 보았습니다.

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✅ 기업들의 적극적인 비트코인 투자 행보

🟠마이크로스트레티지, 셈러사이언티픽, 테슬라 등 비트코인 매수 계획 발표로 시장 주도
🟠기업의 비트코인 보유량, 20년 이후 가파른 성장세, 최근 더욱 가속화
🟠국가차원의 투자 논의는 엘살바도르의 사례를 제외하고선 대선 공약 정도에 그침

✅ 기업이 비트코인에 주목하는 이유

🟠재무 자산 다각화: 안정자산의 낮은 수익률로 인한 인플레이션 상황 시의 손실 방지를 위해 비트코인 주목. 최근 5년간 주요 전통 자산 상회하는 수익률 기록.
🟠자금 운용 효율성: 24/7 거래 가능해 자금 운영 유연성 제공하며 언제든 현금화 가능. 시장 깊이 증가로 인한 유동성 개선으로 안정적인 운용 환경 마련됨.
🟠기업 가치 제고: 비트코인 매수는 혁신적 이미지를 강화해 기업 가치 제고와 주가 상승 효과로 이어짐.

✅ 증가하는 아시아 기업의 매수세

🟠중국의 메이투, 일본의 메타플래닛, 태국의 브루커그룹 등 전략적 재무자산으로 채택
🟠규제 제약으로 인해 글로벌 기업 대비 아시아 기업의 보유 비중은 1% 미만 수준
🟠한국의 경우 법인의 거래소 계좌 발급이 제한되며 해외 관련 펀드 출시 어려워 사실상 공식적 투자 불가

🐾 타이거's 인사이트

➡️ 기업의 비트코인 투자, 새로운 재무 전략으로 확대 중
➡️ 국제 정세 등 외부 요인에 따른 가격 변동성 존재해, 안전 자산 중요성 여전
➡️ 비트코인 투자 확대를 위해서는 제도적 기반 마련이 필수

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웹3 게임과 게임파이, 어떻게 재도약할 것인가?

📝 웹3 게임은 사용자 소유권 강화, 개방형 경제, 커뮤니티 중심 생태계라는 혁신적 비전을 제시하며 주목받았지만, 초기 열기 이후 업계는 냉혹한 현실에 직면했습니다. 그럼에도 불구하고 게임파이는 대중을 웹3 생태계로 유입하는 가장 빠르고 효과적인 채널로써 그 잠재력이 여전합니다. 이번 리포트에서는 웹3 게임이 직면한 도전을 분석하고 지속가능한 성장을 위한 핵심 전략을 제시합니다.

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✅ 웹3 게임, 기본으로 돌아가기

🟠게임의 본질인 ‘재미’에 초점, 웹3 기술은 게임 경험의 보조 수단으로 활용
🟠웹2 게임의 성공을 이끈 사용자 제작 콘텐츠, 웹3에서는 유저 창작, 소유가 가능해 더욱 유망
🟠스팀, 앱스토어 같은 큐레이션 마켓플레이스와의 결합은 사용자에게 편의성을 제공해 접근성 높이고 유입을 촉진

✅ 웹3 게임의 진입장벽 낮추기

🟠웹3 지갑의 복잡한 사용성을 계정 추상화를 통해 직관적인 인터페이스로 제공
🟠‘게임파이’, ‘플레이투언’처럼 수익성만을 강조하는 용어보다, 게임 본질에 초점을 맞춘 경험 디자인

✅ 프로토타입 개발과 시장 검증의 반복적 과정

🟠빠르게 변하는 웹3 환경에서 제품-시장 적합성 찾기 위해 반복 검증과 빠른 개선 핵심
🟠텔레그램 미니앱 기반 T2E 게임 같은 간단한 구조의 소규모 프로젝트가 이 특성에 적합

🐾 타이거‘s 인사이트

➡️웹3 게임 성공을 위해 ‘재미’라는 본질 중요
➡️기술 구분에 얽매이기보단 유저의 니즈를 파악, 구현하는 것 핵심
➡️혁신적 기술과 실용성의 균형을 위한 지속적 노력 필요

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계엄령 사태가 한국 가상자산 시장에 미친 영향과 향후 전망

📝 12월 3일 밤 윤석열 대통령은 갑작스레 비상 계엄을 선포하며 국내 경제 및 사회 전반에 큰 파장을 일으켰습니다. 계엄령 선포 직후 한국 투자자들의 대규모 매도세로 인해 가상자산 시장도 크게 요동쳤습니다. 업비트에서는 비트코인 가격이 $62.3 K까지 폭락했고 24시간 거래대금은 연중 최고치를 기록했습니다. 이번 리포트에서는 이번 사태가 한국 블록체인 및 가상자산 시장에 미친 영향과 단기 전망을 다루었습니다.

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✅ 원화 기반 자산 신뢰도 하락과 가상자산 수요 증가

🟠원화 자산의 신뢰도 하락으로 외국계 자본 이탈 가능성 증가
🟠이로 인한 증권, 채권 시장 불안정성 증대는 탈중앙화된 가상자산 수요 높일 것
🟠비트코인과 같은 글로벌 메이저 코인, 국가 리스크로에서 자유로워 매력적인 투자처로 인식

✅ 규제 강화의 양면성과 해외 거래소 이동 가속화

🟠한국 거래소, 엄격한 규제 적용으로 보안성 높으나 역김치프리미엄 현상이 지속돼 글로벌 시장과의 가격 괴리 심화
🟠계엄령 사태로 인해 거래대금이 몰리며 업비트, 빗썸 같은 주요 거래소 시스템 마비
🟠바이낸스, 코인베이스 등 안정적인 투자 환경 제공하는 해외 거래소와 DeFi 플랫폼으로의 이동 가속화할 것

✅ 한국 블록체인 프로젝트의 해외 이전 가속화

🟠정치적 불안정성은 프로젝트의 해외 이전 움직임 가속화할 것
🟠규제가 명확하고 안정적인 싱가포르, UAE 등으로 이전 증가할 것
🟠인재 유출로 인해 국내 블록체인 산업 및 기술 경쟁력 약화 우려

🐾 타이거's 인사이트

➡️탄핵 이슈로 인해 가상자산 관련 입법 지연으로 제도화 걸림돌 예상
➡️계엄령 사태, 한국 가상자산 시장의 구조적 취약점 드러냄
➡️단기적으로 시장 불안정성 지속 예상되나, 제도 개선과 시스템 보완 이루어진다면 한국 가상자산 시장 발전의 전환점이 될 수 있을 것

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가상자산 활용 결제의 대중화, 크립토 카드

📝크립토 카드가 새로운 가상자산 거래 수단으로 주목받고 있습니다. 크립토 카드는 기존의 결제 인프라를 이용해 소비자와 판매자 모두에게 친숙한 결제 환경을 제공합니다. 복잡하고 어려웠던 가상자산 거래의 대중화를 이끌 것으로 기대되는 크립토 카드에 대해 분석해 보았습니다.

📌 전문 읽기

✅ 크립토 카드란?

🟠가상자산으로 결제할 수 있는 물리적 또는 디지털 카드
🟠결제 시 가상자산을 법정화폐로 환전하는 오프램프 과정을 거쳐 판매자에게 법정화폐로 지급
🟠크립토 카드가 연결된 지갑에 가상자산 예치 → 결제 → 환전 → 기존 카드 네트워크를 통해 판매자에게 정산

✅ 주요 크립토 카드

🟠직불 카드: 결제 시 사용자가 연결해둔 지갑에서 실시간으로 금액이 차감 (예: 사이퍼, 슬래시 비전 랩스, 카스트)
🟠신용 카드: 예치된 가상자산을 담보로 한도를 설정해 대출 형태로 결제 지원. 가상자산 매도하지 않고도 활용 가능 (예: 네소 카드, 아발란체 카드)

✅ 역할 및 의의

🟠웹2와 웹3를 연결하는 웹2.5 기술. 기존 인프라 활용해 가상자산 활용성 증대
🟠기존 결제 인프라를 활용해 가상자산을 지급 결제 수단으로 인정하지 않는 국가에서도 사용 가능

✅ 도전 과제

🟠중간자 개입, 중앙화 등 구조적 문제 존재
🟠환전비, 가스비, 결제 네트워크 수수료 등 중간 단계 거래 비용 낮추는 것 핵심
🟠기존 카드처럼 가입비, 결제 수수료만으로는 사업 지속 불가해 지속 가능한 비즈니스 모델 구축 필요

🐾 타이거‘s 인사이트

➡️ 가상자산의 가치 교환 수단 가능성 현실화
➡️ 규제 환경에서도 활용 가능한 현실적 대안
➡️ 스테이킹, 담보 기반 대출 등 금융 서비스와 결합해 독창적 생태계 구축할 잠재력 보유

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홍콩의 비트코인 지수, 아시아 암호화폐 시장의 새로운 기준을 제시하다

📝 홍콩거래소(HKEX)가 10월 가상자산 지수 시리즈를 출시했습니다. 이는 아시아 태평양 지역의 비트코인, 이더리움 가격의 신뢰할 수 있는 기준을 제공하기 위해 설계 됐습니다. 전통 금융의 핵심 도구인 지수 체계를 암호화폐 시장에 도입함으로써 시장 신뢰도를 높이고 두 시장의 통합을 촉진할 것으로 전망됩니다.
이번 보고서에서는 HKEX 지수의 방법론을 다루고, 시장 신뢰도에 미치는 영향과 거래 및 투자 전략 변화에 대해 분석했습니다.

📌 전문 읽기

✅ HKEX 가상자산 지수 시리즈

🟠레퍼런스 인덱스: 거래소별 가격 편차 해결 위한 가중 평균 방식 지수. 거래량에 가중치를 부여해, 적거나 비정상적 거래로 인한 가격 왜곡 방지. 유동성 풍부한 거래소에 더 비중을 둬 시장 조작 가능성 최소화.
🟠레퍼런스 레이트: 금융 상품의 표준화된 정산을 위한 일일 가격 지수. EU 벤치마크 규정(BMR)을 준수해 엄격한 관리 체계, 투명성, 데이터 정확성 보장.

✅ 암호화폐 시장 내 전략적 영향

🟠생태계 영향: 비트코인, 이더리움의 실시간 거래량 가중 가격을 제공하여 거래소별 가격 불일치 문제를 해결하고 시장 변동성 안정화에 기여 → 투자자 신뢰 제고, 금융 상품 개발 촉진
🟠금융상품 혁신: ETF, ELS, DLS 등 다양한 금융상품 개발의 기반 마련. 헤지거래, 투기거래, 리스크 관리 기회 확대.
🟠전통 금융의 검증된 기준지표 모델을 도입함으로써 기관투자자에게 신뢰할 수 있는 프레임워크를 제공

🐾 타이거‘s 인사이트

➡️ 홍콩거래소 지수 시리즈, 암호화폐의 금융시스템 통합을 향한 중요 진전으로 투자 환경을 재편할 잠재력 보유
➡️ 아시아 시장의 유사 기준 도입을 촉진해 통합된 규제 체계 구축으로 이어질 것으로 전망
➡️ 더 많은 기관 투자자의 참여를 촉진해 유동성과 안정성을 높이고 여타 참여자와 투자자에게 투명한 암호화폐 환경 제공할 것

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암호화폐 과세에 대한 아시아 각국의 접근 방식

📝논란의 중심에 있는 암호화폐 과세 제도, 아시아 주요국에서는 어떻게 접근하고 있을까요? 국가별 투자자, 정부 양측의 입장을 균형 있게 짚어봤습니다.

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✅ 무과세: 싱가포르, 홍콩, 말레이시아

🟠암호화폐에 대한 자본이득세 면제
🟠과거부터 낮은 세율로 글로벌 자본 유치한 경제 전략 반영, 시장 성장으로 연결
🟠투기 과열, 세수 감소 문제는 거래소 및 기관 규제 등으로 보완

✅ 누진세 적용: 일본, 태국

🟠최대 55%에 달하는 거래 수익에 대한 높은 누진세율 적용
🟠투자자들이 무과세 국가로 이동하는 자본 이탈 부작용, 시장 위축 우려 제기

✅ 단일세율 적용: 인도

🟠거래 수익에 30% 단일세율 적용
🟠과세 체계 단순해 행정 부담 감소, 조세 회피 위한 편법 감소
🟠소액투자자의 시장 진입 어려움, 소득계층별 동일한 세율 적용으로 인한 형평성 문제 존재

✅ 과도기적 접근: 한국

🟠암호화폐 과세 27년으로 유예하는 등 높은 시장 불확실성을 고려한 신중한 접근
🟠글로벌 규제 동향 참고해 최적의 과세 방안 모색 가능
🟠명확한 과세 체계 없어 시장 혼란 초래와 투기 과열 위험 존재

✅ 거래기반 과세: 인도네시아

🟠거래 금액 기준 0.1%의 소득세와 0.11%의 부가가치세 부과
🟠과세 절차 단순화, 거래소를 통한 투명한 거래 유도
🟠소규모 거래자, 잦은 거래하는 투자자에게 부담으로 작용해 시장 유동성 감소 우려 제기

🐾 타이거's 인사이트

➡️정부, 암호화폐 거래 수익 새로운 세원으로 주목하나, 높은 세율에 대한 투자자들의 불만은 해외 거래소와 무과세 국가로 이전 등 자본의 역외 유츨로 이어짐
➡️정부는 단순 세율 조정 아닌 시장의 건전한 발전과 적정 세수 확보 방안 찾는 정책적 과제 해결해야 할 것
➡️투자자 역시 과세를 시장 제도화 계기로 보는 성숙한 투자 문화를 만들어야 함

📌전문 읽기

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😄 플레어: 데이터를 위한 블록체인, 그 이상의 가능성

📝 블록체인 시스템은 오로지 '데이터'로 작동합니다. 그러나 웹3 내의 데이터는 제한적이며, 잘못된 데이터가 입력될 경우 시스템 전체가 위험에 처할 수도 있다는 한계가 있습니다.
플레어(Flare)는 블록체인 생태계의 데이터 문제에 대한 해답을 제시합니다. 플레어가 데이터의 무결성을 어떻게 검증하고 생태계 발전에 기여하고 있는지 알아보세요.

📌 전문 읽기

✅ 플레어: All for Data, One for Data

🟠검증인의 합의를 통해 데이터를 보다 안전하게 제공하는 데이터 특화 블록체인 인프라
🟠오라클을 블록체인에 내장해 데이터의 보안 위험과 신뢰성 문제 해결

✅ FTSO: 탈중앙화 기반 가격 피드

🟠탈중앙화된 방식으로 시계열 가격 데이터를 제공하는 프로토콜
🟠가격 피드마다 100개 이상의 검증자가 참여해 개별 피드간 데이터 편차 최소화

✅ 데이터 커넥터: 모든 데이터를 연결하는 브릿지

🟠오프체인과 외부 체인 데이터를 플레어 생태계에 연결해 실제적인 데이터 활용성 확보
🟠합의 기반 검증으로 조작과 오류의 위험 제거해 예측 시장 등 다양한 사례 활용 가능

✅ FAssets: 생태계를 잇는 유동성 허브

🟠비트코인, 리플, 도지코인 등 비스마트 컨트랙트 자산을 DeFi 생태계에 활용할 수 있게 설계한 프로토콜
🟠에프에셋 토큰으로 발행된 비스마트 컨트랙트 자산은 DeFi에서 활용하거나 타 체인으로 브릿지 가능

✅ 플레어가 가져올 웹3 산업의 발전

🟠가상자산 시총 70% 이상을 차지하는 비스마트 컨트랙트 자산을 웹3 생태계와 연결해 자산의 활용 범위 크게 넓히는 유동성 허브될 것
🟠내장형 오라클을 기반으로 웹2와 웹3의 간극을 좁혀 웹3 기술의 산업 적용을 가속화할 것

🐾 타이거's 인사이트

➡️플레어는 데이터 인프라 운영 경험을 기반으로 제한된 데이터, 높은 연산비 문제를 극복하기 위한 연구 중
➡️합의 메커니즘과 책임감 있는 데이터로, 고품질 데이터가 고갈되는 대 인공지능 시대에 기여
➡️단기적 성과보다 기술의 본질적 가치 추구하며 신뢰성과 안정성을 최우선으로 삼는 플레어의 귀추가 주목됨

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리테일 VS 벤처캐피탈, 투자 기회 불균형에 대한 관점과 해결책

📝 웹3의 벤처 캐피탈 규모는 날로 거대해져 가고 있습니다. 이는 VC에게 양질의 투자 기회가 주어진다는 것을 의미합니다. 한편 리테일 투자자들은 투자 기회 불균형으로 인해 불만의 목소리를 내기도 합니다. 이 문제를 어떤 관점으로 바라보아야 할지, 그 해결책에는 어떤 것이 있을지 알아보았습니다.

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✅ 리테일과 VC 갈등의 배경

🟠리테일과 벤처 캐피탈의 투자 기회 불균형에 대한 갈등은 암호화폐 시장에서도 나타남.
🟠벤처 캐피탈은 대량의 토큰을 저가에 확보할 수 있지만 리테일 투자자들은 추후 이보다 불리한 조건으로 사들여야 하는 구조적 한계 존재.
🟠이 불균형을 해소할 수 있는 페어런치 플랫폼에 리테일 투자자들이 주목.

✅ 페어런치 플랫폼: 공정한 대안인가, 또 다른 불균형인가?

🟠페어런치 플랫폼은 표면적으로는 공정해 보이지만 또 다른 형태의 불균형을 초래.
🟠'화이트리스트(Whitelist)'와 '카발(Cabal)' 등 여전히 유리한 조건을 가진 그룹이 존재.
🟠벤처 캐피탈로 검증되지 않은 프로젝트에 리테일 투자자가 참여해 더 큰 리스크를 지는 경우 발생.

✅ 불균형의 근본 원인과 대안 사례들

🟠VC는 단순 자금 조달을 넘어 네트워킹과 자원 공급 통해 생태계 확장에 기여.
🟠불균형 문제 해소 위해선 생태계 발전에 기여하는 참여자를 식별하고 적절한 인센티브를 제공하는 구조 필요.
🟠커뮤니티 투자 라운드 플랫폼 '레기온', 투자자를 선별해 기회 제공하는 '레기온 스코어' 활용. 'AI-Pool'은 AI 에이전트 활용해 기존 페어런치 플랫폼의 공정성 문제 해결 시도

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➡️불균형의 원인을 투자자 간 대립 구도나 공정성 문제로만 보지 말고, 생태계의 '지속 가능성' 관점에서 접근해야 함.
➡️웹3 산업의 핵심 가치인 탈중앙화를 통한 공정하고 동등한 기회를 실현하기 위해, 투자자와 프로젝트 간 협력 구조 필요.

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아시아 최초의 리테일 암호화폐 거래 은행, ZA뱅크

📝 서로 다른 세상에 존재해온 전통 금융과 암호화폐 산업에 홍콩의 디지털 은행 ZA뱅크가 연결 다리를 놓았습니다. 복잡한 규제 환경과 투자자가 직면한 높은 진입 장벽을 어떻게 해결했는지, ZA뱅크의 출시가 디지털 금융 산업에 가져올 파급력은 무엇인지 알아보세요.

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✅ 전통 금융과 암호화폐의 융합

🟠폭발적인 리테일 투자 증가와 기관의 적극적인 수용으로, 전통 금융과 암호화폐가 융합되며 금융 산업이 변모하고 있음
🟠홍콩 ZA뱅크, 아시아 은행 최초로 앱에서 암호화폐 거래를 가능케 해 일반 투자자의 시장 진입 장벽을 크게 낮춤
🟠디지털 자산 산업의 지속 가능한 성장을 위해 체계적인 규제 프레임워크 필요

✅ ZA뱅크의 성장 전략

🟠홍콩은행협회 조사 응답자의 70%, 거래 편의와 보안 때문에 은행 앱을 통한 암호화폐 거래 선호
🟠ZA뱅크의 수수료 면제 등 공격적인 시장 진입 전략은 새 투자자 유치 및 시장 활성화에 기여할 것
🟠ZA뱅크, 홍콩의 선제적 규제 환경을 기반으로 해시키와 협력해 암호화폐 거래 서비스 기술 기반 구축, 높은 수준의 보안과 안정성 확보

✅ ZA뱅크 사례가 시장에 미칠 파급력

🟠이들의 혁신적 행보는 아시아 내 다른 은행의 암호화폐 시장 진출 촉진할 것
🟠투자자가 비트코인, 이더리움 등 고성장 자산에 쉽게 접근하게 해 암호화폐를 포트폴리오의 핵심 자산으로 만들 것
🟠직관적인 UI/UX와 간소화된 서비스로 전통 은행의 한계를 극복하고 디지털 은행의 새로운 성장 모델을 제시

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➡️ZA뱅크, 전통 금융기관이 디지털 혁신 주도할 수 있음을 보여줌
➡️소비자 수요 충족과 동시에 규제 준수 기반 모델 제시해 금융 서비스 발전의 전환점 마련
➡️신뢰, 보안, 접근성 중심으로 구현된 암호화폐 통합은 은행의 미래를 새롭게 정의

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두바이는 웹3 게임을 다시 중심으로 돌려놓을 수 있을까?

📝 만수르와 기름 부자들의 나라 UAE가 최근 웹3 게임 산업에서도 큰 행보를 보이고 있습니다. 풍부한 자본과 혁신적인 기업 친화적 정책을 통해 중동의 대표적인 혁신 허브로 성장하고 있는 UAE의 구체적인 상황을 살펴보았습니다.

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✅ 성장하는 UAE의 웹3 게임

🟠UAE 웹3 게임 시장 4.2억 달러 규모, 성인의 90% 게임 이용
🟠2030년까지 GDP 40억 달러 기여와 27,000개 일자리 창출 목표

✅ 경제 다각화를 위한 UAE의 전략적 선택

🟠디지털 전환을 통한 석유 의존도 감소에 주력
🟠미국과 중국의 영향이 강한 전통 게임 시장이 아닌 웹3 게임이라는 차별화 전략

✅ 두바이의 Web3 게임 산업 성장 전략

🟠Dubai Program for Gaming 2033: VR, AI, 웹3 기술을 통합한 포괄적 전략. 2025년까지 10만 명의 개발자와
크리에이터 양성 목표
🟠DMCC 생태계: 게임, 암호화폐 부문을 아우르는 지원 시스템으로 유기적 시너지 효과

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➡️두바이의 풍부한 자본을 바탕으로 한 웹3 산업 육성 정책은 많은 게임 스타트업에 성장의 기회 제공
➡️최근 부상하는 AI 에이전트 기술 또한 웹3 게임과의 시너지가 기대되는 분야이며, 두바이의 혁신적인 환경이 AI 기반 프로젝트에게 매력적인 기회 제공

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사느냐 마느냐, 그것이 문제로다: 기업의 비트코인 투자 전략

📝 마이크로스트래티지는 비트코인 총 발행량의 2%인 40만개를 넘게 보유해 작년의 대상승장 동안 회사 가치가 큰 폭으로 상승했습니다. 이에 작년 미 증시의 주인공이었던 테슬라, 엔비디아 같은 공룡 기업보다도 더 높은 수익률로 주목을 받았죠.
전세계 다수 기업이 이와 같이 비트코인에 전략적인 투자를 하고 있습니다. 과연 기업들은 비트코인을 투자 수단으로 어떻게 바라보고 있는 것일까요? 그 투자 전략에 대해 알아보세요.

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✅ 투자 자산으로서 비트코인의 매력

🟠인플레이션 헤지: 인플레이션 상승과 비트코인 가격 상승은 유사한 시기에 발생.
🟠높은 수익성과 실용성: 2024년 동안 비트코인은 모든 투자 자산 중 가장 높은 수익률 기록. 전 세계 어디서든 24시간 거래 가능 → 기업이 높은 유동성 확보.
🟠뛰어난 홍보 효과: 비트코인 보유·매입 발표는 기존 마케팅 수단 이상의 홍보 효과를 제공.

✅ 주요 기업들의 매매 행태

🟠마이크로스트래티지: 무제한 양적완화 시대를 대비해 비트코인 매입, 아시아 및 전세계 기업들에 새로운 방향 제시.
🟠테슬라: 적극적인 비트코인 매입과 매도를 통해 공장 건설 등 대규모 자본이 필요한 사업 확장에 전략적으로 활용.
🟠메타플래닛: '아시아의 마이크로스트래티지'라는 별칭에 맞게 비트코인을 적극 도입. '좀비 기업' 상태를 벗어나고 신사업을 확장하는 데에 성공적으로 활용.

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➡️비트코인은 인플레이션 저항성과 뛰어난 유동성을 가진 매력적인 투자 자산.
➡️각국 정부도 비트코인의 잠재력을 탐색 중이며, 이는 금융 시스템 현대화를 추구하는 정책 입안자에게도 중요해지고 있음.
➡️비트코인의 잠재력은 분명하나 기업과 정부에서 도입 시 목표와 시장 상황에 맞는 세심한 조율이 필요.

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웹3 게임, 끝날 때까지 끝난 게 아니다

📝 웹3 시장이 발전하는 동안 늘 그 자리를 지켜온 웹3 게임. 그러나 지켜온 시간에 비해 현재 받고 있는 관심은 그리 높지 않은데요. 무엇 때문에 웹3 게임 산업 발전에 어려움이 있는지, 이를 극복하려는 프로젝트들의 전략에는 어떤 것들이 있는지 함께 알아보시죠.

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✅ 웹3 게임의 흥망성쇠

🟠2018년 출시된 엑시 인피니티에 이어 샌드박스와 햄스터 컴뱃의 성공은 웹3 게임에 많은 관심과 기대를 불러 옴.
🟠그러나 현재 게임 섹터는 암호화폐 시장에서 AI 섹터에 밀리며 점유율을 불과 한 자릿수로 유지 중.

✅ 전통 게임사들의 웹3 도전

🟠모바일 게임, 등장 이래 꾸준히 성장하며 그 매출 비중은 2024년 49%까지 증가.
🟠업계 내 향후 모바일 게임 성장의 둔화 관점이 제기 → 웹3 게임에 주목하기 시작.
🟠'넥슨', '크래프톤' 등 많은 대형 게임사가 앞다투어 웹3 게임 시장에 진출.

✅ 게임 산업과 웹3 생태계의 괴리

🟠게임은 오랜 개발 기간과 막대한 자본이 투자되어야 하는 산업으로, 시장 점유율 확대에 많은 시간과 지속적인 업데이트가 필요.
🟠반면, 웹3 시장은 초기 열광과 급격한 냉각이라는 특징적인 패턴을 보여, 이러한 단기적 관심 경제는 게임의 장기적 발전 과정과 충돌.

✅ 웹3 게임의 부활

🟠웹3 게임, 게임 시스템과 블록체인의 핵심 가치 간 높은 시너지가 있어 게임사들의 꾸준한 관심을 받고 있음.
🟠지속적인 성장으로 이어지기 위해서 '안정적 생태계 구축', '합리적 토큰 이코노미 설계', '양질의 게임성 확보' 필요.
🟠기존 IP를 활용한 메이플스토리와 크래프톤의 '오버데어'처럼 다양한 기술과 전략을 가진 프로젝트들이 웹3 게임의 가능성을 실현 중.

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➡️웹3 게임의 초기 관심 대비 현재의 어려움은, 게임 산업과 웹3 생태계 간의 근본적인 괴리가 핵심 원인.
➡️게임사들, 기존 IP 활용, AI 기술 접목, 글로벌 서비스와 결합 등 한계 극복을 위한 전략을 펼치고 있음.

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오픈 인터넷을 위한 디지털 신원 인프라, 모카 네트워크

📝 매일 우리는 수많은 앱과 서비스를 사용하며 디지털 흔적을 남깁니다. 하지만 이런 활동의 가치는 각 플랫폼에 고립되어 제대로 인정받지 못하고 있죠. 모카 네트워크는 이 모든 활동을 하나로 연결해 더 큰 가치를 만들어내고자 합니다. 모카 네트워크가 만들고 있는 변화를 함께 알아보시죠.

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✅ 디지털 신원의 파편화와 문제점

🟠사용자와 기업 모두 디지털 활동 기록의 잠재적 가치를 활용하지 못하는 비효율 발생
🟠플랫폼별로 사용자 데이터가 분산 및 단절되어 있어 기업은 높은 가치를 가진 고객 파악 불가, 고객은 제한된 혜택만 수령
🟠이는 웹2와 웹3가 직면한 산업 공통의 과제

✅ MOCA 3.0: 모카 네트워크의 통합 디지털 신원 인프라

🟠에어 키트: 체인에 구애받지 않는 범용 계정 시스템으로, 소셜 로그인처럼 쉽게 사용하고 가스비 부담 없이 통합 신원 관리 지원
🟠자격 증명 시스템: 위변조 방지와 영지식 증명 기술로 사용자가 직접 데이터를 안전하게 관리하고 활용할 수 있는 환경 제공
🟠토큰 시스템: MOCA를 통한 생태계 보상과 인센티브로 지속가능한 성장 도모

✅ 생태계 확장과 미래 전망

🟠애니모카 브랜즈의 540+ 포트폴리오를 활용해 10억명 이상의 잠재 사용자 확보
🟠SK플래닛 파트너십: OK캐쉬백 포인트와 MOCA 통합 적립으로 디지털 자산의 통합적 활용 가능성 제시
🟠신원 기반 평판 시스템: DeFi에서 담보 부담 없는 대출 등 새로운 금융 서비스 창출 기대

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➡️모카 네트워크, 사용자 중심의 디지털 신원 체계를 구축해 파편화 문제 해결 가능성 제시
➡️애니모카의 방대한 생태계와 SK플래닛 도입으로 실질적 구현 가능성 입증
➡️디지털 신원을 넘어 평판 경제까지 확장하며 웹3의 새로운 패러다임 제시

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ZK, AI & RaaS 시대를 열어갈 분산형 컴퓨팅 레이어, 루모즈

📝 블록체인의 프라이버시와 확장성 문제를 해결할 수 있는 영지식 증명(ZK) 기술. 하지만 이를 구현하기 위해서는 비트코인 채굴이나 대형 AI 모델 훈련과 유사한 수준의 엄청난 컴퓨팅 파워가 필요합니다. 루모즈는 분산형 컴퓨팅 인프라와 RaaS 플랫폼을 통해 이 문제를 해결하고, 더 나아가 AI 시대를 위한 새로운 기술 기반을 만들어가고 있습니다. 루모즈의 방법을 함께 알아 보시죠.

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✅ ZK 기술의 현실적 과제

🟠ZK 기술은 프라이버시 보호와 확장성 문제를 동시에 해결할 수 있는 유망한 솔루션
🟠하지만 높은 컴퓨팅 파워가 필요해 소수 고성능 장비에 의존, 중앙화 위험 발생
🟠이로 인한 높은 비용과 제한된 처리 용량으로 기술 확산의 걸림돌로 작용

✅ 루모즈의 해결책

🟠모듈러 아키텍처: 특정 체인에 종속되지 않고 ZK 증명과 AI 연산을 모두 처리할 수 있는 유연한 인프라
🟠하이브리드형 합의 방식: 작업증명(PoW)으로 ZK 증명을 생성하고 지분증명(PoS)으로 검증하는 효율적 분산 네트워크 구축
🟠어그리게이터 서비스: 여러 증명 작업을 병렬 처리해 속도 25% 향상, 가스비 50-60% 절감
🟠ZK-RaaS: AWS처럼 간편하게 ZK-Rollup을 구축하고 관리할 수 있는 인프라 제공

✅ 시장 검증과 미래 가치

🟠20개 이상의 L2 체인이 이미 활용 중이며 300만명 이상의 테스트넷 사용자 확보
🟠이더리움 3.0의 스나크화/빔체인 구현을 위한 핵심 인프라로 주목
🟠AI 시대, TEE/DROT 기술로 AI 에이전트의 보안성과 신뢰성 강화 기대

🐾 타이거's 인사이트

➡️루모즈, 탈중앙화 가치를 지키면서 ZK 기술 대중화의 새로운 방향 제시
➡️분산형 컴퓨팅과 RaaS 결합으로 독보적인 시장 차별화 실현
➡️TEE, FHE 등 다양한 기술 환경 적용이 가능해 블록체인-AI 융합의 핵심 인프라로 발전 기대

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⭐️[SP] 타이거리서치 아시아 인사이트: 2024 Review & 2025 Outlook

📢 2025년, 아시아 웹3 시장은 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 아시아 각국이 규제를 정비하고 시장 환경이 변화하며 새로운 기회가 열리고 있습니다. 타이거리서치는 이번 스페셜 리포트를 통해서 12개 주요 아시아 국가를 중심으로 웹3 시장의 변화를 분석하고 2025년에 주목해야 할 주요 기회와 과제를 제시하고자 합니다. 앞으로 다가올 변화에 대비하고 전략을 수립하는 데 유용한 가이드로 삼아 보세요.

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✅ 미리보기: 아시아 12개국의 웹3 시장 동향

🇰🇷한국: 리테일 투자 열풍 아래 산재한 리스크
🇯🇵일본: 길고 긴 준비운동 완료, 이제 출발할 때
🇨🇳중국: 소문만 무성한 중국 규제 완화
🇭🇰홍콩: 차이나 리스크 vs. 차이나 레버리지
🇸🇬싱가포르: 스테이블코인과 RWA
🇹🇭태국: 웹3 정책, 탁신노믹스의 귀한
🇻🇳베트남: 웹3 산업 규제, 도약일까 제약일까
🇲🇾말레이시아: 작년보다 더 기대되는 올해
🇵🇭필리핀: 웹3 게임 강국, 그 이상을 넘어
🇮🇩인도네시아: 거인의 단잠을 깨울 샌드박스 제도
🇮🇳인도: 고성장 내수 + 디지털 인프라 = 신흥강자
🇦🇪아랍에미리트: 기업, 인재, 자본 삼박자가 모두 모이는 시장

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타이거리서치 신년 리서치 발간 이벤트 🎉

타이거리서치가 신년을 맞아 "아시아 인사이트: 2024 Review & 2025 Outlook" 리서치를 발간했습니다!
2025년을 준비할 인사이트가 가득한 리서치도 읽고, 타이거리서치를 사랑해 주시는 독자 분들을 위해 준비한 이벤트에 참여해 화제의 🔥트럼프 토큰👀도 받아가세요!

🪙 이벤트 리워드

🟠1 $TRUMP - 10명 (총 10 $TRUMP)
🟠이벤트는 2/7(금)까지 진행되며, 종료 직후 추첨을 통해 당첨자를 선정합니다. 리워드는 2/14까지 지급됩니다.

✅ 참여 방법 (난이도: 🎂)

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