03/12 금일 선물옵션만기

외국인 누적 선물 매도 너무 많아 청산 유리한 가격대 만들고 싶을 거라, 전약후강으로 대응할 생각
장전부터 외국인 선물 매도 중, 금투 매도차익 유도되며 현물 매도세, 개인매수세로 버티지만 매도세 강함.

외국인 당일로는 매도스트래들로 지수 자체는 보합권에 가둬둘 생각인 듯, 최근 며칠의 개별주 장세 오늘까지 이어질 듯.

미장에서 SW과매도-HW과매수간의 언와인드가 발생했었는데 최근 며칠 다시 HW가 올라옴.
*SW가 좋아서 오른다가 아닌 과매도에 대한 해소

최근 불거지는 사모신용 이슈도 SW의 SaaS-Pocalyps에 따른 디폴트 영향이 큰 것 같음.
*물론 금리차로 인한 리파이낸싱 우려, Payment in kind 상승 등도 있음

전쟁이 이번주 내로 잘 마무리 된다는 가정 하에, 다음주 GTC, 20일 선옵만기(미장) 이후로는 증시 방향성 나오며 HW로 전환이 더 가속될 듯, 개별주는 트레이딩으로 접근하되 반도체를 묵직하게 사야될 것 같음.
*20일까지는 SPX 7,000pt를 돌파하기 어려운 상황

SPX 현재 6,776pt 숏감마, 감마플립은 6,824pt으로 보임
7,000~7,100pt에 넷감마 양수, 롱감마라 7,000pt 부근 레벨에서 박스권일 가능성이 높음

개별주 중에서 앱클론 같은거 최근 많이 오른 이유는 관리종목 해제 가능성으로 선취매 성격

주주총회 23일 확정인데, 일주일 전까지는 감사보고서가 나와야돼서 오늘 내일 중에는 나오지 않을까 싶음

관리종목 지정 사유는 매출 30억 미달, 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손실(법차손) 비율 50% 초과
-> CPS 보통주 전환으로 법차손 이슈를 해소했고, 25년 온기 47.1억 매출이 매출 이슈를 해소

여기에 코스닥 150 정기변경 편입이 확정되면 ETF 패시브 자금의 기계적 매수 발생. 편입 여부는 시총 조건 달성 여부에 달려 있으므로, 관리종목 해제 후 주가가 얼마나 회복하느냐가 관건

오늘 신한 콥데이인데 이후에 스마트머니 매수세 더 붙을 수도 있을 듯 함

라이콤 0312
*테마 관점에서만

지금 시장에서 먹히는 테마 붙어있음
광통신(GTC + AT&T), 방산 (안티드론 레이저)

실적 흐름이 바닥 찍고 올라오는 중
2022년 매출 343억 → 2024년 131억, 반토막 이유는 유럽 광송수신기 EOL(제품 단종). 광증폭기는 오히려 매출 비중이 계속 늘어남, 2025년 1분기 77.8%까지 올라왔고 온기 177억으로 흑자전환 달성 제품 믹스가 바뀌는 중, 2026년 광증폭기 수요가 AT&T + 데이터센터 이중으로 붙으면 매출 230억+ 가능한 구조. 이익레버리지 발생가능


광통신
광증폭기가 매출의 78%, 광신호는 장거리 전송할수록 신호가 약해지는데 이걸 다시 세게 만들어주는 장치가 광증폭기.

기존 광증폭기는 별도 랙 장비, 라이콤이 만든 플러거블은 광트랜시버 슬롯에 그냥 꽂으면 돼서 공간 절약, 설치 비용 절감, 모듈 교체 용이하다는 장점으로 데이터센터 입장에서 구조적으로 선호할 수 있는 방식.

일본 Tier 1 레퍼런스, 일본 통신장비 시장은 품질 기준이 전 세계에서 가장 까다로운 곳 중 하나인데 거기서 DWDM 광증폭기 양산 납품 레퍼런스를 2019년부터 갖고 있음.
오늘(3/12) 기사에서 북미, 유럽 FOA, QOA, XOA 플러거블 수요 및 공급 문의 증가한다고 나온 게 이 레퍼런스 덕분
https://www.datatooza.com/article/202603121134342609e80ea65769_80


방산
작년 말 LIG넥스원 초도물량 53억 계약 공시. 대한광통신은 한화시스템에 납품. 양대 방산 대기업에 각각 납품하는 구도.
대한광통신 시총 현재 1조, 라이콤 1,400억, 물론 안티드론만이 두 회사의 메인은 아니지만 갭이 과도하기는 함, 최근 미-이란 긴장으로 천궁 및 안티드론 집중받음
*대한광통신은 광케이블, 광섬유 제조고 라이콤은 광증폭기, 광레이저 모듈이라 방산에서만 라이벌.


수급 구조
유통 주식이 40%밖에 없음, 최대주주+특수관계인 60% 고정
3,060만주 중 실제 거래 가능한 물량이 1,200만주 수준. 여기에 시총 1,400억대라 일평균 거래대금 대비 주가 강도 강함, 호가 얇은건 문제
케이엠더블유, 대한광통신, 쏠리드, 오이솔루션은 어제 투자경고지정 맞음
라이콤은 미지정이라 딱지 맞은 종목들에서 순환매 들어올 수 있는 구조, 신용도 돼서 투기판 열릴 가능성
최근 급등에도 투신, 연기금 순매수 들어옴

According to Bloomberg, the 30-day waivers for the Jones Act would allow foreign tankers to help supply refiners on the US East Coast with fuel from the Gulf Coast and elsewhere in the country.

The move is one of several options the Trump administration is pursuing to stem rising crude and petrol prices.

Earlier this week, Washington announced the release of 172mn barrels from the Strategic Petroleum Reserve as part of a coordinated international effort with G7 economies and the International Energy Agency (IEA) to inject 400mn barrels into global markets.


: 존스법 일시 중단

마지드 타흐트-라반치 이란 외무차관은 12일(현지시간) AFP통신과의 인터뷰에서 "사전에 해협 통과를 논의하고 협조해 온 일부 국가들에 한해 통행을 돕고 있다"고 밝혔다. 이란에 대한 무력 공격에 동참하지 않은 국가에는 안전한 항해를 보장하겠지만, 침략에 가담한 적대국은 이러한 혜택을 결코 누릴 수 없다는 점을 명확히 한 것이다.

타흐트-라반치 차관은 미국 측이 제기한 '해협 내 기뢰 매설설'에 대해서도 강하게 선을 그었다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령이 미군을 동원해 이란 기뢰 부설선 28척을 타격했다고 발표하고, 로이터통신 역시 이란의 기뢰 설치 정황을 보도했으나 이를 전면 부인하며 반박에 나선 것이다.

https://www.finance-scope.com/article/view/scp202603130004?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=free_share

앱클론 감사의견 적정, 매출액 40억이상, 손상차손비율도 50% 미만

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260313900629