Турция на саммите в Мадриде на этой неделе поддержит членство Финляндии и Швеции в НАТО.

✉️ Вечерняя рассылка

Саммит G7 в Германии, от которого ждали решений о новых санкциях против России, закончился лишь заявлениями — прежде всего о том, что западные страны «исследуют возможность» введения потолка цен на российские нефть и газ. Первая мера — сложная и медленная с точки зрения эффекта, а вторая — рискованная. Санкционный арсенал, полностью пущенный в ход в феврале—мае, теперь истощен, пишут западные СМИ. Впрочем, эффект уже введенных санкций будет все больше чувствоваться со временем.

А ещё:

• Турция согласилась пустить Финляндию и Швецию в НАТО
• Исход: очередь Indesit и Nokian
• Стоит ли искать спасения в юане

https://amp.gs/jBao8

Главное за ночь и утро в онлайне The Bell:

— Добыча нефти в России в июне начала восстанавливаться после падения весной, рассказали источники «Коммерсанта». За неполный первый месяц лета она выросла почти на 5%. При этом экспорт сырой нефти из России в июне сократился на 3,3%, но растут поставки нефти на переработку — на 8%. Спрос на бензин в мае начал восстанавливаться, экспортеры адаптируются к санкциям, а внутренний туризм растет, объясняют аналитики. Закупки нефти и нефтепродуктов из России наращивают страны Африки, Индия и Китай. Так что говорить о формировании устойчивого тренда на снижение экспорта преждевременно, констатируют эксперты. При этом российская нефть, как отмечает Bloomberg, уже продается не с таким огромным дисконтом, как это было в середине весны: средняя цена Urals в период с середины мая по середину июня была на 20% выше, чем месяцем ранее. И странам G7 пока так и не удалось договориться о введении потолка цен на российскую нефть.

— Евросоюзу потребуется три года или даже больше, чтобы заместить поставки российского газа в случае их полной остановки, полагают в Fitch. Аналитики агентства не включили полное прекращение поставок газа из России в базовый сценарий, но считают, что такой риск существует. Европейским странам такой вариант развития событий грозит серьезными последствиями, отмечает Fitch, — отрицательным ростом экономик и более высокой инфляцией. Наиболее уязвимыми в этом плане странами агентство считает Словакию, Венгрию и Чехию. Меньше всех пострадают Польша, Литва и Румыния, имеющие альтернативные источники энергии.

— У российских производителей напитков возникли сложности с импортом сырья, пишет «Коммерсант». По данным издания, таможня начала блокировать некоторые партии фруктового и ягодного пюре, считая, что продукция не прошла обработку и подпадает под продуктовое эмбарго от 2014 года. Как поясняют участники рынка, до прошлого года на протяжении 15 лет фруктовые и ягодные пюре и апельсиновая мякоть ввозились в Россию как «фрукты, орехи, приготовленные или консервированные». Но с прошлого сентября таможня стала квалифицировать их как «прочие фрукты, свежие» и «фрукты и орехи, подвергнутые или не подвергнутые тепловой обработке». Из-за этого сырье стало подпадать под критерии продуктового эмбарго. Таможня утверждает, что, по результатам экспертизы, фруктовые пюре и апельсиновая мякоть, запрещенные к ввозу, не проходили обработку. В «Союзнапитках» уточняют, что спорные продукты были подвергнуты «бережной пастеризации». Если решить вопрос в ближайшее время не удастся, это грозит сокращением ассортимента напитков, ростом цен и убытками для бизнеса, предупреждают производители.

— Минфин США разрешил часть сделок с некоторыми попавшими под санкции российскими компаниями. Исключения, в частности, сделаны для ОАК, корпорации «Иркут», авиационного комплекса им. С. В. Ильюшина, ПАО «Туполев». Речь идет об операциях, связанных с поставками, экспортом или реэкспортом товаров, технологий или услуг для обеспечения безопасности гражданской авиации. С «Ростехом» и подконтрольными ему структурами минфин разрешил проводить сделки только до 11 августа.

Власти Херсонской области приступили к подготовке референдума, на котором будет решен вопрос о присоединении региона к России. Об этом сообщил в Telegram замглавы военно-гражданской администрации Кирилл Стремоусов. Ранее он говорил, что референдум планируется на осень. Конкретные сроки пока не определены, но речь может идти о едином дне голосования.

Siemens опровергла заявления «Газпрома» о причинах сокращения поставок газа в Германию. Российская компания утверждает, что сократить поставки с плановых 167 млн кубометров газа в сутки сначала до 100 млн, а затем и вовсе до 67 млн кубометров ей пришлось из-за того, что Siemens из-за санкций не вернула газоперекачивающие агрегаты из ремонта.

В Siemens полагают, что причины сокращения поставок политические. «Очень удобно втягивать [в конфликт] компанию, которая хорошо известна в России, — сказал исполнительный директор Siemens Energy Джо Кезер в интервью Süddeutsche Zeitung. — Даже если бы это было так, это никогда не оправдало бы такого сильного сокращения потока газа».

✉️ Утренняя рассылка

Главное

В условиях объявленного в мае европейского эмбарго на российскую нефть Россия в июне нарастила добычу почти на 5%. При этом экспорт российского сырья снизился на 3%, но растет переработка нефти из-за сезонного спроса на топливо внутри страны и роста поставок нефтепродуктов в Африку. А поставки нефти в Индию и Китай выросли в разы. Так что об устойчивом тренде на снижение экспорта и добычи нефти пока говорить преждевременно, считают эксперты. При этом российская нефть уже продается не с таким огромным дисконтом, как это было в середине весны.

А еще

• Производители соков не могут ввезти сырье
• ЕС потребуется три года для замещения газа из РФ
• И что еще случилось за ночь и утро

Читайте свежий выпуск рассылки у нас на сайте, а подписаться на нее можно здесь.

❗️Доллар на Мосбирже опустился ниже 51 рубля впервые с мая 2015 года. Евро — ниже 53 рублей.

Песков прокомментировал предположение Джонсона о том, что Путин не начал бы «спецоперацию», если бы был женщиной. По словам представителя Кремля, «Фрейд мечтал бы о таком объекте для исследований». Британский премьер Борис Джонсон в интервью ZDF назвал российскую военную операцию на Украине «примером токсичной маскулинности». Он считает, что «если бы Путин был женщиной… то он не начал бы эту безумную войну мачо».

Президент Индонезии Джоко Видодо прибыл в Киев на переговоры с Владимиром Зеленским. После посещения Украины Видодо отправится в Москву. Это первый азиатский лидер, который после начала «спецоперации» посетит Украину и Россию.

Ранее Видодо заявлял, что «война должна быть остановлена, а глобальные продовольственные цепочки возобновлены». Он также говорил, что намерен призвать Путина отдать приказ о прекращении огня.

В Кремле визит Видодо считают «крайне важным», сообщал источник «Интерфакса». «Индонезия — наш очень крупный партнер, с которым поддерживаются весьма интенсивные политические и экономические связи, но кроме того в этом году Индонезия председательствует в „двадцатке“ и будет проводить у себя на Бали саммит G20», — пояснял собеседник агентства. Россия уже подтвердила свое участие в саммите.

❗️Силуанов допустил валютные интервенции для стабилизации курса рубля

По словам министра финансов, бюджет готов пожертвовать на это часть сырьевых сверхдоходов текущего года, но окончательное решение еще не принято.

«Мы готовы будем пожертвовать частью расходов. У нас принцип теущего года — “все доходы — на расходы”, хотя мы уже приняли больше расходных решений, чем у нас будет доходов. Но часть расходов можно будет не проводить, а сверхнефтегазовые доходы направлять на то, чтобы осуществлять интервенции на валютном рынке (речь про вложения в валюту “дружественных” стран). Это должно повлиять на курс», — сказал Силуанов, выступая на съезде РСПП.

По его словам, из «тяжелой артиллерии» осталась только эта мера, способная повлиять на переукрепленный рубль (доллар сегодня приближался к 50 рублям впервые с весны 2015 года, евро опускался ниже 53 рублей).

Что еще сказал Силуанов о курсе рубля:

— снятие валютных ограничений, как и стимулирование импорта, не оказало влияния на курс рубля, «остается только участвовать на рынке либо Центральному банку, либо Министерству финансов» (но ЦБ придерживается принципа свободного плавания курса);

— «курс для экспортеров имеет сейчас принципиальное значение», поэтому правительство на следующей неделе рассмотрит предложение по курсу.

Узнайте больше

На прошлой неделе первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что власти думают о таргетировании курса рубля. Проблема в том, что работающих инструментов для разворота курса у правительства нет. Что происходит с российской валютой и можно ли на нее повлиять, мы объясняли здесь.

Набиуллина против управляемого курса рубля

«Когда мы начинаем управлять курсом, резко снижается независимость и самостоятельность денежно-кредитной политики, то есть мы привязываемся к валютам чужих стран. Мы вынуждены при управляемом курсе синхронизировать свою денежно-кредитную политику с политикой стран, к валюте которых мы привязываемся», — сказала она, выступая на съезде РСПП.

ЦБ продолжает придерживаться политики плавающего курса, подчеркнула Набиуллина. По ее мнению, именно плавающий курс дает возможность экономике адаптироваться к изменившимся условиям.

В чем проблема

У правительства не осталось эффективных инструментов для того, чтобы влиять на курс рубля. Рубль продолжает быстро укрепляться, несмотря на снятие валютных ограничений.

Решетников: по итогам июня в России будет зафиксирована дефляция

Это «уже очевидно», сказал на съезде РСПП министр экономического развития Максим Решетников. Цены в России фактически не растут с конца мая — такого длительного периода дефляции в это время не было еще никогда. И правительство, и экономисты обсуждают снижение цен в нынешних условиях как проблему.

Почему это важно

Ничего хорошего в дефляции нет: она говорит о сокращении спроса в экономике. Если дефляция затягивается, производители уходят в убыток, сокращают инвестиции и персонал, растет безработица, и в результате спрос падает еще больше — возникает дефляционная спираль, из которой можно выходить годами.

Решетников против предложения Силуанова стабилизировать рубль с помощью валютных интервенций

«С нашей точки зрения, мы пока не видим в этом предложении решения текущей ситуации», — сказал министр на съезде РСПП. Решетников считает, что с нынешним избытком валюты на рынке возможностей бюджета не хватит для стабилизации курса: «Мы, боюсь, скорее ухудшим ситуацию, потому что в условиях недостатка спроса сокращение бюджетных расходов только еще более негативно повлияет на экономику».

Набиуллина предупредила о риске девальвации в случае попыток вернуть рубль к прежним значением

«Попытки иметь тот курс, который был при старых условиях, — это просто искусственный курс (“а для бизнеса важен реальный курс, реальный обменный курс”, подчеркнула Набиуллина). Либо потом произойдет резкая девальвация, как у нас уже бывало», — считает глава ЦБ.

Мосбиржа готовит иск из-за заморозки активов россиян из-за санкций против НРД.

Об этом сообщил председатель набсовета биржи Сергей Швецов на Петербургском юридическом форуме, передает Frank Media.

Ограничения против Национального расчетного депозитария (НРД) вошли в шестой пакет европейских санкций. Главное последствие для инвесторов — теперь вероятность вернуть заблокированные иностранные акции или получить по ним дивиденды значительно снижается. Подробнее мы объясняли здесь.

Доллар сегодня вплотную приближался к отметке в 50 рублей впервые за 7 лет, евро опускался ниже 53 рублей.

Почему российская валюта продолжает укрепляться, чем это плохо и чем хорошо, объясняет директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.

Почему растет рубль?

Этому сейчас способствуют три основные причины, считает эксперт:

• сохранение высокого торгового профицита;
• курс банков на девалютизацию (банки продолжают выдавливать вкладчиков из валютных счетов);
• комбинация завершившегося налогового и предстоящего дивидендного периода.

Чем это плохо: Продолжающийся рост рубля бьет по экспортерам, особенно в несырьевом секторе, и влечет за собой еще большее сокращение нефтегазовых доходов бюджета. Если текущая ситуация с рублем продлится еще несколько месяцев, многие предприятия в России могут принять решение о сокращении производства, сказал сегодня министр экономического развития Максим Решетников.

Чем это хорошо: Крепкий рубль создает условия для снижения цен и замедления инфляции, удешевляет импорт товаров, необходимых для структурной трансформации экономики, снижает цены на логистику.

Где баланс: Власти считают оптимальным курс рубля в районе 70–80 за доллар, напоминает Полевой (бюджет на 2022 год сверстан исходя из курса в 72,1 рубля за доллар).

Что дальше?

Эффективных инструментов остановить рост рубля нет, считает эксперт. Почему — мы подробно объясняли здесь. Предложенная сегодня Силуановым отмена репатриации валютной выручки, по мнению Полевого, эффекта не даст. Покупка «дружественных» валют, возможно, способна остановить укрепление рубля, но важны детали, говорит аналитик. Поэтому стоит ждать дополнительной информации от правительства.

Великобритания ввела санкции (с запретом въезда и заморозкой активов) против «второго богатейшего человека России» — Владимира Потанина

До сих пор практически свободный от санкций статус владельца «Норникеля» (который объясняется опасениями краха мирового рынка никеля) позволял компаниям Потанина заниматься скупкой сброшенных активов, среди которых Росбанк и «Тинькофф».

«Пока Путин продолжает свое отвратительное наступление на Украину, мы продолжим ослаблять санкциями российскую военную машину. Сегодняшнее действие демонстрирует, что неприкасаемых для санкций нет — не исключая и ближний круг Путина», — пишут власти Великобритании.

Кроме Потанина в обновленном списке:
— Сын и брат бизнесмена Михаила Гуцериева Саид и Саит-Салам Гуцериевы. Саид Гуцериев — основной бенефициар группы «М.Видео-Эльдорадо», Саит-Салам Гуцериев — гендиректор «Корпорации А. Н. Д.»;

— Анна Цивилева (двоюродная племянница Владимира Путина, супруга губернатора Кемеровской области Сергея Цивилева, президент угольной компании «Колмар»);

— Председатель совета директоров и акционер «СПБ биржи» Иван Тырышкин;

— Гендиректор Тувинской энергетической промышленной корпорации, председатель совета директоров «УСК Мост» Руслан Байсаров;

— Ряд военных, в том числе начальник Главного оперативного управления Генштаба ВС России Сергей Рудской;

— «Колмар», Московский индустриальный банк, инвесткомпания Marshal.Global, АО «Новые возможности» (получило часть экосистемы Сбербанка — «СберЗвук», Okko, «Okko Спорт», SberCloud и ЦРТ) и интегратор R-Style Softlab (поддержка альтернативы SWIFT — Системы передачи финансовых сообщений ЦБ).

Госдума приняла уточненный (а скорее ужесточенный) единый законопроект о контроле за деятельностью иноагентов

Законопроект вступит в действие с 1 декабря.

— Иноагент — это лицо, не только получившее поддержку из-за рубежа, но и «находящееся под иностранным влиянием». Деятельность иноагента в России может быть не только политической, но и заключаться в целенаправленном сборе «сведений в области военной, военно-технической деятельности РФ» или же в «распространении сообщений и материалов для неограниченного круга лиц».

— Иностранным влиянием считается «предоставление иностранным источником лицу поддержки или оказание воздействия на лицо, в том числе путем принуждения, убеждения или иными способами».

— Под поддержкой понимается предоставление лицу иностранным источником не только денежных средств или иного имущества, но и оказание организационно-методической, научно-технической или иной помощи.

— Иностранными источниками могут быть даже «российские юрлица и граждане, уже получающие зарубежное финансирование или поддержку».
— Нарушение законодательства об иностранных агентах влечет за собой административную, уголовную и иную ответственность.

Критический анализ нового законопроекта можно прочитать, например, на BBC. На то, что основания для признания иноагентом неоправданно широки, указывал и СПЧ.

Котировки никеля и палладия подскочили сразу после новости о санкциях Великобритании против владельца и руководителя «Норникеля» Владимира Потанина. Никель в пике дорожал на 9,2%, палладий — на 6,2% прежде чем снизиться.

— Пока непонятно, распространятся ли ограничения на сам «Норникель», в котором у Потанина больше 30%, пишет Bloomberg.
— В релизе о санкциях компания не упомянута, зато есть две последние сделки холдинга «Интеррос» миллиардера — покупка Росбанка и «Тинькофф».
— Великобритания не является для «Норникеля» важным рынком.
— Санкции означают прекращение бракоразводного процесса Потанина в Лондоне с требованиями на $7 млрд.

Швеция и Финляндия официально приглашены в НАТО на саммите альянса в Мадриде. Накануне интрига вокруг вступления в альянс этих стран была разрешена — Турция наконец согласилась поддержать заявки обеих стран в обмен на обязательство не поддерживать курдские сепаратистские организации. Россию же альянс признал самой серьезной и непосредственной угрозой.

FT изучила маршруты движения украинского зерна
Financial Times оценила экспорт зерна через терминал «Авал» в Севастополе, который, по утверждению украинской стороны, используется для вывоза украденного украинского зерна. Издание в мае насчитало восемь зерновозов примерно с 140 тысячами тонн зерновых, из которых 90 тысяч тонн ушло в Сирию, 43 тысячи тонн — в Турцию, порт назначения одного судна еще с 7 тысячами тонн неизвестен.

Помимо того, крайне нетипичен несезонный резкий рост отправок из Порт-Кавказа в Керченском проливе — 576 тысяч тонн сельхозгрузов в мае (данные Shipfix). «В мае Порт-Кавказ обеспечил 28% российского экспорта зерновых по сравнению со средними за месяц 11% в предыдущие четыре года», — пишет FT.

«Прямых доказательств, что зерно, вывезенное из Крыма на судах, изученных FT, украдено в регионах Украины, оккупированных Россией, нет — пишет газета. — Однако паттерн указывает на рост контрабанды».