Процесс в стиле Кафки — к чему приведут попытки Германии «засудить» Газпром

На днях немецкие энергетические компании RWE и Uniper решили инициировать разбирательство в арбитражном суде против российского Газпрома. Причина заключается в убытках, которые они понесли из-за недопоставки газа. По информации немецкого издания Handelsblatt, речь идет о следующих объемах: RWE должна была получать 15 тераватт-часов до 2023, а в случае с Uniper — 200 тераватт-часов.

Свои дополнительные расходы компании оценивают в €1 млрд и €11,6 млрд соответственно. Как утверждает Uniper, убытки компания понесла из-за недопоставки в июне, и сумма этих убытков лишь продолжает расти.

Подобные судебные разбирательства практически не имеют каких-то весомых шансов на успех, даже в сегодняшних реалиях антироссийской повестки на западе. Хорошим примером будет недавний процесс с участием, опять же, Газпрома и финской компании Gasum в ноябре этого года. В ходе расследования Арбитражный суд Стокгольма признал правомерной остановку поставки топлива для финской компании, поскольку указ президента России о переводе оплаты на рубли был признан внештатным обстоятельством, несмотря на нежелание Gasum соблюдать эти условия. В итоге процесс стоил финнам €300 млн.

Судя по всему, решение в пользу Газпрома мы можем ожидать и в случае с RWE и Uniper. Причина приостановки в данном контексте чистейшая форс-мажорная ситуация, никак не связанная с умыслом одной из сторон: сперва из-за аварии на единственном действовавшем тогда газоперекачивающем аппарате, а затем и вовсе из-за диверсий на «Северных потоках». Прокачка по уцелевшей ветке «Северного потока — 2» невозможна из-за политического решения со стороны ФРГ.

Следовательно, претензии европейских комиссий представляют собой попытку выдать желаемое за действительное, попутно «срубив» легких денег.

Полный запрет на экспорт нефти — почему компромисс невозможен

Если до введения потолка многие российские политики грозно говорили о возможном полном запрете на экспорт нефти, то сейчас началось публичное «обсуждение вариантов». А зря.

Чем плохи любые «длительные и компромиссные» механизмы? Причина простая: мы ввязываемся в экономическую «войну на истощение» со всем Западом и частью Востока, выиграть в которой будет крайне тяжело. Самый эффективный ответ — многократно обещанное полное ограничение по поставкам в страны, которые ввели потолок, и по контрактам, включающим в себя подобный потолок. Исключением здесь может стать разве что Япония, о которой мы уже писали.

Ударит ли такая стратегия по российскому бюджету? Безусловно. В долгосрочной перспективе ее реализация будет очень затратна и болезненна, но «в моменте» — окажет очень существенное давление на Запад и явно продемонстрирует необходимость договариваться с учетом интересов России. При лучшем раскладе и вместе с показательно успешными действиями на фронте все это приведет к началу полноценных переговоров на наших условиях.

Экономика, дипломатия, промышленность и вооруженные силы должны работать вместе — лишь тогда механизм заработает. Если действия будут разрозненными, случится катастрофа.

Чем дольше будет затягиваться война на Украине, тем лучше Запад научится жить без российского экспорта. Тем сильнее станет переговорная позиция Китая и Индии, которые смогут «прожимать» нашу страну на больший дисконт. И в конце концов, тем меньше будут наши нефтегазовые доходы, и тем больше дефицит нашего бюджета. 2022 год показал не только невозможность быстрого отказа от импорта из любой нефтедобывающей страны, но и системную уязвимость такого государства.

Импортозамещение и создание целых отраслей промышленности должно продолжаться. Без них построение суверенной экономики невозможно, и никакой Китай не решит за нас наши проблемы. Однако российскую нефть по $30 купит с удовольствием, вот только надо ли оно нам?

Заморозки не будет — военный бюджет США вырос на сумму, превышающую весь ВПК России

Комитеты конгресса США согласовали объем затрат на оборону в 2023 году. Совместная комиссия Палаты Представителей и Сената договорилась выделить Пентагону $858 млрд. Это значительно больше бюджета 2022, когда американская армия освоила «всего» $770 млрд. Напоминаем, что Пентагон и до этого обладал ресурсами больше, чем совокупные военные траты всего остального мира. Пока проект еще не ратифицирован Конгрессом, но никаких проблем с этим не ожидается.

Новый бюджет не предусматривает ни резкого увеличения численности американских вооруженных сил, ни каких-либо массовых закупок новой техники.
В его «воздушной» части можно отметить упор на обновление флота самолетов ДЛРО и закупку новых самолетов РЭБ для ВВС США. Так планируется произвести 2 прототипа «Boeing E-7», который должен заместить знаменитые «АВАКСы», а также 4 самолета РЭБ «EC-37B».
Судостроительная программа продолжает съедать значительную часть военного бюджета — в этом году американцы готовы выделить средства на постройку еще 13 боевых кораблей, в том числе 2 АПЛ класса «Вирджиния».

Также отдельная графа военных расходов оговаривает работы по противодействию гиперзвуковому оружию. Но самое интересное — это упор на развитие американского ВПК и увеличение производства вооружения в будущем. В расходах Пентагона заложен $1 млрд военной помощи Украине без учета стоимости операций по поддержке логистики западных поставок и предоставления разведывательной информации Киеву.
США готовятся наращивать градус военного противостояния, пусть и не прямо сейчас. Часть мер, запланированных на этот фискальный год, даст результат лишь через несколько лет.

Очевидно, что замораживание конфликта на Украине бессмысленно и ни к чему хорошему не приведет — США с радостью используют полученную паузу, чтобы еще лучше подготовиться к новому раунду противостояния.

Экономический гигант, каких не видела история — БРИКС на этапе активного расширения

Глава российского МИДа Сергей Лавров заявил, что БРИКС может быть трансформировано в объединение из 15-17 стран. На данном этапе в БРИКС входят 5 государств: Бразилия, Южная Африка, Россия, Индия и Китай. Заинтересованность во вступлении публично озвучили Аргентина, Алжир, Египет, Турция, Саудовская Аравия, Иран и Индонезия. Еще пол десятка стран сделали это непублично.

Запланированное расширение приведет к созданию союза, включающего в себя более 4 млрд человек, то есть более половины населения земного шара. ВВП стран участниц превзойдет $70 трлн по ППС по сравнению с текущим $51 трлн, то есть более 40% мировой экономики. Такими демографическими и экономическими ресурсами не обладала ни одна организация в мировой истории.

Подобные союзы закладывают основу новой мировой модели, где роль доллара не будет главенствующей. Расширение БРИКС может снизить эффективность накладываемых Западом санкций, которые вводятся по далеко не экономическим мотивам.

Национализация или локализация — оба варианта для ТНК в России без нормальной законодательной базы бессмысленны, если не вредны

Мы уже писали о ТНК и об их появлении в России, но главный вопрос так и остался без ответа — а что с делать этими корпорациями?

Будем честны, их полная национализация сейчас не в наших национальных интересах, которыми на деле нужно руководствоваться в первую очередь. При этом на Западе наши корпорации «кошмарят» за их связи с российским государством и финансирование российской армии.

Например «Русал» лишился доли в крупнейшем в мире производителе глинозема Queensland Alumina (QAL). Ее передали австралийско-британской «Rio Tinto». Для того, чтобы оспорить потерю принадлежащих ему 20%, «Русал» должен подтвердить, что не поставлял произведенный в Австралии глинозем российским дочкам и не платил в РФ налоги с прибыли от продажи австралийского алюминиевого сырья.

Извините, но российское подразделение «Кока-Колы» или Mars зарегистрированы и их фабрики с сотрудниками располагаются в России, они платят налоги, а значит…они финансируют армию РФ ничуть не меньше компаний с российскими собственниками. Но уходит ли прибыль, которую ТНК продолжают получать в России, на поддержку Киева? Да, и никто над этим даже и не задумывался. А вот австралийцы почему-то дошли аж до заочного вынесения приговора «Русалу».

Да, примеры разные, но посмотрите, какое отличное друг от друга отношение властей к ТНК. Эту проблему можно решить национализацией или локализацией — вот только СВО закончится, пыль уляжется, а инвестиции, которые нужны для развития нашей страны, больше к нам не придут.

Куда элегантнее сделать так, чтобы ТНК играли по нашим правилам. Вот только где их взять? Сейчас это разрозненные и разделенные на зоны ответственности между ФАС и другими ведомствами законодательные нормы. Нужна национальная стратегия сотрудничества с иностранными ТНК и, желательно, развитием наших.

Рискуем ли мы столкнуться с уходом корпораций из России в ответ на навязывание правил игры? Да, но так они уходят уже сейчас. Поэтому время, когда нужно закладывать законодательный фундамент нахождения ТНК в России, уже настало.

Заморозка российских активов оказалась фикцией — американские think tanks о российской экономике

В то время как все мы распрощались с российскими активами на Западе, считая их украденными, и искали варианты их возвращения, еврочиновники смогли идентифицировать лишь часть из ЗВР. В отчете Atlantic Council приводится информация от американских чиновников — ими найдено менее $100 млрд из $300 млрд русских активов.

При этом сведения западных специалистов практически дословно повторяют аналитику «Суверенной экономики» относительно как позитивного пересмотра прогнозов ВВП, так и оценок уместности политики ЦБ. Признается долгосрочная польза от формирования и развития ФНБ в 2010-х, что позволит сбалансировать дефицитный бюджет РФ на период 2023-2025.

Обсуждая $200 с лишним миллиардов стоит помнить, что Западом были заблокированы корреспондентские счета ЦБ, но никто не давал обещания держать абсолютно все ЗВР именно там. Наиболее вероятны два сценария: либо русские активы были своевременно переведены в банки на условных Малых Антильских островах, либо ныне хранятся на балансах иных аффилированных структур, надежно сокрытых десятком номинальных собственников и «компаний-прокладок».

ЦБ еще весной перестал публиковать статистику динамики компонентов ЗВР, а также общего распределения между конкретными активами. Это дополнительно усложнило европейским чиновником оценку эффективности вводимых санкций и затруднило планирование дальнейших шагов.

В контексте хвалебных оценок Атлантического совета вызывает смущение парадоксальный прогноз «Альфа-банка» относительно ВВП РФ на 2023. Аффилированные с банком эксперты предсказали спад российской экономики на 6,5% в следующем году. Это значительно хуже и совершенно не совпадает с оценками как международных экспертов, так и западных финансовых институтов. Антироссийские санкции не проходят бесследно, но если о чем и беспокоиться собственникам «Альфа-банка», так это западного истеблишмента, от которого совершенно точно не удастся откупиться.

Ядерная программа на берегах Атлантики — англосаксы вступают в энергетическую гонку

Глава правительства Великобритании и президент США в совместном заявлении анонсировали создание энергетического партнерства между государствами. Целями блока заявлены достижение углеродной нейтральности стран к 2050 году, а также энергетическая независимость Европы от России.

Инструментами по достижению данной цели станут: СПГ, ядерная программа и возобновляемые источники энергии. В последнем пункте Великобритания в отличие от США не сорит деньгами, а рационально использует свое островное положение.

В 2021 Англия приобрела 3,1 млрд кубометров СПГ из России и 3,9 млрд кубометров газа из США. В 2023 Великобритания намерена импортировать 9-10 млрд кубометров американского СПГ, тем самым полностью отказавшись от российских энергоносителей.

На примере британской энергостанции «Брадуэлл» можно проследить историю английской атомной энергетики. Запущенная в 1962, станция внесла лепту в энергетические успехи 1970-1980-х, когда 20% электроэнергии поступало от ядерных станций. Но зеленая повестка и эко-активизм 1990-х привели к закрытию объекта в 2002. Сейчас планируется, что к 2025 году обновленная и модернизированная электростанция вновь вступит в строй, став элементом развития Английской ядерной программы.

Большинство британских АЭС расположено на востоке в 1,5-километровой приморской зоне. То есть в случае аварии наподобие Чернобыля или Фукусимы использованное ядерное топливо окажется в Северном море: основными пострадавшими станут плотно населенные города на северном побережье континентальной Европы.

Британская корона издавна исходила исключительно из собственных национальных интересов. Вот и теперь на фоне трудностей в Евросоюзе туманный Альбион стремится достичь энергетического суверенитета, делая ставку на свою Америку. Остается открытым вопрос, не обернется ли освобождение от российских энергоносителей формированием зависимости от энергоносителей США.

Восточный полигон — что стоит за самым масштабным проектом реконструкции ЖД сети России

Транссиб и БАМ — две артерии, связывающие запад и восток страны. Построенные в совсем иную эпоху с куда меньшим грузопотоком, они тем не менее до сих пор обеспечивают не только надежное перемещение грузов внутри страны, но и функционирование транзита товаров с Дальнего Востока в Европу. Однако в 2000-е на фоне нормализации отношений с Китаем и стабилизации экономической ситуации в России начался стабильный рост перевозок и старой инфраструктуры стало не хватать.

Обе магистрали дополняют друг друга, реализуя параллельные маршруты доставки товара с востока на запад, но на их пути имелось несколько «бутылочных горлышек»: наличие однопутных связей между линиями, неразвитость промежуточных станций, а также отсутствие полной электрификации БАМа. Все это мешало увеличить грузопоток по транспортному коридору и сдерживало развитие экономики регионов — чем больше был грузопоток, тем сильнее росли издержки и время в пути.

Поэтому еще в 2013 было запланировано масштабное расширение ЖД сети. Задача: к 2024 году в два раза увеличить пропускную способность Восточного полигона — с 75 млн тонн в год до 150, а к 2030 — до 185-200 млн тонн. С этой целью началось сооружение новых путей, тоннелей и разъездов, активизировался процесс электрификации БАМа. За счет таких мер не только увеличится грузопоток, но и средний срок доставки грузов от восточной границы страны к западной сократится до 7 дней.

Расширение транспортных магистралей позволит перевозить больше промышленной и продовольственной продукции внутри России, открывая новые возможности для транспортировки скоропортящихся товаров. Поэтому за реализацию проекта выступают в том числе и представители агрокомплекса. Даже если сокращение экономических связей с ЕС сохранится надолго, вряд ли необходимость в дешевом и быстром варианте доставки грузов с Востока на Запад исчезнет, а значит Восточный полигон РЖД и дальше будет востребован.

России нужны таланты, в том числе из-за рубежа — проект субсидий иностранным студентам

Минобрнауки России сообщило, что в 2025 вводится грантовая поддержка талантливых иностранных студентов, обучающихся в стране. Совместно с Минэкономразвития пройдет обсуждение резервирования средств под гранты в будущем федеральном бюджете и оценка конкретных сумм, выделяемых студентам.

В данном сюжете есть лишь один камень преткновения — сроки. Изначально гранты собирались ввести в 2023 году, но обстоятельства скорректировали эти планы. При этом в России наблюдается устойчивых рост числа иностранных студентов: с 298 тыс в 2019 до 351 тыс в 2022. В их числе более 33 тыс молодых людей из Китая и 17 тыс из Индии. Санкции и запрет прямых перелетов замедлят дальнейшее увеличение их числа, но эти трудности преодолимы и имеют временный характер.

«Суверенная экономика» уже делала акцент на значимости поддержки молодежи. Это стратегически важный шаг, без которого стране в будущем не удастся занять причитающееся ей место среди великих экономических держав. В XXI веке человеческий капитал по ценности превосходит финансовый или ресурсный. Необходимо создавать условия не только для молодых россиян, но и активно привлекать перспективные кадры из стран ближнего и дальнего зарубежья. Это пример дальновидной мягкой силы, когда увеличение экономически активного населения осуществляется при крайне умеренных расходах.

Борьба с турецкой инфляцией бесплатным русским зерном и нефтью

Президент Турции Реджеп заявил, что «сломает хребет инфляции» в стране уже в начале 2023 года. У османского недосултана на то есть веские основания — Россия волей-неволей помогает бороться с повышением цен на турецких прилавках.

Ранее мы упоминали сомнительные по своей адекватности экономические шаги турецких властей. Алогичная денежно-кредитная политика спровоцировала обесценивание национальной валюты лиры и разбазаривание золото-валютных резервов страны. Граждане крайне болезненно ощущают последствия творческого подхода Эрдогана в экономике. Подушевой ВВП упал за период 2021-2022 с $9 500 до $8 100, инфляция держится на отметке 85% годовых.

В подобных условиях введенные против России европейские санкции оказались спасением для Анкары. Эмбарго Брюсселя на российский экспорт привели к перераспределению товарных потоков в пользу Турции. Черноморская зерновая сделка и эпопея со сбытом русских энергоносителей сделали страну главным логистическим хабом, не забывающим урвать собственную долю зерновых и нефтепродуктов по бросовым ценам.

Суть в том, что Эрдоган имеет выгоду не только от России, но он также получает преференции и материальную пользу от Запада, выступая необходимой прокладкой между всеми участниками сделок. Не стоит надеяться, что это продлится вечно — уже сейчас и Россия, и европейские чиновники ищут пути по минимизации роли Турции. Правда, пока это не получилось сделать ни у тех, ни у других, а значит Эрдоган может спокойно ждать, пока чужое безвыходное положение принесет ему Нобелевскую премию по экономике.

Снятие препон как катализатор роста — настоящее и будущее русской фармы

Минпромторг пересматривает параметры использования грантов на НИОКР в сфере фармацевтики. Дополнительные средства были выделены в феврале 2022 как мера поддержки в условиях вводимых антироссийских санкций. Ведомством планируется снять лимиты на процентное распределение целевых субсидий, конкретизированы возможные сферы расходования средств, в том числе оплата персонала и приобретение программного обеспечения. В целом на период 2022-2024 ожидается выделение ₽3,6 млрд.

Российская фармацевтика активно развивается в последние годы: с 2012 по 2021 оборот отрасли вырос с ₽969 млрд до ₽2,3 трлн. В следующем году рост составит дополнительные ₽200 млрд. В натуральном выражении на отечественных производителей приходится 65,2% фармацевтической продукции — степень локализации и темпы импортозамещения можно признать достойными. Вместе с тем 81,3% выпуска приходится на дженерики, ибо вывод на рынок оригинального лекарства ограничен избыточной регуляцией отрасли.

Биотех и фарма могут рассматриваться как главные бенефициары наблюдаемых в мире демографических изменений. Население мира продолжает интенсивный рост, но также наблюдается его старение за счет роста ожидаемой продолжительности жизни.

Процесс импортозамещения именно в фармацевтике был не только на бумаге, но и по факту. Однако говорить о полной локализации, увы, не приходится. Как мы уже писали, с увеличением спроса на компоненты военных аптечек, вскрылось сразу несколько проблем. И если со жгутами-турникетами благодаря инициативам волонтеров и неравнодушных производителей ситуацию удалось немного выправить, то в целом «узких мест» еще достаточно.

Инвестиции в отрасль — правильная и необходимая мера, как и разрегулирование. История с российской вакциной приоткрыла иностранные рынки для нашей фармацевтики, поэтому необходимо использовать этот фактор. Тем более что на стороне отрасли наличие в стране профильных специалистов и готовность государства к выделению субсидий.

«Атлант заправил плечи»: оказывается, раскулачить олигархов совсем не сложно

Олигарх Игорь Коломойский потерял статус долларового миллиардера. По данным «Forbes», совокупная стоимость активов бизнесмена снизилась с $1,8 млрд в 2021 до $850 млн на конец 2022. Драматичное падение обусловлено национализацией его активов с последующей передачей Министерству обороны Украины.

И это не единственная «жертва» Киева. Анонсирована национализация украинского филиала «Альфа-банка», переименованного в «Сенс банк». Собственник банка Михаил Фридман пытался откупиться от европейских чиновников и получить статус «хорошего русского» за счет передачи $1 млрд в фонды, ориентированные на Украину. Сейчас он, по некоторым данным, проходит по уголовным делам из-за обхода персональных санкций.

Состояние российского бизнесмена Олега Дерипаски оценивалось в $28 млрд, однако введенные против него американские санкции и расследования ФБР уменьшили его в 16 раз на 2022 год. У богатейшего человека Украины, Рината Ахметова, власти ДНР национализировали мариупольские активы, сократив капитал бизнесмена в 5 раз.

В Казахстане 2022 год прошел под знаком деконструкции бизнес-империи клана Назарбаевых: лишились высоких постов в сфере коммерции мужья трех дочерей первого президента Нурсултана Абишевича.

«Отжим» бизнеса нуворишей — интернациональное явление. Российским олигархам стоит знать, что в случае поражения России их капиталы будут конфискованы и переданы «уважаемым» партнерам.

Девизом нашего бизнеса должно быть — «Victoria или национализация в пользу Запада». Украинские олигархи, к примеру Ахметов, приняли правила нового мира и пойдут до конца с потерей активов и осознанием, что только победа восстановит богатство. Можно сколько угодно скрываться за санкционными рисками, но, если цели СВО не будут достигнуты, все эти игры в «хорошего русского» все равно будут бессмысленными.

Пакеты санкций растут, причем географически. Есть ли угроза для Ирана и букетов «Гераней»?

Новая порция санкций пока не связана с газовым потолком цен, но в плане персональных ограничений мы оказались правы. Что действительно интересно, так это решение по ограничению поставок БПЛА двойного назначения и их комплектующих в Россию и третьим странам, которые могут передать их нашей стране.

Речь идет об Иране и знаменитых «Геранях». Введение санкций в отношении Ирана сработает только в том случае, если они смогут каким-то образом заставить Пекин не торговать с Тегераном. Интересно, как поведет себя Китай, поскольку под БПЛА двойного назначения могут пониматься также известные всем условные «мавики», которые закупаются волонтерами в огромных количествах, хоть и официально КНР не продает их России.

Реальная эффективность нового пакета целиком и полностью зависит от того, готова ли Европа к экономической конфронтации с Китаем? Пока КНР очень грамотно разделяет рынки, сохраняя возможность торговать с нами и с Западом. В то, что Китай будет слепо выполнять все санкции Евросоюза после жесткого ответа на американские обвинения, верится с трудом.

Так или иначе новый пакет еще больше заставляет ускорить процесс локализации производства гражданских и военных БПЛА. Беспилотники стали весьма удобной темой для пиара. О начале и планах разработки дронов говорило несколько крупных игроков и более десятка представителей малого и среднего бизнеса. В действительности, все очень непросто, об этом мы писали в серии постов о двигателях, оптике, микроэлектронике.

«Суверенная экономика» также разбирала опыт «Добрыни» с 75% локализацией производства. В любом случае 75% — это не 100%, а именно этого показателя необходимо достигнуть.

Будем с нетерпением наблюдать за реализацией проектов, которые заявили о создании линий производства БПЛА. Теперь на них возложена большая ответственность. И дело здесь даже не в том, что поначалу они будут с иностранными компонентами, главное — чтобы постепенно производства стали локализованными.

Цифровой рубль все ближе — законопроект о цифровой национальной валюте будет внесен в Госдуму на следующей неделе

Работы по созданию цифрового рубля продвигаются весьма быстро — уже на следующей неделе в Госдуму будет внесен законопроект о новой форме валюты. Об этом сообщил глава комитета Государственной Думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Как мы и писали ранее, ввод в обращение цифрового рубля — правильный и необходимы шаг, который серьезно упростит жизнь всем участникам рынка.

Сейчас для введения новой формы национальной валюты как раз есть необходимый драйвер — санкции, которые цифровой рубль как раз-таки поможет обойти.

После СВО Донбасс ждет большая стройка

На заседании Совета по правам человека (СПЧ) Владимир Путин анонсировал создание программы восстановления жилья для жителей Донбасса. Жилищные условия планируется улучшить для всех пострадавших в период с 2014, то есть инвестиции коснутся как Донецка, Луганска и Мариуполя, так и временно оккупированных Украиной Славянска и Краматорска.
В проекте федерального бюджета на период 2023-2025 не заложены соответствующие пункты трат, поэтому придется дождаться конкретных статистических выкладок и смет.

До Майдана население региона насчитывало 6 млн человек, что сопоставимо с Московской областью, а экономика Донбасса составляла $27,5 млрд, давая почти 20% ВВП Украины. Двухкратное падение доходов региона из-за боевых действий означает, что остается нереализованным экономический рост, который может добавить более ₽1 трлн к ВВП России. В этом контексте не столь сложен спор о том, «нужны ли нам эти траты» — однозначно да, так как будущие инвестиции будут быстро и многократно окупаться.

Субсидирование большой стройки Донбасса создаст рабочие места для местного населения: война рано или поздно закончится, десятки тысяч мужчин вернутся с фронта, им надо будет обеспечивать свои семьи. К примеру, из 72 млн работающих россиян 4 млн приходится на строительство, так что эта инициатива преследует не только экономические, но и социальные цели — снижение угрозы роста безработицы.

Все как по маслу — не все отрасли СХ испытывают проблемы с экспортом

Пока производители зерна и удобрений испытывают трудности с поставками за рубеж, у других аграриев все куда лучше. До начала СВО Россия и Украина боролись за первенство на рынке производства растительного масла. Суммарно мы обеспечивали чуть менее 60% всего мирового производства.
Но с началом боевых действий предложение Украины кардинально снизилось.

Из-за краха энергосистемы практически остановилась переработка подсолнечника, ранее достигавшая почти 100% собранного урожая, поэтому украинские аграрии вынуждены экспортировать необработанное сырье. Из-за того, что большинство перерабатывающих предприятий сконцентрированы в России и на Украине, сторонние компании не могут закрыть потребности рынка.

На фоне роста производства и благоприятной ценовой конъюнктуры экспорт российского масла значительно вырос. За сентябрь-октябрь отгрузки увеличились более чем в 2 раза (до 344 тыс тонн) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если не произойдет ничего экстраординарного, к концу сезона поставки за границу превзойдут рекорд в 4 млн тонн. Основными покупателями российского масла выступают Турция, Китай и Индия, импортировавшие за два месяца около 136 тыс, 82 тыс и 34 тыс тонн соответственно.

Учитывая отсутствие конкуренции на рынке, Запад не пытается блокировать поставки российской продукции. Также на себестоимость товара позитивно влияет нулевая экспортная пошлина, введенная в октябре после того, как потребности внутреннего рынка были по большей части удовлетворены.
Так как будущее украинской переработки подсолнечника крайне туманно, российские производители могут рассчитывать на рост экспорта и в будущем.

Дебри статистики: как кризис на самом деле отразился на российской экономике

Ряд новостных изданий опубликовал данные о росте российской промышленности на 0,1% за первые десять месяцев 2022. На бумаге придраться не к чему, но на практике мы имеем дело со сложностью интерпретации публикуемых данных. Этот минимальный рост сравнивает первые 10 месяцев 2022 с первыми 10 месяцами 2021, то есть наблюдается искажение из-за сильных показателей досанкционных января-февраля 2022.

В октябре та же промышленность снизилась на 2,6% относительно ноября 2021 — это более точное описание текущей экономической ситуации. В новой санкционной реальности промышленное производство по месяцам в среднем на 2% ниже аналогичного периода прошлого года. Достойный результат в условиях самых масштабных в истории санкций. По завершении года на бумаге увидим порядка -1% — неприятно, но терпимо.

С потреблением у обычных граждан ситуация сложнее: по итогу первых 10 месяцев имеем накопленный спад в 3,6%, который к концу года доберется до отметки 4%. Но в месяцы с начала СВО речь идет о спаде потребительского спроса на 6% к аналогичным периодам 2021. В розничной торговле при такой же методологии наблюдаем спад в среднем в 9% — его граждане ощущают сильнее всего. В реальности он смягчен ростом общепита и сферы услуг, не входящих в расчет данного показателя.

Такие перипетии статистики одновременно создают излишне положительный образ 2022 и излишне негативный 2023. Спад ВВП в следующем году, ожидаемый на отметке 2%, обусловлен высокими данными за январь-февраль 2022, на фоне которых начало 2023 будет очень блеклым. Из этого не следует, что после Нового года уровень жизни россиян магическим образом ухудшится. Если обращаться к прогнозу ЦБ РФ, в конце 2023 ВВП страны будет на 1-1,5% выше конца 2022. То есть через год реальный, а не номинальный уровень жизни станет выше, чем сейчас.

Страна близка к достижению нижней точки текущего кризиса. Уже на горизонте 5-6 месяцев начнется рост потребления и восстановление экономики.

Параллельный импорт, теневой экспорт — оценка результатов проводимой политики

Японская корпорация Kyocera выведена из-под действия параллельного импорта. Причина — иностранный поставщик вернулся в страну, его продукция появилась на отечественных маркетплейсах. Ранее компания занимала 3 место по доле российского рынка принтеров. Подобные ситуации встречаются все чаще: какие-то бренды уходят из России лишь на бумаге, переписывая активы на номиналов, кто-то тихо и без привлечения лишнего внимания возобновляет поставки российским потребителям. Такое поведение иностранных компаний вряд ли соответствует планам и желаниям западных чиновников, стремящихся «разорвать в клочья» экономику страны.

ЦБ России провел очередной раунд опроса среди экономистов международных компаний. Вновь улучшен прогноз динамики ВВП, вновь понижены прогнозы инфляции по итогам года. В данном контексте интересно следующее: как отличается достигнутый экспорт и импорт по сравнению с оценками времен введения антироссийских санкций. Это индикатор того, насколько лучше или хуже страна справилась с адаптацией к новой реальности.

Весной казалось, что российский международный товарооборот рухнет под давлением наложенных ограничений: в апрельском опросе ЦБ совокупный импорт ожидался на отметке $266 млрд, национальный экспорт по итогам года в $484 млрд. Спустя почти 8 месяцев картина разительно отличается: вероятнее всего по итогам года импорт составит $335 млрд, а экспорт все $610 млрд.

$69 млрд дополнительного импорта и $126 млрд дополнительного экспорта — вот результаты усилий, предпринятых в прошедшие месяцы. Очевидно, что не вся сумма является заслугой проведенной политики параллельного импорта и подписанных договоров экспорта. В том числе это следствие непродуманности европейских санкций, а также нежелания многих стран выполнять решения Вашингтона и Брюсселя. Не весь спад компенсирован, не все политические решения нравятся, но стоит признать, что корабль российской экономики уже преодолел большую часть этого шторма.

Союз аравийской нефтескважины и конвейера из Поднебесной

Коллеги верно отметили важность для КНР переговоров Эр-Рияде, но, как говорится, это палка о двух концах. Компании из двух стран заключили контракты почти на $30 млрд — в основном они коснулись энергетики, транспорта, строительства и IT.

На фоне нефтяной войны семьи Саудов и санкционной войны вокруг микроэлектроники легко опознать главного проигравшего — США. Можно заявить, что грозная риторика из-за океана подтолкнула главные экономики Ближнего Востока и Азии к более тесной кооперации — противоположности тому, что хотели бы видеть в Вашингтоне.

Китайско-Саудовские экономические отношения успешно развиваются: товарооборот в 2021 составил $80 млрд, а в этом году он превзойдет отметку в $100 млрд.

Два экономических гиганта органично дополняют друг друга на энергетическом рынке: ОПЕК во главе с Саудией добывает 33 млн баррелей нефти в сутки (млн барр./с), имея возможность экспортировать из них более 20 млн барр./с. Китай же самостоятельно обеспечивает лишь треть необходимой нефти для национальной промышленности.

В этом контексте интересно следующее: на данный момент без политических и логистических издержек могут наращивать производство лишь монархии Персидского залива. Из-за развязанных США гражданских войн и санкционных блокад с рынка убраны нефтепродукты Венесуэлы, Ирана и Ливии, а теперь в скором времени могут сократиться поставки из России. В таких условиях дополнительное предложение вплоть до 2 млн барр./с могут предоставить именно Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ. Для растущей на 5% в год китайской экономики это огромное подспорье.

Экономические войны последних лет ведут к росту инфляции, снижению выручки и разрыву логистических цепочек. На этом фоне китайско-саудовские отношения кажутся исключительными: разница культур, религии и политического устройства не мешает сотрудничеству, когда на кону взаимная экономическая выгода.

Царь горы скоро упадет с пьедестала: доллар на мировом валютном рынке

Глава Белоруссии Александр Лукашенко сделал ряд программных заявлений на саммите ЕАЭС в Бишкеке, включая дедолларизацию мировой валютной системы. По его словам, эпоха безраздельной доминации американской валюты уходит в прошлое, пора «очистить кровеносную систему ЕАЭС от доллара». Также белорусский руководитель призвал провести совместный саммит ЕАЭС-ШОС-БРИКС — очень амбициозная задача, особенно учитывая быстрый рост числа участников организаций.

Минск подтверждает свои слова делом. Банк страны анонсировал полный отказ от учета евро на национальной бирже в пользу российского рубля, доля которого в корзине иностранных валют достигнет 60%. Остальные 40% придутся на юань и доллар. Да и в целом слова Лукашенко не являются обычным политическим заявлением, его позиция подтверждена фактами. Общие мировые валютные резервы в 2022 превосходят $12,5 трлн стоимости. За период 2015-2022 доля валюты США снизилась с 66% мировых вложений до 59%. Не самое стремительное изменение, но из динамики следует, что уже к концу этого десятилетия доллар имеет шансы опуститься ниже психологической отметки в 50% мировых валютных резервов.

Лагерь противников доллара устойчиво растет. За период 2015-2022 доля валют этих стран в мировых резервах выросла с 3% до 6%, свою лепту внес китайский юань. На первый взгляд показатели не впечатляют, но нужно учитывать, что за короткий промежуток времени их присутствие увеличилось в два раза.

Трансформация мировой валютной системы настолько серьезный и масштабный процесс, что на ее реализацию уйдут десятилетия. Но вместе с тем его уже практически не остановить, мир поступательно и бесповоротно уходит от доминации доллара. В этих условиях России стоит освоить региональные финансовые рынки, чтобы увеличить спрос на русский рубль в будущей мировой финансовой реальности.