Западные СМИ выдают желаемое за действительное. Что реально происходит на рынке нефти?
Wall Street Journal выдал эксклюзивный материал о том, что Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК рассматривают возможность увеличения добычи до 500 000 баррелей в сутки с 4 декабря. Здесь важно отметить, что 5 числа должен вступить в силу проект потолка цен на российскую нефть, который может вызвать дефицит на рынке.
В такой ситуации превентивные меры со стороны ОПЕК кажутся предсказуемыми. Или нет? Дело в том, что на фоне замедления мировой экономики цены на нефть уже далеки от рекордных показателей начала года. Мы уже писали о том, что на рынке сложился профицит предложения над спросом. В такой ситуации наращивать добычу, не дожидаясь реакции России на введение потолка, — не самое логичное решение.
Однако трейдеры поверили «инсайдам» WSJ, так что цены на нефть буквально обвалились на 5% (для нефтяного рынка — это значительное падение). Вот только уже через пару часов Саудовская Аравия опровергла слухи и заявила о незыблемости сделки ОПЕК+ до конца 2023 года, а также, что ОПЕК+ готов к дальнейшему сокращению добычи для балансировки рынка, после чего цены на нефть рванули уже ввысь. Сегодня стало известно, что Кувейт также опроверг слухи, разгоняемые американскими журналистами.
Извинилось ли американское издание за дезинформацию, повлекшую панику на бирже? Глупый вопрос. Конечно же нет. Ну а мы призываем спокойно продолжать следить за ситуацией на рынке нефти. Давать прогнозы сейчас — дело неблагодарное.
Все зависит сразу от нескольких факторов:
— Решится ли Запад на введение потолка цен?
— Насколько жестко будут соблюдаться ограничения и преследоваться те, кто будет их обходить?
— Насколько твердо Россия будет придерживаться ранее заявленной позиции (прекращение поставок в страны, присоединившиеся к западным ограничениям, даже за счет сокращения добычи)?
Ни на один из этих вопросов четкого ответа сейчас нет. А все всплывающие инсайды — либо манипуляция рынком, либо попытки прощупать позиции оппонентов.
Wall Street Journal выдал эксклюзивный материал о том, что Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК рассматривают возможность увеличения добычи до 500 000 баррелей в сутки с 4 декабря. Здесь важно отметить, что 5 числа должен вступить в силу проект потолка цен на российскую нефть, который может вызвать дефицит на рынке.
В такой ситуации превентивные меры со стороны ОПЕК кажутся предсказуемыми. Или нет? Дело в том, что на фоне замедления мировой экономики цены на нефть уже далеки от рекордных показателей начала года. Мы уже писали о том, что на рынке сложился профицит предложения над спросом. В такой ситуации наращивать добычу, не дожидаясь реакции России на введение потолка, — не самое логичное решение.
Однако трейдеры поверили «инсайдам» WSJ, так что цены на нефть буквально обвалились на 5% (для нефтяного рынка — это значительное падение). Вот только уже через пару часов Саудовская Аравия опровергла слухи и заявила о незыблемости сделки ОПЕК+ до конца 2023 года, а также, что ОПЕК+ готов к дальнейшему сокращению добычи для балансировки рынка, после чего цены на нефть рванули уже ввысь. Сегодня стало известно, что Кувейт также опроверг слухи, разгоняемые американскими журналистами.
Извинилось ли американское издание за дезинформацию, повлекшую панику на бирже? Глупый вопрос. Конечно же нет. Ну а мы призываем спокойно продолжать следить за ситуацией на рынке нефти. Давать прогнозы сейчас — дело неблагодарное.
Все зависит сразу от нескольких факторов:
— Решится ли Запад на введение потолка цен?
— Насколько жестко будут соблюдаться ограничения и преследоваться те, кто будет их обходить?
— Насколько твердо Россия будет придерживаться ранее заявленной позиции (прекращение поставок в страны, присоединившиеся к западным ограничениям, даже за счет сокращения добычи)?
Ни на один из этих вопросов четкого ответа сейчас нет. А все всплывающие инсайды — либо манипуляция рынком, либо попытки прощупать позиции оппонентов.
ЦБ ограничивает выдачу кредитов: что происходит?
С 1 квартала 2023 года ЦБ ограничил выдачу необеспеченных кредитов заемщикам с долговой нагрузкой свыше 80% — теперь доля таких ссуд не может превышать 25%. В 3 квартале 2022 года этих ссуд было приблизительно 32% от всего выданного объема. Кроме того, долю необеспеченных (не авто и ипотека) ссуд решено ограничить до 10%.
А теперь поговорим о том, что происходит. Начнем с простого, долговая нагрузка (или ПДН) — это приблизительная доля доходов заемщика, которая тратится на обслуживание кредитов. ПДН в 80% значит, что заемщик потратит 8 из 10 рублей дохода на выплаты банкам. Звучит ужасающе... но есть один тонкий момент. В документах ЦБ указано, какие конкретно виды дохода можно учитывать, и из него прямо следует, что речь идет о белых доходах. То есть зарплата «в конверте» в расчет ПДН не попадает.
Значительно число заемщиков с высоким ПДН — это люди, имеющие черные и серые доходы. Несколько лет назад, когда этот показатель только вводился, между банками и ЦБ шли большие споры о том, как правильно учитывать такие доходы, но регулятор настоял на своем — только белый доход. В целом, идея понятная. Такой доход для государства предпочтителен просто потому, что с него обычно и платят налоги.
Куда мы движемся, тоже ясно. С сентября многие банки существенно ужесточили правила выдачи кредитов, и сейчас ЦБ «помогает» рынку зафиксировать новый уровень толерантности к риску. Правда сейчас, главная проблема этого самого рынка кредитования — потенциальный ипотечный пузырь, про который мы много раз писали.
ЦБ видит большие риски во время грядущей перестройки российской экономики и перестраховывается от возможных проблем. Все правильно. Так и надо.
С 1 квартала 2023 года ЦБ ограничил выдачу необеспеченных кредитов заемщикам с долговой нагрузкой свыше 80% — теперь доля таких ссуд не может превышать 25%. В 3 квартале 2022 года этих ссуд было приблизительно 32% от всего выданного объема. Кроме того, долю необеспеченных (не авто и ипотека) ссуд решено ограничить до 10%.
А теперь поговорим о том, что происходит. Начнем с простого, долговая нагрузка (или ПДН) — это приблизительная доля доходов заемщика, которая тратится на обслуживание кредитов. ПДН в 80% значит, что заемщик потратит 8 из 10 рублей дохода на выплаты банкам. Звучит ужасающе... но есть один тонкий момент. В документах ЦБ указано, какие конкретно виды дохода можно учитывать, и из него прямо следует, что речь идет о белых доходах. То есть зарплата «в конверте» в расчет ПДН не попадает.
Значительно число заемщиков с высоким ПДН — это люди, имеющие черные и серые доходы. Несколько лет назад, когда этот показатель только вводился, между банками и ЦБ шли большие споры о том, как правильно учитывать такие доходы, но регулятор настоял на своем — только белый доход. В целом, идея понятная. Такой доход для государства предпочтителен просто потому, что с него обычно и платят налоги.
Куда мы движемся, тоже ясно. С сентября многие банки существенно ужесточили правила выдачи кредитов, и сейчас ЦБ «помогает» рынку зафиксировать новый уровень толерантности к риску. Правда сейчас, главная проблема этого самого рынка кредитования — потенциальный ипотечный пузырь, про который мы много раз писали.
ЦБ видит большие риски во время грядущей перестройки российской экономики и перестраховывается от возможных проблем. Все правильно. Так и надо.
Катар подписал рекордную газовую сделку с Китаем. Почему это не является проблемой для России, Европы и США?
Катар и Китай подписали одну из крупнейших в истории сделок по поставке СПГ. Речь идет о приблизительно 4 млн тонн газа в год, начиная с 2026 и на 27 лет вперед. Часто пишут, что главные проигравшие во всей этой истории — ЕС и Россия. Но реальность несколько сложнее.
Катар — один из крупнейших мировых игроков на рынке СПГ. В год он производит порядка 77 млн тонн сжиженного газа, который активно продается по всему миру, главным образом в Юго-восточной Азии (~80% всего катарского экспорта). Ключевые покупатели — Южная Корея (15,6 млн тонн в год), Индия (13,8 млн тонн), Китай (12,6 млн тонн) и Япония (12,5 млн тонн). Доля Европы около 15% катарского экспорта.
Сказать, что сделка «перевернет» газовый рынок, нельзя. Более того, к 2026 году Катар планирует построить еще 6 новых терминалов по сжижению газа, доведя объемы производства до 126 млн тонн в год. И вот сейчас Катар начинает заключать долгосрочные контракты на дополнительные 49 млн тонн — собственно говоря, именно из них Китай и законтрактовал 4 млн.
На ситуацию в Европе или возможности российского экспорта китайская сделка повлияет примерно никак: газ Европе нужен сейчас, а не в 2026 году, да и мгновенно построить новые танкеры сложно. К тому же, если производство в Китае восстановится, эта сделка явно будет не последней. Аналогично российский СПГ может оказаться дешевле (особенно с учетом дисконта), а проблемы Европы вообще лежат в другой плоскости, и предложение Катара им просто неинтересно.
Если за это время не случится серьезных изменений — в мире построят достаточно мощностей для транспортировки газа, а промышленность Китая восстановится — то влияние от китайской сделки будет сравнительно небольшим.
Катар и Китай подписали одну из крупнейших в истории сделок по поставке СПГ. Речь идет о приблизительно 4 млн тонн газа в год, начиная с 2026 и на 27 лет вперед. Часто пишут, что главные проигравшие во всей этой истории — ЕС и Россия. Но реальность несколько сложнее.
Катар — один из крупнейших мировых игроков на рынке СПГ. В год он производит порядка 77 млн тонн сжиженного газа, который активно продается по всему миру, главным образом в Юго-восточной Азии (~80% всего катарского экспорта). Ключевые покупатели — Южная Корея (15,6 млн тонн в год), Индия (13,8 млн тонн), Китай (12,6 млн тонн) и Япония (12,5 млн тонн). Доля Европы около 15% катарского экспорта.
Сказать, что сделка «перевернет» газовый рынок, нельзя. Более того, к 2026 году Катар планирует построить еще 6 новых терминалов по сжижению газа, доведя объемы производства до 126 млн тонн в год. И вот сейчас Катар начинает заключать долгосрочные контракты на дополнительные 49 млн тонн — собственно говоря, именно из них Китай и законтрактовал 4 млн.
На ситуацию в Европе или возможности российского экспорта китайская сделка повлияет примерно никак: газ Европе нужен сейчас, а не в 2026 году, да и мгновенно построить новые танкеры сложно. К тому же, если производство в Китае восстановится, эта сделка явно будет не последней. Аналогично российский СПГ может оказаться дешевле (особенно с учетом дисконта), а проблемы Европы вообще лежат в другой плоскости, и предложение Катара им просто неинтересно.
Если за это время не случится серьезных изменений — в мире построят достаточно мощностей для транспортировки газа, а промышленность Китая восстановится — то влияние от китайской сделки будет сравнительно небольшим.
«Где наши деньги, Запад?» — не пора ли обменяться заблокированными активами?
Замглавы Минфина Алексей Моисеев недавно озвучил замечательную мысль — блокировка средств нерезидентов из «недружественных» стран может стать прекрасным аргументом в переговорах о разблокировке активов. Полностью поддерживаем эту идею!
Заморозка счетов и санкции — это всегда игра, в которую играют двое. Возможно, наши «партнеры» об этом забыли (или уже списали активы в России), но наша страна также может заняться «лучшими мировыми практиками». В конце концов, нас пытаются вынудить заплатить Украине контрибуцию... и это даже возможно. Вот только источником денег не обязательно станут замороженные российские ЗВР — у нас есть много других вариантов.
Конечно, идеальный расклад — договориться полюбовно: разморозить российские активы со стороны Запада, с нашей же стороны — не трогать иностранные компании в России. Но стоит большой вопрос — обладает ли ЕС достаточным суверенитетом? И вот это, пожалуй, главная проблема.
В том, что касается финансовой индустрии, Запад всегда был для нас учителем. Так что мешает нам брать на вооружение их идеи?
Замглавы Минфина Алексей Моисеев недавно озвучил замечательную мысль — блокировка средств нерезидентов из «недружественных» стран может стать прекрасным аргументом в переговорах о разблокировке активов. Полностью поддерживаем эту идею!
Заморозка счетов и санкции — это всегда игра, в которую играют двое. Возможно, наши «партнеры» об этом забыли (или уже списали активы в России), но наша страна также может заняться «лучшими мировыми практиками». В конце концов, нас пытаются вынудить заплатить Украине контрибуцию... и это даже возможно. Вот только источником денег не обязательно станут замороженные российские ЗВР — у нас есть много других вариантов.
Конечно, идеальный расклад — договориться полюбовно: разморозить российские активы со стороны Запада, с нашей же стороны — не трогать иностранные компании в России. Но стоит большой вопрос — обладает ли ЕС достаточным суверенитетом? И вот это, пожалуй, главная проблема.
В том, что касается финансовой индустрии, Запад всегда был для нас учителем. Так что мешает нам брать на вооружение их идеи?
Как избавиться от кадрового голода в IT и почему высокие зарплаты не являются решением всех проблем — исследование «Суверенной экономики»
Без грамотных кадров технологическая революция попросту невозможна. Вот только дефицит специалистов в этой отрасли начался не 21 сентября и не 24 февраля. Нехватка специалистов ощущалась на протяжении многих лет.
Очевидно, что повышение привлекательности работы в IT за счет высоких зарплат не помогло создать в России свою Кремниевую долину. И это несмотря на то, что у нашей страны огромный потенциал, лучшим признанием которого является постоянный спрос на отечественных специалистов.
Закидать деньгами и льготами людей — без толку. Нужна системная работа, причем не только с имеющимися специалистами, но и на этапе подготовки кадров.
Каким образом грамотно восполнить дефицит — читайте нашем в материале:
https://readovka.biz/it-specialists
Без грамотных кадров технологическая революция попросту невозможна. Вот только дефицит специалистов в этой отрасли начался не 21 сентября и не 24 февраля. Нехватка специалистов ощущалась на протяжении многих лет.
Очевидно, что повышение привлекательности работы в IT за счет высоких зарплат не помогло создать в России свою Кремниевую долину. И это несмотря на то, что у нашей страны огромный потенциал, лучшим признанием которого является постоянный спрос на отечественных специалистов.
Закидать деньгами и льготами людей — без толку. Нужна системная работа, причем не только с имеющимися специалистами, но и на этапе подготовки кадров.
Каким образом грамотно восполнить дефицит — читайте нашем в материале:
https://readovka.biz/it-specialists
readovka.biz
Почему в России не хватает IT-специалистов
и кто в этом виноват
«Российскому электронному машиностроению быть?» — НЦФМ подготовил теоретическую базу для создания литографов на новых физических принципах
В рамках форума «АТОМЭКСПО-2022» научный руководитель Национального центра физики и математики (НЦФМ) Александр Сергеев рассказал о перспективах производства литографов в России. Такие станки — это базовое оборудование для создания суверенной микроэлектроники. Лишь несколько компаний во всем мире способны производить такие устройства, а подавляющую долю рынка занимает голландская ASML.
Сократить отставание в кратчайшие сроки за умеренные деньги не получится, поскольку мы должны пройти по тому же пути, что и Запад. На старте мы будем делать чипы даже не прошлого поколения, а образца 2007 года. Единственный шанс на быстрое сокращение разрыва — создать оборудование на альтернативных физических принципах, способное печатать современные микросхемы.
Традиционные литографы работают за счет рентгеновского излучения, образующегося при лазерном испарении олова, но в отечественном оборудовании планируется другой механизм. В основе проектируемого литографа задействуют три наших проекта. Вместо углеродного лазера будет использован особо мощный лазер большей мощности разработки ВНИИТФ. Рабочее тело заменит некая секретная разработка РФЯЦ-ВНИИЭФ. А для фокусировки излучения будут использоваться рентгеновские зеркала от Института прикладной физики РАН и ядерного центра в Сарове.
Объединение этих проектов в рамках НЦФМ при участии «РОСАТОМА» позволит в течение 2-3 лет создать литографическую систему на длине волны 13,5 нм с мощностью, в разы превосходящей один из самых массовых современных литографов ASML TWINSCAN NXE:3400B. Это даст возможность выпускать чипы по техпроцессу до 5 нм.
Для нашей индустрии — это фантастика. Мы сможем создавать современные чипы для ПК и смартфонов с отставанием от флагманов всего в несколько лет, а не на десятилетия, как сейчас. Если у НЦФМ получится претворить обещанное в жизнь — российское производство микроэлектроники выйдет на совершенно новый уровень.
В рамках форума «АТОМЭКСПО-2022» научный руководитель Национального центра физики и математики (НЦФМ) Александр Сергеев рассказал о перспективах производства литографов в России. Такие станки — это базовое оборудование для создания суверенной микроэлектроники. Лишь несколько компаний во всем мире способны производить такие устройства, а подавляющую долю рынка занимает голландская ASML.
Сократить отставание в кратчайшие сроки за умеренные деньги не получится, поскольку мы должны пройти по тому же пути, что и Запад. На старте мы будем делать чипы даже не прошлого поколения, а образца 2007 года. Единственный шанс на быстрое сокращение разрыва — создать оборудование на альтернативных физических принципах, способное печатать современные микросхемы.
Традиционные литографы работают за счет рентгеновского излучения, образующегося при лазерном испарении олова, но в отечественном оборудовании планируется другой механизм. В основе проектируемого литографа задействуют три наших проекта. Вместо углеродного лазера будет использован особо мощный лазер большей мощности разработки ВНИИТФ. Рабочее тело заменит некая секретная разработка РФЯЦ-ВНИИЭФ. А для фокусировки излучения будут использоваться рентгеновские зеркала от Института прикладной физики РАН и ядерного центра в Сарове.
Объединение этих проектов в рамках НЦФМ при участии «РОСАТОМА» позволит в течение 2-3 лет создать литографическую систему на длине волны 13,5 нм с мощностью, в разы превосходящей один из самых массовых современных литографов ASML TWINSCAN NXE:3400B. Это даст возможность выпускать чипы по техпроцессу до 5 нм.
Для нашей индустрии — это фантастика. Мы сможем создавать современные чипы для ПК и смартфонов с отставанием от флагманов всего в несколько лет, а не на десятилетия, как сейчас. Если у НЦФМ получится претворить обещанное в жизнь — российское производство микроэлектроники выйдет на совершенно новый уровень.
Платить и каяться — незавидная участь российских олигархов с замороженными активами на Западе
Похоже, привычка хранить активы подальше от родной земли может сыграть с их владельцем злую шутку, особенно если он — российский олигарх в 2022 году. С февраля этого года на Западе объявили настоящую охоту за имуществом ряда богатейших людей России. ЕС на данный момент заморозил российские активы общей стоимостью порядка 68 млрд евро, в основном в Бельгии и Люксембурге, на которые приходится 55,5 млрд.
Так, например, мы уже давно наблюдаем за попытками Петра Авена избавиться от «российского следа» и легализоваться. Судя по всему, дело двигается с мертвой точки — недавно лондонский суд разрешил бизнесмену использовать ранее замороженные банковские счета для оплаты «основных расходов». По информации Bloomberg, ежемесячно Авен тратит порядка 140 тыс фунтов стерлингов.
Возникли проблемы и в Италии — от заморозки российских вилл не спас даже теплый итальянский климат. Проблема состоит в том, что продажа активов грозит судебными разбирательствами, а содержание, в свою очередь, непомерными тратами. Всего в рамках санкций в Италии под арест попали активы на сумму 250 млн долларов, сообщает Washington Post.
Испания и Франция также решили, что за арестованные в рамках санкций яхты должны платить их владельцы. Франция, напомним, входит в топ стран с российскими активами — 90% арестованного имущества приходится именно на Францию, а также на ФРГ, Италию, Ирландию и Австрию.
Всего таких яхт было арестовано шесть и, как сообщает Reuters, на момент октября этого года продана была лишь одна — яхта Axioma в августе ушла с молотка аукциона в Гибралтаре по просьбе банка JP Morgan. Власти Гибралтара связывают яхту с Дмитрием Пумпянским, чье состояние в 2021 году Forbes оценивал в $2,4 млрд. Стоимость судна — $68,8 млн. В свою очередь, Париж с начала марта заблокировал активы российских «олигархов» на 850 млн евро.
Даже несмотря на то, что в некоторых странах идут на встречу российским олигархам, которые старательно «выслуживаются», в целом все поблажки связаны с тем, что российскую элиту, имеющую активы на Западе, хотят использовать дважды, причем в грубой форме. Как тут не вспомнить программу по предоставлению амнистии капитала, которая была начата в 2018 году. Не является ли это пророческим предупреждением Владимира Путина российским элитам?
Похоже, привычка хранить активы подальше от родной земли может сыграть с их владельцем злую шутку, особенно если он — российский олигарх в 2022 году. С февраля этого года на Западе объявили настоящую охоту за имуществом ряда богатейших людей России. ЕС на данный момент заморозил российские активы общей стоимостью порядка 68 млрд евро, в основном в Бельгии и Люксембурге, на которые приходится 55,5 млрд.
Так, например, мы уже давно наблюдаем за попытками Петра Авена избавиться от «российского следа» и легализоваться. Судя по всему, дело двигается с мертвой точки — недавно лондонский суд разрешил бизнесмену использовать ранее замороженные банковские счета для оплаты «основных расходов». По информации Bloomberg, ежемесячно Авен тратит порядка 140 тыс фунтов стерлингов.
Возникли проблемы и в Италии — от заморозки российских вилл не спас даже теплый итальянский климат. Проблема состоит в том, что продажа активов грозит судебными разбирательствами, а содержание, в свою очередь, непомерными тратами. Всего в рамках санкций в Италии под арест попали активы на сумму 250 млн долларов, сообщает Washington Post.
Испания и Франция также решили, что за арестованные в рамках санкций яхты должны платить их владельцы. Франция, напомним, входит в топ стран с российскими активами — 90% арестованного имущества приходится именно на Францию, а также на ФРГ, Италию, Ирландию и Австрию.
Всего таких яхт было арестовано шесть и, как сообщает Reuters, на момент октября этого года продана была лишь одна — яхта Axioma в августе ушла с молотка аукциона в Гибралтаре по просьбе банка JP Morgan. Власти Гибралтара связывают яхту с Дмитрием Пумпянским, чье состояние в 2021 году Forbes оценивал в $2,4 млрд. Стоимость судна — $68,8 млн. В свою очередь, Париж с начала марта заблокировал активы российских «олигархов» на 850 млн евро.
Даже несмотря на то, что в некоторых странах идут на встречу российским олигархам, которые старательно «выслуживаются», в целом все поблажки связаны с тем, что российскую элиту, имеющую активы на Западе, хотят использовать дважды, причем в грубой форме. Как тут не вспомнить программу по предоставлению амнистии капитала, которая была начата в 2018 году. Не является ли это пророческим предупреждением Владимира Путина российским элитам?
Telegram
Суверенная экономика
Фридман и Авен избавляются от токсичных российских активов, спасая свой европейский бизнес, — что на самом деле стоит за продажей российского подразделения Veon
Для многих российских олигархов пришло время сделать выбор. Усидеть на двух стульях не получится…
Для многих российских олигархов пришло время сделать выбор. Усидеть на двух стульях не получится…
«А можно по телефону перевести?»: перспективы выхода СБП на мировой уровень
ЦБ прорабатывает различные варианты осуществления трансграничных платежей при помощи системы быстрых платежей (СБП). Регулятор уже даже согласовал комиссию, которая будет взиматься с пользователей при переводе за рубеж. Речь идет о тарифе в ₽6 для отправителя, независимо от суммы списания. Это намного меньше, чем ₽30 за SWIFT-перевод. С получателя же комиссия взиматься не будет. Сегодня стало известно, что СБП будет работать в 12 иностранных банках.
Пока концепт выглядит следующим образом: для стран, обладающих аналогичной национальной системой, проводится межсистемная интеграция, что позволяет совершать переводы в «бесшовном» режиме. Альтернативный вариант работы — межбанковское взаимодействие, когда конкретный зарубежный банк-партнер работает напрямую с одним из банков-участников СБП.
Идея, безусловно, хорошая. Более того, еще в мае пилотные проекты трансграничных платежей через СБП уже были реализованы. Проблема только в одном. Позволим себе процитировать директора департамента национальной платежной системы ЦБ РФ Аллу Бакину: «У нас оба сценария готовы на нашей стороне, по мере готовности иностранных партнеров, они в работе». Это и есть слабое место плана ЦБ.
Да, реализовать взаимодействие с иностранной платежной системой можно. Да, есть отдельные иностранные банки, искренне заинтересованные в использовании СБП. Но все упирается в готовность наших партнеров противостоять давлению извне, ведь у нас уже есть негативный пример с некоторыми турецкими банками, отказавшимися от использования карт «Мир» из-за опасения вторичных санкций.
Это не значит, что план ЦБ плох и вариантов наладить трансграничные переводы в условиях санкций нет. Просто существуют определенные риски и их надо трезво оценивать. Ну и стоит держать в уме, что, чем мы богаче и сильнее, тем больше компаний и государств будут готовы с нами сотрудничать, невзирая на позицию США. Единственный надежный способ обойти санкции — построить суверенную экономику.
ЦБ прорабатывает различные варианты осуществления трансграничных платежей при помощи системы быстрых платежей (СБП). Регулятор уже даже согласовал комиссию, которая будет взиматься с пользователей при переводе за рубеж. Речь идет о тарифе в ₽6 для отправителя, независимо от суммы списания. Это намного меньше, чем ₽30 за SWIFT-перевод. С получателя же комиссия взиматься не будет. Сегодня стало известно, что СБП будет работать в 12 иностранных банках.
Пока концепт выглядит следующим образом: для стран, обладающих аналогичной национальной системой, проводится межсистемная интеграция, что позволяет совершать переводы в «бесшовном» режиме. Альтернативный вариант работы — межбанковское взаимодействие, когда конкретный зарубежный банк-партнер работает напрямую с одним из банков-участников СБП.
Идея, безусловно, хорошая. Более того, еще в мае пилотные проекты трансграничных платежей через СБП уже были реализованы. Проблема только в одном. Позволим себе процитировать директора департамента национальной платежной системы ЦБ РФ Аллу Бакину: «У нас оба сценария готовы на нашей стороне, по мере готовности иностранных партнеров, они в работе». Это и есть слабое место плана ЦБ.
Да, реализовать взаимодействие с иностранной платежной системой можно. Да, есть отдельные иностранные банки, искренне заинтересованные в использовании СБП. Но все упирается в готовность наших партнеров противостоять давлению извне, ведь у нас уже есть негативный пример с некоторыми турецкими банками, отказавшимися от использования карт «Мир» из-за опасения вторичных санкций.
Это не значит, что план ЦБ плох и вариантов наладить трансграничные переводы в условиях санкций нет. Просто существуют определенные риски и их надо трезво оценивать. Ну и стоит держать в уме, что, чем мы богаче и сильнее, тем больше компаний и государств будут готовы с нами сотрудничать, невзирая на позицию США. Единственный надежный способ обойти санкции — построить суверенную экономику.
Дóроги дорóги — новые пути и трудности российских ж/д
Будущее торговли между Россией и ЕС выглядит крайне мрачно. В ближайшие 5-10 лет товарооборота уровня прошлых лет достичь нереально, да и сами европейцы порой чудят.
Как сообщают «Ведомости», на территории Украины и Финляндии под арест попали 16 тыс вагонов в связи с мартовским указом Зеленского о конфискации российского имущества на Украине. В Финляндии незаконное изъятие производилось по решению ЕС об антироссийских санкциях.
Согласно источникам издательства, арестованные вагоны принадлежат «Новотрансу», «Евросибу», «Новой перевозочной компании» и «Балттранссервису». Железнодорожники, в свою очередь, обратились за компенсацией в Минстранс. Правительство с октября этого года выделило на эти нужды 1,64 млрд рублей.
Какие новые направления для отечественных железных дорог могут быть в сегодняшних сложных условиях? Вопроса с кем торговать вместо Европы не возникает, но есть проблема логистики. Например, очевидный разворот на восток — товарооборот между Россией и Китаем уже превысил 150 млрд долларов. Более 300 предприятий с начала действия санкций уже отправили свою продукцию в восточном направлении. Однако не все пропускные пункты на востоке оборудованы соответствующим образом, что снижает пропускную способность.
Для развития ж/д инфраструктуры требуются инвестиции, и немалые — для полноценного функционирования Восточного полигона на уровне 158 млн тонн к 2023 году необходимо найти не менее 131 млрд рублей. Есть куда расти и Российско-Китайской инфраструктуре: недавно было открыто сообщение через Амур с пропускной способностью до 20 млн тонн в год.
Ведутся работы и по цифровизации — программа стартовала еще в 2019 году и рассчитана на 6 лет. Предполагается создать единый центр управления, автоматизировать производственные процессы и увеличить долю электронных билетов до 70%.
Сегодня, когда от транспортных артерий зависит не только экономическая, но и стратегическая безопасность страны, пренебрегать развитием железнодорожной индустрии явно не следует.
Будущее торговли между Россией и ЕС выглядит крайне мрачно. В ближайшие 5-10 лет товарооборота уровня прошлых лет достичь нереально, да и сами европейцы порой чудят.
Как сообщают «Ведомости», на территории Украины и Финляндии под арест попали 16 тыс вагонов в связи с мартовским указом Зеленского о конфискации российского имущества на Украине. В Финляндии незаконное изъятие производилось по решению ЕС об антироссийских санкциях.
Согласно источникам издательства, арестованные вагоны принадлежат «Новотрансу», «Евросибу», «Новой перевозочной компании» и «Балттранссервису». Железнодорожники, в свою очередь, обратились за компенсацией в Минстранс. Правительство с октября этого года выделило на эти нужды 1,64 млрд рублей.
Какие новые направления для отечественных железных дорог могут быть в сегодняшних сложных условиях? Вопроса с кем торговать вместо Европы не возникает, но есть проблема логистики. Например, очевидный разворот на восток — товарооборот между Россией и Китаем уже превысил 150 млрд долларов. Более 300 предприятий с начала действия санкций уже отправили свою продукцию в восточном направлении. Однако не все пропускные пункты на востоке оборудованы соответствующим образом, что снижает пропускную способность.
Для развития ж/д инфраструктуры требуются инвестиции, и немалые — для полноценного функционирования Восточного полигона на уровне 158 млн тонн к 2023 году необходимо найти не менее 131 млрд рублей. Есть куда расти и Российско-Китайской инфраструктуре: недавно было открыто сообщение через Амур с пропускной способностью до 20 млн тонн в год.
Ведутся работы и по цифровизации — программа стартовала еще в 2019 году и рассчитана на 6 лет. Предполагается создать единый центр управления, автоматизировать производственные процессы и увеличить долю электронных билетов до 70%.
Сегодня, когда от транспортных артерий зависит не только экономическая, но и стратегическая безопасность страны, пренебрегать развитием железнодорожной индустрии явно не следует.
Потолок цен на нефть — что вообще лежит за этой идеей?
ЕС и США все ближе к введению потолка цен на нефть, а точнее — на морские поставки российской нефти. Продолжают обсуждать и возможные ограничения цен на газ. Предложение пока не находит понимания внутри Евросоюза, но рано или поздно оно может быть принято.
Американское Управление по контролю за иностранными активами (фактически главные по санкциям в Минфине США) вчера опубликовало один очень интересный пакет документов. Здесь начинает вырисовываться немного иная картина. Введение ограничений практически ничего не поменяет, они вводятся приблизительно на том уровне, на котором российский Urals и торгуется. Но глобально — правила игры изменятся.
Уже сейчас видно, что в первых версиях правил есть огромное количество ограничений. Например, нефть можно продавать по старой цене, просто переливая ее из танкера в танкер. То есть главный вывод, который можно сделать — правила очень продуманные, обсуждались долго, и за ними кроется серьезный смысл. Это уже далеко не безумные идеи 1-2 месячной давности, это фактически готовый к применению документ, который учитывает большинство возможных рисков. Запад не хочет снова наступать на энергетические грабли.
В общем новые ценовые ограничения — очень коварная штука. В США (и, возможно, даже в ЕС) прекрасно понимают, что тотальный запрет российских энергоносителей мало того что ни к чему хорошему не приведет, так еще и станет стимулом к созданию параллельной инфраструктуры для торговли нефтью — систем транспортировки, страхования, расчетов. А вот если по чуть-чуть приучать мир к тому, что сегодня потолок на 2 доллара ниже, завтра на 3, послезавтра на 5... то есть это попытка изменить правила игры и аккуратно «поддушить» российский экспорт, но так, чтобы в любой момент времени любые радикальные изменения для нас были дороже. Почему? Потому что мы помним, что лягушку варят по частям.
ЕС и США все ближе к введению потолка цен на нефть, а точнее — на морские поставки российской нефти. Продолжают обсуждать и возможные ограничения цен на газ. Предложение пока не находит понимания внутри Евросоюза, но рано или поздно оно может быть принято.
Американское Управление по контролю за иностранными активами (фактически главные по санкциям в Минфине США) вчера опубликовало один очень интересный пакет документов. Здесь начинает вырисовываться немного иная картина. Введение ограничений практически ничего не поменяет, они вводятся приблизительно на том уровне, на котором российский Urals и торгуется. Но глобально — правила игры изменятся.
Уже сейчас видно, что в первых версиях правил есть огромное количество ограничений. Например, нефть можно продавать по старой цене, просто переливая ее из танкера в танкер. То есть главный вывод, который можно сделать — правила очень продуманные, обсуждались долго, и за ними кроется серьезный смысл. Это уже далеко не безумные идеи 1-2 месячной давности, это фактически готовый к применению документ, который учитывает большинство возможных рисков. Запад не хочет снова наступать на энергетические грабли.
В общем новые ценовые ограничения — очень коварная штука. В США (и, возможно, даже в ЕС) прекрасно понимают, что тотальный запрет российских энергоносителей мало того что ни к чему хорошему не приведет, так еще и станет стимулом к созданию параллельной инфраструктуры для торговли нефтью — систем транспортировки, страхования, расчетов. А вот если по чуть-чуть приучать мир к тому, что сегодня потолок на 2 доллара ниже, завтра на 3, послезавтра на 5... то есть это попытка изменить правила игры и аккуратно «поддушить» российский экспорт, но так, чтобы в любой момент времени любые радикальные изменения для нас были дороже. Почему? Потому что мы помним, что лягушку варят по частям.
Европарламент расписался в собственном бессилии — экономические последствия признания России государством-спонсором терроризма
Резолюция принята, теперь официально Европарламент считает Россию государством-спонсором терроризма. Коллеги уже писали сегодня о том, какие могут быть последствия у этого решения.
Добавим лишь единственную не иллюзорную, а реальную цель этой резолюции — попытка создать правовые основания для того, чтобы конфисковать российские активы на территории Евросоюза.
Мы писали об этом, когда страны Запада хотели протащить сию идею через Генассамблею ООН, и хотим повторить еще раз — если бы у них были инструменты, то они уже давно быотжали конфисковали имущество и средства России. Надеяться на то, что действующие в демократическом поле по рыночным законам страны будут играть по правилам, и все эти 300 с лишним миллиардов евро в конечном счете будут возвращены нашей стране, как минимум глупо.
Еще один важный момент, на который стоит обратить внимание, это расширение списка лиц, против которых можно ввести персональные санкции. Речь идет о причастных к проведению референдумов людей, представляющих регионы в ГД, а также в местных органах власти.
Кроме того, на Западе чуть ли не впервые заговорили о введении санкций на импорт алмазов в любом виде, хотя история с санкциями в отношении них очень локальна.
Но самое главное, в рекомендациях к этой резолюции Запад фактически признает недоработки предыдущих санкций, и призывает ужесточить контроль за их обходом.
Резолюция принята, теперь официально Европарламент считает Россию государством-спонсором терроризма. Коллеги уже писали сегодня о том, какие могут быть последствия у этого решения.
Добавим лишь единственную не иллюзорную, а реальную цель этой резолюции — попытка создать правовые основания для того, чтобы конфисковать российские активы на территории Евросоюза.
Мы писали об этом, когда страны Запада хотели протащить сию идею через Генассамблею ООН, и хотим повторить еще раз — если бы у них были инструменты, то они уже давно бы
Еще один важный момент, на который стоит обратить внимание, это расширение списка лиц, против которых можно ввести персональные санкции. Речь идет о причастных к проведению референдумов людей, представляющих регионы в ГД, а также в местных органах власти.
Кроме того, на Западе чуть ли не впервые заговорили о введении санкций на импорт алмазов в любом виде, хотя история с санкциями в отношении них очень локальна.
Но самое главное, в рекомендациях к этой резолюции Запад фактически признает недоработки предыдущих санкций, и призывает ужесточить контроль за их обходом.
Газовый «потолок» от Евросоюза — наглядный пример слепого копирования США без оценки рисков
Про нефть мы уже говорили, теперь в двух словах расскажем про проект ограничения цены на газ. Забавно, что проекты выглядят не то чтобы комично, это очередной эталонный выстрел в ногу. Если «нефтяной» потолок цен во всей его сложности и продуманности можно рассматривать чуть ли не как стратегический план давления на ключевой российский экспорт, то европейский «газовый» потолок очень похож на очередное обиженное «а почему нельзя просто запретить продавать газ дорого?»
В нынешней реальности такие ограничения вряд ли существенно изменят картину мира. Поставки российского газа в ЕС уже сократились практически в 2 раза в сентябре, а в январе-октябре сам экспорт снизился на 42%. Европа прямо идет к отказу от российского газа, и при желании она может отказаться от него окончательно. Вопрос в том, какой ценой.
И еще раз, надо понимать всю разницу между европейским и американским подходом. США — ключевой экспортер нефти и газа, страна с огромными запасами и мощной промышленностью. Европа — это потребитель этого самого газа. Когда США давят на рынок, они чувствуют себя в безопасности: в конце концов, у них нет стратегической проблемы с энергоресурсами. Когда ЕС вводит ограничения, в первую очередь обычно получается больно самому ЕС.
Возникает вопрос: а понимают ли европейские власти взаимосвязь между ростом инфляции и сокращением импорта энергоносителей из России? Кроме шуток — у нас все сильнее растет подозрение, что эта очевидная взаимосвязь для некоторых политиков в ЕС далеко не такая очевидная, как кажется на первый взгляд.
Про нефть мы уже говорили, теперь в двух словах расскажем про проект ограничения цены на газ. Забавно, что проекты выглядят не то чтобы комично, это очередной эталонный выстрел в ногу. Если «нефтяной» потолок цен во всей его сложности и продуманности можно рассматривать чуть ли не как стратегический план давления на ключевой российский экспорт, то европейский «газовый» потолок очень похож на очередное обиженное «а почему нельзя просто запретить продавать газ дорого?»
В нынешней реальности такие ограничения вряд ли существенно изменят картину мира. Поставки российского газа в ЕС уже сократились практически в 2 раза в сентябре, а в январе-октябре сам экспорт снизился на 42%. Европа прямо идет к отказу от российского газа, и при желании она может отказаться от него окончательно. Вопрос в том, какой ценой.
И еще раз, надо понимать всю разницу между европейским и американским подходом. США — ключевой экспортер нефти и газа, страна с огромными запасами и мощной промышленностью. Европа — это потребитель этого самого газа. Когда США давят на рынок, они чувствуют себя в безопасности: в конце концов, у них нет стратегической проблемы с энергоресурсами. Когда ЕС вводит ограничения, в первую очередь обычно получается больно самому ЕС.
Возникает вопрос: а понимают ли европейские власти взаимосвязь между ростом инфляции и сокращением импорта энергоносителей из России? Кроме шуток — у нас все сильнее растет подозрение, что эта очевидная взаимосвязь для некоторых политиков в ЕС далеко не такая очевидная, как кажется на первый взгляд.
Возвращение легенды: профанация или первый шаг к восстановлению автомобильной отрасли?
Сегодня с конвейера сошел первый «Москвич» за последние 20 лет. Автозавод обанкротился в 2002 году и с тех пор на его базе собирали автомобили «Reno». Предприятие прошло длинный путь от отверточной сборки до мелкоузловой. Более 50% производства было локализовано на территории России, а на заводе были завязаны судьбы без преувеличения десятков тысяч наших граждан. Однако санкции сделали невозможным продолжение этого обоюдовыгодного сотрудничества.
Но вот, всего через полгода после закрытия, завод заработал под новым именем. Успех? Не совсем. Ни для кого не секрет, что автомобиль, который был представлен сегодня, — полная копия китайского JAC JS4. Более того, пока что речь идет исключительно о крупноузловой («отверточной») сборке. В этом году планируют произвести всего 600 автомобилей, лишь в двухстах из которых будут использовать электродвигатель.
Значит ли это, что все плохо? Мы вернулись в начало нулевых только с китайцами вместо французов? Тоже нет. Прежде всего, давайте здраво смотреть на вещи. Запустить свое производство с нуля за полгода нереально, тем более что от старого завода нам досталась буквально одна только бетонная коробка, а все оборудование было вывезено прежними владельцами.
Но самое главное — власти столицы сохранили завод, а его рабочие не пополнили биржи труда. Были перестроены логистические цепочки и заключены договоры с новыми партнерами. Уже идет речь о локализации части компонентов и о разработке новых моделей на базе китайской платформы с помощью «КамАЗа».
Мы говорим об экстренных мерах в экстренной ситуации. Перед руководством завода и правительством Москвы стоит очень амбициозная задача, выполнение которой нельзя провалить. Вся страна получила мощнейший импульс для локализации всего производства. Если мы сделаем выводы из сложившихся обстоятельств, можно будет рассчитывать на то, что новые «Москвичи» будут отличаться от китайских родственников чем-то кроме шильдика. Других вариантов нет.
Сегодня с конвейера сошел первый «Москвич» за последние 20 лет. Автозавод обанкротился в 2002 году и с тех пор на его базе собирали автомобили «Reno». Предприятие прошло длинный путь от отверточной сборки до мелкоузловой. Более 50% производства было локализовано на территории России, а на заводе были завязаны судьбы без преувеличения десятков тысяч наших граждан. Однако санкции сделали невозможным продолжение этого обоюдовыгодного сотрудничества.
Но вот, всего через полгода после закрытия, завод заработал под новым именем. Успех? Не совсем. Ни для кого не секрет, что автомобиль, который был представлен сегодня, — полная копия китайского JAC JS4. Более того, пока что речь идет исключительно о крупноузловой («отверточной») сборке. В этом году планируют произвести всего 600 автомобилей, лишь в двухстах из которых будут использовать электродвигатель.
Значит ли это, что все плохо? Мы вернулись в начало нулевых только с китайцами вместо французов? Тоже нет. Прежде всего, давайте здраво смотреть на вещи. Запустить свое производство с нуля за полгода нереально, тем более что от старого завода нам досталась буквально одна только бетонная коробка, а все оборудование было вывезено прежними владельцами.
Но самое главное — власти столицы сохранили завод, а его рабочие не пополнили биржи труда. Были перестроены логистические цепочки и заключены договоры с новыми партнерами. Уже идет речь о локализации части компонентов и о разработке новых моделей на базе китайской платформы с помощью «КамАЗа».
Мы говорим об экстренных мерах в экстренной ситуации. Перед руководством завода и правительством Москвы стоит очень амбициозная задача, выполнение которой нельзя провалить. Вся страна получила мощнейший импульс для локализации всего производства. Если мы сделаем выводы из сложившихся обстоятельств, можно будет рассчитывать на то, что новые «Москвичи» будут отличаться от китайских родственников чем-то кроме шильдика. Других вариантов нет.
Яндекс разделенный — как компании делят бизнес на российский и международный
Вновь появились слухи о том, что глава Счетной палаты Алексей Кудрин (о переходе которого в «Яндекс» летом было много разговоров) может обсудить с Владимиром Путиным условия «раздела» компании на российскую и международную и формальной «релокации» головного подразделения в Россию. И это имеет смысл.
Сейчас для российских компаний работа на рынках США и ЕС крайне затруднена. Да, в конце концов, если у зарегистрированного в Европе стартапа даже один из основателей будет территориально в России, шансов у него немного. Поэтому чисто с точки зрения здравого смысла желание разделить рынок понятно. Например, так поступили в «Касперском», начав работать через Дубай, и так делают многие российские компании.
Случай «Яндекса» немного сложнее: компания изначально создавалась в иностранной юрисдикции, это один из флагманов крупного российского IT, и сейчас они находятся в подвешенном состоянии — вернуться в Россию целиком нельзя, но и отпускать их никто не собирается. Корпорация может порвать все связи со страной... вот только ее ключевым акционером это может стоить буквально всего.
В идеальном варианте главная задача нашей страны — не потерять одного из лидеров IT-индустрии. У компании есть множество сторонних проектов, которым необходим глобальный рынок и которые почти наверняка «не взлетят» в России, так что их можно и нужно отпускать. При этом «Яндекс» должен оставаться частным и публичным, в противном случае мы просто получим IT-госкорпорацию сомнительной эффективности. А это совсем не тот результат, который нужен нашей стране.
Вновь появились слухи о том, что глава Счетной палаты Алексей Кудрин (о переходе которого в «Яндекс» летом было много разговоров) может обсудить с Владимиром Путиным условия «раздела» компании на российскую и международную и формальной «релокации» головного подразделения в Россию. И это имеет смысл.
Сейчас для российских компаний работа на рынках США и ЕС крайне затруднена. Да, в конце концов, если у зарегистрированного в Европе стартапа даже один из основателей будет территориально в России, шансов у него немного. Поэтому чисто с точки зрения здравого смысла желание разделить рынок понятно. Например, так поступили в «Касперском», начав работать через Дубай, и так делают многие российские компании.
Случай «Яндекса» немного сложнее: компания изначально создавалась в иностранной юрисдикции, это один из флагманов крупного российского IT, и сейчас они находятся в подвешенном состоянии — вернуться в Россию целиком нельзя, но и отпускать их никто не собирается. Корпорация может порвать все связи со страной... вот только ее ключевым акционером это может стоить буквально всего.
В идеальном варианте главная задача нашей страны — не потерять одного из лидеров IT-индустрии. У компании есть множество сторонних проектов, которым необходим глобальный рынок и которые почти наверняка «не взлетят» в России, так что их можно и нужно отпускать. При этом «Яндекс» должен оставаться частным и публичным, в противном случае мы просто получим IT-госкорпорацию сомнительной эффективности. А это совсем не тот результат, который нужен нашей стране.
Катастрофа приближается. Часть 1 — российский ипотечный пузырь может лопнуть с непредсказуемыми последствиями
О том, что российский жилищный рынок перегрет, не говорил только ленивый. Недавнее исследование аналитиков группы Миэль только подтверждает эту картину.
Для начала пара цифр: в настоящее время на продажу только на рынке «первички» выставлено порядка 61 тыс лотов (на вторичном — около 50 тыс), в запасах у застройщиков около 186 тыс объектов, продавать которые можно годами, и это без учета новых проектов. При том, что средняя московская семья будет копить на однокомнатную (!) квартиру порядка 15 лет.
Начиная с лета, застройщики начали выдвигать «уникальные» предложения: ипотека под 0-1%, квартиры без первоначального взноса, различные рассрочки и прочее. В теории звучит неплохо. Проблема в том, что реальная стоимость такой квартиры резко возрастает: если поначалу предложение было действительно стоящим (за счет маркетингового бюджета застройщика), то вскоре цены резко выросли. Сейчас квартира «за наличку» зачастую стоит примерно столько же, сколько пол года назад она стоила в ипотеку.
Рынок уже перегрет: сначала льготной ипотекой, а затем застройщиками и банками. Задача одна — любой ценой продавать квартиры, причем тем категориям граждан, которые раньше не могли позволить себе ипотеку. В итоге 30-летняя рассрочка стала угрозой для самих банков, которые, во-первых, получают длинные активы (а мотивации для досрочного погашения такой 30-летней ипотеки немного), во-вторых, явно переоцененный предмет залога, который нереально продать по первоначальной цене.
И вот ЦБ публично заявлял о возможных проблемах и ограничил выдачи льготной ипотеки. Проблема только в том, что быстро затормозить рынок недвижки не выйдет, и вариантов ровно два: или дальше раскручивать маховик льготной ипотеки, надувая пузырь за счет бюджета (то есть нас с вами), или начать болезненное охлаждение рынка. К чему это может привести — читайте в следующей части сегодня вечером.
О том, что российский жилищный рынок перегрет, не говорил только ленивый. Недавнее исследование аналитиков группы Миэль только подтверждает эту картину.
Для начала пара цифр: в настоящее время на продажу только на рынке «первички» выставлено порядка 61 тыс лотов (на вторичном — около 50 тыс), в запасах у застройщиков около 186 тыс объектов, продавать которые можно годами, и это без учета новых проектов. При том, что средняя московская семья будет копить на однокомнатную (!) квартиру порядка 15 лет.
Начиная с лета, застройщики начали выдвигать «уникальные» предложения: ипотека под 0-1%, квартиры без первоначального взноса, различные рассрочки и прочее. В теории звучит неплохо. Проблема в том, что реальная стоимость такой квартиры резко возрастает: если поначалу предложение было действительно стоящим (за счет маркетингового бюджета застройщика), то вскоре цены резко выросли. Сейчас квартира «за наличку» зачастую стоит примерно столько же, сколько пол года назад она стоила в ипотеку.
Рынок уже перегрет: сначала льготной ипотекой, а затем застройщиками и банками. Задача одна — любой ценой продавать квартиры, причем тем категориям граждан, которые раньше не могли позволить себе ипотеку. В итоге 30-летняя рассрочка стала угрозой для самих банков, которые, во-первых, получают длинные активы (а мотивации для досрочного погашения такой 30-летней ипотеки немного), во-вторых, явно переоцененный предмет залога, который нереально продать по первоначальной цене.
И вот ЦБ публично заявлял о возможных проблемах и ограничил выдачи льготной ипотеки. Проблема только в том, что быстро затормозить рынок недвижки не выйдет, и вариантов ровно два: или дальше раскручивать маховик льготной ипотеки, надувая пузырь за счет бюджета (то есть нас с вами), или начать болезненное охлаждение рынка. К чему это может привести — читайте в следующей части сегодня вечером.
Перспективы русского «Атома». Увидим ли мы массовый отечественный электромобиль?
Еще в 2020 году публике был представлен автомобиль «Кама-1» — совместный проект питерского «Политеха» и «КамАЗа». Прототип электрокара получил очень лестные отзывы от экспертов. Более того, по нынешним меркам декларируемая стоимость в 1 млн рублей — это более чем конкурентоспособный ценник. Вот только до массового производства дело так и не дошло.
В октябре стало известно о планах стартапа выкупить простаивающий завод «Ford» в Набережных Челнах. На нем планировалось наладить производство электромобилей по полному циклу, включающему сварку и окраску кузовов, но дальше разговоров дело пока не продвинулось.
Очередной заглохший инновационный проект, упершийся в ограниченные возможности отечественной промышленности? Судя по последним новостям — нет. На днях стало известно о ребрендинге «Камы» в «Атом». Речь идет о создании отдельной марки электромобилей, которая объединит в себе не только производство, но и создание цифровой среды и инфраструктуры для пользователей электрокаров. Судя по всему, переговоры о выкупе завода «Ford» увенчались успехом. Компания обещает предоставить первые функциональные образцы для теста в Дептранс Москвы уже в 2023 году. Скорее всего, речь идет о службах такси и каршеринга.
Пока непонятно ни как будет выглядеть «Атом», ни сколько он будет стоить. Ранее производитель декларировал 100% локализацию у «Кама-1», так что есть основания полагать, что и новый автомобиль будет производиться из отечественных комплектующих. Благо в России уже делают и тяговые батареи, и электродвигатели, которые можно использовать в электромобилях.
Остается вопрос с инфраструктурой, прежде всего сервисным обслуживанием и зарядными станциями, ведь за пределами столиц с этим все не очень хорошо. Однако обилие дешевой энергии делает рынок электромобилей в России крайне перспективным. Если отечественному производителю удастся закрепиться на нем — будет просто прекрасно. Так что держим кулаки за «Атом».
Еще в 2020 году публике был представлен автомобиль «Кама-1» — совместный проект питерского «Политеха» и «КамАЗа». Прототип электрокара получил очень лестные отзывы от экспертов. Более того, по нынешним меркам декларируемая стоимость в 1 млн рублей — это более чем конкурентоспособный ценник. Вот только до массового производства дело так и не дошло.
В октябре стало известно о планах стартапа выкупить простаивающий завод «Ford» в Набережных Челнах. На нем планировалось наладить производство электромобилей по полному циклу, включающему сварку и окраску кузовов, но дальше разговоров дело пока не продвинулось.
Очередной заглохший инновационный проект, упершийся в ограниченные возможности отечественной промышленности? Судя по последним новостям — нет. На днях стало известно о ребрендинге «Камы» в «Атом». Речь идет о создании отдельной марки электромобилей, которая объединит в себе не только производство, но и создание цифровой среды и инфраструктуры для пользователей электрокаров. Судя по всему, переговоры о выкупе завода «Ford» увенчались успехом. Компания обещает предоставить первые функциональные образцы для теста в Дептранс Москвы уже в 2023 году. Скорее всего, речь идет о службах такси и каршеринга.
Пока непонятно ни как будет выглядеть «Атом», ни сколько он будет стоить. Ранее производитель декларировал 100% локализацию у «Кама-1», так что есть основания полагать, что и новый автомобиль будет производиться из отечественных комплектующих. Благо в России уже делают и тяговые батареи, и электродвигатели, которые можно использовать в электромобилях.
Остается вопрос с инфраструктурой, прежде всего сервисным обслуживанием и зарядными станциями, ведь за пределами столиц с этим все не очень хорошо. Однако обилие дешевой энергии делает рынок электромобилей в России крайне перспективным. Если отечественному производителю удастся закрепиться на нем — будет просто прекрасно. Так что держим кулаки за «Атом».
«Русский тик-ток» и его друзья — правительство РФ рассмотрело проекты по импортозамещению соцсетей
Как пишут некоторые информагентства, российское правительство готово одобрить ряд проектов по созданию российских соцсетей. После этого они смогут претендовать на гранты от РФРИТ и фонда «Сколково».
Мы надеемся, что это будет действительно качественный продукт (вспоминаем «великий и ужасный» Telegram Дурова или неплохо стартовавший Tenchat), а не попытка сделать «Инсту в России», появление которой приведет лишь к росту скачивания программ для обхода блокировок западных соцсетей.
К сожалению, в нашей стране сейчас есть некоторые проблемы с венчурным бизнесом, а именно он поддерживает на Западе подобного рода стартапы и выделяет потенциальных звезд среди тысяч идей совершенно разного качества, отвечая за результат своими деньгами. Своими, а не государственными. Насколько хорошо с этой задачей справятся озвученные выше фонды — вопрос, и ответа на него у нас нет. Надеемся, что справятся на отлично.
Мы также напомним, что российские «ютубозаменители» не раз и не два компрометировали себя проблемами с информационной безопасностью. Здесь можно вспомнить и Rutube (катастрофические последствия системных проблем с кибербезом), и Yappy (слив данных пользователей, как говорят злые языки — по вине иностранного аутсорсинга), и кое-кого еще. Нет более простого способа потерять пользователей, чем первым делом позволить их персональным данным регулярно утекать.
В общем, российским соцсетям придется пройти огромный путь, прежде чем стать полноценными «аналогами» своих западных предков.
Как пишут некоторые информагентства, российское правительство готово одобрить ряд проектов по созданию российских соцсетей. После этого они смогут претендовать на гранты от РФРИТ и фонда «Сколково».
Мы надеемся, что это будет действительно качественный продукт (вспоминаем «великий и ужасный» Telegram Дурова или неплохо стартовавший Tenchat), а не попытка сделать «Инсту в России», появление которой приведет лишь к росту скачивания программ для обхода блокировок западных соцсетей.
К сожалению, в нашей стране сейчас есть некоторые проблемы с венчурным бизнесом, а именно он поддерживает на Западе подобного рода стартапы и выделяет потенциальных звезд среди тысяч идей совершенно разного качества, отвечая за результат своими деньгами. Своими, а не государственными. Насколько хорошо с этой задачей справятся озвученные выше фонды — вопрос, и ответа на него у нас нет. Надеемся, что справятся на отлично.
Мы также напомним, что российские «ютубозаменители» не раз и не два компрометировали себя проблемами с информационной безопасностью. Здесь можно вспомнить и Rutube (катастрофические последствия системных проблем с кибербезом), и Yappy (слив данных пользователей, как говорят злые языки — по вине иностранного аутсорсинга), и кое-кого еще. Нет более простого способа потерять пользователей, чем первым делом позволить их персональным данным регулярно утекать.
В общем, российским соцсетям придется пройти огромный путь, прежде чем стать полноценными «аналогами» своих западных предков.
VEON продает «Вымпелком» топ-менеджменту. Какие еще активы остались у «лондонских олигархов»?
Мы видим интересную тенденцию: если после начала СВО уходили из России и продавали российский бизнес собственному топ-менеджменту в основном западные компании, рассчитывающие вернуться, то теперь по проверенному маршруту бежит уже российский бизнес. Причем иногда очень и очень крупный.
Кантор, продающий долю в Акроне, теперь Фридман и компания... И если бизнесменов (особенно тех, кто имел значительную часть выручки на Западе) и создателей IT-компаний можно понять, то с некоторыми олигархами картина получается очень неприглядной.
На этом фоне довольно забавно вспоминать распространенную цитату одного очень известного российского олигарха, сказанную им в 2007 году: «Если государство скажет отказаться от компании, мы откажемся. Я не отделяю себя от государства». Все-таки 24 февраля рискует стать грандиозным водоразделом для элит нашей страны.
Мы видим интересную тенденцию: если после начала СВО уходили из России и продавали российский бизнес собственному топ-менеджменту в основном западные компании, рассчитывающие вернуться, то теперь по проверенному маршруту бежит уже российский бизнес. Причем иногда очень и очень крупный.
Кантор, продающий долю в Акроне, теперь Фридман и компания... И если бизнесменов (особенно тех, кто имел значительную часть выручки на Западе) и создателей IT-компаний можно понять, то с некоторыми олигархами картина получается очень неприглядной.
На этом фоне довольно забавно вспоминать распространенную цитату одного очень известного российского олигарха, сказанную им в 2007 году: «Если государство скажет отказаться от компании, мы откажемся. Я не отделяю себя от государства». Все-таки 24 февраля рискует стать грандиозным водоразделом для элит нашей страны.
Telegram
Суверенная экономика
Фридман и Авен избавляются от токсичных российских активов, спасая свой европейский бизнес, — что на самом деле стоит за продажей российского подразделения Veon
Для многих российских олигархов пришло время сделать выбор. Усидеть на двух стульях не получится…
Для многих российских олигархов пришло время сделать выбор. Усидеть на двух стульях не получится…
Оборонка плюс 43%, экономика минус 20% — как изменится бюджет России в 2023 году
Госдумой был принят проект бюджета на 2023 год. При его планировании были учтены факторы внешней экономической конъюнктуры, а также повышение военных расходов из-за СВО.
Доходы федерального бюджета снизятся с 27,69 трлн рублей в текущем 2022 году до 26,13 трлн в следующем, расходы ждет незначительное увеличение с 29,01 до 29,06 трлн рублей. Дефицитный характер бюджета сохранится и усилится — с 0,9% до 2,0% ВВП страны.
В вопросе бюджетных расходов важна не только общая картина, но и ситуация с конкретными направлениями. Например, на «Национальную оборону» будет потрачено на 43% больше относительно проекта бюджета 2022 года (с 3,5 до 4,9 трлн рублей). Здесь правда стоит учитывать, что реальные расходы на оборонку в 2022 составят 4,7 трлн, так как проект бюджета за этот год формировался еще до начала СВО.
На «Национальную безопасность и правоохранительную деятельность» также будет направлено средств на 50% больше. Но чтобы где-то прибыло, необходимо, чтобы где-то убыло — расходы на «Национальную экономику» снизятся на 20%.
Проект бюджета четко сигнализирует о стремлении продолжать СВО, при том с сохранением или повышением интенсивности боевых действий. Это позволяет с оптимизмом смотреть на отсутствие перспектив «Стамбула-2» и иных «непростых решений». Снижение расходов на экономические инициативы является косвенным подтверждением прогнозов ЦБ о ВВП России.
В целом данные свидетельствуют о сохранении тенденций, сформировавшихся после 24 февраля, — «так, как раньше, уже не будет».
Госдумой был принят проект бюджета на 2023 год. При его планировании были учтены факторы внешней экономической конъюнктуры, а также повышение военных расходов из-за СВО.
Доходы федерального бюджета снизятся с 27,69 трлн рублей в текущем 2022 году до 26,13 трлн в следующем, расходы ждет незначительное увеличение с 29,01 до 29,06 трлн рублей. Дефицитный характер бюджета сохранится и усилится — с 0,9% до 2,0% ВВП страны.
В вопросе бюджетных расходов важна не только общая картина, но и ситуация с конкретными направлениями. Например, на «Национальную оборону» будет потрачено на 43% больше относительно проекта бюджета 2022 года (с 3,5 до 4,9 трлн рублей). Здесь правда стоит учитывать, что реальные расходы на оборонку в 2022 составят 4,7 трлн, так как проект бюджета за этот год формировался еще до начала СВО.
На «Национальную безопасность и правоохранительную деятельность» также будет направлено средств на 50% больше. Но чтобы где-то прибыло, необходимо, чтобы где-то убыло — расходы на «Национальную экономику» снизятся на 20%.
Проект бюджета четко сигнализирует о стремлении продолжать СВО, при том с сохранением или повышением интенсивности боевых действий. Это позволяет с оптимизмом смотреть на отсутствие перспектив «Стамбула-2» и иных «непростых решений». Снижение расходов на экономические инициативы является косвенным подтверждением прогнозов ЦБ о ВВП России.
В целом данные свидетельствуют о сохранении тенденций, сформировавшихся после 24 февраля, — «так, как раньше, уже не будет».
Российский ипотечный пузырь надувается. Часть 2 — что будет, когда он лопнет?
Как мы уже писали, в России появился полноценный ипотечный пузырь. До масштабов США образца 2008 года нам далеко, но проблема очень и очень серьезная. Справедливости ради, говорили о нем чуть ли не с момента запуска программы льготной ипотеки. И пузырь надувался: в 2021 году стоимость квадратного метра на первичном рынке выросла аж на 30%.
Известные политические события и падение фондового рынка только подстегнули процесс — недвижимость стала одним из самых привлекательных защитных активов, что также разогнало рост цен. В итоге, к ноябрю мы имеем самое большое предложение за всю историю российского рынка.
А главное — как мы уже писали, имеем чудовищно переоцененные квартиры, продать которые по цене покупки будет практически невозможно, а ликвидность объектов, взятых под однопроцентную ипотеку, вообще ниже плинтуса. И вот здесь со всеми этими кредитами возникают две огромные проблемы.
Во-первых, квартиры находятся в залоге у банков. В случае, если сейчас начинаются дефолты заемщиков, банки получают залог, который они вынуждены реализовывать с ощутимым дисконтом, и в итоге — дыра в капитале. С учетом того, что у некоторых крупных государственных банков ипотека сейчас составляет около половины розничного портфеля (и около половины всех новых выдач), — это огромная проблема, так как реальная ликвидность объекта залога меняется.
Во-вторых, банки получают длинные активы. Если раньше ипотечные заемщики старались как можно быстрее погасить кредит и избежать ненужных переплат, то для новой ипотеки такого стимула нет — она близка к 30-летней рассрочке. А вот с пассивами на сопоставимый горизонт у банков есть проблемы, и это тоже создает дополнительные риски.
В итоге, льготные программы необходимо постепенно сворачивать и совершенно точно нельзя их расширять. В следующей части мы поговорим о том, как Россия может выйти из сложившейся ситуации.
Как мы уже писали, в России появился полноценный ипотечный пузырь. До масштабов США образца 2008 года нам далеко, но проблема очень и очень серьезная. Справедливости ради, говорили о нем чуть ли не с момента запуска программы льготной ипотеки. И пузырь надувался: в 2021 году стоимость квадратного метра на первичном рынке выросла аж на 30%.
Известные политические события и падение фондового рынка только подстегнули процесс — недвижимость стала одним из самых привлекательных защитных активов, что также разогнало рост цен. В итоге, к ноябрю мы имеем самое большое предложение за всю историю российского рынка.
А главное — как мы уже писали, имеем чудовищно переоцененные квартиры, продать которые по цене покупки будет практически невозможно, а ликвидность объектов, взятых под однопроцентную ипотеку, вообще ниже плинтуса. И вот здесь со всеми этими кредитами возникают две огромные проблемы.
Во-первых, квартиры находятся в залоге у банков. В случае, если сейчас начинаются дефолты заемщиков, банки получают залог, который они вынуждены реализовывать с ощутимым дисконтом, и в итоге — дыра в капитале. С учетом того, что у некоторых крупных государственных банков ипотека сейчас составляет около половины розничного портфеля (и около половины всех новых выдач), — это огромная проблема, так как реальная ликвидность объекта залога меняется.
Во-вторых, банки получают длинные активы. Если раньше ипотечные заемщики старались как можно быстрее погасить кредит и избежать ненужных переплат, то для новой ипотеки такого стимула нет — она близка к 30-летней рассрочке. А вот с пассивами на сопоставимый горизонт у банков есть проблемы, и это тоже создает дополнительные риски.
В итоге, льготные программы необходимо постепенно сворачивать и совершенно точно нельзя их расширять. В следующей части мы поговорим о том, как Россия может выйти из сложившейся ситуации.
Эксперимент Эрдогана продолжается — Нобелевская премия по экономике все ближе
Как мы знаем, турецкий ЦБ при Эрдогане — самый креативный и изобретательный центральный банк в мире. Пока инфляция в стране улетает за 85%, турки снижают базовую ставку с 10,5 до 9%.
Причем последствия всего этого эксперимента, с одной стороны, вполне ожидаемые, с другой — очень любопытные. Курс лиры практически не изменился (на уровне 16,53), хотя здесь дело скорее в ее целенаправленной поддержке, а инфляция ожидаемо летит в космос. Явных и более существенных проблем с экономикой, как ни странно, нет. Однако есть история поинтереснее.
Дело в том, что в Турции есть так называемые «депозиты с защитой от девальвации» — грубо говоря, это аналог валютного депозита, при котором государство обеспечивает защиту вкладчика от возможных колебаний курса и, как следствие, инфляции. Они стали частью программы турецкого Кабмина по «дедолларизации» своей экономики. Сейчас объем таких депозитов приближается к 80 млрд долларов, а это, к слову, чуть меньше 10% их ВВП.
Очевидно, что компенсации платятся из бюджета. Также очевидно, что бюджет у Турции совсем не резиновый, и расходы на такого рода выплаты будут постепенно расти. Так что популизм Эрдогана придется как-то финансировать. Вопрос в том, будет ли это малопривлекательное повышение налогов или незаметное наращивание госдолга (к слову, в Турции он небольшой — меньше 40% от ВВП). В любом случае понадобится где-то отыскать бюджет на эти эксперименты.
Так или иначе, эксперимент в Турции проводится интересный, правда за подобными мероприятиями лучше наблюдать издалека...
Как мы знаем, турецкий ЦБ при Эрдогане — самый креативный и изобретательный центральный банк в мире. Пока инфляция в стране улетает за 85%, турки снижают базовую ставку с 10,5 до 9%.
Причем последствия всего этого эксперимента, с одной стороны, вполне ожидаемые, с другой — очень любопытные. Курс лиры практически не изменился (на уровне 16,53), хотя здесь дело скорее в ее целенаправленной поддержке, а инфляция ожидаемо летит в космос. Явных и более существенных проблем с экономикой, как ни странно, нет. Однако есть история поинтереснее.
Дело в том, что в Турции есть так называемые «депозиты с защитой от девальвации» — грубо говоря, это аналог валютного депозита, при котором государство обеспечивает защиту вкладчика от возможных колебаний курса и, как следствие, инфляции. Они стали частью программы турецкого Кабмина по «дедолларизации» своей экономики. Сейчас объем таких депозитов приближается к 80 млрд долларов, а это, к слову, чуть меньше 10% их ВВП.
Очевидно, что компенсации платятся из бюджета. Также очевидно, что бюджет у Турции совсем не резиновый, и расходы на такого рода выплаты будут постепенно расти. Так что популизм Эрдогана придется как-то финансировать. Вопрос в том, будет ли это малопривлекательное повышение налогов или незаметное наращивание госдолга (к слову, в Турции он небольшой — меньше 40% от ВВП). В любом случае понадобится где-то отыскать бюджет на эти эксперименты.
Так или иначе, эксперимент в Турции проводится интересный, правда за подобными мероприятиями лучше наблюдать издалека...