Мировая финансовая безопасность ухудшается — и вновь дело в санкциях

Глава Росфинмониторинга Юрий Чиханчин в статье для National Interest заявил, что после введения санкций против России ситуация с финансовой безопасностью во всем мире начала ухудшаться — серьезные трансграничные нарушения остаются без расследования, а глобальная система борьбы с отмыванием финансов начинает рушиться. И это правда.

Начнем с того, что с появлением простых трансграничных банковских транзакций роль национального регулирования значительно ослабла. Вполне очевидно, что бороться с неуплатой налогов и отмыванием преступных доходов, имея информацию лишь о своей стране — тяжело. Тогда появились разного рода межправительственные соглашения, а в 2010 году США приняли новый закон (FATCA), который обязывает все мировые банки так или иначе отчитываться перед США — даже Россия с 2014 года разрешила своим банкам делать это.

А сейчас ввели санкции, и это проблема, поскольку они порождают недоверие. Приведем простой пример: в январе 2022 года ФСБ сообщила о масштабной операции по задержанию членов криминальной хакерской группировки REvil. Это были не политические хактивисты, не сторонники какой-то идеи — нет, это обычный киберкриминал, с которым борются по всему миру. Что важно — в ФСБ тогда прямо заявили: «Основанием для розыскных мероприятий послужило обращение компетентных органов США». Вероятно, это была последняя крупная совместная операция на продолжительное время.

Современная финансовая безопасность строится на основе коллективной работы всех заинтересованных стран. Чем больше вовлеченных участников и ближе сотрудничество, тем эффективнее борьба с мошенниками. Очень многие задействованные в поисках российских активов органы не имеют прямого отношения к условному FATCA и не то чтобы активно используются в борьбе с финансовыми преступлениями. Скорее мы видим в словах функционера завуалированную угрозу. В конце концов, каковы шансы условной REvil быть задержанной по запросу американцев в январе 2023, а не 2022 года?

Британские производители микрочипов грозят правительству переносом производств

Технологические корпорации просят правительство Великобритании выделить им субсидии и презентовать стратегию развития отрасли в ближайшее время. Иначе им придется переехать в США, где финансовые условия гораздо лучше. Масштаб от релокации компаний сложно оценить, но однозначно можно утверждать, что это существенные потери. К примеру, около 95% выпускаемых в мире микросхем для смартфонов созданы на основе архитектуры, разработанной кэмбриджской компанией Arm.

Де-факто Новый и Старый свет находятся в состоянии экономической войны. Указ Байдена о снижении инфляции послужил началом этой борьбы. Пока Европа следует политическому курсу Штатов, страны ЕС теряют свою конкурентоспособность из-за санкций против России и неумолимо отстают от США, которые переманивают к себе производства. По итогам встречи Байдена и Макрона не было подписано ни одного документа.

США и Евросоюз выделили $52 млрд и $45,9 млрд на поддержку производителей микрочипов. Китай готовится включиться в противостояние и обзавестись собственной целевой программой, направив $147 млрд на развитие индустрии. Однако к ним западные компании вряд ли пойдут из-за угрозы санкций. В Великобритании отсутствие аналогичной стратегии назвали «национальным членовредительством». Производители не согласны с решением премьер-министра Риши Сунака перенести презентацию государственного плана развития из-за «политической нестабильности».

Конкурировать по объемам финансирования со Штатами, ЕС и КНР Великобритании сложно. На данный момент в стране в принципе не предусмотрено никаких субсидий для отрасли микроэлектроники, что не оставляет местным компаниям иного выбора, кроме как перенести производство туда, где «трава зеленее».

Авиаперевозчики бьют тревогу — у России есть два года, чтобы создать федеральную программу по капитальному ремонту иностранных самолетов

Эксперты оценили предполагаемые графики капитального ремонта двигателей импортных самолетов. С 2025 по 2028 авиакомпаниям придется каким-то образом проводить обслуживание десятков двигателей в год. Так, каждый год как минимум 60 двигателей CFM65, которые устанавливаются на самые популярные узкофюзеляжные модели Airbus A320 ceo и neo и Boeing 737, потребуется «откапиталить».

Проблема в том, что пока что такой ремонт в России не производится. Фактически у авиакомпаний есть два года на то, чтобы так или иначе решить эту проблему. Речь может идти как о сотрудничестве с дружественными странами, так и о налаживании системы обслуживания внутри страны. Хотя второй вариант и предпочтительнее, проблема в том, что сделать это совсем не просто. Наши инженеры ограничены в доступе к документации и технологиям, так что необходимо не только заниматься «реверсинженирингом», но и создавать с нуля целые производства. Совсем не факт, что авиакомпании успеют реализовать это в ближайшие несколько лет, действуя по-отдельности.

В отрасли уже возникают предложения по созданию единого центра компетенций, работающего при поддержке государства. Так как капитальный ремонт своими силами неминуемо приведет к ряду модификаций, непредусмотренных производителем, «обновленным» двигателям потребуются ресурсные испытания. Такие испытания слишком дорого и трудозатратно проводить в рамках каждой отдельной авиакомпании, поэтому необходимо объединить усилия, чтобы обеспечить разработку и сертификацию «локализованных» ремонтных процедур.

Даже при максимальном напряжении всех сил страны, заменить весь импортный авиапарк российскими самолетами в перспективе даже 10 лет невозможно. Что уж говорить о том, чтобы успеть до 2025? Поддержка западных самолетов — столь же приоритетная задача, как и развитие собственной авиапромышленности. На чем-то же надо летать в ближайшие годы.

Вашингтон вновь полез в «заначку», чтобы сбить цены на нефть

Администрация Байдена заявила о продаже 26 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва США. В прошлом году Белый дом реализовал рекордные 180 млн баррелей запаса в целях купирования цен на нефть. В связи с этим Минэнерго рассматривало возможность не продавать нефть из резерва в 2023 году, потому что такое решение потребовало бы одобрения Конгресса. После того, как Штаты найдут покупателя, объем стратегического запаса сократится ниже уровня в 372 млн баррелей, что соответствует историческому минимуму.

Правительство надеется восполнить резервы по цене ~ $70 за баррель. Однако сейчас цены на американскую нефть начинаются от $80 за баррель. В Штатах полагают, что первые поставки нефти в резерв, скорее всего, начнутся только после 2023 финансового года, который заканчивается в сентябре. Минэнерго прогнозирует, что нефтяные компании пополнят стратегический резерв на 3,1 млн баррелей в этом финансовом году и на 22 млн баррелей в следующем за счет проведения торгов на биржах и краткосрочных займов, предоставляемых для решения проблем с поставками и логистикой после ураганов.

В 2022 году стратегический запас нефти уже помог США выдавить Россию с европейского рынка. Однако Вашингтон потратил почти половину того объема, который накапливался в течение полувека. Мы уже посчитали, что на восстановление резерва уйдет ~6 лет. Вместо того, чтобы начать восполнять запасы, как США и собирались сделать в феврале этого года, Штаты его наоборот тратят. Планы Вашингтона изменились из-за решения России сократить добычу нефти. Вероятно, Вашингтон вновь пытается снизить цену на черное золото за счет своих запасов.

Нефть сорта Kuwait Export Crude выросла на 35 центов для поставок в Азию

Кувейт принял данное решение на фоне оптимистичного прогноза ОПЕК о росте спроса на энергоресурсы из-за «расконсервации» экономики Китая.

Ранее цены на свою нефть для поставок в Азию повысили и в Саудовской Аравии. Вслед за повышением стоимости марок нефти двух стран Аравийского полуострова выросла и стоимость на российскую нефть.

Льготное кредитование малого и среднего бизнеса набирает обороты: 500 проектов получили льготные инвесткредиты на ₽37,4 млрд в 2022 году

Программа льготного кредитования существует в рамках реализации национального проекта «Малое и среднее предпринимательство». В соответствии с ней средний бизнес может взять кредит от ₽50 млн под 2,5% годовых, а малый и микробизнесы — под 4%. Льготные ставки действуют пять лет, погасить кредит можно в течение десяти. В прошлом году такими специальными условиями могли воспользоваться производственные предприятия, компании, занимающиеся транспортировкой и хранением, а также гостиницы. В 2023 перечень был расширен на фирмы, осуществляющие научную, техническую и архитектурную деятельность. Доля малого и микробизнеса в реализации данной программы составила 77%.

Мы уже разбирали проблему высоких кредитных ставок для бизнеса. Очевидно, что отчасти госпрограмма, совместно с инициативой ЦБ по стимулированию кредитования, призвана предоставить МСП доступ к дешевым деньгам на адаптацию и развитие в условиях новой реальности. Да, это все еще секторальная поддержка, но это обусловлено ограниченным бюджетом, из-за чего власти вынуждены расставлять приоритеты.

В Крыму повысят объем добычи энергоресурсов — «Черноморнефтегаз» пробурит три новые скважины

Госэкспертиза одобрила проект разработки Западно-Октябрьского месторождения в Черноморском районе Республики Крым. Правительство планирует создать госпрограмму по развитию рынка энергоносителей и стимулированию потребления внутри страны на фоне снижения поставок в ЕС. В частности планируется вернуть к жизни старые участки шельфа Крымского полуострова, а также запустить новые проекты. Работа на Западно-Октябрьское месторождении остановились в 1980 году по причине снижения дебитов газа и падения рабочего давления.

Крымский регион активно развивается — это видно по росту ВВП республики без учета субсидий. Запуск простаивающих со времен СССР газопромышленных комплексов, естественно, потребует их модернизации. Однако в долгосрочной перспективе совершенно ясно, что это принесет свои плоды и внесет большой вклад в формирование суверенной экономики.

Новые налоги — новые доходы. Как вырастут нефтяные поступления в бюджет из-за новой цены?

Новая схема определения стоимости цены на нефть в значительной степени отвязывает налоговые отчисления от величины фактического дисконта. Остался вопрос — сколько страна может на этом заработать?

Точной оценки здесь быть не может в принципе — все очень сильно зависит от фактических объемов экспорта и все-таки от цены. В качестве возможной суммы дополнительных поступлений звучит цифра в районе полутриллиона рублей, или даже чуть больше. Это много, и хотя бюджет от таких поступлений не перестанет быть дефицитным, но его величина может изрядно сократиться. И это тот случай, когда размер имеет значение.

Для понимания проблем по итогам января, ₽500 млрд — это порядка 4,3% российских нефтегазовых доходов за 2022 год или 9,5% за неудачный 2020. То есть в принципе это много и могло бы покрыть выпавшие доходы за один месяц и примерно 17% от запланированного бюджетного дефицита за весь 2023 год. Так что да, доходы нужные, но не решающие.

С учетом того, что крупнейшие экспортеры так или иначе контролируются государством, новый налог — это во многом цивилизованная форма переложить деньги из одного кармана в другой. Впрочем, менее важным он от этого не становится.

«С Дона выдачи нет» — ЕС включил Россию в список серых налоговых юрисдикций

Евросоюз признал Россию страной-налоговым убежищем. С одной стороны, мера совершенно ожидаемая, с их точки зрения наша страна действительно стала крайне непрозрачным государством. С другой — на фоне санкций эффект от такого решения будет крайне ограниченным.

Налоговые убежища — это страны, которые не полностью соблюдают (или не соблюдают вовсе) европейские стандарты финансовой и налоговой отчетности. В почетном списке сейчас такие государства, как Британские Виргинские острова, Самоа, Панама, Вануату и другие замечательные офшоры. Причина, по которой Россия попала в список, очевидна — после 24 февраля и начала санкций мы прекратили сотрудничество с ЕС, а наши компании просто перестали раскрывать отчетность из-за того, что она использовалась при разработке новых санкций.

Как мы уже много раз говорили, после девяти пакетов санкций пугать Россию подобными решениями — это как пугать ежа известной частью тела. Год назад было страшно, а сейчас и смешно, и грустно одновременно.

Новые налоги — новые доходы. Как вырастут нефтяные поступления в бюджет из-за новой цены?

Новая схема определения стоимости цены на нефть в значительной степени отвязывает налоговые отчисления от величины фактического дисконта. Остался вопрос — сколько страна может на этом заработать?

Точной оценки здесь быть не может в принципе — все очень сильно зависит от фактических объемов экспорта и все-таки от цены. В качестве возможной суммы дополнительных поступлений звучит цифра в районе полутриллиона рублей, или даже чуть больше. Это много, и хотя бюджет от таких поступлений не перестанет быть дефицитным, но его величина может изрядно сократиться. И это тот случай, когда размер имеет значение.

Для понимания проблем по итогам января, ₽500 млрд — это порядка 4,3% российских нефтегазовых доходов за 2022 год или 9,5% за неудачный 2020. То есть в принципе это много и могло бы покрыть выпавшие доходы за один месяц и примерно 17% от запланированного бюджетного дефицита за весь 2023 год. Так что да, доходы нужные, но не решающие.

С учетом того, что крупнейшие экспортеры так или иначе контролируются государством, новый налог — это во многом цивилизованная форма переложить деньги из одного кармана в другой. Впрочем, менее важным он от этого не становится.

Евросоюз учредит спецгруппу для решения вопроса о задействовании российских замороженных активов на пользу Украине

Комитет постоянных представителей стран ЕС без обсуждения утвердит «специальную рабочую группу по использованию замороженных и обездвиженных активов для поддержки восстановления Украины». Европейцам еще предстоит найти $200 млрд российских авуаров, получить к ним доступ, а также изобрести механизм, который позволит законно передать эти средства Украине.

В Евросоюзе подчеркнули, что речь идет не о конфискации, а о санкциях. Но в сущности ничего не поменялось. За банками и так закреплено обязательство, которое предписывает им вернуть средства, как только ограничения снимут.

С 1 марта граждане новых регионов будут получать пенсию в соответствии с российским законодательством

Госдума приняла закон, устанавливающий особый пенсионный режим в четырех присоединенных регионах страны. Жители ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей, ранее получавшие пенсии согласно местным правовым нормам, смогут обратиться за перерасчетом, чтобы установить размер доплаты. Всего под эту процедуру попадут 1,73 млн человек. Кроме того, населению указанных территорий будут доступны все социальные гарантии граждан России, а именно: пособия, льготы, бесплатная медицинская помощь, образование по российским законам. Повышение пенсионного возраста будет постепенным — в новых регионах он будет достигнут в 2032 году. Власти определили средний объем пенсий в ₽40 183 для Донецкой и Луганской народных республик ₽37 315 для Херсонской и Запорожской областей.

Ускоренная интеграция новых регионов способствует гармоничному экономическому развитию нашей страны. При этом интеграционные инициативы реализуются параллельно с разработкой плана финансовой поддержки.

Предприниматели не должны чувствовать давление со стороны государства — Путин

На совещании судей военных, арбитражных и судов общей юрисдикции Президент заявил о необходимости минимизировать необоснованное уголовное преследование предпринимателей, особенно в условиях санкционных рисков.

На данный момент поддержка среднего и малого бизнеса — один из национальных приоритетов России. В рамках его реализации стоит обращать внимание не только на финансовую сторону, но и на правовую.

Евросоюз хочет обязать банки сообщать о российских активах — новые подробности десятого санкционного пакета

По информации Bloomberg, в новом проекте ограничений обсуждается возможность заставить кредитные организации предоставлять информацию о наличии замороженных средств ЦБ и находящихся под санкциями физлиц из России. В случае, если банки будут нарушать данную меру, предполагается штраф в размере 10% годового оборота для юрлиц и до €50 тыс для физлиц. Данная мера связана с поиском потерянных российских ЗВР.

Также стало известно, что помимо Альфа-банка под санкции могут попасть Росбанк и Тинькофф Банк, аффилированные с Владимиром Потаниным, а также Фонд национального благосостояния России.

«Редкоземельный пакт»: Запад хочет ограничить цены не только на российские углеводороды, но и на другое сырье

Опасения скептиков, ожидавших, что западным странам понравится использовать нерыночные механизмы для ограничения цен на ресурсы, начинают подтверждаться. Стало известно, что США, Япония, а также страны Евросоюза проводят консультации для того, чтобы создать альянс потребителей редкоземельных металлов. Прежде всего, речь идет о кобальте и литии. Задачей новой организации будет за счет механизма, работающего аналогичного «потолку цен» на российские энергоносители, ограничивать цены на редкоземельные металлы.

Данный проект направлен, прежде всего, против Китая — основного экспортера редкоземов в мире. Учитывая, что рынок микроэлектроники и так в последние годы лихорадит, новый кризис может привести к непредсказуемым последствиям, возможно, даже более существенным, чем высокие цены на энергоносители в прошлом году.

«Потолок цен» на российскую нефть — лишь пробный шар. Подобный подход может в дальнейшем проецироваться не только на другие ресурсы, но и на другие страны. Только проблема заключается в том, что Китай может позволить себе не идти на поводу у Запада и не продавать свои ресурсы дешевле установленной цены. Доля экспорта редкоземов в бюджете Китая относительно невелика. Опять же, пример России сейчас у всех перед глазами, и скоро все больше и больше стран будут заинтересованы в создании общемировой системы торговли и логистики, неподконтрольной Западу.

Мы становимся свидетелями того, как западные страны переходят к политике максимально широкого использования санкций по отношению к своим противникам. Это уже даже не неоколониализм, а совершенно новое явление, название которому лишь предстоит дать. Надо ли говорить, что страны-экспортеры ресурсов сейчас серьезно переоценивают свои планы на будущее? И стоит ли удивляться, что даже дружественные США страны ОПЕК не горят желанием поддерживать «нефтяной потолок» и наращивать добычу взамен ушедшей с рынка российской нефти?

Продажи спецтехники в России сократились на треть за 2022 год

Ассоциация европейского бизнеса сообщает, что за последний год в стране было продано на 65% меньше экскаваторов-погрузчиков, сочлененных самосвалов — на 55%, погрузчиков с бортовым поворотом и телескопических погрузчиков — на 53%, гусеничных экскаваторов — на 16%, колесных погрузчиков — на 22%, гусеничных тракторов — на 23%, одновальцевых и двухвальцевых вибрационных катков — на 35% и 26% соответственно.

Такая тенденция является следствием затяжной переориентации на азиатские комплектующие после введения санкций и ухода европейских производителей из России. Однако предприятия по выпуску дорожно-строительной и специальной техники опасаются демпинга со стороны китайских компаний. В 2021 году рынок обеспечивали такие иностранные фирмы, как британская JCB, на долю которой приходилось 40% импорта экскаваторов-погрузчиков.

Инфляционные ожидания в США снижаются — в Европе картина сложнее

ФРС США, как и ее российские коллеги, проводит опрос макроэкономических ожиданий. Речь об инфляции и ее оценке на краткосрочном и среднесрочном горизонте. Результаты любопытные — в США ждут ее снижения.

В перспективе в 12 месяцев инфляцию ждут на уровне в 4,95% (приблизительно на 30 п.п. ниже ожиданий конца прошлого года), на три года вперед — в 2,71% (также приблизительно на 30 п.п. ниже конца 2022). В январе инфляция составила 0,5% за месяц и суммарно 6,4% за полный год. То есть прослеживаются явные позитивные ожидания.

Для ЕС картина интереснее — там ожидают 6,4% в 2023 и 2,8% в 2024 годах. Но проинфляционные риски в Евросоюзе гораздо выше, газовая проблема до конца не решена, хотя и выглядит теперь не такой катастрофической, как осенью прошлого года. Мы предполагаем, что риск пересмотра прогноза в сторону его увеличения крайне велик.

Кстати, у нас тоже все сложно — например, только за 1 неделю января инфляция составила 0,24%, за месяц — 0,84% с явным ростом. Но опять же, много неопределенности, плюс меры государственной поддержки рано или поздно придется сокращать.

В общем, говорить о победе над ростом цен пока рано — очевидно, что 2022 год вряд ли повторится, но разгребать его последствия весь мир будет еще очень и очень долго.

Китай возобновляет импорт Urals

Ведущие нефтеперерабатывающие компании Поднебесной — PetroChina и Sinopec — снова начнут закупать Urals в России после короткой паузы в конце 2022 года, взятой перед введением эмбарго Евросоюза на российскую нефть. Рост спроса на черное золото в КНР обоснован открытием экономики после снятия ковидных ограничений.

В конце этого месяца PetroChina импортирует ~1,5 млн баррелей марки Urals. Доставка будет осуществляться танкерами класса «Афрамакс» по 200 000 баррелей в день на НПЗ в провинциях Циньчжоу и Гуанси.

10% от миллиарда — США готовы платить за информацию о способах обхода санкций Россией

По сообщению Bloomberg, в Америке начали платить осведомителям за информацию о том, как те или иные компании обходят американские санкции. За три недели американская финансовая разведка FinCEN получила более ста сообщений. Несмотря на то, что не ясно, какая часть из них представляет хоть какую-то ценность, тенденция любопытная.

Сама программа старая — в США уже достаточно давно поддерживают осведомителей, которые сообщают о незаконных банковских операциях. Правда, в первую очередь речь идет о Комиссии по ценным бумагам (SEC), хотя и сами FinCEN платили за информацию, но прежде всего об отмывании денег. Но с конца прошлого года к ней добавились операции по обходу санкций.

Важный момент — осведомители могут находиться за пределами США, в том числе и в России. Такая ситуация открывает ящик Пандоры: если российские финансисты смогут сообщать о способах обхода санкций, то многие ограничения станут эффективными. Мотивация более чем существенная — в теории осведомитель может претендовать на 10% (!) от объема средств, о которых он сообщил. С учетом того, что обход санкций — это вопрос на миллиарды, а самолет до Стамбула стоит не то чтобы дорого, появляются некоторые неприятные для нас прогнозы.

Для понимания масштаба — за два самых успешных года до 2022 SEC получила около 3000 (!) сообщений и выплатила информаторам около $739 млн. В 2022 году их количество возросло до 12 300 (!), и у Комиссии просто закончился бюджет на подобные выплаты. В FinCEN прямо говорят, что у них физически не хватает людей для обработки подобных запросов, и это без учета санкционных историй.

Институт осведомителей, если он работает, может быть невероятно эффективным. Бороться с ними сложно, тем более что в индустрии люди работают очень и очень неглупые. Простого решения здесь нет, но делать что-то нужно. К слову, в Европе пошли от обратного, они хотят ввести систему штрафов за сокрытие информации о замороженных российских активах.

₽1,2 трлн на науку — правительство вкладывается в исследования и разработки

Чернышенко сообщил об объемах финансирования государственной программы «Научно-технологическое развитие Российской Федерации» в 2023 году. Вице-премьер также отметил, что на поддержку научно-образовательных центров мирового уровня в 2023 и 2024 годах выделят ~ ₽4,6 млрд.

Мы уже писали о необходимости финансового обеспечения российской науки в рамках преодоления технологических санкций. В нынешних условиях, когда фактически Запад делает все, чтобы переманить к себе квалифицированные кадры и обеспечить технологическую изоляцию, следует держать курс на поддержку этой крайне важной отрасли.

Проблема дефицита кадров в «оборонке» все еще не решена. Необходимо подключать федеральные ресурсы

Из Курганской области поступают безрадостные известия. Замгубернатора по экономической политике Владимир Архипов признал, что в регионе все еще сохраняется нехватка сотрудников на ключевых предприятиях ВПК. Речь о «Курганмашзаводе», о котором мы уже не раз писали, и «Курганприборе». Все еще незакрытыми остаются более 3000 вакансий. Средняя зарплата работников курганской «оборонки» составляет ₽65-70 тыс при том, что данный показатель по региону равен порядка ₽42 тыс, но конкретно в промышленности она чуть ниже (₽38-40 тыс). То есть, судя по всему, нужных кадров в регионе просто нет — всех, кого было можно, на ВПК уже трудоустроили.

В принципе ничего удивительного в этом нет. При населении области в ~760 тыс, а самого города в ~300 тыс оперативно найти 3 тыс даже необученных сотрудников — нетривиальная задача. Что уж говорить про квалифицированных рабочих и инженеров.

Ну так если в регионе нет людей на эти вакансии, то может выйти за его границы? Мы в очередной раз хотим напомнить об инициативе по привлечению работников из регионов со всей страны к работе на оборонных предприятиях в рамках своеобразных «вахт». У нас есть тысячи открытых вакансий и тысячи подходящих работников, которые сейчас без работы или в простое. Совместите одно с другим и решите две проблемы за раз.

Стоимость организации подобных вахт будет совершенно незначительной на фоне тех потерь, что сулит даже малейшая задержка в наращивании темпов производства военной техники.