Индикатор бизнес-климата Банка России в декабре 2025
Формально говоря, динамика ИБК Банка России в декабре оказалась положительной: общий индекс прибавил 3 пункта (рост с -5.85 до -2.95: всё ещё отрицательная область, но не слишком глубоко в минусе) за счёт роста оценок фактического состояния экономики: аж с -11 пунктов до нуля!
При этом индекс ожиданий опустился до -5.83: таких низких значений мы не было даже в феврале 2022 - а наблюдали мы их в последний раз в 2020 году, на фоне пандемии и повсеместных локдаунов. Сезонно скорректированные самим ЦБ оценки ИБК ожиданий, правда, в положительной области (но сезонная корректировка, особенно на концах временных рядов, - штука неоднозначная).
С фактическими оценками тоже не всё так хорошо: они растут каждый декабрь (сезонность!): на те же 10 пунктов в декабре 2024, на 7.5 - с декабре 2023, и так далее. С учётом такой депрессии в ожиданиях, ИБК за январь, скорее всего, нас не порадует...
Формально говоря, динамика ИБК Банка России в декабре оказалась положительной: общий индекс прибавил 3 пункта (рост с -5.85 до -2.95: всё ещё отрицательная область, но не слишком глубоко в минусе) за счёт роста оценок фактического состояния экономики: аж с -11 пунктов до нуля!
При этом индекс ожиданий опустился до -5.83: таких низких значений мы не было даже в феврале 2022 - а наблюдали мы их в последний раз в 2020 году, на фоне пандемии и повсеместных локдаунов. Сезонно скорректированные самим ЦБ оценки ИБК ожиданий, правда, в положительной области (но сезонная корректировка, особенно на концах временных рядов, - штука неоднозначная).
С фактическими оценками тоже не всё так хорошо: они растут каждый декабрь (сезонность!): на те же 10 пунктов в декабре 2024, на 7.5 - с декабре 2023, и так далее. С учётом такой депрессии в ожиданиях, ИБК за январь, скорее всего, нас не порадует...
👍4😱3😢1
Индикатор бизнес-климата: отраслевой разрез
Точнее даже, индикатор ожиданий: смотреть на сезонные скачки в фактических оценках не так интересно.
А вот ожидания интересны - хотя и довольно негативны: в торговле полнейшая депрессия (-21.26 пункта: самое низкое значение с марта 2020 и второе самое низкое за всю историю наблюдений с января 2002), в стройке сезонный негатив, а в производстве потребительских товаров - минимальные значения аж с декабря 2008 (хотя -9.81 пункта выглядит не так и страшно).
Из крупных отраслей в "плюсе" (то есть, доля смотрящих в будущее с оптимизмом больше доли пессимистов) только сельское хозяйство. В добыче и производстве инвестиционных товаров настроения минорные, но за последние годы бывало и (сильно) хуже.
Точнее даже, индикатор ожиданий: смотреть на сезонные скачки в фактических оценках не так интересно.
А вот ожидания интересны - хотя и довольно негативны: в торговле полнейшая депрессия (-21.26 пункта: самое низкое значение с марта 2020 и второе самое низкое за всю историю наблюдений с января 2002), в стройке сезонный негатив, а в производстве потребительских товаров - минимальные значения аж с декабря 2008 (хотя -9.81 пункта выглядит не так и страшно).
Из крупных отраслей в "плюсе" (то есть, доля смотрящих в будущее с оптимизмом больше доли пессимистов) только сельское хозяйство. В добыче и производстве инвестиционных товаров настроения минорные, но за последние годы бывало и (сильно) хуже.
🤔3👍2😱2
Цены: стабилизация?
За неделю с 20 по 26 января цены в России в среднем выросли на 0.19% - даже чуть меньше, чем за аналогичную (21-27 января) неделю прошлого года, тогда было 0.22%. Хотя накопленные 1.91% с начала года - это всё равно заметно больше, чем прошлогодние 1.14% (и там они были за 27 дней, а не 26!).
Тем не менее, картина сейчас вполне себе умеренная: продовольствие (кроме овощей-фруктов, конечно же, но и в них рост затихает) ведёт себя разнонаправленно, но без больших скачков (кроме, разве что, +1% к ценам на говядину за неделю - но свинина и курица подешевели!); непродовольственные товары в целом тоже, техника скорее даже дешевеет.
Заметно дорожают услуги: порядка +0.5% к средним ценам на стрижку и +0.66% - на автомойки (и это, возможно, в том числе и эффект НДС на прежде малый и без-НДСный бизнес).
Топливо зато радует: символические +0.01% на бензин и +0.03% на дизель!
За неделю с 20 по 26 января цены в России в среднем выросли на 0.19% - даже чуть меньше, чем за аналогичную (21-27 января) неделю прошлого года, тогда было 0.22%. Хотя накопленные 1.91% с начала года - это всё равно заметно больше, чем прошлогодние 1.14% (и там они были за 27 дней, а не 26!).
Тем не менее, картина сейчас вполне себе умеренная: продовольствие (кроме овощей-фруктов, конечно же, но и в них рост затихает) ведёт себя разнонаправленно, но без больших скачков (кроме, разве что, +1% к ценам на говядину за неделю - но свинина и курица подешевели!); непродовольственные товары в целом тоже, техника скорее даже дешевеет.
Заметно дорожают услуги: порядка +0.5% к средним ценам на стрижку и +0.66% - на автомойки (и это, возможно, в том числе и эффект НДС на прежде малый и без-НДСный бизнес).
Топливо зато радует: символические +0.01% на бензин и +0.03% на дизель!
👍5🔥2🤔2🤡2
Цены производителей в декабре 2025
В отличие от потребительских цен, прибавивших (по оценкам Росстата) 5.59% за 2025 год, цены производителей за год снизились на 3.3%.
Главное снижение - за счёт добывающих отраслей: жутковатые -32.6% к ценам нефте- и газо-добытчиков (видимо, тут не только внешняя конъюнктура, но и таки эффект санкций), -10.5% к ценам в добыче угля, и только в металлических рудах есть пускай и символический, но рост на 1.5%.
Сильнее всего выросли цены производителей в коммунальных отраслях (+15.2% в водоснабжении и +15.1% в электроэнергетике) и производстве напитков (на 12.9%). В других отраслях цифры заметно ниже и не превышают 6%.
В отличие от потребительских цен, прибавивших (по оценкам Росстата) 5.59% за 2025 год, цены производителей за год снизились на 3.3%.
Главное снижение - за счёт добывающих отраслей: жутковатые -32.6% к ценам нефте- и газо-добытчиков (видимо, тут не только внешняя конъюнктура, но и таки эффект санкций), -10.5% к ценам в добыче угля, и только в металлических рудах есть пускай и символический, но рост на 1.5%.
Сильнее всего выросли цены производителей в коммунальных отраслях (+15.2% в водоснабжении и +15.1% в электроэнергетике) и производстве напитков (на 12.9%). В других отраслях цифры заметно ниже и не превышают 6%.
🤔5👍2🔥1
Цены: рост умеренный, но быстрее, чем в прошлом году
За неделю с 27 января по 2 февраля цены в России в среднем прибавили 0.2% - чуть больше 0.16% на аналогичной (28 января - 3 февраля) неделе прошлого года.
Радует то, что, кажется, главная причина таких различий - сдвинувшаяся сезонность: овощи продолжают дорожать: +6.27% к ценам на огурцы, +1.11% - на помидоры (годом ранее: +2.4% на огурцы, +0.1% на помидоры, а другие овощи уже начали к началу февраля дешеветь).
Ещё из важного - водка, +1.03% за неделю! Хотя, справедливости ради, в том году было так же (+1.04%).
В остальном: многие позиции продовольствия дешевеют (крупы, часть молочки, курица), в непродах, в целом, всё тоже довольно позитивно (кроме некоторых лекарств).
Довольно сильно прибавили услуги, в том числе - проезд в автобусах (+1.09% за неделю!). Зато топливо радует: +0.01% к ценам на дизель и +0.11 - на бензин.
За неделю с 27 января по 2 февраля цены в России в среднем прибавили 0.2% - чуть больше 0.16% на аналогичной (28 января - 3 февраля) неделе прошлого года.
Радует то, что, кажется, главная причина таких различий - сдвинувшаяся сезонность: овощи продолжают дорожать: +6.27% к ценам на огурцы, +1.11% - на помидоры (годом ранее: +2.4% на огурцы, +0.1% на помидоры, а другие овощи уже начали к началу февраля дешеветь).
Ещё из важного - водка, +1.03% за неделю! Хотя, справедливости ради, в том году было так же (+1.04%).
В остальном: многие позиции продовольствия дешевеют (крупы, часть молочки, курица), в непродах, в целом, всё тоже довольно позитивно (кроме некоторых лекарств).
Довольно сильно прибавили услуги, в том числе - проезд в автобусах (+1.09% за неделю!). Зато топливо радует: +0.01% к ценам на дизель и +0.11 - на бензин.
🤔5👍2🔥1
Промпроизводство в 2025 году
Индекс промышленного производства, по расчётам Росстата, в декабре 2025 прибавил 3.7% по сравнению с прошлым декабрём - очень ощутимо! В ноябре, для сравнения, было +0.4% к ноябрю 2024, а в октябре +2.5% (и до декабря это был рекордный темп прироста за 2025 год).
При этом рост месяц-к-месяцу с исключением сезонности составил +2.3% - и это рекордно высокий показатель за последние два года!
Благодарить за такой рост стоит исключительно обрабатывающую промышленность: +7.8% к прошлому декабрю. Добыча и "коммунальные" отрасли в минусе.
Индекс промышленного производства, по расчётам Росстата, в декабре 2025 прибавил 3.7% по сравнению с прошлым декабрём - очень ощутимо! В ноябре, для сравнения, было +0.4% к ноябрю 2024, а в октябре +2.5% (и до декабря это был рекордный темп прироста за 2025 год).
При этом рост месяц-к-месяцу с исключением сезонности составил +2.3% - и это рекордно высокий показатель за последние два года!
Благодарить за такой рост стоит исключительно обрабатывающую промышленность: +7.8% к прошлому декабрю. Добыча и "коммунальные" отрасли в минусе.
👍4🔥2🤔2
Промпроизводство в декабре 2025: отраслевой разрез
Если смотреть на промпроизводство в декабре в разрезе отраслей, то мы увидим картину, в значительной степени повторяющую уже привычную за последнее время историю "оборонка растёт, добыча падает, остальное стагнирует".
Но есть и отличия: в лидерах роста (на втором месте после вполне себе около-оборонных прочих транспортных средств, +28.6%) оказалась... табачная промышленность: +25.9% к прошлому декабрю! Хорошо себя чувствуют лекарственные изделия (+12.9%), из гражданских отраслей в небольшом, но плюсе (+3.5%) оказались напитки.
Ещё любопытный момент: компьютеры-электроника-оптика, до этого бывшие в списке лидеров (второе место в сентябре, к примеру) показали очень скромный рост на 1%.
В добыче всё плохо, особенно в "прочей" (кроме угля и руд - то есть, в нефтегазе): -19.4%.
Если смотреть на промпроизводство в декабре в разрезе отраслей, то мы увидим картину, в значительной степени повторяющую уже привычную за последнее время историю "оборонка растёт, добыча падает, остальное стагнирует".
Но есть и отличия: в лидерах роста (на втором месте после вполне себе около-оборонных прочих транспортных средств, +28.6%) оказалась... табачная промышленность: +25.9% к прошлому декабрю! Хорошо себя чувствуют лекарственные изделия (+12.9%), из гражданских отраслей в небольшом, но плюсе (+3.5%) оказались напитки.
Ещё любопытный момент: компьютеры-электроника-оптика, до этого бывшие в списке лидеров (второе место в сентябре, к примеру) показали очень скромный рост на 1%.
В добыче всё плохо, особенно в "прочей" (кроме угля и руд - то есть, в нефтегазе): -19.4%.
👍5🤔2🤯1
ВДС по отраслям экономики в 2025
И снова про отрасли - но теперь в разрезе ВДС (и все отрасли, а не только промка), из опубликованных Росстатом оценок ВВП за 2025 год (в целом тут без сюрпризов, +1% в постоянных ценах к 2024 году).
Из всех отраслей экономики, сильнее всего за прошлый год выросли гостиницы и общепит (а у нас тут про кризис в московском (на Патриках) ресторанном бизнесе рассказывают!): +8.9% в постоянных ценах! Госуправление (и обеспечение военной безопасности) - на втором месте с +4.8%, замыкают тройку лидеров обрабатывающие производства (+3.9%). А дальше опять услуги: финансы-страхование (+3.8%), культура-спорт (+2.8%), на шестом месте - стройка (+2.7%, тоже неплохо - и это несмотря на безумные ставки на обычную ипотеку!).
Главные пострадавшие: водоснабжение (-3.7%), административная деятельность (-2.2%) и добыча (-1.7%).
И снова про отрасли - но теперь в разрезе ВДС (и все отрасли, а не только промка), из опубликованных Росстатом оценок ВВП за 2025 год (в целом тут без сюрпризов, +1% в постоянных ценах к 2024 году).
Из всех отраслей экономики, сильнее всего за прошлый год выросли гостиницы и общепит (а у нас тут про кризис в московском (на Патриках) ресторанном бизнесе рассказывают!): +8.9% в постоянных ценах! Госуправление (и обеспечение военной безопасности) - на втором месте с +4.8%, замыкают тройку лидеров обрабатывающие производства (+3.9%). А дальше опять услуги: финансы-страхование (+3.8%), культура-спорт (+2.8%), на шестом месте - стройка (+2.7%, тоже неплохо - и это несмотря на безумные ставки на обычную ипотеку!).
Главные пострадавшие: водоснабжение (-3.7%), административная деятельность (-2.2%) и добыча (-1.7%).
👍6❤1🤔1
Структура использования и доходов в ВВП в 2025 году
Что интересного произошло со структурой ВВП в прошлом году: выросла доля потребления домашних хозяйств (с 49.7% в 2024 до 51.1% в 2025), и госпотребления (с 18.5% до 19.4%). Немного прибавило и валовое накопление основного капитала.
За счёт чего рост? За счёт снижения изменения запасов (+2.8% против +4.1% годом ранее) и падения доли чистого экспорта с 4.4% до 2.6% (в деньгах он тоже упал).
В разрезе доходов: почти на 4 п.п. выросла доля оплаты труда! И на 4.7 п.п. снизилась доля прибыли.
Что интересного произошло со структурой ВВП в прошлом году: выросла доля потребления домашних хозяйств (с 49.7% в 2024 до 51.1% в 2025), и госпотребления (с 18.5% до 19.4%). Немного прибавило и валовое накопление основного капитала.
За счёт чего рост? За счёт снижения изменения запасов (+2.8% против +4.1% годом ранее) и падения доли чистого экспорта с 4.4% до 2.6% (в деньгах он тоже упал).
В разрезе доходов: почти на 4 п.п. выросла доля оплаты труда! И на 4.7 п.п. снизилась доля прибыли.
👍4❤3🤔2
Доля убыточных организаций по отраслям экономики
В среднем, 28.8% всех российских компаний оказались убыточными в январе-ноябре 2025 - это на 1.7 п.п. больше, чем годом ранее (было 27.1%).
Больше всего убыточных компаний в добыче угля: две трети (ровно: 66.7%!) от общего числа! Больше половины компаний также оказались убыточными в прочем сухопутном пассажирском транспорте (транспорт в целом себя тоже не очень чувствует) и "коммунальных" отраслях: электроэнергетике и водоснабжении.
Из интересного: финансы-страхование заняли 4 место по темпам прироста ВДС, при этом они же оказались одним из лидеров по доле убыточных организаций (45.2% - седьмое с конца место).
Меньше всего убыточных организаций в госуправлении и военной безопасности (ну, наверное неудивительно): 12.5%, а дальше: резина-пластмасса (15.4%), почта-курьеры (16.2%), лекарства (16.5%) и трубопроводный транспорт (16.9%).
В среднем, 28.8% всех российских компаний оказались убыточными в январе-ноябре 2025 - это на 1.7 п.п. больше, чем годом ранее (было 27.1%).
Больше всего убыточных компаний в добыче угля: две трети (ровно: 66.7%!) от общего числа! Больше половины компаний также оказались убыточными в прочем сухопутном пассажирском транспорте (транспорт в целом себя тоже не очень чувствует) и "коммунальных" отраслях: электроэнергетике и водоснабжении.
Из интересного: финансы-страхование заняли 4 место по темпам прироста ВДС, при этом они же оказались одним из лидеров по доле убыточных организаций (45.2% - седьмое с конца место).
Меньше всего убыточных организаций в госуправлении и военной безопасности (ну, наверное неудивительно): 12.5%, а дальше: резина-пластмасса (15.4%), почта-курьеры (16.2%), лекарства (16.5%) и трубопроводный транспорт (16.9%).
🤔5❤1👍1
Индикатор бизнес-климата Банка России в январе 2026
Опубликованные вчера цифры ИБК оказались достаточно негативными: сезонно скорректированный индикатор впервые с осени 2022 года приблизился к нулевой отметке (без сезонной корректировки он в ощутимом минусе: пессимистов у нас сейчас на 6.21 п.п. больше, чем оптимистов).
При этом в основном оценки вниз тянет восприятие текущей ситуации в экономике: оно на минимуме даже не с сентября, а с весны 2022 года, а без сезонной корректировки и вовсе на минимуме с весны 2020 - пика локдаунов.
Ожидания при этом довольно оптимистичны: они улучшились по сравнению с декабрём 2025 и где-то на том же уровне, где они были в середине прошлого года! В разрезе компонент картина схожая: спрос и объём производства заметно снизились, но большая часть респондентов ожидает их роста. Издержки производства выросли - но и цены растут и продолжат расти
Опубликованные вчера цифры ИБК оказались достаточно негативными: сезонно скорректированный индикатор впервые с осени 2022 года приблизился к нулевой отметке (без сезонной корректировки он в ощутимом минусе: пессимистов у нас сейчас на 6.21 п.п. больше, чем оптимистов).
При этом в основном оценки вниз тянет восприятие текущей ситуации в экономике: оно на минимуме даже не с сентября, а с весны 2022 года, а без сезонной корректировки и вовсе на минимуме с весны 2020 - пика локдаунов.
Ожидания при этом довольно оптимистичны: они улучшились по сравнению с декабрём 2025 и где-то на том же уровне, где они были в середине прошлого года! В разрезе компонент картина схожая: спрос и объём производства заметно снизились, но большая часть респондентов ожидает их роста. Издержки производства выросли - но и цены растут и продолжат расти
👍3🤔3❤1