토스인사이트 공동 리포트 발간

디사이퍼 학회원인 신년기님 (14기) 등이 토스인사이트와 수개월간 준비한 "달러 스테이블코인 시대, 원화의 선택: 글로벌 트렌드와 국내 실행전략" 리포트가 드디어 발간되었습니다!

특히 본 리포트는 학회 내에서 진행된 위클리 세션, 팀 프로젝트 및 2025년 8월 카이아 주최 원화스테이블코인 아이디어톤에서 도출된 연구 결과물들이 다수 반영되었습니다.

또한, 해당 리포트에 디사이퍼의 연구 자료가 공식 인용됨으로써 학회의 학술적 전문성을 다시 한번 입증했습니다.

리포트 전문 보기: https://tossinsight.im/report?id=24578

학회 연구자료 출처:
신년기, 강나현, 조인하. 2025. 한국판 오닉스(Onyx) 구현을 위한 초석 쌓기. 디사이퍼 미디어.
<https://medium.com/decipher-media/kor-한국판-오닉스-onyx-구현을-위한-초석-쌓기-23341f164a89>

제1회 대한민국 스테이블코인 해커톤 - 원화스테이블코인 아이디어톤 산출물 (Team Decipher : 김영범, 신년기, 정명구, 조인하) <https://github.com/decipher-kredt/korea-stablecoin-hackathon>

디사이퍼 11기 학회원 최원재님이 Walrus Protocol Haulout Hackathon에서 zkDungeon 프로젝트로 $5,000 상금을 수상하셨습니다! 🏆🎉

zkDungeon은 ZK 증명을 활용한 'Truth Engine'으로, 온체인 게임의 신뢰성과 확장성 딜레마를 해결하는 혁신적인 프로토콜입니다. 로컬 실행의 빠른 속도와 블록체인 롤업의 보안을 결합한 zkFSM을 핵심으로 하며, 하이브리드 검증과 Merkle Oracle 등을 통해 소비자 기기에서도 실현 가능한 verifiable gaming을 제시했습니다.

원재님께 다시 한번 축하의 말씀을 드리며, 앞으로도 많은 관심과 기대 부탁드리겠습니다!

X: https://x.com/0xwonj/status/2003789093751214418?s=46&t=gU6nmdaxITE2YgHBS6w-WQ

Block Access List
by 이예본, 황세진 of Decipher

최근 이더리움의 성능 개선을 위한 기술이 주목받고 있으며, Block Access List(BAL)가 화두입니다. 이번 세션에서 디사이퍼는 BAL의 개념과 이더리움 업그레이드에 미치는 영향을 탐구했습니다.

세션은 BAL이 트랜잭션 접근 정보(Address, Storage Slot Key)를 활용해 Disk I/O 병렬화와 EVM 실행 병렬화를 가능하게 하는 방식을 다뤘습니다. EIP-2929/2930 배경과 BAL의 활용 사례(Chunking, Statelessness)도 논의되었습니다.

BAL의 잠재력과 도전을 조명한 이번 세션은, 이더리움의 미래 성능 향상을 제시합니다.

[ENG]

Recent tech to boost Ethereum’s performance has spotlighted the Block Access List (BAL). This session by Decipher explored BAL’s concept and its impact on Ethereum upgrades.

The session covered how BAL uses transaction access info (Address, Storage Slot Key) to enable Disk I/O parallelization and EVM execution parallelization. It also discussed EIP-2929/2930 background and BAL use cases like Chunking and Statelessness.

This session highlighted BAL’s potential and challenges, offering insights into Ethereum’s future performance.

[Medium Article] (75 min read)
[X TL;DR]

x402로 보는 Agentic Payment의 미래
by 박지경, 정다운 of Decipher

최근 AI 에이전트가 스스로 결제하고 거래하는 '에이전틱 페이먼트(Agentic Payment)'가 주목받고 있습니다. 이번 세션에서 디사이퍼는 x402 프로토콜을 중심으로 AI가 주도하는 경제 활동의 핵심 기술을 탐구했습니다.

세션은 AI 에이전트가 HTTP 402(Payment Required) 오류를 활용하여 스테이블코인으로 실시간 결제를 수행하는 메커니즘을 다뤘습니다. 기존 금융망의 한계를 넘는 24/7 정산과 마이크로 페이먼트, 그리고 '에이전틱 커머스'로의 전환 가능성도 논의되었습니다.

AI 에이전트와 블록체인의 결합을 조명한 이번 세션은, 미래 AI 경제의 필수적인 결제 인프라 청사진을 제시합니다.

[ENG]

The Future of Agentic Payment through x402 The rise of 'Agentic Payment,' where AI agents autonomously handle transactions, is gaining momentum. This session by Decipher explored the core technologies of AI-driven economic activities, focusing on the x402 protocol.

The session covered the mechanism by which AI agents process HTTP 402 (Payment Required) errors to use real-time payments using stablecoins. It also discussed 24/7 settlement and micropayments that surpass traditional financial limits, alongside the potential shift toward 'Agentic Commerce.'

Highlighting the convergence of AI agents and blockchain, this session offers a blueprint for the essential payment infrastructure of the future AI economy.

[Medium Article] (48min read)
[X TL;DR]

[25-2 Weekly Session #12]

2025년 2학기 열두 번째 세션에서는 a16z crypto의 Head of APAC GTM 박성모님이 함께해주셨습니다.

세션에서는 스타트업·대기업·프로토콜을 거쳐 a16z 아시아 GTM 멤버가 되기까지의 경로와 크립토 VC에서 요구되는 스킬셋 및 커리어 전략에 대해 설명해주셨습니다.

장소 지원: B-Harvest

[ENG]
In the 12th session of the 2025-2, we were joined by Sungmo Park, Head of APAC GTM at a16z crypto.

In the session, he explained his path from startups, large corporations, and protocols to becoming an a16z APAC GTM member, as well as the skill set and career strategies required in crypto VC.

Venue Support: B-Harvest

[25-2 Weekly Session #13]

2025년 2학기 열세 번째 세션에서는 Orca의 Software Engineer 부현식님이 함께해주셨습니다.

세션에서는 블록체인 개발자로서 대기업과 스타트업, 해외 팀을 거치며 성장한 경험과 국내외 업계 환경, 그리고 한국 블록체인 시장의 현실·규제·미래 방향에 대해 설명해주셨습니다

장소 지원: B-Harvest

[ENG]
In the 13th session of the 2025-2, we were joined by Hyunsik Boo, Software Engineer at Orca.

In the session, he explained his experience growing as a blockchain developer across big company, startups, and international teams, as well as the domestic and global industry environment and the realities, regulations, and future direction of the Korean blockchain market.

Venue Support: B-Harvest

2026 디퍼런스가 돌아옵니다!
<DE-FERENCE 2026>

Inside Commonware
by Jinu Ahn & Subeen Park of Decipher

최근 고성능 블록체인 설계에서 기존 프레임워크의 한계가 분명해지면서, Commonware가 새로운 대안으로 주목받고 있습니다. 이번 세션에서 디사이퍼는 Cosmos SDK, Substrate, L2 구조가 가진 구조적 제약을 짚고, 프레임워크가 아닌 저수준 프리미티브 기반 아키텍처가 왜 필요한지를 분석했습니다.

특히 Simplex 합의, BLS 서명 집계, Ordered Broadcast, 그리고 ZODA(Zero Overhead Data Availability) 구조를 중심으로 Commonware가 어떻게 서브초 단위(finality < 300ms) 성능을 달성하는지 살펴보았습니다. 또한 Alto 벤치마크 결과, Tempo의 채택 배경, 그리고 Rust 중심 설계가 갖는 장단점을 함께 논의했습니다. 본 세션은 차세대 고성능 블록체인이 ‘프레임워크’가 아닌 조합 가능한 프리미티브 위에 구축될 가능성을 조명합니다.

[ENG]

As high-performance blockchains push beyond the limits of existing frameworks, Commonware has emerged as a compelling alternative. This session examined why opinionated stacks like Cosmos SDK, Substrate, and L2 architectures struggle to meet modern performance demands, and how a primitives-first approach offers a different path forward.

The discussion focused on Simplex consensus, deferred BLS signature aggregation, ordered broadcast, and ZODA (Zero Overhead Data Availability), key components that enable sub-second block times and ~300ms finality. It also reviewed Alto benchmark results, Tempo’s $25M commitment to the architecture, and the trade-offs of a Rust-only, primitives-based system. The session presents Commonware as a promising blueprint for next-generation high-performance blockchains built from composable components rather than rigid frameworks.

[Medium Article] (16min read)
[X TL;DR]

Deciphering Hyperliquid: 혁신인가, 타협인가?
by 이준서 & 여현준 of Decipher

이번 세션에서 디사이퍼는 Hyperliquid의 구조가 만들어낸 성능적 혁신과 그에 따르는 중앙화 리스크를 입체적으로 분석했습니다. 발표는 고성능을 이유로 한 코드 비공개, 제한된 검증자 세트, 그리고 ‘JELLY 사건’을 중심으로 탈중앙성과 효율성 사이의 구조적 트레이드오프를 짚었습니다.

특히 100% 온체인 오더북, VC Zero 성장 전략, HyperCore의 비공개 정책이 다뤄졌으며, 화이트리스트 검증자 구조와 도쿄 리전 집중 현상을 데이터 기반으로 검토했습니다. 본 세션은 극단적 성능을 추구하는 체인이 어디까지 신뢰를 요구할 수 있는지, 그리고 “Don’t Trust, Verify” 원칙이 여전히 유효한지를 묻는 문제의식을 제시합니다.

[ENG]

This session critically examined Hyperliquid’s architecture, highlighting both its remarkable performance and the centralization risks embedded in its design. The discussion centered on closed-source components, restricted validator sets, and the JELLY incident as a case study in the trade-offs between efficiency and decentralization.

The speakers analyzed Hyperliquid’s 100% on-chain orderbook, VC-zero growth model, the HyperCore closed-source debate, and its whitelisted validator system with geographic concentration in Tokyo. The session raises a broader question: how much trust can high-performance chains demand, and whether the ethos of “Don’t Trust, Verify” can be preserved in this paradigm.

[Medium Article] (30min read)
[X TL;DR]

1월 31일 KOBAC 행사에서 블록체인밸리의 초대로 디사이퍼 학회원 신년기님의 발표가 진행되었습니다.

이번 발표에서는 블록체인과 금융을 관통하는 네 가지 핵심 아젠다가 다뤄졌습니다.

먼저 토큰증권(STO)과 관련해, 조각투자에 머물러 있는 현 제도의 한계를 짚고, 주식, 채권 등 대량 발행 유가증권으로의 확장이 필요하다는 점을 강조했습니다.

이어 가상자산 현물 ETF를 두고, 과연 자본시장법 위반 소지가 있는지에 대한 문제를 제기하며, 규제에 대한 재해석이 필요한 지점을 짚었습니다.

세 번째로는 스테이블코인을 언급하며, 필요성 논쟁을 넘어 활성화를 위한 구체적인 논의와 아이디어가 필요한 시점이라는 점, 그리고 그 전제로서 법제화의 시급성을 강조했습니다.

마지막으로 펀드 POC를 통해, 펀드와 유가증권, 결제수단을 아우르는 ‘3중 토큰화’를 통해 시간과 공간의 제약을 해소할 수 있는 구조를 제안했습니다.