Дайджест материалов в канале за 06-12.07.2026

О выкупе Росатомом Группы Дело: https://t.iss.one/sneglev/539

Детали деятельности Фосагро: https://t.iss.one/sneglev/542

О предложении Русалом take or pay по РЗМ: https://t.iss.one/sneglev/544

О продаже активов Louis Dreyfus: https://t.iss.one/sneglev/545

О оценках Полюса: https://t.iss.one/sneglev/546

О согласовании закона «О почтовой связи»: https://t.iss.one/sneglev/548

О продаже порта Певек: https://t.iss.one/sneglev/549

Детали деятельности Селигдара: https://t.iss.one/sneglev/550

О продаже активов «Родные поля»: https://t.iss.one/sneglev/551

О перевозке контейнеров в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/553

О производстве грузовых вагонов в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/555

Итак,

Что ты такое, Почта России?

38 тыс. отделений и пунктов связи, в которых работает 211,6 тыс. человек. В соответствии с законодательством Почта обеспечивает доступность почтовых услуг на территории ~ 130 тыс. населенных пунктов РФ, что автоматически делает часть отделений нерентабельными. Доля Почты на рынке курьерской доставки занимает 18%, в сегменте писем около 95%. На рынке складских услуг доля Почты оценивается в 2,2%.

Доставка писем, пенсий и посылок занимает в структуре выручки Почты 52%. Значительную часть доходов формирует сдача объектов в аренду под склады и ПВЗ. В 2025г. на базе почтовых отделений открыты 556 ПВЗ Озон и 21 569 ПВЗ Вайлдберриз. Скорее всего, в связи с новым законом, эта тенденция продолжится и в 2026г.

Инвестиционная программа в 2025г. составила 11 млрд рублей. ИП имеет 3 основных статьи: 1) модернизация отделений 2) лизинговые платежи за автомобили и др. транспортные средства 3) IT-трансформация, часть затрат несется из основных средств. В целом ИП явно недостаточна, но ввиду убытков из всех решений выбираются самые бюджетные (например, вместо приобретения новых багажных вагонов проводится номинальный капремонт старых).

В целом, за последние 5 лет Почта была выведена на современный технологический уровень, в этом году проще будет решать вопрос с персоналом из-за повышения тарифов и изменения системы оплаты труда. Недостатком бизнес-модели является то что выручка Почты продолжает базироваться на стагнирующих сегментах, например, надоставке печатных изданий. Количество реализованной печатной продукции по подписке за 2 года сократилось на 33%, при этом 44% изданий имеет социальный статус. Из той же оперы оплата ЖКХ или доставка пенсий. Провалом завершилась продажа товаров в отделениях, за 2 года их количество снизилось на 32%. После начала СВО ежегодно падают и объемы отправлений из/за границу. Почти во всех сегментах рынка Почту выдавливают новые сервисы и конкуренты. В физике растут только складские и арендные услуги, общая площадь переданных в аренду объектов недвижимого имущества на 31.12.2025 составила 236 тыс. квадратных метров.

С точки зрения финансовой деятельности, никак не удается сработать в прибыль, хотя в последние годы очень близко к этому подбирались. EBITDA в 2025г. на уровне 3,8 млрд руб., что ниже на 27%, чем за 2024 год. Чистый убыток вырос на 37%, до 23,7 млрд руб. Чистый долг вырос на 29% год к году и составил 107,8 млрд руб. Чистый долг к EBITDA составил печальные 28,2. Кредитный рейтинг АА-. В 2025 году уставный капитал «Почты России» увеличен на 43,5 млрд руб. по итогам доп. размещения.

Сможет ли новый закон сделать Почту прибыльной? В 2025 году совет директоров утвердил стратегию развития “Почты России” до 2030г. в соответствии с которой выручка компании вырастет до 387,5 млрд рублей. При целевой EBITDA 8% это получается 31 млрд руб. прибыли, что в 8 раз больше текущей. Но этого должно хватить для работы компании с прибылью, а значит такова задача для менеджмента. Закон же немного переформатирует источники выручки компании и по сути откроет для нее несколько новых, растущих рынков. Ожидаем после получения условного 0 чистой прибыли, проведение IPO компании.

@sneglev

Медси готовится к IPO.
Вспоминаем базу. И хотя, вероятно, размещение будет по закрытой подписке, для обычных инвесторов на рынке сейчас есть явно более интересные варианты.

@sneglev

———-
Информация, используемая в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Результаты металлургов в июне

В июне в металлургической отрасли появился некоторый показной оптимизм: выпуск стали составил 5,6 млн тонн (+0,3%) стали, выпуск проката - 5 млн тонн (+0,2%), подорожал до годовых максимумов лом и стальная арматура. Это было обусловлено некоторым нарушением баланса мощностей из-за простоя некоторых мощностей. По итогам первого полугодия выпуск стали сократился на 6,7% — до 32,3 млн тонн, а готового проката — на 5,1%, до 28,7 млн тонн. Разворота по-прежнему не проглядывается, наоборот, полным ходом идет борьбе за выживание и сохранение остатков денежных средств, что отразилось на сокращении инвестпрограммы Северстали на 24% (сократили бы больше, но ряд проектов останавливать уже нецелесообразно) и ряда других металлургов.

Хуже всего себя чувствует ТМК: производство стальных труб в июне сократилось еще на 10%. За январь–июнь выпуск труб снизился на 23%, до 4,3 млн тонн. Здесь акционер уже заносит деньги в компанию для сохранения финансовой стабильности.

@sneglev

Россия подпишет MOU с Индией в области развития
сотрудничества по морским перевозкам грузов в акватории Северного
морского пути.

В октябре 2025г было подписано аналогичное соглашение с Китаем, в рамках которого предполагалось строить логистические центры и внедрять передовые технологические решения.

Пока в обоих случаях без конкретики и инвестиций, но очевидно что РФ и Росатом собирают пул интересантов и потенциальных инвесторов. Ждём якорь в этом деле.

@sneglev

Война и немцы

Военное безумие продолжает втягивать в свою орбиту все больше фигурантов. Особенно в стране, которая до последнего времени испытывала стыд за произошедшее во II мировой войне.

Mercedes-Benz участвует в производстве дронов, работает над интеграцией грузовиков с роями беспилотников, может передать свои незанятые мощности под производство танков, Volkswagen хочет выпускать военные машины, Daimler уже выпускает.

На днях немецкий производитель двигателей DEUTZ AG объявил о поглощении оборонной компании Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft (FFG). 100% акций за 1,6 млрд евро, в тч 1 млрд евро кредит международных банков, 0,6 млрд акциями Deutz. DEUTZ себя уже видит крупным игроком оборонного сектора и таргетирует выручку 4 млрд евро к 2030г., в первую очередь за счет поставок комплектующих и готовых гусеничных и колесных боевых систем для Бундесвера, стран НАТО и Украины.

Концерн считает это диверсификацией и снижением зависимости от цикличного гражданского сектора (сельхоз- и строительной техники) в пользу стабильного и долгосрочного государственного оборонного заказа. 7 июля 2026 года, DEUTZ также запустил серийное производство беспилотных платформ ARX Robotics (Gereon).

Вот такие времена и стратегии. Раньше Deutz более 100 лет делал двигатели для тракторов, комбайнов, строительных погрузчиков и гражданских судов. Что немаловажно двигатели Deutz довольно распространены в России в сегментах сельхозтехники и малой энергетики, до сих пор предлагаются к продаже как дизель-генераторы, так сервис и запасные части.

@sneglev

Мировой рынок авиастроения

Airbus выпустил обзор рынка авиаперевозок и прогноз производства самолетов.

Несмотря, на все мировые трудности ожидают рост авиатраффика в этом году на 2,1%. В перспективе 2045г. ожидают удвоение авиаперевозок в связи с ростом доли среднего класса. Люди хотят больше путешествовать, а рост международной миграции только подливает масла в огонь. Наибольший прирост должны дать внутренние перевозки в Китае, Индии и США. Отмечают создание множества новых аэропортов в городах третьего порядка и развитие сети коммуникаций между ними: в предыдущие 20 лет было построено 532 новых аэропорта.

Дальше рассматривается ситуация в каждом сегменте флота, потребность в новых судах и замещение выбывающих самолетов. В итоге приходят к выводу что парк за 20 лет должен почти удвоиться в размере, до 45 550 ед., в т.ч. 19 820 самолетов будут замещены, а 22 240 самолетов добавлены для расширения сети. 33 920 самолетов будут узкофюзеляжными, а 8 140 широкофюзеляжными. Доля самолетов нового поколения в поставках достигнут 82% в 2035г. Лидерами рынка они естественно видят А321, А330 и А350.

Резюме: по размеру рынка оценки сходятся с ранее рассмотренными на канале прогнозами Oliver Wymann. Считаем представленный прогноз достаточно оптимистичным, но будем рады если мир поедет в этом направлении. Самый большой недостаток обоих документов в том, что по умолчанию предполагается тотальное доминирование Boeing и Airbus.

На горизонте 2030-2035гг. точно будут сюрпризы. Китай уже дал понять, что будет двигаться в сторону развития собственного производства. Китайская корпорация COMAC планирует произвести в 2026г. 28 узкофюзеляжных лайнера и уже имеет портфель заказов на 300 самолетов. Туда же посматривает Индия, развивая партнерство с Россией и бразильской Embraer. Возможны и другие отступники, проанализировавшие российский опыт в первые месяцы СВО. Поэтому самолеты больше не священная корова, а рост благосостояния в развивающихся странах позволяет оплачивать опыты местных авиастроителей.

В данном случае ставим против глобализации, а быстрее терять долю на рынке будет быстрее как раз Airbus, у американцев козырей больше. По публичным данным, в 2024 году Airbus занимал около 60% мирового рынка коммерческих пассажирских самолётов, в 2025г. примерно 57%. 

@sneglev

Европейская электротехника

14.07 на Мосбирже прошел день инвестора компании Европейская электротехника. Это very small cap на российском фондовом рынке, но компания уже привлекла внимание инвестора-стратега (в 2024г контрольный пакет был выкуплен холдингом ОМЗ), а также продолжает поиск новых возможностей роста. Входит в небольшое число промышленных компаний, отработавших 2025г с ростом показателей доходности, рентабельность по чистой прибыли составила 8,2%.

Около 50% выручки компания получает в нефтегазе, прежде всего в сегментах кабеленесущих и факельных систем, являясь заменителем западных нефтесервисных компаний на российском рынке и занимая одну из лидирующих ролей. Есть интересный проект модульного производства для переработки отходов нефтедобычи (шламов).
Растут в сегментах инженерных систем и вертикального транспорта (лифты и эскалаторы). Здесь доли на рынке скромные, но гораздо выше и размер рынка и конкуренция.

Ждут следующий инвестиционный цикл России и видят стабильный долгосрочный спрос на свою продукцию. Ставят цель достичь выручки 30 млрд к 2030г, в 2025г было 10 млрд. руб. Каким-то чудесным образом, не взирая на зрелость компании, им удается поддерживать здоровую амбициозность и жадность к достижению новых высот. За 5 лет утроили выручку. На самом деле хороший корпоративный и управленческий пример, было бы здорово если бы фондовый рынок России прирастал именно такими компаниями - небольшими, но технологичными, конкурентоспособными и активно развивающимися, а кроме того полностью открытыми для частных инвесторов.

Ну и возможно, пора уже сделать ребрендинг, ЕЭ уже переросла свое название :)

@sneglev

Global Ports (ГК Дело) опубликовала операционные результаты за II квартал и полугодие.

Консолидированный контейнерооборот группы снизился за полугодие на 8,5%. В Дальневосточном бассейне увеличился на 21,6%. Почти полностью сократили перевозки угля из-за низкой маржинальности. Перевозки удобрений органически сократились, но во 2м квартале начали восстанавливаться.

По их данным рост совокупного контейнерного рынка России в Iм полугодии составил 2,7% (в тыс TEU).

@sneglev

NEFT Research сделала смелый прогноз по снижению цен на российский энергетический уголь в 2027-2028гг на 10-20%. Причина – структурный профицит на рынке. На самом деле, такие прогнозы уже довольно давно витают в отрасли, но разного рода черные лебеди все время откладывали их реализацию.

Проблема в том, что сальдированный убыток угольной отрасли РФ в 2025 г. составил 408 млрд руб., в 2026 г. по оценкам Минэнерго может достичь 576 млрд руб. Более 60 компаний работают с отрицательной доходностью. Кредиторская задолженность отрасли превысила 1,5 трлн руб.
Соответственно снижение цены еще на 15% может привести к убытку в размере 1 трлн руб.

Это уже станет еще одной большой проблемой для российской экономики. Что будет с финансовым состоянием Мечела и представить страшно. Кроме того, резкое сокращение экспорта угля окажет непредсказуемое влияние на экономику РЖД, еще одного титана, стоящего на грани финансовой устойчивости.

@sneglev

Обзор покрываемых секторов

Индекс Мосбиржи продолжает погружение в пучину, обновляем обзор покрываемых секторов с учетом результатов 1го полугодия. Понятно, что цены на акции находятся на исторически низких уровнях и факторы падения более непонятны чем факторы потенциального роста, здесь наша задача определить фундаментал и возможный тренд по нему на ближайшие полгода.

Золото ⭐️

По цене металла настроения аналитиков смешанные, рынок под давлением, вероятно медленное сползание в узком коридоре. Производственные показатели всех трех публичных российских золотодобытчиков бьют рекорды прошлых лет. Цена акций Полюса на уровне выхода на биржу в 2006г когда золото стоило 600 $/унцию, смешно. Про Селигдар делали недавно подробный обзор. БТС-ЮГК в ближайшее время, до понимания подходов по оферте и определения стратегии нового акционера, не рассматривается как инвестиционный актив.

Цветные металлы 👩‍🏭

ГМК Норникель – дивиденды за 2025г решили не выплачивать, это хорошо, долговую нагрузку нужно держать на коротком поводке. Ценовая конъюнктура на корзину металлов достаточно благоприятная, производство в рамках гайденса.

Русал – взаимные иски с ФАС за 5% EBITDA. Цены на алюминий удерживаются выше 3000 $/тонну. Финансовые показатели начинают восстанавливаются после ужасного 2го полугодия 2025г.

В целом РУСАЛ и Полюс смотрятся более перепроданными чем остальной рынок.

Черные металлы 👨‍🏭

Во 2м квартале основные металлурги восстановили положительный денежный поток. На этом все хорошие новости закончились. В отчетность Уральской стали смотреть страшно, мы и не смотрим.

Производство транспортных средств 🚛

Рынок тяжелых грузовиков начал восстановление во 2м квартале, снижение в сегменте легких коммерческих автомобилей замедлилось, в сегменте пикапов рост. Цены на машины также выросли. Продажи КамАЗа (в штуках) в I полугодии +8%, продажи Соллерса -22%.

Производство удобрений 🌵

Фосагро снизил рентабельность по EBITDA до 30%, производство начало расти во 2м квартале, но ниже прошлогоднего уровня. Дивидендов в текущем году не ожидаем. Также сильная перепроданность акций.

Транспорт ✈️🚉⛴️

Аэрофлот – делали подробный обзор по компании.

Совкомфлот – увеличение загрузки флота по СПГ и нефти. Рост ставок фрахта из-за ситуации в Иране. Ожидаем восстановление положительного денежного потока во 2м квартале.

НМТП – Операционные показатели в Iм полугодии на уровне прошлого года, из-за изменения структуры перевалки прибыль может быть чуть выше прошлого года с примерным сохранением дивиденда (за прошлый год было выплачено 55% от чистой прибыли, чуть выше нормы). Основная интрига - продажа 20%-го пакета Росимущества осенью. Новый акционер, если это действительно не Транснефть, может захотеть собрать 5% с рынка.

FESCO - рост перевалки в ВМТП примерно на 10% в I полугодии + увеличение тарифов на перевозку контейнеров в Китай. Финансовых результатов 2024г не случится, но могут выйти на похожий трек во IIм полугодии. Здесь интрига - сделка с DP и схема (+источник) выкупа Росатомом ГК Дело с потенциалом интеграции.

В целом все еще могут порасти или попадать, кроме девальвации и снятия перепроданности особых потенциальных драйверов на дистанции ни у кого нет. Пружину видим только в портах.

@sneglev

——
Информация в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

АЗС пошли на «Авито» https://t.iss.one/oil_capital/26119

Госрегулирования не хватает на топливном рынке https://t.iss.one/oilfly/29379

Если Иран и США не договорятся, энергетический рынок к осени ждет полноценный кризис https://t.iss.one/needleraw/16920

Маркетинг под вопросом: оказалось, что не ясно, как будет на практике работать разрешение снижения стандарта топлива с Евро-5 до Евро-3. Например, непонятно, куда оно поступит на реализацию https://t.iss.one/Oil_GasWorld/8152

Бензин "давит" на инфляцию. Но в ЦБ считают, что основной фактор — сезонный спрос https://t.iss.one/zakupki_time/66154

Объем рынка литий-ионных батарей достиг своей зрелости, дальше необходимо готовиться к их массовой утилизации через 5-10 лет https://t.iss.one/energopolee/5515

Нефть в Европе и Японии закончится в октябре https://t.iss.one/moi_misli_vslukh/6306

Россия активизировала спор с ЕС по углеродному сбору https://t.iss.one/ESGpost/7358

Стратегические запасы нефти заканчиваются - рынок может потерять баланс в ближайшее время https://t.iss.one/Global_Energy_Markets/8216

«Песочные часы» мирового СПГ: концентрация судостроения в Азии создает риски для глобальной цепочки поставок https://t.iss.one/LngExpert/3574

Про план Китая по достижению пика выбросов: амбиции велики, газ в балансе никуда не уходит https://t.iss.one/zapvremya/108

Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371

Как диверсифицируется дизелестроительная корпорация Deutz - https://t.iss.one/sneglev/562

Топ-34 мировой нефтехимии, включая компании РФ https://t.iss.one/karlkoral/6108

Глава МЭА Фатих Бироль призвал Европейский союз пересмотреть свою позицию в отношении моратория на новую разведку нефти и газа в Арктике https://t.iss.one/digitalenergyfiveo/383

Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371

Петербургская биржа внедряет механизм поставки бензина только конечным потребителям https://t.iss.one/rusfuel/2717

Сравнили меры поддержки электромобилей в России, странах СНГ, Европе и Азии. Картина получается неприятная https://t.iss.one/Newenergyvehicle/4111

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Дайджест материалов в канале 13-19.07.2026

О развитии бизнеса Почты России: https://t.iss.one/sneglev/557

Результаты металлургов в июне: https://t.iss.one/sneglev/559

О подписании MOU с Индией по СМП: https://t.iss.one/sneglev/561

О диверсификации и M&A компании Deutz: https://t.iss.one/sneglev/562

Прогноз мирового рынка авиастроения от Airbus: https://t.iss.one/sneglev/564

Обзор компании Европейская Электротехника: https://t.iss.one/sneglev/566

Операционные результаты Global Ports: https://t.iss.one/sneglev/567

Перспективы цен на уголь: https://t.iss.one/sneglev/568

Обзор покрываемых секторов: https://t.iss.one/sneglev/569

О развитии Росхима

Росхим, набравший кучу активов, уже скоро войдет в топ крупнейших российских компаний (36 предприятий с выручкой в 2025г 130 млрд рублей). Теперь видимо после укрупнения идут в цепочку создания стоимости и берут под контроль транспортные переделы. Объемы перевалки нефтехимии холдинг составляют более 10 млн тонн, в тч более 70% грузов Росхим доставляет сам. Для этого у компании есть специализированный парк вагонов и танк-контейнеров.

Контролем всей цепочки и определяется интерес к развитию портовых мощностей. Помимо строительства терминала в порту Находки для перевалки 1,8 млн тонн метанола в год, холдинг заинтересован в консолидации легендарного Петербургского нефтяного терминала (мощность около 3 млн тонн), а теперь еще может выкупить Восточный нефтехимический терминал, способный перегружать 2,1 млн тонн химических и нефтехимических грузов. Это все логично и завершит структурирование активов холдинга.

Для полного комплекта не хватает небольшого терминала на юге. А на юге не так уж много профильных мощных терминалов под нефтехимию, по сути Туапсе, Тамань и Новороссийск. Турция является одним из крупнейших потребителей продукции холдинга, поэтому направление вполне стратегическое.

@sneglev

Про проекты ВСМ за рубежом

Многие критикуют и относятся со скепсисом к строящейся первой ВСМ в РФ: Москва-Санкт-Петербург. Тем временем, клуб ВСМ с аналогичными скрипами реализуется и в других странах. Открываем окошко в мир с обзором этих проектов.

Индия. Планируют реализацию ВСМ Мумбаи-Ахмадабад протяженностью 508 км с открытием первого участка в 2027г. Успели разозлить ключевого финансового партнера - Японию (займ на 17 $млрд), тем что отдали контракт на сигналлинг Siemens, а поезда в японском стиле bullet train заказали у местной компании BEML. Так японцам за их деньги может ничего не достаться.

Канада. Планируют линию ВСМ между главными городами Торонто и Квебек протяженностью около 1000 км. Начало строительства первого участка ожидается в 2029г. С точки зрения инфраструктуры и подвижного состава интрига почти отсутствует, пенсионный фонд провинции Квебек в деле. Главной трудностью окажется сохранение платежеспособности бюджета в условиях постоянных интервенций со стороны США.

Польша. В стране активно развиваются скоростные перевозки до 200 к/ч. Часть участков модернизировали потом до скоростей 250 км/ч. Теперь решили построить и настоящую ВСМ для скоростей 320 км/ч к 2032г В тендере на поставку поездов участвуют Alstom, Talgo и консорциум Hitachi и Pesa.

США. В стране еще при Обаме приняли, а потом слили план масштабного развития ВСМ. Тем не менее, к 2029-2030гг планируется запустить в Калифорнии несколько участков ВСМ. Проект за 15ти летнюю историю постоянно сталкивается с бюрократией, перерасходом бюджета, локальным сопротивлением и стопами со стороны очередного президента. Первоначальная смета в 33 $млрд к текущему дню выросла до 130 $млрд. Наглядный пример как не надо делать.

Индонезия. Проект ВСМ Джакарта-Баднунг, который с некоторой усмешкой судьбы назвали Whoosh, делали почти 10 лет и запустили в 2023г. Реализован совместным предприятием с Китаем. В итоге партнеры разделили убытки в связи ростом бюджета проекта с 6 $млрд до 8 $млрд.

@sneglev

Продажи сельхозтехники

Несмотря на существенный рост экспорта сельхозпродукции из РФ в 2026г (за 5 месяцев 33 млн тонн на сумму более 16,5 $млрд), продажи сельхозтехники продолжают снижаться.

В I полугодии производство в штуках снизилось почти во всех категориях, но из-за роста спроса по зерноуборочным комбайнам, в деньгах рынок увеличился на 11% до 85 млрд руб. Кроме того, не забываем про низкую базу прошлого года и инфляцию.

Состояние производителей сельхозтехники похоже на коллег-бедолаг из сегмента строительно-дорожной техники.

И, несмотря, на рекордный экспорт, рентабельность сельского хозяйства (исключая переработку) минимальна, что откладывает обновление парка и замедляет инвестиционное развитие.

По данным РСХБ, на котором по сути аккумулируется ответственность за трансформацию сельского хозяйства в РФ, в сезоне 2026-2027 ожидается валовый сбор зерновых и зернобобовых культур в объеме 145-150 млн тонн с экспортным потенциалом более 60 млн тонн, что будет больше прошлого года на 3-5%.

Кроме того, исходя из стратегических задач по продовольственной безопасности, до 2030г будет инвестировано в АПК более 1,6 трлн рублей. И было бы неплохо к тому моменту не потерять как класс производство сельхозтехники. Спасать утопающих всегда затратнее чем поддерживать на плаву. Поэтому замена парка должна быть сглажена, чтобы не допустить дисбаланса мощностей производителей и нездорового ажиотажа в пиковые периоды.

@sneglev

О продаже транспортных активов В. Лисина

Reuters написал что структуры Деметры-Холдинга выкупают Волжское пароходство, что уже опроверг РБК.

Скорее всего истина где-то посередине. Актив хороший, но точно не нужен владельцу НЛМК, а Деметре в текущей конфигурации не нужен рост долга и потенциальное расширение санкционного круга. Так-то наиболее маржинальный груз для Волга-флота - зерно, а доля перевозчика на рынке морского экспорта сухих грузов из портов АЧБ составляет 16%. Но Деметра тут не при чем, естественно.

Про финансовое состояние Волжского пароходства уже писали ранее.

@sneglev

Промжелдортранс (!) неожиданно породил что-то вроде эссе, претендующее на программность, про конкуренцию моделей присутствия производителей за рубежом. И в качестве примера Wabtec в Казахстане.

Ну да, видали, знаем. На самом деле, промышленные поставки являются лишь методом реализации геополитических аппетитов. Бизнес Wabteca это арьергард мощи США, идущий в фарватере стратегии экономической оккупации других стран. Это очень скоординированный процесс. Тут локомотивы только часть программы.

«Взять почту, телеграф, телефон» в современной интерпретации, когда и брать то не надо. Сами и построят и отдадут белым господам за свои же деньги. Главное предложить доступ к ликвидности (возможность платить не сразу, а потом и долго) и полное удовлетворение всех желаний. Wabtec поставит локомотивы, John Deer - трактора, Boeing - самолеты, Chevron нефтедобывающие технологии. И за этот доступ, за эту прекрасную возможность, с них потом сдерут 3 шкуры, будьте уверены.

С этим невозможно бороться моделью промышленного присутствия отдельного производителя товаров. Китай нигде промышленно не присутствует, просто тупо дает кредиты, покупает банки или делает проекты под ключ во всех значимых для себя отраслях. Это вопрос национальной стратегии и ее ресурсных возможностей.

Уже скоро тот же трюк повторится с IPO КТЖ. По нашей информации вектор на ускорение процесса. И, скорее всего, тут будет примерно тот же набор интересантов. Потом проверим 🍿

@sneglev