ИПЕМ приводит статистику контейнерных перевозок за I полугодие. Взрывной июнь вывел рост перевозок всех контейнеров за 6 месяцев на +3,7% до 3921,0 тыс ДФЭ
Количество груженых контейнеров достигло 2 841,6 тыс. ДФЭ (+5,9%).
Положительный результат прежде всего определили перевозки в контейнерах промышленных товаров (+27% полугодие к полугодию), метизов (+19,2%), комплектующих автомобилей (+41,9%), станков и двигателей (+19,1%), серного сырья (+34,3%). В июне началось восстановление перевозок минеральных удобрений, в целом по году пока -9,5%.
Небольшая помощь Группе Дело и FESCO, усиленная ростом тарифа.
И немного про отечественное производство контейнеров: АО "РМ Рейл Абаканвагонмаш" (входит в РМ Рейл) сократил продажи контейнеров в 2025г в четыре раза, с 4766 в 2024 году до 1113 штук, доходы от производства упали с 2,49 до 0,67 млрд рублей. У РМ Рейл, конечно, есть дела поважнее.
@sneglev
Количество груженых контейнеров достигло 2 841,6 тыс. ДФЭ (+5,9%).
Положительный результат прежде всего определили перевозки в контейнерах промышленных товаров (+27% полугодие к полугодию), метизов (+19,2%), комплектующих автомобилей (+41,9%), станков и двигателей (+19,1%), серного сырья (+34,3%). В июне началось восстановление перевозок минеральных удобрений, в целом по году пока -9,5%.
Небольшая помощь Группе Дело и FESCO, усиленная ростом тарифа.
И немного про отечественное производство контейнеров: АО "РМ Рейл Абаканвагонмаш" (входит в РМ Рейл) сократил продажи контейнеров в 2025г в четыре раза, с 4766 в 2024 году до 1113 штук, доходы от производства упали с 2,49 до 0,67 млрд рублей. У РМ Рейл, конечно, есть дела поважнее.
@sneglev
👍9❤4👏3🔥2
Традиционная сводка по выпуску грузовых вагонов. За 6 месяцев снижение г/г составило -35%, выпуск июня был немного выше среднемесячного в этом году. Лидеры продуктового спроса - нефтебензиновые цистерны и полувагоны 25 т/ось. Некоторое оживление в сегменте крытых и изотермических вагонов, в основном обусловленное низкой базой.
С точки зрения рыночной борьбы: Алтайвагон и РМ Рейл продолжают увеличивать свою суммарную долю, она уже составляет более 60%. Около 10% рынка неожиданно занял теневой лидер - Завод металлоконструкций (г. Энгельс). У всех остальных вагоностроителей загрузка менее 30%, на грани технологической целесообразности производства.
@sneglev
С точки зрения рыночной борьбы: Алтайвагон и РМ Рейл продолжают увеличивать свою суммарную долю, она уже составляет более 60%. Около 10% рынка неожиданно занял теневой лидер - Завод металлоконструкций (г. Энгельс). У всех остальных вагоностроителей загрузка менее 30%, на грани технологической целесообразности производства.
@sneglev
👍14
Дайджест материалов в канале за 06-12.07.2026
О выкупе Росатомом Группы Дело: https://t.iss.one/sneglev/539
Детали деятельности Фосагро: https://t.iss.one/sneglev/542
О предложении Русалом take or pay по РЗМ: https://t.iss.one/sneglev/544
О продаже активов Louis Dreyfus: https://t.iss.one/sneglev/545
О оценках Полюса: https://t.iss.one/sneglev/546
О согласовании закона «О почтовой связи»: https://t.iss.one/sneglev/548
О продаже порта Певек: https://t.iss.one/sneglev/549
Детали деятельности Селигдара: https://t.iss.one/sneglev/550
О продаже активов «Родные поля»: https://t.iss.one/sneglev/551
О перевозке контейнеров в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/553
О производстве грузовых вагонов в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/555
О выкупе Росатомом Группы Дело: https://t.iss.one/sneglev/539
Детали деятельности Фосагро: https://t.iss.one/sneglev/542
О предложении Русалом take or pay по РЗМ: https://t.iss.one/sneglev/544
О продаже активов Louis Dreyfus: https://t.iss.one/sneglev/545
О оценках Полюса: https://t.iss.one/sneglev/546
О согласовании закона «О почтовой связи»: https://t.iss.one/sneglev/548
О продаже порта Певек: https://t.iss.one/sneglev/549
Детали деятельности Селигдара: https://t.iss.one/sneglev/550
О продаже активов «Родные поля»: https://t.iss.one/sneglev/551
О перевозке контейнеров в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/553
О производстве грузовых вагонов в I полугодии: https://t.iss.one/sneglev/555
👍8❤2🔥2👎1
Снежный лев
На днях сделаем большой обзор текущей деятельности компании
Итак,
Что ты такое, Почта России?
38 тыс. отделений и пунктов связи, в которых работает 211,6 тыс. человек. В соответствии с законодательством Почта обеспечивает доступность почтовых услуг на территории ~ 130 тыс. населенных пунктов РФ, что автоматически делает часть отделений нерентабельными. Доля Почты на рынке курьерской доставки занимает 18%, в сегменте писем около 95%. На рынке складских услуг доля Почты оценивается в 2,2%.
Доставка писем, пенсий и посылок занимает в структуре выручки Почты 52%. Значительную часть доходов формирует сдача объектов в аренду под склады и ПВЗ. В 2025г. на базе почтовых отделений открыты 556 ПВЗ Озон и 21 569 ПВЗ Вайлдберриз. Скорее всего, в связи с новым законом, эта тенденция продолжится и в 2026г.
Инвестиционная программа в 2025г. составила 11 млрд рублей. ИП имеет 3 основных статьи: 1) модернизация отделений 2) лизинговые платежи за автомобили и др. транспортные средства 3) IT-трансформация, часть затрат несется из основных средств. В целом ИП явно недостаточна, но ввиду убытков из всех решений выбираются самые бюджетные (например, вместо приобретения новых багажных вагонов проводится номинальный капремонт старых).
В целом, за последние 5 лет Почта была выведена на современный технологический уровень, в этом году проще будет решать вопрос с персоналом из-за повышения тарифов и изменения системы оплаты труда. Недостатком бизнес-модели является то что выручка Почты продолжает базироваться на стагнирующих сегментах, например, надоставке печатных изданий. Количество реализованной печатной продукции по подписке за 2 года сократилось на 33%, при этом 44% изданий имеет социальный статус. Из той же оперы оплата ЖКХ или доставка пенсий. Провалом завершилась продажа товаров в отделениях, за 2 года их количество снизилось на 32%. После начала СВО ежегодно падают и объемы отправлений из/за границу. Почти во всех сегментах рынка Почту выдавливают новые сервисы и конкуренты. В физике растут только складские и арендные услуги, общая площадь переданных в аренду объектов недвижимого имущества на 31.12.2025 составила 236 тыс. квадратных метров.
С точки зрения финансовой деятельности, никак не удается сработать в прибыль, хотя в последние годы очень близко к этому подбирались. EBITDA в 2025г. на уровне 3,8 млрд руб., что ниже на 27%, чем за 2024 год. Чистый убыток вырос на 37%, до 23,7 млрд руб. Чистый долг вырос на 29% год к году и составил 107,8 млрд руб. Чистый долг к EBITDA составил печальные 28,2. Кредитный рейтинг АА-. В 2025 году уставный капитал «Почты России» увеличен на 43,5 млрд руб. по итогам доп. размещения.
Сможет ли новый закон сделать Почту прибыльной? В 2025 году совет директоров утвердил стратегию развития “Почты России” до 2030г. в соответствии с которой выручка компании вырастет до 387,5 млрд рублей. При целевой EBITDA 8% это получается 31 млрд руб. прибыли, что в 8 раз больше текущей. Но этого должно хватить для работы компании с прибылью, а значит такова задача для менеджмента. Закон же немного переформатирует источники выручки компании и по сути откроет для нее несколько новых, растущих рынков. Ожидаем после получения условного 0 чистой прибыли, проведение IPO компании.
@sneglev
Что ты такое, Почта России?
38 тыс. отделений и пунктов связи, в которых работает 211,6 тыс. человек. В соответствии с законодательством Почта обеспечивает доступность почтовых услуг на территории ~ 130 тыс. населенных пунктов РФ, что автоматически делает часть отделений нерентабельными. Доля Почты на рынке курьерской доставки занимает 18%, в сегменте писем около 95%. На рынке складских услуг доля Почты оценивается в 2,2%.
Доставка писем, пенсий и посылок занимает в структуре выручки Почты 52%. Значительную часть доходов формирует сдача объектов в аренду под склады и ПВЗ. В 2025г. на базе почтовых отделений открыты 556 ПВЗ Озон и 21 569 ПВЗ Вайлдберриз. Скорее всего, в связи с новым законом, эта тенденция продолжится и в 2026г.
Инвестиционная программа в 2025г. составила 11 млрд рублей. ИП имеет 3 основных статьи: 1) модернизация отделений 2) лизинговые платежи за автомобили и др. транспортные средства 3) IT-трансформация, часть затрат несется из основных средств. В целом ИП явно недостаточна, но ввиду убытков из всех решений выбираются самые бюджетные (например, вместо приобретения новых багажных вагонов проводится номинальный капремонт старых).
В целом, за последние 5 лет Почта была выведена на современный технологический уровень, в этом году проще будет решать вопрос с персоналом из-за повышения тарифов и изменения системы оплаты труда. Недостатком бизнес-модели является то что выручка Почты продолжает базироваться на стагнирующих сегментах, например, надоставке печатных изданий. Количество реализованной печатной продукции по подписке за 2 года сократилось на 33%, при этом 44% изданий имеет социальный статус. Из той же оперы оплата ЖКХ или доставка пенсий. Провалом завершилась продажа товаров в отделениях, за 2 года их количество снизилось на 32%. После начала СВО ежегодно падают и объемы отправлений из/за границу. Почти во всех сегментах рынка Почту выдавливают новые сервисы и конкуренты. В физике растут только складские и арендные услуги, общая площадь переданных в аренду объектов недвижимого имущества на 31.12.2025 составила 236 тыс. квадратных метров.
С точки зрения финансовой деятельности, никак не удается сработать в прибыль, хотя в последние годы очень близко к этому подбирались. EBITDA в 2025г. на уровне 3,8 млрд руб., что ниже на 27%, чем за 2024 год. Чистый убыток вырос на 37%, до 23,7 млрд руб. Чистый долг вырос на 29% год к году и составил 107,8 млрд руб. Чистый долг к EBITDA составил печальные 28,2. Кредитный рейтинг АА-. В 2025 году уставный капитал «Почты России» увеличен на 43,5 млрд руб. по итогам доп. размещения.
Сможет ли новый закон сделать Почту прибыльной? В 2025 году совет директоров утвердил стратегию развития “Почты России” до 2030г. в соответствии с которой выручка компании вырастет до 387,5 млрд рублей. При целевой EBITDA 8% это получается 31 млрд руб. прибыли, что в 8 раз больше текущей. Но этого должно хватить для работы компании с прибылью, а значит такова задача для менеджмента. Закон же немного переформатирует источники выручки компании и по сути откроет для нее несколько новых, растущих рынков. Ожидаем после получения условного 0 чистой прибыли, проведение IPO компании.
@sneglev
👍8🤔8❤2😱1
Медси готовится к IPO.
Вспоминаем базу. И хотя, вероятно, размещение будет по закрытой подписке, для обычных инвесторов на рынке сейчас есть явно более интересные варианты.
@sneglev
———-
Информация, используемая в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вспоминаем базу. И хотя, вероятно, размещение будет по закрытой подписке, для обычных инвесторов на рынке сейчас есть явно более интересные варианты.
@sneglev
———-
Информация, используемая в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Telegram
Снежный лев
Интересная новость, Медси так и не решилось за 4 года выйти на IPO, теперь pre-IPO, но для избранных.
«Некоторые инвесторы хотят вложиться именно в развитие технологического направления». Видимо это будет развитие приложения с монетизацией предиктивки и…
«Некоторые инвесторы хотят вложиться именно в развитие технологического направления». Видимо это будет развитие приложения с монетизацией предиктивки и…
👍10
Результаты металлургов в июне
В июне в металлургической отрасли появился некоторый показной оптимизм: выпуск стали составил 5,6 млн тонн (+0,3%) стали, выпуск проката - 5 млн тонн (+0,2%), подорожал до годовых максимумов лом и стальная арматура. Это было обусловлено некоторым нарушением баланса мощностей из-за простоя некоторых мощностей. По итогам первого полугодия выпуск стали сократился на 6,7% — до 32,3 млн тонн, а готового проката — на 5,1%, до 28,7 млн тонн. Разворота по-прежнему не проглядывается, наоборот, полным ходом идет борьбе за выживание и сохранение остатков денежных средств, что отразилось на сокращении инвестпрограммы Северстали на 24% (сократили бы больше, но ряд проектов останавливать уже нецелесообразно) и ряда других металлургов.
Хуже всего себя чувствует ТМК: производство стальных труб в июне сократилось еще на 10%. За январь–июнь выпуск труб снизился на 23%, до 4,3 млн тонн. Здесь акционер уже заносит деньги в компанию для сохранения финансовой стабильности.
@sneglev
В июне в металлургической отрасли появился некоторый показной оптимизм: выпуск стали составил 5,6 млн тонн (+0,3%) стали, выпуск проката - 5 млн тонн (+0,2%), подорожал до годовых максимумов лом и стальная арматура. Это было обусловлено некоторым нарушением баланса мощностей из-за простоя некоторых мощностей. По итогам первого полугодия выпуск стали сократился на 6,7% — до 32,3 млн тонн, а готового проката — на 5,1%, до 28,7 млн тонн. Разворота по-прежнему не проглядывается, наоборот, полным ходом идет борьбе за выживание и сохранение остатков денежных средств, что отразилось на сокращении инвестпрограммы Северстали на 24% (сократили бы больше, но ряд проектов останавливать уже нецелесообразно) и ряда других металлургов.
Хуже всего себя чувствует ТМК: производство стальных труб в июне сократилось еще на 10%. За январь–июнь выпуск труб снизился на 23%, до 4,3 млн тонн. Здесь акционер уже заносит деньги в компанию для сохранения финансовой стабильности.
@sneglev
🔥13❤4👍4😱4
Россия подпишет MOU с Индией в области развития
сотрудничества по морским перевозкам грузов в акватории Северного
морского пути.
В октябре 2025г было подписано аналогичное соглашение с Китаем, в рамках которого предполагалось строить логистические центры и внедрять передовые технологические решения.
Пока в обоих случаях без конкретики и инвестиций, но очевидно что РФ и Росатом собирают пул интересантов и потенциальных инвесторов. Ждём якорь в этом деле.
@sneglev
сотрудничества по морским перевозкам грузов в акватории Северного
морского пути.
В октябре 2025г было подписано аналогичное соглашение с Китаем, в рамках которого предполагалось строить логистические центры и внедрять передовые технологические решения.
Пока в обоих случаях без конкретики и инвестиций, но очевидно что РФ и Росатом собирают пул интересантов и потенциальных инвесторов. Ждём якорь в этом деле.
@sneglev
👍23🗿2
Война и немцы
Военное безумие продолжает втягивать в свою орбиту все больше фигурантов. Особенно в стране, которая до последнего времени испытывала стыд за произошедшее во II мировой войне.
Mercedes-Benz участвует в производстве дронов, работает над интеграцией грузовиков с роями беспилотников, может передать свои незанятые мощности под производство танков, Volkswagen хочет выпускать военные машины, Daimler уже выпускает.
На днях немецкий производитель двигателей DEUTZ AG объявил о поглощении оборонной компании Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft (FFG). 100% акций за 1,6 млрд евро, в тч 1 млрд евро кредит международных банков, 0,6 млрд акциями Deutz. DEUTZ себя уже видит крупным игроком оборонного сектора и таргетирует выручку 4 млрд евро к 2030г., в первую очередь за счет поставок комплектующих и готовых гусеничных и колесных боевых систем для Бундесвера, стран НАТО и Украины.
Концерн считает это диверсификацией и снижением зависимости от цикличного гражданского сектора (сельхоз- и строительной техники) в пользу стабильного и долгосрочного государственного оборонного заказа. 7 июля 2026 года, DEUTZ также запустил серийное производство беспилотных платформ ARX Robotics (Gereon).
Вот такие времена и стратегии. Раньше Deutz более 100 лет делал двигатели для тракторов, комбайнов, строительных погрузчиков и гражданских судов. Что немаловажно двигатели Deutz довольно распространены в России в сегментах сельхозтехники и малой энергетики, до сих пор предлагаются к продаже как дизель-генераторы, так сервис и запасные части.
@sneglev
Военное безумие продолжает втягивать в свою орбиту все больше фигурантов. Особенно в стране, которая до последнего времени испытывала стыд за произошедшее во II мировой войне.
Mercedes-Benz участвует в производстве дронов, работает над интеграцией грузовиков с роями беспилотников, может передать свои незанятые мощности под производство танков, Volkswagen хочет выпускать военные машины, Daimler уже выпускает.
На днях немецкий производитель двигателей DEUTZ AG объявил о поглощении оборонной компании Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft (FFG). 100% акций за 1,6 млрд евро, в тч 1 млрд евро кредит международных банков, 0,6 млрд акциями Deutz. DEUTZ себя уже видит крупным игроком оборонного сектора и таргетирует выручку 4 млрд евро к 2030г., в первую очередь за счет поставок комплектующих и готовых гусеничных и колесных боевых систем для Бундесвера, стран НАТО и Украины.
Концерн считает это диверсификацией и снижением зависимости от цикличного гражданского сектора (сельхоз- и строительной техники) в пользу стабильного и долгосрочного государственного оборонного заказа. 7 июля 2026 года, DEUTZ также запустил серийное производство беспилотных платформ ARX Robotics (Gereon).
Вот такие времена и стратегии. Раньше Deutz более 100 лет делал двигатели для тракторов, комбайнов, строительных погрузчиков и гражданских судов. Что немаловажно двигатели Deutz довольно распространены в России в сегментах сельхозтехники и малой энергетики, до сих пор предлагаются к продаже как дизель-генераторы, так сервис и запасные части.
@sneglev
😢12👍4🤬4🤨4❤2
Мировой рынок авиастроения
Airbus выпустил обзор рынка авиаперевозок и прогноз производства самолетов.
Несмотря, на все мировые трудности ожидают рост авиатраффика в этом году на 2,1%. В перспективе 2045г. ожидают удвоение авиаперевозок в связи с ростом доли среднего класса. Люди хотят больше путешествовать, а рост международной миграции только подливает масла в огонь. Наибольший прирост должны дать внутренние перевозки в Китае, Индии и США. Отмечают создание множества новых аэропортов в городах третьего порядка и развитие сети коммуникаций между ними: в предыдущие 20 лет было построено 532 новых аэропорта.
Дальше рассматривается ситуация в каждом сегменте флота, потребность в новых судах и замещение выбывающих самолетов. В итоге приходят к выводу что парк за 20 лет должен почти удвоиться в размере, до 45 550 ед., в т.ч. 19 820 самолетов будут замещены, а 22 240 самолетов добавлены для расширения сети. 33 920 самолетов будут узкофюзеляжными, а 8 140 широкофюзеляжными. Доля самолетов нового поколения в поставках достигнут 82% в 2035г. Лидерами рынка они естественно видят А321, А330 и А350.
Резюме: по размеру рынка оценки сходятся с ранее рассмотренными на канале прогнозами Oliver Wymann. Считаем представленный прогноз достаточно оптимистичным, но будем рады если мир поедет в этом направлении. Самый большой недостаток обоих документов в том, что по умолчанию предполагается тотальное доминирование Boeing и Airbus.
На горизонте 2030-2035гг. точно будут сюрпризы. Китай уже дал понять, что будет двигаться в сторону развития собственного производства. Китайская корпорация COMAC планирует произвести в 2026г. 28 узкофюзеляжных лайнера и уже имеет портфель заказов на 300 самолетов. Туда же посматривает Индия, развивая партнерство с Россией и бразильской Embraer. Возможны и другие отступники, проанализировавшие российский опыт в первые месяцы СВО. Поэтому самолеты больше не священная корова, а рост благосостояния в развивающихся странах позволяет оплачивать опыты местных авиастроителей.
В данном случае ставим против глобализации, а быстрее терять долю на рынке будет быстрее как раз Airbus, у американцев козырей больше. По публичным данным, в 2024 году Airbus занимал около 60% мирового рынка коммерческих пассажирских самолётов, в 2025г. примерно 57%.
@sneglev
Airbus выпустил обзор рынка авиаперевозок и прогноз производства самолетов.
Несмотря, на все мировые трудности ожидают рост авиатраффика в этом году на 2,1%. В перспективе 2045г. ожидают удвоение авиаперевозок в связи с ростом доли среднего класса. Люди хотят больше путешествовать, а рост международной миграции только подливает масла в огонь. Наибольший прирост должны дать внутренние перевозки в Китае, Индии и США. Отмечают создание множества новых аэропортов в городах третьего порядка и развитие сети коммуникаций между ними: в предыдущие 20 лет было построено 532 новых аэропорта.
Дальше рассматривается ситуация в каждом сегменте флота, потребность в новых судах и замещение выбывающих самолетов. В итоге приходят к выводу что парк за 20 лет должен почти удвоиться в размере, до 45 550 ед., в т.ч. 19 820 самолетов будут замещены, а 22 240 самолетов добавлены для расширения сети. 33 920 самолетов будут узкофюзеляжными, а 8 140 широкофюзеляжными. Доля самолетов нового поколения в поставках достигнут 82% в 2035г. Лидерами рынка они естественно видят А321, А330 и А350.
Резюме: по размеру рынка оценки сходятся с ранее рассмотренными на канале прогнозами Oliver Wymann. Считаем представленный прогноз достаточно оптимистичным, но будем рады если мир поедет в этом направлении. Самый большой недостаток обоих документов в том, что по умолчанию предполагается тотальное доминирование Boeing и Airbus.
На горизонте 2030-2035гг. точно будут сюрпризы. Китай уже дал понять, что будет двигаться в сторону развития собственного производства. Китайская корпорация COMAC планирует произвести в 2026г. 28 узкофюзеляжных лайнера и уже имеет портфель заказов на 300 самолетов. Туда же посматривает Индия, развивая партнерство с Россией и бразильской Embraer. Возможны и другие отступники, проанализировавшие российский опыт в первые месяцы СВО. Поэтому самолеты больше не священная корова, а рост благосостояния в развивающихся странах позволяет оплачивать опыты местных авиастроителей.
В данном случае ставим против глобализации, а быстрее терять долю на рынке будет быстрее как раз Airbus, у американцев козырей больше. По публичным данным, в 2024 году Airbus занимал около 60% мирового рынка коммерческих пассажирских самолётов, в 2025г. примерно 57%.
@sneglev
Telegram
Снежный лев
Консалтеры Oliver Wymann ежегодно выпускают обзор коммерческого парка авиатехники и рынка постпродажного обслуживания. Отличное ревью, надо сказать. В это раз в фокусе прогноз на 2026-2036гг
Глобальный парк в 2026г достиг 30 тыс судов, к 2036г ожидают увеличение…
Глобальный парк в 2026г достиг 30 тыс судов, к 2036г ожидают увеличение…
👍19❤5🤔4
Европейская электротехника
14.07 на Мосбирже прошел день инвестора компании Европейская электротехника. Это very small cap на российском фондовом рынке, но компания уже привлекла внимание инвестора-стратега (в 2024г контрольный пакет был выкуплен холдингом ОМЗ), а также продолжает поиск новых возможностей роста. Входит в небольшое число промышленных компаний, отработавших 2025г с ростом показателей доходности, рентабельность по чистой прибыли составила 8,2%.
Около 50% выручки компания получает в нефтегазе, прежде всего в сегментах кабеленесущих и факельных систем, являясь заменителем западных нефтесервисных компаний на российском рынке и занимая одну из лидирующих ролей. Есть интересный проект модульного производства для переработки отходов нефтедобычи (шламов).
Растут в сегментах инженерных систем и вертикального транспорта (лифты и эскалаторы). Здесь доли на рынке скромные, но гораздо выше и размер рынка и конкуренция.
Ждут следующий инвестиционный цикл России и видят стабильный долгосрочный спрос на свою продукцию. Ставят цель достичь выручки 30 млрд к 2030г, в 2025г было 10 млрд. руб. Каким-то чудесным образом, не взирая на зрелость компании, им удается поддерживать здоровую амбициозность и жадность к достижению новых высот. За 5 лет утроили выручку. На самом деле хороший корпоративный и управленческий пример, было бы здорово если бы фондовый рынок России прирастал именно такими компаниями - небольшими, но технологичными, конкурентоспособными и активно развивающимися, а кроме того полностью открытыми для частных инвесторов.
Ну и возможно, пора уже сделать ребрендинг, ЕЭ уже переросла свое название :)
@sneglev
14.07 на Мосбирже прошел день инвестора компании Европейская электротехника. Это very small cap на российском фондовом рынке, но компания уже привлекла внимание инвестора-стратега (в 2024г контрольный пакет был выкуплен холдингом ОМЗ), а также продолжает поиск новых возможностей роста. Входит в небольшое число промышленных компаний, отработавших 2025г с ростом показателей доходности, рентабельность по чистой прибыли составила 8,2%.
Около 50% выручки компания получает в нефтегазе, прежде всего в сегментах кабеленесущих и факельных систем, являясь заменителем западных нефтесервисных компаний на российском рынке и занимая одну из лидирующих ролей. Есть интересный проект модульного производства для переработки отходов нефтедобычи (шламов).
Растут в сегментах инженерных систем и вертикального транспорта (лифты и эскалаторы). Здесь доли на рынке скромные, но гораздо выше и размер рынка и конкуренция.
Ждут следующий инвестиционный цикл России и видят стабильный долгосрочный спрос на свою продукцию. Ставят цель достичь выручки 30 млрд к 2030г, в 2025г было 10 млрд. руб. Каким-то чудесным образом, не взирая на зрелость компании, им удается поддерживать здоровую амбициозность и жадность к достижению новых высот. За 5 лет утроили выручку. На самом деле хороший корпоративный и управленческий пример, было бы здорово если бы фондовый рынок России прирастал именно такими компаниями - небольшими, но технологичными, конкурентоспособными и активно развивающимися, а кроме того полностью открытыми для частных инвесторов.
Ну и возможно, пора уже сделать ребрендинг, ЕЭ уже переросла свое название :)
@sneglev
👍15🔥12🤔3
Global Ports (ГК Дело) опубликовала операционные результаты за II квартал и полугодие.
Консолидированный контейнерооборот группы снизился за полугодие на 8,5%. В Дальневосточном бассейне увеличился на 21,6%. Почти полностью сократили перевозки угля из-за низкой маржинальности. Перевозки удобрений органически сократились, но во 2м квартале начали восстанавливаться.
По их данным рост совокупного контейнерного рынка России в Iм полугодии составил 2,7% (в тыс TEU).
@sneglev
Консолидированный контейнерооборот группы снизился за полугодие на 8,5%. В Дальневосточном бассейне увеличился на 21,6%. Почти полностью сократили перевозки угля из-за низкой маржинальности. Перевозки удобрений органически сократились, но во 2м квартале начали восстанавливаться.
По их данным рост совокупного контейнерного рынка России в Iм полугодии составил 2,7% (в тыс TEU).
@sneglev
👍10
NEFT Research сделала смелый прогноз по снижению цен на российский энергетический уголь в 2027-2028гг на 10-20%. Причина – структурный профицит на рынке. На самом деле, такие прогнозы уже довольно давно витают в отрасли, но разного рода черные лебеди все время откладывали их реализацию.
Проблема в том, что сальдированный убыток угольной отрасли РФ в 2025 г. составил 408 млрд руб., в 2026 г. по оценкам Минэнерго может достичь 576 млрд руб. Более 60 компаний работают с отрицательной доходностью. Кредиторская задолженность отрасли превысила 1,5 трлн руб.
Соответственно снижение цены еще на 15% может привести к убытку в размере 1 трлн руб.
Это уже станет еще одной большой проблемой для российской экономики. Что будет с финансовым состоянием Мечела и представить страшно. Кроме того, резкое сокращение экспорта угля окажет непредсказуемое влияние на экономику РЖД, еще одного титана, стоящего на грани финансовой устойчивости.
@sneglev
Проблема в том, что сальдированный убыток угольной отрасли РФ в 2025 г. составил 408 млрд руб., в 2026 г. по оценкам Минэнерго может достичь 576 млрд руб. Более 60 компаний работают с отрицательной доходностью. Кредиторская задолженность отрасли превысила 1,5 трлн руб.
Соответственно снижение цены еще на 15% может привести к убытку в размере 1 трлн руб.
Это уже станет еще одной большой проблемой для российской экономики. Что будет с финансовым состоянием Мечела и представить страшно. Кроме того, резкое сокращение экспорта угля окажет непредсказуемое влияние на экономику РЖД, еще одного титана, стоящего на грани финансовой устойчивости.
@sneglev
👍16🤝2❤1
Обзор покрываемых секторов
Индекс Мосбиржи продолжает погружение в пучину, обновляем обзор покрываемых секторов с учетом результатов 1го полугодия. Понятно, что цены на акции находятся на исторически низких уровнях и факторы падения более непонятны чем факторы потенциального роста, здесь наша задача определить фундаментал и возможный тренд по нему на ближайшие полгода.
Золото ⭐️
По цене металла настроения аналитиков смешанные, рынок под давлением, вероятно медленное сползание в узком коридоре. Производственные показатели всех трех публичных российских золотодобытчиков бьют рекорды прошлых лет. Цена акций Полюса на уровне выхода на биржу в 2006г когда золото стоило 600 $/унцию, смешно. Про Селигдар делали недавно подробный обзор. БТС-ЮГК в ближайшее время, до понимания подходов по оферте и определения стратегии нового акционера, не рассматривается как инвестиционный актив.
Цветные металлы 👩🏭
ГМК Норникель – дивиденды за 2025г решили не выплачивать, это хорошо, долговую нагрузку нужно держать на коротком поводке. Ценовая конъюнктура на корзину металлов достаточно благоприятная, производство в рамках гайденса.
Русал – взаимные иски с ФАС за 5% EBITDA. Цены на алюминий удерживаются выше 3000 $/тонну. Финансовые показатели начинают восстанавливаются после ужасного 2го полугодия 2025г.
В целом РУСАЛ и Полюс смотрятся более перепроданными чем остальной рынок.
Черные металлы 👨🏭
Во 2м квартале основные металлурги восстановили положительный денежный поток. На этом все хорошие новости закончились. В отчетность Уральской стали смотреть страшно, мы и не смотрим.
Производство транспортных средств 🚛
Рынок тяжелых грузовиков начал восстановление во 2м квартале, снижение в сегменте легких коммерческих автомобилей замедлилось, в сегменте пикапов рост. Цены на машины также выросли. Продажи КамАЗа (в штуках) в I полугодии +8%, продажи Соллерса -22%.
Производство удобрений 🌵
Фосагро снизил рентабельность по EBITDA до 30%, производство начало расти во 2м квартале, но ниже прошлогоднего уровня. Дивидендов в текущем году не ожидаем. Также сильная перепроданность акций.
Транспорт ✈️🚉⛴️
Аэрофлот – делали подробный обзор по компании.
Совкомфлот – увеличение загрузки флота по СПГ и нефти. Рост ставок фрахта из-за ситуации в Иране. Ожидаем восстановление положительного денежного потока во 2м квартале.
НМТП – Операционные показатели в Iм полугодии на уровне прошлого года, из-за изменения структуры перевалки прибыль может быть чуть выше прошлого года с примерным сохранением дивиденда (за прошлый год было выплачено 55% от чистой прибыли, чуть выше нормы). Основная интрига - продажа 20%-го пакета Росимущества осенью. Новый акционер, если это действительно не Транснефть, может захотеть собрать 5% с рынка.
FESCO - рост перевалки в ВМТП примерно на 10% в I полугодии + увеличение тарифов на перевозку контейнеров в Китай. Финансовых результатов 2024г не случится, но могут выйти на похожий трек во IIм полугодии. Здесь интрига - сделка с DP и схема (+источник) выкупа Росатомом ГК Дело с потенциалом интеграции.
В целом все еще могут порасти или попадать, кроме девальвации и снятия перепроданности особых потенциальных драйверов на дистанции ни у кого нет. Пружину видим только в портах.
@sneglev
——
Информация в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Индекс Мосбиржи продолжает погружение в пучину, обновляем обзор покрываемых секторов с учетом результатов 1го полугодия. Понятно, что цены на акции находятся на исторически низких уровнях и факторы падения более непонятны чем факторы потенциального роста, здесь наша задача определить фундаментал и возможный тренд по нему на ближайшие полгода.
Золото ⭐️
По цене металла настроения аналитиков смешанные, рынок под давлением, вероятно медленное сползание в узком коридоре. Производственные показатели всех трех публичных российских золотодобытчиков бьют рекорды прошлых лет. Цена акций Полюса на уровне выхода на биржу в 2006г когда золото стоило 600 $/унцию, смешно. Про Селигдар делали недавно подробный обзор. БТС-ЮГК в ближайшее время, до понимания подходов по оферте и определения стратегии нового акционера, не рассматривается как инвестиционный актив.
Цветные металлы 👩🏭
ГМК Норникель – дивиденды за 2025г решили не выплачивать, это хорошо, долговую нагрузку нужно держать на коротком поводке. Ценовая конъюнктура на корзину металлов достаточно благоприятная, производство в рамках гайденса.
Русал – взаимные иски с ФАС за 5% EBITDA. Цены на алюминий удерживаются выше 3000 $/тонну. Финансовые показатели начинают восстанавливаются после ужасного 2го полугодия 2025г.
В целом РУСАЛ и Полюс смотрятся более перепроданными чем остальной рынок.
Черные металлы 👨🏭
Во 2м квартале основные металлурги восстановили положительный денежный поток. На этом все хорошие новости закончились. В отчетность Уральской стали смотреть страшно, мы и не смотрим.
Производство транспортных средств 🚛
Рынок тяжелых грузовиков начал восстановление во 2м квартале, снижение в сегменте легких коммерческих автомобилей замедлилось, в сегменте пикапов рост. Цены на машины также выросли. Продажи КамАЗа (в штуках) в I полугодии +8%, продажи Соллерса -22%.
Производство удобрений 🌵
Фосагро снизил рентабельность по EBITDA до 30%, производство начало расти во 2м квартале, но ниже прошлогоднего уровня. Дивидендов в текущем году не ожидаем. Также сильная перепроданность акций.
Транспорт ✈️🚉⛴️
Аэрофлот – делали подробный обзор по компании.
Совкомфлот – увеличение загрузки флота по СПГ и нефти. Рост ставок фрахта из-за ситуации в Иране. Ожидаем восстановление положительного денежного потока во 2м квартале.
НМТП – Операционные показатели в Iм полугодии на уровне прошлого года, из-за изменения структуры перевалки прибыль может быть чуть выше прошлого года с примерным сохранением дивиденда (за прошлый год было выплачено 55% от чистой прибыли, чуть выше нормы). Основная интрига - продажа 20%-го пакета Росимущества осенью. Новый акционер, если это действительно не Транснефть, может захотеть собрать 5% с рынка.
FESCO - рост перевалки в ВМТП примерно на 10% в I полугодии + увеличение тарифов на перевозку контейнеров в Китай. Финансовых результатов 2024г не случится, но могут выйти на похожий трек во IIм полугодии. Здесь интрига - сделка с DP и схема (+источник) выкупа Росатомом ГК Дело с потенциалом интеграции.
В целом все еще могут порасти или попадать, кроме девальвации и снятия перепроданности особых потенциальных драйверов на дистанции ни у кого нет. Пружину видим только в портах.
@sneglev
——
Информация в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍21🔥6❤2😁2❤🔥1
Forwarded from Energy Today
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
АЗС пошли на «Авито» https://t.iss.one/oil_capital/26119
Госрегулирования не хватает на топливном рынке https://t.iss.one/oilfly/29379
Если Иран и США не договорятся, энергетический рынок к осени ждет полноценный кризис https://t.iss.one/needleraw/16920
Маркетинг под вопросом: оказалось, что не ясно, как будет на практике работать разрешение снижения стандарта топлива с Евро-5 до Евро-3. Например, непонятно, куда оно поступит на реализацию https://t.iss.one/Oil_GasWorld/8152
Бензин "давит" на инфляцию. Но в ЦБ считают, что основной фактор — сезонный спрос https://t.iss.one/zakupki_time/66154
Объем рынка литий-ионных батарей достиг своей зрелости, дальше необходимо готовиться к их массовой утилизации через 5-10 лет https://t.iss.one/energopolee/5515
Нефть в Европе и Японии закончится в октябре https://t.iss.one/moi_misli_vslukh/6306
Россия активизировала спор с ЕС по углеродному сбору https://t.iss.one/ESGpost/7358
Стратегические запасы нефти заканчиваются - рынок может потерять баланс в ближайшее время https://t.iss.one/Global_Energy_Markets/8216
«Песочные часы» мирового СПГ: концентрация судостроения в Азии создает риски для глобальной цепочки поставок https://t.iss.one/LngExpert/3574
Про план Китая по достижению пика выбросов: амбиции велики, газ в балансе никуда не уходит https://t.iss.one/zapvremya/108
Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371
Как диверсифицируется дизелестроительная корпорация Deutz - https://t.iss.one/sneglev/562
Топ-34 мировой нефтехимии, включая компании РФ https://t.iss.one/karlkoral/6108
Глава МЭА Фатих Бироль призвал Европейский союз пересмотреть свою позицию в отношении моратория на новую разведку нефти и газа в Арктике https://t.iss.one/digitalenergyfiveo/383
Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371
Петербургская биржа внедряет механизм поставки бензина только конечным потребителям https://t.iss.one/rusfuel/2717
Сравнили меры поддержки электромобилей в России, странах СНГ, Европе и Азии. Картина получается неприятная https://t.iss.one/Newenergyvehicle/4111
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
АЗС пошли на «Авито» https://t.iss.one/oil_capital/26119
Госрегулирования не хватает на топливном рынке https://t.iss.one/oilfly/29379
Если Иран и США не договорятся, энергетический рынок к осени ждет полноценный кризис https://t.iss.one/needleraw/16920
Маркетинг под вопросом: оказалось, что не ясно, как будет на практике работать разрешение снижения стандарта топлива с Евро-5 до Евро-3. Например, непонятно, куда оно поступит на реализацию https://t.iss.one/Oil_GasWorld/8152
Бензин "давит" на инфляцию. Но в ЦБ считают, что основной фактор — сезонный спрос https://t.iss.one/zakupki_time/66154
Объем рынка литий-ионных батарей достиг своей зрелости, дальше необходимо готовиться к их массовой утилизации через 5-10 лет https://t.iss.one/energopolee/5515
Нефть в Европе и Японии закончится в октябре https://t.iss.one/moi_misli_vslukh/6306
Россия активизировала спор с ЕС по углеродному сбору https://t.iss.one/ESGpost/7358
Стратегические запасы нефти заканчиваются - рынок может потерять баланс в ближайшее время https://t.iss.one/Global_Energy_Markets/8216
«Песочные часы» мирового СПГ: концентрация судостроения в Азии создает риски для глобальной цепочки поставок https://t.iss.one/LngExpert/3574
Про план Китая по достижению пика выбросов: амбиции велики, газ в балансе никуда не уходит https://t.iss.one/zapvremya/108
Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371
Как диверсифицируется дизелестроительная корпорация Deutz - https://t.iss.one/sneglev/562
Топ-34 мировой нефтехимии, включая компании РФ https://t.iss.one/karlkoral/6108
Глава МЭА Фатих Бироль призвал Европейский союз пересмотреть свою позицию в отношении моратория на новую разведку нефти и газа в Арктике https://t.iss.one/digitalenergyfiveo/383
Административная нагрузка на регулятора: прогноз роста серых схем при реализации новых требований к реквизитным заявкам https://t.iss.one/nefxim/3371
Петербургская биржа внедряет механизм поставки бензина только конечным потребителям https://t.iss.one/rusfuel/2717
Сравнили меры поддержки электромобилей в России, странах СНГ, Европе и Азии. Картина получается неприятная https://t.iss.one/Newenergyvehicle/4111
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
👍9
Дайджест материалов в канале 13-19.07.2026
О развитии бизнеса Почты России: https://t.iss.one/sneglev/557
Результаты металлургов в июне: https://t.iss.one/sneglev/559
О подписании MOU с Индией по СМП: https://t.iss.one/sneglev/561
О диверсификации и M&A компании Deutz: https://t.iss.one/sneglev/562
Прогноз мирового рынка авиастроения от Airbus: https://t.iss.one/sneglev/564
Обзор компании Европейская Электротехника: https://t.iss.one/sneglev/566
Операционные результаты Global Ports: https://t.iss.one/sneglev/567
Перспективы цен на уголь: https://t.iss.one/sneglev/568
Обзор покрываемых секторов: https://t.iss.one/sneglev/569
О развитии бизнеса Почты России: https://t.iss.one/sneglev/557
Результаты металлургов в июне: https://t.iss.one/sneglev/559
О подписании MOU с Индией по СМП: https://t.iss.one/sneglev/561
О диверсификации и M&A компании Deutz: https://t.iss.one/sneglev/562
Прогноз мирового рынка авиастроения от Airbus: https://t.iss.one/sneglev/564
Обзор компании Европейская Электротехника: https://t.iss.one/sneglev/566
Операционные результаты Global Ports: https://t.iss.one/sneglev/567
Перспективы цен на уголь: https://t.iss.one/sneglev/568
Обзор покрываемых секторов: https://t.iss.one/sneglev/569
👍12❤1🔥1
О развитии Росхима
Росхим, набравший кучу активов, уже скоро войдет в топ крупнейших российских компаний (36 предприятий с выручкой в 2025г 130 млрд рублей). Теперь видимо после укрупнения идут в цепочку создания стоимости и берут под контроль транспортные переделы. Объемы перевалки нефтехимии холдинг составляют более 10 млн тонн, в тч более 70% грузов Росхим доставляет сам. Для этого у компании есть специализированный парк вагонов и танк-контейнеров.
Контролем всей цепочки и определяется интерес к развитию портовых мощностей. Помимо строительства терминала в порту Находки для перевалки 1,8 млн тонн метанола в год, холдинг заинтересован в консолидации легендарного Петербургского нефтяного терминала (мощность около 3 млн тонн), а теперь еще может выкупить Восточный нефтехимический терминал, способный перегружать 2,1 млн тонн химических и нефтехимических грузов. Это все логично и завершит структурирование активов холдинга.
Для полного комплекта не хватает небольшого терминала на юге. А на юге не так уж много профильных мощных терминалов под нефтехимию, по сути Туапсе, Тамань и Новороссийск. Турция является одним из крупнейших потребителей продукции холдинга, поэтому направление вполне стратегическое.
@sneglev
Росхим, набравший кучу активов, уже скоро войдет в топ крупнейших российских компаний (36 предприятий с выручкой в 2025г 130 млрд рублей). Теперь видимо после укрупнения идут в цепочку создания стоимости и берут под контроль транспортные переделы. Объемы перевалки нефтехимии холдинг составляют более 10 млн тонн, в тч более 70% грузов Росхим доставляет сам. Для этого у компании есть специализированный парк вагонов и танк-контейнеров.
Контролем всей цепочки и определяется интерес к развитию портовых мощностей. Помимо строительства терминала в порту Находки для перевалки 1,8 млн тонн метанола в год, холдинг заинтересован в консолидации легендарного Петербургского нефтяного терминала (мощность около 3 млн тонн), а теперь еще может выкупить Восточный нефтехимический терминал, способный перегружать 2,1 млн тонн химических и нефтехимических грузов. Это все логично и завершит структурирование активов холдинга.
Для полного комплекта не хватает небольшого терминала на юге. А на юге не так уж много профильных мощных терминалов под нефтехимию, по сути Туапсе, Тамань и Новороссийск. Турция является одним из крупнейших потребителей продукции холдинга, поэтому направление вполне стратегическое.
@sneglev
👍18👀9❤1