Рост выработки электроэнергии и повышение тарифов: укрепит ли ТГК-14 свои позиции в 2024 году?

Недавно, одна из самых крупных энергетических компаний ТГК-14 выложила отчет за 1-е полугодие 2024. Разберем детально, есть ли жизнь в секторе электроэнергии и какие дальнейшие перспективы у данного бизнеса?

ТГК-14 — ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия. Предприятие обеспечивает тепловой энергией более 500 тысяч жителей и порядка 10 тысяч юридических лиц в двух регионах.

Немного предыстории: после смены владельца в январе 2022 года, компании удалось достичь небывалых результатов за короткий период времени. С этого момента EBITDA 2021/2023 выросла 2,1 раза, чистая прибыль – 12 раз.

Посмотрим на финансовые метрики компании за 6 месяцев 2024 г.:
👉Выручка увеличилась на 11,3% и составила 9,5 млрд. рублей. Энергодефицит в регионах ТГК-14 достиг 1,225 ГВт, а дальнейшее развитие Дальнего Востока является приоритетом для РФ.

👉Чистая прибыль снизилась до 641 млн. рублей. Надо учитывать, что государство увеличило регулируемые тарифы только в середине года, поэтому в 1-ом полугодии регулируемые цены не менялись по сравнению с прошлым периодом, а вот цены на топливо и обслуживание выросли. Я считаю это временным эффектом, а во 2-ом полугодии ожидаем роста прибыли.

👉EBITDA осталась на том же уровне и составила 1,4 млрд. рублей.

Учитывая условия, которые сложились для компании — демонстрация такой прибыли является хорошим достижением. Тем более, благодаря проведенной индексации тарифов и росту бизнеса — это дает возможность компании на дальнейшее расширение и масштабирование.

Это отличная новость для инвесторов, потому что ТГК-14 выплачивает своим акционерам стабильные дивиденды. В начале месяца Совет директоров рекомендовал выплатить всю чистую прибыль, которую заработала компания за 1-е полугодие, див доходность составляет 4,2%. ТГК-14 прогнозирует порядка 15% див. доходности по окончанию 2024 года, что намного выше чем у конкурентов.

Если подвести итог: ТГК-14 — хороший защитный актив в секторе энергетики. Благодаря дальнейшему развитию Дальнего Востока — это отличная возможность зафиксировать стабильную дивидендную доходность, при условии, если компания продолжит, как она заявляет, выплачивать 100% от чистой прибыли.

#TGKN

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1051943/

Почему падаем и что будет дальше?

Мы попали в идеальный шторм — на рынок давит целый ряд негативных факторов, многие из которых будут с нами еще довольно долго. Давайте обо всем порядку.

👉Цены на нефть продолжают падать — бочка Brent торгуется уже ниже 80 долларов. Конфликт на Ближнем Востоке вроде как потушили, а главные потребители нефти — Китай и США — переживают не лучшие времена. Есть надежда на заседание ОПЕК, но до него еще целых полтора месяца.

👉Рубль же остается крепким — доллар топчется в районе 90, а юань опустился ниже 12 рублей. Из-за проблем с платежами падает импорт, и выровнять торговый баланс пока не получается. А еще инвесторы боятся, что торги юанем тоже остановятся.

👉Инфляция и не думает замедляться. Цены растут по целому ряду причин — дефицит отдельных товаров и высокий спрос, низкая безработица и рост зарплат, бюджетные стимулы и кредитное и безумие. В общем, с этим все сложно и инфляцию так быстро не победишь.

👉Но ЦБ старается и ведет жесткую ДКП — ставку задрали уже до 18%, и это далеко не предел. Если инфляция не замедлится, то ЦБ рассмотрит повышение до 20% — компаниям с огромными долгами (например, Сегеже и Мечелу) еще больше не поздоровится.

👉Санкции тоже никуда не делись. Многие компании находятся под давлением — им не дают работать на привычных рынках и лишают технологий. Это сказывается на прибыли и на долгосрочных планах — например, Новатэку пришлось сдвинуть все свои проекты.

👉Начали выпускать нерезидентов. Видимо, без этого обмен активами просто бы не состоялся. Это создает дополнительный навес, который давит и без того слабый рынок.

👉Прибыль компаний растет слабее выручки. Почти везде мы видим рост издержек — тут сказываются инфляция, санкции, сильный рынок труда, высокая ставка и многое другое. А как мы знаем, дивиденды платятся именно из прибыли.

Рынок — это очень сложный механизм. И никто точно не знает, какие из этих факторов уже сыграли, а какие еще не до конца отыграны. Но один фактор всегда будет актуален — человеческая психология.

Во многом акции перестали расти потому, что их график перестал быть растущим. Спекулянты наигрались и слили свои депозиты, а многие инвесторы не понимают механики рынка. В итоге люди выбирают тихую гавань — фонд LQDT или вклады.

Если вы думали, что вам скажут точную дату разворота рынка, то спешу вас разочаровать. Этого не знает никто, а любая попытка поймать «дно» — это слепая удача и не более того. Но одно можно сказать точно — рынку нужны замедление инфляции и намеки на снижение ключевой ставки.

А потом деньги вновь потекут в акции, спекулянты расправят плечи и все пойдет по новому кругу. Так всегда было, есть и будет :)

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1051981

Рекорды вопреки: как Эталон обошел спад рынка в июле?

Эталон опубликовал операционные результаты июля и снова показал рекорды!

Компания сохранила положительную динамику продаж после ажиотажного спроса в июне, несмотря на то, что сейчас девелоперам сложно удерживать стабильно высокие показатели из-за сокращения льготных программ.

Операционные результаты за июль:
👉Стоимость заключенных контрактов достигла 12,2 млрд рублей — это рекордный результат за аналогичный период за всю историю компании;

👉Объем денежных поступлений составил 8,5 млрд рублей — также рекордный показатель июля за всю историю компании;

👉Объем продаж в кв.м. составил 43,4 тыс. — это самые сильные июльские продажи за последние 3 года!

Как мы видим, Эталон прекрасно себя чувствует даже с учетом сокращения льготных программ и ужесточения ДКП. Все это благодаря своим инструментам поддержки продаж, которые положительно влияют на динамику операционных показателей.

Что еще помогло достичь таких результатов?
👉Активная региональная экспансия и расширение портфеля до 9 регионов обеспечила рост предложения для покупателей

👉А переориентация на более доступный сегмент в текущих рыночных условиях охватила бо́льший спрос

Кроме того, Эталон делает значительные усилия для оптимизации операционной деятельности, снижая накладные расходы. Это, безусловно, должно отразиться на улучшении EBITDA в ближайших отчетных периодах.

Эталон активно инвестирует в рост, который уже отражается на операционных результатах и будет заметен в выручке в ближайшие периоды.

Да, текущая ставка ЦБ оказывает давление на прибыль строительного сектора из-за повышенных процентных расходов по корпоративным займам, однако компания стабильна в поддержании Net Debt/EBITDA на комфортном уровне, а средства на счетах эскроу полностью перекрывают проектное финансирование, благодаря чему Эталон получает сниженную ставку для развития своих проектов.

Это позволит Эталону успешно преодолеть переходный для отрасли период, увеличив долю рынка за счет своей стратегии развития. А по мере масштабирования компания будет нивелировать влияние высокой ключевой ставки и выйдет на высокие прогнозные показатели прибыли до 2026 года.

#ETLN

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1052079/

На канале инвестиционной компании «Диалот» вышла первая часть интервью с главой ФПК «Гарант-Инвест» Алексеем Панфиловым. Он рассказал, с чего начинался бизнес, как развивался и как функционирует сегодня.

«Сегодня у нас 18 реализованных девелоперских проектов. 18 объектов мы построили с нуля, 6 небольших мы продали, 4 купили. МФК WESTMALL – это 19-й наш объект, 19-я стройка. И 20-я стройка начинается буквально через две недели, мы ожидаем получения разрешения на строительство комьюнити-центра в Люберцах», – отметил Алексей Панфилов.

ФПК «Гарант-Инвест» владеет и управляет торговыми и комьюнити-центрами в Москве, их посещаемость 38 млн человек в год. В этом году прогнозируется увеличение до 40 млн посетителей. Компания работает с 430 арендаторами, часть из которых – крупные сети. ФПК «Гарант-Инвест» ценит каждую компанию, которая с ней сотрудничает, и готова им помогать.

«Мы финансируем в виде займов, по сути, в виде кредитов, например, наших арендаторов, которые готовы быстро открыть в наших ТЦ ресторан или магазин. Но при этом они не могут быстро, в моменте получить какое-то кредитное дополнительное плечо, потому что обычно все закредитованы. Они говорят: “Если вы нас профинансируете, мы у вас магазин откроем, мы будем хорошую аренду платить”. Так мы вдвойне получаем выгоду. Но самое главное, мы получаем арендатора здесь и сейчас. И того, кого мы хотим, и того, кого мы знаем не только по отчетности», – добавил Алексей Панфилов.

Больше интересного в первой части интервью.

Следите за анонсом, чтобы не пропустить вторую часть.

Дивидендная доходность и здравый смысл. Расчёт дивидендов по компаниям в % от цены закрытия 23 августа 2024г от Олега Дубинского.

Дивиденды, которые уже в 2024г выплачены, и которые уже одобрены советами директоров, внёс. Расчёт дивидендной доходности в % от текущих цен.

Конечно, будущие дивиденды не известны. Будущее не известно.

Думаю, в 1 очередь, станут покупать дивидендные бумаги (Сургут преф обычно на коррекциях лучше рынка).
Во 2 очередь купят то, что не выросло в первую очередь. И когда начнут покупать всякий шлак, будет новая коррекция. Цикл за циклом.

У многих компаний уже более 15% дивидендная доходность.

Татнефть: долга нет, див. дох. 16,6% годовых по текущим, платят 2 — 3 раза в год, 7 октября ближайшая отсечка (по 38,20 руб. на акцию). Интересно? Мне стало интересно и сегодня купил Татнефть

Конечно, на рынке бывают ненормальные цены. Например, Сбер привилегированный стоил 7р. в 2008г, на дне.

В отличии от вкладов, основные средства предприятий при инфляции дорожают.

С уважением,
Олег

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1052300/

Основатель Telegram Павел Дуров задержан во Франции #offtop

Утверждается, что около 8 часов вечера по местному времени, когда он вышел из своего частного самолета на взлетной полосе в аэропорту Ле Бурже, он был задержан.

Правоохранительные органы считают Дурова причастным к «обороту наркотиков, преступлениям против детей и мошенничеству» из-за «отсутствия модерации и сотрудничества с представителями закона» у Telegram; французский ордер на обыск против Дурова «был действителен только когда он находится на территории страны»

Павлу Дурову грозит до 20 лет тюрьмы во Франции. Скоро Павел предстанет перед судом как гражданин Франции

Небезынтересное развитие событий

IMOEX упaл дo уpoвня 1999 гoдa

Пeчaльнo нaблюдaть, кaк индeкc Mocбиpжи в нacтoящиx дeньгax пpoбивaeт днo и пaдaeт к уpoвню 1999 гoдa

Динaмикa нeкoтopыx кpупныx эмитeнтoв в золоте зa 10 лeт:
👉Cбepбaнк -27%
👉Гaзпpoм -82%
👉Лукoйл -36%
👉Hopникeль -68%
👉Taтнeфть -46%
👉Пoлюc +424%

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1052415/

Сохрани полезные скринеры:

посмотреть кто упал сильнее всех с начала года:
https://smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_year_price/asc/

все актуальные дивиденды по итогам 6 мес, которые еще будут выплачены:
https://smart-lab.ru/dividends/

все мультипликаторы всех компаний МосБиржи (за последние 4 квартала)
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental2/

Доброе утро! Какие планы на неделю?

👍— зарабатывать!
🐳— сливать!

Как стоимость нефти влияет на акции, облигации и курс рубля

Если коротко, то влияние колоссальное. Дороже нефть — дороже акции, стабильнее себя чувствуют облигации, а рубль крепчает. Особо любознательные котлетеры и туземунщики могут провалиться в пост за подробностями.
👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1052627

Нефтегаз занимает 15–20% ВВП России, а если говорить про экспорт, то 40–50%. Бюджет пополняется нефтерублями на 30–40%. Очевидно, что чем нефть дороже, тем доходы выше.

Нефтегазовый сектор тянет за собой и другие сектора, хоть и не так очевидно. Когда у государства много нефтерублей, оно заказывает больше госзаказов, нефтянка потребляет много электроэнергии, а также оборудования, и все нефтяные контрагенты тоже хорошо зарабатывают.

Когда нефть дешёвая, нефтянка затягивает пояса и экономит, экономическая активность государства сокращается.

Не зря Трамп (тот самый, которого ненавидят во всех подъездах России) указывал, что ошибка Байдена (тоже подъездного хулигана) в том, что он не уследил за ценами на нефть. Нефть — друг России.

Перезагрузка М.Видео-Эльдорадо: как крупнейший ритейлер электроники восстанавливает свои позиции.

Сегодня, одна из крупнейших компаний в сфере электронной коммерции М.Видео-Эльдорадо раскрыла операционные и финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года. Помогла ли новая финансовая модель бизнесу и успешно ли происходит трансформация?

👉 GMV группы выросла на 13% г/г и составила 247 млрд рублей. Так же выручка увеличилась ровно на 13% и составила 202 млрд рублей. Это связано с расширением SKU товара до рекордных 200 тысяч позиций, развитием экспертизы в рознице и ростом продаж в формате 3P.

👉 Общие онлайн-продажи показали рост на 16,7% г/г, благодаря расширению ассортимента на внутреннем рынке, опережающему росту продаж на маркетплейсе, росту числа селлеров и развитию логистической инфраструктуры для мерчантов.

👉 Валовая прибыль повысилась на 6% г/г. и составила 41,6 млрд рублей. Компания стабильно продолжает наращивать свои показатели, несмотря на общее замедление по рынку.

👉 EBITDA показало незначительное снижение до 6,5 млрд рублей на фоне сезонной колебания валовой маржи. Но LTM EBITDA показал рост на 38% г/г, и составил 20,6 млрд рублей.

👉 Чистый долг снизился на 4,1 млрд рублей, а Net Dent/LTM EBITDA составил 3,86х, против 5,26х годом ранее. Компания реализует свою трансформацию по оптимизации своего долга и работает над структурой своего кредитного портфеля.

👉 Доля кредитных продаж, несмотря на двукратный рост ключевой ставки, сохранилась на уровне выше 17%.

Благодаря новой бизнес-модели компания продолжает свою трансформацию, наращивая ассортимент и расширяя сеть магазинов. С начала текущего года было открыто 50 новых магазинов преимущественно эффективного компактного формата, компания вышла в 15 новых городов. Итого сеть магазинов «М.Видео» и «Эльдорадо» сейчас составляет 1 241 магазин всех форматов в 384 городах России!

Из интересного: Группа продолжает развитие сервисного направления и запускает фирменные зоны «М.Мастер» для оказания услуг ремонта и сервисного обслуживания в магазинах «М.Видео» и «Эльдорадо». С начала года под брендом «М.Мастер» уже открыто более 30 зон по обслуживанию и ремонту техники в магазинах в 8 крупных городах России.

М.Видео показывает отличный рост даже в условиях жесткой ДКП и высокой ставки ЦБ. Компания укрепляет свои позиции на рынке благодаря высокой экспертизе продавцов, широкому ассортименту и развитию собственных брендов. Если положительная тенденция в отчетности продолжится — это может быть хорошей историей роста в портфеле.

#MVID

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1052847/

Амбассадор электросамокатов захватывает зарубежный рынок?

Сегодня, ведущий оператор кикшеринга в России, компания WHOOSH выложила отчетность за первое полугодие 2024 года. Детально разберем МСФО и выявим ключевые точки потенциала для дальнейшего роста компании.

Ключевые финансовые метрики:

👉Выручка увеличилась на 42% г/г. и составила 6,3 млрд. рублей. Это произошло за счет активного масштабирования и интеграции с зарубежным рынком.

👉EBITDA составила 2,8 млрд. рублей, увеличившись на 36% г/г., а рентабельность по EBITDA составила примерно 44%

👉Чистая прибыль за отчетный период составила 259 млн рублей, при этом снижение связано в основном с курсовой разницей, а без учета этого фактора сокращение оказалось более умеренным – около 13%

👉Net Debt/LTM EBITDA повысился до 2х, что объясняется активным привлечением дополнительных средств для расширения бизнеса, в том числе выпуском облигаций на 4 млрд рублей в июле 2024 года.

Расширение бизнеса идет полным ходом: благодаря активным инвестициям доля зарубежного бизнеса за год увеличилась в 2,4 раза и составила 9,4%.

Ключевые операционные метрики:
• Флот самокатов увеличился на 50% и теперь составляет 200 тыс. единиц.
• Количество локаций выросло до 60, по сравнению с 52 в прошлом году.
• Число поездок выросло на 57% до 63,1 млн.
• Количество зарегистрированных пользователей достигло 24,2 млн, а среднее количество поездок на активного пользователя поднялось до 13,6.

Компания уверенно инвестирует в расширение парка, захватывая все больше территорий, в том числе и зарубежный рынок. Несмотря на инфляцию и рост цен на ремонт и логистику, WHOOSH продолжает активно сохранять высокую маржинальность по EBITDA в районе 44%.

👉Как итог: WHOOSH отличная история роста! В ближайшем будущем компания намерена покорить новые высоты и еще больше укрепить свои позиции на международном рынке кикшеринга. Будем дальше наблюдать за компанией и следить за дальнейшими отчетами

#WUSH

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1053203