Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
После выхода на IPO мы планируем выплачивать дивиденды 2 раза в год в размере не менее 50% от чистой прибыли — финансовый директор Henderson
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/96230
#HNFG
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/96230
#HNFG
🤣77👍32👏6🍾4
IPO компании Хендерсон
Автор: Инвестиции с умом
Компания Хендерсон выходит на первичное размещение акций (IPO). Хендерсон — сеть салонов мужской одежды №1 (по версии самой компании, видимо исходя из количества магазинов). Хендерсон позиционирует себя в сегменте «доступный люкс», где ранее были представлены иностранные бренды, которые в настоящее время ушли с рынка РФ. Каналы продаж компании: 82,7% оффлайн магазины; 10,3% онлайн продажи; 6,3% продажи на маркетплейсах.
Компания уже объявила ценовой диапазон на размещении: от 600 до 675 ₽ за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 21,6 до 24,3 млрд.₽ Много это или мало, вопрос открытый. Заявки на участие в IPO принимаются до 1 ноября, а старт торгов запланирован на 2 ноября. Тикер HNFG.
По информации пресс-службы компании, общий размер IPO может составить до 3,63 млрд.₽. Основную часть IPO составит дополнительная эмиссия ценных бумаг в объеме до 3 млрд.р. (доля акций в свободном обращении составит около 15%).
• Показатели и цифры компании
— 1998 г. — открытие первых магазинов;
— 158 магазинов в 62 городах России, 2 салона в Армении, работающие по франшизе;
— более 18 млн. посетителей в год;
— более 5 млн. единиц продаж в год;
— выручка за 1 полугодие 23 г. 7 млрд.₽ (+32% г/г);
— выручка за 22 г. 12,4 млрд.₽ (+31%);
— EBITDA за 1 полугодие 23 г. 2,7 млрд.₽ (+42% г/г);
— EBITDA за 22 г. 4,8 млрд.₽ (+71% г/г);
— чистая прибыль в 1 полугодии 23 г. 600 млн.₽ (-39% г/г);
— чистая прибыль в 22 г. 1,83 млрд.₽ ( +273%);
— EV /EBITDA= 4,5...5,1 по итогам 2022 г. (где EV — капитализация компании). Сравнивать данную цифру с российскими компаниями из других отраслей не имеет смысла. У зарубежных компаний из данного сектора данный мультипликатор больше;
— P/E = 11,8...13,3 по итогам 2022 г. (рыночная капитализация компании/чистую прибыль). С учётом того что средний P/E ~ 7 компания оценена дороже.
• Дивиденды
После выхода на биржу компания обещает выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли при условии, что долговая нагрузка сохранится на умеренном уровне (чистый долг/EBITDA менее 2,5х). По данным 22 г. данный показатель 0,8х.
По разным оценкам дивиденды могут составить 25...28 ₽ на акцию.
Будете участвовать в IPO #HNFG?
Пишите своё мнение в комментарии, выводы см. в источнике:
https://smart-lab.ru/953929
Автор: Инвестиции с умом
Компания Хендерсон выходит на первичное размещение акций (IPO). Хендерсон — сеть салонов мужской одежды №1 (по версии самой компании, видимо исходя из количества магазинов). Хендерсон позиционирует себя в сегменте «доступный люкс», где ранее были представлены иностранные бренды, которые в настоящее время ушли с рынка РФ. Каналы продаж компании: 82,7% оффлайн магазины; 10,3% онлайн продажи; 6,3% продажи на маркетплейсах.
Компания уже объявила ценовой диапазон на размещении: от 600 до 675 ₽ за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 21,6 до 24,3 млрд.₽ Много это или мало, вопрос открытый. Заявки на участие в IPO принимаются до 1 ноября, а старт торгов запланирован на 2 ноября. Тикер HNFG.
По информации пресс-службы компании, общий размер IPO может составить до 3,63 млрд.₽. Основную часть IPO составит дополнительная эмиссия ценных бумаг в объеме до 3 млрд.р. (доля акций в свободном обращении составит около 15%).
• Показатели и цифры компании
— 1998 г. — открытие первых магазинов;
— 158 магазинов в 62 городах России, 2 салона в Армении, работающие по франшизе;
— более 18 млн. посетителей в год;
— более 5 млн. единиц продаж в год;
— выручка за 1 полугодие 23 г. 7 млрд.₽ (+32% г/г);
— выручка за 22 г. 12,4 млрд.₽ (+31%);
— EBITDA за 1 полугодие 23 г. 2,7 млрд.₽ (+42% г/г);
— EBITDA за 22 г. 4,8 млрд.₽ (+71% г/г);
— чистая прибыль в 1 полугодии 23 г. 600 млн.₽ (-39% г/г);
— чистая прибыль в 22 г. 1,83 млрд.₽ ( +273%);
— EV /EBITDA= 4,5...5,1 по итогам 2022 г. (где EV — капитализация компании). Сравнивать данную цифру с российскими компаниями из других отраслей не имеет смысла. У зарубежных компаний из данного сектора данный мультипликатор больше;
— P/E = 11,8...13,3 по итогам 2022 г. (рыночная капитализация компании/чистую прибыль). С учётом того что средний P/E ~ 7 компания оценена дороже.
• Дивиденды
После выхода на биржу компания обещает выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли при условии, что долговая нагрузка сохранится на умеренном уровне (чистый долг/EBITDA менее 2,5х). По данным 22 г. данный показатель 0,8х.
По разным оценкам дивиденды могут составить 25...28 ₽ на акцию.
Будете участвовать в IPO #HNFG?
Пишите своё мнение в комментарии, выводы см. в источнике:
https://smart-lab.ru/953929
👍59🤔40🤣19🗿9😢6👀6🫡4❤3😭3🔥2😱2
Новый индекс IPO #MIPO на Мосбирже. Состав, параметры и исторические параллели
Sid_the_sloth пишет:
Похоже, боссы Мосбиржи посмотрели на оголтелый бум IPO и поняли, как это дело можно дополнительно монетизировать, сыграв на бурлящих чувствах и нерастраченном азарте отечественного инвестора.
Чтобы нам всем было ещё интереснее делать ставки в нашем MOEX-казино, Московская биржа анонсировала запуск с 19 апреля нового бенчмарка - Индекса МосБиржи IPO. Код индекса – #MIPO.
1️⃣ Состав и параметры индекса #MIPO
Индекс Мосбиржи IPO включает акции, которые были допущены к торгам после IPO или первичного листинга. Отраслевых ограничений нет. В первичную базу расчета индекса MIPO войдут акции 15 компаний:
• Whoosh #WUSH
• Генетико #GECO
• CarMoney #CARM
• Софтлайн #SOFL
• Группа Астра #ASTR
• Henderson #HNFG
• ЕвроТранс #EUTR
• ЮГК #UGLD
• Совкомбанк #SVCB
• Мосгорломбард #MGKL
• Делимобиль #DELI
• Диасофт #DIAS
• КЛВЗ Кристалл #KLVZ
• Европлан #LEAS
• МФК Займер #ZAYM
👉Начальное значение индекса – 1000 пунктов, периодичность расчета – 1 раз в день, валюта индекса – российский рубль.
👉Минимальное количество акций в базе расчета индекса – 12 акций, количество ценных бумаг в индексе плавающее.
👉Для включения в MIPO доля акций компании в свободном обращении должна быть не менее 5%, капитализация – не ниже 10 млрд рублей.
👉Максимальный вес одного эмитента — 9%.
👉Бумаги будут находиться в индексе 2 года с даты размещения.
👉Пересмотр базы расчета индекса будет производиться ежеквартально.
MIPOTR — по сути тот же индекс, только включающий в себя выплаты дивидендов.
Как «зарабатывать» на новом индексе и пару примеров из прошлого см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1009568/
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Sid_the_sloth пишет:
Похоже, боссы Мосбиржи посмотрели на оголтелый бум IPO и поняли, как это дело можно дополнительно монетизировать, сыграв на бурлящих чувствах и нерастраченном азарте отечественного инвестора.
Чтобы нам всем было ещё интереснее делать ставки в нашем MOEX-казино, Московская биржа анонсировала запуск с 19 апреля нового бенчмарка - Индекса МосБиржи IPO. Код индекса – #MIPO.
Индекс Мосбиржи IPO включает акции, которые были допущены к торгам после IPO или первичного листинга. Отраслевых ограничений нет. В первичную базу расчета индекса MIPO войдут акции 15 компаний:
• Whoosh #WUSH
• Генетико #GECO
• CarMoney #CARM
• Софтлайн #SOFL
• Группа Астра #ASTR
• Henderson #HNFG
• ЕвроТранс #EUTR
• ЮГК #UGLD
• Совкомбанк #SVCB
• Мосгорломбард #MGKL
• Делимобиль #DELI
• Диасофт #DIAS
• КЛВЗ Кристалл #KLVZ
• Европлан #LEAS
• МФК Займер #ZAYM
👉Начальное значение индекса – 1000 пунктов, периодичность расчета – 1 раз в день, валюта индекса – российский рубль.
👉Минимальное количество акций в базе расчета индекса – 12 акций, количество ценных бумаг в индексе плавающее.
👉Для включения в MIPO доля акций компании в свободном обращении должна быть не менее 5%, капитализация – не ниже 10 млрд рублей.
👉Максимальный вес одного эмитента — 9%.
👉Бумаги будут находиться в индексе 2 года с даты размещения.
👉Пересмотр базы расчета индекса будет производиться ежеквартально.
MIPOTR — по сути тот же индекс, только включающий в себя выплаты дивидендов.
Как «зарабатывать» на новом индексе и пару примеров из прошлого см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1009568/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍31😁11🔥10🤔3🍾3❤1🫡1
Дивиденды в мае 2024. Кто и сколько заплатит
Большой Дивидендный Сезон Мосбиржи [БДCM] начинается! В мае целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам.Давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
👉Банк Санкт-Петербург (#BSPB, #BSPBP)
● Дивы на акцию: 23,37 руб. (ао), 0,22 руб. (ап)
● Дивдоходность: ~6,9% (ао), ~0,4% (ап)
● Купить до: 3 мая
По Банку Санкт-Петербург див. отсечка прошла. Кто не успел — тот опоздал.
👉ЛУКОЙЛ (#LKOH)
● Дивы на акцию: 498 руб.
● Дивдоходность: ~6,2%
● Купить до: 6 мая
В понедельник, 6 мая, ещё можно успеть взять главную нефтяную фишку нашего рынка под дивиденды. Да, они не сильно впечатляющие (рынок ожидал большего), но они хотя бы будут. Но покупать по текущим — выше 8000 руб. — я бы лично поостерёгся. Есть риск того, что дивгэп будет глубже, чем размер дивов.
👉Мосбиржа (#MOEX)
● Дивы на акцию: 17,35 руб.
● Дивдоходность: ~7,4%
● Купить до: 10 мая
Собственно, в основном благодаря этой самой конторе мы с вами здесь и общаемся.
👉Новабев (#BELU)
● Дивы на акцию: 225 руб.
● Дивдоходность: ~3,8%
● Купить до: 10 мая
👉Позитив (#POSI)
● Дивы на акцию: 51,89 руб.
● Дивдоходность: ~1,8%
● Купить до: 23 мая
Не шибко позитивные, но всё же дивиденды — грех жаловаться.
👉Пермэнергосбыт (#PMSB, #PMSBP)
● Дивы на акцию: 28,4 руб.
● Дивдоходность: ~9,4% (ао), ~9,5% (ап)
● Купить до: 23 мая
👉НЛМК (#NLMK)
● Дивы на акцию: 25,43 руб.
● Дивдоходность: ~10,5%
● Купить до: 24 мая
Металлурги дружно вернулись к выплатам, и первая отсечка пройдет у НЛМК.
👉Таттелеком (#TTLK)
● Дивы на акцию: 0,04887 руб.
● Дивдоходность: ~4,5%
● Купить до: 24 мая
👉Алроса (#ALRS)
● Дивы на акцию: 2,02 руб.
● Дивдоходность: ~2,6%
● Купить до: 30 мая
👉Henderson (#HNFG)
● Дивы на акцию: 30 руб.
● Дивдоходность: ~3,9%
● Купить до: 31 мая
Недавно появившийся на бирже модный дом порадует держателей своих бумаг 30-рублевыми дивидендами.
👉Интер РАО (#IRAO)
● Дивы на акцию: 0,326 руб.
● Дивдоходность: ~7,6%
● Купить до: 31 мая
Совет директоров энергетика рекомендовал рекордные для компании дивиденды — 32,6 коп. на акцию, но окончательно их ещё должны утвердить на ГОСА 22 мая.
👉Резюме
По прогнозам, общий объем выплат за 2024 год может превысить 5 трлн. руб. В апреле лишь отдельные компании распределили дивиденды, зато в мае этот поток усилится.
Мы действительно вошли в большой сезон дивидендов — даже не все компании вместились в этот пост. Главный вопрос — будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1014842
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Большой Дивидендный Сезон Мосбиржи [БДCM] начинается! В мае целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам.Давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
👉Банк Санкт-Петербург (#BSPB, #BSPBP)
● Дивы на акцию: 23,37 руб. (ао), 0,22 руб. (ап)
● Дивдоходность: ~6,9% (ао), ~0,4% (ап)
● Купить до: 3 мая
По Банку Санкт-Петербург див. отсечка прошла. Кто не успел — тот опоздал.
👉ЛУКОЙЛ (#LKOH)
● Дивы на акцию: 498 руб.
● Дивдоходность: ~6,2%
● Купить до: 6 мая
В понедельник, 6 мая, ещё можно успеть взять главную нефтяную фишку нашего рынка под дивиденды. Да, они не сильно впечатляющие (рынок ожидал большего), но они хотя бы будут. Но покупать по текущим — выше 8000 руб. — я бы лично поостерёгся. Есть риск того, что дивгэп будет глубже, чем размер дивов.
👉Мосбиржа (#MOEX)
● Дивы на акцию: 17,35 руб.
● Дивдоходность: ~7,4%
● Купить до: 10 мая
Собственно, в основном благодаря этой самой конторе мы с вами здесь и общаемся.
👉Новабев (#BELU)
● Дивы на акцию: 225 руб.
● Дивдоходность: ~3,8%
● Купить до: 10 мая
👉Позитив (#POSI)
● Дивы на акцию: 51,89 руб.
● Дивдоходность: ~1,8%
● Купить до: 23 мая
Не шибко позитивные, но всё же дивиденды — грех жаловаться.
👉Пермэнергосбыт (#PMSB, #PMSBP)
● Дивы на акцию: 28,4 руб.
● Дивдоходность: ~9,4% (ао), ~9,5% (ап)
● Купить до: 23 мая
👉НЛМК (#NLMK)
● Дивы на акцию: 25,43 руб.
● Дивдоходность: ~10,5%
● Купить до: 24 мая
Металлурги дружно вернулись к выплатам, и первая отсечка пройдет у НЛМК.
👉Таттелеком (#TTLK)
● Дивы на акцию: 0,04887 руб.
● Дивдоходность: ~4,5%
● Купить до: 24 мая
👉Алроса (#ALRS)
● Дивы на акцию: 2,02 руб.
● Дивдоходность: ~2,6%
● Купить до: 30 мая
👉Henderson (#HNFG)
● Дивы на акцию: 30 руб.
● Дивдоходность: ~3,9%
● Купить до: 31 мая
Недавно появившийся на бирже модный дом порадует держателей своих бумаг 30-рублевыми дивидендами.
👉Интер РАО (#IRAO)
● Дивы на акцию: 0,326 руб.
● Дивдоходность: ~7,6%
● Купить до: 31 мая
Совет директоров энергетика рекомендовал рекордные для компании дивиденды — 32,6 коп. на акцию, но окончательно их ещё должны утвердить на ГОСА 22 мая.
👉Резюме
По прогнозам, общий объем выплат за 2024 год может превысить 5 трлн. руб. В апреле лишь отдельные компании распределили дивиденды, зато в мае этот поток усилится.
Мы действительно вошли в большой сезон дивидендов — даже не все компании вместились в этот пост. Главный вопрос — будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1014842
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍114🎉13❤11😁9🔥6🐳3
Дивиденды декабря
На российском рынке начинается зимний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2024.
В декабре целый ряд российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые декабрьские дивы в одном посте — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
👉КуйбышевАзот #KAZT
● Дивы на акцию: 1,65 ₽
● Дивдоходность: 1,65%
● Купить до: 2 декабря
👉ВУШ #WUSH
● Дивы на акцию: 2,11 ₽
● Дивдоходность: 1,49%
● Купить до: 5 декабря
👉Хендерсон #HNFG
● Дивы на акцию: 18 ₽
● Дивдоходность: 3,35%
● Купить до: 6 декабря
👉Европлан #LEAS
● Дивы на акцию: 50 ₽
● Дивдоходность: 8,12%
● Купить до: 12 декабря
👉Полюс #PLZL
● Дивы на акцию: 1301,75 ₽
● Дивдоходность: 9,16%
● Купить до: 12 декабря
👉НКХП #NKHP
● Дивы на акцию: 17,12 ₽
● Дивдоходность: 2,85%
● Купить до: 13 декабря
👉Северсталь #CHMF
● Дивы на акцию: 49,06 ₽
● Дивдоходность: 4,39%
● Купить до: 16 декабря
👉ЛУКОЙЛ #LKOH
● Дивы на акцию: 514 ₽
● Дивдоходность: 7,47%
● Купить до: 16 декабря
👉Хэдхантер #HEAD
● Дивы на акцию: 907 ₽
● Дивдоходность: 21,81%
● Купить до: 16 декабря
👉ММЦБ #GEMA
● Дивы на акцию: 2,7 ₽
● Дивдоходность: 2,1%
● Купить до: 17 декабря
👉Ренессанс Страхование #RENI
● Дивы на акцию: 3,6 ₽
● Дивдоходность: 3,63%
● Купить до: 19 декабря
👉ФосАгро #PHOR
● Дивы на акцию: 249 ₽
● Дивдоходность: 4,46%
● Купить до: 19 декабря
👉ЭсЭфАй #SFIN
● Дивы на акцию: 227,6 ₽
● Дивдоходность: 16,9%
● Купить до: 20 декабря
👉Лензолото #LNZL
● Дивы на акцию: 1184 ₽
● Дивдоходность: 9,92%
● Купить до: 26 декабря
В ноябре дивы были совсем скромными, зато в декабре «под ёлочку» на нас обрушится целый новогодний дивидендный поток. 6 из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами.
Главный вопрос — будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
Полную версия с комментариями автора см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1089320
На российском рынке начинается зимний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2024.
В декабре целый ряд российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые декабрьские дивы в одном посте — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
👉КуйбышевАзот #KAZT
● Дивы на акцию: 1,65 ₽
● Дивдоходность: 1,65%
● Купить до: 2 декабря
👉ВУШ #WUSH
● Дивы на акцию: 2,11 ₽
● Дивдоходность: 1,49%
● Купить до: 5 декабря
👉Хендерсон #HNFG
● Дивы на акцию: 18 ₽
● Дивдоходность: 3,35%
● Купить до: 6 декабря
👉Европлан #LEAS
● Дивы на акцию: 50 ₽
● Дивдоходность: 8,12%
● Купить до: 12 декабря
👉Полюс #PLZL
● Дивы на акцию: 1301,75 ₽
● Дивдоходность: 9,16%
● Купить до: 12 декабря
👉НКХП #NKHP
● Дивы на акцию: 17,12 ₽
● Дивдоходность: 2,85%
● Купить до: 13 декабря
👉Северсталь #CHMF
● Дивы на акцию: 49,06 ₽
● Дивдоходность: 4,39%
● Купить до: 16 декабря
👉ЛУКОЙЛ #LKOH
● Дивы на акцию: 514 ₽
● Дивдоходность: 7,47%
● Купить до: 16 декабря
👉Хэдхантер #HEAD
● Дивы на акцию: 907 ₽
● Дивдоходность: 21,81%
● Купить до: 16 декабря
👉ММЦБ #GEMA
● Дивы на акцию: 2,7 ₽
● Дивдоходность: 2,1%
● Купить до: 17 декабря
👉Ренессанс Страхование #RENI
● Дивы на акцию: 3,6 ₽
● Дивдоходность: 3,63%
● Купить до: 19 декабря
👉ФосАгро #PHOR
● Дивы на акцию: 249 ₽
● Дивдоходность: 4,46%
● Купить до: 19 декабря
👉ЭсЭфАй #SFIN
● Дивы на акцию: 227,6 ₽
● Дивдоходность: 16,9%
● Купить до: 20 декабря
👉Лензолото #LNZL
● Дивы на акцию: 1184 ₽
● Дивдоходность: 9,92%
● Купить до: 26 декабря
В ноябре дивы были совсем скромными, зато в декабре «под ёлочку» на нас обрушится целый новогодний дивидендный поток. 6 из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами.
Главный вопрос — будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
Полную версия с комментариями автора см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1089320
👍69🔥8❤7😁4🤔4🎉2👏1🤝1🫡1
Рост есть, но что-то пошло не так: разбор бизнеса HENDERSON
🟡 В эпоху, когда инфляция постепенно сбавляет обороты, особенно интересно взглянуть на положение дел в отечественной розничной торговле. Напомню, именно этот сектор экономики крайне чувствителен к колебаниям потребительских цен. Давайте детально рассмотрим операционные результаты HENDERSON за первые 5 мес. 2025 года.
🟡 Выручка компании с января по май увеличилась на +18,7% (г/г) до 8,9 млрд руб. В конце весны хоть и удалось несколько оживить динамику продаж в розничных салонах, однако темп прироста по-прежнему не дотягивает до целевых значений.
🟡 Во время IPO в конце 2023 года руководство компании заявляло о планах достичь среднегодового роста не менее 30%. И такая амбициозность была основана на уверенности в масштабируемости бизнес-модели. Однако уже в начале текущего 2025 года прогнозы были скорректированы до 25%. Тем не менее, даже эти цифры остаются недостижимыми.
🟡 Хотя, казалось бы, при сохраняющемся высоком уровне инфляции и отсутствии возвращения зарубежных брендов на российский рынок ситуация должна была благоприятствовать достижению поставленных целей. Но реальность оказалась иной.
🟡 Онлайн-направление демонстрирует впечатляющий рост — как через собственный интернет-магазин, так и через маркетплейсы. Параллельно с этим наблюдается устойчивый отток посетителей из розничных салонов. И на первый взгляд может показаться, что одно компенсирует другое, однако дьявол кроется в деталях.
Давайте не забывать, что HENDERSON сейчас активно расширяет площадь своих розничных салонов. Именно эту идею компания озвучила в качестве ключевой при выходе на IPO, отмечая, что удваивая площадь и оптимизируя расходы на оплату труда персонала, она сможет показывать высокие темпы роста фин. показателей.
🟡 Однако по факту мы видим, что продажи на метр торговой площади в салонах в отчётном периоде сократились на -3,2% (г/г) до 113,7 тыс. руб. Расширяя торговую площадь, компания не может добиться роста выручки даже на уровне инфляции, поскольку фиксирует отток трафика.
Так каким же будет расклад для HENDERSON, когда инфляция начнет стабилизироваться во второй половине 2025 года?
Отпустим эмоции в сторону и взглянем на ситуацию трезво: инфляция действительно сейчас замедляется серьёзно, что вынудило ЦБ заявить на днях о возможности более агрессивного снижения «ключа» на заседании 25 июля. Думаю, вы и без меня прекрасно знаете, что изменение нейтральной ставки всегда приурочено к крупным сдвигам в инфляционных процессах. А для розничной торговли это всегда негатив, раз уж мы говорим о снижении вниз.
👉 Фактические показатели темпов роста бизнеса HENDERSON абсолютно не совпадают с озвученными ранее громкими прогнозами компании перед IPO, и эти расхождения реальных цифр от фактических, я боюсь, будут только усугубляться, на фоне дальнейшего снижения инфляции и оттока трафика. На этом фоне акции компании пока не выглядят привлекательными для инвестиций, даже несмотря на то, что котировки сейчас находятся ниже уровня 600 руб., вблизи своих локальных минимумов.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175528
#HNFG
Давайте не забывать, что HENDERSON сейчас активно расширяет площадь своих розничных салонов. Именно эту идею компания озвучила в качестве ключевой при выходе на IPO, отмечая, что удваивая площадь и оптимизируя расходы на оплату труда персонала, она сможет показывать высокие темпы роста фин. показателей.
Так каким же будет расклад для HENDERSON, когда инфляция начнет стабилизироваться во второй половине 2025 года?
Отпустим эмоции в сторону и взглянем на ситуацию трезво: инфляция действительно сейчас замедляется серьёзно, что вынудило ЦБ заявить на днях о возможности более агрессивного снижения «ключа» на заседании 25 июля. Думаю, вы и без меня прекрасно знаете, что изменение нейтральной ставки всегда приурочено к крупным сдвигам в инфляционных процессах. А для розничной торговли это всегда негатив, раз уж мы говорим о снижении вниз.
👉 Фактические показатели темпов роста бизнеса HENDERSON абсолютно не совпадают с озвученными ранее громкими прогнозами компании перед IPO, и эти расхождения реальных цифр от фактических, я боюсь, будут только усугубляться, на фоне дальнейшего снижения инфляции и оттока трафика. На этом фоне акции компании пока не выглядят привлекательными для инвестиций, даже несмотря на то, что котировки сейчас находятся ниже уровня 600 руб., вблизи своих локальных минимумов.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175528
#HNFG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍40✍12❤9🔥2🤔1🎉1🫡1