Forwarded from proVenture (проВенчур)
Обзор венчурной индустрии России за 201 9 год и первое полугодие 2020 года.
В продолжение сравнения венчурных объемов, посмотрим еще один индикатив про российский рынок. На этот раз не от Dsight, а от PwC.
Сразу скажу, что отчет сам на [43 странице] в сообщении ниже. А теперь, давайте разбираться.
1/ Первым делом, что я делаю в отчетах по российскому рынку, я лезу в методологию. Она описана в конце отчета, но не понятно, какого плана компании считаются “российскими”. Ссылка на сайт РАВИ битая, к сожалению. Поэтому опытным путем мы понимаем, что есть экспертная оценка того, что компания с российскими корнями, которая стала глобальной и стала привлекать инвестиции от западных фондов, уже не входит в учет. На странице 9 такие сделки описаны – Miro, Veeam и другие.
2/ Данные предоставили только по 1п 2020 года (лаг большой, конечно). Но Dsight тоже давал за полгода, поэтому можно сравнить. В самом отчете это сделать сложно, поэтому посмотрим на то, что сделал Алексей Соловьев у себя в Facebook: https://www.facebook.com/solovyov.alexey/posts/3573846026006322. Единственное, что Алексей приписывает 1п. 2019 года объем в $248 млн, тогда как авторы отчета изменили на $263 млн (включили сделку с Wheely).
3/ Итого получаем у PwC рынок -9%, а у Dsight -63% за первое полугодие. Разница колоссальная из-за пары сделок по сути. Но все равно минус. Я, в отличие от Алексея, считаю, что минус может так и сохраниться, если мы берем
4/ Далее из объемов давайте определим, что у нас рынок $200-250 млн за полгода. Сделок у нас 80-100 за полгода. Негусто, конечно. Мы следуем глобальным трендам в том, что сделки на поздней стадии (expansion) у нас как по объему, так и по количеству - #1 сегмент.
5/ Любопытно, что в отличие от включения компаний с российским корнями (у Miro разработка реально-то в России), в фонды с российскими корнями приписал DST. Поэтому в статистике стран, куда инвестируют фонды с российскими корнями по 2019 году после США идет Бразилия, где DST сделал одну сделку на $400 млн. Там же Индия во многом из-за DST. По первому полугодию 2020 более логично – США, Израиль, Германия, UK. Классика, логика. США в отрыве от всех (5х к Израилю по объему сделок).
6/ Еще крайне любопытно сделать wrap up по проектам, которые закрылись. Это 37-38 страница. GoLama, Foodza, Superbro – все сервисы для доставки продуктов (не дожили до локдауна чуть-чуть!).
7/ Стартапам будет полезно посмотреть о том, какие венчурные фонды были объявлены в 2019 и в 1п 2020 года на страницах 36-37. Там нет двух фондов Fort Ross Ventures, в том числе Seed/Series A фонда с фокусом на российские компании – все потому, что мы объявили о нем недавно. Но в 2021 году welcome к нам!
@proVenture
#research #trends
В продолжение сравнения венчурных объемов, посмотрим еще один индикатив про российский рынок. На этот раз не от Dsight, а от PwC.
Сразу скажу, что отчет сам на [43 странице] в сообщении ниже. А теперь, давайте разбираться.
1/ Первым делом, что я делаю в отчетах по российскому рынку, я лезу в методологию. Она описана в конце отчета, но не понятно, какого плана компании считаются “российскими”. Ссылка на сайт РАВИ битая, к сожалению. Поэтому опытным путем мы понимаем, что есть экспертная оценка того, что компания с российскими корнями, которая стала глобальной и стала привлекать инвестиции от западных фондов, уже не входит в учет. На странице 9 такие сделки описаны – Miro, Veeam и другие.
2/ Данные предоставили только по 1п 2020 года (лаг большой, конечно). Но Dsight тоже давал за полгода, поэтому можно сравнить. В самом отчете это сделать сложно, поэтому посмотрим на то, что сделал Алексей Соловьев у себя в Facebook: https://www.facebook.com/solovyov.alexey/posts/3573846026006322. Единственное, что Алексей приписывает 1п. 2019 года объем в $248 млн, тогда как авторы отчета изменили на $263 млн (включили сделку с Wheely).
3/ Итого получаем у PwC рынок -9%, а у Dsight -63% за первое полугодие. Разница колоссальная из-за пары сделок по сути. Но все равно минус. Я, в отличие от Алексея, считаю, что минус может так и сохраниться, если мы берем
4/ Далее из объемов давайте определим, что у нас рынок $200-250 млн за полгода. Сделок у нас 80-100 за полгода. Негусто, конечно. Мы следуем глобальным трендам в том, что сделки на поздней стадии (expansion) у нас как по объему, так и по количеству - #1 сегмент.
5/ Любопытно, что в отличие от включения компаний с российским корнями (у Miro разработка реально-то в России), в фонды с российскими корнями приписал DST. Поэтому в статистике стран, куда инвестируют фонды с российскими корнями по 2019 году после США идет Бразилия, где DST сделал одну сделку на $400 млн. Там же Индия во многом из-за DST. По первому полугодию 2020 более логично – США, Израиль, Германия, UK. Классика, логика. США в отрыве от всех (5х к Израилю по объему сделок).
6/ Еще крайне любопытно сделать wrap up по проектам, которые закрылись. Это 37-38 страница. GoLama, Foodza, Superbro – все сервисы для доставки продуктов (не дожили до локдауна чуть-чуть!).
7/ Стартапам будет полезно посмотреть о том, какие венчурные фонды были объявлены в 2019 и в 1п 2020 года на страницах 36-37. Там нет двух фондов Fort Ross Ventures, в том числе Seed/Series A фонда с фокусом на российские компании – все потому, что мы объявили о нем недавно. Но в 2021 году welcome к нам!
@proVenture
#research #trends
Forwarded from proVenture (проВенчур)
Венчурный рынок России – собираем крохи из 4-х источников.
Недавно Inc выпустил свою версию венчурного рынка. Очень уж сложно и неблагодарно анализировать ту или иную методологию, пытаться понять динамику, сравнивать результаты. Я не буду этим заниматься.
Зато я просто подобью статистику и постараюсь пару выводов из общей картины сделать.
Итак, у нас есть 4 источника: Dsight, PwC, Inc и РАВИ (откуда мы берем информацию только по VC фондам, потому что в PE включены какие-то монстры – посмотрите там на объемы сделок. Выходов, правда, нет отдельно по VC фондам, поэтому это PE&VC).
1/ Наш рынок по количеству сделок – около 200 сделок в год. В трех из четырех источниках количество сделок падает, но все же это неясно. Мне в данном случае нравится статистика Inc, потому что она по публичным сделкам – все, что видно, о том и пишем.
2/ Объем инвестиций у нас будет $300-350 млн в этом году, ну может быть, $400 млн. Для сравнения, в Украине в прошлом году было более $500 млн. Сравнивать масштабы стран?
3/ Выходы – объемы смотреть очень сложно. Вот где-где, а тут реально одна сделка все двигает. Но по количеству это порядка 30-50 сделок в год. То есть, в 5 раз меньше, чем инвестиционных сделок в среднем.
4/ Самое интересное – какое бы мы количество и сумму сделок не брали, средний размер сделок – на уровне $2 млн. При этом это один из немногих показателей, который растет (ну как, не падает). Но какой же он маленький при всем при этом.
5/ Оставлю вам самим почитать про рынки детали, про тренды и т.п., потому что в каждом отчете есть, что найти интересного. А чтобы было удобно, приведу ссылки:
- Inc – самое свежее: https://incrussia.ru/understand/vc-2020/
- PwC (и РВК): https://www.rvc.ru/press-service/news/investment/159815/
- РАВИ: https://www.rvca.ru/rus/resource/library/rvca-yearbook/
- Dsight (и EY): https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/ru_ru/news/2020/10/ey-dsight-venture-russia-survey-rus.pdf
@proVenture
#research #trends
Недавно Inc выпустил свою версию венчурного рынка. Очень уж сложно и неблагодарно анализировать ту или иную методологию, пытаться понять динамику, сравнивать результаты. Я не буду этим заниматься.
Зато я просто подобью статистику и постараюсь пару выводов из общей картины сделать.
Итак, у нас есть 4 источника: Dsight, PwC, Inc и РАВИ (откуда мы берем информацию только по VC фондам, потому что в PE включены какие-то монстры – посмотрите там на объемы сделок. Выходов, правда, нет отдельно по VC фондам, поэтому это PE&VC).
1/ Наш рынок по количеству сделок – около 200 сделок в год. В трех из четырех источниках количество сделок падает, но все же это неясно. Мне в данном случае нравится статистика Inc, потому что она по публичным сделкам – все, что видно, о том и пишем.
2/ Объем инвестиций у нас будет $300-350 млн в этом году, ну может быть, $400 млн. Для сравнения, в Украине в прошлом году было более $500 млн. Сравнивать масштабы стран?
3/ Выходы – объемы смотреть очень сложно. Вот где-где, а тут реально одна сделка все двигает. Но по количеству это порядка 30-50 сделок в год. То есть, в 5 раз меньше, чем инвестиционных сделок в среднем.
4/ Самое интересное – какое бы мы количество и сумму сделок не брали, средний размер сделок – на уровне $2 млн. При этом это один из немногих показателей, который растет (ну как, не падает). Но какой же он маленький при всем при этом.
5/ Оставлю вам самим почитать про рынки детали, про тренды и т.п., потому что в каждом отчете есть, что найти интересного. А чтобы было удобно, приведу ссылки:
- Inc – самое свежее: https://incrussia.ru/understand/vc-2020/
- PwC (и РВК): https://www.rvc.ru/press-service/news/investment/159815/
- РАВИ: https://www.rvca.ru/rus/resource/library/rvca-yearbook/
- Dsight (и EY): https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/ru_ru/news/2020/10/ey-dsight-venture-russia-survey-rus.pdf
@proVenture
#research #trends
