Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Рынок вчера опять резко нырнул и в моменте, опускаясь ниже 3100 пунктов по индексу МосБиржи, терял порядка 4%, однако к вечеру активизировались покупатели, и итоговое падение составило «всего» 2,4%. Это подобие отскока вселяет определенные надежды, особенно когда рынок выглядит локально перепроданным. На этой неделе пройдет очередной ПМЭФ, откуда, как правило, приходят благоприятные вести, а пятничное решение Банка России по ставке с равной вероятностью может принести как облегчение (ставка останется на 16%), так и дополнительные риски коррекции (ставка увеличится до 17%). Впрочем, рынок, вероятно, уже как минимум частично отыграл ужесточение позиции ЦБ РФ, поэтому любое решение регулятора дает шанс на восстановление. В этой связи не исключено, что подъем, начавшейся вчера вечером, сегодня продолжится.
⚖️Короткие и среднесрочные ОФЗ по итогам понедельника не показали единой динамики: часть бумаг выросла в доходности на 12–15 б. п., тогда как другие выпуски снизились на 7–8 б. п. В дальнем конце кривой наблюдалась более целостная картина: здесь доходности уменьшились на 3–9 б. п. Торговые обороты увеличились по сравнению с пятницей и довольно равномерно распределились вдоль кривой, а лидером по объему операций стал короткий выпуск 26227 (14,9%, июль 2024 г.), доходность которого по итогам дня не изменилась.
🔍Основные события
Металлургические и горнодобывающие компании – Минфин предлагает снова повысить НДПИ
Макроэкономика – Минфин предлагает внести поправки в бюджет на 2024 г., увеличивающие дефицит с 1,6 до 2,1 трлн руб.
Нефтяные компании – правительство рассмотрит этим летом варианты корректировки демпфера
ТМК – отменила SPO из-за неблагоприятных рыночных условий
Globaltrans – опубликованы операционные результаты РЖД за май
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Рынок вчера опять резко нырнул и в моменте, опускаясь ниже 3100 пунктов по индексу МосБиржи, терял порядка 4%, однако к вечеру активизировались покупатели, и итоговое падение составило «всего» 2,4%. Это подобие отскока вселяет определенные надежды, особенно когда рынок выглядит локально перепроданным. На этой неделе пройдет очередной ПМЭФ, откуда, как правило, приходят благоприятные вести, а пятничное решение Банка России по ставке с равной вероятностью может принести как облегчение (ставка останется на 16%), так и дополнительные риски коррекции (ставка увеличится до 17%). Впрочем, рынок, вероятно, уже как минимум частично отыграл ужесточение позиции ЦБ РФ, поэтому любое решение регулятора дает шанс на восстановление. В этой связи не исключено, что подъем, начавшейся вчера вечером, сегодня продолжится.
⚖️Короткие и среднесрочные ОФЗ по итогам понедельника не показали единой динамики: часть бумаг выросла в доходности на 12–15 б. п., тогда как другие выпуски снизились на 7–8 б. п. В дальнем конце кривой наблюдалась более целостная картина: здесь доходности уменьшились на 3–9 б. п. Торговые обороты увеличились по сравнению с пятницей и довольно равномерно распределились вдоль кривой, а лидером по объему операций стал короткий выпуск 26227 (14,9%, июль 2024 г.), доходность которого по итогам дня не изменилась.
🔍Основные события
Металлургические и горнодобывающие компании – Минфин предлагает снова повысить НДПИ
Макроэкономика – Минфин предлагает внести поправки в бюджет на 2024 г., увеличивающие дефицит с 1,6 до 2,1 трлн руб.
Нефтяные компании – правительство рассмотрит этим летом варианты корректировки демпфера
ТМК – отменила SPO из-за неблагоприятных рыночных условий
Globaltrans – опубликованы операционные результаты РЖД за май
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
💧Отчет о поездке: РусГидро
«День инвестора» в Карачаево-Черкесии
• На прошлой неделе ПАО «РусГидро» организовало для аналитиков и инвесторов посещение своих объектов.
• В рамках поездки мы побывали в Карачаево-Черкесской Республике, где расположены производственные активы компании, а именно Зеленчукская ГЭС-ГАЭС, Красногорские МГЭС и Усть-Джегутинская МГЭС.
• Поездка оставила у нас положительные впечатления: обширность инфраструктуры, новейшее оборудование и передовые технологии показали высокую техническую компетенцию РусГидро.
• Внедрение же современных методов очистки воды и использование возобновляемых источников энергии нацелены на сохранение природной среды и отражают стремление компании к устойчивому развитию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#HYDR
«День инвестора» в Карачаево-Черкесии
• На прошлой неделе ПАО «РусГидро» организовало для аналитиков и инвесторов посещение своих объектов.
• В рамках поездки мы побывали в Карачаево-Черкесской Республике, где расположены производственные активы компании, а именно Зеленчукская ГЭС-ГАЭС, Красногорские МГЭС и Усть-Джегутинская МГЭС.
• Поездка оставила у нас положительные впечатления: обширность инфраструктуры, новейшее оборудование и передовые технологии показали высокую техническую компетенцию РусГидро.
• Внедрение же современных методов очистки воды и использование возобновляемых источников энергии нацелены на сохранение природной среды и отражают стремление компании к устойчивому развитию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#HYDR
🏛Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — поднять иль уж как есть оставить?
• В эту пятницу, 7 июня, Банку России опять предстоит сделать сложный выбор, решая, как поступить со ставкой.
• Мы оцениваем как равные и вероятность ее повышения до 17%, и вероятность сохранения на уровне 16%.
• Если регулятор зайдет на очередной виток ужесточения денежно-кредитной политики, на 17%, как мы полагаем, он не остановится, а это нанесет удар по облигациям с фиксированным купоном.
• В этой ситуации мы по-прежнему предпочитаем флоатеры и видим риски падения цен на инструменты, купон по которым зафиксирован.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В эту пятницу, 7 июня, Банку России опять предстоит сделать сложный выбор, решая, как поступить со ставкой.
• Мы оцениваем как равные и вероятность ее повышения до 17%, и вероятность сохранения на уровне 16%.
• Если регулятор зайдет на очередной виток ужесточения денежно-кредитной политики, на 17%, как мы полагаем, он не остановится, а это нанесет удар по облигациям с фиксированным купоном.
• В этой ситуации мы по-прежнему предпочитаем флоатеры и видим риски падения цен на инструменты, купон по которым зафиксирован.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
💼Рынок акций РФ: модельный портфель — риски реализовались, уменьшаем вес наличных
• Давно ожидавшаяся коррекция, сигналом к которой послужили налоговые инициативы и рост доходностей облигаций, оказалась весьма резкой.
• Индекс МосБиржи с максимумов середины мая упал на ~13%, растеряв почти все, что успел прибавить с начала года.
• Как результат, текущее его значение уже отражает негативное воздействие ухудшения фундаментальных факторов, а значит, риски дальнейшего падения iMOEX в сегодняшних условиях уже невелики, хоть и зависят от решения ЦБ РФ по ставке на этой неделе.
• Мы уменьшаем вес наличных в модельном портфеле с 22% до 10%, за счет чего увеличиваем доли отдельных бумаг и возвращаем в портфель ряд ранее исключенных фаворитов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
• Давно ожидавшаяся коррекция, сигналом к которой послужили налоговые инициативы и рост доходностей облигаций, оказалась весьма резкой.
• Индекс МосБиржи с максимумов середины мая упал на ~13%, растеряв почти все, что успел прибавить с начала года.
• Как результат, текущее его значение уже отражает негативное воздействие ухудшения фундаментальных факторов, а значит, риски дальнейшего падения iMOEX в сегодняшних условиях уже невелики, хоть и зависят от решения ЦБ РФ по ставке на этой неделе.
• Мы уменьшаем вес наличных в модельном портфеле с 22% до 10%, за счет чего увеличиваем доли отдельных бумаг и возвращаем в портфель ряд ранее исключенных фаворитов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉В понедельник инвесторы анализировали новые данные по деловой активности в производственном секторе. Американские фондовые индексы встретили июнь разнонаправленной динамикой: S&P 500 увеличился на 0,1%, Nasdaq — на 0,6%, Dow Jones потерял 0,3%. В структуре S&P 500 наибольшее снижение зафиксировано в энергетическом секторе (-2,6%), при этом максимальный рост продемонстрировало здравоохранение (+0,7%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге сегодня прибавил 0,2% после вчерашнего повышения на 1,8%: благодаря первым признакам стабильности в пострадавшем от кризиса секторе недвижимости Китая настроение покупателей улучшилось. Надежды на снижение ставки в США также поспособствовали росту индекса.
📊Показатели спроса в США дают все больше поводов для беспокойства. Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM снизился второй месяц подряд, в мае достигнув 48,7 против апрельских 49,2 и ожидавшихся 49,5. Индекс новых производственных заказов в мае упал с 49,1 в апреле до 45,4 в мае при прогнозе в 49,4.
Корпоративные события в этом выпуске: Nvidia, Spotify, Paramount Global, Stericycle
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉В понедельник инвесторы анализировали новые данные по деловой активности в производственном секторе. Американские фондовые индексы встретили июнь разнонаправленной динамикой: S&P 500 увеличился на 0,1%, Nasdaq — на 0,6%, Dow Jones потерял 0,3%. В структуре S&P 500 наибольшее снижение зафиксировано в энергетическом секторе (-2,6%), при этом максимальный рост продемонстрировало здравоохранение (+0,7%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге сегодня прибавил 0,2% после вчерашнего повышения на 1,8%: благодаря первым признакам стабильности в пострадавшем от кризиса секторе недвижимости Китая настроение покупателей улучшилось. Надежды на снижение ставки в США также поспособствовали росту индекса.
📊Показатели спроса в США дают все больше поводов для беспокойства. Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM снизился второй месяц подряд, в мае достигнув 48,7 против апрельских 49,2 и ожидавшихся 49,5. Индекс новых производственных заказов в мае упал с 49,1 в апреле до 45,4 в мае при прогнозе в 49,4.
Корпоративные события в этом выпуске: Nvidia, Spotify, Paramount Global, Stericycle
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🖌Валютный и долговой рынки: прогноз на июнь — курс рубля останется стабильным весь месяц
• В последние дни рубль поражает своим укреплением к доллару США, что мы связываем с действием факторов технического характера.
• Мы полагаем, курс USD/RUB вернется в скором времени к уровням выше 90.
• Майские аукционы Минфина сложно назвать успешными, и квартальный план заимствований за два уже прошедших месяца выполнен лишь на 51%.
• Мы по-прежнему отдаем предпочтение бумагам с плавающим купоном.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Macro
• В последние дни рубль поражает своим укреплением к доллару США, что мы связываем с действием факторов технического характера.
• Мы полагаем, курс USD/RUB вернется в скором времени к уровням выше 90.
• Майские аукционы Минфина сложно назвать успешными, и квартальный план заимствований за два уже прошедших месяца выполнен лишь на 51%.
• Мы по-прежнему отдаем предпочтение бумагам с плавающим купоном.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈За вторничные торги индекс МосБиржи (+1,4%) полностью отыграл просадку понедельника, а на вечерней сессии преодолел отметку 3200 пунктов, отчасти благодаря снижению доходностей ОФЗ, но вопреки возобновившемуся укреплению рубля. В лидерах оказались Сегежа Групп (+6%) и Etalon Group (+10%), зато против рынка падали НОВАТЭК (-1%) и Полюс (-3%). В легком минусе закрыл день и Газпром, растерявший за май 30% капитализации. Нефтяные цены опустились ниже 80 долларов за баррель Brent, что пока не нашло отражения в котировках ЛУКОЙЛа (+1%). Сегодня позитивный импульс на рынке может получить подпитку за счет новостей с питерского форума, что, если учесть привлекательные цены в ряде бумаг, должно бы продлить рост индекса как минимум до пятничного решения Банка России по ставке.
⚖️Рынок ОФЗ вчера показал небольшой рост, в результате чего доходности снизились в среднем на 15 б. п. Основные изменения наблюдались на среднем и дальнем участках кривой, где доходности по итогам дня уменьшились на 16–30 б. п. до 14,77–15,02%. Торговые обороты были сконцентрированы в дальней части кривой, а лидером стал выпуск 26243 (14,9%, 2038 г.).
🔍Основные события
Московская Биржа – в мае обороты оставались высокими
Северсталь – представила стратегию развития на 2024–2028 гг.
Газпром – экспорт газа через «Турецкий поток» за 5М24 вырос на 50% г/г до 6,6 млрд м3
МГКЛ – раскрывает операционные результаты за 5М24
СОЛЛЕРС – за 5М24 реализован 4451 автомобиль под брендом Sollers, что в 2,5 раза больше, чем за 5М23
Мосэнерго – СД рекомендует выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 0,16 руб. на акцию (доходность — 5,4%)
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈За вторничные торги индекс МосБиржи (+1,4%) полностью отыграл просадку понедельника, а на вечерней сессии преодолел отметку 3200 пунктов, отчасти благодаря снижению доходностей ОФЗ, но вопреки возобновившемуся укреплению рубля. В лидерах оказались Сегежа Групп (+6%) и Etalon Group (+10%), зато против рынка падали НОВАТЭК (-1%) и Полюс (-3%). В легком минусе закрыл день и Газпром, растерявший за май 30% капитализации. Нефтяные цены опустились ниже 80 долларов за баррель Brent, что пока не нашло отражения в котировках ЛУКОЙЛа (+1%). Сегодня позитивный импульс на рынке может получить подпитку за счет новостей с питерского форума, что, если учесть привлекательные цены в ряде бумаг, должно бы продлить рост индекса как минимум до пятничного решения Банка России по ставке.
⚖️Рынок ОФЗ вчера показал небольшой рост, в результате чего доходности снизились в среднем на 15 б. п. Основные изменения наблюдались на среднем и дальнем участках кривой, где доходности по итогам дня уменьшились на 16–30 б. п. до 14,77–15,02%. Торговые обороты были сконцентрированы в дальней части кривой, а лидером стал выпуск 26243 (14,9%, 2038 г.).
🔍Основные события
Московская Биржа – в мае обороты оставались высокими
Северсталь – представила стратегию развития на 2024–2028 гг.
Газпром – экспорт газа через «Турецкий поток» за 5М24 вырос на 50% г/г до 6,6 млрд м3
МГКЛ – раскрывает операционные результаты за 5М24
СОЛЛЕРС – за 5М24 реализован 4451 автомобиль под брендом Sollers, что в 2,5 раза больше, чем за 5М23
Мосэнерго – СД рекомендует выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 0,16 руб. на акцию (доходность — 5,4%)
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Макроэкономика — Минфин РФ с 7 июня по 4 июля направит на покупку юаней и золота 71,1 млрд руб.
• Ежедневный объем операций в июне снизится до 3,7 млрд руб. (в мае общий объем составил 110 млрд руб. среднедневное значение — 5,5 млрд руб.).
• В июне Минфин ожидает дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета на сумму 140,7 млрд руб.
• При этом отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема по итогам мая равно -69,6 млрд руб.
• В мае дополнительные доходы составили 126,5 млрд руб., их снижение относительно плана привело к сокращению объемов покупок валюты в июне.
• В 1П24 Банк России осуществляет продажу юаней на 11,8 млрд руб. в день, «зеркалируя» операции с ФНБ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• Ежедневный объем операций в июне снизится до 3,7 млрд руб. (в мае общий объем составил 110 млрд руб. среднедневное значение — 5,5 млрд руб.).
• В июне Минфин ожидает дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета на сумму 140,7 млрд руб.
• При этом отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема по итогам мая равно -69,6 млрд руб.
• В мае дополнительные доходы составили 126,5 млрд руб., их снижение относительно плана привело к сокращению объемов покупок валюты в июне.
• В 1П24 Банк России осуществляет продажу юаней на 11,8 млрд руб. в день, «зеркалируя» операции с ФНБ.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
⚒Мечел сообщил о снижении добычи угля и выплавки стали в 1К24 — умеренно негативно
• Сегодня Мечел с большим опозданием опубликовал операционные результаты за 1К24, которые мы оцениваем как умеренно негативные.
• Добыча угля сократилась на 14% к/к до 2,6 млн т, выплавка стали упала на 12% к/к до 758 тыс. т из-за обширной ремонтной программы на ЧМК.
• Мечел отмечает падение рентабельности продаж угля в 1К24 из-за роста логистических расходов, инфляции и импортных пошлин в Китае.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MTLR
• Сегодня Мечел с большим опозданием опубликовал операционные результаты за 1К24, которые мы оцениваем как умеренно негативные.
• Добыча угля сократилась на 14% к/к до 2,6 млн т, выплавка стали упала на 12% к/к до 758 тыс. т из-за обширной ремонтной программы на ЧМК.
• Мечел отмечает падение рентабельности продаж угля в 1К24 из-за роста логистических расходов, инфляции и импортных пошлин в Китае.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MTLR
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Основные фондовые индексы США во вторник росли: инвесторы позитивно восприняли признаки охлаждения экономики и положительно оценили вероятность снижения ставок в этом году. S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,2%, Dow Jones — 0,4%. Среди секторов индекса широкого рынка максимальным ростом отметились потребительские товары (+0,9%), а падением — материалы (-1,1%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,1%.
🛠Количество вакансий (JOLTS) в США в апреле сократилось на 296 тыс. и составило минимальные с февраля 2021 г. 8,059 млн. В марте, согласно пересмотренным данным, показатель равнялся 8,355 млн, а не 8,488 млн, как заявлялось ранее. Аналитики ожидали сокращения числа вакансий с мартовского уровня до 8,34 млн. Эта информация дала инвесторам надежду на снижение процентных ставок ФРС, а рынки фьючерсов теперь оценивают шансы на смягчение политики в сентябре в 65% вместо 50% (данные прошлой недели).
📊Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixin в мае вырос до 54,0 п. (самый высокий показатель с августа 2023 г.), обойдя предыдущее значение в 52,5 п. Аналитики ожидали, что показатель останется на прежнем уровне.
Корпоративные события в этом выпуске: Tesla, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, BP, ExxonMobil
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Основные фондовые индексы США во вторник росли: инвесторы позитивно восприняли признаки охлаждения экономики и положительно оценили вероятность снижения ставок в этом году. S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,2%, Dow Jones — 0,4%. Среди секторов индекса широкого рынка максимальным ростом отметились потребительские товары (+0,9%), а падением — материалы (-1,1%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,1%.
🛠Количество вакансий (JOLTS) в США в апреле сократилось на 296 тыс. и составило минимальные с февраля 2021 г. 8,059 млн. В марте, согласно пересмотренным данным, показатель равнялся 8,355 млн, а не 8,488 млн, как заявлялось ранее. Аналитики ожидали сокращения числа вакансий с мартовского уровня до 8,34 млн. Эта информация дала инвесторам надежду на снижение процентных ставок ФРС, а рынки фьючерсов теперь оценивают шансы на смягчение политики в сентябре в 65% вместо 50% (данные прошлой недели).
📊Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixin в мае вырос до 54,0 п. (самый высокий показатель с августа 2023 г.), обойдя предыдущее значение в 52,5 п. Аналитики ожидали, что показатель останется на прежнем уровне.
Корпоративные события в этом выпуске: Tesla, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, BP, ExxonMobil
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔥Актуализация оценки: Газпром — до запуска нового проекта дивиденды маловероятны
• Мы обновили DCF-модель по Газпрому с учетом его отчетности за 2023 г. по МСФО, повышения ставки налога на прибыль до 25% и последних сообщений о ходе реализации перспективных проектов.
• Исходя из фундаментальных факторов, сохраняем по акциям газовой компании рейтинг «Покупать», но снижаем целевую цену на 14% до 170 руб/акцию.
• Какой бы ни выбрать подход к оценке Газпрома, DCF или DDM, создание стоимости в бумаге просматривается только с 2028 г., когда свой вклад внесут новые крупные проекты и можно будет рассчитывать на улучшение FCF с возможностью выплаты дивидендов.
• Решение не выплачивать дивиденды за 2023 г. сильно расстроило участников рынка, и до ввода в строй новых проектов возобновление выплаты представляется нам маловероятным.
• Вместе с тем рыночная капитализация Газпрома сейчас существенно ниже капитализации его публичных активов, даже отдельно взятой Газпром нефти, и оценок крупных непубличных активов, таких как Газпромбанк или Сахалинская Энергия, что лишний раз подчеркивает скепсис рынка в отношении непубличных сегментов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
• Мы обновили DCF-модель по Газпрому с учетом его отчетности за 2023 г. по МСФО, повышения ставки налога на прибыль до 25% и последних сообщений о ходе реализации перспективных проектов.
• Исходя из фундаментальных факторов, сохраняем по акциям газовой компании рейтинг «Покупать», но снижаем целевую цену на 14% до 170 руб/акцию.
• Какой бы ни выбрать подход к оценке Газпрома, DCF или DDM, создание стоимости в бумаге просматривается только с 2028 г., когда свой вклад внесут новые крупные проекты и можно будет рассчитывать на улучшение FCF с возможностью выплаты дивидендов.
• Решение не выплачивать дивиденды за 2023 г. сильно расстроило участников рынка, и до ввода в строй новых проектов возобновление выплаты представляется нам маловероятным.
• Вместе с тем рыночная капитализация Газпрома сейчас существенно ниже капитализации его публичных активов, даже отдельно взятой Газпром нефти, и оценок крупных непубличных активов, таких как Газпромбанк или Сахалинская Энергия, что лишний раз подчеркивает скепсис рынка в отношении непубличных сегментов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Индекс МосБиржи продолжил вчера отыгрывать потери, прибавив еще 0,8%, хотя основной движущей силой стали на этот раз представители второго эшелона, в т.ч. Мечел (+5,0% и +3,8% по обыкновенным и привилегированным акциям), TMK (+4,7%), Газпром нефть (+3,0%) и Группа ЛСР (+2,0%). Улучшить настроения инвесторов могли заявления главы комитета Госдумы по финансовому рынку, что в 3К24 Банк России может начать смягчать политику, если удастся сдержать рост цен. Впрочем, риск повышения ключевой ставки до 17% в эту пятницу сохраняется. Технические же факторы скорее указывают на потенциал роста рынка, по крайней мере на ближайшую перспективу.
⚖️Котировки ОФЗ вчера продолжили плавный рост, в результате доходности наиболее активно торговавшихся бумаг по итогам дня снизились на 10–33 б. п. Обороты по сравнению со вторником заметно сократились и в основном были сосредоточены в длинных облигациях. В лидеры по объему торгов вышли ОФЗ серии 26238 (14,53%, 2041 г.), на втором месте оказались короткие бумаги 26227 (14,85%, июль 2024 г.), доходности указанных выпусков уменьшились на 12 б. п. и 33 б. п. соответственно.
🔍Основные события
Макроэкономика – в период с 7 июня по 4 июля Минфин направит на покупку юаней и золота 71,1 млрд руб.
Мечел – сообщил о снижении добычи угля и выплавки стали в 1К24
Макроэкономика – за неделю с 28 мая по 3 июня инфляция составила 0,17%
Макроэкономика – в апреле ВВП вырос на 4,4% г/г
Ozon – подтверждает свой прогноз роста оборота в 2024 г. как минимум на 70%
Компании электроэнергетики – потребление э/энергии в России c начала года выросло на 3,8% к аналогичному периоду 2023 г.
Девелоперы – Минфин предлагает увеличить в этом году расходы на льготные ипотечные программы на 25%
❗️На повестке: АФК Система — отчетность за 1К24 по МСФО; Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Индекс МосБиржи продолжил вчера отыгрывать потери, прибавив еще 0,8%, хотя основной движущей силой стали на этот раз представители второго эшелона, в т.ч. Мечел (+5,0% и +3,8% по обыкновенным и привилегированным акциям), TMK (+4,7%), Газпром нефть (+3,0%) и Группа ЛСР (+2,0%). Улучшить настроения инвесторов могли заявления главы комитета Госдумы по финансовому рынку, что в 3К24 Банк России может начать смягчать политику, если удастся сдержать рост цен. Впрочем, риск повышения ключевой ставки до 17% в эту пятницу сохраняется. Технические же факторы скорее указывают на потенциал роста рынка, по крайней мере на ближайшую перспективу.
⚖️Котировки ОФЗ вчера продолжили плавный рост, в результате доходности наиболее активно торговавшихся бумаг по итогам дня снизились на 10–33 б. п. Обороты по сравнению со вторником заметно сократились и в основном были сосредоточены в длинных облигациях. В лидеры по объему торгов вышли ОФЗ серии 26238 (14,53%, 2041 г.), на втором месте оказались короткие бумаги 26227 (14,85%, июль 2024 г.), доходности указанных выпусков уменьшились на 12 б. п. и 33 б. п. соответственно.
🔍Основные события
Макроэкономика – в период с 7 июня по 4 июля Минфин направит на покупку юаней и золота 71,1 млрд руб.
Мечел – сообщил о снижении добычи угля и выплавки стали в 1К24
Макроэкономика – за неделю с 28 мая по 3 июня инфляция составила 0,17%
Макроэкономика – в апреле ВВП вырос на 4,4% г/г
Ozon – подтверждает свой прогноз роста оборота в 2024 г. как минимум на 70%
Компании электроэнергетики – потребление э/энергии в России c начала года выросло на 3,8% к аналогичному периоду 2023 г.
Девелоперы – Минфин предлагает увеличить в этом году расходы на льготные ипотечные программы на 25%
❗️На повестке: АФК Система — отчетность за 1К24 по МСФО; Петербургский международный экономический форум
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Американские индексы завершили торговую сессию в среду уверенным ростом: участники рынка с оптимизмом взглянули на возможность снижения ставок и наблюдали за ралли Nvidia, ставшей второй по стоимости компанией в мире. S&P 500 вырос на 1,2%, Nasdaq — на 2%, Dow Jones — на 0,2%. В отраслевой структуре S&P 500 лидировали технологии (+2,2%), а аутсайдером стал коммунальный сектор (-0,6%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,3%: в завтрашних майских данных по импорту и экспорту инвесторы рассчитывают разглядеть признаки восстановления китайской экономики.
🛠Ожидание инвесторами снижения ставок было подкреплено охлаждением рынка труда, которое дает ФРС возможность смягчить денежно-кредитную политику. Количество рабочих мест в частном секторе, согласно индикатору ADP, в этом месяце увеличилось на 152 тыс. Цифра не оправдала ожиданий в 175 тыс., и, скорее всего, рост числа рабочих мест и заработной платы замедлится во второй половине года. Сегодня в центре внимания рынка окажутся данные по заявкам на пособие по безработице. В пятницу выйдет отчетность по занятости в несельскохозяйственном секторе.
📊Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM вырос с 49,4 п. в апреле до 53,8 п. в мае. Аналитики ожидали менее значительного повышения до 50,8 п.
Корпоративные события в этом выпуске: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Lululemon Athletica, NIO, NetEase
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Американские индексы завершили торговую сессию в среду уверенным ростом: участники рынка с оптимизмом взглянули на возможность снижения ставок и наблюдали за ралли Nvidia, ставшей второй по стоимости компанией в мире. S&P 500 вырос на 1,2%, Nasdaq — на 2%, Dow Jones — на 0,2%. В отраслевой структуре S&P 500 лидировали технологии (+2,2%), а аутсайдером стал коммунальный сектор (-0,6%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,3%: в завтрашних майских данных по импорту и экспорту инвесторы рассчитывают разглядеть признаки восстановления китайской экономики.
🛠Ожидание инвесторами снижения ставок было подкреплено охлаждением рынка труда, которое дает ФРС возможность смягчить денежно-кредитную политику. Количество рабочих мест в частном секторе, согласно индикатору ADP, в этом месяце увеличилось на 152 тыс. Цифра не оправдала ожиданий в 175 тыс., и, скорее всего, рост числа рабочих мест и заработной платы замедлится во второй половине года. Сегодня в центре внимания рынка окажутся данные по заявкам на пособие по безработице. В пятницу выйдет отчетность по занятости в несельскохозяйственном секторе.
📊Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM вырос с 49,4 п. в апреле до 53,8 п. в мае. Аналитики ожидали менее значительного повышения до 50,8 п.
Корпоративные события в этом выпуске: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Lululemon Athletica, NIO, NetEase
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏛Макроэкономика: комментарий аналитика — прогноз по росту ВВП на этот год прежний — 3,0%
• Несмотря на некоторое замедление роста в отдельных крупных отраслях в апреле, экономика в целом продолжает активно развиваться.
• Благодаря бюджетному стимулированию эта картина вряд ли изменится в ближайшие месяцы.
• По итогам года мы прогнозируем рост ВВП на 3,0%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• Несмотря на некоторое замедление роста в отдельных крупных отраслях в апреле, экономика в целом продолжает активно развиваться.
• Благодаря бюджетному стимулированию эта картина вряд ли изменится в ближайшие месяцы.
• По итогам года мы прогнозируем рост ВВП на 3,0%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉По итогам основной сессии четверга индекс МосБиржи (-0,6%) откатился чуть ниже 3200 пунктов при сравнительно низкой активности участников торгов, ожидающих решения Банка России по ставке в эту пятницу. Фаворитами инвесторов стали «префы» Мечела (+2,7%), вопреки рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 2023 г., лучше рынка также смотрелись бумаги Транснефти (+1,0%) и ОК РУСАЛ (+0,8%). В НОВАТЭКе (-1,9%) же продолжилось снижение. Если судить по опросам в телеграм-каналах, рынок приписывает примерно равные вероятности трем вариантам: ЦБ РФ сохранит ставку в 16%, поднимет до 17% или повысит еще значительнее, поэтому сегодня ожидаем повышенной волатильности, хотя рост ставки на 100 б. п. уже, похоже, нашел отражение в котировках акций.
⚖️Рынок ОФЗ завершил вчерашний день без каких-либо существенных движений. Доходности краткосрочных бумаг изменились в пределах 13 б. п. без единого направления среди активно торговавшихся облигаций. Самый короткий выпуск 26227 (14,72%, июль 2024 г.) потерял в доходности 13 б. п., в то время как бумаги серии 26219 (15,6%, 2026 г.) прибавили 10 б. п. На дальнем участке кривой изменения не превышали 1 б. п.
✈️Аэрофлот – генеральный директор на полях ПМЭФ озвучил некоторые планы
📦Ozon – по словам замглавы Минпромэнерго В. Евтухова, компания получила решение правительства о необходимости провести редомициляцию в РФ до конца 2025 г.
🛤Globaltrans – по оценке РЖД, в июне погрузка на сети увеличится на 1,5% г/г
🔮Интер РАО – по итогам 2024 г. ожидает сокращения экспорта э/энергии на 24% г/г до 8 млн МВт*ч
💧РусГидро – подписывает соглашение о сотрудничестве с ВЭБ.РФ, в рамках которого может привлечь финансирование на сумму до 650 млрд руб.
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум; решение ЦБ РФ по ставке
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉По итогам основной сессии четверга индекс МосБиржи (-0,6%) откатился чуть ниже 3200 пунктов при сравнительно низкой активности участников торгов, ожидающих решения Банка России по ставке в эту пятницу. Фаворитами инвесторов стали «префы» Мечела (+2,7%), вопреки рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 2023 г., лучше рынка также смотрелись бумаги Транснефти (+1,0%) и ОК РУСАЛ (+0,8%). В НОВАТЭКе (-1,9%) же продолжилось снижение. Если судить по опросам в телеграм-каналах, рынок приписывает примерно равные вероятности трем вариантам: ЦБ РФ сохранит ставку в 16%, поднимет до 17% или повысит еще значительнее, поэтому сегодня ожидаем повышенной волатильности, хотя рост ставки на 100 б. п. уже, похоже, нашел отражение в котировках акций.
⚖️Рынок ОФЗ завершил вчерашний день без каких-либо существенных движений. Доходности краткосрочных бумаг изменились в пределах 13 б. п. без единого направления среди активно торговавшихся облигаций. Самый короткий выпуск 26227 (14,72%, июль 2024 г.) потерял в доходности 13 б. п., в то время как бумаги серии 26219 (15,6%, 2026 г.) прибавили 10 б. п. На дальнем участке кривой изменения не превышали 1 б. п.
✈️Аэрофлот – генеральный директор на полях ПМЭФ озвучил некоторые планы
📦Ozon – по словам замглавы Минпромэнерго В. Евтухова, компания получила решение правительства о необходимости провести редомициляцию в РФ до конца 2025 г.
🛤Globaltrans – по оценке РЖД, в июне погрузка на сети увеличится на 1,5% г/г
🔮Интер РАО – по итогам 2024 г. ожидает сокращения экспорта э/энергии на 24% г/г до 8 млн МВт*ч
💧РусГидро – подписывает соглашение о сотрудничестве с ВЭБ.РФ, в рамках которого может привлечь финансирование на сумму до 650 млрд руб.
❗️На повестке: Петербургский международный экономический форум; решение ЦБ РФ по ставке
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, сегодня в эфире телеканала РБК ТВ дал комментарий по ставке ЦБ и инфляции
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/6662b4e52ae5963325493d07
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/6662b4e52ae5963325493d07
Видео РБК
РЫНКИ: Выпуск за 7 июня 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ на РБК. Смотреть выпуск за 7 июня 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 09:50, 07.06.2024 - подробности в передаче РЫНКИ онлайн на РБК-ТВ.
Какой реакции фондового рынка вы ждете от сегодняшнего решения ЦБ по ключевой ставке? 🫣
Anonymous Poll
18%
падение📉
19%
боковик🐛
44%
негатив уже в цене, жду роста рынка! 📈
22%
я жду выходных 😴
🏛Макроэкономика: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%
В обоснование своего решения сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% ЦБ РФ приводит следующие аргументы:
• Текущие темпы прироста цен перестали снижаться, остаются вблизи значений 1К24.
• Предлагаемая комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов, вероятнее всего, нейтральна для инфляции.
• Кредитная активность остается высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте.
По мнению Банка России, годовая инфляция вернется к цели в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Регулятор допускает при этом возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro #Flash
В обоснование своего решения сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% ЦБ РФ приводит следующие аргументы:
• Текущие темпы прироста цен перестали снижаться, остаются вблизи значений 1К24.
• Предлагаемая комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов, вероятнее всего, нейтральна для инфляции.
• Кредитная активность остается высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте.
По мнению Банка России, годовая инфляция вернется к цели в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Регулятор допускает при этом возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro #Flash
По нашим оценкам, до конца лета компании выплатят дивиденды на общую сумму в 2,3 трлн руб. 💰
Куда вы планируете реинвестировать полученные дивиденды?
Куда вы планируете реинвестировать полученные дивиденды?
Anonymous Poll
52%
рынок акций 💼
21%
облигации с фиксированным купоном📌
19%
облигации с плавающим купоном (флоатеры) 📈
6%
валюта 💱
13%
депозиты 🏦
5%
другие классы активов 🏘🖼
11%
не буду реинвестировать 😛🛍
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг S&P 500 остался практически без изменений, Dow Jones прибавил 0,2%, Nasdaq сократился на 0,1%: инвесторы осторожничали в ожидании свежей статистики по рынку труда. Максимальный рост в S&P 500 продемонстрировали товары длительного пользования (+0,7%), а падение — коммунальный сектор (-1,0%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,6%: вышедшая сегодня статистика отразила замедление темпов роста китайского импорта, подчеркнув сохраняющуюся проблему внутреннего спроса.
🛠Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло до 229 тыс. с пересмотренных в сторону повышения 220 тыс., оказавшись выше ожиданий (221 тыс.). Увеличение показателя лишний раз подтверждает ослабление рынка труда.
📊Данные по китайскому экспорту, превзошедшие ожидания, не произвели впечатления на инвесторов. В центре внимания по-прежнему оставался слабый внутренний спрос, отразившийся в замедляющемся импорте: в мае он увеличился на 1,8% г/г, что резко контрастирует с апрельским ростом на 8,4% г/г и прогнозом в 4,2% г/г. Экспорт в свою очередь поднялся на 7,6% г/г против оценки в 6% г/г и предыдущей прибавки на 1,5% г/г.
Корпоративные события в этом выпуске: Salesforce, J. M. Smucker, Five Below, CATL
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг S&P 500 остался практически без изменений, Dow Jones прибавил 0,2%, Nasdaq сократился на 0,1%: инвесторы осторожничали в ожидании свежей статистики по рынку труда. Максимальный рост в S&P 500 продемонстрировали товары длительного пользования (+0,7%), а падение — коммунальный сектор (-1,0%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,6%: вышедшая сегодня статистика отразила замедление темпов роста китайского импорта, подчеркнув сохраняющуюся проблему внутреннего спроса.
🛠Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло до 229 тыс. с пересмотренных в сторону повышения 220 тыс., оказавшись выше ожиданий (221 тыс.). Увеличение показателя лишний раз подтверждает ослабление рынка труда.
📊Данные по китайскому экспорту, превзошедшие ожидания, не произвели впечатления на инвесторов. В центре внимания по-прежнему оставался слабый внутренний спрос, отразившийся в замедляющемся импорте: в мае он увеличился на 1,8% г/г, что резко контрастирует с апрельским ростом на 8,4% г/г и прогнозом в 4,2% г/г. Экспорт в свою очередь поднялся на 7,6% г/г против оценки в 6% г/г и предыдущей прибавки на 1,5% г/г.
Корпоративные события в этом выпуске: Salesforce, J. M. Smucker, Five Below, CATL
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏛Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — сигналы рынку становятся все более четкими
• Банк России принял сегодня решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,0%.
• Регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров 26 июля, причем в следующий раз состоится опорное заседание с обновлением макропрогнозов.
• Мы тоже считаем вероятным повышение ставки в ближайшие месяцы ввиду все еще сильного отклонения инфляции от целевых 4%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
• Банк России принял сегодня решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,0%.
• Регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров 26 июля, причем в следующий раз состоится опорное заседание с обновлением макропрогнозов.
• Мы тоже считаем вероятным повышение ставки в ближайшие месяцы ввиду все еще сильного отклонения инфляции от целевых 4%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro