#시프트업 #니케

-중국 니케 : 18일(수) 모더니아 픽업 시작
-글로벌 니케 : 19일(목) 레이븐 픽업 시작

모더니아는 내 뉴비시절 로망이었고 이아이를 얻고 나서 밀지 못하던 스토리를 밀수 있게 되었다. 초반에 강력한 니케. 질러라 중국인들이여~ 지금 이거 뽑아야 나중에 후회 안한다. 도로시와 비교도 안되는 강력함이란다. 지갑에게 미안한건 한순간이지만 너의 덱에 있는 모더니아는 영원할 것이야~

나는 19일 레이븐에 모든것을 걸 예정이야. 이미 지갑과도 협의가 끝났어... 이브의 성능이 생각보다 별로였기에, 누님케인 레이븐에게 다 걸기로 했지... 레이븐만 얻을 수 있다면 다음주 내내 라면만 먹어도 된다. 훗.

다시 한번 랭킹을 지배해보자~ 가즈아~~

[하나증권 AI/인터넷/게임 이준호, 3771-8049]


시프트업 (462870.KS/매수)
: 모멘텀은 지나갔고, 퀄리티를 보자

리포트: https://bit.ly/4jQqBLI

■상장 1년 후, 시프트업에 남은 것

- 작년 7월 상장 당시부터 예고되었던 [승리의 여신: 니케]의 중국 진출(5/22), [스텔라 블레이드] PC 출시(6/11)가 모두 이뤄짐

- 이후 기업 가치는 [스텔라 블레이드] PC 성과에 대한 일부 모멘텀 수급이 반영되어 3.3조원 수준으로 형성. 다음은 신작은 [스텔라 블레이드] 차기작/[프로젝트 스피릿]이며 출시는 2027년/2028년으로 예상되기에 하반기 관심도의 하락은 불가피

- 다만 모멘텀과 별개로 시프트업의 현재 위치를 재점검해볼 필요가 있음. 시프트업은 글로벌 IP 파워를 활용한 확장성과 후속 파이프라인들의 높은 성공 가능성을 갖추고 있음

- [승리의 여신: 니케]는 중국에서도 앱스토어 매출 순위 7위에 오르며 자리잡음. 시프트업의 굿즈 매출은 기타 매출에 순매출로 인식되며 1분기 총매출 기준 250억원 이상으로 추정. 현재 실적 존재감은 적지만 [승리의 여신: 니케], [스텔라 블레이드]의 중화권 성공과 함께 점차 확대되어 유의미한 수준으로 성장을 기대

- 이번 양방향 콜라보로 모바일 환경에서의 [스텔라 블레이드] 플레이, 콘솔 환경에서의 [승리의 여신: 니케] 플레이가 확인. 콜라보 외에도 플랫폼 확장 가능성이 있음

- 또한 [스텔라 블레이드] PC의 성공으로 시리즈화를 통한 장기 성장 곡선이 뚜렷해졌으며 차기작이 출시되는 2027년의 성과는 보장되었다고 판단

- 그리고 후속작인 [프로젝트 스피릿]은 김형태 대표의 Hit ratio를 고려했을 때 [승리의 여신: 니케] 대비 높은 매출을 기대할 수 있는 IP. 장기적으로 오리지널 IP 3개를 보유하여 다중 콜라보까지 가능한 게임사로 나아가고 있음


■스텔라 블레이드 서프라이즈, 차기작 기대감 상승

- 시프트업은 2025년 영업수익 2,906억원(+29.7%YoY), 영업이익 2,112억원(+38.3%YoY, OPM 72.7%)를 기록할 전망

- 2025년 [승리의 여신: 니케]의 매출액은 글로벌 1,463억원(-3.4%YoY), 중국 519억원으로 추정. [승리의 여신: 니케]의 완만한 하향 안정화를 예상

- 2025년 PC/콘솔 매출액 798억원 전망. 2025년말까지 [스텔라 블레이드]의 누적 판매량을 PS5 250만장, PC 170만장으로 상향했으나 달러-원 환율 하락, PC 버전 중국의 낮은 가격(-38% 수준)을 감안하여 조정

- [스텔라 블레이드]는 출시 20개월만에 누적 판매량 420만장을 달성할 것으로 예상. 김형태 대표는 최근 인터뷰를 통해 다음 작품에서 [스텔라 블레이드]의 부족한 스토리텔링을 풍부하게 보완하겠다는 의지를 밝힘. 2027년 출시 예정인 차기작은 시리즈 1 대비 높은 판매량으로 이어질 것으로 전망


■투자의견 Buy, 목표주가 86,000원으로 하향

- 투자의견 Buy를 유지, 목표주가를 86,000원으로 하향. [승리의 여신: 니케]의 중국 초기 성과가 기대치를 소폭 하회한 영향

- 단기 모멘텀 부재를 이유로 주가하락할 경우 장기적 관점에서 시가 총액 5조원을 목표로 비중 늘려갈 수 있는 기회로 판단

- 목표 주가는 2Q25~1Q26 예상 EPS에 Target Multiple 25배를 적용. Target Multiple은 Peer 그룹(카도카와, 사이버 에이전트, 스퀘어에닉스, 넥슨)의 12MF PER 평균값으로 선정

- 시프트업은 [승리의 여신: 니케], [스텔라 블레이드], 기타 IP(굿즈)에서 모든 매출이 발생하고 있으며 국내 비중은 10% 내외. 향후 [스텔라 블레이드] 차기작, [프로젝트 스피릿] 출시, 굿즈 산업 확대로 글로벌 매출 비중이 더욱 높아질 것으로 예상되기에 글로벌 Peer 밸류에이션 충분히 합리적

- 또한 2026년의 모멘텀 공백은 2027년 높은 실적 가시성으로 극복할 수 있다고 판단하며, 하반기부터는 [스텔라 블레이드] 차기작, [프로젝트 스피릿] 가시화에 따라 밸류에이션에 반영할 예정

채널링크: https://t.iss.one/internetgameLJH

#시프트업 #하나증권 #이준호

투자의견 Buy를 유지, 목표주가를 86,000원으로 하향. [승리의 여신: 니케]의 중국 초기 성과가 기대치를 소폭 하회한 영향

- 시프트업은 [승리의 여신: 니케], [스텔라 블레이드], 기타 IP(굿즈)에서 모든 매출이 발생하고 있으며 국내 비중은 10% 내외. 향후 [스텔라 블레이드] 차기작, [프로젝트 스피릿] 출시, 굿즈 산업 확대로 글로벌 매출 비중이 더욱 높아질 것으로 예상되기에 글로벌 Peer 밸류에이션 충분히 합리적

- 또한 2026년의 모멘텀 공백은 2027년 높은 실적 가시성으로 극복할 수 있다고 판단하며, 하반기부터는 [스텔라 블레이드] 차기작, [프로젝트 스피릿] 가시화에 따라 밸류에이션에 반영할 예정

#시프트업 #스텔라블레이드

시프트업 '스텔라 블레이드', 전 플랫폼 누적 판매량 300만장 돌파
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005509238?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

시프트업 ‘스텔라 블레이드’, PC 버전 누적 판매량 100만장 돌파
https://www.sisafocus.co.kr/news/articleView.html?idxno=341021

승도리님 : ㅉㅉㄱㅁㄹㄷ

https://m.blog.naver.com/sungdory/223901493433

어제 아무리 생각해도 빠질 이유가 없었는데
장전에 나온 목표가 하향 리포트 말고는...
그리고 공매도 570만주 전체 매매의 14.19%
공매도 과열로 걸리지 않는 수치만큼 공매도...
이러면 이 주식으론 돈벌기 쉽지 않다고 판단됨 ㅠㅠ
모멘텀 소멸로 앞으로 나올 리포트들도 크게 좋을게 없어 보임. 목요일 부터 레이븐 현질해야 하는데 ㅠㅠ 어쩌지...
어째요 형태형? 현질 못하게 생겼는데...
유튭 출연말고 유퀴즈 출연 한번 해주던가요... 그래 그게 좋겠다.... 그러시죠! 안그러면 지금은 노답... 하아...

(낼은 싶엎 입사가 목표인 대학생 울딸 생일인데 한우먹어야 하는데... 피규어라도 팔아야 하나...
<- 이러면 좀 올려주두만...)

시프트업, 스텔라 블레이드 스위치2 버전 확정

https://n.news.naver.com/article/001/0015456345?sid=105