(3/26) 장전 브리핑
"외교적 난항 속 '리밸런싱 달러 수요'와 '기업 실적 낙관론'의 충돌"

✅ 핵심 요약
환율 1,500원선 공방: 분기말 리밸런싱에 따른 강력한 달러 매수세 유입. 원화 약세 압력 지속.

협상 공전: 이란이 미국의 15개 휴전 조건을 "비합리적"이라며 거부. 지정학적 리스크 장기화 우려.

경기침체 확률 상승: 골드만삭스 등 주요 기관, 유가 급등 여파로 미국 경기 하강 확률 30%로 상향.

ECB의 단호한 태도: 에너지발 인플레이션 고착화 시 "망설임 없는 강력 대응" 시사.

실적 낙관론의 하단 지지: 매크로 악재에도 S&P 500 기업 이익 20% 증가 전망. 주가 하락폭 제한 요소.

📊 미국 증시 특징 종목

🚀 우주항공 & 반도체 강세:

ARM(+16.8%): AI 데이터센터용 자체 CPU 공개 및 강력한 성장 전망에 폭등.

인튜이티브 머신스(+16.9%): 스페이스X IPO 추진 소식과 함께 우주 탐사 모멘텀 지속.

NVIDIA(+3.0%): '새로운 수십억 달러 규모 수익원' 공개 및 AI 수요 낙관론에 반등.

AMD(+6.9%): 삼성전자와의 HBM4/파운드리 협력 기대감이 미 증시에서도 강하게 반영.

🚗 모빌리티 & AI 인프라:

테슬라(+2.6%): 일론 머스크의 '테라팹' 선언과 로보택시 비전이 하락장을 뚫고 상승.

인텔(+7.8%): 고성능 프로세서 신제품 공개 및 낙폭과대 인식에 따른 강한 반등.

팔란티어(+6.7%): 미 국방부 AI 시스템 도입 및 신규 계약 소식에 'AI 실적 대장주' 면모 과시.

⚠️ 변동성 및 약세 종목:

마이크론(-4.2%): 역대급 실적에도 불구하고 생산 확대 지출 부담 및 섹터 로테이션에 따른 조정.

알파벳(-3.3%): AI 인프라 구축 비용 증가에 따른 마진 압박 우려로 7개월래 최저치.

마이크로소프트(-0.4%): 사모 펀드 환매 제한 여파로 소프트웨어 섹터 전반이 눌리며 약보합.

📊 시장 주요 이슈

환율 시장의 '승자의 저주': 분기말을 맞아 글로벌 포트폴리오의 대규모 리밸런싱이 예상됩니다. 특히 코스피가 상대적으로 선방할 경우, 외국인의 주식 매도가 환율을 더 끌어올리는 역설적인 상황이 발생할 수 있습니다.

출구 없는 평행선 외교: 트럼프가 제시한 15개 요구안(핵 시설 해체, 우라늄 이관 등)에 대해 이란은 "전쟁 피해 배상"과 "호르무즈 해협 권한 인정"을 맞조건으로 내걸며 거부했습니다. 이르면 오늘로 점쳐졌던 고위급 회담의 실효성에 의구심이 커지며 유가는 다시 100달러 선을 위협하고 있습니다.

스태그플레이션 그림자: 유가 상승이 가처분 소득을 줄이면서 미국 경제의 연착륙 시나리오가 흔들리고 있습니다. 월가에서는 올해 물가 상승률이 연준 목표(2%)를 훌쩍 넘긴 3%대에 안착할 것으로 보며, 이는 고용 시장 위축으로 이어질 수 있다고 경고.

유럽발 긴축 공포: ECB는 에너지 공급 충격에 따른 물가 상승을 더 이상 방관하지 않겠다는 입장입니다. 인플레이션이 장기화될 경우 '공급 충격'이라 할지라도 강력한 금리 인상 카드를 꺼낼 수 있음을 시사하며 글로벌 금리 상단에 압박을 가하고 있습니다.

펀더멘털의 힘: 놀랍게도 미 기업들의 이익 전망치는 상향 중입니다. 모간스탠리는 향후 1년 이익이 20% 증가할 것으로 보며, 이는 현재의 에너지 위기가 전체 경기 사이클을 끝낼 수준은 아니라는 방증으로 해석됩니다. '전쟁 공포'와 '기업 이익' 사이의 괴리가 장세의 핵심입니다.

시장 분석 요약: "아직 고비는 넘기지 않았다" by Mark Minervini (마크 미너비니)

현재 시장의 성격은 여전히 하락장(Bear Market) 또는 **주기적 조정(Cyclical Correction)**의 범주에 머물러 있습니다. 장 초반에 강세를 보이다가 종가로 갈수록 힘이 빠지는 현상이 반복되고 있으며, 주요 지수들은 여전히 200일 이동평균선 아래에 위치해 있습니다. 신뢰할 수 있는 바닥이 형성되려면 가격과 거래량이 개선되어야 하며, 특히 박스권을 돌파하려는 종목들이 탄탄한 바닥(Base)을 형성하는 모습이 선행되어야 합니다.

우리는 명확히 아직 위기에서 벗어난 것이 아닙니다. 투자 심리는 비관론이 확산되면서 오히려 (역발상적으로) 조금 개선되긴 했으나, 완전한 투매(Capitulation) 단계까지는 이르지 않았습니다. 변동성 지수(VIX)는 하락장 경고 수준에 도달했지만, 진정한 시장 정화(Washout)를 의미하는 극단적 수준까지는 오르지 않았습니다. 바닥 확인을 위해 변동성 폭발이 반드시 필요한 것은 아니지만, 그런 현상이 나타난다면 바닥에 대한 확신은 더 커질 것입니다.

📈 강세 시나리오 (Bullish Scenario)
발생 조건: 전쟁 종식, 유가 하락, 스태그플레이션 우려 완화, 중앙은행의 완화적인 통화 정책 지속.

예상되는 현상:

시장 상승세의 확산 (일부 종목이 아닌 시장 전반의 상승).

탄탄한 기반을 다진 종목들 중에서 새로운 주도주 등장.

NYSE 또는 NASDAQ에서 기관의 매수세를 확인시켜 주는 팔로스루 데이(Follow-Through Day, FTD) 발생 및 이후 매도 물량의 제한.

변동성의 유의미한 감소.

📉 약세 시나리오 (Bearish Scenario)
발생 조건: 전쟁 지속 또는 에스컬레이션(확대), 호르무즈 해협 혼란 지속, 유가 신고가 경신, 경제 지표상 스태그플레이션 가시화.

예상되는 현상:

일시적 반등 시도는 있으나 대부분의 돌파 종목들이 상승에 실패.

돌파 종목들의 후속 매수세 부재.

시장 폭(Breadth)과 주도력의 추가 악화.

매수 가능한 위치에 있는 종목(Setup)의 고갈.

높은 변동성과 기관의 매도 물량(Distribution) 지속.

이 경우, 지속 가능한 시장 바닥이 형성되기 위해서는 투자 심리가 현재보다 더 깊은 비관론 수준에 도달해야 할 것입니다. 만약 그런 극단적인 공포가 없다면, 시장을 압박하는 위 요소들이 해소되어야만 시장이 덜 극적인 방식으로 바닥을 잡을 수 있을 것입니다.

https://x.com/markminervini/status/2036910022144229808?s=20

“KIC 바이오 투자, 국내 기업 글로벌 진출 계기 될 것”

주요 내용:

국부펀드의 첫 국내 투자: 한국투자공사(KIC)가 아시아 최대 헬스케어 운용사인 CBC그룹과 손잡고 국내 바이오 R&D 플랫폼에 **1억 5,000만 달러(약 2,200억 원)**를 투입합니다. 그동안 해외 자산에 집중해온 KIC가 국내 바이오를 첫 투자처로 낙점했다는 점이 큰 상징성을 가집니다.

단순 지원을 넘는 '인베스터-오퍼레이터' 모델: 파트너인 CBC그룹은 경영과 R&D, 글로벌 상업화 전반에 관여하는 모델을 지향합니다. (예: 휴젤의 FDA 승인 주도 사례) 이는 국내 기업들이 겪는 자금난과 해외 네트워크 한계를 동시에 해결할 대안으로 평가받습니다.

수혜 예상 기업 및 사유:

에이비엘바이오(298380): CBC 포트폴리오 기업인 '아이맵'과 공동 개발 중인 ABL111의 글로벌 임상 및 승인 지원 기대.

리가켐바이오(141080): ADC 파이프라인(LCB14, LCB71)의 임상 모멘텀 본격화 및 기술수출 계약의 질 향상.

에이프릴바이오(397030): SAFA 플랫폼 기술을 바탕으로 한 추가 임상 및 적응증 확장 시 CBC 네트워크 활용.

기타: 알지노믹스, 오름테라퓨틱 등 초기 임상 핵심 자산 보유 기업 언급.

산업 체질 개선 전망: 국부펀드의 장기 자본 투입으로 국내에서도 연구부터 판매까지 아우르는 '완전통합형 바이오제약사(FIBCO)' 모델이 등장할 가능성이 제기되었습니다.

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03011046645387256&mediaCodeNo=257

코스피보다 코스닥쪽 차트가 20일선위에서 잘 지켜주는 모습.

삼천당제약의 상승과 함께 제약바이오쪽으로 최근 모멘텀이 붙었는데 그 영향으로 판단되고 있습니다.

제약바이오 쪽이 지수에 영향받지않고 개별재료가 계속 나오면서 잘가고있는만큼 추적관찰이 필요한 시점

지금은 철저하게 트레이딩 관점으로 잘들어가고 잘빠져나와야하는 시점.

일단 전쟁뿐만 아니라 시장에서 언제든지 악재가 나올수있다라는 관점으로 시장을 바라보면서 보수적인 모드로ㄱㄱ

1,2월달 상승장 생각하고 낙관적으로 생각하는것보다 지금은 횡보장에 맞게 플레이.

횡보장이 진행되다가 올라갈수도 있고 내려갈수도있고 ..하지만 내려간다고 생각하고 플레이하는게 지금은 오히려 마음이편한구간.

상승장 나오면 다시 유연하게 전략바꾸면됨

주식하면서 마음이 다치면 안됨.
내가 웃으면서 짜를수있는 비중으로 !~

아니 없어요 그냥
산책모드on

여당 "코스닥 3천 목표 아냐…부실기업 솎아내기가 먼저"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4406042

보.수.적.으로

📈 오늘의 시장요약 (3.26 목요일)
(https://t.iss.one/selfstudyview)

▶️ [바이오] 알테오젠 독점 계약 & 신약 개발 기대감 확산

요약: 알테오젠이 바이오젠과 독점 라이선스 계약을 체결했다는 소식에 바이오 섹터 전반에 온기가 돌았음.
» 코오롱티슈진, 삼양바이오팜, 알테오젠, 한올바이오파마, 부광약품

▶️ [탈플라스틱/골판지] 호르무즈 봉쇄 여파, 나프타 수급 차질 우려

요약: 중동 긴장으로 인한 나프타 수급 불안이 친환경·대체 소재 기업들에게는 기회로 작용 특히 골판지 관련주들이 동반 상승하며 틈새 테마를 형성
» 에코플라스틱, 세림B&G, 태림포장, 대영포장, 무림P&P

▶️ [풍력/에너지] 해상풍력특별법 시행 모멘텀 본격화

요약: 오늘부터 시행된 해상풍력특별법 영향으로 국내 해상풍력 보급 확대 기대감이 커졌습니다. SK오션플랜트가 8,800억 원의 거래를 터뜨리며 섹터를 견인
» SK오션플랜트, 태웅, 씨에스윈드

▶️ [헷지/석유] 지수 변동성 확대에 따른 방어 수급
요약: 미-이란 협상 난항 소식에 지수가 출렁이자 장중 헷지 성격의 석유주들이 다시 한번 고개를 들었습니다.
» 흥구석유, 한국석유, 중앙에너비스

(3/27) 장전 브리핑
"나스닥 기술적 조정 진입.. 구글 '터보 퀀트' 쇼크와 트럼프의 열흘 유예"

✅ 핵심 요약
미 증시 급락: 나스닥 -2.38% 하락하며 고점 대비 10% 밀린 '조정 구간' 진입.

구글 '터보 퀀트' 파장: 메모리 사용량을 1/6로 줄이는 기술 공개에 마이크론(-6.9%), 샌디스크(-11%) 등 메모리 섹터 직격탄.

트럼프의 시한 연장: 이란 에너지 시설 타격 보류 시한을 4월 6일로 열흘 연장. 시간외 선물 소폭 반등.

OECD 물가 경고: 미국 물가 전망치 4.2%로 상향. 고물가·고금리 장기화 우려 확산.

메타·구글 유죄 판결: SNS 중독 책임 평결에 빅테크 규제 리스크 부각되며 급락.

📊 시장 주요 이슈
메모리 반도체의 새로운 적 '효율화': 구글이 공개한 압축 기술 '터보 퀀트'가 반도체 시장을 뒤흔들었습니다. 동일 성능에 메모리 필요량을 대폭 줄인다는 소식에 삼성전자, SK하이닉스를 포함한 글로벌 메모리 기업들이 동반 급락했습니다. 다만, 하드웨어 성능 개선이 결국 더 강력한 AI 모델과 더 많은 메모리 수요로 이어질 것이라는 장기적 낙관론도 팽팽.

트럼프의 강온양면 전략: "되돌릴 수 없을 것"이라며 지상군 투입 가능성을 시사하던 트럼프 대통령이 장 마감 직후 타격 시한 열흘 연장을 발표했습니다. 이란과의 협상이 순조롭다는 주장이지만, 이란 측은 이를 부인하고 있어 주말을 앞둔 불확실성은 여전.

공급망 규제와 헷지 테마: 오늘부터 시행되는 석유 최고가격제와 나프타 수출 통제는 국내 실물 경제에 실질적인 압박입니다. 유가가 재차 100달러 선을 위협함에 따라 석유·가스·플라스틱 등 헷지 섹터의 강세가 예상.

소프트웨어의 반격: 빅테크와 반도체가 무너지는 와중에 크라우드스트라이크(+1.7%), 팔로알토(+2.0%) 등 보안 및 소프트웨어 기업들은 반등에 성공했습니다. 순환매의 흐름이 하드웨어에서 소프트웨어 인프라로 이동하는지 주목.

"애플, 시리 완전 개방한다…챗GPT 외 다른 AI챗봇도 연동"

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02692886645387584

"시장은 항상 옳고, 내 생각은 언제든 틀릴 수 있다."

환율.

에이이치스팩33호가 오늘 수급 다 가져가는중.
스팩은 당일 하루 트레이딩으로만, 오버나잇 금지

외인 지속 매도.

지금은 수익내는 구간이 아니라, 현금 꽉 잡고 기다리는 구간.

모니터 밖으로!

과거의 '오일 전쟁' (석유 파동) 배경
1970년대에 발생한 두 차례의 오일쇼크는 중동 국가들이 석유를 단순한 자원이 아닌 **'정치적 무기'**로 사용하기 시작한 사건입니다.

제1차 오일쇼크 (1973년): "이스라엘 도와주지 마!"

발단: 제4차 중동전쟁 당시, 미국을 비롯한 서방 국가들이 이스라엘을 지원하자 아랍 산유국들이 빡(!)쳤습니다.

전략: 아랍 국가들은 보복으로 석유 생산을 줄이고 미국 등에 수출을 금지했습니다.

결과: 배럴당 3달러였던 유가가 몇 달 만에 12달러로 4배 급등하며 전 세계 경제가 마비되었습니다.

제2차 오일쇼크 (1979년): "이란의 혁명과 혼란"

발단: 이란에서 대규모 혁명이 일어나 친미 성향의 팔레비 왕조가 무너지고 반미 성향의 이슬람 정부가 들어섰습니다.

전략: 혁명 혼란과 뒤이은 이란-이라크 전쟁으로 석유 생산이 뚝 끊겼습니다.

결과: 유가는 배럴당 40달러선까지 치솟았고, 전 세계는 심각한 불황을 겪었습니다.

2. 현재(2026년) 미국-이란 사태와의 연결고리
최근의 미국-이란 간의 긴장은 과거 오일쇼크의 기억을 소환하고 있습니다. 하지만 지금은 단순히 '석유 가격'만의 문제가 아닙니다.

① '호르무즈 해협'이라는 급소
과거 오일쇼크 때와 마찬가지로 지금도 가장 위험한 지점은 호르무즈 해협입니다. 이곳은 전 세계 원유 물동량의 약 20~30%가 지나는 좁은 길목인데, 이란이 이곳을 봉쇄하겠다고 위협할 때마다 유가는 즉각 반응합니다. 2026년 초 실제 군사 충돌과 해협 폐쇄 우려로 유가가 단기간에 급등한 것도 이 때문입니다.

② '석유 무기화' vs '달러 패권'
과거 산유국들이 석유 공급을 끊어 미국을 압박했다면, 지금 미국은 경제 제재라는 무기로 이란의 석유 수출을 막고 있습니다. 이에 대응해 이란은 중국 등과 손잡고 달러가 아닌 위안화로 결제하며 미국의 '페트로 달러(석유는 달러로만 결제하는 시스템)' 체제에 도전하고 있습니다. 즉, 단순한 자원 싸움에서 금융 패권 싸움으로 확장된 셈이죠.

③ 셰일 가스라는 변수 (과거와 다른 점)
1970년대와 가장 큰 차이점은 미국이 이제 세계 최대 산유국 중 하나라는 점입니다. 과거엔 중동이 잠그면 미국이 꼼짝 못 했지만, 지금은 미국 스스로 '셰일 오일'을 뽑아내기 때문에 중동 의존도가 낮아졌습니다. 그래서 과거처럼 전 세계 경제가 한순간에 무너지는 '쇼크'보다는, 공급망 불안에 따른 고물가 지속(스태그플레이션) 양상으로 나타나고 있습니다.

"트럼프, 지상군 투입해 이란 항복시키려는 듯"<이스라엘 매체>

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260327039900009?input=1195m