"K뷰티 기업 잡자"…해외 e커머스 '구애경쟁'
https://www.hankyung.com/article/2025061714441

2025년 6월 1-20일 화장품 수출

유럽(+49.8% y-y)중심의 견고한 수출 성장세가 지속되고 있습니다.

눈에 띄는 것은 미국/캐나다향 색조 수출(+84% y-y)인데요, 드디어 색조도 미국 공략이 시작되면서 새로운 수출 모멘텀으로 부상하는걸까요?


▶화장품 전체: 5.28억 달러
(+23.2% y-y, +19.8% m-m)

[지역별]

▶미국: 1.03억 달러
(+21.9% y-y, +8.6% m-m, 지역 비중 19%)

▶유럽: 1.03억 달러
(+49.8% y-y, +40.4% m-m, 지역 비중 19%)

▶중동: 0.21억 달러
(+32.6% y-y, +18.9% m-m, 지역 비중 4%)

▶아시아 전체: 2.69억 달러
(+11.0% y-y, +15.7% m-m, 지역 비중 51%)

▷중화권: 1.27억 달러
(+2.7% y-y, +7.4% m-m, 지역 비중 24%)

▷동남아: 0.63억 달러
(-1.8% y-y, +20.2% m-m, 지역 비중 12%)

▷일본: 0.59억 달러
(+54.5% y-y, +28.3% m-m, 지역 비중 11%)

[카테고리별]

▶기초: 2.73억 달러
(+17.7% y-y, +23.6% m-m, 품목 비중 52%)

▶기타 미분류(선 포함): 1.58억 달러
(+19.7% y-y, +9.6% m-m, 품목 비중 30%)

▶기초+선 추정: 4.31억 달러
(+18.4% y-y, +18.1% m-m, 품목 비중 82%)

▶색조: 0.97억 달러
(+50.4% y-y, +28.3% m-m, 품목 비중 18%)

▷립: 0.38억 달러
(+88.6% y-y, +31.7% m-m, 품목 비중 7%)

▷아이: 0.13억 달러
(+48.5% y-y, +50.4% m-m, 품목 비중 2%)

2025.06.24 17:36:50
기업명: 달바글로벌(시가총액: 2조 3,006억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 일본 화장품 유통 벤더사
계약내용 : ( 상품공급 ) 화장품 공급계약
공급지역 : 일본
계약금액 : 187억

계약시작 : 2025-07-01
계약종료 : 2026-06-30
계약기간 : 1년
매출대비 : 6.05%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250624800595
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/483650
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=483650

상장 후 공시의무가 생겨서 공개되긴 했는데, 사실 이전부터 거래하던 업체라고 합니다. 아직 일본 연간 가이던스 변동은 없습니다. 참고하세요!

LG생활건강 (HOLD, TP: 29만원)
2Q preview: 인디 브랜드와의 격차 심화

안녕하세요, 삼성증권 이가영입니다.

■ 면세의 역성장을 보전하지 못하는 중국 현지 매출

-  화장품 매출의 41%를 차지하는 범 중국향 채널(즉 면세+중국현지)은 여전히 고전 중입니다.

- 두 채널 합산 2분기 매출은 -15% y-y 예상되며, 특히 면세는 기존 추정 대비 역성장폭이 확대된 -27% y-y 예상됩니다.

- 가격 통제력 강화를 위해 면세 채널 다이고 물량을 줄이는 대신 중국 현지를 강화하는 전략을 구사 중이나, 문제는 중국 현지의 매출이 면세의 역성장을 보전해줄만큼 성장하지 못하고 있다는 것입니다.

- 중국 온라인 채널은 성장 예상하나, 백화점이 포함된 오프라인 채널이 역성장하면서 중국 현지 전체 매출 -1% y-y 예상됩니다.
 
■ 미국 마케팅 투자 확대로 아직은 수익성 악화 구간

- 신규 전략 시장으로 설정된 미국 시장은, LG 자체 브랜드 인지도 강화를 위해 하반기부터 본격적으로 마케팅비를 늘릴 계획입니다.

- 이미 K-뷰티 브랜드 간 경쟁이 치열해진 미국 시장에서, 이익을 거두기보다는 비용을 늘리는 단계라는 것입니다.

- 생활용품인 닥터그루트(Dr. Groot) 외에, 타 K-뷰티 브랜드 대비 인기가 높아진 화장품 브랜드는 아직 없는 상황입니다.

- 2분기 화장품 사업 영업이익률은 5%, 전사 영업이익은 -29% y-y 예상합니다.

■ K-뷰티라고 다 잘 되는 것은 아니다; 시대 변화에 고전 중

- 인디 브랜드의 빠른 속도를 동사가 단기에 추격하는 데 어려움이 큰 것으로 판단됩니다.

- 특히 K-인디 브랜드들의 서구권 고성장을 이끈 마케팅 노하우를 이길 만한 전략이 아직 수립되지 않은 것으로 판단되며, 전략 상 반전이 없다면 당분간 점유율 역전은 쉽지 않을 것으로 보입니다.

- 여기에 안정적 cash cow 역할의 음료 사업도 이익률이 하향 안정화 중입니다.

- 2025년 연간 이익 추정치를 10% 하향하며, SOTP 방식으로 산정한 목표주가는 29만원으로 기존 대비 14.7% 하향합니다. HOLD 투자의견 유지합니다.

2025년 6월 화장품 수출

▶화장품 전체: 7.79억 달러 
(+18.9% y-y, -3.3% m-m)

[지역별]

▶미국: 1.51억 달러 
(+19.8% y-y, -9.1% m-m, 지역 비중 19%)

▶유럽: 1.56억 달러 
(+41.7% y-y, +4.6% m-m, 지역 비중 20%)

▶중동: 0.34억 달러 
(+26.9% y-y, -3.5% m-m, 지역 비중 4%)

▶아시아 전체: 3.89억 달러 
(+6.6% y-y, -6.9% m-m, 지역 비중 50%)

▷중화권: 1.85억 달러 
(-1.9% y-y, -14.7% m-m, 지역 비중 24%)

▷동남아: 0.93억 달러 
(-0.8% y-y, -1.7% m-m, 지역 비중 12%)

▷일본: 0.78억 달러 
(+34.6% y-y, +6.4% m-m, 지역 비중 10%)

[카테고리별]

▶기초: 3.96억 달러 
(+18.2% y-y, -3.5% m-m, 품목 비중 51%)

▶기타 미분류(선 포함): 2.41억 달러 
(+16.3% y-y, -3.9% m-m, 품목 비중 31%)

▶기초+선 추정: 6.37억 달러 
(+17.4% y-y, -3.6% m-m, 품목 비중 82%)

▶색조: 1.42억 달러 
(+26.2% y-y, -1.6% m-m, 품목 비중 18%)

▷립: 0.54억 달러 
(+58.3% y-y, +1.0% m-m, 품목 비중 7%)

▷아이: 0.19억 달러 
(+25.0% y-y, +16.2% m-m, 품목 비중 2%)