СТОИМОСТЬ РУБЛЁВЫХ ЗАЙМОВ ДЛЯ МИНФИНА ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ! 5-летняя бумага размещена полностью (5 млрд) под 8.70%. Спрос 10.7 млрд. Размещение прошло в рынке (без премий к вторичке)

❗️ДИВИДЕНДЫ ГАЗПРОМА ЗА 2018Г МОГУТ ВЫЙТИ НА ДВУЗНАЧНУЮ ЦИФРУ - ПОСЛЕ 8.04 РУБ/АО ЗА 17Г - ИФ ЦИТИРУЕТ КРУГЛОВА
Reuters
======
неожиданно...

Инфляция может достигнуть таргета ЦБ (4%) уже по итогам ноября

По данным, Росстата инфляция за минувшую неделю вновь чуть-чуть ускорилась. Среднесуточный прирост цен с 1 по 26 ноября составляет 0.021% (с 1 по 19 ноября было 0.019%). Это значит, что прирост цен за неделю был близок к 0.15% (Росстат публикует с одним знаком после запятой и даёт цифру 0.1%). Годовая инфляция на 26 ноября составляет чуть более 3.9%. Основной вклад в ускорение инфляции по-прежнему вносят огурцы-помидоры, но ускорение наблюдается и по ряду других продовольственных позиций, в меньшей степени подверженных сезонности.
Если по ноябрю будем иметь 4% инфляции, то это увеличит вероятность повышения ставки ЦБ на заседании 14 декабря. Пока я оцениваю вероятность роста ставки, как 55/45. Многое будет зависеть от итогов саммитов G20 и ОПЕК и реакций рынков.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РЕЗКО ВЫРОСЛИ. Опрос населения, проводившийся со 2 по 12 ноября, показал рост инфляционных ожиданий с 9.3 до 9.8%. Оценка наблюдаемой инфляции – 10.1%

Согласно опросу инФОМ, потребительские настроения в ноябре не изменились по сравнению с октябрем ни в плане оценки текущей ситуации, ни в части ожиданий

Минфин разместил 1.5-летнюю бумагу в полном объёме (5 млрд) под 7.99%. Спрос высокий – 18.1 млрд. Но размещение прошло по нижней границе рыночного диапазона. В 2013г эта бумага размещалась под 6.98%

Забавно, конечно. Представители экономического блока на каждом углу рассказывают о том, какой стабильной стала наша экономика, как мы отвязались от цен на нефть, какой у нас низкий долг и двойные профициты (бюджетный и текущих операций), каких успехов мы достигли в борьбе с инфляцией… Вот только стоимость рублёвых заимствований для Минфина почему-то выше, чем пять лет назад https://t.iss.one/russianmacro/3896, когда ещё не было ни инфляционного таргетирования, ни бюджетного правила, да и инфляция была повыше, чем сейчас. Цена санкций…
Кстати, напомню, что у нас заимствования на ОФЗ предполагается использовать для наполнения Фонда Развития (3.5 трлн руб) https://t.iss.one/russianmacro/2553, который в свою очередь будет финансировать инфраструктурные проекты. Если Минфину в следующем году придётся занимать под двузначные доходности (а пока всё идёт к этому), то дорогие получатся инвестиции…

ГЛАВА ВТБ КОСТИН (цитаты Reuters):
• МЫ ПОКУПАТЬ АЛЬФА-БАНК НЕ БУДЕМ
• У НАС НЕТ АППЕТИТОВ, КАПИТАЛА ДЛЯ ПОКУПКИ АЛЬФА-БАНКА
• НЕ ПОКУПАЕМ АЛЬФА-БАНК В БЛИЖАЙШИЕ ТРИ ГОДА ТОЧНО
• РЕЧИ ОБ ОБМЕНЕ АКТИВАМИ С АЛЬФА-БАНКОМ НЕ ИДЁТ
==========
Последнее время о покупке Альфа-банка группой ВТБ говорили, как о деле решённом…

В ноябре Минфин провёл 8 аукционов ОФЗ, сумев привлечь на них 49 млрд рублей (989 млрд с начала года, 100 млрд – в 4-м кв). План по размещению на 4-й кв составлял 310 млрд

Блестяще!!!
https://t.iss.one/divan_analytics/1763

РЫНОК ЖДЁТ ЛИШЬ 1 ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС В 2019Г. Вчерашняя речь Пауэлла резко снизила ожидания роста ставки ФРС. Рынок не сомневается в декабрьском повышении, но ждёт паузы в марте и повышение в июне

Уважаемые читатели MMI!
Напоминаю, что сегодня в 19:00 я выступлю с лекцией «Прогнозирование бизнес-циклов и поведение финансовых рынков в различных фазах цикла».
Семинар пройдёт по адресу: г.Москва, ул.Лесная 7, БЦ «Белые сады», подъезд А, 2-й этаж, конференц-зал, начало регистрации – 18:00.
Программа семинара здесь: https://t.iss.one/russianmacro/3739
Если Вы не подавали предварительную заявку, но хотите посетить семинар, то ещё есть возможность зарегистрироваться. Заявки принимаются сегодня до 15:00. Пишите на [email protected]

Вчера появилось сообщение, что Росрезерву выделено до 10 млрд рублей для закупки алюминия. Это немного и потеницальных проблем Русала не решает. Однако важно (для инвесторов в бумаги Русала), что правительство даёт сигнал, что будет поддерживать компанию в случае санкций, используя для этого бюджетные ресурсы (экономического смысла в закупках алюминия, конечно, нет). Сегодня Мантуров заявил, что в случае необходимости объёмы закупок алюминия могут быть увеличены.
Акции Русала в Гонконге сегодня незначительно снизились (-0.9%), на Московской бирже столь же незначительно растут (+0.7%) на фоне низкой активности.
Напомню, что пока OFAC установил крайний срок для завершения операций с Русалом 7 января https://t.iss.one/russianmacro/3724.

В сентябре был зафиксирован рекордный СФР на фоне скачка нефтяных цен и слабого рубля. В 4-м квартале динамика прибыли в экономике, скорее всего, ухудшится

Доля убыточных предприятий в экономике РФ за 9 мес 2018г составила 30.2% по сравнению с 29.0% за тот же период прошлого года

Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
anonymous poll

Ухудшилась – 1K
👍👍👍👍👍👍👍 81%

Не изменилась – 240
👍 13%

Улучшилась – 107
👍 6%

👥 1787 people voted so far.

Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
anonymous poll

Ухудшится – 2K
👍👍👍👍👍👍👍 78%

Не изменится – 255
👍 13%

Улучшится – 179
👍 9%

👥 1948 people voted so far.

ЗАЯВЛЕНИЯ НОВАКА ПО СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ НЕФТИ И ПЕРЕГОВОРАМ С ОПЕК (цитаты по Reuters):
• СТРАНЫ ОПЕК+ ДОСТИГНУТ К ВСТРЕЧЕ В ДЕКАБРЕ СОГЛАСОВАННОЙ ПОЗИЦИИ ПО РЕАЛИЗАЦИИ СДЕЛКИ В 19Г, ТЕКУЩИЙ ДИАПАЗОН ЦЕН УСТРАИВАЕТ ВСЕХ
• РОССИЯ С ЛЕТА НАРАСТИЛА ЭКСПОРТ НЕФТИ В РАМКАХ ИЮНЬСКОГО РЕШЕНИЯ ОПЕК+, ПОСТАВКИ ВЫРОСЛИ В ЗАПАДНОМ НАПРАВЛЕНИИ
• РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ ПОДТВЕРДИЛИ ГОТОВНОСТЬ ИЗМЕНИТЬ ОБЪЕМ ДОБЫЧИ В 19Г ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ
• ВСЕ СТРАНЫ ОПЕК+ ДОЛЖНЫ УЧАСТВОВАТЬ В ИСПОЛНЕНИИ ОБЩИХ РЕШЕНИЙ, БЕЗ ИСКЛЮЧЕНИЙ
• ФАКТОР САНКЦИЙ ПРОТИВ ИРАНА ПО БОЛЬШЕЙ ЧАСТИ ОТЫГРАН РЫНКОМ, НО НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ С ЭКСПОРТОМ СОХРАНЯЕТСЯ
• РОССИЯ СОХРАНИТ СРЕДНИЙ УРОВЕНЬ ДОБЫЧИ ОКТЯБРЯ ДО КОНЦА ГОДА, РЕЗКИХ КОЛЕБАНИЙ НЕ БУДЕТ
• МИНЭНЕРГО РФ НЕ ВИДИТ РИСКОВ ДЛЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ТОПЛИВА В СЛУЧАЕ СОКРАЩЕНИЯ ДОБЫЧИ ОПЕК+ В 19 Г
==================
Не складывается ощущение, что Россия готова решительно сокращать добычу.
В моменте: WTI - $50.7, Brent - $59.0